并购协同效应的研究现状和评价方法：文献综述

并购协同效应的研究现状和评价方法：文献综述

并购协同效应是指在两个或多个公司合并后，产生的一系列积极效应，包括经济上的

效益、资源整合、市场拓展等。随着众多企业之间的连锁并购，如何评估并购协同效应已

成为管理学领域研究的重点。本文将通过对现有文献的综述，探讨并购协同效应的研究现

状和评价方法。

1. 理论研究

从理论层面上，学者们开始研究并购协同效应对企业绩效的影响，如管理对企业整合、资源分配，或者合并重组等。Schweiger等人(1989)认为，成功的合并应该包括五个方面

的协同效应：资金、资源、市场、技术、请皮，以此来提高企业的价值。而Zollo等人（2002）通过研究化学类跨国公司的并购案例，发现全球化经营模式背景下资源整合、框

架改变两个方面的协同效应对于提升跨国并购企业业绩有重要作用。

此外，麦格雷戈等人(2003)提出企业能否实现并购协同效应取决于其创新战略、知识

资本和人力资源等因素。

2. 实证研究

许多学者对企业间并购案例进行了实证研究，以测试协同效应是否存在。Eisenhardt

等人(1988)在研究了12个医疗保险公司并购案例后，发现并购协同效应可以显著提高企

业绩效，并且收购价值越高，集成效应越强。而Scott等人(2003)则通过对60个企业的

样本进行实证研究，发现公关、品牌、统一营销等方面的协同效应对企业绩效有重要贡献。

此外，Gilbert等人(2010)通过对大型零售公司的数据研究发现，线上与线下的协同

效应可以提高企业市场占有率和利润。而刘蔚云等人（2019）研究表明企业形成一定的规

模后，才具备了并购协同效应产生的规模经济效应。

并购协同效应的评价方法取决于研究目的、方法和数据的可用性等因素。

1. 财务分析法

这种方法基于并购实际的财务数据，如营收、毛利率、净利润等财务指标。该方法可

以帮助研究者了解并购协同效应对企业财务表现的影响。但是，财务数据容易受到统计操

作的影响，只能反映企业在财务层面的表现，难以评估多方面协同效应，也不足以准确评

估企业绩效改善。

2. SWOT分析法

SWOT是评估并购协同效应的经典评估方法，即评估合并后的优势、劣势、机会和威胁。该方法有助于确定可能的协同效应和潜在问题，但是，该方法依赖于主观判断和专业知识，容易产生失误。

3. 综合指数法

该方法基于管理学理论和案例研究，将各方面的数据汇总为一个综合指数来衡量并购

协同效应。这种方法可以整合多方面的信息，全面评估企业的绩效，但是难以量化每个方

面的贡献，分析结果可能缺乏精确度。

结论

虽然在评估并购协同效应的方法上存在一定的局限性，但研究表明并购协同效应对企

业的战略决策和绩效的影响十分明显。未来，应该在针对性和宏观性上做出改进和创新，

开发适合的模型来评估并购协同效应，以帮助企业更好地利用并购来提升绩效和竞争优势。