企业筹资阶段的税务筹划
浅谈企业筹资中的税务筹划
不论是企业法人还是 自然人 ， 只要发 生有应 税行 为就要 依法纳 税。税 收筹划是企业用 足用好税 务政 策的新课 题 。 在新形 势下企业 作为纳 税 人， 熟悉了解税法及财务 会计制 度 ， 足用 好税务政 策 ， 用税法上 的 用 运 优惠政策为企业 创造经济效益 。 资金筹集的税务筹划 （ 根据资本结构所作 的税务筹划 一） 对任何一个企业来说 ， 筹资是其进行 一系列经 营活动 的先决 条件。 不能筹集到一定数量 的资金 ， 就不 能取得 预期 的经济效 益。筹 资作为 个相对独立的理财活动， 其对企业经 营理财业绩 的影响 ， 主要 是通过 资本结构的变动而发生作用 的。因而， 析筹资 中的纳税筹 划时 ， 分 应着
一
、
一
重考察两个方面 ： 资本结 构 的变动究 竟是 怎样对企 业业绩 和税 负产生 影响的； 企业应当如何组织 资本结构 的配置 ， 才能在 节税 的同时实现所 有者税后收益最大化的 目 。 标 资本结构是由筹 资方式 决定 的， 同的筹 资 方式 ， 不 形成 不 同的税 前、 税后资金成本。筹资决策的 目 标不 仅要求筹集 到足够数 额的资金 ， 而且要使资金成本最低。由于不同筹 资方案 的税 负轻重程度 往往存在 差异 。 这便为企业在筹资 决策 中运用税 收筹 划提供 了可能 。企 业经 营 活动所需资金 ， 通常可 以通 过从银 行取得 长期借 款 、 生债券 、 发 发行股 票、 融资租赁 以及利用企 业的保 留盈余 等途径 取得 。下 面 比较 各种筹 资方式的筹资成本 ， 为企业选择 筹资方 案提供参考 。 １几种筹资方式的资金成本分 析。 ． （） １长期借款成本。长期借款指借 款期在 １ 年以上 的借 款 ， 如购建 固 定资产或者无 形资 产这种 大规 模 的支 出就 需要 长期 借 款来 帮助 完 成。其成本包括两部分 。 即借款利息和借款 费用。一般来 说 ， 借款利 息 和借款费用高 ， 会导致筹资成本高 ， 但因为符 合规 定的借 款利息和借 款 费用可以计入税前成本费用扣除或摊销 。 以能起 到抵税作用 。例如 ， 所 某企业取得 ５ 年期长期借款 ２０万元 ， 利率 ｌ％， ０ 年 １ 筹资 费用率 ０５ ．％， 因借款利息和借款费用 可以计入 税前成 本费 用扣除 或摊销 ， 企业可 以
浅谈企业纳税筹划的实务操作方式
一
收政策的正确性、 合理性、 完善性， 促进税法和税收制度 的改进
和完善。
（ 二） 有 利 于 纳税 人形 成 正 确 的 纳 税观 税 收 筹 划 可 以促 使纳 税 人 形 成 正 确 的 纳税 观 ，促 进 企 业 更 好 地 发 展 。 企 业 的 纳 税 筹划 活 动 的 前 提 条 件 就 是，符 合 国家 相
最 大 化 ，企 业 正 是 通 过 合理 安排 自 己经 济 行 为 从而 减 少 税 款 的
区， 从而降低集 团的整体税 负， 通常在跨 国集团比较常用。
四、 结 语
随着我国税制的不断完善， 税法体系的不断健全， 企业在进 行节税 以减低税 负节省成本对纳税筹划 的需求越来越 大。企业
的影响。如选择 无形 资产投资可以利用无形资产摊销在税前 的
扣除来达到节税的 目的： 选择投 资方 向时， 应该 比较各行业 的税 收政策， 选择有税收倾斜的行业投资： 选择投 资地区时， 应该选 择应 该顺应国家经济发展 的趋势，根据 自身特点合理选择有税 收优 惠的地区。比如被称 为纳税筹划合理避税最成功的江中药 业土地转让案。 为 了降低租赁费用，江中药业打算买下集 团内
求企业 要有 规范、完整 的财务账务体系和成熟的会计处理方法 以及 明确 企业 发展战略，这些本身对于企业 自身的发展也是有
利 的。因此， 纳税筹划不仅可 以提高纳税 人的纳税 意识， 还能提 高纳税 企业的经营管理水平， 提高企业的效益。 （ 三） 有利于发挥税收 的杠杆作用 纳税筹划是纳税企业减轻税收负担 的重 要手段，但客观上 是企业通过纳税筹划对国家税法做 出的积 极反馈，更好地发挥 了税 收的杠杆作用。 市场经济条件下，理性人会追求 自身利益
会计实务：企业集团税收筹划方案
企业集团税收筹划方案作为众多独立企业的集合体，公司集团税收筹划途径有很多。
通过各种途径所要达到的目标主要有两个：第一，减少应纳税所得额以降低税负。
第二，充分理解并运用税收优惠政策以降低税负。
对现代企业来说，具有超前性、目标性和全局性的税收筹划如果运用得当，必然会给企业经营战略带来长期而深远的影响，这一点对于资金存量大、盘活调度灵活的企业集团来说，更加具有现实意义。
一、税负转嫁筹划税负转嫁较为常见的方式有前转和后转两种，前转是通过提高商品或生产要素的价格将部分税收向后转嫁给商品或生产要素的购买者，后转是通过压低商品或生产要素进价将部分税收向前转嫁给商品或生产要素的提供者。
影响税负转嫁的重要因素是供求弹性。
商品的供求弹性反映了商品的供给、需求数量对于价格升降作出反应的灵敏程度。
当需求完全无弹性时，税负全部前转，生产者税收负担为零，消费者几乎承担全部税负；当需求完全有弹性时，税负可能会全部后转，最终由生产要素提供者承担，否则税负完全由生产者自己承担；当需求富有弹性时，税负只能更多向后转嫁而落在生产者身上；当需求缺乏弹性时，税负更多地向前转嫁由消费者承担；当供给完全无弹性时，税负会全部后转或不能转嫁，税负由生产要素提供者或生产者自己承担；当供给完全有弹性时，税负会全部实现前转，最终由消费者承担；当供给富有弹性时，税负会大部分向前转嫁，更多地由消费者承担；当供给缺乏弹性时，税负将由生产要素提供者或生产者自己承担；当需求弹性大于供给弹性时，税负会更多地由生产要素提供者或生产者自己承担；当需求弹性小于供给弹性时，税负容易前转，更多地由消费者承担。
企业集团的若干企业在整个经济链条上都可以看作中间商，中间商应能根据消费者需求的变化灵活调整自己的供求弹性。
此外，影响税负转嫁的因素还包括市场结构、课税范围、计税方法、税种、市场期以及课税商品的性质。
课税范围越宽广，越易于税收转嫁；从量计税，由于税额不受价格变动影响，税收转嫁困难；从价计税，由于税额随价格的升降而波动，税收转嫁容易。
浅谈企业所得税的税务筹划
