分析2014年人民币对美元的汇率走势PPT课件

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2014年以来人民币汇率暴跌看预期管理

2014年以来人民币汇率暴跌看预期管理内容提要：今年以来，人民币兑美元汇率中间价累计下跌约3%。

本文简单分析了产生的原因和背景，并剖析了人民币暴跌对中国经济各方面的影响，同时进行了前景预测。

关键词：人民币贬值、双向波动、汇率风险管理、央行调控一、背景：今年2月25日，人民币兑美元汇率暴跌0.46%，创2010年以来最大单日跌幅。

自年初以来人民币累计贬值超过 1.2%，基本吞噬了去年下半年以来人民币的涨幅。

5月23日，人民币兑美元中间价连续第二个交易日刷新逾8个月新低。

来自中国外汇交易中心的数据显示，23日人民币兑美元汇率中间价报6.1681，较前一交易日下调23基点，为去年9月9日以来的新低。

值得注意的是，今年10月份左右，美国QE计划或将完全退出，这将让美元进一步走强。

从今年开始，人民币便一改此前单边升值的势头。

今年1月2日，人民币兑美元汇率中间价曾一度达到了 6.0930，但随即便开始贬值之旅。

今年以来，人民币兑美元汇率中间价累计下跌约3%。

二、分析原因：关于汇率的这一轮调整，市场舆论众说纷纭，其中认为央行干预的居多。

但问题在于，央行也不太可能愿意看到如此剧烈的贬值。

当然这不能否认央行政策干预在其中发挥的关键作用，但原因可能远没有那么简单。

这一轮的人民币汇率行情的演绎至少包括三个阶段：外场冲击，央行干预和市场呼应。

第一阶段：外场冲击前期数据反应外汇持续流入中国，这导致在其他新兴经济体普遍遭遇资本外逃的背景下，人民币名义汇率和实际有效汇率均大幅升值。

图1：2014年1月银行结售汇顺差大幅扩大，外汇占款可能走高自去年9月美国QE意外推迟退出以来，在美元和日元套利交易的影响下，国内一直面临较大的“外汇流入压力”（去年10月央行答记者问原话），新增外汇占款从三季度的1292亿飙升到四季度的1.1万亿。

而自去年12月QE启动退出之后，大部分新兴市场国家遭遇惨烈的资本外逃，本以为中国也难以独善其身。

但从1月银行结售汇顺差扩大至733亿美元（四季度月均345亿美元）来看，中国的外汇流入压力不仅没有缓解，反而进一步加大了。

分析2014年人民币对美元的汇率走势_ppt

2014年人民币汇率走势对我国经济的影响
1）从总需求来，但短期存在J曲线效应。汇率贬值提高出口商品的价格竞争力，有利于出口。同时，贬值提高进口成本，尤其是大宗商品价格，带来负面的收入效应，不利于国内消费和重工业。但是，汇率对进出口价格和数量的影响有先有后，一般汇率变化带来价格的同时调整，而进出口数量调整会存在一定时滞，出口金额因此会先下降后上升，这也就是所谓的J曲线效应。另外，出口虚报（或者提前出口）和进口延迟是资金套利流入的一个重要渠道，套利活动大幅下降可能导致未来几个月海关公布的出口数据和贸易顺差下降，但这仅仅是统计现象。
综合上述条件，推进人民币汇率机制的完善是我国急需实现的措施：
第一阶段：完善以中间价为核心的有管理浮动制度，从对美元的爬行盯住转向对有效汇率的爬行盯住。核心是改革中间价形成机制，扩大浮动幅度限制，逐步扩大市场供求在汇率形成中的作用。第二阶段：有效发挥市场供求在汇率形成中的基础性作用，取消人民币汇率中间价和浮动区间限制。人民币汇率基本由市场供求决定，央行基本退出常态式外汇市场干预，加强对人民币汇率异常波动的监测和分析，对可能对国内金融市场、金融体系和国民经济带来重大冲击的汇率异常波动进行及时的必要干预。
面对人民币持续贬值，投资者是否需要将手中人民币兑换成美元以减小汇率损失?
答案：理财专家认为，美元存款一年定期利率仅为0.75%，远远低
于人民币存款利率，人民币理财产品的收益率仍高于外汇理财产品。因此，如果投资者近期没有出国旅游、留学等计划，没必要将人民币兑换成美元。
2014年美金对人民币的汇率分析详情
二、资本外流压力渐显
在国际资本与国内流动性监测方面，招商证券最新研究观点显示，2月基于即期汇率的外汇供求强弱指标，已经显著下跌至历史最低水平。而人民币汇率走弱理应与外汇流入资金减少相随，在此背景下，预计新增外汇占款在2月、3月和4月将显著走弱。此外，招商证券进一步指出，现阶段亚洲资金流动的主要风险点，在于美联储意外加快QE退出节奏，可能造成国际资本风险偏好下降。

