企业资金管理

企业资金管理探讨

企业资金管理包括资金的筹集、资金的安排和使用、资金的管理。如何管好用好资金,寻求合理的资金结构,做好资金的安排和使用以获取高回报,促使资金快速流动以实现最大的盈利等,这些都是企业要做的至关重要的工作。

一、关于企业资金的筹集

企业在筹资过程中首先要确定的几个要点是:确定企业的资产负债结构,确定自有资金额,确定需要对外筹集的资金额。

1.确定合理的资产负债率。资产负债率既反映着企业经营风险的程度,又反映了企业利用外部资金的能力和水平,是企业要重点关注的一项指标。企业资产负债率高,说明企业利用外部资金的能力强,但企业债务压力大,风险也大;资产负债率较低,说明企业实力强,比较稳定。资产负债率究竟以多少为宜,既要考虑宏观经济环境,如银行利率、经济增速、通货膨胀率等,也要考虑本企业所属行业的情况,特别是自身产品在市场上的占有份额和获利能力以及市场的信用环境,同时还要考虑企业的能力和经营风格。企业所处环境不同,资产负债率高低可以不同,关键是企业要使之与市场和企业的经济环境相适应,并处于可控之中。

2.确定企业的自有资金。企业自有资金是企业经营资金的重要来源,也是对外筹资的基础。其在总资产中所占比例用总负债与自有资金之比来衡量,一般以1∶

1较为理想。企业自有资金多,意味着企业净资产多,所有者权益大,企业的偿债能力较强,有利于企业稳定和发展。企业要保持和增加自有资金,主要依靠自身的积累,通过提高盈利能力和拓展业务规模获得。

3.确定企业需要对外筹集的资金。根据确定的资产负债结构和已经确定的自有资金,再结合企业自身的投资规模,我们基本上可以确定企业的外筹资金数额。在这种情况下,我们要结合应收款项和应付款项的额度来考虑外借款。如果原材料是买方市场,可以充分利用信用条件来减少借款;与此同时,如果产品也是买方市场则会增加借款额度。充分考虑市场环境和宏观政策是企业筹资时必须要考虑的因素。当企业负债经营决策正确,能够合理保证企业达到最佳资本结构时,这部分资金就可以为企业创造出高于负债成本的超额利润,促进实现企业价值的最大化。这正是企业重视负债经营策略的实质所在。但必须注意的是:一是要有清晰的风险意识。在规范的市场经济中债务人必须承担利率风险、信誉风险、被抵押的资产风险、外债的汇率风险等。因此,举债前必须进行认真而慎重的风险分析,做到不盲目举债,并坚持量力而行的原则,尽量控制在企业的负债水平以内。二是要注意分析负债环境,不断调整负债水平。比如,金融环境比较宽松、银行贷款利率走低、企业产品销售好,而且获利率高于利息率,负债水平可以高些;企业内部管理好,优质资产比例高,资金周转较快,负债水平也可以高些。三是要合理确定负债中借款、信用条件债务以及其他负债的比例,尽量减少长期负债。

二、关于企业资金的使用

企业资金的安排和使用会影响资金的使用效率,同样也会影响企业筹集资金的总量和次数。因此,企业要充分考虑资金的安排和使用对企业的重要性,尽可能合理安排和使用资金,提高资金的使用价值。

1.要认识到企业的负债是要付出代价的。严格地讲,企业占用的所有资金,不论是债务资金还是自有资金,对企业来说都是要付出代价的。借款付出的是利息,自有资金付出的是分红的代价,即使是欠款,同样要承担损失信用的代价。所以,企业首先要有债务意识,认识到所有的债务都不是无偿的;其次,合理安排债务形成的数量和滞留周期,减少自身负担。

2.要注意保持流动资产和长期性资产的合理比例。长期性资产指企业的固定资产、长期投资、递延资产等,这些资产主要是靠长期负债和所有者权益来支撑的,尽管它可以反映出企业的实力和稳定程度,但若过大,因其回收期长、周转缓慢,容易造成企业日常运作的沉重和滞缓。流动资产的多少反映着企业日常生产经营活动的活跃程度及盈利的机会,因为企业的利润主要是靠流动资产的周转来实现的。所以,企业必须控制流动资产和长期性资产的合理比例,这一比例是以流动资产率即流动资产占总资产的百分比来衡量的。它不仅反映企业资金分布是否合理,也反映企业的资金运作是否灵活,在通常情况下以30%～60%为宜。

3.合理安排资金投向。企业如何使投入的资金风险最小、收益最高,关键是要选择好资金投向和投入时间。因此,一是要切实作好投入项目的调研和评估,不盲目投入。二是要对企业进行技术改造,使技术更新、产品创新,从而扩大市场份额。