高时期可能因其适用税率过高而使企业税负加重。当然在利 润较低时期企业可以缴纳较少的税款， 但是， 利润过低时少缴 的税收往往很难抵消利润过高时多率不低于负债成本率的前提下 。负债比率越 高， 额度越大， 其节税效果越明显， 这就是负债融资的杠杆效
２ ． 对税收的影响。 首先， 开征社会保障税相应增加的税务
适用税率降低， 此， 因 从某种意义上讲， 这等于 牺牲一部分所
得税收入用于社会保障支出。
（ 晓 波 中央 财 经 大 学 ） 杨
得税： 第三产业可按产业政策在一定期限内减征或免征所得 税。为能进一步改善我国的地区经济布局． 国家对不同地区 的税收政策倾斜也不一样。如： 国务院批准的高新技术产业 开发区的高新技术企业， 减按 １％１ ５ ￣税率征收所得税 ： 国家 确定的“ 少、 、 地区的新办的企业 ． ３ 老、 边 穷” 可在 年内减征
所得的利息收入可免交所得税 ， 买债券和对外直接取得的收
、
企业筹资、 投资过程中的所得税税务筹划
（ 企业筹资过程中的所得税税务筹划。 一）
筹资是企业进行一系列经济活动的前提和基础 ． 新设立 或进行扩充投资经营的企业都会涉及筹资问题． 市场经济下 企业可以从不同的渠道取得所需资金． 也给企业带来不同的 预期收益＋ 承担不同的税负水平 ． 在筹资过程开展所得税筹
人员的工薪支出、 人员培训支出、 各种账簿和凭证支出等。 其
次， 社会保障税在所得税前列支使得所得税的应税收入减
少， 由于所得税使用累进税率， 有时还可能会导致所得税 的
企业税务筹划与管理实务手册
企业税务筹划与管理实务手册第1章企业税务筹划概述 (3)1.1 税务筹划的定义与原则 (3)1.2 企业税务筹划的意义与目标 (3)1.3 企业税务筹划的基本方法 (3)第2章税收法律法规体系 (4)2.1 我国税收法律法规体系概述 (4)2.2 增值税法 (4)2.3 企业所得税法 (4)2.4 其他相关税收法律法规 (4)第3章企业税务筹划的基本技术 (5)3.1 税收优惠政策利用 (5)3.2 税收筹划方法 (5)3.3 国际税收筹划 (6)第4章企业设立阶段的税务筹划 (6)4.1 企业组织形式选择 (6)4.2 注册地点选择 (7)4.3 投资者税收筹划 (7)第5章企业经营过程中的税务筹划 (7)5.1 营业收入税务筹划 (7)5.1.1 营业收入确认时点的选择 (7)5.1.2 销售模式的选择 (8)5.1.3 收入结构的优化 (8)5.1.4 折扣、折让和退款的税务处理 (8)5.2 成本费用税务筹划 (8)5.2.1 成本费用核算的规范 (8)5.2.2 成本费用支出时点的选择 (8)5.2.3 资本化与费用化支出的选择 (8)5.2.4 税收优惠政策的应用 (8)5.3 资产税务筹划 (8)5.3.1 资产折旧与摊销 (8)5.3.2 资产重组与转让 (8)5.3.3 资产减值准备的税务处理 (8)5.3.4 税收协定与跨境资产税务筹划 (8)第6章企业筹资与投资活动的税务筹划 (9)6.1 筹资活动税务筹划 (9)6.1.1 筹资方式选择与税务筹划 (9)6.1.2 债务融资税务筹划 (9)6.1.3 股权融资税务筹划 (9)6.1.4 混合融资税务筹划 (9)6.2 投资活动税务筹划 (9)6.2.1 投资方式选择与税务筹划 (9)6.2.2 直接投资税务筹划 (9)6.2.3 间接投资税务筹划 (9)6.2.4 投资收益税务筹划 (9)6.3 资本运作税务筹划 (10)6.3.1 资本运作方式与税务筹划 (10)6.3.2 并购重组税务筹划 (10)6.3.3 股权激励税务筹划 (10)6.3.4 资本运作收益税务筹划 (10)第7章企业利润分配的税务筹划 (10)7.1 利润分配政策选择 (10)7.2 股东分红税务筹划 (10)7.3 企业留抵税额筹划 (11)第8章企业重组与清算的税务筹划 (11)8.1 企业重组税务筹划 (11)8.1.1 企业重组概述 (11)8.1.2 企业重组税务筹划方法 (11)8.1.3 企业重组税务筹划案例 (12)8.2 企业清算税务筹划 (12)8.2.1 企业清算概述 (12)8.2.2 企业清算税务筹划方法 (12)8.2.3 企业清算税务筹划案例 (12)8.3 企业并购税务筹划 (12)8.3.1 企业并购概述 (12)8.3.2 企业并购税务筹划方法 (12)8.3.3 企业并购税务筹划案例 (13)第9章企业税务风险管理 (13)9.1 税务风险管理概述 (13)9.2 税务风险识别与评估 (13)9.2.1 税务风险识别 (13)9.2.2 税务风险评估 (13)9.3 税务风险应对策略 (14)第10章企业税务筹划的实施与监控 (14)10.1 税务筹划方案的制定与实施 (14)10.1.1 税务筹划方案制定的原则 (14)10.1.2 税务筹划方案制定的方法 (14)10.1.3 税务筹划方案的实施 (15)10.2 税务筹划效果的评价与监控 (15)10.2.1 税务筹划效果评价指标 (15)10.2.2 税务筹划效果评价方法 (15)10.2.3 税务筹划监控措施 (15)10.3 税务筹划的持续改进与优化 (16)10.3.1 税务筹划改进与优化的原则 (16)10.3.2 税务筹划改进与优化的方法 (16)第1章企业税务筹划概述1.1 税务筹划的定义与原则税务筹划是指在遵循税收法律法规的前提下，通过合理、合法的方式，对企业经济活动进行事先安排和调整，以降低企业税负、优化税收结构、延缓税款支出，从而实现企业价值最大化的过程。
税务筹划风险及防范研究基于企业筹资决策
税务筹划风险及防范研究基于企业筹资决策一、本文概述随着市场经济的深入发展和全球化进程的加快，企业的筹资决策日益成为决定其生存与发展的关键因素。
在筹资过程中，税务筹划的重要性不容忽视。
合理的税务筹划不仅可以降低企业的税负，提高经济效益，还能为企业创造更多的竞争优势。
然而，税务筹划过程中也伴随着一定的风险，这些风险可能源于税收政策的变动、企业内外部环境的变化以及税务筹划方案的不合理等因素。
因此，对企业筹资决策中的税务筹划风险进行深入研究，并探索相应的防范措施，对于保障企业健康稳定发展具有重要意义。
本文旨在探讨企业筹资决策中的税务筹划风险及其防范措施。
我们将对税务筹划风险的概念、类型及其成因进行系统分析，以便更好地理解税务筹划过程中可能遇到的风险问题。