人民币汇率变化.pptx

心理预期与羊群效应
股票市场波动可能引发投资者对汇率的心理预期变化，进而产生羊群效应。当市场普遍预期汇率将贬值时，投资者可能纷纷抛售本币，加速汇率贬值过程。
债券市场发展与跨境资本流动
债券市场开放与跨境资本流动
随着债券市场逐步开放，跨境资本流动更加频繁。外国投资者购买国内债券需兑换为本币，增加外汇需求；国内投资者购买外国债券则需兑换为外币，增加外汇供给。
管制和统收统支政策。
双轨制时期
02
随着改革开放的推进，人民币汇率开始实行双轨制，即官方汇
率和市场汇率并存。
并轨与有管理的浮动汇率制度时期
03
1994年，人民币汇率实现并轨，开始实行以市场供求为基础的
、单一的、有管理的浮动汇率制度。
影响因素及市场机制
经济基本面
利率差异
政治因素
市场供求关系
国际金融市场动态
提升企业汇率风险管理能力
增强汇率风险意识
引导企业树立正确的汇率风险意识，认识到汇率波动对企业经营的影响，主动加强汇率风险管理。
建立汇率风险管理制度
指导企业建立健全汇率风险管理制度和内部控制机制，规范企业汇率风险管理行为，提高风险管理水平。
运用金融衍生工具进行避险
鼓励企业积极运用金融衍生工具进行避险操作，如远期结售汇、外汇掉期等，降低汇率波动对企业经营的影响。同时，加强对金融衍生工具的监管和指导，确保企业合规、稳健操作。
利率差异与套利交易
不同国家债券利率存在差异，投资者可能进行套利交易。例如，当国内利率高于国外利率时，投资者可能借入外币购买国内债券，获取更高收益，同时推动汇率升值。
债务风险与汇率波动
债券市场发展与债务风险密切相关。若一国债务风险上升，可能导致投资者对该国经济前景产生担忧，抛售该国债券和货币，引发汇率贬值。

《美元和人民币汇率变化历史》2014-11-06

美金对人民币汇率中间价继续上涨：美元和人民币汇率变化历史2014年10月06日因宏观经济向好、境外资金流入等因素的推动，自2014年8月7日以来，人民币对美元汇率中间价出现明显升值。

