宏观经济学知识拓展---中国通货膨胀水平分析

案例分析

中国通货膨胀水平分析

通货膨胀被区分为温和的通胀、严重乃至恶性的通胀。温和指物价上涨没有超过一定幅度，这个幅度是我们能够接受的通胀水平的上限。在中国，这个上限究竟是多少？我们能忍受怎样的非温和通胀水平呢？

有关研究认为，1979-1997年间，中国零售物价增长率的平均值是6%，所以中国通货膨胀率的合理范围可能在0~6%之间。以CPI为指标，按类似的方法测算了1983-2003年中国通货膨胀平均水平，发现这21年中中国年度CPI最高涨幅为24．1%，最低为-1．4%，变动幅度为25．5%。21年CPI的中位数为3．39%，平均数为6．85%，二者的平均数为5．12%。CPI变动幅度超过10%的有5年，在5%~10%之间的有5年，在0~5%之间的有8年，小于0的有3年。从区间分布来看，有38．1%年份的CPI变动水平都在0~5%之间。

由于年度CPI是根据月度CPI计算出来的，有必要分析月度CPI的变动情况。从1983-2003年，共252个月中，CPI最高涨幅为28．4%，最低为-2．2%，变动幅度达30．6%。252个月CPI中位数为4．4%，平均数为6．85%，两者的平均数为5．63%。CPI变动幅度超过20%的有28个月，在10%~20%之间的有35个月，在5%~10%之间的有51个月，在0~5%之间的有99个月，小于0的有39个月。从区间分布来看，有39．3%月份的CPI变动幅度在0~5%之间。

可以看出，在大部分时间里，物价是在0~5%的区间里波动的。从实际来看，CPI涨幅小于1的2000~2001年感觉通货偏紧。这样可以认为，1%~5%是目前中国物价波动的正常区间，5%是我们能够接受的温和的通胀的上限。

超过上限后，我们又能忍受多长时间、怎样加速的物价涨幅？

由于物价曲线呈指数变化，在通货膨胀早期，涨幅较慢，而到后期，物价指数明显地加速上升。

1986~1988年的通胀周期里，月度CPI从1987年1月稳定地超过5%，1989年2月达到最高值28．4%，历时26个月。拐点出现在1988年1月，当月CPI 同比增长9．4%。月度CPI从稳定超过5%到拐点历时13个月，平均每月上升的加速度为0．4%；从拐点到最高值历时13个月，平均每月上升的加速度为1．5%，远大于拐点前的0．4%。

1992~1994年的通胀周期里，月度CPI从1992年7月稳定地超过5%，1994年10月达到最高值27．7%，历时28个月。拐点出现在1992年12月，当月CPI 同比增长8．8%。月度CPI从稳定超过5%到拐点历时6个月，平均每月上升的加速度为0．6%；从拐点到最高值历时22个月，平均每月上升的加速度为0．9%，也大于拐点前的0．6%。

平均来看，超过5%的上限后，我们大体上可忍受不超过9个月（取13个月和6个月的平均值），且平均每月上涨加速度不超过0．5%（取0．4%和0．6%的平均数）的物价涨幅。如果物价同比涨幅连续9个月超过5%，或者每月同比上涨加速度超过0．5%，我们可能就不得不等待忍受严重的通货膨胀了。

（资料来源：转引自王根良编．西方经济学．北京：科学出版社，2006，第206-207页。）

思考题：通货膨胀会产生哪些经济效应？为避免发生严重的通货膨胀，我国政府应采取哪些必要措施？

分析要点：

（1）如果通货膨胀是可预期的，价格增长可以被预测到，各种名义变量都可以根据通胀率进行调整，那么通货膨胀对经济的影响很小。而实际上通货膨胀是不能完全被预料的，即未预期的通货膨胀，它对经济和社会都存在显著的影响。

①再分配效应，降低固定收入阶层的实际收入水平，对储蓄者不利等等。②产出效应，影响国民经济的产出水平，超级通货膨胀对经济增长造成严重影响并产生严重社会后果。③价格信号效应，通货膨胀造成价格信号紊乱扭曲。④对外贸易效应，通货膨胀不利于国际收入的增加。

（2）治理通货膨胀通常可以采取的两大类方法：①以衰退来降低通货膨胀，或采取紧缩性的需求管理政策。通过实施紧缩性的财政政策和货币政策来抑制通货膨胀。②收入政策。这是政府从控制总供给方面抑制通货膨胀的主要手段，包括工资与物价的控制、道德的劝说和改变预期。

（3）我国居民的消费价格水平持续上涨，生产资料、农产品价格上涨带动居民消费价格的上涨。为缓解通货膨胀的压力，政府必须加强和改善宏观调控。由于通货膨胀，尤其是恶性的通货膨胀所带来的破坏性影响极大，因而各国政府都非常重视通货膨胀的治理。反通货膨胀的基本方法就是降低总需求的增长。政府可以运用的反通货膨胀的政策工具包括财政政策、货币政策、投资政策、汇率政策、外贸政策等。就我国而言，应采取紧缩性的货币政策和财政政策，同时，加快产业和产品结构优化升级，转变经济增长方式，减少对生产资料的需求，缓解能源供应及部分重要原材料的供需矛盾等措施。

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