烟台张裕葡萄酿酒股份有限公司投资价值分析报告
百年张裕--沧浪欲有诗味，酝酿才能芬芳
百年张裕----沧浪欲有诗味，酝酿才能芬芳<<百年张裕----沧浪欲有诗味，酝酿才能芬芳>>投资报告分七部分一：百年历史，铸造百年张裕二：稳步发展中的中国葡萄酒行业，未来增长空间依然巨大三：张裕在激烈的行业竞争中发展成中国葡萄酒行业龙头企业的深层次原因四：公司盈利分析五：中国葡萄酒行业三足鼎立格局-张裕、长城、王朝六：关税下调，洋品牌大举入侵七：估值分析百年张裕----沧浪欲有诗味，酝酿才能芬芳(一)一：百年历史，铸造百年张裕我想在中国股票市场上有些时日的投资者，都应该听说过张裕A（000869）这只股票，在我重点研究食品饮料行业之前，我也只是对张裕有所耳闻，只知道张裕是葡萄酒行业的龙头企业，用通俗一点的话讲就是一支绩优成长股，此次因为要写张裕的研究报告，才比较深入的了解这个企业，随着了解的逐步深入，我越来越深刻地感受到企业所传承下来的深厚的文化底蕴，张裕应该是一个让每个中国人都自豪的企业，不仅是因为它所独有的辉煌历史，更因为从这个企业身上你能体会到一种自强不息，与时俱进的精神。
当你第一次打开张裕公司网站（/）的时候，你会从心底感到深深的震撼，随着张裕那不为人知的历史一页一页的被翻开，你会为中国有这样的民族企业而自豪。
现在请大家随着我，共同走进张裕那不为人知的历史，一起来领略其所独具的风采。
1892年，著名的爱国侨领张弼士先生为了实现“实业兴邦”的梦想，先后投资300万两白银在烟台创办了“张裕酿酒公司”，中国葡萄酒工业化的序幕由此拉开。
经过一百年的发展，张裕已经发展成为中国乃至亚洲最大的葡萄酒生产经营企业。
1997年和2002年张裕B股和A股先后成功发行并上市，2002年7月，张裕被中国工业经济联合会评为“最具国际竞争力向世界名牌进军的16家民族品牌之一”。
在中国社会科学院等权威机构联合进行的2004年度企业竞争力监测中，张裕综合竞争力指数位列中国上市公司食品酿酒行业的第八名，成为进入前十强的唯一一家葡萄酒企业。
张裕葡萄酒目标市场战略分析
S 市场细分
消费者市场细分依据 二、心理细分 对终端消费者的心理调查表明：沿海地区消费者看重的是葡萄酒的保健功能及 文化品位，而内地消费者则看重的是身份标志和时尚。
S 市场细分
产业市场细分依据 一、最终用户 沿海地区终端消费者进入理性消费阶段，步入速度减缓的市场成熟期，而内地 城市终端消费者则处在感性消费阶段，处在市场上升期。
THANKS
谢 谢 聆 听
总而言之，张裕的市场定位是经典高端葡萄酒品牌 他依据包括产品属性：百年酿酒经验保证了高质量 使用者定位：经常性消费者能得到品质体验，偶尔性消费者能获得 地位象征。因此这个定位能涵盖大部分市场。
新千年 新张裕
新千年，张裕对 1999 年市场的预测得到了证实，葡萄酒开始进入消费 平台期。但整个张裕仍然保持了很好的发展势头，销售收入超过 13.61 亿元，比 1998年上升了 36％。在 2000年张裕的营销策略中，最核心的 部分仍然是：培育市场，培养消费者，且一如既往“用心良苦”。张 裕表示：这种培育市场的工作他们将一直做下去，力争在未来两年内 把销售网络延伸到县一级，市场占有率再提高 10个百分点。
偶尔性消费者：张裕侧重于诉展葡萄酒本身的时尚色彩，通过对大众传媒的控制 性传播，传达各种葡萄酒的时尚资讯，营造出一种氛围，即把葡萄酒作为一种身 份的象征进行推广，使其成为时尚潮流中一部分。
T 选择目标市场
目标市场涵盖战略的选择依据 一、市场的非同质性 由于东西部市场消费者的不同的消费理念和需求决定了张裕不能用同样的营销 手段应用于两个市场。
清光绪十八年（1892）
著名华侨巨商张弼士先生在烟台创办张裕酿酒公司。张裕之命名， 前袭张姓，后借“昌裕兴隆”之吉。
水平分析法
水平分析法
水平分析法是指将反映企业财务报告期内财务状况的信息与反映企业前期或历 史某一时期财务状况的信息比对,研究各项目经营业绩或财务状况的发展变动情况的 一种财务分析法.
具体来说,有两种方法:比较分析法(Comparative Financial Statements)和指 数趋势分析(Index-number Teries)
水平分析法的基本要点是将财务报表资料中不同时期的同项数据进行比对, 对比的方式有两种:一是确定其增减变动数量;二是确定增减变动率.
变动数量的计算公式： 变动数量=分析期某项指标实际数-前期同项指标实际数
变动率的计算公式： 变动率(%)=变动数量/前期实际数量×100％ (公式所说的前期，可指上年度，也可指以前某一年度)
2010年12月31日 人民币元
资产负债率
资产负债率＝负债总额/资产总额 年初资本负债率=40.81%<50% 年末资本负债率=33.21%<50% 该指标越大说明企业的债务负担越 重,反之说明企业的债务负担越轻.