6日，中间价报6.1522，较上个发布日的6.1562升值40个基点，已连续第三个交易日升值。

业内人士指出，中国今年以来正加快推进人民币汇率形成机制改革。

3月中国人民银行宣布，中国银行间即期外汇市场人民币对美元交易价浮动幅度由1%扩大至2%。

因中国出口增速超过市场预期，刺激贸易顺差创出纪录，人民币对美元中间价昨日大幅攀升。

中国海关总署网站日前公布的数据显示，中国今年7月份出口同比增长14.5%，大幅超出市场的预期，进口规模则下滑1.6%，贸易顺差达到473亿美元。

自8月7日开始，人民币对美元汇率中间价由6.1681升至6.1522，升值幅度达到159个基点。

交通银行首席经济学家连平表示，下半年人民币面临升值压力。

事实上，进入三季度，包括花旗、汇丰、澳新银行在内的多家投行，均发布报告称下半年人民币将重新步入升值通道。

不过，也有专家认为，考虑到人民币汇率目前基本处在均衡水平，单边升值的走势预计难以持久。

1949年至2014年美元和人民币汇率变化历史走势图：1949年1美元兑换2.3元人民币1950年1美元兑换2.75元人民币1951年1美元兑换2.238元人民币1952年1美元兑换2.617元人民币1953年1美元兑换2.617元人民币1954年1美元兑换2.617元人民币1955年1美元兑换2.4618元人民币1956年1美元兑换2.4618元人民币1957年1美元兑换2.4618元人民币1958年1美元兑换2.4618元人民币1959年1美元兑换2.4618元人民币1960年1美元兑换2.4618元人民币1961年1美元兑换2.4618元人民币1962年1美元兑换2.4618元人民币1963年1美元兑换2.4618元人民币1964年1美元兑换2.4618元人民币1965年1美元兑换2.4618元人民币1967年1美元兑换2.4618元人民币1968年1美元兑换2.4618元人民币1969年1美元兑换2.4618元人民币1970年1美元兑换2.4618元人民币1971年1美元兑换2.2673元人民币1972年1美元兑换2.2401元人民币1973年1美元兑换2.0202元人民币1974年1美元兑换1.8397元人民币1975年1美元兑换1.9663元人民币1976年1美元兑换1.8803元人民币1977年1美元兑换1.7300元人民币1978年1美元兑换1.5771元人民币1979年1美元兑换1.4962元人民币1980年1美元兑换1.5303元人民币1981年1美元兑换1.7051元人民币1982年1美元兑换1.8926元人民币1983年1美元兑换1.9757元人民币1984年1美元兑换2.3270元人民币1985年1美元兑换2.9367元人民币1986年1美元兑换3.4528元人民币1987年1美元兑换3.7221元人民币1988年1美元兑换3.7221元人民币1989年1美元兑换3.7659元人民币1990年1美元兑换4.7838元人民币1991年1美元兑换5.3227元人民币1992年1美元兑换5.5149元人民币1993年1美元兑换5.7619元人民币(迅速贬值到8.600)1994年1美元兑换8.6187元人民币1995年1美元兑换8.3507元人民币1996年1美元兑换8.3142元人民币1997年1美元兑换8.2898元人民币1998年1美元兑换8.2791元人民币1999年1美元兑换8.2796元人民币2000年1美元兑换8.2784元人民币2001年1美元兑换8.2770元人民币2002年1美元兑换8.2770元人民币2003年1美元兑换8.2774元人民币2004年1美元兑换8.2780元人民币(2004年开始前后开始缓慢升值)2006年1美元兑换7.8087元人民币2007年1美元兑换7.3872元人民币2008年1美元兑换6.85元人民币2009年1美元兑换6.81元人民币2010年1美元兑换6.622元人民币2011年1美元兑换6.61元人民币2012年1美元兑换6.25元人民币(以2012年11月6日数据为准) 2013年1美元兑换6.07元人民币(以2013年12月28日数据为准) 2013年1美元兑换6.05元人民币(以2014年01月05日数据为准)。

【VIP专享】2014年以来,人民币对美元贬值情况分析

2014年以来，人民币对美元贬值情况分析2014年以来，人民币兑美元汇率一跌再跌，早在3月份已跌破6.2的红线。

业内人士曾警告说，如果人民币跌破该水准，将会触发投资产品账户追加保证金，从而可能导致人民币汇率变得更不稳定。

这些产品是在人民币较坚挺时购入的，当时很多人都认为人民币只可能进一步升值。

但是，究竟是什么导致了人民币兑美元时的贬值？而这样的持续贬值又会对中国乃至国际产生怎样的影响？中国面对这样的情况又该做何反映？在此将会一一进行分析。

一、人民币贬值的原因随着央行3月分外汇资产数据的发布，贬值原因也逐渐清晰，分析人士人为，央行通过向商业银行持续买入美元、卖出人民币，导致人民币持续走软。

贬值目的是分析支出，央行干预人民币汇率，目的在于增加套利投机的成本，打破人民币单边升值的预期。

同时，人民币贬值，也有利于中国贸易出口的价格竞争优势。

二、人民币贬值对社会的影响一方面,是人们去国外消费的成本升高了,也就是说人民币“不值钱了”;另一方面,贬值会导致在中国的套利热钱流出,因为人民币资产也贬值了,热钱在中国投机套利就没那么好盈利了,当然这对国内的楼市、实业也会造成压力,可能导致楼市降价、工业萧条。