我们将结合企业筹资决策的实际案例，对税务筹划风险的影响进行深入剖析，揭示税务筹划风险对企业筹资决策的重要影响。
在此基础上，我们将提出一系列针对性的防范措施，旨在降低税务筹划风险，确保企业筹资决策的科学性和合理性。
我们将对税务筹划风险防范措施的实施效果进行评估，以期为企业的税务筹划实践提供有益的参考和借鉴。
通过本文的研究，我们期望能够为企业在筹资决策中更好地运用税务筹划手段提供理论支持和实践指导，帮助企业有效防范税务筹划风险，实现经济效益与社会效益的双赢。
我们也希望本文的研究能够丰富和完善税务筹划领域的理论体系，为未来的研究提供有益的参考和启示。
二、税务筹划概述税务筹划，也称为税收筹划或合理避税，是指纳税人在不违反税法规定的前提下，通过合理利用税法提供的各种税收优惠和税收选择机会，对纳税人的经营、投资、理财等经济活动进行事先的税收安排，以达到税负最轻或税收利益最大化的目的。
税务筹划是纳税人的基本权利，是现代企业财务管理的重要组成部分，也是企业实现经济效益和社会效益双赢的重要手段。
税务筹划具有合法性、预见性、目的性和综合性等特点。
合法性是税务筹划的基本前提，要求纳税人在进行税务筹划时必须遵守税法规定，不得有任何违法行为。
企业筹资方案的税收筹划研究
企业筹资方案的税收筹划研究企业筹资方案的税收筹划研究一、绪论（一）研究背景及意义税收筹划是市场经济发展的必然产物，企业的逐利性迫使企业寻求减轻税负的途径，这是税收筹划产生的内在动力。
同时，税收筹划的合法性和国家税收法律政策的引导给企业提供了更多的筹划空间，这是税收筹划产生与发展的外在动力。
最初，税收筹划目的是通过对企业生产经营活动的安排以减轻纳税人的税负，维护纳税人利益；现在税收筹划已成现代企业财务管理活动的重要内容，被广泛地运用于企业的涉税环节。
筹资活动中的税收筹划可帮企业减轻税负，优化资本结构，选择出最佳的筹资方案。
税收筹划是一项专业性和技术性都很强的财务管理活动，要求企业在筹划过程中以税收法律为依据，全面考虑资本成本、资本结构、财务管理目标和筹划风险等诸多问题来进行筹划。
税收筹划成为了企业管理者和筹划者面临的新课题，也具有重要的学术研究价值。
（二）文献综述1.国外文献综述税收筹划起源于20世纪30年代的英国，当时在英国的一次审判中上议院议员汤姆林爵士主张，若纳税人能以合法途径安排自己的事业以达到减轻税负、获得更多的收益的目的，国家就不能强迫纳税人多交税。
该观点得到了理论界和法律界的认同，并且在一些西方国家的税收案例审判被多次援引，理论界的学者也不断对税收筹划进行研究，特别是在近三十年来，税收筹划的发展在很多西方国家得到质的飞跃，即实现了从单纯的节税发展到企业最大化的财务管理目标，大量的具有影响力的税收筹划著作不断涌现，代表性的著作有：霍瓦斯公司出版的《国际税收》（1997）书中旁征博引了包括我国在内的38个国家和地区的资料，讲的全是税收的国际筹划。
诺贝尔经济学奖得主迈伦·斯科尔斯主笔的美国MBA 教材《税收与企业战略：筹划方案》（1997）一书提出了有效税收筹划的概念，要求筹划者在进行投融资活动时要考虑显性税收和隐性税收的总体降低①。
2.国内文献综述我国的税收筹划产生于20世纪90年代，在理论研究方面与国外相比虽然起步较晚，但是研究进程比较迅速，也具有一定的广度和深度。
企业筹资税收筹划的风险控制研究
法 者 的意 图相违 背 ， 世界ｊ 多数 国家 对此 采 取 不 主 张 、 接受 甚 至是 拒绝 的 态度 ， 不 并且
湖北沙市 轴承总厂
４ ４ ０ ３ １ Ｏ
是，随着负债 比率的提高 ， 企业的财务风险 及筹资风险成本也随之增加， 当负债成本超 过了息前的投资收益率， 负债筹资就会呈现 出负的杠杆效应 ， 这时权益资本的收益率就 会随 着负 债 比例 的提 高而 下 降 。因此 ， 业 企 进行税收等划时 ， 必须提前确定企业的总体 财务 目标 ，从企业现实需要出发 ，并且 ，各 个城 市和地 区的税收政策会略有差别 ， 企业 前做 好 筹 资 阶段 的风 险控 制 ，才 能 让 企 在制 定 目标 时也 需要 摸透 政 策尺 度 ， 单纯 地 业 在 变动 的 市 场环 境 中 ，最 小 性地 减 少 以税 负轻 重 作 为选 择 纳税 方 案 的唯 一 标准 ， 损 失 ，保 持 收 益 。 就可能影响到企业总体财务 目标的实现。 另 外 ， 资阶段 的税 收筹 划 管理 ， 能让 企 业 筹 还 【 关键 词 】 提 前 预知 内部 资 金范 畴 以及 流动 情况 ， 利 有 筹 资 ；税 收 筹 划 ；风 险 控 制 于 企 业其 他 战屡 目标 的实 现 ， 资阶段 是企 筹 业 所有 经 济市 场行 为 的开 端 阶段 ， 须具 有 必 高瞻 、长期性 的 目光 ，才能有 助 于企 业在 企业筹资税收筹划 的必 要性 ｌ 、有 利于 提 高企 业经 营管 理 水平 。 企 资金调 度 上 受益 ，灵 活运 用企 业 资 金 。 业 经营 管理 不 外 乎管 好 “ 人流 ” 和 “ 流” 物 这 两个 流程 。而税收 筹划 就是 为 了实现 物 流 二 、企业筹资税收筹划的财务风险分析 １ 、采取 正确 科学 的财务 风 险预 先 处理 中的 “ 资流”的最优效果，是一种高智商的 在等资 增值 活动 。 资是 企 业财 务管 理 的 项 重要 措施。筹资阶段是企业行为的开端 ， 筹 一 且 容 ，它 不仅 要 满 足 企 业 正 常 的 生 产 经营 需 阶段 如 果 能意 识到 风险 的存 在 ， 采取 合理 是 要 、项 目投 资需 要 、企 业扩 张需 要 ，且 还要 的税 收 筹划 措施 ， 有 利于企 业 后 续经营 管 不断地 主动调 整 企业 的资本结 构使 之趋 于合 理 的 。 ２ 、建 立有 效 的风 险 预警 机 制 。只 看企 理 。税 收筹 划 作为 企 业理 财 一个 重要 领 域 ， 是围 绕 资金运动 展 开的 ，日的是 为 使企 业整 业财 务 部 门的报 表 、单据 ， 法 全面 了解 企 无 体利 益最 大化 。凶企业 在进 行 筹资 决策 时充 业的财务风险 ，无法对风险作出提前预知 ， 而且 只能 分考虑税收因素，合理进行税 收筹划 ， 这样 因为 财务 报表 通 常是 凌 乱无序 的 ， 企 即符合国情的有关政策 ， 又能减轻 自己的负 反映 单一 时 间段 ， 业 的财 务行 为 ，没有 系 统性 ，无法形 成 统 一 、全局 的 印象 ， 从 整 要 担， 增大 自身价值。