雷士照明招股书

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议程
• 业绩摘要 • 财务表现 • 业务回顾 • 未来计划 • 附录
• 公司简介 • 竞争优势 • 行业比较
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业绩摘要
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业绩百度文库要
• 三大业绩亮点
• • • 品牌产品收入提高：在中国及海外市场分别增长25.0%及42.1%，在总收入中的占比高达70.5% 国际销售收入增长：+34.3% 节能产品收入提升：+25.6%，在总收入中占比达60.5% 收入: +24.9% 税前利润: +19.8% 净利: +21.3% 增加158家专卖店至2,968家 销售网络覆盖2,014个不同大小的城市 扩大雷士专卖店平均单店面积至150平方米 新开发的19家专业工程客户，提供盈利贡献 已在超过40个国家及地区拥有海外销售渠道，覆盖沙特、巴西等地区 启动体育营销策略
204.0 55.4 30.1 27.1 25.9 1.1 2.0 27.1% 13.3%
+30.9% +27.0% +57.0% +50.4% +52.6% +16.4% +25.0% -0.8%pt +1.9%pt
2011
流动资产 -存货 -贸易及其他应收款 -现金及银行存款 银行借款 净资产 总资产 491.4 111.5 155.4 200.7 6.5 587.7 729.3
2011年全年业绩发布
2012年3月27日
•此简报及此简报所用的数据（统称为“简报”）均经由雷士照明控股有限公司（以下简称“公司”）编写及准备。通过阅读此简报， 或阅读任何简报会所用的数据，您同意接受下列限制的约束： •此简报需严格保密及，不可复制，印刷，分发，传送或透露给第三方。 •此简报并不构成任何出售或发行之要约或邀请，或任何购买或认购任何证券，或征求任何投资活动之要约或邀请，也不应基于此简报 之部分或全部之基础上，或有关联地，作出任何证券之任何合约或投资有关之决定。 •此由公司提供之简报只是以提供信息为目的及未经独立核实。本公司对此简报之数据的公正性，准确性，正确性及完整性不作任何声 明或保证，明示或暗示，而本简报并不构成本公司对此简报之任何内容作出承诺或申述。投资者应该在作出任何投资决定前对于本公 司及此简报作出研究和核实。 •此简报包含前瞻性陈述，包括但不限于，我们的商业前景之报表，我们未来的债务水平和资金需要;未来发展趋势和中国的照明产业的 条件;中国政府规定的照明行业的法则和法规;我们的策略，计划，宗旨和目的;一般市场的经济条件;我们经营管理或经营条件的变化;我 们节省成本的能力;资本市场发展;我们的竞争对手的发展和行动;一些对于价格趋势，数量，经营，利润，整体市场趋势，风险管理和汇 率的陈述;及在此简报的非历史事实的陈述。在某些情况下，我们用”目标”，“相信”，”可能”，”估计”，”期望”，”计划”，”潜在”，”预 测”，”寻求”，”应该”，”将”，以及类似的表达确定前瞻性陈述。 •管理层根据目前之预测及假设作出的前瞻性评述，管理层认为这些假设是真诚及合理的，及仅根据说明的当日情况。前瞻性评述涉及 已知和未知的风险，不确定性和其他因素，可能导致实际结果，财务状况，业绩表现，或本公司或行业的业绩成就，跟前瞻性评论预 测或暗示的结果，财务状况，业绩表现大相径庭，该前瞻性陈述也受到假设的影响，其中有些假设超出我们的控制。鉴于这些风险， 不确定性和其他因素，此简报的读者应注意避免对这些前瞻性评述过分依赖。我们提醒您一些重要的因素可能导致实际结果与任何前 瞻性陈述产生重大的不同。本警告声明适用于本简报所载的一切前瞻性陈述。本公司不承担任何义务更新这些前瞻性评述以反映未来 事件或发展。此简报是只针对合资格投资者和投资专业人士，其他人不应该依靠或基于此简报或其中的任何内容作出任何行动。 •此简报并不对本公司的证券构成建议。通过参加这次简报会您明白您将为您对市场，本公司的市场地位，本公司市场价值或潜力的评 估负责，并且您会自行分析，并对本公司之业务之未来业绩的看法全权负责。 •您同意从公开的信息参考有关该公司更完整的资料。您应该考虑在作出任何投资决定前参考公共的信息。
建立一个更深入、覆盖面更广的销售网络
覆盖地数目
31 278 1,217 488
一级 100% 省会城市
覆盖率

