我国商业银行外汇风险管理研究

我国商业银行外汇风险管理研究

我国商业银行外汇风险管

理研究

【摘要】本文在系统阐述外汇风险相关概念和防范原则的基础上分析了我国商业银行外汇风险管理方面的现状就其中存在的问题提出了相应的建议

一、外汇风险的相关概念

（一）外汇风险的概念及种类

1.外汇风险的概念

1973年布雷顿森林体系崩溃国际货币基金组织通过《牙买加协定》承认浮动汇率制的合法性于是各国的货币汇率频繁变动并且经常进行大幅变动例如从1980年到

1985年美元对西方十余种主要货币的实际汇率平均上升了60％而在随后的两年里几乎又跌回到原值；日元在上世纪90年代曾多次对美元汇率产生大幅度的涨跌使西方经济险象环生正因如此各国在国际经济交易中会产生外汇风险

外汇风险又称为外汇市场风险是市场风险中一种重要的风险它是由引发市场风险的因子——汇率出现不利的变动而使国家、金融机构、企业和个人等的资产蒙受损失的可能性外汇风险的概念有广义和狭义之分广义的外汇风险是指由于汇率的变化以及交易者到期违约和外国政府实行外汇管制等给外汇交易者和外汇持有者带来经济损失的可能性；狭义的外汇风险仅指由于汇率的变化而给外汇交易者和外汇持有者带来经济损失的可能性

2.外汇风险的种类

根据其主要表现可以分为交易风险、折算风险、经济风险和储备风险

（１）交易风险

即以外币计价的经济交易在到期结算时由于汇率波

动而导致该交易以本币衡量的价值发生变动的可能性

（２）折算风险

折算风险也称会计风险、转换风险、评价风险是指由于外汇汇率的变动而引起的企业资产负债表中某些外汇资金项目金额变动的可能性它是一种账面的损失和收益并不是实际交割时的实际损益但它却会影响企业资产负债的报告结果

（3）经营风险

经营风险又称经济风险是指由于意料之外的外汇汇率变化而导致企业产品成本、价格等发生变化从而导致企业未来经营收益增减的不确定性例如我国某集团公司在美国有一子公司利用当地资源和劳动力组织生产产品以美元计价销售突然美元出现了较大幅度的贬值这就会给子公司的经济绩效带来潜在的风险

（４）储备风险

储备风险是指外汇作为储备资产因外汇汇率变动而

引起价值下跌或上升的可能性每个国家或企业为平衡国际收支或国际支付都有一定数量的外汇储备在浮动汇率制度下外汇储备的构成尤为重要对于由汇率变动所引起的外汇储备损失称为储备风险在一般情况下外汇储备中的货币品种应适当分散保持多元化根据汇率变动和支付需要随时调整结构将风险减小到最低限度

（二）外汇风险的构成和外汇风险管理的基本原理

1.外汇风险的基本构成因素

外汇风险的构成因素有三个——本币、外币和时间这构成了时间风险和价值风险在确定的时间内本币和外币存在折算比率因此会有风险从一般意义上说一笔应收外汇或应付外汇账款的时间对汇率风险的大小具有直接影响时间越长汇率波动的可能性就越大汇率风险也就相对较大

2.外汇风险管理的基本原理

（１）消除构成外汇风险的货币因素或时间因素

（２）合理调整货币因素或时间因素的结构

（３）套期保值操作针对存在的外汇敞口实行反向交易构成一项方向相反的货币流动可以全部或部分抵销外汇风险对企业的影响

3.外汇交易风险防范的主要目标

（１）短期收益最大化

力求短期收益最大而忽视长期的经营结果

（２）外汇损失最小化

其着眼点在于尽量减少外汇损失一般来说这类企业的风险承受能力较小宁愿维持较低的收益率也不愿冒可能产生损失的风险

4.外汇交易风险防范的基本原则

在一定管理成本情况下使汇率变动对本币造成的经

济损失最小化只有从减少外汇风险损失中得到的收益大于为减少风险所采取措施的成本费用时防范风险的措施才是有意义的、才是可行的

二、我国商业银行外汇风险及管理现状

基于以上的理论分析可将我国商业银行的外汇风险管理现状和差距归结为银行高层监控外汇风险的能力还有待提高外汇风险的政策和程序还有待进一步完善外汇风险的识别、计量、监测、控制能力有待提高外汇风险的内控有待加强

（一）我国外汇风险现状

随着我国经济实力的增长、人民币利率市场化与自由兑换进程的加快2005年我国外汇管理部门对外汇交易市

场和汇率形成机制又进行了一系列改革5月外汇市场做市商制度启动；7月汇率形成机制调整人民币对美元升值2％；8月远期结售汇范围扩大允许银行对客户办理不涉及利率互换的人民币与外币掉期业务可以预见随着我国向灵活汇率制度的转变外汇交易市场的深度和广度必将进一步扩大与此同时我国商业银行的外汇风险将更加日常化和显性化

1.商业银行的资金账户和交易账户面临的外汇风险同时加大

新汇率机制下商业银行的交易账户即因交易目的而持有的以外币计价、结算的金融工具的（人民币）市值会随着人民币对主要外币汇率的波动而变动同时银行账户中的外汇资产和负债例如外汇存款、外汇贷款、同业外币拆借、投资性外币债券等也会随着汇率的升值和贬值而产生盈亏交易账户和银行账户的外汇风险加起来便构成了商业银行的外汇风险

2.商业银行的客户面临的外汇风险加大增大了商业银行受损的可能性

汇率形成机制改革不仅会直接影响商业银行账户和

交易账户的资金头寸还会通过影响其客户的外汇财务状况间接地影响商业银行的资产质量和盈利能力汇率波动的频度和幅度提高后从事国际贸易的客户经营账户的外汇风险增加其财务状况将随着汇率波动而盈亏不定从而影响客户的偿债能力进而使商业银行贷款的风险加大

3.外汇衍生产品给银行带来的风险增加

外汇衍生产品交易要求银行有很好的定价能力并且能够很好地管理衍生产品的风险这对商业银行是非常大的挑战随着远期结售汇业务的范围扩大交易期限限制放开同时允许银行自主报价并允许银行对客户办理不涉及利率互换的人民币与外币掉期业务这些措施在促进银行外汇衍生品交易发展的同时也使银行面临的相关风险增加在提供远期、掉期等衍生产品时银行的定价和风险管理水平直接决定其盈利能力体现着银行的竞争力

（二）我国商业银行的外汇风险管理现状和差距

1.银行高层监控外汇风险的能力还有待提高