第十四章国际收支的调节理论
国际收支及其内容和调节
国际收支及其内容和调节第一篇：国际收支及其内容和调节一、国际收支及其内容和调节1.国际收支的概念演变为三个阶段。
最早的国际收支是指一个国家一定时期内的贸易收支；金本位制度崩溃以后，国际收支是指一个国家一定时期内的外汇收支；二战以后，国际收支的含义更为广泛，是指一个国家在一定时期内的全部对外经济交易收支。
2.一国的国际收支是通过编制国际收支平访表反映出来的，它是果统地记录一定时期内各种国际收支项目及其金额的一种统计表。
其内容包括经常性项目、资本项目和平衡项目等三个方面。
其中每一个方面又有若干细目，应很好的理解和掌握。
3.国际收支编制的方法是复式记帐法。
因此在帐面上应是平访的。
但各种实际交易经常处子不平渐状态。
由于受经济危机、国民收入、货币价值和世界经济结构变化的影响，一国国际收支往往出现顺差或逆差。
为了实现国际收支的平衡，必须采取政策措施进行调节。
对国际收支的调节机制有两种，一种是自动调节机制（金本位制度下）；另一种是政策调节机制。
这两种调节机制，尤其是后一种调节机制更要深入理解和把握。
二、外汇、汇率和外汇交易及其风险这是《国际金融》最基本的内容和主线，贯串教材的始终，是学习本课程的重点1.外汇的概念有两种。
即动态意义的外汇和静态意义的外汇。
重点要理解静态含义的外汇，即以外币表示的用于国际结算的支付手段。
它包括外国货币（纸币和铸币）；长短期外币有价证券；外币支付凭证；综合货币和其他外汇资产。
外汇分为自由外汇和记帐外汇两种类型。
2.汇率是一个国家的货币折算成另一个国家货币的比率。
其标价方法有直接标价法、间接标价法和美元标价法（战后产生的，用于欧洲外汇市场）。
外汇汇率的种类很多，主要有：①按银行买卖外汇角度划分为买入汇率、卖出汇率和中间汇率；银行还规定现钞汇率（也分买人汇率和卖出汇率。
）②按银行外汇汇付方式区分为电汇汇率、信汇汇率和票汇汇率。
③按外汇交易交割期限划分为即期汇率和远期汇率。
远期汇率与即期汇率的差额叫远期差价，分别用升水、贴水和平价表示其差额程度。
国际收支调节理论
4、吸收法的调节机制
固定汇率制下：MD<D→国际收支逆差→资本外流→货币供 给减少→公众手持的货币余额随之降低→减少对国内商品 和金融资产的购买→国内利率上升→资本外流停止，资本 流入→国际收支改善。 在浮动汇率制下：MD<D→国际收支逆差→外汇供给小于外 汇需求→本国货币贬值→国内物价上涨，从而引起货币需 求增加→国际收支逆差缩小。
收入再分配效应：贬值→Pm上升→P上升→工资收入减 少，利润收入增加（工资收入者的a高于利润收入者） →a下降→A下降→国际收支改善;
税收效应：贬值→Pm上升→P上升→货币收入上升→政 府税收增加（政府a较低)→a下降→A下降→国际收支 改善。
吸收分析法的政策主张
❖ 吸收论认为：国际收支的不平衡的原因是 总收入Y和总支出A的不平衡。因此可以通 过支出增减政策和支出转换政策来调节。
5、货币分析法的政策主张
❖ 传统的国际收支调整政策如弹性分析法吸收 分析法及结构分析法等都是从短期内来改善 国际收支状况，但长期国际收支逆差应着重 于货币政策的调节，即降低本国货币的供给 或增加本国货币的需求。
外汇供给 小于需求
本币 贬值
出口价格下降 出口增加 进口价格上升 进口减少
逆差
顺差
出口减少 进口增加
出口价格上升 进口价格下降
本币 升值
外汇供给 大于需求
二、国际收支调节理论-弹性分析法
❖ 弹性分析法产生于20世纪30年代，是一种适用于 纸币流通制度的国际收支理论。它是由英国经济 学家琼·罗宾逊最先提出，后经美国经济学家勒 纳等的发展形成的。
（3）就政策主张看，吸收论由于注重内部和外部的 同时均衡，因此含有强烈的政策搭配取向。
国际金融课件-国际收支调节政策与理论
20世纪90年代至今
日本国际收支顺差继续扩大，主要采取了 汇率政策和资本管制措施。
日本国际收支顺差逐渐缩小，主要采取了 贸易保护主义政策和资本管制措施。
中国国际收支调节的历程与政策选择
改革开放初期
中国国际收支以出口创汇为主导，主要 采取了出口退税政策。
2008年金融危机后