税收等划是一项复杂的 必 系统工程。 企业为合理进行税收筹划必须要 体上 预 防财 务风 险 ， 须 充分 利用 现 代的 先 快捷 的 财务 风 险预 警 建 立健 全 财 务会 计制 度 ，规 范财 会管 理 时 ， 进 技 术建 立一 套 科学 、 包括 企 业总 体财 务 目标 的设 定 、运 作 也 要 求 财会 人 员具备 卡ｉ 平 的 业务 能 力 ， 体系 ， ｝ 当水 熟 悉会 计 与税 法 ，可以正 确纳 税调 整 ，正 确 过 程 、后续 跟 踪反 馈 以及 纠正 等环 节 ，特别 计税 ，因此 ， 展税 收筹 划也 有利 于 规范企 是应该具备 良好的信息收集功能和危险预知 开 业会计核算行为 ， 财务核算尤其是成本核算 功 能 ， 当税 收筹 划 可能产 生 风 险为企 业带 来 和 财务 管理 ，促 进 企业 加 强经 营 管理 。 损 失 时 ，该 系 统 能 及 时找 到 风 险 产 生 的 根 ２ 、有 利于 实现 企业 实现 财 务 目标 ，提 源 ，是 企 业 能够 在运 作 过程 中去及 时 纠正 、 通 高税 后 利润 。企业 增 加利 润的 方式 有两 种 ： 对 症下 药 ， 过 后期 的措 施和 纠 正 ，避免 风 是从 生产 运 作 角度 出发 ， 低成 本扩 大销 险 ，降低损 失 ，让企 业 受益 。 降 售从而提高效益， 二是从内部财务角度出发 去合理 避税 、减轻 税 负 。因此 ，税 收筹 划作 三 企业筹资税收筹划 中其他风 险的 为企业财务管理的一个子系统， 应始终围绕 控制 企业财务管理的总体目标来进行。但必须清 １ 、事前控制措施。筹资活动 中进行税 醒认识 到 ， 低税 收并 不一 定必 然带 来企 业 收 筹 划 ，应 准确 理 解 和 把握 税 收 法律 的 内 降 使 总 体成 本 的降低 和 收益水 平 的提 高 。例 如 ： 涵 ，时时 关注 国 家的笼 观 经济 政策 ， 筹划 税法规定企业负债利息允许在企业所得税前 方 案符 合 国 家的税 收 政策 导 向 ， 是等 划 成 这 扣除， 因而负债筹资对企业具有节税的财务 功 的根 本保 证 。 意处 理 好税 收筹 划与避 税 注 杠 杆效 应 ，有利 于 降低企 业 的税 收负 担 。但 的 关系 。 税 行为 尽管 不违 法 ， 往往 与 立 避 但
税务筹划学(第7版)第2章 (2)[51页]
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税务筹划学 （第7版）
例2－5
某公司某年1月1日发行债券200000元,期限为5年,票面 利率为10%,每年支付一次利息。公司按溢价216060元 发行,市场利率8%。 方案一，采用直线法摊销债券溢价。 方案二，采用实际利率法摊销债券溢价。
25
第2章
税务筹划学 （第7版）
第2章
公司债券溢价直线法摊销 单位:元
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第2章
税务筹划学 （第7版）
第2章
2.3.2 债券筹资的税务筹划
1.税法规定 纳税人为经营活动需要承担的、与借入资金相关的 利息费用,包括发行公司债券所支付的各期利息以及 与债券相关的折价、溢价的摊销额,安排借款时发生 的辅助费用的摊销额可在税前直接扣除。但向非金 融机构借款的利息支出不得高于按照金融机构同类 同期贷款利率计算的数额 2.筹划思路 （1）选择合适的发行价格：平价、溢价、折价 （2）选择合适的摊销方法：直线法、实际利率法
设计了5种不同的筹资方案,备选的资本结构方案：
项目 负债比率 负债成本率 投资收益率 负债额 权益资本额 普通股股数(万股) 年息税前利润额 减:负债利息成本 年税前净利润 所得税税率 应纳所得税额
方案A 0 —
10% 0
9000 90
900 —
900 25% 225
方案B 1∶1 6% 10% 4500 4500 45 900 270 630 25%
税前扣除
后利润中分配
筹划目的
不同的筹资方式最终形成了不同的资本结构。企业的 目的是优化资本结构,实现税负最轻和企业价值最大化
应该考虑尽量增加举债的数额,但负债过高会导致企业 筹划策略 经营风险加大,因此企业必须在风险和收益之间进行权
试论企业筹资活动中的税务筹划
水平等。 当债券到期 ， 企业支付给债券持有 者的利息仅 占其盈利的
很 小 一 部 分 ， 行 者 可 获 得 更 多 的利 益 。 业 债 券 的利 息 费 用属 于 发 企 财 务 费 用 ， 接 冲 减 利 润 ， 行 企 业 可 享受 扣 减 应 纳 税 所 得 额 的优 直 发
、
权 益 筹 资 税 务 筹 划
税务筹划 ｌ Ａ Ａ Ｉ Ｌ ＮＮ Ｎ Ｘ Ｔ ＯＮ Ｐ Ａ Ｉ Ｇ Ｔ
试论企业筹资活动 中的税务筹划
苏 州市 职 业 大 学 程 斌
筹资是通过一定渠道 、 采取适 当方式筹措资金的财务活动 ， 是
企 业 生 存发 展 的重 要 环 节 。 业 只有 筹 集 到 一 定 数 量 的 资 金 ， 能 企 才 减 少 税 负 ，为 企业 寻求 降低 融 资 成 本 和 实 现税 务 筹 划 提 供 了较 为
出租人提供融资便利 ，承租人分期付款购买租赁物。对承租人来
说 ， 人 的 固定 资 产 可 以计 提 折 旧 ， 旧计 入 成 本 费 用 ， 而 减 少 租 折 从
积 累资金投入生产 经营之后 ， 负全部需要 由企业 自负。 税 这种筹资
方 式 积 累时 间跨 度 大 ， 累速 度 慢 ， 适 应企 业 规 模 的迅 速 扩 大 ， 积 不
不必 付息。凶此 ，在还本付息的方式上公 司可 以考虑选择定期付 息 。 于 债 券 发 行 的 折 溢 价 的摊 销 方 法 ， 至 目前 新 会 计 准 则 规 定一 律 采取 实际利率法 ， 因此税 收筹划 的空间不大。
三 、 赁 筹 资 税 务 筹 划 租
法规定 ， 支付的股息是从税后利润支付 ， 因此发行股票不能获得税 收上 的优惠 ， 收成本较大 ， 税 节税效果不 明显 。
企业筹资活动中的税务筹划
