企业并购的动因及价值效应分析
我国企业并购动因与绩效分析
我国企业并购动因与绩效分析企业并购是指企业通过购买、收购其他企业的股权或资产来扩大自身规模和实力的行为。
并购动因是指促使企业进行并购行为的原因和动力，而绩效分析则是对企业并购后的结果进行评估和分析。
本文将对我国企业并购的动因和绩效进行分析。
一、并购动因1. 扩大市场份额：企业通过并购可以获得其他企业的市场份额，从而扩大自身市场份额，提高市场占有率，巩固自身在行业中的地位。
2. 提高竞争力：通过并购可以获得其他企业的先进技术、专利和品牌等资源，提高自身技术实力和产品竞争力，增强在市场竞争中的优势。
3. 实现产业链延伸：企业通过并购可以将自身的产业链延伸，形成完整的产业链条，提高生产效率和资源利用效率。
4. 实现规模经济：通过并购可以实现规模效应，降低生产成本，提高利润率和企业竞争力。
5. 实现多元化经营：企业通过并购可以进入新的产业领域，实现多元化经营，降低行业风险，增强企业的稳定性。
6. 获取人才和管理经验：通过并购可以获得其他企业的优秀管理人才和经验，提高企业的管理水平和组织能力。
二、绩效分析1. 财务绩效：并购后，企业的财务指标如营业收入、净利润、资产总额等是否有所提升，以及并购是否对企业的盈利能力产生了积极影响。
2. 市场绩效：并购后，企业在市场上的表现如市场占有率、品牌价值、市场份额等是否有所提高，以及并购是否对企业的市场竞争能力产生了积极影响。
3. 管理绩效：并购后，企业的管理效率和管理水平是否有所提升，以及并购是否对企业的组织架构和管理体系产生了积极影响。
4. 创新绩效：并购后，企业是否能够通过并购获得新的技术和创新能力，以及并购是否对企业的技术创新和产品研发产生了积极影响。
5. 组织绩效：并购后，企业内部的各个部门和团队之间是否能够有效协同合作，以及并购是否对企业的组织文化和团队合作产生了积极影响。
我国企业进行并购的动因包括扩大市场份额、提高竞争力、实现产业链延伸、实现规模经济、实现多元化经营以及获取人才和管理经验等。
2022中国企业并购案例_试论我国企业并购动因分析
2022中国企业并购案例_试论我国企业并购动因分析摘要：由于我国的特殊国情和目前所处的经济发展阶段，企业发生着各种类型的并购。
本文通过系统梳理企业并购的动因和我国企业并购的特殊动因，阐述了我国并购市场上存在的种种不规范行为，以期能对规范我国并购市场的秩序，提高并购效率起到积极作用。
关键词：企业并购协同效应问题研究一、企业并购动因理论(一)经营协同效应理论认为，行业中存在着规模经济的潜在要求通过并购可以扩大企业生产规模，达到规模经济的生产范围，从而降低生产成本提高企业的竞争优势，实现并购双方的优势互补，因此可以相应提高企业的利润率，实现企业整体价值大于并购前个别企业价值之和。
(二)财务协同效应。
该理论认为：通过并购可以降低企业内部融资和外部融资的资本成本，可以使两家公司的财务结构互补，还可以使公司从边际利润率低的生产活动向边际利润率较高的生产活动转移，从而提高公司的资本分配效率，给企业在财务方面带来效益。
财务协同效应理论客观上为混合并购提供了理论依据因为不同行业的企业财务结构或边际利润率情况一般差异会比较大。
(三)委托代理理论。
代理问题的产生是由于公司管理层与所有者两者的利益是不一致的，其根本原因在于管理者和所有者之间在签订和执行和约过程中产生成本，即代理成本。
通过并购可以解决代理问题，降低代理成本，通过公平收购或代理权争夺，公司现任管理者将会被代替，兼并机制下的接管威胁降低代理成本。
(四)战略发展理论认为，企业面临的经营风险越来越大，为了降低风险，企业应该实行多元化发展理论，当一个企业决定扩大其在某一特定行业的经营时，一个重要战略是并购那个行业中的现有企业，而不是依靠自身内部发展。
这样大大提高了进入改行业的速度。
外部并购可以大幅度地降低进入障碍，获得时间优势，迅速达到多元化发展目的。
(五)管理协同效应理论。
该理论认为：处在两个不同管理水平上的企业并购，管理水平低的企业其管理水平将会得到提高，同时能够提高目标公司的资源效率，或者双方能够得到互补，从而能够提高并购双方的管理效率，创造价值。
企业并购的动因及价值效应分析