中国国际收支顺差迅速缩小，主要采 取了汇率干预措施和资本管制措施。
02
CATALOGUE
国际收支调节政策
货币政策
货币政策是指中央银行通过控制货币供应量来调节经济运行的一种政策手段。在 国际收支方面，货币政策可以通过调节国内利率和货币供应量来影响汇率和国际 收支状况。
当一国出现国际收支逆差时，中央银行可以通过降低货币供应量、提高利率等手 段来收紧货币政策，从而吸引外资流入，稳定汇率。相反，当国际收支顺差时， 中央银行可以采取宽松货币政策来促进出口、抑制进口，从而调节国际收支状况 。
国际金融课件-国际 收支调节政策与理 论
目 录
• 国际收支调节的必要性 • 国际收支调节政策 • 国际收支调节理论 • 国际收支调节的国际合作 • 案例分析
01
CATALOGUE
国际收支调节的必要性
国际收支失衡的原因
贸易不平衡
各国间商品和服务的进出口不 均衡，导致外汇市场的供求关
系失衡。
资本流动
直接管制
直接管制是指政府通过直接干预进出 口贸易和资本流动等方式来调节国际 收支的一种政策手段。具体措施包括 进口配额、出口补贴、资本流动管制 等。
VS
进口配额是指政府限制某些商品的进 口数量或金额，从而保护国内产业和 市场。出口补贴是指政府给予出口企 业一定的财政支持，从而提高出口商 品的竞争力。资本流动管制是指政府 限制资本的流入和流出，从而稳定国 内金融市场和汇率。
国际收支调节理论
进出口双方不同的预期、不同的实力带来所签订契约中不同计价货币，从而直接带来贬值初期对贸易收支的不同影响。
本国进口合同所使用的货币
外币
本币
本国 出口 合同 所使 用的 货币
外 币
1．出口增加 进口增加 初始盈余，则盈余增加 初始赤字，则赤字增加
2．出口增加 进口不变 贸易顺差增加 贸易逆差减少
这种通过收入变动来调整国际收支的效果，取决于本国边际进口倾向（m）的大小，亦即取决于进口需求收入弹性和开放程度的高低，因为边际进口倾向（ ）为进口需求收入弹性（ ）与开放程度（ ）之积。
出口变动对贸易收支的影响：
其中 当一国出口增加时，其国际收支状况将会得到改善，但改善的程度要比出口增加的程度小。
Money-illusion effect： 假定货币收入与价格同比例上升，即使实际收入没有变化，但如果人们有货币幻觉，只注意价格的上升，因而减少消费，增加储蓄，一国的吸收总额就会随之减少。 Three other minor direct effects： 预期价格将进一步上升，人们就会提前购买商品和劳务。②进口资本品的价格上升将形成对投资开支的抑制。③本国商品的本币价格上升对消费开支也会产生抑制作用。
其中有当时（20世纪30年代）各国货币竟相贬值致使汇率政策的效果相互抵消的原因。
但是理论上的缺陷是更为重要的因素，即没有区分短期弹性和长期弹性。弹性的大小必须与一定的时间相联系。通常来说，时间越长，数量对价格变化所作的调整就越充分，或者说，短期弹性往往小于长期弹性。长期进出口弹性符合贬值的要求，并不代表短期内也能满足弹性条件。
对收入和通过收入产生的影响
对吸收的直接影响
闲置资源效应（？）
现金余额效应（+）
国际收支收入调节机制
国际收支收入调节机制：国际收支的收入调节机制是指当一个国家出现国际收支不平衡时，该国可以通过调整国内收入水平来影响国内吸收，从而改变国际收支状况。
具体来说，当一个国家的出口收入减少或进口支出增加时，该国的国际收支将出现逆差。
为了弥补逆差，该国可以采取增加税收、降低政府开支等措施来减少国内总需求，从而降低国内吸收水平，使得国内供给与需求达到平衡。
反之，如果一个国家的出口收入增加或进口支出减少，该国的国际收支将出现顺差。
为了调节顺差，该国可以采取减税、增加政府开支等措施来增加国内总需求，从而增加国内吸收水平，使得国内供给与需求重新达到平衡。
金融货币银行学—国际收支调节理论
No. 1
国际收支调节的弹性分析法
30年代英国经济学家琼•罗宾逊提出，适用
于30年代大萧条时，供给过剩，需求不足 的世界经济环境 弹性的基本概念 马歇尔－勒纳条件 J效应
No. 2
弹性分析的基本概念
进口商品的需求弹性
Em=进口商品需求量的变动率/进口商品价格变动率
