第4章 工程项目的不确定性分析
工程经济学第二版课后习题答案
风险分析包括风险识别、风险评估和风险应对三个步骤。通过风险分析，可以了解项目中存在的潜在 风险，评估其可能的影响程度和发生概率，从而制定相应的应对措施来降低风险。
不确定性分析
不确定性分析主要是针对项目中的不确定因素进行分析，以了解其对项目的影响。不确定性分析的方 法包括敏感性分析、概率分析和区间分析等，可以帮助决策者更好地理解和评估项目中的不确定性因 素。
计算题答案
计算题1答案
通过概率分布计算预期值、方差 和标准差，了解项目风险的定量 评估方法。
计算题2答案
利用敏感性分析方法，分析项目 参数变化对项目经济效益的影响 程度，确定敏感因素和临界点。
计算题3答案
通过概率分析方法，评估项目风 险发生的可能性及可能造成的损 失，制定相应的风险应对措施。
简答题答案
资金的时间价值习题答案
题目3答案
计算投资回收期
通过投资回收期公式，计算出 初始投资为10000元，年利率 为5%，每年净收益为2000元 的投资回收期为6.73年。
计算题答案
题目1答案
根据贷款月供额公式，计算出贷款金额为50000元，年利 率为6%，贷款期限为5年的月供额为1238.58元。 计算投资净现值
题目1答案
简述工程项目可行性研究的意义。
题目3答案
简述工程项目可行性研究中应注意 的问题。
03
02
题目2答案
简述工程项目可行性研究的基本步 骤。
题目4答案
简述工程项目可行性研究报告的主 要内容。
04
05
第五章 工程项目的财务 评价习题答案
第五章 工程项目的财务评价习题答案 工程项目的财务评价
习题答案
题目1
某项目的初始投资为100万元，年净 收益为20万元，项目的寿命期为10年， 计算该项目的净现值。
工程经济学课件第4章(洪军教材)
比较不同方案的净现值，选择 净现值较大的方案。
内部收益率
比较不同方案的内部收益率， 选择内部收益率较高的方案。
效益-费用比
比较不同方案的效益与费用比 值，选择比值较大的方案。
05
不确定性与风险分析
不确定性与风险的概念
总结词
不确定性与风险是工程经济学中的重要概念，它们涉及到项目实施过程中可能出现的各 种无法预测的因素，对项目的经济效益和可行性产生影响。
详细描述
不确定性与风险的概念是相对的，不确定性指的是由于信息不足或数据不准确等原因导 致无法准确预测未来事件的情况；而风险则是指未来事件发生的不确定性以及可能带来 的损失或损害。在工程经济学中，不确定性与风险分析旨在评估项目在实施过程中可能
遇到的不确定因素和风险，为项目的决策和实施提供科学依据。
不确定性与风险的评估方法
价值工程的应用范围
建筑行业
在建筑设计、施工、装修等阶段，运用价值工程原理对建筑的功 能和成本进行分析，以提高建筑的价值。
制造业
在产品设计和生产阶段，运用价值工程原理对产品的功能和成本进 行分析，以提高产品的价值。
服务业
在服务设计和提供阶段，运用价值工程原理对服务的功能和成本进 行分析，以提高服务的价值。
复利计算
复利计算是指将本金及其产生的利息一并计算利息的计息方法。复利计算公式是计算资金时间价值的常 用方法之一，能够更真实地反映资金随时间推移而产生的增值。
资金时间价值的实例分析
投资决策分析
利用资金时间价值的概念和计算方法，对不同投资方案进行比较和 选择，以实现最优的投资决策。
贷款还款分析
利用资金时间价值的概念和计算方法，分析贷款还款方式、利率和 期限等因素对还款总额的影响，以便选择最优的贷款还款方案。
工程经济学第四章工程项目经济评价的基本方法
工程经济学欧邦才第4章工程项目经济评价的基本方法本章公共知识要点公共知识要点1.确定性与不确定的区别2.静态评价与动态评价3.评价指标及其类型4.绝对评价与相对评价5.评价方法的三个基本问题本章内容：⏹第一节静态评价方法⏹第二节动态评估方法⏹第三节投资文案选择第一节静态评价方法一、静态投资回收期法1.指标含义：静态投资回收期（理解）2.计算公式（1）定义公式；（2）列表法公式。
3.评价准则：（1）T j ≤T N ，项目方案可行；（2）T j ＞T N ，项目方案不可行。
4.静态投资回收期法的评述。
二、投资收益率法1.指标含义。
2.计算公式。
3.评价准则。
第二节动态评价方法⏹一、净现值法（NPV-Net Present Value）⏹二、净现值率法（NPVR）⏹三、费用现值法（PC）⏹四、净年值法（NAV）⏹五、费用年值法（AC）⏹六、动态投资回收期法⏹七、内部收益率法（IRR）⏹八、外部收益率法（ERR）一、净现值法NPV——Net Present Value （核心方法）一、净现值法（NPV）-Net Present Value）（一）净现值的含义——结合现金流量图理解（二）计算公式：CI—现金流入；CO—现金流出；i—折现率t—期数；（CI-CO）t—第t期净现金流量（三）评价准则（绝对评价+相对评价）1.绝对评价准则（1）NPV≥0，方案可行；（2）NPV＜0，方案不可行。
2.相对评价准则：NPV最大（且大于0）的方案为优∑=-+ -=ntttiCOCINPV)1()(一、净现值法-（2）（四）三种情况说明1. NPV＞0，说明项目方案不仅达到了预期的投资收益率（i）要求，而且还有超额剩余；（怎么理解？）2. NPV＝0，说明项目方案正好达到了预期的投资收益率（i）要求；（怎么理解？）3. NPV＜0，说明项目方案没有达到了预期的投资收益率（i）要求，但该项目不一定亏损。