企业并购的动因及价值效应分析企业并购是指一个企业通过购买或吞并其他企业或企业的一部分来扩大自身规模，提高市场竞争力的行为。
企业并购的动因主要有策略动因、经济动因和市场动因三个方面，其价值效应也主要体现在规模效应、横向效应、纵向效应和多元化效应等方面。
策略动因是企业并购的重要动因之一。
企业通过并购来实现其战略目标，包括进入新市场、提升技术能力、扩大产品线等。
一家企业可以通过收购竞争对手来扩大自己的市场份额，从而增加其在市场上的影响力和竞争力。
企业还可以通过收购技术领先企业来提升自身的创新能力和技术竞争力。
经济动因也是企业并购的重要动因之一。
企业通过并购来实现规模效应，从而降低成本并提高利润。
并购可以使企业实现资源的整合和共享，减少生产成本和管理成本。
通过并购可以获得更强的议价能力，从而获取更好的供应和分销条件，进一步降低成本，提高利润。
市场动因也是企业并购的一大动因。
市场动因主要体现在市场竞争的压力下，企业为了保持市场地位和存活下去，通过并购来快速获取市场份额，增强市场竞争力。
特别是在市场饱和和行业整合加剧的情况下，企业通过并购实现规模扩张成为一种重要的竞争方式。
与此企业并购也会带来一系列的价值效应。
企业并购可以实现规模效应。
通过并购，企业可以整合资源和经营能力，实现规模扩大，从而降低成本、提高效率。
在并购过程中，企业可以实现横向效应，也就是通过收购竞争对手的方式，提高企业自身的市场份额和竞争力。
企业还可以通过并购实现纵向效应，也就是通过收购上游或下游企业来整合产业链，实现资源的优化配置和互补。
企业并购还可以实现多元化效应，通过收购不同行业或业务的企业来实现风险的分散，降低经营风险。
简述企业并购与重组的动因
简述企业并购与重组的动因企业并购与重组是指企业通过各种方式，如收购、合并、分立等，来实现企业资源的整合和优化配置的行为。
并购与重组是企业发展的重要策略之一，其动因主要有以下几点。
1. 扩大市场份额和经营规模企业并购与重组的一个重要动因是为了扩大市场份额和经营规模。
通过收购或合并其他企业，可以快速获得更多的市场份额和客户资源，提高企业的竞争力和影响力。
同时，通过并购与重组，企业还可以实现资源的整合，提高生产和经营效率，降低成本，进一步扩大企业的规模和市场份额。
2. 实现产业链的垂直整合另一个重要的动因是为了实现产业链的垂直整合。
通过并购与重组，企业可以将原本分散在产业链上的各个环节整合在一起，实现资源的协同效应和价值链的优化。
垂直整合可以帮助企业降低交易成本，提高供应链和价值链的效率，增强企业在产业链上的话语权和竞争力。
3. 获得核心技术和知识产权企业并购与重组的另一个动因是为了获得核心技术和知识产权。
通过收购或合并拥有核心技术的企业，可以快速获得先进的技术和知识产权，提升企业的技术实力和创新能力。
这对于企业在市场竞争中具有重要的战略意义，可以帮助企业更好地满足市场需求，提高产品质量和竞争力。
4. 实现战略转型和业务优化企业并购与重组的另一个重要动因是为了实现战略转型和业务优化。
通过并购与重组，企业可以调整和优化自身的业务结构，进一步提高企业的效益和竞争力。
例如，企业可以通过收购或合并其他企业，进入新的市场领域，拓展新的业务板块，实现战略转型和业务多元化。
5. 应对市场竞争和市场变化最后一个动因是为了应对市场竞争和市场变化。
在市场竞争激烈和市场环境不断变化的情况下，企业需要不断调整自身的发展战略和业务模式。
通过并购与重组，企业可以快速适应市场变化，增强自身的竞争力和抗风险能力。
同时，企业还可以通过并购与重组，阻止竞争对手的扩张，保护自身的市场地位和利益。
企业并购与重组的动因多种多样，包括扩大市场份额和经营规模、实现产业链的垂直整合、获得核心技术和知识产权、实现战略转型和业务优化，以及应对市场竞争和市场变化等。
企业并购的动因以及效应
二、企业并购的动因以及效应企业作为一个资本组织，必然谋求资本的最大增值，企业并购作为一种重要的投资活动，产生的动力主要来源于追求资本最大增值的动机，以及源于竞争压力等因素，但是就单个企业的并购行为而言，又会有不同的动机和在现实生活中不同的具体表现形式，不同的企业根据自己的发展战略确定并购的动因。
（一）企业并购的动因1、并购的效应动因在并购动因的一般理论基础上，提出许多具体的并购效应动因。