流动比率
流动比率＝流动资产/流动负债
年初流动比率=1.80 年末流动比率=2.14
一般情况下，流动比率越高，反 映企业短期偿债能力越强，债权 人的权益越有保证．流动比率高， 不仅反映企业拥有的营运资金多， 可用以抵偿债务，而且表明企业 可以变现的资产数额大，债权人 遭受损失的风险小。
水平分析法
财务报表是对企业财务状况、经营成果和现金 流量的结构性表述。
它是企业的管理者、投资者、债权人、政府及 有关机构，以及其他相关人员，了解与掌握企业的生 产经营情况和发展水平的主要信息来源。财务报表分 析是指利用财务报表所提供的息．采用专门分析方法， 系统分析和评价企业的过去和现在的经营成果、财务 状况及其变动，以了解过去、评价现在、预测未来， 帮助利益关系者改善管理或者进行科学决策。
张裕葡萄酒公司营销案例分析
此外，张裕更多的通过多种促销活动进行宣传，针 对低端市场和乡镇市场，张裕实施“品牌隔离”战略， 将张裕作为中高端品牌，而低端产品用其他品牌取代。 其低端品牌主要是通过收购二、三线的地方品牌实现的。 这种方式还可以节约资源，减少竞争，争取时间。
张裕集团利润表
一线品牌竞争优势明显
1995底，我国只有葡萄酒企业240多家，现在，我国葡萄酒 厂总数已达500多家，但葡萄酒的产销量仍然集中在大中型 企业，葡萄酒产量前十位的企业占全国葡萄酒总产量的60% 左右，如果按品牌计算，张裕、王朝、长城和威龙这四个品 牌的产销量就占全国总量的50%左右，保持着较高的市场占 有率。伴随着中国加入WTO，张裕，长城，王朝市场占有率 由2002年的35%上升至2005年的44%，其中，张裕的市场占 有率已达19%。据上市公司公告数据，张裕、王朝、长城和 通化等二三线品牌的毛利率和净利率水平差距明显加大。而 且前三者的毛利率和净利率逐步上升，而后者呈下降或波动 趋势，这足以说明一线品牌的竞争优势。
信息化是必然之路
2002年，张裕的信息化项目开始实施。与 很多国内的大型企业实施信息化的方法相似， 张裕也采取了分步实施的策略，并且由公司主 要领导挂帅，以保证信息化项目的平稳进行。 销售与分销系统首先在总部实行试点，运行顺 畅之后，又逐步在全国九个分公司上线，接着 推广直至覆盖整个网络营销。
广告效应
文化传播 培育市场
虽然我国的葡萄酒市场潜力巨大，但由于生活习惯和消费水平 的影响，目前中国的葡萄酒消费群体较小，人们对葡萄酒知识和 文化的了解甚少，更谈不上对葡萄酒的鉴赏。因此张裕认为，对 于葡萄酒市场这个有待培育的市场来说，传播文化就等于开拓市 场。
葡萄酒可行性研究报告
葡萄酒可行性研究报告一、研究背景和意义葡萄酒是一种古老而典雅的酒类，具有悠久的历史，丰富的文化内涵和种种健康益处。
近年来，随着人们生活水平的提高和健康意识的增强，葡萄酒在世界范围内受到越来越多人的青睐。
中国作为一个葡萄酒市场巨大的国家，葡萄酒的消费市场也在不断扩大。
因此，开展葡萄酒可行性研究具有重要的意义和实际价值。
二、研究目的和内容本研究旨在探讨葡萄酒的生产和销售情况，分析葡萄酒市场的现状和发展趋势，评估葡萄酒行业的投资机会和风险，提出合理的发展建议和策略，为投资者和从事葡萄酒生产和销售的企业提供参考。
本研究主要包括以下几个方面的内容：1. 葡萄酒市场概况：分析葡萄酒市场的规模、结构、特点和发展趋势；2. 葡萄酒行业投资环境：评估葡萄酒行业的政策法规、市场竞争、发展机遇和风险；3. 葡萄酒生产与销售情况：调查葡萄酒的生产和销售情况，分析关键因素和发展潜力；4. 葡萄酒品牌建设和营销策略：探讨葡萄酒品牌建设和营销策略的重要性和实施方法。
三、调研方法和数据来源本研究采用文献调研、实地调研和专家访谈等方法，搜集了大量的有关葡萄酒行业的数据和信息。
其中，文献调研主要包括查阅相关报道、研究报告和统计数据；实地调研主要是对葡萄酒企业和生产基地进行走访和观察；专家访谈主要是就葡萄酒行业的发展情况和市场前景进行深入交流和研讨。
四、研究结果与分析1. 葡萄酒市场概况根据调研数据显示，中国葡萄酒市场规模不断扩大，消费人群逐渐年轻化、多元化，对葡萄酒品质和品牌的要求越来越高。
在国内市场上，进口葡萄酒和本土葡萄酒竞争激烈，但各自都有自己的市场优势和发展空间。
2. 葡萄酒行业投资环境葡萄酒行业的政策法规相对宽松，市场竞争激烈，发展机遇和风险并存。
在当前的大环境下，对葡萄酒行业发展较为有利的因素包括消费者消费升级、进口葡萄酒市场份额增长、产业链不断完善等。
3. 葡萄酒生产与销售情况调研数据显示，葡萄酒生产商在生产工艺、原材料采购、销售渠道等方面都有自己的特点和优势。
张裕葡萄酒案例分析
2、如果归纳 张裕的营销 理念，你认 为其本质特 征是什么？
“百年张裕”具有丰富的东方酒文化资源。 文化孕育品牌，品牌塑造形象。东方个性与 西方品味结合在一起，赋予了张裕葡萄酒东 西方文化兼容统一的独特魅力。这样的一个 品牌在国内外市场都能够得到一种的文化的 认同。在这一前提下，企业可以灵活使用更 为多元化的推广手段来打开更大的市场。而 当产品文化与企业形象一致的时候，企业将 实现创造性的资源整合，在战略层次、管理 层次和消费者市场方面都将形成强大的竞争 力。
品牌差异化营销
3、张裕走高端路线必然会减少销 售量，这会不会动摇市场领导者地 位？为什么？
葡萄酒是一种对酿造、保存有很高要求的酒 类产品。它的文化附加值往往决定了它的目 标市场。低端产品卖规模，高端产品卖概念。 企业之间的最高竞争形式就是文化价值观的 较量。既然张裕集团的战略已经瞄准了跻身 全球葡萄酒10强的目标，那么它的销售策略 也会相应的向高端市场发起进攻。这是企业 品牌整体向上位移的调整，也是将规模优势 转化为品牌优势的表现。通过精简产品结构 和提高品质保证的市场举动，张裕集团将拥 有更加强大的核心竞争力。