当然，虽然目前为止人民币出现了3%的贬值幅度，对打击押注人民币升值的的短线投机者取得了很大成功；但根据我国持续的大额贸易和总体经常账盈余，决定了人民币汇率不会一直持续走低。

有专业人士认为，人民币贬值风险不可低估。

不确定性增加了人们对中国经济的忧虑。

今年2月，房价涨幅放缓到数月来的最低水平。

而浙江兴润置业投资有限公司的债务违约，更让人担心等待已久的房地产泡沫破裂正在逼近。

中国国内银行2月份外汇占款大幅下降，暗示投机性的资金流入正在枯竭。

　然而，北京的货币当局依旧控制着局面。

他们恰恰是在利用这种市场的阵痛来挤出投机者。

决策者对流入的所谓“热钱”感到不满，因为这加大了他们管理国内流动性和货币供应量的难度。

　近来中国央行[微博]逐日在拉低人民币的中间价。

人民币汇率制度ppt课件

3、 “一篮子货币”定制汇率制度（1973～1980年）
演变原因： 1973年3月，西方国家货币纷纷实行浮动汇率制度，汇率波动频繁。人民币
对外比价要保持相对合理，就必须根据国际市场汇率的波动，相应地上调或下调。人民币汇率在固定汇率时期已确定的汇价水平的基础上，按“一篮子货币” 原则，确定对西方国家货币的汇价，即选择我国在对外经济贸易往来中经常使用的若干种货币，按其重要程度和政策上的需要确定权重，根据这些货币在国际市场的升降幅度，加权计算出人民币汇率。从1973年到1984年，选用的货币和权重曾作过七次调整。
人民币汇率制度特征：
汇率不断上调，有利于我国获得较好的贸易条件
但带来明显的消极影响-人民币汇率偏高（增加了出口亏损，刺激了国内争外汇的倾向）
4、两个汇率双轨制时期:
官方汇率与贸易外汇内部结算价并存（1981～1984年）官方汇率与外汇调剂价格并存（1985～1993年）
演变原因： ---从1979年起，我国全面进行了经济改革。为了适应外贸
人民币ቤተ መጻሕፍቲ ባይዱ率特征：主要是钉住美元，以国内外物价对比法为基础
演变原因：
人民币诞生初期，计划经济体制尚未建立，人民政府宣布人民币不以黄金为基础，在实际操作中实行的是管理浮动制。人民币对美元汇率根据人民币对美元的出口商品比价，进口商品比价和华侨日用生活费比价三者加权平均来确定；这段时期，人民币汇率确定的依据是物价，其作用实际上是调节对外贸易，照顾侨汇收入。
第一题：人民币汇率制度
题目
I 简述人民币汇率制度演变历程 2 人民币汇率制度演变的原因 3 人民币汇率制度各个时期的特征
人民币汇率制度总共经历了六个阶段的演变：
1.单一浮动汇率制（1949～1952年）

人民币汇率波动状况及原因分析

2014年人民币兑美元即期市场汇率呈现出典型的一波三折。2004年1月初至6月初，人民币兑美元市场汇率由6.05左右下跌至6.26左右。2014年6月初至11月底，人民币兑美元市场汇率由6.26左右上升至6.14左右。2014年12月初至2015年1月底，人民币兑美元市场汇率由6.14左右再次下跌至6.26左右。