主要有：（1）韦斯顿协同效应，该理论认为并购会带来企业生产经营效率的提高，最明显的作用表现为规模经济效益的取得，常称为1+1〉2的效应。
（2）市场份额效应，通过并购可以提高企业对市场的控制能力，通过横向并购，达到由行业特定的最低限度的规模，改善了行业结构、提高了行业的集中程度，使行业内的企业保持较高的利润率水平；而纵向并购是通过对原料和销售渠道的控制，有利的控制竞争对手的活动；混合并购对市场势力的影响是以间接的方式实现，并购后企业的绝对规模和充足的财力对其相关领域中的企业形成较大的竞争威胁。
3）经验成本曲线效应，其中的经验包括企业在技术、市场、专利、产品、管理和企业文化等方面的特长，由于经验无法复制，通过并购可以分享目标企业的经验，减少企业为积累经验所付出的学习成本，节约企业发展费用，在一些对劳动力素质要求较高的企业，经验往往是一种有效的进入壁垒。
（4）财务协同效应，并购会给企业在财务方面带来效益，这种效益的取得是由于税法、会计处理惯例及证券交易内在规定的作用而产生的货币效益，主要有税收效应，即通过并购可以实现合理避税，股价预期效应，即并购使股票市场企业股票评价发生改变从而影响股票价格，并购方企业可以选择市盈率和价格收益比较低，但是有较高每股收益的企业作为并购目标.2、企业并购的一般动因并购是企业在竞争中出现的正常现象,在推动当前我国经济发展和企业改制中起着重要作用。
企业并购的直接动因有两个：一是最大化现有股东持有股权的市场价值；二是最大化现有管理者的财富。
企业并购动因分析
企业并购动因分析企业并购作为市场经济条件下的企业行为，在西方国家已有百余年历史，特别是20世纪90年代以来，企业并购则是愈演愈烈，尤其是当今经济处于危急时刻，并购已成为企业拓展经营，实现生产与资本集中以达到企业外部增长的重要方式。
因此，由于企业并购活动是十分复杂的经济现象，企业会随不同区域、不同历史时期来确定自己的并购，本文试以如下两方面来逐一加以介绍。
一、企业并购的一般动因追求市场份额，实现规模经济是企业并购的基本动因。
自从我国国有企业改革确立市场经济运行模式后，企业成为独立的市场主体，企业为获取规模效益，降低交易成本，提高市场份额，克服贸易壁垒进入国外市场，提高竞争优势等，都需要进行并购活动，由此形成了企业并购的一般动因。
1.发挥协同效应，提高竞争优势。
传统的协同效应认为，企业并购的动机就在于释放出并购企业剩余的资源，通过并购可以扩大企业生产规模，达到规模经济的生产范围，降低生产成本，从而提高竞争优势；利用被并购企业的竞争优势，实现并购与被并购企业之间的优势互补，从而产生新的竞争优势，实现企业整体价值大于并购前各个企业价值之和；在财务领域，充分利用未使用的税收利益，开发未使用的债务能力；在人事领域，吸收关键管理技能，使研发部门进行有效融合等等。
2.扩大生产规模，提高经济效益。
一个企业规模大小，对其竞争具有决定性影响。
一般而言，规模越大，越能赢得客户信赖，从而占领更多市场。
企业通过并购，尤其是选取有利于生产要素互补，实现强强联合达到一定规模，有利于形成能降低单位成本，提高经济效益的规模经济优势。
对于并购企业而言，发展规模经济，需要注意投入与产出之间的关系。
3.取得税负利益，降低成本。
由于企业并购会引起企业利益相关者之间的利益在分配，并购利益从债权人手中转到股东身上，或从一般员工转到股东及消费者身上，企业股东会赞同这种对其有利的并购活动。
因此，对于被并购企业的所有者来说，与其在原企业的利益交换一家大企业的股份，而不是直接出售企业获得现金，可能免除税收上的负担。
关于并购动因的相关研究
关于并购动因的相关研究
关于并购动因的相关研究主要有以下几个方面：
1.协同效应：企业希望通过并购实现协同效应，包括管理协同、经营协同和
财务协同。
通过并购，企业可以共享资源、技术和经验，从而实现更高效的生产和运营，提升企业的整体效益。
2.市场份额扩张：企业希望通过并购扩大市场份额，提高市场占有率。
这有
助于企业更好地控制资源和市场，提高盈利能力。
3.多元化发展：企业希望通过并购实现多元化发展，降低经营风险。
通过并
购不同行业的企业，企业可以实现业务的多元化，增加新的利润增长点。
4.获取资源：企业希望通过并购获取其他企业的资源，包括品牌、技术、渠