１４ ０ ６７ ３ １ ０ １ ６ ０ ８２ １７ ２７ １ ８ ０ ９ ６ ７ ７ ． ０ １ ６ １ ４ ７ ２ ２２ ９ ４ ０ ６ ８ １， ９ ３ ５７ １ ４ ７ １ ２２ ０ ６ ８ １ １ ０
金 成 本 为 １ ％ 设 备 以 直线 法 讣提 折 Ｉ． ｊ 资 相 ， ０ ｎ 融 关 的 利 息 费 用 按 直 线 法 摊 销 ， 假 没 考 虑 残 值 。 将 办 案 每 年 税 后 现 金 流 出 进 行 对 比 。 融 资租赁的年租金为 １ ． ２万 元 ， 每 通 过 折 ｌ和 利 ０ Ｌ Ｉ 息 费用 可 抵 减 的 所 得 税 流 ｍ 为 １ ． ×０．３： ３ ３ ６ ２ ０ ３ ． ３ 万 元， 所 以， 业每 年 的税 后 现 金流 … ＝ ． ３ １ ２ ０ ．
２万 元 ， 租 赁 前 支付 的 手 续 赀 为 ０ ５ 元 ； 或 者 山 ． 、 向银 行 贷 款 购 ， 年 利 率 １ ％的 况 ， ｔ￣ ２ ｆＨ ｉ ： ｉ 款 ５ 元 ， ８， 内还 今 付 息 。 假 设 ２ 卜 的 年 均 资
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融资租赁的筹划
融资租赁 是现 代 、 筹资 的 利 特殊 的融 资方式， 它通过 “ ｌ ｋ ・ 融物”的形 式米达到 “ 融资” 的 ｒ的，是 】
业 获 得 资 金 来 源 的 另 一 种 渠 道 。 从 税 收 筹 划 角 度 讲 ， 融 资 科 赁 也是 一 种 较 好 的 税 收 筹划 筹 资 办 式 。 根 据 我
息额
０ ５０ ０ ２ ０ ０
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流 量
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产 设 备 ， 预 汁 使 用 限 为 １ ０午 。 如 果 资租 赁 的
采 融
税务筹划对企业经营各环节的作用
税务筹划对企业经营各环节的作用摘要：随着社会市场经济的快速发展，各企业之间的竞争也越来越激烈。
企业是自负盈亏的经济个体，要想在市场竞争中占有一席之地，就要增加自身经济实力，将效益最大化作为最终目的。
税务筹划是企业财务管理中不可或缺的重要组成部分，是纳税人减少税收、增加收益的必要手段，企业为了提高自身经济实力和市场竞争力，就要掌握合理有效的税务筹划方法。
本文从企业筹资、投资、生产等各经营环节展开分析，阐述企业税务筹划的方法及对企业的意义。
关键词：税务筹划；企业；经营；成本一、税务筹划的含义税务筹划是指依据所涉及的现行税法及相关法规，遵循税收国际惯例，在遵守税法、尊重税法的前提下，根据税法中的“允许”，“不允许”以及“非不允许”的项目、内容等，对企业组建、经营、投资、筹资等活动进行的旨在减轻税负．有利于实现企业财务目标的谋划、对策和安排。
在市场经济条件下, 税收是企业经营管理必须考虑的重要因素之一,而且纳税筹划的最终最高目标与企业的经营管理目标——企业价值最大化是一致的。
二、税务筹划的合法性与合理性税务筹划与偷税、抗税、骗税相比，有着本质的区别。
税务筹划包含节税筹划、避税筹划、税负转嫁筹划以及涉税零风险筹划四种主要形式。
首先，在法律性质上，偷、欠、抗、骗税是违法的，政府绝对反对和抵制这些行为，而税务筹划是合法或不违法的，政府持中立、提倡甚至鼓励态度。
在经济行为上，偷税是对已发生的应税经济行为的全部或部分否定，违背公平竞争原则，破坏经济秩序。
而税务筹划是在遵守税法、拥护税法的前提下，通过对企业尚未发生或已发生的应税行为进行巧妙的安排，以达到减少税负的活动。
税务筹划应用的好还可以起到有利于企业间竞争、有益于形成良好的税收征纳环境、促进经济良性发展的作用。
随着经济运行的规范化、法治化以及纳税人纳税意识的提高，企业应从维护自身整体、长远利益出发，摒弃避税、偷税等短期行为，转而进行科学的税务筹划，谋求长远发展。
浅谈企业的纳税筹划
浅谈企业的纳税筹划企业作为纳税人，依法纳税是其应尽的义务。
但随着市场经济的发展，竞争的加剧，纳税已成为企业的一项重要的成本支出，如何合理地降低该项支出，是许多企业越来越关心的重大问题。
纳税筹划主要是采用合法的和非违法的手段进行的纳税策划和有利于纳税人的财务安排，它是企业理财的—个重要组成部分。
主要包括采用合法的手段进行节税筹划和采用非违法的手段进行避税筹划等。
一、纳税筹划的特征1．合法性。
纳税筹划是在合法条件下进行的，是在对国家制定的税法进行比较分析研究后，进行的纳税优化选择。
2．政策导向性。
税收是国家控制的一个重要经济杠杆，国家可以通过税收优惠政策多征或减征税收，引导纳税人采用符合政策导向的行为，以庞宝玉实现国家宏观经济调整或治理社会的目的。
3．目的性。
企业纳税筹划应着眼于自身资本总收益的长期稳定，除考虑税收这一主要因素外，还要考虑企业经营管理决策中的其他因素，以达到总体收益最大的目的。
4．专业性。
由于纳税筹划是纳税人对税法的能动运用，是一项专业技术性很强的策划活动。
5．时效性。
国家税收法令政策不是一成不变的，当国家税收政策变动时，纳税筹划的做法也应及时进行调整。
二、纳税筹划的积极意义1．微观方面。
有利于提高企业财务管理水平，使自身的经济利益最大化。
2．宏现方面。
有利于提高宏观经济政策的运行效果，增强纳税人依法纳税的观念，完善国家税制、促进税务师、税务所等中介机构组织的健康发展。
三、纳税筹划的类型虽然企业经营地点不同，企业类型不同，其组织形式不同、经营方式千差万别，各个企业进行纳税筹划的方法也各不相同，但从总的来说，比较常见的纳税筹划类型有以下几种：1．税率式纳税筹划。
是指纳税企业通过制定适用国家规定的低税税率的纳税计划．达到总体上减轻税收负担的方法。
常见的筹划技术有：价格转移纳税筹划技术、选择低税率行业或地区进行投资。
2．税基式纳税筹划．是指纳税企业通过缩小税基的方式来减轻纳税的筹划方法。
常见的筹划技术有：筹资方式选择纳税筹划技术、存货计价的纳税筹划技术、折旧计算纳税筹划技术等。
企业筹资中的资本结构税务筹划分析
企业筹资中的资本结构税务筹划分析作者：张美丽张美艳来源：《时代金融》2012年第21期【摘要】随着我国市场经济逐步成熟，税收征管机制和税法的不断完善，我国企业逐步认识到税务筹划的重要性，并且已在实际工作中开始实施完善税务筹划工作。