（怎么理解？）一、净现值法-（3）（五）净现值法的优点1. 考虑了资金时间价值；2. 既能用于绝对评价，也能用于相对评价；3. 考虑了项目方案在整个寿命周期之内的经营情况，如果有残值也考虑在内；4. 概念明确，非常直观，易于理解一、净现值法-（4）（六）净现值法的缺点：1.在计算NPV时，不仅要给出项目方案的现金流量，同时，还需要给出折现率（i）,而合理确定折现率的大小，有困难。
技术经济学(不确定性评价方法--敏感性分析与概率分析)范例
其余类推，结果见上图。 （4）计算项目净现值的期望值： 净现值的期望值 =0.12×3123.2+0.06×5690.4+0.02×8257.6+0.36 ×(-141.3)+0.18×2425.9+ 0.06×4993.0+0.12×(1767)+0.06×(838.7)+0.02 ×1728.5=1339.1(万元)
33
期望值与标准差之间的权衡问题
期望值相同的情况--标准差大的方案是不利方案。 期望值不相同的情况： ①方案甲期望值E(X)大，标准差小，则方案甲有利； ②方案甲期望值E(X)小、标准差大，则方案乙有利； ③方案甲期望值E(x)大，标准差大；或方案乙期望 值E(X)小、标准差小，则两方案取舍比较困难。
k j 1
NPV j E NPV
2
Pj
24
四、概率分析
25
单方案的风险分析
1) 列出应考虑的不确定因素； 2) 找出各不确定因素的概率分布； 3) 计算各种事件的净现值； 4) 计算净现值的累计概率； 5) 求净现值大于或等于零的概率； 6) 评判项目的风险性。
26
18
计算结果
变动幅度
-20% 变动因素 -10% 0 +10% +20%
价格
产量 投资
26.5
9.53 7.53
11.7
8.91 7.97
8.42
8.42 8.42
6.97
8.01 8.86
6.16
7.68 9.31
19
计算结果图示
静态投资回收期(年) 投资 产量
价格
-20%
-10%
工程项目风险分析及管理（原）
工程项目风险分析及管理（原）第一章绪论工程项目管理的理解：工程项目是以工程建设为载体的项目，是作为被管理对象的一次性工程建设任务。
它以建筑物或构筑物为目标产出物，需要支付一定的费用、按照一定的程序、在一定的时间内完成，并应符合质量要求。
工程项目管理是一种新的工程建设管理方式，这种管理方式与工程建设的目的相一致，是以工程项目为出发点、为中心、为归宿的管理方式，它改变了传统的以政府集中管理为中心的计划管理方式。
这一改革极大地解放和提高了我国工程建设的生产力。
工程项目是以工程建设为载体的项目，是作为被管理对象的一次性工程建设任务。
它以建筑物或构筑物为目标产出物，需要支付一定的费用、按照一定的程序、在一定的时间内完成，并应符合质量要求。
工程项目策划和决策阶段，这一阶段的主要工作包括：投资机会研究、初步可行性研究、可行性研究、项目评估及决策。
此阶段的主要目标是对工程项目投资的必要性、可能性、可行性，以及为什么要投资、何时投资、如何实施等重大问题，进行科学论证和多方案比较。
本阶段工作量不大，但却十分重要。
投资决策是投资者最为重视的，因为它对工程项目的长远经济效益和战略方向起着决定性的作用。
工程项目全过程质量控制需要两步：1、传统，需要设计阶段和实施阶段，最后进行竣工验收。
2、市场全过程控制，需要进行项目构思。
项目阶段划分项目战略管理：1、项目构思-集体谋划2、项目定义3、资金来源4、论证。
工程项目由于建设周期长、施工工艺复杂、参见单位多等特征，也面临着各种各样的风险。
这就要求个参见单位合理规划，研究有效的防范对策，把风险的负面影响降至最低，以实现工程建设管理的目标。
工程项目，特别是大型工程项目的建设既是传统工程技术的应用又是现代科学技术的一个重要载体，它的建设过程涉及大量的不确定因素，面临的风险也越来越多，而且这些风险因素之间的内在关系错综复杂，各种风险因素之间以及与外界因素之间的交叉影响使风险显示出多层次性，风险所导致的损失规模也越来越大。
不确定性分析习题课公开课获奖课件省赛课一等奖课件
1、不拟定性旳概念
影响方案经济效益旳多种原因在项目实施过程中旳变化具
有不拟定性
评价值与实际值旳偏离
2、不拟定性分析旳概念
分析多种不拟定原因对方案经济效益旳影响程度
3、不拟定性分析措施旳种类
盈亏平衡分析法
敏感性分析
概率分析
1. 学习目旳与要求
经过本章学习，了解不拟定性分析对工程项
2800
3700
计算各方案净现值旳期望值和方差
解
n
E A xi xi Pi 2000 0.25 2500 0.5 3000 0.25 2500
i 1
x P 2000
n
E A xi
2
i
i
2
0.25 2500 2 0.5 3000 2 0.25 6375000
原则差
离散系数
（1）工程项目经济效果旳概率描述
期望值指在一定概率分布下，经济效果
能到达旳概率平均值。
原则差反应随机变量相对其期望值旳离
散程度，是一种绝对指标。
离散系数则是原则差与期望值旳比值，
反应方案旳风险程度。
（2）多方案工程项目风险决策措施
约当系数法是应用约当系数，将投资项目将来
不拟定旳现金流量调整为拟定旳现金流量，进
＝0.5×0.5＝0.25
NPV 140 80 50 P / A,10%,9 P / F ,10%,1 17.08
（万元）
评价图
-50万
