财务管理习题(1)

财务管理习题（1）

第二章资金时间价值与风险分析

1．某人拟购房，有两种方案：一是现在一次性支付80万元，另一方案是5年后付100万元，若目前的银行存款利率为5％，应如何付款？

2．某人拟购房，开发商提出两种方案：一是5年后付120万元，另一种方案是从现在起每年支付20万，连续5年，若目前的银行存款利率为5％，应如何付款？

3．某人拟购房，开发商提出两种方案：一是现在一次性支付80万元，另一种方案是从现在起每年支付20万，连续5年，若目前的银行存款利率为5％，应如何付款？

4．某人拟购房，开发商提出两种方案：一是5年后一次性付120万元，另一种方案是从现在起每年支付20万，连续5年，若目前的银行存款利率为5％，应如何付款？

5．某人拟购房，有两种方案：一是现在一次性支付80万元，另一方案是从现在起每年初付20万，若目前的银行存款利率为5％，应如何付款？

6．某公司拟购置一处房产，房主提出两种方案：

1）从现在起，每年初支付20万，连续10次，共计200万元；

2）从第5年开始，每年初支付25万元，连续支付10次，共计250万元。

假设该公司的资金成本率为10％，你认为该公司应选择哪个方案？

7．有一项年金，前3年无流入，后5年每年年初流入500万元，假设年利率为10％，现值是多少？

8．某项永久性奖学金，每年颁发50000元奖金，若年复利率5％，则该投资现在的投资额为多少？

9．预计一项投资的收益，前5年为10万元，后4年15万元，最后一年为5万元，若利率为5％，则该投资现在的投资限额为多少？

10．假设以10％的年利率借得30000元，投资于某个寿命为10年的项目，为使该投资项目为有利项目，每年应收回的现金数额为多少？

11．有甲乙两台设备可供选用，甲设备的年使用费比乙设备低500元，但价格高于乙设备2000元。若资金成本为10％，甲设备的使用期限应长于多少年，选用甲设备才有利？12．现在向银行存入5000元，问年利率为多少时，才能保证在以后10年中每年得到750元本利。

13．某企业你采用融资租赁的方式于2006年1月1日从租赁公司租入一台设备，设备价款为50000元，租期为5年。到期后设备归企业所有。双方商定，如果采取后支付等额租金方式，则折现率为16％，如果采取先支付等额租金的方式付款，则折现率为14％。

企业的资金成本率为10％（2005年）。

要求：（1）计算后付款等额租金方式下的每年等额租金额

（2）计算后付款等额租金方式下的5年等额租金额

（3）计算先付款等额租金方式下的每年等额租金额

（4）计算先付款等额租金方式下的5年等额租金终值

（5）比较上述两种租金方式下的终值大小，说明哪种租金方式对企业更为有利。

（计算结果保留整数）

（2）AB项目的标准离差、标准离差率；比较AB项目的收益与风险，应选择哪个项目。

（1）资产利润率的期望值；

（2）资产利润率的标准离差；

（3）税后资产利润率的标准离差；

第三章企业筹资方式

1．A公司2001年有关财务数据如下：

1）若2002年计划销售收入为5000万元，需要补充多少外部融资（保持目前的利润分配率，销售净利率不变）？

2）若利润留存率为100％，销售净利率提高到6％，目标销售额为4500万元，需要筹集补充多少外部融资（保持其他财务比率不变）？

2．某公司2002年销售收入为20000万元，销售净利率为12％，净利润的60％分配给投资者。

该公司2003年。销售收入比上年增长30%为了实现这一目标，公司需新增设备一台，价值148万元。据历年财务数据分析，公司流动资产余流动负债随销售额同比率增减。公司如需对外筹资，可按面值发行票面年利率为10％，期限为10年，每年年末付息的公司债券解决。假定该公司2003年的销售净利率和利润分配政策与上年保持一致，公司债券的发行费用可忽略不计，适用的企业所得税税率为33％。（2003年）

要求：（1）计算2003年公司需增加的营运资金；（2）预测2003年需对外筹集的资金量；

（3）计算发行债券的资金成本。

3．某企业2004年12月31日的资产负债表（简表）如下（单位：万元）：

分配给投资者。预计2005年主营业务收入净额比上年增长25％，为此需要增加固定资产200万元增加无形资产100万元。根据有关情况分析，企业流动资产项目和流动负债项目将随主营业务收入同比例增减。

假定该企业2005年主营业务净利率和利润分配政策与上年保持不变，该年度长期借款不发生变化，2005年年末固定资产净值和无形资产合计为2700万元，2005年企业需要增加对外筹集的资金由投资者增加投入解决。

要求：（1）计算2005年需增加的营运资金；（2）预测2005年需要增加对外筹集的资金额（不考虑计提法定盈余公积金因素；以前年度的留存收益均已指定用途。）

（3）预测2005年末的流动资产额，流动负债额、资产总额、负债总额和所有者权益总额；（4）预测2005年的速动比率和产权比率；

（5）预测2005的流动资产周转次数和总资产周转次数；

（6）预测2005的净资产收益率；

（7）预测2005的资本积累率和总资产增长率。

的资金需要量，计算2003年比2002年虚假的资金数量。

（2）该企业2003年增加的资金拟采用发行债券方式取得，该债券面值1元，期限5年。票面利率8％，目前的市场利率为10％，筹资费用4％，每年支付利息，到期按面值还本。计算债券发行总数的发行价格。

5．某企业取得银行为期一年的周转信贷协定，金额为100万元，年度使用了60万元（使用平均6个月），假设利率为每年12％，年承诺费率为0.5％，则年终企业应支付利息和承诺费共计多少？

6．A公司发行债券，债券面值为1000元，3年期，票面利率为8％，每年付息一次，到期还本，若发行时债券市场利率为10％。问：（1）A公司债券的发行价格为多少？

（2）若每半年付息一次，其他条件不变，则A公司的发行价格为多少？

（3）若单利计息，到期一次还本付息，其他条件不变，则A公司债券的发行价格为多少？

7．赊购商品100万元，卖方提出付款条件：“2/20，11/60，则该公司放弃现金折扣的机会成本为多少？

8．某公司拟采购一批零件，供应商规定的付款条件：10天内付款98万元；20天之内付款99万元，30天之内付款100万元。

要求：（1）假设银行短期贷款利率为15％，计算放弃现金折扣的成本，并确定对该公司最为有利的付款日期和价格。

（2）假设目前有一短期投资报酬率为40％，确定对该公司最有利的付款日期和价格。