财务报表各项指标盈利能力分析报告

财务报表各项指标盈利能力分析报告

培训五:财务报告分析

目标:要求学生掌握各项财务指标的内容，运用财务指标分析每股的损益、资产负债和现金流量，并写出简单的财务分析报告。

实验课时:理论课1

三个小时的实际训练

实验能力:

公司主要财务报表

1.资产负债表

反映公司在特定时间点的财务状况的静态报告。

了解公司的偿债能力、资本结构和流动性充足率来做出判断。

2.损益表

公司一定时期经营成果的反映，是关于其损益的财务报表。反映企业在一定时期内盈利能力的大小、潜力和经营趋势。了解公司的盈利能力、盈利能力和经营效率，判断公司在

行业中的竞争地位和可持续发展能力。

3.现金流量表

反映企业资产负债表上现金项目自期初至期末的具体变化

过程。

判断公司支付和偿还债务的能力，从而了解公司目前的财

务状况，预测公司的未来。

第一讲：财务报表盈利率指标分析

盈利率是投资者最重要的指标。测试盈利能力的指标

主要包括:

一、反映公司盈利能力的指标:

1.每股收益:(普通股每股净收益)

指扣除优先股股息后的税后利润(净利润)与普通

股股数的比率。

每股收益=(税后利润-优先股股息)÷(普通股总数) -反映公司普通股盈利能力和每股普通股投资回报水平

的指标。价值越大，股东获得的利润就越多。

2.每股净资产:净资产=(总资产-总负债)-所有者权益

(每股账面价值):

每股净资产=净资产/总股本

-反映每股普通股所代表的股东权益金额的指标。一般

来说，经营业绩好的公司每股净资产一定高于其票面价值。

3.调整后净资产

4.营业净利率(销售净利率)

是净利润和销售收入的百分比。

销售(业务)净利率=(净利润/销售收入)*100%

——反映每百元营业收入获得的收益，与销售收入成

反比，与净利润成正比。

5.营业毛利率(销售毛利率)

是毛利占销售收入的百分比。

营业(销售)毛利率=(营业收入-营业成本)/营业收入

*100%

——反映每百元营业收入取得的费用和利润。

6.股东权益回报率(净资产回报率)

又称净收益率，净利润占平均股东权益的百分比，是

普通股投资者获得的投资收益率。

净资产收益率=(税后利润-优先股股息)÷(股东权

益)× 100%

-反映股东权益的收入水平。普通股的权益或权益净值、账面价值或资本净值是公司股本、储备基金、留存收益等

的总和。净资产收益率表示普通股投资者委托公司经理运

用其资金获得投资回报，因此数值越大越好。

1.资产回报率

也叫投资利润率，它表示公司总资产的每百元净利润

可以用来衡量投资资源的经营效益。原则上比例越大越好。

资产回报率=(税后利润÷平均总资产)× 100%

式中，平均总资产=(期初总资产+期末总资产)÷ 2

2.股本回报率

指公司税后利润与股本的比率，表示公司总股本中每

百元的净利润。

股本回报率=(税后利润÷股本)× 100%

中国股本是指按面值计算的公司光盘总额，股本回报

率可以反映公司股本的盈利能力。原则上，近似值更好。

3.价格收益比率

市盈率，又称市盈率，是每股当前价格与每股税后利

润的比值。

市盈率=(每股市价)÷(每股税后利润)

通常使用两种不同的算法来计算市盈率。市盈率(1)是

基于上一年度实际实现的税后利润，市盈率(2)是基于本年

度预测的税后利润。

市盈率是估算投资回收期、显示股票投机价值和投资

价值的重要参考数据。

原则上，值越小越好。

作业:从现金流、资产负债、利润等方面对每股进行财务分析。

第二讲：偿还能力比率指标分析

二、企业还款能力分析指标

对于投资者来说，公司的还款能力指数是判断投资安全性的重要依据。

1.反映短期偿债能力的指标:-短期偿债能力比率

短期偿债能力比率，也称为流动性比率，主要包括以下内容

流动比率=(流动资产总额)÷(流动负债总额)

——反映企业的短期偿债能力。

流动比率表明一个公司每元流动负债有多少流动资产作为偿还的保证。比率越大，公司对短期债务的偿付能力越强。(1-2)

速动比率=(速动资产)÷(流动负债)(酸性测试比率)

它是从流动资产中扣除存货部分，再除以流动负债的比率。

——能更好地反映企业的短期负债能力。速动比率也是衡量公司短期偿债能力的指标。流动性资产:指那些可以立即转换为现金以清偿流动负债的流动资产，因此这个数

字比流动比率更能表明公司的短期债务偿付能力。(0.5-1)应收账款周转率(平均收款期)

应收账款周转率=(营业收入)÷(应收账款平均

余额)

——应收账款周转率反映了应收账款变现的速度和管理效

率的高低。比例高说明账收得快，账龄短；资产流动性强，短期偿债能力强；可以减少催收费用和坏账损失，从而相

对增加企业流动资产的投资收益。

2.反映企业长期偿债能力的指标。

长期债务是指期限超过一年的债务。长期偿债能力不

仅关系到投资者的安全，也反映了公司扩大经营能力的强弱。

债务比率(杠杆比率)

负债率=(债务总额/资产总额)*100%

-反映在总资产中有多少是通过借款筹集的。资产负债

率反映了债权人提供的资金占企业总资产的比例。比率越小，企业资产中债权人拥有债权的部分越小，所有者提供

的部分越大，资产对债权人的保护程度越高；相反，资产

负债率越高，债权保护程度越低，债权人面临的风险越高。根据经验，资产负债率一般在75%以下才能说明企业资产负

债正常。它可以衡量企业在清算中保护债权人利益的程度。