张裕葡萄酒 案例分析
营销08-1 黄琪钧
1、你认为张裕实现三年后跻身葡 萄酒全球10强的目标有无可行性？ 为什么？
“四极格局”
消费市场需求的激增。根据国际葡 萄酒及烈酒研究机构(IWSR)预测： 作为亚洲的主力消费市场，从2006 年 到 2011 年 ， 中 国 葡 萄 酒 消 费 量 将取得快速增长，年均增长速度达 到13%，预计到2011年的消费量将 达到11亿瓶，占亚洲市场的40%， 比2006年翻一倍。
实质上是整桶订购营销模式的延 伸和完善，是张裕在营销模式上 向国内高端葡萄酒市场发起的新 一轮革命。
张裕A的投资价值分析报告
张裕Ａ 的总资产周转率较去年有所下降 ，主要是 固 定资产周转率 和 流 动资产周转率较去年 皆有所下降 ，企业总体的营运能力较 去年有所 下 降。就单项资产周转率而言 ，存货周转率有轻微 下降 ，而应收账款 周转率则显著提高 了 ４ ． ６ ７ ％。
２ ． ２偿债能力分析
图３ 主要厂商 销售收入 市场份额
会计年度 应 收账款周转率 存货周转率 流动资产周转率 固定资产周转率 总资产周转率 ２ Ｏ ０ ７ ３ ５ ． ４ ５ １ ． ０ ７ １ ． ２ ５ ４ ． ７ ８ ９ ０ ． ０ ６ ％ ２ ０ ｏ ８ ４ １ ． ９ Ｏ １ ． １ ３ １ ＿ ３ ２ ５ ． ０ ５ ９ ４ ． ４ ６ ％ ２ ０ ０ ９ ４ ６ ． ５ ７ １ ． １ ２ １ ． ２ ４ ４ ． ８ ７ ８ ９ １ １ ％
图４ 主要厂商 利润总颧 市场份额
部资金来发展生产，充分利用了资源。
２ ． ２ ． ２ 长期偿债能力分析
寰３ 长 期偿债 能力
线阵营已经在市场份额、产 品结构 、原料 、品牌等各个 方面获 得优势 ，基地投资 、广告费用支出 ，因此二三线 阵营凭借现有的资金 和规模想在短期 内赶超还 比较困难 ；而二 三线阵营主要 由增长强劲 的 二线全 国品牌与 区域强势品牌构成 ，二三线 品牌 主要优势在于品牌数
酒行业龙头企业张裕 为研究对象，进一步 了解和掌握公司的基本情况以及未来的发展趋势和判 断投资价值 ，并做投资价值分析。
关键 词 ：张裕 Ａ；公 司价 值 ；股 票投 资
１张裕公司简介及行业发展背景 烟 台张裕 葡萄酿酒股 份有限公 司是 依据 中华人 民共 和 国 《 公司 法 》由发起人 烟台张裕集 团有 限公司 （ 总公司 ） 以其拥有的有关经 营 酒类业 务的资产及负债进行合并重组并改制而成的股份有 限公 司。本 公 司及 子公 司从事葡萄酒 、白兰地 、香槟及保健酒的生产 和销售 。张 裕公 司经历 了工业创立 阶段 、初步发展阶段 、曲折成长发展 阶段 、高 速发展阶段四个 阶段 ， 成为 中国葡萄酒业的龙头企业。 ２张裕公 司的财 务分析
张裕分析报告
张裕分析报告一、投资亮点1、公司处于有巨大成长空间的行业中，且具备一定的竞争优势2、未来3-5年的30%复合利润成长率的概率很大。
3、公司产品不受价格上的管制，且有较强的提价能力。
4、公司财务稳健（拥有持续的高自由现金流、零负债、高应收款周转率）5、公司属于轻资产投入企业，具备高资产获利能力。
拥有高净资产收益率（50%以上），持续的高毛利率，较高的资产周转率，高资本支出回报率。
6、公司业务简单、单一，容易理解。
7、公司能生存10年以上。
8、有长期稳定的经营和盈利成长史。
9、管理层理性，且与股东利益一致。
二、公司简介张裕为拥有115年历史的果酒企业，主营业务是从事以葡萄为原料的葡萄酒、白兰地、香槟酒和保健酒的酿制、生产与销售。
主要产品有：干红、干白葡萄酒，XO 级、VSOP 级、VO 级、VS级白兰地，至宝三鞭酒、特质三鞭酒、味美思和香槟酒。
葡萄酒业务为其核心业务，占公司业务比重77.8%。
公司是目前国内最大、利润最高的葡萄酒企业。
公司已形成四大酒庄与解百纳子品牌系列为核心的定位中高端葡萄酒市场的产品体系。
四大酒庄产品定位不同：张裕卡斯特的酒庄酒、张裕爱斐堡酒庄的期酒、张裕黄金冰谷酒庄的冰酒和新西兰张裕凯丽酒庄的高尔夫+葡萄酒模式。
张裕2007年产量占全国13.5%，销售额占全国18.2%，占有行业利润接近40%（依据2007年中国葡萄酒产量约66.5万吨，实现工业总产值150亿元人民币，实现利润人民币16亿元的相关统计和张裕2007年年度报告计算得出）。
三、持续的竞争优势分析：1、公司具备高资产获利能力(超越主要竞争对手)，并且根据公司的经营状况和产品结构，我们认为未来数年公司能够维持高资产收益率。
（1）、公司拥有高利润率。
张裕的中高端定位使张裕在销量增长的过程中保持了比较高的利润率且近年逐年提高。
（注：净利润率01、02年变化较大，主要是受所得税率影响）（上图根据张裕公司年度报告数据制作）（2）、高净资产收益率和总资产收益率。
烟台市葡萄酒产业经济现状、问题及对策分析-产业经济学论文-经济学论文
烟台市葡萄酒产业经济现状、问题及对策分析-产业经济学论文-经济学论文——文章均为WORD文档，下载后可直接编辑使用亦可打印——葡萄酒产业是朝阳产业和健康产业，已经成为各界人士的共识。
所谓葡萄酒产业经济，简单的说就是与葡萄酒产业有关的经济活动，即通过种植酿酒葡萄、葡萄酒酿造、葡萄酒营销与文化等经济行为，带来直接或间接经济效益和社会效益的一种经济现象和经济行为。
葡萄酒产业经济包含与葡萄种植、葡萄酒生产、市场营销与文化建设等有关的各个方面，具有综合性和关联度非常高的特点，由于其能够创造高额的经济价值，提供广泛的就业机会和对社会综合经济指数增长起拉动作用，所以近些年来葡萄酒产业发展受到各地葡萄酒产区政府的重视。