四.政府干预
一国的财政货币政策对汇率的变动起着决定性作用。一般情况下，各国的货币政策中，将汇率确定在一个适当的水平已成为政策目标之一。通常，中央银行运用三大政策工具来执行货币政策，即存款准备金政策、贴现政策和公开市场政策。
人民币汇率趋势分析
(一) 人民币目前面临的升值压力近年来, 由于我国 GDP 以每年 7% —8% 的速度增长, 以及我国对外贸易的长期顺差, 国际社会乃至国内四处蔓延 “ 人民币升值预期” 。这一预期对国内外投资者和投机者的资产配置产生了相当的影响。而至今, 国际上不断有 “ 热钱”流入我国, 国内也有部分个人将外汇资产兑换成人民币, 目的是 “ 逐利”和规避 “ 汇率风险” 。 (二) 人民币汇率仍将保持稳定长期内人民币继续升值的趋势不会变 ,人民币汇率会在渐进的、双向波动、小幅升值过程中继续保持基本稳定。因为随着中国经济总量的扩大 ,中国对外贸易的持续发展和中国金融实力的提升 ,人民币必将有升值的趋势。在目前人民币升值预期压力明显大于实体经济内在升值需求的情况下 ,特别是在中国金融改革进入关键时期 ,国内经济金融变数较多 ,中国金融机构和企业对浮动汇率尚需有个适应过程 ,而且在汇率调整对改善国际经济不平衡影响有限的情况下 , 大幅度轻率调整人民币汇率风险过大。既不利于中国国内经济金融的稳定 ,也不利于世界经济与美国经济的稳定。因此中国在人民币汇率调整方面仍会继续保持 “ 主动性、可控行和渐进性”的基本原则。人民币汇率会有渐进、小幅的上升 ,但仍会保持基本的稳定。中央银行也有能力将人民币汇率保持在即使有小幅升值 ,但仍是小幅双向波动中的基本稳定。

2014年人民币汇率变动趋势报告

2014年中国人民币汇率变动趋势报告2014年以来，人民币持续大幅贬值，美元兑人民币汇率中间价由2013年12月31日的6.0969降至2014年3月31日的6.1521，下跌552个基点，贬值幅度达0.91%。

在即期汇率方面，美元兑人民币即期汇率由6.0539下滑至6.2180，下跌1641个基点，贬值幅度达2.71%。

央行对于当前的人民币走弱乐见其成，因为结束单边上涨行情，实现人民币汇率双向波动是人民币已经接近均衡汇率水平的正常体现。

长期而言，随着中国经济企稳回升，基本面向好，出口增加，以市场供求为基础的汇率中间价形成机制的完善，以及人民币国际化进程的加快，人民币汇率仍然处于升值通道。

人民币自汇改以来首次大幅贬值，市场贬值预期较为强烈2014年以来，人民币持续大幅贬值，美元兑人民币汇率中间价由2013年12月31日的6.0969降至2014年3月31日的6.1521，下跌552个基点，贬值幅度达0.91%。