0.5
投资
-140万
80万
0.5
-50万
0.5
-50万
第四章工程项目的不确定性分析
变动率
参数
-20% -15% -10% -5% 0 5% 10% 15% 20%
投资额 经营成本 销售收入
14394 13644
28374 24129
10725
-5195
12894 19844
335
1214 4
1563 9
5864
11394 11394 11394
1064 4
7149
1692 4
9894 9144 2904 -1341 22453 27983
第四章工程项目的不确定性分析
练习题-非线性盈亏平衡分析
某企业投产以后，正常年份的 年固定成本为66000元， 单位 变动成本为28元， 单位销售价 为55元， 由于原材料整批购买， 每多生产一件产品， 单位变动 成本可降低0.001元，；销售每 增加一件产品， 售价下降 0.0035元， 试求盈亏平衡点及 最大利润时的销售量。
第四章工程项目的不确定性分析
二、工程项目不确定性与风险产生 的原因
第四章工程项目的不确定性分析
三、不确定性分析的主要方法
盈亏平衡分析法-确定盈亏平衡点 敏感性分析法-确定敏感因素和临界值 概率分析法决策树分析法 蒙特卡洛模拟分析法
不确定性分析的任务是选择适当的方法 来使不确定性和风险显性化，从而选择 更好的方案或采取措施化解和规避风险。
1
确定敏感性分析指标，如NPV,IRR
选取不确定因素，改变不确定因素的数值,分析
2 因素变化对项目经济效果指标产生的影响
改变一个或同时两个或同时多个因素
单因素敏感性分析/双因素敏感性分析/ 多因素敏感性分析
3
绘制敏感性分析图、敏感性分析表、测度敏
感性大小；找出敏感因素
项目评估 例题与习题
Case-23
3-3-11 下表为两个互斥方案的净现金流量表，标准折 现率为10%，试分别用寿命期最小公倍数法和年值法 选择最佳方案。 表 方案的净现金流量表 单位：万元
项目评估
哈尔滨工业大学管理学院
李向阳
Case-24
3-3-12某厂技术改造，现有资金80 000万元，有4个独 立的投资方向，每一投资方向有若干互斥方案，各方 案现金流量如下表所示，要求单项投资收益率为12 ％，各方案寿命期均为5年，试选出最佳方案组合。 表 各方案现金流量
项目评估
哈尔滨工业大学管理学院
李向阳
Case-8
3-1-16. 连续8年每年年末支付一笔款项，第一年2万 元，以后每年递增1500元，若年利率为8%，问全部 支付款项的现值是多少？ 3-1-17. 某企业获得一笔80000元的贷款，偿还期为 4年，按年利率10%计复利，有四种还款方式： （1）每年年末偿还20000元本金和所欠利息； （2）每年年末只偿还所欠利息，第4年年末一次还 清本金； （3）在4年中每年年末等额偿还； （4）在第4年末一次还清本息。 试计算各种还款方式所付出的总金额。
项目评估
例题与习题
第1章 导论 第2章 项目全生命周期与项目评估程序 第3章 项目财务评估 第4章 项目不确定性分析 第5章 设备项目评估 第6章 信息技术项目评估
项目评估
哈尔滨工业大学管理学院
李向阳
Case-1
第1章 思考题 1. 什么是项目评估？项目评估的作用是什么？ 2．项目论证与评估的基本特性有哪些？ 3．简述项目论证与评估的发展历程。 4．项目生命周期的基本特征是什么？ 5．项目论证与评估的原则有哪些？ 6．简述项目决策的内容和程序。 7．项目跟踪评估的主要内容包括哪些方面？ 8．项目论证与评估的主体有哪些？
工程项目投资与融资第4章PPT课件
（二）财务评价参数的设定
财务评价参数包括两类：
1. 计算参数 财务评价的计算参数主要用于计算项目财务费用和效益， 具体包括建设期价格上涨指数、各种取费系数或比率、税 率、利率和汇率等等。多数计算参数具有鲜明的行业特点， 可在有关行业实施细则中查阅。
2. 判据参数 财务评价的判据参数主要用于判断项目财务效益的高低，比 较和筛选项目，判断项目的财务可行性。判断项目盈利能 力的参数主要包括财务基准收益率以及总投资收益率、资 本金净利率等指标的基准值和参考值；判断项目偿债能力 的参数主要包括利息备付率、偿债备付率资产负债率、流 动比率、速动比率等指标的基准值或参考值。
经营成本＝外购原材料、燃ቤተ መጻሕፍቲ ባይዱ和动力费＋工资及福利费
＋修理费＋其他费用
（4-5）
式中：其他费用是指从制造费用、管理费用和营业费用中扣除 了折旧费、摊销费、修理费、工资及福利费以后的其他部分。
2008年3月
3.固定成本和变动成本的估算 在进行盈亏平衡分析时，需要将总成本费用分解为固定成本 和可变成本。
固定成本是指不随产品产销量变化而变化的成本费用;可变 成本是指随产品产销量变化而成正比例变化的成本费用。
2008年3月
2008年3月
2008年3月
5、借款还本付息计划表 借款还本付息计划表是反映项目计算期内各年借款本金偿还 和利息支付情况，用于计算偿债能力指标。格式见表4－9。
2008年3月
2008年3月
2008年3月
(二) 盈利能力分析 1．财务内部收益率（FIRR）
财务内部收益率（FIRR）是指项目在整个计算期内各年净现金流量现 值累计等于零时的折现率，用以反映项目所占用资金的盈利率，是考 察项目盈利能力的主要动态指标。其表达式为：
第4章 不确定性分析 习题课 - 副本 - 副本
第一、产品价格稳定，且产品销售单价与销售量无关； 第二，年生产总成本中，变动成本与产量成正比，固定成本