N论假定货币需求是收入与利率的稳定函数，如果不稳定则国际
出口商品的需求弹性
Ex=出口商品需求量的变动率/出口商品价格的变动率
进口商品的供给弹性
Sm =进口商品供给量的变动率/进口商品价格的 变动 率
出口商品的供给弹性
Sx=出口商品供给量的变动率/出口商品价格的变动率
No. 3
马歇尔－勒纳条件
货币贬值改善国际收支的必要条件是 Em＋Ex>1
No. 4
J曲线
滞后效应
+
贸易收支盈余
0
货币贬值以来的时间
-
18个月
No. 5
J曲线的原因
在贬值之前签订协议的执行 资源、决策、生产周期、认识等因素
对贬值的进一步预期可能导致进口商加速 订货
No. 6
国际收支调节的支出分析法
西德尼•亚力山大1952年提出，着重考察总
收入与总支出对国际收支的影响 基本理论 政策主张
在资源闲置的情况下，国内总产出、总收 入增加。由于是闲置资源投入到生产中去， 从而收入的增加是实际收入的增加而非名 义收入的增加，对于总支出的增加作用不 大。
No. 12
贸易条件效应
贸易条件是指单位进出口价格指数之比，
反映一国出口一定数量的商品换回进口商 品的数量。贸易条件改善是指，出口一定 数量的商品换回更多数量的商品。吸收分 析理论认为贬值会带来贸易条件的恶化， 并可能带来国际收支的恶化。
国际金融学_国际收支调节理论
P* P* ( M s )
X X ( P / P* )
X M*
M M ( P / P* )
dM / d ( P / P* ) 0
M X*
(四)评价
作为最早对国际收支问题进行系统研究的国际收支古 典论，“物价—金币流动机制”具有重大的理论和实践意 义。从理论上看，与重商主义国家干预对外贸易的理论主 张相反，“物价—金币流动机制” 倡导自由放任、自动调 节的理论主张，成为20世纪30年代以前西方各国制订自由 放任国际收支调节政策的理论依据。从国际金本位制的实 践来看，由于自动调节机制发挥作用，在国际金本位制下，
(1.12)
其中1／(s+m)也反映了国内支出增加对国民收入的乘 数效应。由于1／(s+m)< 1／s，所以开放经济中的乘数 作用小于封闭经济中的乘数作用。
(三)国际收支收入调节机制
假设不存在国际资本流动，一国国际收支差额为：
B X (M 0 m Y)
将(1-10)式代入(1-13)式，得：
(1.6)
称为马歇尔—勒纳条件。如果该条件能够实现，经常项 目收支状况会因本币贬值得到改善。
(三)毕肯戴克—罗宾逊—梅茨勒条件 马歇尔-勒纳条件的一个假设前提是进出口供给弹性
无穷大，即进口和出口的供给曲线为水平线。摒弃这一
假设后，本币贬值改善经常项目收支状况的条件变为 (1.7)
x m
lim
x m ( x m 1) xm ( x m 1) x m 1 0 ( x x )(m m )
（即使贬值后签订的贸易协议，出口增长仍然受以上几种滞 后的影响；进口方面，进口商有可能会认为现在的贬值是以后进 一步贬值的前奏，从而加速订货）。
第十四章 国际收支调整理论
五．货币贬值与贸易条件
若假定国内外价格不变，贬值后出口商品的 本币价格不变，外币价格下降； 进口商品的外币价格不变，本币价格上升。 无论用本币或外币衡量，贸易条件均恶化。 若放弃国内外价格不变的假定，贸易条件的 变化不确定，与进出口商品的供求弹性密切 相关。
进出口供给弹性无限大 贸易条件恶化。 进出口供给弹性为0 国内外厂商供给不变，为卖掉产品，使外国消费者面临的本 国出口品的外币价格不变（贬值后出口品的本币价格上升）， 本国消费者面临的进口品的本币价格不变，贸易条件改善。 需求弹性无限大 国内外厂商为保持销售量稳定，使外国消费者面临的本国出 口品的外币价格不变，本国消费者面临的进口品的本币价格 不变，贸易条件改善。 需求弹性为0 本国进口品的外币价格不变（本币价格上升），本国出口品 的本币价格不变，贸易条件恶化。
与封闭条件下乘数的比较
Y C I G C c Y I G (1 c) Y C I G 1 1 Y (C I G ) (C I G ) 1 c s
1/s即为封闭条件下的乘数。 显然开放条件下的乘数小于封闭条件下的乘数，这 是因为进口形成了国民收入的漏出量，进口是对外 国产品的需求，构成了外国的收入。
