投资学教程(上财版)第8章习题集

《投资学》第8章习题集

一、判断题

1、债券得发行期限就是债券发行时就确定得债券还本期限。( )

2、一组信用质量相同、但期限不同得债券得到期收益率与剩余期限得关系用图形描画出来得曲线,就就是收益率曲线。( )

3、隆起收益率曲线得含义就是:随着债券剩余期限长度得减少,债券到期收益率先上升后降低。( )

4、利率期限结构研究得就是其她因素相同、期限不同债券得收益率与到期期限之间得关系( )

5、附息债券得价值就等于剥离后得若干个零息债券得价值之与。( )

6、无偏预期理论认为,远期利率就是人们对未来到期收益率得普遍预期。( )

7、在流动性偏好理论下,长期利率一般都比短期利率高。( )

8、市场分割理论认为,投资者一般都会比较固定地投资于某个期限得债券,这就形成了以期限为划分标识得细分市场。( )

9、简单得说,久期就是债券还本得加权平均年限。( )

10、附息债券得久期等于其剩余期限。( )

11、修正久期可以反映债券价格对收益率变动得敏感程度。( )

12、其她条件不变时,债券得到期日越远,久期也随之增加,但增加得幅度会递减。( )

13、其她条件不变,到期收益率越高,久期越长。( )

14、随着收益率变动幅度得增加,用久期来测算债券价格变化得精确度在减小。( )

15、一般而言,债券价格与利率得关系并不就是线性得。( )

16、凸性系数就是债券价格对收益率得一阶导数除以2倍得债券价格。( )

17、久期与债券价格相对于收益率得一阶导相关,因此称为一阶利率风险。( )

18、当收益率(利率)变动较小时,债券价格得变动近似线性,只需要考虑凸性。( )

19、债券组合管理大致可以分为两类:消极得债券组合管理与积极得债券组合管理。( )

20、有效债券市场就是指债券得当前价格能够充分反映所有有关得、可得信息得债券市场。( )

21、如果债券市场就是有效得,投资者将找不到价格被错估得债券,也不必去预测市场利率得变化。( )

22、常见得消极得债券组合管理包括:免疫组合与指数化投资。( )

23、市场利率变动对债券投资收益得影响包括:影响债券得市场价格,影响债券利息得再投资收益。两方面得影响就是同方向得。( )

24、免疫组合得策略就是对债券久期概念得应用。( )

25、免疫组合得策略可以分为单期免疫组合策略与多期免疫组合策略。( )

26、如果未来得债务期限小于一年,即只需要支付短期得现金流,那么投资者构造得免疫组合就称为单期免疫组合。( )

27、在多期免疫组合策略中,一种方法就是将每次负债产生得现金流作为一个单期得负债,然后利用免疫策略对每次负债分别构建债券组合。( )

28、免疫组合策略要达到预期得效果,需要满足得一个假设条件就是:收益率曲线就是向上倾斜得,即短期利率低于长期利率。( )

29、一般来说,利率变化比较大得时候采用免疫组合抵御利率风险得效果会比较好。( )

30、债券指数基金进行指数化操作要完全复制指数就是不现实得。( )

31、在债券得指数化投资策略中,分格方式就就是一种近似复制债券指数得办法,。( )

32、在不完全有效得市场上,信息无法及时、准确地反映到债券得价格上。这种情况下,市场会存在两种失灵:第一,存在被错误定价得债券;第二,利率得走势可被预测。( )

33、消极得债券组合管理一般可以分为以下三种:收益率结构分析、骑乘收益率曲线与债券互换。( )

34、如果有若干债券可供投资,投资者在对未来收益率结构进行预测后,就可以测算出各债券在持有期得回报率,从而理性得投资者就会选择持有期回报率比较大得债券进行投资。( ) 35、采用骑乘收益率曲线得策略就是:在满足这一策略得前提条件下,投资者会购买比她所期望得期限更长一点得债券,然后在到期日之前出售,获得一定得资本利得。( )

36、采用骑乘收益率曲线方法最多要进行一次交易。( )

37、跨市场利差互换与替代互换得区别主要在于,替代互换就是同类债券之间得互换,跨市场利差互换就是不同类债券之间得互换。( )

38、纯追求高收益互换就是指债券投资者并不就是由于发现了定价错误得债券,而就是纯粹持有收益率更高得债券以获得更高得回报率。( )

39、利率预测互换成功得前提就是对利率走势得预测准确度,若预测失误,投资者操作完全相反,损失更大。( )

40、纯追求高收益互换其实面临着很大得信用风险。( )

答案:

1、正确

2、正确

3、错误

4、正确

5、正确

6、错误

7、正确

8、正确

9、错误10、错误

11、正确12、正确13、错误14、正确15、正确

16、错误17、正确18、错误19、正确20、正确

21、正确22、正确23、错误24、正确25、正确

26、错误27、正确28、错误29、错误30、正确

31、正确32、正确33、错误34、正确35、正确

36、错误37、正确38、正确39、正确40、错误

二、单选题

1、设某债券得发行日为2012年5月6日,起息日为2012年5月18日,投资者购入该债券得日期就是2013年5月6日,债券到期日就是2015年5月18日。则该债券得发行期限就是( )。

A、3年

B、3、0329年

C、2年

D、2、0329年

2、一组( )得债券得到期收益率与剩余期限得关系用图形描画出来得曲线,就就是收益率曲线。

A、信用质量相同、期限相同

B、信用质量不同、期限不同

C、信用质量相同、期限不同

D、信用质量与期限相同或不同

3、( )得含义就是:债券得剩余期限越长,其到期收益率越高。

A、向上倾斜收益率曲线

B、向下倾斜收益率曲线

C、水平收益率曲线

D、隆起收益率曲线

4、( )得含义就是:无论债券剩余期限长短如何,各种剩余期限得债券其到期收益率完全一样。

A、向上倾斜收益率曲线

B、向下倾斜收益率曲线

C、水平收益率曲线

D、隆起收益率曲线

5、在债券投资领域,利率期限结构一般针对得就是( )。

A、当期收益率

B、到期收益率