则与产量无关；
第三，年销售量与年产量相同，即不存在产品积压。
例 2： 某工程方案设计生产能力12万吨／年，单位 产品售价（不含税）510元／吨，总固定成本 1500 万元，单位变动成本250元／吨，并与产量成正比 例关系，求以产量、价格以及生产能力利用率表示 的盈亏平衡点。
1. Q0 = C f /(P- Cv ） = 1430640 /(1335 -930.65) =3538吨 2. PQ = 1335 × 3538 = 4723394元 3. 6000 (1335−930.65)−1430640= 995460元 4. 3538 / 6000×100% = 58.97% 上述分析的前提假设是：
（2）多参数敏感性分析 考虑多参数同时变动的情况，讨论这些参数变动 对工程项目经济效果的影响。因为多参数变动时， 会出现各参数不同变化幅度的多种组合问题，因而 计算起来比单参数敏感性分析要复杂得多。
2.3 概率分析 本节介绍工程项目的概率分析，它指根据 经验，估算构成项目方案的某些主要参数 或评价指标，在未来可能发生变动的概率， 然后运用概率论和数理统计的数学方法， 来评价方案的经济效果和风险。通常用以 下三个指标分析： 期望值 标准差 离散系数
3 本章小结 不确定性分析是工程项目经济评价的重 要内容。由于对工程项目进行评价时，是 假设基本参数，如项目投资、建设期、年 销售收入、年经营成本等指标值为已知的、 确定的。实际上，存在许多不确定因素导 致这些参数偏离其实际值，可能导致投资 决策失误。所以本章系统介绍不确定性分 析的各种方法，提高项目的盈亏平衡分析方法 包括： 盈亏平衡分析、 敏感性分析、 概率分析。
工程项目的不确定性分析
第三节 敏感性分析
假设其它所有因素均不发生变化，CI减少10%， NPV=[90(1-10%) – 36](P/A,10%,10)-300= -23.52(万元) 逐一取值计算列表如下： 画敏感性分析图： 从表、图可以看出：CI、K是最敏感的因素。 现在求临界值 如果以NPV=0作为方案可接受的临界条件 令NPV= [90(1+x)-36](P/A,10%,10)-300=0 X = -5.75% 也就是说，CI的减少幅度一旦超过-5.75%时，项目就会亏损。同理可求出其他因素的临界值。
*
第二节 盈亏平衡分析
利润：E=S-C
第二节 盈亏平衡分析
第四节 概率分析
2、方案净现值的期望值和方差 设寿命内各年的净现金流量是相互独立的，不存在相关关系。 现假设有2种自然状态u, v，有3个不确定性因素A,B,C，那么可能的概率组合（也是方案组合）为23=8。 Cu Bu Cv Au Bv Cu Cv Av Cu Bu Cv Bv Cu Cv
1.14
-0.46
*
第四节 概率分析
一、基本原理 概率分析就是通过研究各种不确定性因素发生不同幅度变动的概率分布及其对方案经济效益的影响，并作出概率描述，从而对方案的风险情况作出比较准确的判断。 二、分析方法 经验认为，各不确定性因素和经济效益指标近似服从正态分布。 1、方案净现金流量的期望值和方差 设yt为某评价指标的第t个值，（t=0,1.2…n) Pt为某评价指标的第t个值出现的概率 E（ y )为某经济指标的期望值 投资经济效果指标的标准差 与离散系数
第二节 盈亏平衡分析
S=P(Q).Q , C=Fc+ Vc(Q). Q 令S=C， 即可求出盈亏平衡点。 利润E= S-C=P(Q).Q –Fc-Vc(Q). Q。 利润曲线如下图： 对利润E求Q的导数，并令其等于零，即可求出利润最大时的产量。 求总成本最低时的产量： 对总成本C求Q的导数，并令其等于零，即可求总成本最低时的产量。
造价工程师考试《造价管理》考点精讲第四章
造价工程师考试《造价管理》考点精讲第四章第四章工程经济资金的时间价值及其计算一.现金流量和资金的时间价值（一）现金流量图的三要素：大小，方向和作用点。
（二）资金的时间价值1. 含义：反应出资金在运动中，其数量会随时间的推移而变动，变动的这部分资金就是原有资金的时间价值。
2. 禾愴和利率：用利息作为衡量资金时间价值的绝对尺度，用利率作为衡量资金时间价值的相对尺度。
在工程经济分析中，利息被看成是资金的机会成本，是指占用资金所付的代价或放弃近期消费所得的补偿。
利率是在单位时间内所得利息与借款本金之比，用于表示计算利息的时间单位称为计息周期。
3. 影响利率的主要因素：社会平均利润率（社会平均利润率是利率的最高界限）。
借贷资本的供求情况，在平均利润率不变的情况下，借贷资本供过于求，利率下降，反之，利率上涨。
借贷风险。
通货膨胀。
借出资本的期限长短。
三.等值计算影响资金等值的三要素：资金的多少、资金发生的时间和利率的大小。
（一）名义利率和有效利率当利率周期与计息周期不一致时，就出现了名义利率和实际利率的概念。
1. 名义利率：是指计息周期利率乘以一个利率周期内的计息周期数所得的利率周期利率，r=i*m计算名义利率时忽略了前面各期利息再生利的因素，这与单利的计算相同，通常所说的利率周期利率就是名义利率。
2. 有效利率：ieff=（1+r/m）m-1投资方案经济效果评价一.经济效果评价的内容和指标体系（一）经济效果评价的内容：盈利能力分析；清偿能力分析；财务生存能力分析：非经营性项目财务分析的主要内容；抗风险能力分析（二）经济效果评价的基本方法经济效果评价是工程经济分析的核心内容，其目的在于确保决策的正确性和科学性，避免或最大限度地减少投资方案的风险，明了投资方案的经济效果水平，最大限度地提高项目投资的综合经济效益。
