晨曦航空：看好新业务业绩兑现 强烈推荐评级
一年来机务团队不断创新,升级服务质量,为客户带来更多价值
一年来机务团队不断创新，升级服务质量，为客户带来更多价值2023年，机务团队繁忙而充实。
一年来，他们不断创新，升级服务质量，为客户带来更多价值。
这一过程中面临了种种挑战，但是机务团队依然保持了高度敬业的精神，并不断追求卓越。
机务团队的核心目标之一，就是提高服务质量。
为了实现这一目标，他们首先对现有的服务模式进行了全面检视和改进。
针对顾客反馈，他们开发了更为智能的服务系统，帮助顾客更为便捷地预订机票、查询订单、改期等等。
此外，机务团队的客户服务专员也在不断提升自己的服务水平，利用专业知识和温暖的态度，为每一位客户提供个性化、体贴入微的服务体验。
除此之外，机务团队还致力于推行全面升级的技术方案。
在过去的一年里，机务团队在保养维护和安全管理方面进行了多项创新。
他们利用物联网和大数据分析技术，对机场设施和设备的运行状态进行了实时监控和数据分析，发现问题及时处理、优化运营、提高安全性。
与此同时，机务团队的维修人员也采用更为高效、便捷的方法进行保养和修理，以保证每架飞机的状态都处于最为完好的状态之中。
这一系列升级方案，让机务团队的服务水平得到了全面的提升，同时让客户拥有了更加安全舒适、高效有序的航空体验。
然而，机务团队所遇到的挑战并不止于此。
在服务质量的提升之外，他们还需要应对其他方面的考验。
比如，能源成本的上升，让机务团队不得不面对电费、燃油费等各种不确定的费用。
针对这些问题，机务团队的管理层打破传统思维，寻找更为创新的解决办法。
他们开发了新的燃油、电能管理系统，利用人工智能技术优化机场各系统设施的能源消耗，帮助公司更为精准地控制成本，以保证更为竞争的业务优势。
在创新、升级、提升服务水平、控制成本等方面，在客户服务体验的提升中，机务团队一直在努力前行。
他们不甘居于现状，也不奢求一夜之间的突破。
而是用敬业和专注的态度，在每一个环节上不断打磨，不断完善。
正是机务团队这种精神，让每一个客户拥有了可信赖、愉悦的空中旅行体验，也让更多的客户选择了这家有温度的航空服务企业。
航空公司工作人员的航空运输业绩分析
航空公司工作人员的航空运输业绩分析航空运输业是一个竞争激烈的行业，航空公司工作人员的表现和业绩直接影响着公司的运营和发展。
本文将对航空公司工作人员的航空运输业绩进行分析，以探讨其对航空公司发展的重要性，并提出一些提升业绩的建议。
一、业绩评估指标航空公司工作人员的业绩评估不仅仅关注航班运行的安全性，还包括客户满意度、准时率、货物运输效率、售后服务等多个方面的指标。
以下是一些常见的业绩评估指标：1. 客户满意度：客户满意度反映了航空公司服务质量的水平，包括出票过程、机上服务、航班延误处理等。
通过客户满意度调查和反馈，可以了解到顾客的需求和期望，为改进服务提供参考。
2. 准时率：准时率是一个衡量航空公司航班正常运营程度的指标，包括起飞准时、到达准时等。
高准时率不仅能提升航班正常运营的可靠性，还能提升乘客体验，增强公司声誉。
3. 货物运输效率：对于货物运输业务，需要关注货物的运输准确性、时效性以及损失率。
及时准确地处理货物运输需求，优化货物运输路线，减少货物运输损失，能够提高航空公司的货物运输效率。
4. 售后服务：航空公司不仅要关注航班运行过程中的服务质量，还需要考虑售后服务效果。
包括退票、改签、投诉处理等方面。
通过高效的售后服务，能够有效解决客户问题，提升客户满意度。
二、业绩分析1. 客户满意度分析客户满意度是衡量航空公司工作人员表现的重要指标。
可以通过客户满意度调查来定期评估客户对公司服务的满意程度。
调查结果可以帮助航空公司分析哪些方面需要改进，比如餐食质量、机上服务等。
2. 准时率分析准时率是对航空公司工作人员航班运行能力的评估。
航空公司可以通过定期审查航班数据，分析造成延误的原因，比如天气、机械故障等，并采取相应措施改进运营效率，提高准时率水平。
3. 货物运输效率分析对于货物运输，航空公司工作人员需要保证货物按时准确地送达目的地，并降低运输损失率。
可以对不同物品的运输需求进行分类，制定相应的运输方案和控制措施，提高货物运输效率。
