证券投资学1-3章知识点

证券投资学第一章股票入门一、股票的概念及分类股票是股份有限公司发行的、用以证明投资者的股东身份和权益，并据以获得股息和红利的一种所有权凭证。

1按投资者承担的风险和享受的权益的不同：普通股是指在优先股的要求权得到满足以后，在公司利润或资产分配方面给予持股者无限权利的一种所有权凭证。

它是股份有限公司筹集资本的基本工具。

普通股股东的基本权利有:①投票表决权；②收益分配权；③资产分配权④优先入股权优先股是指在股份公司中对于公司的利润、公司清理剩余资产等享有优先分配权的股份。

优先股的股息固定、无选举权和被选举权、风险小于普通股但大于债券。

优先股的优先权主要表现在两个方面：②领取股息优先（通常又分为：累积优先股和非累积优先股）②分配剩余资产优先劣后股是指那些在股息和剩余资产的分配方面均落后于普通股的股份。

劣后股的权利与普通股的基本相同。

2、按照股票的票面形式①记名股与无记名股②面额股与无面额股③电子化股票3、按照股票的收益能力分①蓝筹股②成长股③收入股④周期股⑤防守型股票⑥投机股二、股票价格指数（Stock Index ）（一）概念股票价格指数是用来描述整个股票市场（或某一板块）总的价格水平变化的指标。

它是选取有代表性的一组股票（或整个市场的股票），把它们的价格用一定数学方法进行计算得到的数值。

（二）股价指数的计算方法1、平均法它是先计算采样股票的个别股价指数，然后再加总求其算术平均数，并乘以基期值而得到的股价指数。

=142.52、综合法综合法是指把基期与报告期的股价分别相加，然后两者相除并乘以基期值而得到的股价指数。

3、?加权法①以基期发行量作为权数：②以基期交易量作为权数：以基期发行量或交易量作为权数的加权股价指数被称为拉斯拜尔指数（拉氏指数）补充：在股价指数分时走势图中所出现的白线表示的是加权平均股价指数的走势, 分体现了每个股票股本大小对综合指数的影响。

股票总股本是股份公司发行的全部股票所占的股份总数黄线则表示算术平均股价指数,它将每个股票对综合指数的影响。

当大盘上涨时，黄线高于白线时，表明小盘股相对大盘股涨得多，反之，表明大盘股相对小盘股涨得多。

反之，当大盘下跌时，则刚好相反。

4、?加权综合法略（三）我国的几种股价指数1、上海静安指数2、上海证券交易所综合股价指数3、深圳成分指数（深成指）三、证券市场（一）概念及作用证券市场是指证券发行与交易的场所。

（1）证券市场是筹集资金的重要场所；（2）证券市场是推动企业加强经营管理的重要动力；（3）证券市场是商业银行安全经营的重要保证；（4）证券市场是国家进行宏观经济调控的重要桥梁；（5）证券市场是传导经济信息的重要媒体；（6）证券市场是进行国际间资金融通的重要工具。

(二) 证券发行市场1、概念证券发行市场又称为“初级市场”或“一级市场”，是指各发行主体及其中介机构发售各种证券所形成的市场。

2、证券发行市场的参与主体①证券发行者；②证券投资者③证券承销者④证券管理者；⑤证券签证者⑥证券保证人3、证券发行的程序①发行前的准备阶段；②证券发行的审批阶段③证券发行的实施阶段4、股票的发行主体①发行者②投资者③承销者（三）证券交易市场1、概念证券交易市场是指买卖转让已发行证券的场所，又称为“证券流通市场”或“次级市场”2、作用（1）促进社会闲散资金转化为长期投资资金；（2）保证维持证券的公平交易；（3）调节资金供求、引导资金流向；（4）综合反映国民经济的变化。

3、证券交易市场的类型（1）证券交易所：○1它不持有证券、买卖证券和决定证券的价格，只为买卖双方提供交易的场所○2它是证券买卖完全公开的场所；○3具有严格的组织性（2）场外交易市场四、证券交易的基本过程证券买卖的委托：（1）选择经纪人（2）进行委托登记（3）开户：投资者本人——持本人身份证——到证券公司的营业部及其代理机构——交纳开户费——即可领到“证券账户”和“资金账户”。