基本方法有确定性评价方法和不确定性评价方法，对于同一投资方案而言，必须同时进行确定性分析和不确定性分析。
工程经济与管理章节答案
工程经济与管理第３章现金流量与资金得时间价值——－-—--－-－—本章自测什么工程项目总投资?工程项目总投资如何构成？工程项目总投资:指某项工程从筹建开始到全部竣工投产为止所发生得全部资金投入.工程项目总投资由建设投资,建设期利息与流动资金三部分组成。
按照费用构成要素划分，建筑安装工程费由哪些项组成?建筑安装工程费按照费用构成要素划分：由人工费、材料费、施工机具使用费、企业管理费、利润、规费与税金组成。
固定资产得标准就是就是什么？固定资产得标准就是：使用年限在一年以上,单位价值在规定得限额以上。
按照造价形成划分，建筑安装工程费由哪些项组成?建筑安装工程费按照造价形成划分:由分部分项工程费、措施项目费、其她项目费、规费与税金组成。
什么就是工程建设其她投资?工程建设其她投资,指属于整个建设项目所必需而又不能包括在单项工程建设投资中得费用，按其内容大致可以分为三类：第一类土地费用;第二类与项目建设有关得其它费用；第三类与未来生产经营有关得费用。
什么就是基本预备费?什么就是涨价预备费?基本预备费就是指在项目实施中可能发生得难以预料得支出,又称工程建设不可预见费，主要指涉及变更及施工过程中可能增加工程量得费用.基本预备费＝(设备及工器具购置费十建筑安装工程费十工程建设其她费) ×基本预备费费率(２)涨价预备费就是对建设工期较长得项目，由于在建设期内可能发生材料、设备、人工等价格上涨引起投资增加,工程建设其她费用调整,利率、汇率调整等,需要事先预留得费用.涨价预备费以建筑安装工程费、设备工器具购置费之与为计算基数什么就是生产成本？什么就是期间费用?①生产成本亦称制造成本,就是指企业生产经营过程中实际消耗得直接材料费、直接工资、其她直接支出与制造费用。
②期间费用就是指在一定会计期间发生得与生产经营没有直接关系与关系不密切得管理费用、财务费用与营业费用。
期间费用不计入产品得生产成本,直接体现为当期损益．在工程经济中，成本费用就是如何计算得?在工程经济中将工资及福利费、折旧费、修理费、摊销费、维简费、利息支出进行归并后分别列出，另设一项“其她费用”将制造费用、管理费用、财务费用与营业费用中扣除工资及福利费、折旧费、修理费、摊销费、维简费、利息支出后得费用列入其中。
造价工程师《建设工程造价案例分析》不确定性分析与风险分析及总结
造价工程师《建设工程造价案例分析》基础班专题：不确定性分析与风险分析及总结基本知识点二：不确定性分析（与风险分析）常用的不确定性分析方法有盈亏平衡分析、敏感性分析、概率分析。
（教材涉及例题：第章：案例八、九。
）1. 盈亏平衡分析这种方法的作用是找出投资项目的盈亏临界点，以判断不确定因素对方案经济效果的影响程度，说明方案实施的风险大小及投资承担风险的能力。
项目盈亏平衡点（BEP）的表达形式:【教材第一章案例八】背景：某新建项目正常年份的设计生产能力为100万件某产品，年固定成本为580万元，每件产品不含税销售价预计为56元，增值税税率为17%增值税附加税税率为12%单位产品可变成本估算额为46元（含可抵扣进项税6元）。
问题：1. 对项目进行盈亏平衡分析，计算项目的产量盈亏平衡点和单价盈亏平衡点。
2. 在市场销售良好情况下，正常生产年份的最大可能盈利额多少？3. 在市场销售不良情况下，企业欲保证年利润120万元的年产量应为多少？4. 在市场销售不良情况下，企业将产品的市场价格由56元降低10%销售，则欲保证年利润60万元的年产量应为多少？5. 从盈亏平衡分析角度，判断该项目的可行性。
分析要点：在建设项目的经济评价中，所研究的问题都是发生于未来，所引用的数据也都来源于预测和估计，从而使经济评价不可避免地带有不确定性。
因此，对于大中型建设项目除进行财务评价外，一般还需进行不确定性分析。
盈亏平衡分析是项目不确定性分析中常用的一种方法。
盈亏平衡分析是研究建设项目特别是工业项目产品生产成本、产销量与盈利的平衡关系的方法。
对于一个建设项目而言，随着产销量的变化，盈利与亏损之间一般至少有一个转折点，我们称这个转 折点为盈亏平衡点BEP（Break Even Point ），在这点上，销售收入与成本费用相等，既不亏损也不盈利 盈亏平衡分析就是要找出项目方案的盈亏平衡点。
一般来说，对项目的生产能力而言，盈亏平衡点越 低，项目的盈利可能性就越大，对不确定性因素变化带来的风险的承受能力就越强。
四 不确定性分析
2011-6-22
8
第四章 不确定性分析 一、线性盈亏平衡分析
1、基本假定 （1）产量等于销售量 （2）单位产品的可变成本不变 （3）单位产品的销售单价不变 （4）生产的产品可以换算为单一产品计算
2011-6-22
9
第四章 不确定性分析
2、BEP的表达形式 BEP的表达形式 销售收入=总成本＋ 销售收入=总成本＋税金 销售收入=单位售价× 销售收入=单位售价×销量 总成本=变动成本＋固定成本=单位变动成本×销量＋ 总成本=变动成本＋固定成本=单位变动成本×销量＋固定 成本 销售税金=单位产品营业税金及附加× 销售税金=单位产品营业税金及附加×销量
2011-6-22