文章从企业筹资方式多样化的现状出发，分析了税务筹划在资本结构确定中的具体应用，并对企业筹资中的税务筹划提出建议和措施。
【关键词】税务筹划筹资资本结构随着我国市场经济逐步成熟，各项法律制度日益完善，我国企业逐步认识到税务筹划在企业融资过程中的重要性。
税务筹划是一种企业筹资的前期策划行为，是指企业纳税人或其代理机构在国家现行税法的规定范围内，对自身的筹资、投资和营运等生产经营活动预先采取适当的安排和运筹，使企业既依法纳税，又充分享受税法所赋予的权利和优惠，实现税后利润最大化的筹划活动的总称。
一、企业筹资中的税务筹划资金是企业从事生产经营活动的基本条件，企业筹资途径总体来说可分为权益筹资与负债筹资两种，负债筹资包括向金融机构借款、向社会公开发行债券等方式；权益筹资包括企业内部积累、发行股票等方式。
不同的筹资方式对企业纳税会产生不同的影响，企业在筹资决策时必须充分考虑资金需要量和筹资成本。
税法中对于不同来源的资金，其成本列支方式也有着不同的规定，企业如果充分考虑由筹资活动产生的纳税因素，科学地进行税务筹划，选用最优的资本结构，必然会对企业的筹资成本产生很大的影响。
文章主要以企业的筹资活动为对象，在企业筹资中资本结构决策时充分考虑纳税因素，根据企业的经营目标，对筹资活动统筹安排以获得最大的经济收益。
二、企业资本结构的税务筹划分析美国经济学家莫迪格利安尼和默顿.米勒于1958年提出了MM理论，即企业的资本结构影响企业的总价值，负债经营将为公司带来税收节约效应，负债的节税效应反映为负债利息计入财务费用扣除应税所得额，从而减少应纳税所得额。
但是随着负债比例的上升，节税效应超过风险成本的增加，企业的所有者权益将会下降，导致企业最终利益的损失。
浅谈企业筹资活动中的税务筹划
由上可知 ， 自我积累筹资方式所承受 的税
（ 一） 企业债务筹资的税务筹划
收负担重于银行借款所承受 的税收 负担 ， 适 宜
、
税务筹划概述
１ 、 发行公司债券筹资。 发行债券可以为公 银行借款方式来进行筹资 。相 比之下 ， 银行借
穿于企业筹资、 投资、 经营和分配整个循环过 用 。 公司债券的付息方式有定期还本付 息和分 和一次还本付息， 企业应将不同还本付息方案 程， 不是片面地少缴税款， 而是在事前完善经 期付息两 种方式，当公司选择定期付息时 ， 债 的应纳所得税总额作为主要选择标准， 应纳所
营， 取得最佳 方案 ， 追求经济效益 的最大化 。 二、 我 国税务筹 划现状 券利息按规 定定期支付， 公司计提应付债券利 得税 总额最小的方案应该优先考虑 ， 同时要将 息， 并在税 前列支债券发行时的折价和溢价及 不 同还本付 息方案下 现金流 出量 的流 出时 间
利用利 息摊 入成本方法和 但税法 规定 ：符合 条件 的居 民企 业之 间的股 筹划时 ， 只关注短 期效益， 缺少长期纳税筹划 ， 利息。一般情况下 ，
Байду номын сангаас
企业 日 常经营活动中的银行借款 资时应尽量以企业出面而不是个人。 ３ 、 缺乏税务筹划风险意识。 不少企业并未 现有效避税。
收负担， 提高自身经营水平， 最终实现企业财 构、 资本 成本 以及 相应 的财 务风 险， 也为企 业
富的最大化。 关键词： 企业筹资； 税务筹划； 节税 中图分类号： Ｆ ２ ３ 文献标 识码 ： Ａ 原标题： 浅谈企业筹资活动中的税 务筹划 收录 日期： ２ ０ １ ３ 年９ 月２ ５日
浅谈企业筹资中的税务筹划
以 少缴 所 得 税 ３ ０万 元 。若 债 券 溢 价 或 折 价 发 行 ，为 更 精 确 地 留 存 收 益 是 企 业 纳 所 得 税 后 形 成 的 ，其 所 有 权 属 于 股
长 期 借 款 指 借 款 期 在 １ 以 上 的 借 款 ，如 购 建 固 定 资 产 计 算 资 本 成 本 ， 应 以 实 际 发 行 价 格 作 为 债 券 筹 资 额 。 年 其 成 本 包 括 两 部 分 ， 即 借 款 利 息 和 借 款 费 用 。 一 般 来 说 ，借 东 。股 东 将 这 一 部 分 未 分 派 的 税 后 利 润 留 存 于 企 业 ，实 质 上 款 利 息 和 借 款 费 用 高 ，会 导 致 筹 资 成 本 高 ， 但 因 为 符 合 规 定 是 对 企 业 追 加 投 资 。 如 果 企 业 将 留 存 收 益 用 于 再 投 资 ， 所 获
的 存 在 ， 不 可 避 免 地 有 多 种 纳 税 方 案 可 供 选 择 ， 通 过 在 经 济 ２ ０万 元 ， 年 利 率 １ ％，筹 资 费 用 率 ０ ５ ０ １ ．％， 因 借 款 利 息 和 借 活 动 中 的 事 先 安 排 和 策 划 ， 可 以 达 到 以 最 小 的 税 务 负 担 ，获 款 费 用 可 以 计 入 税 前 成 本 费 用 扣 除 或 摊 销 ， 企 业 可 以 少 缴 所
取 最 大 的 经 济 利 益 ， 以 此 目的 进 行 筹 划 ， 称 为 税 务 筹 划 。
一
得 税 ２ ． ５万 元 。 ７７ 发 行 债 券 的 成 本 主 要 指 债 券 利 息 和 筹 资 费 用 。 债 券 利 息
、
不 同筹资 方式的 资金成本 分析
企 业 筹 集 的 资 金 ， 按 资 金 来 源 性 质 不 同 ，可 以 分 为 债 务 的 处 理 与 长 期 借 款 利 息 的 处 理 相 同 ， 可 以 在 所 得 税 前 扣 除 ， 即
企业税收筹划论文
企业税收筹划论⽂企业税收筹划论⽂（通⽤11篇） 从⼩学、初中、⾼中到⼤学乃⾄⼯作，⼤家都经常看到论⽂的⾝影吧，论⽂是⼀种综合性的⽂体，通过论⽂可直接看出⼀个⼈的综合能⼒和专业基础。
你知道论⽂怎样才能写的好吗？以下是⼩编收集整理的企业税收筹划论⽂（通⽤11篇），欢迎⼤家分享。
企业税收筹划论⽂篇1 摘要： 在西⽅发达国家，税收筹划这个概念像⼯作计划⼀样频繁使⽤，并有⼈专门以此为职业。
但在我国，税收筹划还⽐较陌⽣，有时甚⾄被误解，这是不正常的。
正如依法纳税是纳税⼈应尽的义务⼀样，依法进⾏税收筹划也是纳税⼈应有的权利。
随着我国社会主义市场经济体制的不断完善，税收筹划应该⾛向企业管理⼯作的前台。