在即期汇率方面，美元兑人民币即期汇率由6.0539下滑至6.2180，下跌1641个基点，贬值幅度达2.71%。

回顾2013年整年即期汇率仅上涨2.83%，2014年第一季度美元兑人民币贬值幅度已达到2013年整年升值幅度的95%以上。

这是自1994年人民币与美元非正式挂钩以来持续时间最长、幅度最大的贬值，一举打破了20年以来人民币持续升值的预期。

2005年汇率改革之后，人民币持续升值，至2013年12月31日，人民币升值幅度达35%。

在2014年1月以前，美元兑人民币即期汇率一直高于美元兑人民币中间价，市场对人民币升值预期显著高于央行。

自2014年1月之后，市场即期汇率低于美元兑人民币中间价，反映出市场对人民币贬值预期较为强烈，央行对人民币汇率仍维持稳定态度。

人民币汇率波幅扩大，窄幅震荡扩大为宽幅。

2014年3月15日，央行宣布人民币对美元的日内波动幅度从3月17日开始由原来的1%扩大至2%，这是继2007年和2012年以后的第三次扩大日内波动幅度区间。

分析2014年人民币对美元的汇率走势

1）从总需求来看——汇率贬值有利于促进出口，减少进口，从而增加净
出口，有利于经济增长，但短期存在J曲线效应。汇率贬值提高出口商品的价格竞争力，有利于出口。同时，贬值提高进口成本，尤其是大宗商品价格，带来负面的收入效应，不利于国内消费和重工业。但是，汇率对进出口价格和数量的影响有先有后，一般汇率变化带来价格的同时调整，而进出口数量调整会存在一定时滞，出口金额因此会先下降后上升，这也就是所谓的J曲线效应。另外，出口虚报（或者提前出口）和进口延迟是资金套利流入的一个重要渠道，套利活动大幅下降可能导致未来几个月海关公布的出口数据和贸易顺差下降，但这仅仅是统计现象。
二、资本外流压力渐显
在国际资本与国内流动性监测方面，招商证券最新研究观点显示，2月基于即期汇率的外汇供求强弱指标，已经显著下跌至历史最低水平。而人民币汇率走弱理应与外汇流入资金减少相随，在此背景下，预计新增外汇占款在2月、3月和4月将显著走弱。此外，招商证券进一步指出，现阶段亚洲资金流动的主要风险点，在于美联储意外加快QE退出节奏，可能造成国际资本风险偏好下降。
值得注意的是：综合人民币汇率阶段性走软、中长
期转入双向波动可能给市场流动性和资产价格出现较大幅度下跌带来的风险，有机构也认为，未来不排除央行以降低存款准备金率的手段进行对冲的可能。相关分析师则指出，从2008年以来的货币政策演绎来看，人民币汇率走软与降准存在密切的相关性，如果人民币汇率在更长时间内表现偏弱，则降准可能性将随之显著提升。
人民币对美元的汇率变动图
1、恒定平稳阶段（——2005）中央政府严格稳定人民币汇率，人民币汇率始终恒定。 2、急剧升值阶段（2005——2011）由于经济发展，金融危机等多方因素，人民币面临国际压力，不得不快速升值，造成了其急剧升值。 3、强势调整阶段（2012——2014），随着人民币汇率逐渐适应经济发展，金融危机影响减弱，美元低迷结束，逐渐回升，国内面临人民币升值造成的多种困境，政府将对人民币汇率做出强势调整，将会出现高位幅震荡，呈现大幅震荡缓慢升值现象。 4、平行经济发展阶段（2014——）随着升值危机过去，新的汇率政策有序运行，人民币汇率将平行于经济发展趋势发展。

浅析近年来人民币汇率变动情况

浅析近年来人民币汇率变动情况从近十年的走势看，自2005年汇率改革以来，人民币兑美元持续处于升值状态，至2013年底人民币升值幅度累计超过30%。

但是2014年1月之后，人民币明显呈现出贬值趋势，贬值幅度接近15%（见下图）。

因此，本文将近十年来的人民币汇率走势拆分为两个阶段：一是2005-2013年，人民币汇率升值状态。

二是2014年至今，人民币贬值状态。

图 2012年以来美元兑人民币汇率走势图一、传统理论对人民币汇率轨迹的解释根据传统理论，影响汇率的长期变化因素主要是国际收支、通货膨胀、经济增长模式等因素；而影响汇率变化的短期因素则是货币供给量、利率水平、市场预期及政府干预等因素。

1. 2005-2013年人民币升值的主要因素2005-2013年人民币的大幅升值，主要是受到国际收支、通货膨胀和经济增长等长期因素的共同影响。

从国际收支方面看，我国随着加工贸易的持续发展，货物出口出现快速膨胀，经常项目的大额顺差（保持在1万亿元人民币左右）导致国外对人民币的需求上升，从而人民币汇率提高。

从通货膨胀看，我国通胀率在3%左右，而美国由于网络泡沫的影响，通胀率远高于我国，所以我国相对的低通胀导致人民币汇率上升。

从经济增长看，我国持续了两位数的GDP增长速度，且出口导向型经济吸引了大量的外资流入，进一步提高了人民币汇率。

2. 2014年以来人民币贬值的主要因素2014年人民币开始呈现出贬值的波动轨迹，既有长期因素要素的转变原因，也受到短期因素的影响。

从长期因素看，在国际金融危机之后，美国经济遭受重创，通胀水平持续处于低位，CPI增速曾一段时期持续低于2%，故我国相对的高通胀造成本币购买力下降。

由于通胀对汇率变化的影响力比好持久，所以其对人民币贬值的压力将持续存在。

从短期因素看，一是我国货币供给速度明显加快，特别是2009年投放的4万亿元仍未消化，对人民币贬值形成一定推动力；二是我国多次下调基准利率，尤其是为力保经济平稳增长，2015年以来曾多次密集下调利率，对人民币汇率造成压力；三是2014年以来美联储多轮加息预期引起包括我国在内的新兴经济体集体出现不同程度的贬值。