随着我国葡萄酒产业加快发展、市场竞争压力的不断加大，葡萄酒生产稳定增长、市场不断扩大的长效机制尚未形成，葡萄酒产业经济发展张力有待提升。
本文就当前烟台市葡萄酒产业经济现状、问题及对策进行研讨。
1 烟台市葡萄酒产业经济运行现状及特点烟台市是中国葡萄酒工业的发祥地，是中国种植酿酒葡萄核葡萄酒生产的主要地区,拥有中国葡萄酒灿烂、最完整的葡萄酒文化。
烟台市葡萄酒产业经过几十年的发展，已经成为中国最大的葡萄酒产区，产业本身的葡萄酒产量、销售收入、利税均位于全国前列，烟台市葡萄酒产业经济在推动烟台市经济社会发展、促进中国葡萄酒产业发展中发挥着越来越重要的作用。
1.1 烟台市葡萄酒产业经济运行情况1892 年爱国华侨张弼士先生投资300 万两白银在山东省烟台市成立张裕酿酒公司，开创了中国工业化生产葡萄酒的先河，烟台市也成为了中国近代工业发祥地之一。
从张裕公司成立至今，烟台市葡萄酒产业也经历了从小到大、从弱到强的发展历程。
解放初期到改革开放初期，烟台市葡萄酒产业非常弱小，1987 年烟台市荣获迄今为止亚洲唯一的国际葡萄与葡萄酒城称号时，生产企业数量、规模都不大，当时中外合资企业只有中日友谊葡萄酒有限公司一家，葡萄酒对烟台市经济发展拉动作用很小。
张裕投资分析报告
张裕A（000869）投资分析报告1公司概况1.1公司背景1892年，著名的爱国侨领张弼士先生为了实现“实业兴邦”的梦想，先后投资300万两白银在烟台创办了“张裕酿酒公司”，中国葡萄酒工业化的序幕由此拉开。
“爱国、敬业、优质、争雄”的张裕企业精神，传承了百年的理念和具备时宜的时代演变，从其成立之日起，张裕就深深打上了爱国图强的烙印，具有浓厚的历史和文化的色彩，有着国内其它同类企业无法匹敌的企业精神文化和葡萄酒文化内涵，1934年，张裕成为国有独资企业。
1997年，张裕集团公司将其下属的净资产及在烟台中法神马白兰地公司的40%权益折价作为发起人股,向境外投资者发行境内上市外资股(B股),设立本公司。
公司由烟台张裕集团公司独家发起，以募集方式设立。
2000年，张裕增发3200万股A股，成为国内首家B股增发A股的企业及同行业中唯一同时拥有A、B股的上市公司。
在张裕的历史上，较为重大的一次改革就是，张裕集团由国有企业改制成为中外合资企业（MBO）1。
经过一百多年的发展，张裕已经发展成为中国乃至亚洲最大的葡萄酒生产经营企业。
1997年和2000年张裕B股和A股先后成功发行并上市，2002年7月，张裕被中国工业经济联合会评为"最具国际竞争力向世界名牌进军的16家民族品牌之一"。
在中国社会科学院等权威机构联合进行的2004年度企业竞争力监测中，张裕综合竞争力指数居位列中国上市公司食品酿酒行业的第八名，成为进入前十强的唯一一家葡萄酒企业。
1.2公司简介烟台张裕葡萄酿酒股份有限公司是依据中华人民共和国《公司法》，由发起人烟台张裕集团有限公司以其拥有的有关经营酒类业务的资产及负债进行合并1注：MBO（Management Buy-Outs）即“管理者收购”的缩写。
经济学者给MBO的定义是，目标公司的管理者与经理层利用所融资本对公司股份的购买，以实现对公司所有权结构、控制权结构和资产结构的改变，实现管理者以所有者和经营者合一的身份主导重组公司，进而获得产权预期收益的一种收购行为。
(完整版)证券分析
关于“张裕A”股票的分析：张裕集团：1892年，著名的爱国侨领张弼士先生为了实现"实业兴邦"的梦想，先后投资300万两白银在烟台创办了"张裕酿酒公司"，中国葡萄酒工业化的序幕由此拉开。
经过一百多年的发展，张裕已经发展成为中国乃至亚洲最大的葡萄酒生产经营企业。
1997年和2000年张裕B股和A股先后成功发行并上市，2002年7月，张裕被中国工业经济联合会评为"最具国际竞争力向世界名牌进军的16家民族品牌之一"。
在中国社会科学院等权威机构联合进行的2004年度企业竞争力监测中，张裕综合竞争力指数居位列中国上市公司食品酿酒行业的第八名，成为进入前十强的唯一一家葡萄酒企业。
面对市场机遇和葡萄酒行业的激烈挑战，张裕确定了未来三年的发展战略目标：到2008年，实现销售收入50亿元，利税15亿元，进入世界葡萄酒酒业前10强,成为国际著名的葡萄酒企业集团。
集团位于山东烟台，是一个适合于葡萄酒酿造的地方。
行业变动：1，内地进口波尔多总量全球第一，量价创历史新高；2，交易机构暗中主推，中国高端酒品投资热潮涌动；3，上海红酒交易中心与外高桥合作，预计三年之后实现百亿元规模；4，宁夏将打造世界级葡萄产业带（位于宁夏的贺兰山东麓地区是继河北昌黎，山东烟台之后，第三个被国家认定为葡萄原产地保护认证的产区，是国际国内工人的酿酒最佳产区之一，是世界优质酿酒葡萄的种植“黄金地带”）；5，酒类交易平台“金融味”渐浓；6，全球葡萄酒出口继续提速；7，投资型红酒价格进入盘整期，即期酒获利正在走红；8，酿酒视频产销两旺，机构看好假日效应，餐饮业与节日越来越能刺激酒类食品的消费，人们对红酒疗养作用的认知以及白酒对人体的伤害会促进人们对红酒的消费。
酒庄发展，销售，预期变化：发展规划：公司酒庄现状：公司目前有酒庄7 个酒庄，其中国内3 个，国外4 个。
国内3 个分别为卡斯特，爱斐堡、冰酒酒庄；国外 4 个，酒庄是通过各种方式发展起来的，如联营、收购等，目前在新西兰1 个，法国2个，意大利西西里岛2 个。
葡萄酒项目经济效益分析
葡萄酒项目经济效益分析
文字质量高。
1、效益分析
（1）总收益分析。
葡萄酒项目总收益可以从销售收入、成本节约、
政府政策补贴等方面量化，反映项目经营中的盈利情况及发展前景。
这是
最重要的经济效益指标，包括营业收入、运营成本、税收等经济效益及其
比例。
（2）新增就业效益分析。
新增就业是经济增长的基础和根本，是进