关键词： 企业税收；税收筹划；经营管理 Abstract： The tax revenue preparation is refers to the taxpayer in the tax law which and the tax system frame decides，in does not violate the tax revenue legislation spirit under the premise， when has many kinds of tax payment plans carries on the optimized choice， reduces the tax burden the economic activities. In the Western developed country， the tax revenue preparation this concept likely work plan equally frequent use， and some people specially take this as the occupations. But in our country， the tax revenue preparation is also quite strange， sometimes even is misunderstood，this is not normal. Just like the tax payment is legally the duty which the taxpayer should to do is the same， carries on the tax revenue preparation is also the taxpayer proper right legally. Along with our country socialist market economic system's unceasing consummation， the tax revenue preparation should move toward the business management work the onstage. keyword： Enterprise tax revenue; Tax revenue preparation; Management and operation ⼀、税收筹划在企业经营管理中的运⽤ 企业的经营成果，是通过筹资、投资和经营管理等⼀系列活动来实现的，这些环节⽆⼀不与纳税有关，因此税收筹划是多⽅位的，它贯穿于企业整个经营活动的始终。
企业融资过程中的税务筹划
汪轶民 中汇(浙江)税务师事务所有限公司摘要：在当前社会经济环境和体制之下，我国企业为了扩张规模，获得更大的发展空间一般都会采用内部融资或者外部融资的方式获得资金，扩大企业生产规模。
而在企业融资过程中，不单单需要考虑企业借贷成本及预期利润率，还需要考虑税收方面的影响因素，通过税收筹划提高企业的价值，促进企业发展。
关键词：企业融资；税务筹划；方法中图分类号：F810 文献识别码：A 文章编号：1001-828X(2015)019-000188-02一、引言对于企业而言，融资活动是其日常经营过程中的重要内容。
而融资实质上是企业通过内部或者外部手段获取可利用资金并通过使用可利用资金的筹划提高企业的生产经营规模、进行企业结构升级和转型的过程。
在当前我国的经济体制下，企业进行融资主要通过银行等金融机构借款、发行企业债券、企业上市发股、企业员工出资、内部资金积累等获得资金。
对于企业而言，是选择内部融资还是选择外部融资，是选择股权融资还是债权融资都会对其资产负债水平、企业融资成本等带来巨大影响。
而同时，企业如何选择融资方式也会对企业纳税环节、纳税总额等带来较大影响。
如何在不给企业带来税收风险的前提下，有效利用不同融资手段筹集资金则成为企业融资过程中税务筹划的重要内容。
因此，有必要对于该方面内容进行探讨。
二、企业融资过程中进行税务筹划的方式（一）企业通过内部筹资渠道获得融资——难以获得税收上的优待。
当前，我国众多企业蓬勃发展，而在企业发展的背后必然意味着企业内部资金的大量积累。
因此，对于某些企业而言，在企业需要资金支持时内部资金筹资可以最快速度的获得资金融通，同时资金的使用范围也不会受到过多限制，因此内部筹资实质上是当前我国最大部分企业采用的筹资形式，尤其对于中小企业而言，这是扩大再生产最重要的方式之一。
但是内部筹资却难以获得我国税收上的优待。
主要原因是，内部筹资实质上是对原企业积累的税后利润进行再次利用，该笔资金实质上已经缴纳过税款，同时由于其不属于负债，其成本无法在税前扣除。
企业税务筹划方案范文3篇
企业税务筹划⽅案范⽂3篇企业税务筹划⽅案设计论⽂⼀、购货运费⽅⾯的税务筹划由于A公司是⼀个经营加⼯、⽣产、销售综合业务的管件公司，因此在购货的过程中可以按照有关规定对运费的7%进⾏进项税款的抵扣。
并且在购货过程中会有相当⼤的现⾦流动，对应的运费也数额很⼤，因⽽运费情况的变动，将会对公司的纳税情况造成重⼤的影响。
因此必须重视运费的税务筹划，将⾃营运输⽅式和外购运输的运费进⾏对⽐，采纳最合适的⽅案。
A公司现在⾃⼰具备运输⼯具，通常情况下，根据销售产品的数量、运输距离和对⽅的需求等确定运输⽅案。
在此，⽤⼀个实际操作中的例⼦来阐明如何筹划购货中的税款，来增加公司的利益。
A公司把⼀单产品卖给某公司，该产品不计算税款价格是200万元，价格之外的运费是20万元，当中能够抵扣的进项税款是20万元，物料损耗能够抵扣的进⾏税额是1.6万元，假如只是从节约纳税⽅⾯分析，A公司应该怎样安排运输才能实现节税的⽬标。
⽅案⼀：⾃营运输的增值税税负为：增值税销项税税额为：2000000×17%+200000÷（1+17%）×17%=369059.83元增值税进项税税额为：200000+16000=216000元。
应缴纳增值税税额为：369059.83-216000=153059.83元。
⽅案⼆：独⽴出⾃营车辆，组成运输公司，同时使⽤购买运输的税负为：增值税销项税税额为：2000000×17%+200000÷（1+17%）=369059.83元。
增值税进项税税额为：2000000+200000×7%=214000元应该缴纳的增值税税额为：369059.83-214000=155059.83元。
应该缴纳的营业税税额为：200000×3%=6000元。