பைடு நூலகம்
3．前提假定 （1）汇率不是完全自由浮动的，汇率调整由货 币管理当局决定。 （2）假定其他一切条件不变，只考虑汇率变化 对进出口的影响。包括假定充分就业和国民 收入水平不变；假定国内外商品价格水平不 变等。 （3）国际收支等同于贸易收支；且假定最初国 际收支是平衡的。 （4）贸易商品有近乎完全的供给弹性。
顺差扩大幅度小于出口增加幅度，因出口上升被收入上升引起的 进口上升部分抵消。
X-M Y-(C+I+G) Y-(C+I+G) E1 X+ΔX-M Y1 X-M Y
国际收支调节政策和理论
2国际收支调节政策和理论
2、浮动汇率制度下的自动调节机制（见下页） 二、国际收支的政策调节 1.需求调节政策 （1）支出增减政策（expenditure-changing policy）
财政政策：收入、支出、公债
2国际收支调节政策和理论
进口增加 出口减少
本国商品相对 价格上升
国际收 支赤字
国际收 支盈余
出口减少 进口增加
价格上升
货币供给 量上升
图1.1 金本位制下的国际收支自动调节 机制
黄金内流
黄金输出
本币下跌 逆差
银行准备金下跌
出口增加 顺差
本币上升
进口增加 银行准备金增加
黄金输入
物价与现金流动机制 流程图 国际收支逆差 黄金外流 通货紧缩 物价下跌
出口增加，进口减少 国际收支平衡
2.蒙代尔的政策指派与有效市场分类原则： 蒙代尔（R.Mundell）认为，每一个工具应合理地被指派给一个目标。每一目标应当指派给
对这一目标有着相对大的影响力，因而在影响政策目标上有相对优势的工具。 货币政策 ——外部均衡目标 财政政策——内部均衡目标 四、内外均衡政策搭配
2国际收支调节政策和理论 1.蒙代尔的财政政策与货币政策搭配模型 见下图:
结果:贸易收支改善
例3: Em + Ex = 0.4 + 0.5 = 0.9
相对价格 数量变动 差额
进口 +10% 出口 0 合计
-4% 5%
支出6% 收入5% -1%
结果:贸易收支恶化
4. 货币贬值对贬值国贸易条件的影响。
贸易条件：一国出口商品物价指数与进口商品物价指数之比。比值下降，表示贸易条件恶化，同样数 量的出口商品所能买到的进口商品较少。贬值的贸易条件与供给需求弹性有密切的关系。
国际收支调节理论--高等教育自学考试辅导《国际金融》第十四章第一节讲义
正保远程教育旗下品牌网站 美国纽交所上市公司(NYSE:DL)自考365 中国权威专业的自考辅导网站官方网站： 高等教育自学考试辅导《国际金融》第十四章第一节讲义国际收支调节理论一、价格—现金流动机制1.价格—现金流动机制（Price Specie-Flow Mechanism ），这是古典政治经济学代表人物大卫·休谟在1752年提出的，被视为第一个系统分析国际收支运动规律的理论学说。
它在一百多年后的国际金本位制下受到了广泛推崇和运用，达到鼎盛时期。
休谟认为，国际收支可以自动实现平衡。
如果进出口数量主要取决于国内外商品的相对价格，就实现了由以下四个环节相互衔接而成的价格—现金流动机制：（1）物价水平与进出口数量，（2）国际收支与黄金数量，（3）黄金准备与货币供给量，（4）货币供给量与物价水平。
该机制的作用过程可以简要概括为：国际收支逆差→黄金输出→货币供给量减少→物价水平下降→出口增加，进口减少→国际收支改善→黄金输出放缓，直至国际收支平衡→黄金停止输出，货币达到新的均衡。
国际收支顺差→黄金输入→货币供给量增加→物价水平上升→出口减少，进口增加→国际收支改善→黄金输入放缓，直至国际收支平衡→黄金停止输入，货币达到新的均衡。
2.物价—现金流动机制的局限性休谟的“物价—现金流动机制”在理论上分析存在着一系列缺陷（部分补充）：第一，他是以货币数量论为依据的，因而得出物价仅因货币数量变化而变化；第二，在金币流通的情形下，黄金流动不一定会引起物价变动，因为金属货币可以自发调节到必要的数量； 第三，他强调相对价格的变动，而忽视了产量和就业的变动；第四，黄金流动同恢复国际收支平衡自动联系起来，金融当局没有进行干预的余地。
正是因为休谟忽略了上述4方面的情况因而过高估计了“物价—现金流动机制”对国际收支不平衡的调节作用。