300581晨曦航空2023年上半年决策水平分析报告
晨曦航空2023年上半年决策水平报告一、实现利润分析2023年上半年利润总额为负2,581.78万元，与2022年上半年的490.58万元相比，2023年上半年出现较大幅度亏损，亏损2,581.78万元。
企业亏损的主要原因是内部经营业务，应当加强经营业务的管理。
2023年上半年营业利润为负2,581.49万元，与2022年上半年的490.65万元相比，2023年上半年出现较大幅度亏损，亏损2,581.49万元。
在营业收入下降的同时，出现了较大幅度的经营亏损，企业经营形势迅速恶化。
二、成本费用分析晨曦航空2023年上半年成本费用总额为8,150.69万元，其中：营业成本为4,772.47万元，占成本总额的58.55%；销售费用为150.76万元，占成本总额的1.85%；管理费用为1,549.36万元，占成本总额的19.01%；财务费用为-105.27万元，占成本总额的-1.29%；营业税金及附加为148.63万元，占成本总额的1.82%；研发费用为1,634.74万元，占成本总额的20.06%。
2023年上半年销售费用为150.76万元，与2022年上半年的168.9万元相比有较大幅度下降，下降10.74%。
从销售费用占销售收入比例变化情况来看，2023年上半年在销售费用大幅度下降的同时营业收入也有所下降，企业控制销售费用支出的政策并没有取得预期成效。
2023年上半年管理费用为1,549.36万元，与2022年上半年的1,363.58万元相比有较大增长，增长13.62%。
2023年上半年管理费用占营业收入的比例为20.7%，与2022年上半年的16.48%相比有较大幅度的提高，提高4.22个百分点。
但经营业务的盈利水平并没有提高，反而大幅度下降，管理费用支出很不合理。
三、资产结构分析晨曦航空2023年上半年资产总额为122,273.57万元，其中流动资产为101,874.64万元，主要以应收账款、存货、货币资金为主，分别占流动资产的36.67%、33.37%和16.23%。
300581晨曦航空2023年三季度行业比较分析报告
晨曦航空2023年三季度行业比较分析报告一、总评价得分28分，结论极差二、详细报告（一）盈利能力状况得分13分，结论极差晨曦航空2023年三季度净资产收益率(%)为-3.94%，低于行业较差值-1.8%，高于行业极差值-8.7%。
总资产报酬率(%)为-3.53%，低于行业较差值1.1%，高于行业极差值-4.1%。
销售(营业)利润率(%)为-48.23%，低于行业极差值-7.1%。
成本费用利润率(%)为-39.92%，低于行业极差值-5.9%。
资本收益率(%)为-7.16%，低于行业极差值-5.3%。
盈利能力状况（二）营运能力状况得分0分，结论极差晨曦航空2023年三季度总资产周转率(次)为0.07次，低于行业极差值0.1次。
应收账款周转率(次)为0.24次，低于行业极差值0.5次。
流动资产周转率(次)为0.09次，低于行业极差值0.3次。
资产现金回收率(%)为-11.85%，低于行业极差值-2.5%。
存货周转率(次)为0.16次，低于行业极差值0.8次。
营运能力状况（三）偿债能力状况得分60分，结论一般晨曦航空2023年三季度资产负债率(%)为17.92%，优于行业优秀值48.6%。
已获利息倍数为-51026.31，低于行业极差值-0.1。
速动比率(%)为304.21%，高于行业优秀值101.9%。
现金流动负债比率(%)为-16.71%，低于行业极差值-0.6%。
带息负债比率(%)为0.18%，优于行业优秀值17.9%。
偿债能力状况（四）发展能力状况得分38分，结论较差晨曦航空2023年三季度销售(营业)增长率(%)为-35.05%，低于行业极差值-10.7%。
资本保值增值率(%)为99.99%，低于行业平均值103.6%，高于行业较差值93.4%。
销售(营业)利润增长率(%)为306.13%，高于行业优秀值18.5%。
总资产增长率(%)为0.06%，低于行业极差值1.4%。
发展能力状况（注：报告中使用的行业值为2022年机械工业国资委企业绩效评价值。
