CFA考试一级公司金融
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高顿网校CFA
2013年CFA一级公司金融备考概论
高顿教育旗下品牌：高顿网校
2013
2013年的考纲变化
年的考纲变化
•公司金融（Corporate Finance）中的财务报表分析（Financial Reporting Analysis）这一章被删除。20132012
36.Capital budgeting(资本预算)36.Capital budgeting(资本预算)
37.Cost of capital(资本成本)37.Cost of capital(资本成本)
38.Measure of leverage(杠杆衡量)38.Measure of leverage(杠杆衡量)
39.Stock dividends and share repurchase(股票股利和股票回购）39.Stock dividends and share repurchase(股票股利和股票回购）
40.Management of working capital(营运资本管理）40.Management of working capital(营运资本管理）
41. Financial reporting analysis (财务报表分析）
41. Corporate government(公司治理）41. Corporate government(公司治理）
近两年考情分析
1.占考试比重8%左右。
2.相对而言，比较简单。
3.要熟记各类公式。
4.会有计算题，要熟练掌握计算器的使用。
考试需要掌握的具体内容Readin
g
LOS
36.资本预算a)principal of capital budgeting
b)method of capital budgeting
c)NPV profile, compare of NPV and IRR
37.资本成本a)WACC
b)cost of capital
c)pure play method
d)country risk premium
e)breakpoint
f)flotation costs
38.杠杆衡量a)business risk, sales risk, operating risk, financial risk
b)DOL, DFL, DTL, effect of DFL
c)breakeven quantity
考试需要掌握的具体内容Readin
g
LOS
39.股利和股票回购a)Stock, cash dividend, stock dividend, stock split, reverse
stock split, share repurchase
b)effect of dividend on financial reporting
c)effect of share repurchase on EPS, BVPS
40.营运资本管理a)financial ratio
b)management of cash, inventory, payable, receivable
41.公司
治理
a)Board independence, board committee, voting, takeover
公司金融必须掌握的公式：
method of capital budgeting ：
Payback period Discounted payback period Profitability Index =
PV of future cash flows
CF 0
=1+NPV
CF 0
Net present value ： NPV =CF 0+CF 1(1+k)1
+
CF 2(1+k)2
+⋯+
CF n (1+k)n
Internal Return Rate ： 0
=∑CF t (1+IRR )t N
t=0
公司金融必须掌握的公式：method of capital budgeting：
公司金融必须掌握的公式：
Revised CAPM ： K cs =r RF +β(E(r M )−r RF +CRP) Country risk premium ：
CRP =sovereign yield spread×
annualized standard deviation of equity index
of developing country
annualized standard deviation of sovereign bond market in terms of the developed market currency
Break points =
amount of capital at which the component ′s cost of capital changes
weight of the component in the capital structure
Pure-Play Method project Beta ： Delevered ：βasset =βequity ×
1
1+((1−t)D
E
)
Relevered ： βproject =βasset ×[1+ (1−t )D
E ]