二、弹性分析理论最早将弹性分析引入国际贸易领域的，正是价格的需求弹性概念的提出者，英国著名经济学家马歇尔。
国际收支调节理论
即ME=X，则
dB dE
X E2
[1 x
m]
若 x m 1，则有dB/dE>0，贸易收支会因 本币贬值而得到(dé dào)改善；
若 x m 1 ，则有dB/dE=0，贸易收支状况 保持不变；
若 x m 1 ，则有dB/dE<0，贸易收支会因 本币贬值趋于恶化。
第十六页，共54页。
第十九页，共54页。
J曲线(qūxiàn)效应
本币贬值后的一段时间内，贸易收支不仅没有获得(huòdé)改
善，反而进一步恶化，经过一段时间后，贸易收入才会增加， 贸易收支逐步得到改善，这种现象后来被人们称为J曲线效应。
贸易 差额 B
顺差
t0 t1
t2
逆差
t0实行本币贬值，贬值并没 有马上(mǎshàng)引起该国
罗宾逊—梅茨勒条件(tiáojiàn)
梅茨勒放弃了供给无穷大的假定，在充分就 业的情况下分析货币贬值对贸易(màoyì)收 支和国际收支的影响。
他不仅分析了进出口商品的需求价格弹性， 还考察了进出口商品的供给价格弹性：
xm (x m 1) xm ( x m 1) 0 ( x x )(m m )
假定(jiǎdìng)条件
假定进出口商品的供给价格弹性几乎为无穷大； 不考虑资本流动，国际收入等于贸易收支； 假定收入、偏好等其他条件不变，只探讨汇率变化
(biànhuà)对贸易收支的影响； 初始国际收支处于均衡状态。
第十三页，共54页。
马歇尔—勒纳条件(tiáojiàn)
国际收支余额：
20世纪60年代以后，国际收支危机开始频频爆发，货 币危机理论迅速成为理论界关注的焦点之一。
第四页，共54页。
1 价格(jiàgé)—铸币流动机制理 论
国际收支理论
国际收支理论国际收支理论是国际金融理论体系中最为基础和重要的组成部分之一，也是政府调节国际收支，实现宏观经济稳定的重要理论依据。
西方对于国际收支问题关注和研究的历史可以说同资本主义历史一样长久，虽然历代经济学家对国际收支理论进行着不懈的研究和拓展，并且20世纪30年代以后随着国际收支理论体系的逐渐形成，先后出现了诸多不同的理论流派，但是，客观地说，国际收支理论的发展仍然滞后于各国丰富多彩的国际收支实践。
20世纪80年代以后世界银行和国际货币基金组织将它们的工作重心从“促进世界各国经济发展”转移到“解决全球国际收支严重失衡和国际债务危机”上，从一个侧面也说明了这一点。
由于影响国际收支的因素很多，导致国际收支失衡的原因也很复杂，除了一般性的原因外，不同国家其国际收支问题也会有其自身的特点，当前现有的任何一种国际收支理论都只是对国际收支实践提供某一角度或某一侧面的解说，都不足以充分解释和回答各类国家各种性质的国际收支问题，因此，20世纪80年代以后，经济学家们除了对原有国际收支理论流派进行综合和进一步发展外，大量研究开始具体深入地考察不同类型国家在不同时期、不同经济条件下国际收支失衡的原因及调节经验。
本文作为一篇理论综述文献，主要对国际收支理论的主流历史发展脉络进行梳理，对整个国际收支理论体系中比较成熟的研究成果进行概述，并对20世纪80年代后国际收支理论的发展进行介绍。
第一部分国际收支理论的演进脉络国际收支理论是研究国际收支失衡及其调节方式的理论。
虽然西方学者早在15世纪就开始关注国际收支问题，但较为严谨、系统的国际收支理论产生历史并不长。
始于重商主义的相当长时间里，国际收支问题都是从属于国际贸易学说被加以研究，而国际收支理论从国际贸易理论中独立出来，得以繁荣发展并逐渐形成理论体系则是20世纪30年代以后的事。
第二次世界大战后，国际收支的内涵随着世界经济的发展迅速扩充；相关学科发展和不同经济学派交替盛行对国际收支研究的视角、分析方法和观点都产生了重大而直接的影响；与此同时，作为连接一国内部经济和外部经济的纽带，国际收支平衡成为宏观经济政策的主要目标之一，实现其均衡的调节政策及政策配合日益得到各国政府的重视，这些都推动着国际收支理论的不断创新和发展。
国际收支调节与理论