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15 52 15.95
0 0 0 -9 0 0 0 261 0 0 11 235 267
资 料 来 源 ： 公司财 报、东 兴证券 研究所
2017E
711 415 117
1 7 128 0 63 0 46.09 11 0 774 145 0 94 21 0 5 0 0 150 0 90 271 213 616 774
-0.25
58
52 公允价值变动收益
0.00
0
0
投资净收益
0.00
41.53 36.98 营业利润
60
10
9
营业外收入
0.63
0
0
营业外支出
0.02
866
993 利润总额
60
162
193
所得税
10
0
0 净利润
50
110
141 少数股东损益
0
20
19 归属母公司净利润
50
0
0
EBITDA
76
5
5 EPS （元）
351 177
5 2 56 -5 0.00 0.00 0.00 116 1.00 0.02 117 20 97 0 97 116 1.07
2018E 2019E
19.25% 22.11% 22.44%
28.50% 28.69% 28.18%
49.29% 27.72%
7.98% 10.94%
49.59% 27.65% 8.74% 12.32%
负责本研究报告全部或部分内容的每一位证券分析师，在此申明，本报告的观点、逻辑和论据均为分析师本 人研究成果，引用的相关信息和文字均已注明出处。本报告依据公开的信息来源，力求清晰、准确地反映分 析师本人的研究观点。本人薪酬的任何部分过去不曾与、现在不与，未来也将不会与本报告中的具体推荐或 观点直接或间接相关。
公
司
研
究
DONGXING SECURITIES
整体企稳，看好新业务业绩兑现
2017 年 10 月 26 日
强烈推荐/维持
东
——晨曦航空（300581）2017 三季度财报点评
晨曦航空 财报点评
兴
证
陆洲 分析师
执业证书编号：S1480517080001
券
luzhou@ 010-66554142
2015A 2016A
经 营 活 动现金流 净利润 折旧摊销 财务费用
应收账款减少 预收帐款增加 投 资 活 动现金流 公允价值变动收益 长期股权投资减少
投资收益 筹 资 活 动现金流
应付债券增加 长期借款增加 普通股增加 资本公积增加 现 金 净 增加额
17 50 16.12
1 0 0 -4 0 0 0 -1 0 0 0 0 13
24.64
12.15
19.05
14.27
21.82
营业利润率（%）
37.02
28.89
11.81
41.05
8.31
32.65
20.05
净利润（百万元）
28.58
14.42
3.38
30.78
3.75
12.81
5.99
增长率（%）
-
-
-47.47
7.72
-2.56
-11.16
77.12
每股盈利（元，单季）
股
份 有
事件：
限
公
公司发布 2017 年三季报，前三季度实现营收 1.14 亿元，同比下滑 0.45%，实现归母净利润 2255 万元，同
司
比增长 4.15%，基本每股收益为 0.25 元，同比下滑 21.89%。
证
券
研
公司分季度财务指标
究 报
指标
2015Q4
2016Q2
2016Q3
2016Q4
2017Q1
看好新业务的高成长兑现，航空发动机电子业务及无人机产品有望打开新市场。公司航空发动机电子产 品包括参数采集器和电子控制系统，对航空发动机的全权限数字式电子控制技术是晨曦航空的核心技术， 也是未来装备信息化升级的重要趋势之一。受益于新产品飞控计算机批量生产，该板块上半年实现收入 1906万元，同比大幅增长120.66%。
19% 5.00 4.07
20% 4.88 3.88
0.33 2
2.67
0.38 2
2.79
0.84 0.45 7.65
1.07 0.37 8.71
49.29 5.39
35.92
38.45 4.74
27.83
敬 请参阅 报告结 尾处的 免责声 明
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DONGXING SECURITIES