（4）办理委托：①顾客填写委托单（委托方式有：a.限价委托；b.市价委托；c.停止损失委托。

）②证券商受理——审核——办理有关手续——将有关信息传送给场内经纪人口头竞价、书面竞价、电脑竞价证券的清算与交割：a一级清算，即在证券商的清算账户上进行股票、款项的划拨 b）场内经纪人把当日委托买卖成交的情况用电脑、传真等当时告知各自的证券商，并打印出“交割凭单” c）各证券商的柜台工作人员根据成交通知单通知各自的委托人，让其凭本人的身份证、股票账户和委托买卖的“委托单”前来办理清算交割手续。

对其买卖的股票和价款进行收付了结，从而完成交割清算的全过程办理证券的过户手续五、证券交易的原则（一）证券交易的三优先原则价格优先原则（谁的出价低，谁就有优先卖出的权利；谁的出价高，谁就有优先买进的权利）；时间优先原则（是指在经纪人的出价相同的情况下，以谁最先出价作为成交的标准）；数量优先原则（当报价和报出的时间都一样时，则应采用数量优先的原则。

）（二）“T+1”制度和“T+0”制度“T+1”交易制度是指当日买进的股票，要到下一个交易日才能卖出。

“T+0”交易制度是指当日买进的股票，当日就可以卖出。

六、与股票投资有关的价格1、开盘价与收盘价开盘价又称为开盘，指证券交易所每天营业时间开始后第一笔成交的价格为当日开盘价。

有集合竞价成交的，以集合竞价产生的成交价作为开盘价。

在集合竞价阶段未产生成交价格，则以连续竞价的第一笔成交价格作为当日的开盘价。

如果某只股票因某原因上午停牌，则以下午1点第一笔成交价格作为该股当日的开盘。

收盘价又称收盘，是指股票当日最后一笔交易前一分钟所有交易的加权平均价（含最后一笔交易）。

当日无成交价，以前一日收盘价为当日收盘价。

目前深圳证券交易所以最后3分钟的集合竞价作为当日的收盘价。

2、最高价与最低价最高价是指某一个时间段内形成的最高成交价。

最低价是指某一个时间段内形成的最低成交价。

3、最新价最新价是指在当日的即时行情表中，从开盘到当前时刻最近或最后成交的价格。

作为确定委托买入价或委托卖出价的参考价格。

如果急于想卖出，可以比最新价低一点的价格申报卖出；反之则相反4、买入价与卖出价买入价是指以当前行情表上买入委托价成交的价格。

卖出价是指以当前行情表上卖出委托价成交的价格。

以买入价成交的，是一些主动性的卖单成交的；反之以卖出价成交的，则是一些主动性的买单成交的。

股价要上涨，必须是一些主动性的买单把上面的卖单全部买进；反之则相反。

在交易中，所有以买入价成交的手数之和，称为内盘；所有以卖出价成交的手数之和，称为外盘。

5、买盘与卖盘买盘是指买方力量的大小卖盘是指卖方力量的大小。

三层含义：一是指买入价与卖出价；二是指当前委托买入某股票的数量与卖出数量；三是指当前委托买入（或卖出）数量占委托买卖数量之和的百分比。

6、集合竞价成交价格的确定①成交量最大的价位②高于成交价的买进申报与低于成交价的卖出申报全部成交；③与成交价相同的买方或者卖方至少有一方全部成交。

如果两个以上价位都符合上述条件，上交所取其中间价作为成交价，深交所取距前收盘价近的价位作为成交价。

集合竞价的所有交易以同一价格成交。

如果是在上交所，则：当日的集合成交价为10.07元。

如果是在深交所，如前一天的收盘价为10.05元，则集合竞价的成交价为10.04元；如前一天的收盘价为10.08元，则集合竞价的成交价为10.10元七、证券投资过程中,投资者需要考虑的因素1、投资者能够承受多大的风险2、投资的收益率（收益率高的证券能给投资者带来较高的收益,但也要承担较大的风险。

