超图软件上市公司分析报告

最终用户
公司资质和荣誉
作为国内最重要的 GIS 软件厂商之一， 公司多次参与地理信 息技术标准委员会、
国家测绘局、工信部 等技术规范的制定， 公司承担了包括4 项 国家标准和6 项行业 标准，由此了解和掌 握了GIS 软件技术发 展方向和在行业中应 用的建设思路，极大
提高了公司在行业内 自主创新的影响力。
2007年5月增资经历
2007 年5 月11 日，经超图有限股东大会决议，同意公司注册资本从1000万元增至 1150 万元，由新股东沈舟峰以现金372 万元认购，其中150 万元计入注册资本， 222 万元计入资本公积（此处有溢价，约为每股2.48元）。本次增资后各方出资比例 如下表所示：
2007年7月增资及出资额转让
2007 年7 月23 日，经公司股东大 会决议，同意高投名力成长创业投 资有限公司和江苏高科技投资集团 有限公司分别以现金增资2200 万 元和800 万元，其中，计入注册资 本的金额分别为154 万元和56 万 元，计入资本公积的金额分别为 2046 万元和744万元（此处有溢 价，约为每股14.28元）。另外， 钟耳顺入资40 万元，增资后的注 册资本为1400 万元。根据股权转 让协议，沈舟峰将其持有的出资额 75万元转让给钟耳顺，吴秋华将其 持有的出资额23.8 万元转让给钟 耳顺，转让价格为每股1 元。本次 增资及出自转让后各方出资比例如 右图所示：
GIS 技术服务
目标市场（行业） 目标市场（区域）
数十个政府行业和 国内市场和国际市 十余个企业行业 场
国土、统计、测绘、 国内市场 数字城市、房产管 理和军事公安等6 个重点行业
国土、统计、测绘、 国内市场 数字城市、房产管 理和军事公安等6 个重点行业
目标客户 增值开发商和最终 用户 增值开发商和最终 用户
2、技术开发服务业务的经营模式
除提供GIS 基础平台软件外，公司还选择了国土、统计、测绘、数字城市、房产管理和 军事公安等6 个对GIS 需求相对专业、系统复杂程度高的重点和战略性行业承接GIS应 用开发服务。
公司目标市场
本公司主营业务内容及其目标市场
业务 GIS 基础平台软件 GIS 应用平台软件
2007年10月出资额转让
2007 年10 月10 日，经公司股东大会决议，钟耳顺将其持有公司的部分出资额分别转 让给赵巍3.5 万元、赵明媚4 万元、章明3.4 万元、张艳良4.5 万元、张立立4.8 万元 、张俊平3.4 万元、曾志明4.9 万元、姚敏4 万元、杨祖虎3 万元、杨雪斌5.2 万元、 杨憬3.6 万元、闫春利3.2 万元、徐旭3.6 万元、徐旺兴3.2 万元、谢林4.1 万元、滕 寿威5.9 万元、石伟伟5.5 万元、裘立4.5 万元、李文龙4.5 万元、李玮顾3.2 万元、 李绍俊4.6 万元、黎涛4.5 万元、胡中南3.2 万元、顾晨刚5.5 万元、陈正3.6 万元、 陈勇4.2 万元、陈炎平6.2 万元、陈俊华5.9 万元、陈国雄5 万元、白杨建3.6 万元、 安凯3.7 万元、安代伟3.4 万元、龚娅杰3.3 万元，合计138.7 万元，宋关福将其公司 的部分出资额6 万元转让给受让方王继晖。转让各方均签署了转让协议，转让价格为每 股1 元。
竞争劣势
在基础平台软件领域，本公司发展时间相对于 国外厂商而言相对较短，尤其是相对于有40多 年历史的美国ESRI公司而言，虽然技术水平差 距已经不大，但在品牌影响力方面还有一定差 距。
上市发行前股权结构图
历史股本演变
北京超图地理信息技术有限公司成立于1997 年6 月18 日，法定代表人钟耳顺，注册 资本50 万元，其中：钟耳顺出资32 万元（货币12 万元，实物20 万元），占注册资本 的64%；苏月明货币出资6 万元，占注册资本的12%；吴秋华货币出资6 万元，占注 册资本的12%；宋关福货币出资6万元，占注册资本的12%。
2、本公司是亚洲地区最重要的GIS 基础平台软件供应商之一
在强调国内市场发展的同时，公司在国际市场拓展方面也取得了重要进展。公司研发完成了日文版 和英文版的SuperMap GIS 系列产品，并通过境外分支机构和国际合作伙伴，将产品销售到日本、 韩国、东南亚、南亚、中亚、北欧、非洲等国家和地区，以及我国的香港、台湾和澳门地区，是国 内在海外成立公司开拓国际市场的GIS 平台软件厂商之一。
发行后总股本为7500万股，注册资本7500万元。
公司主营业务
自成立以来，公 司专注于从事面 向单位用户的、 专业的地理信息 系统（GIS） 平台软件的研究 开发、产品销售 和技术开发服务 。公司主营业务 贯穿GIS 软件产 业链的三个组成 部分。
公司经营模式
1、自行开发软件的经营模式
GIS 基础平台软件的研发和销售是公司经营的核心。公司研发的GIS 基础平台软件具有 良好的通用性，既可以直接销售给最终用户（包括数十个政府行业和十余个企业信息化 行业），也可以销售给增值开发商，由增值开发商在本公司提供的GIS 基础平台软件的 基础上，再为最终用户定制GIS 应用系统或开发行业应用软件。