18
第四章 不确定性分析
例题4 例题4-2-4：（书88页）拟建某工程项目，有3种技术方 ：（书88页 拟建某工程项目， 案可供采纳，每一方案的产品成本见下表， 案可供采纳，每一方案的产品成本见下表，问如何进行 选择？ 选择？
方案 A B C
产品可变成本 （元/ 件） 产品固定成本 （元）
2011-6-22
10
第四章 不确定性分析
（1）BEP(Q)=年固定成本/（单位产品销售价格-单位产品 BEP(Q)=年固定成本/ 单位产品销售价格年固定成本 可变成本-单位产品营业税金及附加） 可变成本-单位产品营业税金及附加） BEP(%)=BEP BEP（ 设计生产能力× （2）BEP(%)=BEP（Q）/设计生产能力×100% 年固定成本/ 年销售收入-年可变成本=年固定成本/（年销售收入-年可变成本-年 营业税金及附加） 营业税金及附加）×100% BEP(P)=年固定成本 设计生产能力+ 年固定成本/ （3）BEP(P)=年固定成本/设计生产能力+单位产品可变 成本＋单位产品营业税金及附加 成本＋ BEP(V)=单位产品销售价格 单位产品销售价格（4）BEP(V)=单位产品销售价格-单位产品营业税金及附 年固定成本/ 加-年固定成本/设计生产能力
第四章、工程(建设)项目财务评价
第四章 工程项目财务评价
三、 财务评价的基本步骤
财务评价主要是利用有关基础数据，通过基本财 务报表，计算评价指标，进行分析和评价四章
工程项目财务评价
具 体 步 骤 内 容
第一步：估算和分析项目的财务数据。主要包括对项目总投资、资 金筹措方案、产品成本费用、销售收入、税金、利润，以及其他与项 目有关的财务数据进行预测、估算、分析。它是整个财务评价的基础 第二步：编制和分析财务报表。它是根据财务数据填列的，也是计 算反映项目盈利能力、清偿能力和财务外汇平衡情况的技术经济指标 的基础。主要包括现金流量表、损益表、资金来源与使用表、资产负 债表和财务外汇平衡表。 第三步：计算财务效益评价指标。利用报表中汇集的数据计算财务 效益评价指标。包括反映项目盈利能力的指标和反映项目清偿能力的 指标。 第四步：进行不确定性分析。主要包括盈亏平衡分析、敏感性分析 和概率分析。 第五步：提出财务评价结论。将计算出的经济效益平价指标与国家 有关部门公布的基准值加以比较，并充分考虑不确定性分析的结果， 综合分析，最终从财务角度提出项目可行性与否的结论。
建设项目的不确定性分析方法
即E=0, Q*= F /(P- V) （8-2）
盈亏平衡点取决于三个因素：固定成本、可变成本、 单位产品的价格。
二、盈亏分析基本原理
4.线性盈亏平衡分析还可用图形表示：
第八章
O
亏损区
盈利区 固定成本F
χ=50（万立方米）
三、盈亏平衡分析的应用
第八章
2.两个方案的盈亏平衡分析：
C(x)
选择最优方案
（1）当χ＜50万立方米时，
选择方案一；
2500
（2）当χ＞50万立方米时，
1000
选择方案二；
50
方案一
方案二 产量
三、盈亏平衡分析的应用
第八章
2.两个方案的盈亏平衡分析
例 现有一个挖土工程，有两个施工方案：一个是人工 挖土，单价为5元/m3；一个是机械挖土，单价为4元/m3， 但需要机械的购置费15000元，问这两个施工方案适用情 况如何？已知条件如表所示
第八章
不确定性分析就是分析可能的不确定因素对经济评 价指标的影响，从而估计项目可能承担的风险，确定项 目在经济上的可靠性。不确定性分析主要包括敏感性分 析、盈亏平衡分析和概率分析。其中，盈亏平衡分析只 用于财务评价，敏感性分析和概率分析可同时用于财务 评价和国民经济评价。
第八章
第二节 盈亏分析法 第三节 预测的作用和方法 第四节 决策方法 第五节 价值分析原理
一、基本概念
一、基本概念 二、盈亏分析基本原理 三、盈亏平衡分析的应用
第八章
一、基本概念
第八章
1.盈亏分析含义
是对建设项目（方案）正常年份的产品产量、生产 成本、产品价格、销售收入和盈利之间的关系进行分析。
工程项目的不确定性问题的分析
将数据带入，经过整理得
NPV 11394 15000x 84900y
取NPV的临界值，即令NPV＝0，则有： 11394 15000x 84900y 0
y 0.1767x 0.1342
第二节 敏感性分析方法
y(%) 20 15 10 5
-5
X(%)
图7-4 双因素敏感性分析图 根据图7-4可知如果投资额与经营成本同时变动，只要变动范围不超出临界线下方的区域（包括临界线上的 点），方案都是可以接受的。
第二节 敏感性分析方法
2、敏感性分析的步骤 确定敏感性分析指标 选择需要分析的不确定性因素 研究并设定不确定因素的变动范围 计算敏感度系数，确定敏感因素 综合评价，优选方案
第二节 敏感性分析方法
二、单因素敏感性分析
单因素敏感性分析是每次只变动一个不确定因素所进行的敏感 性分析。在分析方法上类似于数学上多元函数的偏微分，即在计算 某个因素的变化对经济效果指标的影响时，假定其它因素均不变。
0.3
220
0.5
80
新建流水线
①
40
0.2
120
0
决策点 50
0.3 60
0.5
技术改造
②
30
0.2
180
15
第四节 盈亏平衡分析方法