因为采取购买运输时，A公司先⾏⽀付运费并由运输公司出具发票，接着A公司独⽴的为买⽅开出增值税发票。
所以，在实际操作中税额与⾃营运输相⽐，⾼出了155059.83+6000-153059.83=8000元。
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第一节
企业留 存资金
国家 资金
企业筹资税务筹划概要
银行信 贷资金
筹资 渠道
居民个 人资金
解决资 金来源
其他金 融机构 资金
其他企 业资金
第一节 企业筹资税务筹划概要
租赁 发行债券
发行股票
筹资 方式
利用留 存收益
向银行 借款
利用商 业信用
企业间 拆借
解决何种 方式筹资
资金成本率=（联营企业获得利润/利润总额）*100%
显然，上面两种情况都会导致资金成本率增大，在三种选择中为最 次者。但是，若情况反过来，作为别人联营伙伴时，自己将非常 有利。
• 在上述三种方案中，银行贷款的资金成本最低。这是 由于借款的利息支出可以在税前扣除，而发行股票所 支付的股利只能在税后利润中分配，从而使得股票资 金成本大大提高。但是，并不能据此认为负债筹资是 最好的，因为企业的财务决策还需要考虑风险问题， 负债比率必须保持在适当的水平，以减少企业的财务 风险。这就是说，企业筹资必须寻找最佳的资本结构。
权益筹资（包括企业自我积累、发行股票）。
货币时间价值与税务筹划综合考虑。
一、筹资活动的税务影响
通常情况下，企业内部筹资和企业之间拆借资金 方式效果最好，向金融机构借款次之，自我积累最 差。这可以从空间与实践两个层面加以分析。
从空间上看：P152 从时间上看：P152
二、各种筹资方式的税务筹划概要
借贷与自我积累筹资方式的选择
• 例：某企业欲投资于某项目，预计前期投入100万元，按照其自身 积累速度估计需10年时间，投产经营后可实现每年25万元的收益， 每次投资可实现12年的收益（贷款年利率为7%）。
• 该企业如果自身积累，10年后可实现每年25万元的收益，则： • 年应纳税额=250000元*35%-6750元=80750元 • 总共应纳税额=80750元*12=969000元 • 如果该个体户利用银行贷款进行投资，则： • 年应纳税额=（250000元-1000000元*7%）*35%-6750元=56250元 • 总共应纳税额=56250元*12=675000元 • 共可节省税收 294000（969000-575000）元。
自我积累：年应纳所得税=100×25%=25（万元）
银行贷款：年应纳所得税=100×（1-10%）×25%=22.5（万 元），可见，利用银行贷款，每年可以少缴纳所得税2.5万元。
例：某上市公司由于业务发展，2001年计划筹资10000万元，财务人 员根据目前情况及新年度的发展计划提出了三种筹资方案，供公 司领导决策。筹划方案如下：
四、筹资结构的税务筹划
优化筹资结构，可以达到减轻税收负担的目的。
例5-2：某上市公司欲投资4000万元购入一条新产品生 产线，该生产线每年可带来500万元的利润，所得税率为 25%，有四种筹集资金的方案可供选择。
方案一：增发4000万股普通股，每股1元。 方案二：增发3000万股，每股1元；借款1000万元，借款利 率为7%。 方案三：增发2000万股，每股1元；借款2000万元，借款利 率为7%。 方案四：增发1000万股，每股1元；借款3000万元，借款利 率为7%。
方案一：银行贷款筹资
企业发展生产，急需资金，可同银行协商解决，去年年底，年贷 款利率为9%，筹资费率估计为1%，以后贷款利率可能会提高， 本企业所得税税率为 33%。 方案二：股票筹资
公司发展前景被投资者普遍看好，发行股票有良好的基础。因此， 在新的一年里可申请增发股票，筹集所需要的全部资金，筹资费 率为5%，公司目前普遍股市价30元，每股股利2元，预计年股利 增长额为10%。 方案三：联合经营集资
• 由于三种筹资方式都有其资金成本，因此，我们采取比较资金成 本率的方法。
• （1）银行贷款时： • 借款资金成本= [借款年利息*（1-所得税税率）]/[借款本金*（1-筹资费用率）] =[10000*9%*（1-33%）]/[100000*（1-1%）]=6.09%
（2）股票集资时： 普通股资金成本= {预期年股利/[普通股市价*（1-普通股筹资费率）]}+股利年增长率 ={[2*（1+10%）]/[30*(1-5%)]}+10%=17.72%
一、筹资活动的税务影响 筹资税务筹划需要考虑的两个方面：
一是：筹资结构的变动对企业经营绩效与整体税 负的影响。
二是：合理的筹资结构，应同时实现节税与所有 者总体收益最大化的双重目标。。
一、筹资活动的税（包括向银行借款、向非金融机构或企业拆借、 企业内部筹资、发行债券、租赁等）。
公司可以与下游厂家联合经营，由公司提供原材料，成员厂加工 成产品配件，再卖给公司，由公司包装成最终产品，并负责对外 销售。
• 这样，公司试制成功的新产品可利用成员厂的场地、劳力、设备 和资源等进行批量生产，从而形成专业化生产能力，保证产量、 产值和税利的稳步增长。
• 试分析，该厂采取什么方式筹集资金较好？
• (3)联合经营集资时：
• 此时，资金成本率分为以下两种情况： 1、当成立一个联营实体时，资金成本率就是联营企业分得利润占联
营企业出资总额的比例。比例越高，联营企业获得的利润越多， 资金成本率越高。用公式表示为：
资金成本率=（联营企业获得利润/联营企业出资总额）*100%
2、当仅为一个项目合资生产时，资金成本率就是联营企业获得利润 占整个实现利润总额的百分比，即：
（一）负债筹资：发行企业债券 （二）权益筹资：发行股票、自我积累资金 （三）租赁： ➢ 1.经营租赁 ➢ 2.融资租赁 （四）资金时间价值与税务筹划的综合考虑
三、筹资方式的税务筹划
企业的筹资方式可分为：权益资本筹资和债务资本筹资
例5-1：某企业拟建造一项固定资产，该项目投产预计需要1000万 元，使用年限20年，建成后每年实现100万元的利润，有两种筹资 方式可供企业选择：一是利用自我积累进行投资；另一种是从银行 借款，银行借款利率为10%。两种筹资方式的所得税分别为（不考 虑货币时间价值）：
四、筹资结构的税务筹划
表5-1 四种筹集资金方案的比较
利用债务资本减少 了企业税后利润的 绝对值，却提高了 权益资本的收益率