华谊兄弟财务报告分析

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华谊兄弟

财务分析报告

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目录

公司简介 (3)

偿债能力分析 (4)

营运能力分析 (7)

盈利能力分析 (11)

发展能力分析 (12)

发展趋势分析 (14)

专业资料．

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公司简介

华谊兄弟传媒股份有限公司（以下简称华谊兄弟），英文名称为HUAYI BROTHERS MEDIA CORPORATION，是中国大陆一家知名综合性民营娱乐集团，由王中军、王中磊兄弟在1994年创立，在2005年成立华谊兄弟传媒集团，注册资本为1500万元。

2009年9月27日，证监会创业板发行审核委员会公告，华谊兄弟传媒股份有限公司（首发）获得通过，这意味着华谊兄弟成为了首家获准公开发行股票的娱乐公司; 也迈出了其境上市至关重要的一步。发行4200万股A股，发行后总股本约为16800万股，发行前每股净资产为2.22元。发行价格为28.58元/股。2009年10月30日，华谊兄弟正式在证券交易所挂牌上市，股票代码为300027。公司规模迅速地扩大主要是通过股权融资和股权回购的资本运作方式专业资料．

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万元，对当时的华谊兄弟广告公司进月太合集团出资25002000年3实现的。年，王行增资扩股，将公司变更为“华谊兄弟太合影视投资有限公司”，20012004的比例拥有绝对控股权。的股权，以55%氏兄弟从太合控股手中回购了5%并且同时引进了一家风投机构，万美元的投资，TOM集团1000年底华谊引进了。尔后华谊兄弟又成功游说马云回购了当时业70%使得王氏兄弟股权比例降至针对电影电视行业资金回笼周期较集团所持有的华谊股份。绩大幅下滑的TOM，“影视娱乐业工业化运作体系”弹性较大等特点，华谊兄弟建立了国领先的长，资金回笼”为主线的综合性财务管理模块，强调专++预算控制包括“收益评估工作室”的弹性运营管理模块以及强调“营销与创作紧密结业分工的“事业部+使的创作与营销管理模块，也正是运用了这种比较先进的市场化管理方式，合”2007年开始经营业绩大幅度提高。得华谊从

一、偿债能力分析一．短期偿债能力分析流动资产1.流动比率=流动负债36.2793869519=1.72

年2012 831620686942.263393148079.=1.51

年201373.2243326962505249570493.=1.80

年201434.2913067922专业资料．

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流动比率在2左右比较合适，华谊公司的流动比率为1.80，应属于正常围。华谊兄弟2014年短期偿债能力指标流动比率高于2013年，主要是因为货币资金、应收账款、预付款项、存货都有所增加，并且出现了一年到期的非流动资产，所以流动资产总额增加，流动负债总额增加量不及流动资产，故流动比率增加。速动资产流动资产-存货=2.速动比率= 流动负债流动负债2793869519.36-700506566.74=1.29

2012年

1620686942.833393148079.26-574800806.172013年=1.26 2243326962.735249570493.50-816278580.052014年=1.52 2913067922.34华谊兄弟2014年速动比率高于2013年。理由同上。

现金?现金等价物=3.现金比率流动负债2012年

641,530,918.62/1,620,686,942.83=0.40

2013年1,137,400,910.54/2,243,326,962.73=0.51

2014年1,829,,779.65/2,913,067,922.34=0.63

华谊兄弟2014年现金比率高于2013年。该公司没有现金等价物，故货币资金即为分子，期增加额大于流动负债增加额，故现金比率增加。

经营活动产生的现金流量净额=现金流量比率4.

流动负债2012年-248,964,690.63

/1,620,686,942.83=-0.15

2013年511,289,862.29/2,243,326,962.73=0.23

2014年-21,025,474.41/2,913,067,922.34=-0.000722

专业资料．

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2014年华谊兄弟的经营活动产生的现金流量净额之所以为负，是因为该公司有很多应收账款、其他应收款、预付账款，导致公司现金流入量较小，而公司又要进行其他经营活动，比如拍摄费用、艺人开支，现金流出量较大，综合下来，现金流量净额为负值。但债权人不应担心债务无法收回，华谊兄弟可以继续运行，账款收回，即有流动资金可以偿还债务。

二．长期偿债能力分析

负债总额×100=资产负债率％ 1.资产总额2012年

2,013,214,528.49/4,137,944,745.29=49％

2013年3,253,894,653.44/7,212,350,494.06=45％

2014年4,,521,025.59/9,818,641,563.46=42％

资产负债率降低，一方面说明企业的偿还债务能力增强，一方面也说明企业可用的财务杠杆比率降低。

股东权益总额×100％股东权益比率= 2.资产总额2012年

2,124,730,216.80/4,137,944,745.29=51％

2013年3,958,455,840.62 /7,212,350,494.06=55％

2014年5,680,120,537.87/9,818,641,563.46=58％

股东权益比率增加，企业偿还债务风险降低，偿还长期债务的能力增强。

资产总额权益乘数= 股东权益总额专业资料．

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2012年4,137,944,745.29/2,124,730,216.80=1.95

2013年7,212,350,494.06/3,958,455,840.62=1.82

2014年9,818,641,563.46/5,680,120,537.87=1.73

权益乘数表示资产总额是股东权益总额的多少倍，反映了企业财务杠杆的大小。权益乘数降低说明，说明股东投入的资本在资产中所占比重降低，财务杠杆效用降低。

负债总额=3.产权比率股东权益总额2012年

2,013,214,528.49/2,124,730,216.80=0.95

2013年3,253,894,653.44/3,958,455,840.62=0.82

2014年4,,521,025.59/5,680,120,537.87=0.73

产权比率反映了债权人所提供资金与股东所提供资金的对比关系，可以揭示企业