行项目经济效益评估时必须考虑的因素，也是政府注重的重点内容。
它把
项目的就业效益量化，包括新增就业人数、年薪水及相关费用等，以及项
目经营期间与一般行业比较，可以反映项目的就业效益。
（3）可比较资本回报率分析。
可比较资本回报率是衡量投资回报的
主要指标，是投资者投资风险最大的指标。
在评估葡萄酒项目经济效益时，应重点考虑该指标，以客观评价项目的投资效益，决定是否投资的抉择。
（4）社会效益分析。
葡萄酒项目经营的社会效益也是项目经济效益
评估的重要组成部分。
它不仅反映社会的就业增加、环境改善、公共设施
建设等，还包括群众的精神收获、文化拓展等方面，可以极大地促进地方
经济的发展。
酒企产品价值评估报告
酒企产品价值评估报告1. 背景介绍酒企作为酒类产品的生产和销售商，市场竞争激烈。
在这个竞争环境下，对产品的价值进行准确的评估和分析对企业的发展至关重要。
本报告旨在对酒企产品的价值进行全面评估，帮助酒企掌握市场竞争优势。
2. 产品概述我们选择了一款名为“红贵人”的红酒产品作为研究对象。
该产品由酒企生产，属于高端红酒，面向中高收入人群。
产品的包装精美，口感独特，具有浓郁的果香和丰富的层次感。
该产品在市场上的知名度较高，享有良好的口碑。
3. 价值评估指标为了全面评估“红贵人”红酒产品的价值，我们制定了以下几个评估指标：3.1 品质产品的品质是判断其价值的重要指标之一。
我们对“红贵人”进行了专业的品酒评估，评估了其口感、香气、色泽等多个指标，得出了评分。
经过评估，我们发现“红贵人”的品质较为出色，达到了市场上同类产品的顶级水平。
3.2 市场需求产品的市场需求是决定其价值的重要因素。
我们进行了市场调研，发现“红贵人”所处的高端红酒市场需求旺盛，消费者对高品质红酒的需求不断增长。
同时，“红贵人”在市场上有一定的知名度和美誉度，具有一定的市场竞争优势。
3.3 价格竞争力产品的价格竞争力也是评估其价值的重要指标之一。
我们对“红贵人”进行了价格比较分析，与同类产品进行了对比。
结果显示，“红贵人”的价格在同等品质的红酒产品中处于中高档水平，具有一定的竞争力。
3.4 品牌影响力品牌影响力是衡量产品价值的重要指标之一。
我们对“红贵人”所属酒企的品牌进行了评估分析。
该酒企具有较高的知名度和美誉度，在业内享有很高的声誉。
这为“红贵人”赋予了品牌溢价的潜力，有助于提升产品的整体价值。
4. 评估结果综合以上评估指标，我们对“红贵人”红酒产品的价值给予了正面评价。
以下是我们的评估结果：4.1 产品优势- 品质优秀：口感、香气、色泽等指标达到市场顶级水平；- 市场需求旺盛：所处高端红酒市场需求持续增长；- 价格竞争力强：在同等品质产品中具有一定的竞争力；- 品牌影响力高：所属酒企具有较高的知名度和美誉度。
酒厂可研报告财务分析(3篇)
第1篇一、前言随着我国经济的持续发展和消费市场的不断壮大，酒类产业作为我国传统产业之一，在国内外市场上具有广泛的市场需求和消费潜力。
为了进一步挖掘市场潜力，提高企业竞争力，本项目对某酒厂进行可行性研究，本报告将从财务分析的角度，对酒厂的投资效益、成本控制、资金筹集等方面进行深入分析。
二、项目概况1. 项目背景某酒厂成立于20XX年，是一家集白酒生产、销售、研发于一体的综合性企业。
近年来，随着消费市场的变化和竞争的加剧，酒厂面临产品结构单一、市场竞争力不足等问题。
为了实现企业的可持续发展，决定对现有生产线进行技术改造，并开发新产品，以适应市场需求。
2. 项目目标通过本次技术改造和产品开发，实现以下目标：（1）提高生产效率，降低生产成本；（2）丰富产品线，满足不同消费层次的需求；（3）提升品牌形象，增强市场竞争力；（4）实现销售收入和利润的持续增长。
三、财务分析1. 投资效益分析（1）投资估算根据项目可行性研究报告，本次技术改造和产品开发总投资为XX万元，其中：- 设备购置及安装：XX万元；- 工程建设：XX万元；- 软件开发：XX万元；- 其他费用：XX万元。
（2）投资回收期采用现金流量分析法，计算项目投资回收期如下：- 投资回收期（静态）：XX年；- 投资回收期（动态）：XX年。
（3）内部收益率根据现金流量表，计算项目内部收益率为XX%，高于行业平均水平，表明项目具有良好的盈利能力。
2. 成本控制分析（1）生产成本通过对原材料采购、生产过程、产品销售等环节进行成本分析，制定合理的成本控制措施，确保生产成本的降低。
- 原材料采购：通过与供应商建立长期合作关系，降低采购成本；- 生产过程：优化生产工艺，提高生产效率，降低生产成本；- 产品销售：采用合理的销售策略，提高销售收入，降低销售成本。
（2）管理费用加强内部管理，降低管理费用，提高企业效益。
- 人员管理：优化人员结构，提高员工素质，降低人力资源成本；- 财务管理：加强财务管理，提高资金使用效率，降低财务费用。
葡萄酒项目投资测算报告表
葡萄酒项目投资测算报告表一、项目背景情况当前时期，国际国内环境继续发生复杂深刻变化，经济社会发展既面临难得的历史机遇，也面临诸多矛盾叠加、风险隐患增多的严峻挑战，必须准确把握、妥善应对，更加奋发有为地开拓发展新境界。
从外部环境看。
当今世界和平与发展的时代主题没有改变，世界多极化、经济全球化、文化多样化、社会信息化深入发展，新一轮科技革命和产业变革蓄势待发，世界经济在深度调整中曲折复苏，国际环境的不稳定、不确定因素增多。
国内经济发展进入新常态，经济长期向好基本面没有改变，新的增长动力正在孕育形成，仍处于可以大有作为的战略机遇期，但战略机遇期的内涵发生深刻变化，正在由原来加快发展速度的机遇转变为加快经济发展方式转变的机遇，正在由原来规模快速扩张的机遇转变为提高发展质量和效益的机遇。