）3、投资的流动性4、投资的流动性佣金：（A股、B股、证券投资基金的交易佣金实行最高上限向下浮动的制度，证券公司向客户收取的佣金不得高于交易金额的3‰）5、便利性和安全性6、期限的长短7、还要考虑管理该项资产所化费的时间、精力以及其他机会成本八、股市的人为操作因素1、转账转账是指股票的操作者利用本人或其亲友的姓名,在不同的证券经纪商处开立多个账户,然后利用这些账户做成虚假交易记录,以图将股价拉高或压低,以从中牟利。

2、轮作轮作是指股票操作者将某类股票价格炒高后,发现继续炒高的幅度有限,就乘机卖出,转而炒行情尚未波动的股票。

3、哄抬哄抬是指大户在操作某类股票价格时,发现阻力很大,就转移对象,选择某些易受操作的股票,结果后类股票价格大涨,带动股市上涨,此时再重新操作原先股价不易上涨的股票,实为有效。

4、套杀套杀是指大户先让股价在高位盘旋一阵,引诱散户跟进,而大户却从中退出,股价无力支撑,股价必定下跌,而跟进者的股票却卖不出去。

5、公司操纵公司操纵是指公司决策者利用自己手中的特权，采取有利于自己的措施，压低或抬高股价，以从中牟利6、串谋九、股市常用术语1、多头和空头采用先买后卖做法的投资人，被称为多头或多头投资人。

采用先卖后买做法的投资人，被称为空头或空头投资人。

2、多头市场和空头市场多头市场指股价长期保持上涨势头的市场行情。

其特征是：一连串的大涨小涨，即牛市。

空头市场指股价长期保持下跌势头的市场行情。

其特征是：一连串的大跌小跌，即熊市。

3、利多和利空利多即好消息，是指股市上流传许多有利于股票投资的消息，导致股价上涨，使持有股票的投资人获利不断增多的一种现象。

利空即坏消息，会导致股价下跌，股票投资人亏损不断增加的一种现象。

5、多翻空和空翻多多翻空指投资人做多头时，预计股价已上涨到顶峰，于是全部卖出原先低价买进的股票而成为空头的交易行为。

空翻多指投资人做空头时，预计股价已下跌到底部附近，于是逢低逐步买入股票而成为多头的交易行为。

6、猴市猴市是指市场行情将要出现变化的前兆。

7、跳空跳空是指股价受到利多、利空消息的影响，出现较大幅度上下跳动，使交易价格出现两档以上空缺的现象。

8、挂牌、停牌、摘牌挂牌是指某一公司的股票开始在交易所上市交易。

停牌是指由于某种原因，某上市公司的股票暂时停止在证券交易所交易的活动。

摘牌是指某一上市公司的股票被证券交易所永久性取消交易资格。

9、配股配股是上市公司向原股东发行新股、筹集资金的行为。

按照惯例，公司配股时新股的认购权按照原有股权比例在原股东之间分配，即原股东拥有按比例优先认购新股的权利。

10、除息、除权、除息日、除权日公司分红给股东的方式有两种：一种是现金分红，俗称派现或派息；另一种是股票分红，即送股或转增。

当公司采取派现分红时，就要对股票进行除息，即除去股息，除息简称“XD”；当公司采取股票分红时，就要对股票进行除权，即除去获得红股的权利，除权简称“XR”。

除权、除息同时进行时，统称为“DR”。

与除权、除息有关的时间包括：预案公布日股东大会审议日股权登记日除权除息日红利发放日除权价格的计算①送股时：除权参考价格=(除权日前一天收盘价)÷( 1+送股率)例如：某公司除权日前一天的收盘价为13元/股，假设该公司采用发放股票股利的方式分配上一年度的净利润，股票股利的发放率为10 ：3 ，则：②有偿配股时：除权参考价格=( 除权日前一天收盘价+配股价×配股率)÷（1+配股率）③送股与有偿配股相结合时：除权参考价格=（除权日前一天收盘价+配股价×配股率）÷（1+送股率+配股率）④除权和除息同时进行：除权除息参考价格=（除权日前一天收盘价-股息金额+配股价×配股率）÷（1+配股率+送股率）例如：某公司决定每股发放现金股利0.5元，同时该公司为了筹集一个新项目发展所需要的资金，采取向原投资者配售的方式，每5股配售2股，配股价为6元/股，假设在除权日前一天的收盘价为10元/股，则：11、含权（息）股含权（息）股指股票已经公布分红方案，但尚未分红。