• 在此方程式中，X为出口收入，M为进口支 出。X-M为贸易收支差额。假定支出（亚历 山大称为吸收，吸收理论即因此得名）， 即C+I+G为A，并把国际收支B抽象为贸易 收支，则Y=C+I+G+(X-M)式变为Y=A+B， 变形得B=Y-A。
国际收支 总收入 总吸收
• 2．弹性分析理论的主要内容。
• 弹性分析理论主要研究货币贬值对贸易收 支的影响。它有意忽略劳务进出口与国际 间的资本移动，假设国际收支等于贸易收 支，因而把问题集中到贸易差额的分析上， 考察货币贬值对贸易收支的影响。
• 进出口商品的供求弹性，是进出口商品的 供求数量对进出口价格变化反应的程度： 弹性大，说明进出口商品价格能在较大程 度上影响进出口商品的供求数量；
• 这个式子表明以下的含义： • （1）国际收支 总收入 总吸收 • （2）当总吸收等于总收入时，国际收支平
• （五）偶发性不平衡（Accidental Disequilibrium）
• 政局动荡、自然灾害和气候变化等偶发因素， 也会导致贸易收支的不平衡和巨额资本的国 际移动，从而使一国的国际收支不平衡，这 就是偶发性不平衡。
• 一般而言，经济结构性因素和经济增长率 变化所引起的国际收支不平衡，具有长期
• 贸易管制是直接对进出口进行限制，如实行进口配额、进 口许可证贸易保护措施。
• 直接管制通常能起到迅速改善国际收支的效果，能按照本 国的不同需要，对进出口贸易和资本流动区别对待。
第二节 西方国际收支理论
• 一、“物价现金流动机制”理论 • 1752年，英国经济学家休谟·大卫（Hume,
David）论述了“物价—现金流动机制” （Price Specie-Flow Mechanism）理论。 这个理论认为，金本位制下，一国国际收 支持续出现逆差（支付大于收入），其汇 率会下跌到黄金输出点，而引起黄金外流。
《国际收支及其调节》课件
国际收支及其调节是经济学领域的重要概念。本课件将介绍国际收支的核算 方法、不平衡与调节、平衡的意义以及解决方案。
什么是国收支
国际收支是指一个国家在一定时期内，与其他国家之间进行商品和服务交换以及资本流动的全部经济往来。 国际收支可以分为经常项目和资本项目两大部分。
国际收支的解决方案
解决国际贸易壁垒可以通过贸易自由化、谈判协商等方式。 国际资本流动限制的解决方案包括资本市场开放、资本管制放松等。 国际收支调节的监管机制可以通过建立国际金融组织、加强监管合作等来实 现。
总结
国际收支及其调节的重要性不可忽视。 国际收支平衡对经济发展的影响深远，需要采取相应的解决方案和监管制度。
国际收支的核算
国际收支的核算方法主要有比较法和统计法。 通过核算国际收支，可以得出国际收支平衡或不平衡的结果。
国际收支的不平衡与调节
国际收支不平衡的原因包括贸易逆差、资本外流等。 为了调节国际收支不平衡，可以采取调整汇率、贸易保护等措施。
国际收支平衡的意义
国际收支平衡对一个国家的经济发展和国际地位具有重要影响。 平衡的国际收支可以促进经济增长，维护金融稳定，增强国家信用。
国际经济学课件：第十四章国际收支调节理论
假定供给具有完全弹性，那么贬值的效果取决于需求 的弹性。
出口收入=Px↓Qx↑
如果因价格下降而出口增加所带来的收人大于价格下 降所减少的收入，贬值可以使该国国际收支得到改善。
进口支出=Pm↑Qm↓
如果因价格上涨而减少进口量所节省的进口支出大于 因价格上涨所带来的额外进口支出，则贬值可以使一 国国际收支得到改善。
代表人物：最先由英国经济学家马歇尔提出，后来 经过罗宾逊、麦克勒普和哈伯勒等人的努力，发展 成为国际收支理论的重要内容之一。
贬值一定能改善 贸易收支吗？
10
基本思想
货币贬值通过进出口商品价格的相对变化来影 响本国进出口商品的数量，在一定的进出口需 求弹性下，可以改善贸易收支，进而起到调节 国际收支的作用。
一、金本位制度下的自动调节机制
在国际间普遍实行金本位制的条件下，一个国家的 国际收支可通过物价的涨落和现金(即黄金)的输出 与输入自动恢复平衡，这一自动调节规律称为“物 价——铸币流动机制”，它是在1752年由英国经 济学家大卫‘休谟(David Hume)提出来的，所以
又称“休谟机制” 。