《人民币汇率》课件

01
02
03
促进出口
人民币升值可能会增加中国商品在国际市场上的成本，从而降低出口竞争力。
降低进口成本
人民币升值可以降低进口商品的成本，有利于进口企业的发展。
对外投资
人民币升值有利于中国企业进行对外投资，扩大海外市场份额。
人民币汇率变动对国际经济的影响
对全球经济的影响
人民币汇率的变动对全球经济具有重要影响，特别是对与中国有密切贸易往来的国家和地区。
通货膨胀和就业情况
通货膨胀和就业情况对人民币汇率产生影响，如果通货膨胀高企或就业市场不稳定，将导致人民币汇率波动。
资本流动情况
资本流动情况对人民币汇率产生影响，如果资本大量流入或流出，将导致人民币汇率波动。
人民币汇率的未来发展趋势
人民币国际化进程
随着人民币国际化进程的推进，人民币汇率的波动性可能会逐渐降低，并逐渐成为国际储备货币
人民币汇率的影响因素
• 总结词：人民币汇率受到多种因素的影响，包括国内外经济形势、货币政策、贸易状况以及政治事件等。
• 详细描述：国内外经济形势是影响人民币汇率的重要因素。当国内经济增长强劲时，人民币需求增加，会导致人民币升值；反之，当国内经济出现下滑时，人民币需求减少，会导致人民币贬值。货币政策也是影响人民币汇率的重要因素之一。当中国人民银行采取紧缩货币政策时，市场上的货币供应量减少，导致人民币升值；反之，当中国人民银行采取宽松货币政策时，市场上的货币供应量增加，导致人民币贬值。此外，贸易状况和政治事件也会对人民币汇率产生影响。例如，贸易顺差会导致人民币升值，而政治事件则可能引发市场不确定性，导致资本流动和汇率波动。
美联储货币政策
美联储的货币政策对人民币汇率产生影响，如果美联储加息，将导致资本回流美国，对人民币汇率产生贬值压力。

外汇及汇率-PowerPoint演示文稿

D霸权主义和强权政治是解决发展问题的主要障碍
04-3-15
4、上述观点体现的哲学道理是： A
A一切从实际出发； B坚持因果联系的客观性原理； C坚持内外因的辩证关系原理；
D坚持矛盾的观点；
04-3-15
2002年，我国成为接受外资最多的国家，分析钱往中国跑的原因及经济意义
原因：国际方面： •这是经济全球化发展趋势的必然结果。 •国际资本要追求利益最大化。国内方面： •我国政局稳定，经济增长强劲，劳动力成本低，是理想的投资场所。
外汇包括外币、外币有价证券、外币支付凭证等（主要是美元、欧元、日元）
外币属于外汇的范围，但并非任何一种外币都是外汇，必须能用于国际间的结算。故不能等同。
04-3-15
一、外汇形式是外币，本质是国际间支付手段
用外币表示的用于国际间结算的支付手段（1）外汇执行的是货币支付手段的职能（2）外币不等于外汇。
•汇率政策、重大的国际政治事件及信息、心理、投机等因素对汇率的变动也有影响。
04-3-15
5、汇率变化对一国经济的影响以人民币升值为例：
应辩证分析
第一个经济学家：“如果人民币升值，咱口袋里的人民币就值钱了，出国也神气多了”
第二个经济学家反对：“如果现在升值，恐怕你还没出国，就失业了”
第三个经济学家总结：“如果人民币汇率稳定，随着经济发展，咱口袋里的人民币会多起来，出国时还能神气起来。”
科学，你是国力的灵魂；同时又是社会发展的标志。上午1时16分 54秒上午1时16分01:16:5420.12.28
每天都是美好的一天，新的一天开启。20.12.2820.12.2801:1601:16:5401:16:54Dec-20