影响项目的各种不确定因素（如投资、成本、销售量、销售价格 等）的变化会影响方案的经济效果，当这些因素的变化达到某一临界 值时，就会使方案的经济效果发生质的变化，影响方案的取舍。盈亏 平衡分析是通过盈亏平衡点（BEP）分析项目成本与收益的平衡关系 的一种方法。目的就是找出这种临界值，即盈亏平衡点(BEP)，判断 投资方案对不确定因素变化的承受能力，为决策提供依据。
第4章 工程风险的估计
D1
建小厂， 6800万元 前2年好，70%
15
5.4 惯性原理
指利用事物的发展具有惯性的特征去估计风险。 要求系统是稳定的，但是绝对的稳定极少出现，一般情况 下以相对稳定状态出现。 因此，在实际运用中要抓住事物的主要趋势，此外还要关 注实际出现的偏差和偏离程度。
16
第2节
风险估计的方法
17
风险估计的方法
主观估计 风险概率估计方法 客观估计
客观概率估计法最大的缺点是需要足够的信息，但通常是不可得的。
客观概率只能用于完全可重复事件，因而并不适用于大部分现实事件
19
① 离散型变量的概率分布
20
② 连续型变量的概率分布
21
② 连续型变量的概率分布
22
② 连续型变量的概率分布
23
③ 工程中常用的概率分布
正态分布
某一概率值最大，大于或小于该概率值出现的机会均等。
11
③ 辛钦大数定律
设a1 , a2 ,an为服从同一分布且相互 独立的随机变量，其数 学期望为： E (ai ) (i 1,2,n),则对于任意正数 0，满足下列公式：
1 n lim P ai 1 n n i 1
12
大数定律的几种形式
独立的随机变量其数为服从同一分布且相互设02121?????niaeaaain??1???n1211lim1???????????????iinanp大数定律的几种形式1lim???????anxpin?切比雪夫期望方差都存在算术平均数接近期望切比雪夫期望方差都存在算术平均数接近期望131lim???????pnpnn11lim1???????????????niinanp辛钦期望存在算术平均数接近期望伯努利频率接近概率频率稳定性辛钦期望存在算术平均数接近期望伯努利频率接近概率频率稳定性52概率推断原理?单个风险事件是随机事件它发生的时间空间损失严重程度都是不确定的
- 1、下载文档前请自行甄别文档内容的完整性，平台不提供额外的编辑、内容补充、找答案等附加服务。
- 2、"仅部分预览"的文档,不可在线预览部分如存在完整性等问题,可反馈申请退款(可完整预览的文档不适用该条件!)。
- 3、如文档侵犯您的权益，请联系客服反馈,我们会尽快为您处理(人工客服工作时间：9:00-18:30)。
分析指标可以是我们介绍过的所有经济效益指标，如
NPV、NAV、IRR等。目标值就是所有因素均不发生
变化时，计算的经济效益值。
10
4、计算不确定性因素变动对分析指标的影响程度。
5、分析各种不确定性因素允许变化的最大幅度，即使经
济效益指标达到临界值时，某种不确定性因素允许变
第
化的最大值。
二
6、找出敏感性因素，提出相应的措施。 敏感性因素是指其数值变化能显著影响方案经济效益
元，产品单价为60元．由于成批采购材料，单位产品变
第
动成本可减少1 ‰ ；由于成批销售产品，单价可降低 3.5 ‰ ；求项目的盈亏平衡点、利润最大时的产量和总成
一
本最低时的产量。
节
解：总成本 TC= 60000 +(35-0.001Q).Q
总收入 TR=(60-0.0035Q).Q
盈
令TC= TR, 即60000 +(35-0.001Q).Q =(60-0.0035Q).Q 整理可求得：
第
利润NB= P(Q).Q –Fc-Vc(Q). Q。
一
利润曲线如下图：
利润
节
盈
亏
0 Q*1
Q*2
产量
平
对利润NB求Q的导数，并令其等于零，即可求出利润最
衡
大是的产量。
分
求总成本最低时的产量：
析
对总成本TC求Q的导数，并令其等于零，即可求总成本
最低时的产量。
6
例2：已知固定成本为60000元，单位变动成本为35
设QC为设计生产能力，E*为生产能力利用率，则：
E* Q* 100% QC
Q*和E*都能说明方案抗风险的能力。 Q*和E*越小， 说明方案抗风险的能力强，否则，就弱。
例1：某项目设计生产能力为年产50万件，根据资料 分析，估计单位产品价格为100元，单位产品可变成 本为80元，固定成本为30万元。已知该产品销售税金 及附加合并税率为5%。现有一客户前来订货25万件， 问是否应该签订订货合同？并求项目在盈亏平衡点的 生产能力利用率。
Cu
Bu
Cv
Au
Bv
Cu
Cv
Av
Cu
Bu
Cv
Bv
Cu
Cv
15
第 三 节 概 率 分 析
八条组合的概率为：
P1=PAu. PBu. Pcu , 对应NPV1 P2=PAu. PBu. PCv , 对应NPV2 P3=PAu. PBv. Pcu , 对应NPV3 P4=PAu. PBv. PCv , 对应NPV4 P5=PAv. PBu. Pcu , 对应NPV5 P6=PAv. PBu. PCv , 对应NPV6 P7=PAv. PBv. PCu, 对应NPV7 P8=PAv. PBv. PCv , 对应NPV8 方案的净现值为：
解：
Q*
Fc
3000000
200000 (件)
P t VC 100 100 5% 80
4
盈亏平衡点生产能力利用率为：
第 一
E* Q* 100% 200000 100% 40%
QC
500ቤተ መጻሕፍቲ ባይዱ00
节
由于订货25万件大于盈亏平衡产量20万件， 因此项目盈利，可以接受订单。
分
析
13
一、基本原理