变更为股份有限公司
2008年3 月4 日，经股东会审议通过，北京超图地理信息技术有限公 司以截至2007年12 月31 日的净资产8458.65 万元为基数，按照1 ：0.66的比例折合成5600 万股，整体变更为股份有限公司，公司注 册资本为5600万元。股份有限公司设立以来至创业板上市前，公司股 本结构和股权比例未发生变化。
公司主要产品
公司的主要产品 为具有自主知识 产权的GIS 系列 软件SuperMap GIS，并在此系 列软件的基础上， 为最终用户、开 发商和系统集成 商提供基于 SuperMap GIS 的应用系统开发、 数据处理与建库、 项目咨询等专业 化、高质量的应 用服务。
公司主要产品（基础平台软件）
控股股东简介
公司控股股东和实际控制人为钟耳顺先生。钟耳顺先生1956 年生，中国国籍，无境外居留权，博士 ，中国科学院地理科学与资源研究所研究员，博士生导师，中国GIS 协会副会长，中国地理学会地 图与GIS 专业委员会主任委员。钟耳顺先生1982 年毕业于中山大学地质系，获学士学位。1986 年作为访问学者在美国西华盛顿大学学习和研究海洋环境工程；1988 年考入北京大学攻读博士学 位，从事遥感和地理信息系统专业学习，1991 年毕业，获理学博士学位；1992 年在中国科学院地 理研究所资源环境信息系统国家重点实验室博士后流动站工作；1994 年出站后在中国科学院自然资 源综合考察委员会信息室工作，任研究员，博士生导师。钟耳顺先生是我国GIS 业界的知名专家， 长期以来从事地理信息技术的研究和产业发展工作，曾主持和参加多项由中国科学院和国家科技部 下达的科研项目，其中包括两项国家863 课题，并负责多个地方性地理信息系统工程建设。钟耳顺 先生与国际GIS 业界有着广泛的联系，曾应联合国亚太经济与社会委员会（UNESCAP）的邀请到 国外举办GIS 和遥感培训班，并应邀到爱尔兰、澳大利亚、波兰、日本、希腊和瑞典等国的多所大 学进行学术交流和讲学。
公司财务数据（2009.9.30前）
公司财务数据（2009.9.30前）
公司财务数据（2009.9.30前）
公司财务数据（2009.9.30前）
一些总结
由于应用软件及服务收入极大依赖于基础平台软件，所以基础平 台软件开发的成功对于软件企业的跳跃式增长起到极其关键的作 用。由于基础平台软件和应用平台软件毛利接近100%，该公司 2007年导航软件平台软件的市场化为该公司净利润带来了跳跃式 的增长。
公司行业地位
1、本公司是国内GIS 基础平台软件领域实力最强的本土供应商之一
本公司是国内领先的GIS 平台软件开发企业，具有突出的市场竞争能力，在目前国内GIS 软件行业 保持优势竞争地位。根据赛迪顾问统计数据，2008 年占据中国GIS 基础平台软件市场份额前三名 的企业分别是美国ESRI、本公司和武汉中地，国产GIS 基础平台软件呈持续增长态势。其中，本公 司居市场份额第二，并保持国产GIS 基础平台软件市场份额第一的位置，本公司与目前占据最大市 场份额的美国GIS品牌的距离正在逐步缩小。
2007年12月出资额转让
2007 年12 月24 日，经公司股东大会决议，同意苏月明将其持有的全部出资额13.3 万元分别转让给股东高投名力成长创业投资有限公司9.7538 万元、股东江苏高科技投 资集团有限公司3.5462 万元；同意钟耳顺将其持有的部分出资额18.2 万元分别转让 给股东高投名力成长创业投资有限公司13.3462 万元、股东江苏高科技投资集团有限 公司4.8538 万元。转让各方均签署了股权转让协议，转让价格为每股14.28 元。
北京超图软件股份有限公司
公司概况
北京超图软件股份有限公司前身为成立于1997 年6 月18 日 的北京超图地理信息技术有限公司。2008年3 月4 日，经股 东会审议通过，北京超图地理信息技术有限公司以截至2007 年12 月31 日的净资产8458.65 万元为基数，按照1：0.66 的比例折合成5600 万股，整体变更为股份有限公司。本次 发行前，公司注册资本为5600 万元，法定代表人为钟耳顺 。公司于2009年12月25日在创业板上市，本次上市发行 1900万股(每股面值1元)，发行价19.6元，市盈率81.67。
公司主要产品（应用平台软件）
公司主要产品（应用技术服务）
公司主要产品界面
公司主要产品界面
公司主要产品界面
公司各业务毛利率
公司业务毛利心技术
公司核心技术包括 1. 大型空间数据库管理技术
2. 空间数据专业编辑与制图技术 3. 高性能空间分析技术 4. 网络分析技术
公司所在行业由于具有一定保密性，所以尽管在技术上和品牌效 应上不及国外顶级公司，但是依然不影响该公司牢牢把握国内市 场，在本土该细分领域内作到最强。
该公司控股股东为学院派代表，本例可以作为学院派的企业化运 作的成功案例之一。