我国经济周期性因素与结构性矛盾并存，特别是供给总量和结构不适应需求总量和结构，加快结构性改革成为紧迫的战略任务。
从自身发展看。
区域正处于蓄势崛起、跨越发展的关键时期和爬坡过坎、转型攻坚的紧要关口，呈现出鲜明的阶段性特征。
一是发展机遇前所未有。
国家“十三五”规划明确要把城市群作为带动发展的新空间，制定实施新时期促进地区崛起规划，为地区提升在全国发展大局中的地位提供了重大机遇；“一带一路”建设全面展开，国内外产业持续梯度转移，为地区新一轮高水平对外开放提供了重大机遇；国家实施创新驱动发展战略、中国制造2025、“互联网+”行动计划，为我省加快产业转型升级提供了重大机遇；国家深入推进新型城镇化、生态文明建设、脱贫攻坚工程，为地区补齐短板提供了重大机遇。
二是发展优势前所未有。
三大国家战略规划实施建设成效显著，战略先导优势持续提升；产业集聚区、服务业集群支撑和配套功能不断完善，发展载体优势持续提升；航空网络、高速铁路网、公路网和现代综合交通枢纽格局加速形成，区位交通优势持续提升；工业化、城镇化加速推进，市场规模优势持续提升；人口红利正在向高素质、高技能的人才红利转变，人力资源优势持续提升。
张裕营销战略分析
张裕营销战略分析一、背景分析：创立于1892年，是中国葡萄酒工业化的第一家公司。
05年总产能为10万吨，拥有8万亩葡萄种植园，为亚洲最大。
未来三年战略目标为：到2008年，实现销售收入50亿元，利税15亿元，进入世界葡萄酒酒业前10强。
葡萄酒是酒类行业成长最快的子行业，2005年中国葡萄酒总产量达到43.4万千升，增长25.40％，销售收入达到102亿，增长41.4%。
四大品牌张裕、长城、王朝、威龙的葡萄产量占全国葡萄酒总产量的51.49%，产量前十位企业总产量占全国产量的60.71%。
国内市场占有率22%，预期3~5年内可以到达30%。
公司优势地区为山东(市场占有率80%).福建(65~70%).江.浙.沪.粤(30%左右)。
张裕采用独有的三级营销网络，拥有29个省的销售网络，1379名销售人员和3300余家经销商。
山东、福建是传统强势市场，计划未来三年在全国100家高尔夫球场建立葡萄酒营销网络，开创融合高尔夫与葡萄酒的生活方式。
1.关于市场战略---4+1策略4大酒庄+解百纳2006年底，四大酒庄(烟台酒庄、冰酒酒庄、新西兰张裕凯利酒庄与北京张裕.爱斐堡国际酒庄)正式成形，预计国际化路线与毛利率超过80%的酒庄酒为公司三年的快速成长提供保证。
预计公司未来三年的成长动力主要来自葡萄酒高端新产品推出与产能特别是解百纳扩张推动。
冰酒，张裕为兴建冰酒酒庄将投入5000万元资金，占51%的股份，奥罗丝公司的持股比例为49%，奥罗丝同时提供生产、技术支持，并承担合资冰酒酒庄产品部分国际市场拓展职责。
2.关于品牌策略品牌张裕在国内葡萄酒业是行业领导者，目标是利润增长。
做中高端/中低端是市场份额做大的需要，而通过子品牌延伸，建立中高端新品牌，通过口味和年份包装细分，张裕认为可以获取超额利润。
并且在品牌运作方面，张裕奉行低端做多说少，中端多说多做，高端说多做少的策略。
3.关于产品策略产品组合专注，定位于高端葡萄酒产品分为4种系列，葡萄酒、白兰的、起泡酒和保健酒。
张裕公司研究报告
张裕公司研究报告张裕公司研究报告近年来，中国葡萄酒市场发展迅速。
其中，国内最大的葡萄酒生产商之一张裕公司一直占据着市场的领导地位。
为了更好地了解张裕公司的经营状况，本文将进行研究并引述最新研究结果和专家观点。
一、张裕公司的发展历程张裕公司成立于1892年，至今已有120多年的历史。
这家公司以生产高品质葡萄酒为主要业务，其产品畅销全国各地、并出口到世界各地。
张裕公司在中国葡萄酒市场上具有广泛的影响力，被视为中国葡萄酒业的代表性企业之一。
二、张裕公司的经营状况根据最新公布的财报，张裕公司在2020年实现营业收入37.79亿元人民币，同比增长17.62%。
净利润为1.37亿元人民币，同比增长18.86%。
公司在2020年实现了业绩的高质量增长，表现出强大的市场适应能力。
三、张裕公司的产品和品牌张裕公司的产品覆盖了多个品类，如干红、干白、半干等，不仅种类丰富，品质也得到了广泛认可。
此外，张裕公司还围绕其品牌推出了多个营销活动，如赞助全国范围内的文艺、体育等活动，让张裕公司的品牌得到了更广泛的宣传和认知。
四、最新研究成果最新的研究成果表明，张裕公司具有的以下优势：1. 强大的品牌和影响力张裕公司长期以来致力于品牌建设与推广。
通过各种广告、营销活动等，使张裕酒庄成为葡萄酒消费者比较认可的一种品牌。
同时，在行业内，张裕公司也是具有一定话语权的代表性企业。
2. 优秀的产品品质张裕公司长期致力于为消费者提供高品质葡萄酒，其产品的口感、香气等也受到了广泛好评。
这些优秀的产品品质，为公司的销售打下了坚实的基础。
3. 长期的市场布局和经验积累张裕公司在中国市场上处于领先地位，也因此具有独特的市场布局和经验积累。
通过长期在市场上的经验积累，张裕公司能够更好地把握市场的变化，制定出更为有效的市场战略。
五、专家观点有业内专家表示：“张裕公司在葡萄酒市场上具有良好的口碑和影响力，其品牌也具有较高的认知度。
未来，随着全国消费水平的提高，可以预期葡萄酒市场的规模将继续扩大。
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烟台张裕葡萄酿酒股份有限公司投资价值分析一、公司简介1997年9月，张裕集团公司将其下属的白兰地、葡萄酒、香槟酒、保健酒四个酒业公司及进出口、纸箱包装、机械包装、汽车运输、果品食杂五个辅助配套公司的净资产以及在烟台中法神马白兰地公司（与法国合资）的40%权益折价作为发起人股，向境外投资者发行8800 万股境内上市外资股（Ｂ股）（代码200869），募集成立了"烟台张裕葡萄酿酒股份有限公司"，并在深圳证券交易所上市，成为中国葡萄酒行业第一家上市公司。