人民币兑美元汇率近十年的走势及分析PPT

2003-2009 年我国GDP 季度数据（单位：亿元）
二、国际收支和外汇储备
• • • • • • 国际收支和外汇储备：我国自1994年起，经常项目、金融与资本项目存在长期的双顺差(仅1998 年例外)，这导致在外汇市场上，外汇的供给远大于外汇的需求，央行为了维持人民币汇率的稳定而买入外汇，引起了我国外汇储备的急剧增加。国际收支中我国出口远大于进口，国外资金的流入，致使在国际市场 • 上人民币需求增加，人民币面临升值的压力。
人
（五）政府干预分外汇因储备素： , , 析（四）通货膨胀（三）利率差异（二）国际收支（一）经济增长汇
民
率变动
币汇分析动的原因变率
的五大影响
一，经济增长
经济增长对于长期汇率水平的决定有着重要影响。国内经济状况是人民币汇率稳定的重要保证。汇率反映的是一国货币的对外价值。经济实力是决定汇率的根本原因。近年来，人民币汇率有升有贬，但整体缓步上扬，其根本原因是我国经济实力的逐渐增强。中国经济持续快速增长和相对劳动生产率的提高，是实体经济层面推动人民币长期升值的动力源泉。衡量国家经济实力的主要指标GDP 与人民币汇率有很大的相关性。
五、政府干预分析
以上主要是从经济层面上分析了对人民币汇率走势的影响。在我国，中央政府的意志及其采取的行动往往是决定短期汇率的重要因素。1994 年我国实行汇率并轨，实行以市场供求为基础、单一的、有管理的浮动汇率制。从1994 年至今，虽然我国汇率双向波动，但缓步上扬。1994 年人民币并轨时，汇率为1∶8.7。在1998 年亚洲金融危机发生后，人民币没有贬值，仍然保持稳定，1 美元兑换8.2757 元人民币。中央银行干预外汇市场的能力增强。我国外汇体制改革和有效的外汇管理制度为人民币汇率稳定提供了制度保证，能够有效地防范国际投机资本的冲击。随着我国政府宏观调控能力的增强，中央银行将进一步灵活运用货币政策，以维持汇率稳定为基本点，对外汇市场进行积极干预。

美元人民币趋势分析20140320

美元人民币汇率基本面
人民币汇率在未来走势取决于：1）美国的经济发展情况及带来的美元利率前景和美元资产的吸引力；2）中国经济发展情况所决定的人民币国际购买力；首先看美国：即使进行了3轮数量宽松政策，美国金融机构存于美联储的超额准备金09年以来一直在大幅攀升；银行通过数量宽松所得到的资金仍然沉淀在央行的户口里，并未进入实体经济。美国的去杠杆进程仍然持续下图为美国的超额准备金历史图表：
美国的进出口数据
美国的出口与进口数据：进口2年以来一直走平，在2013年末以来并无鼓舞人心的上升。出口稍好，这主要是来自欧洲经济复苏的需求和亚洲6%左右经济增长率所带来的需求。国外的需求帮助了美国国内的经济 2013年4季度，GDP增长2.4%,其中净出口占0.9%。也就是说，40%美国经济的增长来自于国外的需求。这进一步表明了美国国内需求的疲软
但是，外汇政策立场并无根本变化：

人民银行的干预在很大程度上反映了其在驯服过度升值预期的决心，同时也为了进一步打击热钱的流入，尤其在此央行为扩大日波动区间的这一关键时刻。这一轮的人民币贬值并不表示政策开始变成基本面的引导人民币走向弱势货币。人民币在2013年第四季度的年度升值比率已经高达4.4%；和过往两年的季度平均升值幅度2.1%相比， 4.4%的升值幅度已经对出口商和制造商形成了太大的压力。汇丰PMI指数在2月份下降到了7个月以来最低水平48.3。所有的数据都表明新出口订单增长速度已经在放缓。
Real GDP grow th
% 14 12 10 8 6 4 2 0 2.4 2.2 2.4 2.3 1.9 1.5 2.0 2.1 2.0 1.6 9.7 8.2 11.4 12.1 10.3 9.6 9.8 9.8 9.5 9.2 8.9 % YoY % QoQ

2014年以来,人民币对美元贬值情况分析