扩大专卖店面积、提高单店销售量，统一升级专卖店 形象、提高专卖店的经营质量
二级 地级城市
97.54% 61.40% 1.43%
三级
县级城市 四级 乡镇城市

提高产品的性价比和丰富产品组合 新开发19家专业工程客户，成为销售增长点之一。专 业工程客户销售总额达5,655万美元，而可以带来持续 销售的连锁店客户销售总额达6,272万美元，总和约1.2 亿美元 在惠州、北京、上海及南京等地建立「光环境体验馆」
及分销其电气产品
施耐德
• 全球能源管理专家，提供集成的解决 方案、横跨能源、基础设施、工业过 程、楼宇自动化、数据中分网络及住 宅应用 • 以每股4.42港元收购雷士9.2%的股权 (较2011年7月21日收市价溢价约12%) • 协助雷士照明在中国的项目销售
与深圳瑞丰成立合资公司
合资公司
• 雷士与深圳瑞丰分别持49%及51%股 权 • 从事高功率照明用LED封装技术研发、 LED封装产品制造和销售业务 • 為雷士的一站式生产链添上重要的一 环，建立完成产业链，全面加速LED 发展战略布局
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品牌建设及推广
• • •
LED新品上市 与上海科锐光电签约 在「2011中国房地产 500强测评」荣登房 地产开发商500强照 明首选品牌榜首
•
•
组织「光明行暑期 全国八省支教活 动」，实践社会责 任
•
《北大商业评 论》中国管理 学院奖
• •
引进施耐德电气为 策略股东，扩大分 销网络 与亚奥理事会签约 中国节能示范基地 挂牌
与中国香港、中国澳门、中华台北奥委会签订合作协议
• • 正式成为港澳台奥运会合作伙伴 紧握伦敦奥运契机，继续提升品牌知名度及国际影响力， 获得更广泛的国际合作机会，加速国际化发展战略
借助奥运品牌战略，提升雷士品牌的国际影响力
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战略合作
与施耐德的战略合作关系
雷士照明 • 帮助施耐德在中国推广、营销、销售
72.0 94.5
100 80 60 40 20 0
19.2%
17.5%
71.4
79.6
2010
2011
2010
2011
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稳定的成本结构
成本
(百万美元 ) $334.5 $438.3
原材料组成*
6.2%
10.9% 13.3%
5.5% 10.5% 15.1%
其他 37.4%
金属 20.8%
69.6%
2010
440.0 68.6 119.5 243.4 496.3 626.8
变化
+11.7% +62.5% +30.0% -17.5% N/A +18.4% +16.4%
2011年6月
481.1 71.5 170.5 198.9 9.9 536.6 698.6
2010年12月
440.0 68.6 119.5 243.4 496.3 626.8
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财务表现
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财务概览
财务数据
(百万美元) 收入 毛利 税前利润 本年利润 本公司拥有人应占利润 基本每股盈利 (美分) 宣派股息 (港仙) 毛利率(%) 净利润率(%) * (百万美元) 589.3 151.0 98.6 90.6 86.5 2.77 3.5 25.6% 15.4%
全年业绩
2011 2010 变化 2011年6月
86,503 71,338 2010 2011
2010
2011
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按产品划分的业务表现
灯具 光源 照明电器产品
(百万美元 )
300
40%
(百万美元 )
250
27.7% 28.9% 35%
(百万美元 )
100
20.3% 25%
250
31.9% 30% 25.3%
200
25%
80
16.4%
20%
200
150
68.9%
电子 零件、 元器件 29.6% 荧光粉 6.5% 玻璃 5.7%
原材料
2010
间接费用 劳工成本
2011
外包生产成本
% 占成本比重
* 仅供参考
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财务比率
2011
盈利分析 • 经营利润率 (%) • 税前利润率 (%) • 净利率 (%) 投资回报分析
全年业绩
2010
中期业绩
2011年6月 2010年6月
16.9 16.7 15.4
17.7 17.4 15.7
17.8 17.7 15.2
15.1 14.8 13.3
• 股东权益回报(%) • 总资产回报 (%)
流动分析
16.7 14.6
20.5 17.3
7.9 7.1
8.1 6.8
• 流动比率 • 速动比率
周转分析 • 存货周转天数 • 贸易及票据应收账款周转天数
变化
+9.3% +4.2% +42.7% -18.3% N/A +8.1% +11.5%
*以本期利润除以收入来计算
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业绩报告
美元$'000
收入
美元$'000
毛利
700,000 600,000 500,000 400,000 300,000 200,000 100,000 0
155,000 150,000 145,000 471,725 589,339 140,000 135,000 130,000 2010 2011 2010 2011 137,253 151,047
333.4
60
15%
15%
150
258.3
20%
100
157.6
196.9
40
55.8 59.1
10%
100
10%
5%
50
20
5%
50 0 2010 2011 0 2010 2011
0%
0 2010 2011
0%
-5%
收入
毛利率
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按品牌划分的业务表现
NVC 品牌
中国销售收入
(百万美元 ) 82.5% 80.8%
4.62 3.57
4.44 3.74
3.75 3.2
3.78 3.2
75.0 79.2
63.4 69.5
64.1 91.5
63.6 70.6
*以净债务(计息贷款减现金及短期存款)除以本公司拥有人应占权益总额来计算
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业务回顾
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扩大国内分销网络