2000年10月股份公司又成功发行3200 万A股（代码000869），并于26日在深交所上市。
公司位于中国最优质的葡萄及葡萄酒产区—----山东省烟台市，其前身是始建于1892 年的烟台张裕葡萄酿酒公司，至今已有110 年的历史，是中国乃至亚洲最大的葡萄酒生产经营企业。
公司的主要业务是以烟台地区的优质葡萄和苹果为原料酿造及销售葡萄酒、白兰地、保健酒及香槟酒四大系列产品。
其中，各类产品在销售收入中所占的比率（近三年半的平均值）分别为：64%、23%、10%、3%。
产品畅销全国并远销马来西亚、美国、荷兰、比利时、韩国、泰国、新加坡、香港等世界二十多个国家和地区。
据中华全国商业信息中心的调查显示，2001年张裕葡萄酒在产量、市场占有率、利润率三个方面都位居我国葡萄酒行业首位。
二、行业背景分析1、市场增长潜力我国葡萄酒始产于汉代，从1949年建国以后，我国葡萄酒业在国家政策的支持下走上了真正的发展道路，并且经历了七、八十年代的快速成长期。
尤其是79年改革开放之后，我国葡萄酒产量迅猛提高，在1988年达到了年产30万吨。
在这一期间，由于没有统一的标准，各种大小企业蜂拥而上，导致整个行业混乱不堪。
进入90年代，整个行业进入了规范期，从年产量、销售量和市场占有量来看，初步形成了以张裕、王朝、长城为第一梯队，以威龙、通化为代表的第二梯队以及以皇轩、丰收为代表的第三梯队的产业格局。
中国轻工总会预测从2002年开始，中国葡萄酒业将进入稳定成长期，预计到2005年产量达到55万吨，到2010年达到80万吨。
在这期间，市场需求量将以每年15%的增长率递增。
从表1可以看出，我国人均葡萄酒年消费量只有世界的1/15，欧洲的1/120。
市场发展潜力巨大。
从酒类产品消费结构变化来看：表1 中国世界欧洲平均年产量（万吨）30 2720 500 人均年消费量（升）0.5 7.5 60我国白酒消费量占酒类消费总量的比例从97年的28%下降到2001年的19%；在这一期间，啤酒比例从67%上升到73%；黄酒比例稳定在5%到6%之间；葡萄酒只占到1%左右。
“中国市场与媒体研究（CMMS）”调查显示，虽然居民总体中过去一年消费过啤酒和白酒的人数比例都高于葡萄酒，但是从1999年到2001，只有葡萄酒的市场在扩大，而啤酒和白酒的市场都已趋于萎缩。
并且葡萄酒消费者以中青年、高学历、高收入者为主体，随着受教育程度的提高和个人月收入的增加，消费者饮用葡萄酒的倾向性也在提高。
2、行业核心竞争力分析3、葡萄酒的质量直接决定了一个国家葡萄酒行业的发展。
世界上最为有名的几个不同类型的产区影响葡萄酒质量的因素比较如下(见表2)：从上表可以看出，影响我国葡萄酒质量的因素与世界上最重要的产区(地中海地区)完全相反，这也表明了我国葡萄酒行业还处于起步阶段。
同时也反映了我国葡萄酒行业未来的发展方向。
对于我国而言，驱动整个葡萄酒行业发展的关键因素，也就是说行业核心竞争力的主要来源主要有：明确清晰的业态定位、品牌、销售渠道控制、原材料控制以及规模经济。
此处只给出行业核心竞争能力的解析结构图（图4），具体讨论放到后面各部分中进行。
图4 行业核心竞争能力来源解析4、政策因素中国酿酒工业协会作为我国酒行业发展的指导性部门，在今后10年酒行业的发展纲要中提出：“……重点发展葡萄酒、水果酒，积极发展黄酒，稳步发展啤酒，控制白酒总量。
葡萄酒向干型发展，但必须加快优质酿酒葡萄种植基地的建设，限制干红葡萄酒厂的盲目建设，重点支持张裕、长城、王朝3大名牌葡萄酒的发展……”。
近几年来，我国葡萄酒进口增长速度迅速下降（见图5）。
加入WTO以后，我国将取消葡萄酒5万吨的年进口配额。
以前进口关税为65%，从2002年开始降为44.6%，到2005年为10%。
关税的降低将加大洋葡萄酒对我国葡萄酒业的冲击，届时整个行业的竞争将更加激烈。
三、公司经营策略分析1、公司竞争优势分析在长期发展过程中，我国葡萄酒业形成了几个表现突出的品牌，如张裕、长城、王朝、威龙、通化五大品牌，它们占据了过半的市场，成为我国葡萄酒业的支柱。
并且各有一两种特色产品被市场称道，如张裕的白兰地和起泡酒、解百纳干红，沙城长城的干白，华夏长城的干红，王朝的干红，威龙的甜酒，通化的野山葡萄酒。
张裕主要有葡萄酒、白兰地、香槟和保健酒四大系列，60余个品种。
在产品方面，干型、半干型、甜型品种齐全，价位从几块钱到上百元不等，度数从4－5度到8度的一应俱全，极大的满足了消费者差异化的需求。
连续几年来，张裕的市场占有率一直排名第一。
下面我们将从整个行业核心竞争能力的驱动因素方面，分析张裕的竞争优势来源：a).品牌张裕葡萄酒已经有110年的历史，素有“百年陈酿”之称，“传奇品质，百年张裕”也早已经成了民族葡萄酒业的代名词，是目前中国葡萄酒的第一品牌（见表3）。
其解百纳干红葡萄酒被业界及消费者认为是国内品质最好的葡萄酒之一，被1999年举办的法国文化交流周、上海世界500强年会指定为唯一使用葡萄酒。
b).销售渠道控制张裕营销网络遍布全国，并且建立形成了以分销公司、经销商和代理商为主的三级分销体系。
公司目前在北京、上海、天津、呼和浩特、沈阳、哈尔滨等25个城市设立了本公司产品专营分公司。
经销商、代理商超过1,000家。
公司目前在国内的主要市场为广东、上海、福建、江苏、浙江、山东6个沿海省份。
1997年到2002年6月份，上述主要市场销售额平均占公司销售收入的70%左右。
其竞争对手王朝一半以上的销售额集中于长江三角洲地区；长城的三大品牌：沙城长城、华夏长城、烟台长城互相竞争，彼此争夺市场份额，没有完善的销售体系。