1.49
0
0 主要财务比率
0
0
2015A
166
198 成长能力
0
0 营业收入增长
7.70%
90
90 营业利润增长
8.22%
271
271 归属于母公司净利润 17.84%
262
325 获利能力增长
691Βιβλιοθήκη 787毛利率(%)
47.53%
866
993
净利率(%)
25.15%
单位 :百万元 总资产净利润（%） 14.15%
2017Q2 2017Q3
告
营业收入（百万元）
89.18
57.91
27.60
88.87
34.78
49.89
29.62
增长率（%）
-
-
10.49
-0.35
18.67
-13.84
7.32
毛利率（%）
49.11
52.08
41.30
52.62
49.97
48.54
45.35
期间费用率（%）
11.23
14.39
流 动 资 产合计 货币资金 应收账款 其他应收款 预付款项 存货
其他流动资产 非 流 动 资产合计
长期股权投资 固定资产 无形资产
其他非流动资产 资产总计 流 动 负 债合计
短期借款 应付账款 预收款项 一年内到期的非流 非 流 动动负负债债合计 长期借款 应付债券 负债合计 少数股东权益 实收资本（或股本） 资本公积 未分配利润 归属母公司股东权 负 债 和益所合有计者权 益 现金流量表
风险提示： 发动机电控系统业务拓展不达预期；惯导业务订单交付结转不及预期。
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东兴证券财报点评
晨 曦 航 空 （ 300581）： 整体 企稳， 看好新 业务业 绩兑现
P3
公 司 盈 利预测表
资产负债表
2015A 2016A
2018E
38 76 4.56 -4 -23 -1
0 0 0 0 4 0 0 0 0 41
2019E
ROE(%)
23.10%
30 偿债能力
97 资产负债率(%)
35%
4.56
流动比率
-5
速动比率
-40 营运能力
-2 总资产周转率
2.29
1.32 0.64
0 应收账款周转率
3
0 应付账款周转率
2.13
0.84
0.43
0.10
0.68
0.08
0.14
0.07
资产负债率（%）
35.22
32.73
33.44
22.12
20.41
18.94
18.96
净资产收益率（%）
13.11
6.09
1.42
8.12
0.72
2.45
1.13
总资产收益率（%）
8.49
4.10
0.95
6.00
0.57
1.97
0.92
观点：
受军品订单交付结转周期影响，整体业绩表现略低于预期，三季度有企稳迹象。公司主营航空惯导产品、 航空发动机参数采集器和电子控制系统及无人机业务，客户主要面 向国内军方，因此订单的交付结转具 有明显的周期性，年底往往是 交付结转高峰。前三 季度公司实现收入1.14亿元（-0.45%），净利润2255 万元（+4.5%），单季度实现净利润599万元（+77.12%），逐步呈现企稳迹象，我们判断随着结转高峰的 到来，公司全年业绩有望实现平稳增长。
2017E
12.36% 18.44% 17.84%
48.67% 27.00%
7.88% 10.02%
19% 4.90 4.02
0.32 2
2.70
0.68 1.19 6.82
60.35 6.05
43.60
单位:百万元 2018E 2019E
273 138
4 2 43 -4 0.00 0.00 0.00 90 1.00 0.02 91 15 76 0 76 91 0.84
2017E
70 62 0.00 -3
3 -1 0 0 0 0 38 0 0 45 0 108
单位:百万元
利润表
2018E 2019E
2015A
808
941 营业收入
200
456
490 营业成本
105
140
180 营业税金及附加
3
1
1
营业费用
1
10
12
管理费用
31
151
193
财务费用
1
0
0 资产减值损失
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