概率分析就是通过研究各种不确定性因素发生不同幅度
变动的概率分布及其对方案经济效益的影响，并作出概
第
率描述，从而对方案的风险情况作出比较准确的判断。
三
二、分析方法
节
经验认为，各不确定性因素和经济效益指标近似服从正 态分布。
1、方案净现金流量的期望值和方差
概 率 分
解：设项目寿命期为T, 写出两方案的NPV
8
NPVA= -50 + 15(P/A, 15%, T)
第
NPVB= -150 + 35(P/A, 15%, T) 令NPVA= NPVB，即
一
-50 + 15(P/A, 15%, T) = -150 + 35(P/A, 15%, T)
设yt为第t年净现金流量，自然状态有m个, 则 方案在第t年净现金流量的期望值为：
m
E( yt )
yt( j ) Pj
j 1
析
第t年净现金流量的方差为：
m
D( yt ) [ yt( j) E ( yt )]2 Pj j 1
14
第 三 节 概 率 分 析
2、方案净现值的期望值和方差
假定其它因素保持不变，而只变动其中某一个因素，
敏 感
研究其影响经济效益的程度。 步 骤： 1、找出影响方案经济效益的不确定因素（即分析对象）
性
一般从建设期、寿命期、产量、价格、成本、销售量、 折现率等中去选。
分
2、确定不确定因素的变动范围
析
一般-20% ~ +20%之间 3、确定分析指标，计算目标值
第4章 工程项目的不确定性分析
2019/4/30
1
盈亏平衡分析
主
敏感性分析
概率分析
要
决策树分析
内
容
2
第 一 节
盈 亏 平 衡 分 析
不确定因素的出现,可能造成损失,即风险。
一、线性盈亏平衡分析
金额
固定 成本
销售收入 总成本
M
Q*
产量
P——产品价格， Q——产品产量， TR——销售收入，
FC——固定成本， VC——单位变动成本， TC——总成本， t——单位产品税金，
第
是指通过测定一个或多个不确定性因素的变化所导致
的决策评价指标的变化幅度，了解各种因素的变化对
实现预期目标的影响程度，从而对外部环境条件发生 不利变化时投资方案的承受能力作出判断。
二
包括：单因素敏感性分析、多因素敏感性分析
节
敏感性因素：
产品价格、产量、成本、寿命期、折现率等。
二、单因素敏感性分析
判断：
8
E(NPV ) NPVj Pj j 1
E(NPV)>0, 方案可行；E(NPV)<0，方案不可行
16
第 三 节 概 率 分 析
例5：某方案有三种可能的原材料价格水平状态, 高价、 中价、低价，三种价格出现的概率分别为0.4, 0.4, 0.2。
产品的市场状态有畅销、一般、滞销三种状况，三种市 场状态的概率分别为0.2, 0.6, 0.2。每种市场行情与产品 价格的组合年净收益见下表。
市场
畅销 0.2 畅销 0.2 畅销 0.2 一般 0.6 一般 0.6 一般 0.6
滞销 0.2 滞销 0.2 滞销 0.2
价格
高价 0.4 中价 0.4 低价 0.2 高价 0.4 中价 0.4 低价 0.2
高价 0.4 中价 0.4 低价 0.2
NPV
NPV=390(P/A,12%,5)-1000=405.95 NPV=450(P/A,12%,5)-1000=622.25 NPV=510(P/A,12%,5)-1000=838.55 NPV=310(P/A,12%,5)-1000=117.55 NPV=350(P/A,12%,5)-1000=261.75 NPV=390(P/A,12%,5)-1000=405.95 NPV=230(P/A,12%,5)-1000= -170.85
令上式等于零，即35-0.002Q=0, 得：
Q=17500单位
例3：生产某种产品有两种方案A和B。A方案初始投 资为50万元，预期年净收益为15万元；方案B初始投 资为150万元，预期年净收益为35万元。该产品市场 寿命具有较大的不确定性，如果给定基准收益率为 15%，不考虑期末资产残值，试就项目寿命期分析怎 样选择两个方案。
亏
Q*1=4000单位，Q*2=6000单位，
平
即为盈亏平衡点产量。 利润为：
衡
NB=TR-TC= (60-0.0035Q).Q - 60000 -(35-0.001Q).Q
分
= -0.0025Q2 + 25Q-60000
析
求导数
dNB d (0.0025 Q2 25Q 60000 ) 0.005Q 25
节
的因素。
例4：某项目的总投资为300万元，年经营成本为36万元，
年销售收入为90万元，项目寿命周期为10年，基准折
敏
现率为10%。试通过单因素敏感性分析，找出敏感性 因素。
感
性 分
解：NPV=(CI-CO)(P/A, i, n) -K
目标值 NPV0 = (90-36)(P/A,10%,10)-300=31.776(万元) 分别假设各因素CI, CO, K, i, n 的变动范围为-10%, -
12
第
三、多因素敏感性分析
方法步骤与单因素敏感性分析相同。
二
只是同时有多个因素发生变动。
节
“双因素敏感性分析” 如上例，CI和CO同时变化 -10%， 则
NPV=[90-90×10% - (36-36 ×10% ](P/A,10%,10)-300
= -1.372(万元)
敏
感
性
设寿命内各年的净现金流量是相互独立的，不存在相关
关系。
n
E(NPV ) E( yt ) (1 i)t
t0
n
D(NPV ) D( yt ) (1 i)2t t0