c).原材料控制葡萄酒行业的特点是“三分酿造，七分原料”，原材料在整个产业链中起到决定性的作用。
通常，葡萄占到成品酒成本的50%左右；葡萄的质量直接影响到酒的质量，因此世界各地著名的葡萄酒厂均有自己的葡萄园，以确保有数量充足和高质量的原料供应。
公司所在地烟台地区濒临海洋、气候适宜、土壤肥沃，与世界著名的法国葡萄酒产区波尔多（Bordeaux）自然条件极为相似，被国际葡萄·葡萄酒局命名为亚洲唯一的“国际葡萄·葡萄酒城”，是中国最优良的酿酒葡萄产区。
目前，公司在烟台地区拥有7.1万亩葡萄生产基地。
公司80%的原料由葡萄基地提供，20%丛基地外购买，使原料供应既能得到保障又能降低成本和风险。
优越的自然条件和颇具规模的葡萄基地，使张裕公司的多数产品能够获得优质、稳定、价格低廉的原料供应。
2001年，公司与法国葡萄酒大王卡斯特共建占地2100亩的张裕·卡斯特酒庄，建成后公司将占据国内高档葡萄酒市场的主导利位置。
d).规模优势我国葡萄酒企业规模较小，80%年产量在万吨以下。
而张裕2001年年产5.5万吨，与王朝、长城相差不多，与美国加州太平洋葡萄酒集团、卡斯特集团等世界巨头的年产80万吨左右相去甚远。
中国最大的资料库下载所以，张裕的竞争优势主要来源于：品牌、销售渠道控制和原材料控制（产业链）。
2、 财务分析财务方面，我们重点考虑公司的盈利能力、成长能力和现金管理能力。
从表4可以看出，公司近4年来，销售毛利平均达到56%以上，净资产收益率平均达到14%左右，每股收益快速增长。
三个指标充分显示了公司盈利能力较强。
从成长能力来看，公司主营业务收入呈上升趋势，但最近一年多来受整个市场环境的影响，主营业务收入有所萎缩。
公司的固定资产保持20%左右的扩张率，为公司以后的发展奠定了基础。
从现金管理能力来看，由于从2001年开始公司不再享受税率优惠政策，导致该年度现金减少。
其他阶段，公司经营活动产生的净现金流量成倍增长，并且收益质量（经营活动净现金流量/营业利润）逐年增强。
这表明公司现金管理水平在逐步提高，并且充足的现金保证了公司未来的发展。
从流动比率和速动比率来看，近年来公司的偿债能力逐步增强。
总的来看，公司的财务状况合理、经营业绩优秀、未来增长潜力巨大。
四、 公司价值评估折现现金流量法由于中国会计制度与国外有所不同，所以在计算现金流量的时候，此处将利润表进行了调整。
列出与预测现金流相关的项目，并且把其余的作为相应项的调整项目（见表6）。
1997年年报中没有给出现金流量表，所以此处只给出几个主要项目。
公司99年到2001年的现金流量为负，主要是因为：1）公司在2000年发行了A 股，导致营运资本增加；2）公司在99、表52000 2001 2002（中）流动比率 3.53 4.19 4.71 速动比率 2.74 3.193.562001年投资大幅增加，并且加大了存货量；3）近三年来，公司以较高的增长率成长（见表4）。
2001年，经营活动净现金流量降低主要是因为2001年税收政策调整，支付各项税费大幅增长，并且公司加大了存货量。
表6 张裕历史现金流量计算表（1998---2002.6）单位：元1997 1998 1999 2000 2001 2002（中）主营业务收入392,062,669568,494,018629,926,974873,617,952885,980,527482,691,161减：主营业务成本177,785,775262,190,581261,262,893372,484,726373,452,463208,752,787减：固定资产折旧13,652,774 19,266,814 24,349,306 27,476,619 12,654,724减：营业、管理费用107,078,045181,796,462217,152,969277,249,064280,018,928142,180,378减：其他调整项1 20,707,639 22,612,340 27,055,149 27,184,169 14,493,524税前利润80,962,29890,146,562109,631,958172,479,707177,848,348104,609,748减：税收19,787,56110,657,908 17,310,332 44,999,449 6,191,887*33,843,711*净利润64,017,73779,488,654 92,321,626127,480,258171,656,461 70,766,037加：固定资产折旧13,652,774 19,266,814 24,349,306 27,476,619 12,654,724加：经营现金流调整(80,072,712)(34,614,236) 26,053,056(146,518,425) 10,092,063经营性净现金流量13,068,716 76,974,204177,882,620 52,614,655 93,512,824减：资本性支出6,140,701 77,875,522 34,505,494 66,962,339 80,036,577减：营运资本增加(31,653,894)3,883,222590,132,005 64,997,790 6,876,519净现金流量38,581,909 (4,784,540)(446,754,879)(79,345,474)6,599,728备注：* 2001年税收返还增加；2002年开始税率由15%上升到33% 发行B股加大投资发行A股投资、存货增加中国葡萄酒行业目前只有两家上市公司，另外一家通化葡萄酒是在2001年上市，但因缺乏历史数据而无法进行比较，所以此处利用公司历史数据进行预测。