休谟认为：在金本位制下，只要世界各国相互 保持了贸易关系，则一国对外贸易的货币收支 差额的盈余或不足可以通过黄金的自动输出输 入和物价的涨跌而自动得到调节并达到平衡， 使各国的贵金属均衡分配。
a<1, 国内吸收的增加小于国民吸收的增加，国际收支改善 a>1, 国内吸收的增加大于国民吸收的增加，国际收支恶化 a=1, 国内吸收的增加等于国民吸收的增加，国际收支不变
☻ 货币贬值的收入效应（通过3条途径实现）
贸易条件效应
作用机理：本币贬值
以外币表示的出口商品价格下降
吸收减少
国民收入下降
第十四章国际收支调节理论
• 假定条件：
• （1）贸易最初平衡
• （2）贸易收支等同于国际收支，不考虑资 本流动
• （3）假定所用商品的供给弹性无限大
• （4）不考虑汇率变动的收入效应和价格效 应
• X、M表示一国实际出口和进口，Px、Pm 分别为出口本币价格和进口外币价格，e为 汇率，B为以本币表示的贸易收支差额。
• B=X·Px - M·Pm·e • 对上式两边求导数可得：
二、马歇尔一勒纳条件
最早是由马歇尔提出，罗宾逊进行了发展，美 国经济学家勒纳(Abba Lerner)对罗宾逊的研究 成果进行了完善，首次探讨了货币贬值对贸易收 支影响的临界值，从而确立了著名的“马歇尔一 勒纳—罗宾逊条件”(Marshall-LernerRobinson Condition)，这经常也被称作“马 歇尔一勒纳条件”。
国际金本位货币制度的正常运转要求有关各 国必须自觉遵守三条“游戏规则”：
第一，各国以黄金表示其货币价值，两国货币 法定含金量的比率即构成了两国货币的汇率，这称 作或铸币平价(Mint Par)。
第二，各国金融当局按铸币平价无限制地买卖黄 金与外汇，并允许黄金可自由出入国境。这条规则 确保了黄金官价即是黄金的实际交易价格，并使本 国货币与其它实行金本位制国家的货币汇率固定下 来。
• Y = A + X — M ，从而有
• B=X—M=Y—A
• 其中，B为贸易收支差额，此式说明，贸易 收支差额取决于国内总收入与国内总吸收之 间的差额。
• dB = dY —dA
• 所以，改善贸易收支的根本途径在于尽可能地增 加收入或减少吸收，这需要将本币贬值政策辅以 紧缩经济政策。
第三，各国的货币供应与黄金挂钩，银行券等代 用货币的发行必须有十足的黄金作准备。
国际收支理论
国际收支的弹性理论
马歇尔-勒纳条件
1937年，琼‘罗宾逊在马歇尔局部均衡分析的基础上提出 了弹性分析法。该理论认为国际收支不是自动调节的，主 张政府通过汇率变动来改善一国国际收支，井详细分析了 贬值对国际收支的影响。 “马歇尔—勒纳条件”：其前提假设是：
1、只考虑两个国家利两种商品； 2、采用局部分析方法，只考虑货币贬值对贸易收支的影响， 而不考虑贬值对收入、其他商品价格、偏好等其他因素的 影响； 3、假定没有资本流动，国际收支等于国际贸易；
第二节
国际收支的吸收分析法
吸收理论推进了弹性理论关于贬值效应的研究， 同时又指出，不能仅仅用贬值作为应付国际收支逆 差的工具，而要把贬值与通货紧缩相结合。贬值是 为了达到这一目的，即国内外需求在国内外产量间 的配置与国际收支均衡一致，通货紧缩是为了使国 内总需求与国内总供给相适应。吸收理论还提出了 支出转向和支出减少政策等政策主张。
贸易条件效应
货币贬值将恶化一国的贸易条件
亚历山大把贬值对于贸易差额的贸易条件效应分为通 过价格效应的最初效应，以及通过收入引致的吸收变化的 第二级效应。
他认为，货币贬值的正常后更是：贬值国贸易条件的 恶化，导致它的国际收支最初恶化 (t)，其数量等于贸易 条件恶化相联系的实际收人的减少，即最初效应等于贸易 差额和实际收入的等量与同步减少。货币贬值对贸易差额 的第二级效应，即收入引致的吸收变化(at)，将取决于吸 收的边际倾向，这一效应或者加强，或者减少货币贬值对 贸易差额的最初效应。贬值对贸易差额的影响为：(t-at) 或(1-a)t。假设t为负，a<1，则贸易条件恶化意味着贸易 差额恶化。只有a>l时，贸易条件恶化才会改善外贸差额。
以A代表国内吸收(国内总支出)，则A=C+I+G。 代入得，B=Y-A (18．11)