扩大销售渠道

36 独家区域分销商 于2011年12月31日有2,968家雷士专卖店 净增加专卖店158家
中期业绩
2010年6月 变化
471.7 137.3 82.3 73.9 71.3 2.69 3 29.1% 15.7%
+24.9% +10.1% +19.8% +22.6% +21.3% +2.9% N/A -3.5%pt -0.3%pt
267.0 70.3 47.2 40.7 39.6 1.28 2.5 26.3% 15.2%
• • 与亚奥理事会签署合作协议，提供灯光照明产品和服务 签约成为中国香港、中国澳门、中华台北奥运会合作伙伴，推动品牌国际影响力
•
稳健的财务表现
• • •
•
扩展销售网络
• • • • •
•
加强战略性合作
•
• •
引进施耐德成为策略股东，并签订合作协议 与深圳瑞丰成立合资公司，全面加速LED业务发展战略布局
1月
3月
7月
8月
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启动体育营销策略
与亚奥理事会签订四年的合作协议 • • • 正式成为亚奥理事会的照明及服务合作伙伴 成为「2013年天津东亚运动会」照明及服务独家供应商 正式递交申请书成为以下项目的照明及服务独家供应商： • 2014年韩国仁川第17届亚洲运动会；和 • 2014年泰国第四届亚洲沙滩运动会

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扩大海外分销市场

新兴市场


发达海外市场

输出有经验的管理人员自行开发市场 目标地区: 新西兰、沙特、巴西
英国：大力推广雷士品牌产品在主流渠道 的销售 其他市场：借鉴在英国成功的经验，推广 产品至北美及欧洲等有成熟渠道的市场

以全面推广NVC品牌为主，以为知名企业提供ODM/OEM服务为辅的发展战略
毛利率
美元$‘000
本公司拥有人应占利润
30% 28% 26% 24% 22% 20% 18% 16% 14% 12% 10% 8% 6% 4% 2% 0%
29.1% 25.6%
86,000 84,000 82,000 80,000 78,000 76,000 74,000 72,000 70,000 68,000 66,000 64,000
376.0
海外销售收入
(百万美元 ) 29.3%
300 200 100 0
30 20
27.7%
39.2 27.6
300.7
10 0
收入 % 占销售比重
2010
2011
2010
2011
非 NVC 品牌
中国销售收入
(百万美元 ) (百万美元 )
海外销售收入
100 80 60 40 20 0
收入 % 占销售比重 70.7% 72.3%