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第十四章国际收支的调节理论
一、名词解释
1、马歇尔—勒纳条件
2、J曲线效应
3、对外贸易乘数
4、边际进口倾向
5、平均进口倾向
6、国外反应效应
二、单项选择题
（）1、如果微软公司的全部投入品都来自美国国内，且以美元计价，则美元升值将_____
A、提高微软的国际竞争力
B、降低微软的国际竞争力
C、对微软的国际竞争力没有影响
D、是提高还是降低微软的国际竞争力取决于需求弹性
（）2、若美国对进口品的需求缺乏弹性，美元贬值将使_____
A、购买进口品产生的美元流出显著减少
B、购买进口品产生的美元流出轻微减少
C、购买进口品产生的美元流出增加
D、购买进口品产生的美元流出没有变化
（）3、开放经济下的均衡收入决定理论要求_____
A、储蓄等于投资
B、出口等于进口
C、储蓄减投资等于出口减进口
D、投资减储蓄等于出口减进口
（）4、对于一个投资活跃、GDP增长较快、贸易赤字不断增加的国家来说，外国反应效应_____
A、只有当该国较小时才会比较重要
B、由贸易伙伴间的关税报复产生
C、使贸易赤字扩大
D、使贸易赤字缩小
三、多项选择题
（）1、在金本位制下，若英国出现贸易赤字，且伴随着黄金外流和货币供给增加，英国将不会出现_____
A、调低利率，短期资本流入
B、调低利率，短期资本流出
C、调高利率，短期资本流入
D、调高利率，短期资本流出
（）2、根据国际收支货币分析法，一国国际收支赤字的原因不包括_____
A、国内利率高于国外
B、国内利率低于国外
C、国内货币需求大于货币供给
D、国内货币需求小于货币供给
（）3、货币分析法认为减少一国国际收支赤字的最佳方法不应是_____
A、货币贬值
B、货币升值
C、提供货币供给增长率
D、降低货币供给增长率
（）4、根据吸收分析法，使货币贬值产生良好效果的国内经济条件不应是_____
A、收支顺差和充分就业
B、收支顺差和非充分就业
C、收支逆差和充分就业
D、收支顺差和非充分就业
四、判断题
（）1、开放经济的对外贸易乘数大于封闭经济中的单一乘数。
（）2、在收入决定模型中，一国收入的增加会使贸易赤字扩大。
（）3、收入调整模型说明一国需要降低GDP以达到调整贸易赤字的目的。
（）4、货币分析法认为，国际收支赤字的根本原因是国内货币供给大于国内货币需求。
（）5、J曲线效应说明货币贬值最初可能会扩大贸易赤字。
五、计算题
1、在一国经济中，假定人们将50美元加收入的80%用于消费，企业将200美元用于投资，国外消费者购买100美元的该国出口品，该国居民用于进口品的消费为收入的5%。
（1）计算该国经济的均衡收入、储蓄、进口水平与对外贸易乘数。
（2）若计划投资增加300美元，该国新的均衡收入水平和贸易余额变化了多少？
六、简答题
1、马歇尔-勒纳条件及其经济意义？
2、弹性分析法的局限性有哪些？
3、试述“J曲线效应”及其形成原因？
4、吸收分析法的基本理论和政策主张各是什么？
5、货币分析法的基本理论和政策主张是什么？
七、论述题
1、运用弹性论的假设条件用图形分析本币贬值是否能够调节国际收支。
2、根据吸收论分析本币贬值能否改善一国国际收支。
八、案例分析题
纺织业：形势严峻
据初步估算，人民币每升值1%，纺织行业出口产品的营业利润均有不同程度的下降，其中棉纺织行业约下降12%，毛纺织行业下降8%，服装行业下降约13%，出口依存度较高的服装行业受到的损失较大。
对于大公司来说，如果本身的利润率高的话，可能导致的利润率下降的幅度会小一些，同时如果公司产品在国际市场具有一定的占有率，则提价的话语权会高一些，这样带来的负面影响会略小。
但是如果人民币的升值幅度过大或者出口持续的升值，则利润率的下滑不可避免，再加上议价能力的趋弱，则升值所导致的边际负面效应会扩大。
华东政法学院商学院名誉院长、博导汪康懋教授表示，假如人民币升值3%的话，纺织行业出口可能会下降30%，很多依靠低附加值产品、低价竞争的中小企业将难逃倒闭的厄运，同时将带来数以几十万计的失业者。
我国纺织企业的员工多为中低收入者，如果失业，将引发出其他社会问题。
问题：根据弹性论对上述论点进行评价。