道等。
这些资源有助于企业提升自身竞争力，实现更快的发展。
5.降低成本：企业希望通过并购降低成本。
在生产、采购、管理等方面，企
业可以实现规模经济和范围经济，从而降低成本。
6.提高管理效率：企业希望通过并购提高管理效率。
通过并购其他企业，企
业可以引入先进的管理理念和方法，提高自身的管理水平。
7.追求利润：企业希望通过并购追求利润。
在资本市场中，企业可以通过并
购实现股价上涨和市值提升，从而获得更多的利润。
以上是关于并购动因的相关研究，不同的企业有不同的并购动机，可能是为了实现上述目标中的一个或多个。
企业并购的理论动因分析
两家企业合并后，按市场资本额计算，排在丰田之后是第二大 企业，按销售额计算，排在通用、福特之后是第三大企业，按销售 量计算，排在通用（800万辆）、福特（700万辆）、丰田（480万 辆）、大众（430万辆）之后是第五大企业。
根据1997年的数据，两家企业合并后收入1300亿美元，利润 71亿美元，雇员42万人，流动现金127亿美元，研发费用71亿美元， 两家企业合并合实力大增。
❖ 海航是中国第4大航空公司，1993年至今先后建立了海口、北 京、宁波、三亚、西安、太原、天津、乌鲁木齐8个航空基地 和广州、长沙2个运营站，航线网络已遍布全国各地，开通了 国内外航线近480条，其中开通了三亚=汉城、北京=布达佩斯、 海口=曼谷和海口=大阪国际定期航线，海口=吉隆坡、海口=新 加坡等国际包机航线。
(2)对于目标企业而言，其管理的非效率可经由外部经理人的介入 和增加管理资源的投入而得到改善，并购才是有意义的。
二、交易费用理论
1、交易费用基本理论： （1）交易
威兼姆森认为交易可以从技术上来定义，其观点是： 技术上不能分开的就是一个独立的活动，一个独立活动完成后 向下一阶段移交，这一过程就是一项交易的发生。 （2）交易方式：市场和企业（资源配置的两种方式）
的提高所产生的。 并购对企业效率最明显的作用，表现为它可以带来规模经济
(scale economy)效益。
案例分析：戴姆勒－奔驰与克莱斯勒的合并
1、事件经过： 1998年5月7日，戴姆勒－奔驰与克莱斯勒两家企业宣布合并。
其中：奔驰的股东占新企业股份的57%， 克莱斯勒的股东占新企业股份的43%， 合并交易额920亿美元。
（3）CEO对合并后所面临的挑战缺乏充分的认识。 两家公司的CEO对合并持有乐观的态度，而对风险估计不足。
并购动因及财务分析报告(3篇)
第1篇一、摘要随着全球经济的不断发展和企业竞争的加剧，并购已成为企业实现战略目标、优化资源配置、提升核心竞争力的重要手段。
本报告旨在分析并购的动因，并对并购案例进行财务分析，为企业决策提供参考。
二、并购动因分析1. 市场需求（1）市场扩大：并购可以帮助企业迅速扩大市场份额，提高市场占有率，增强市场竞争力。
（2）市场需求变化：随着消费者需求的变化，企业需要通过并购来调整产品结构，满足市场需求。
2. 技术进步（1）技术领先：并购可以帮助企业获取先进技术，提高产品竞争力。
（2）技术整合：并购可以实现技术资源的优化配置，提高企业整体技术水平。
3. 产业政策（1）产业政策支持：国家产业政策鼓励企业通过并购进行产业升级和结构调整。
（2）产业整合：并购有助于推动产业集中，提高产业集中度。
4. 资源配置（1）优化资源配置：并购可以实现资源整合，提高资源利用效率。
（2）降低成本：通过并购，企业可以降低生产成本，提高盈利能力。
5. 企业战略（1）多元化经营：并购可以帮助企业实现多元化经营，降低经营风险。
（2）产业链整合：并购有助于企业实现产业链上下游整合，提高产业链整体竞争力。
三、并购案例财务分析1. 案例背景某A公司是一家主要从事电子产品研发、生产和销售的企业，近年来，随着市场竞争的加剧，A公司面临销售增长乏力、盈利能力下降等问题。
为应对市场竞争，A 公司决定通过并购来拓展业务领域，提高盈利能力。
2. 并购动因（1）市场需求：A公司希望通过并购进入新的市场领域，满足消费者需求。
（2）技术进步：A公司希望通过并购获取先进技术，提高产品竞争力。
（3）产业政策：国家产业政策鼓励企业通过并购进行产业升级。
3. 并购方案（1）目标企业：B公司是一家主要从事智能家居产品研发、生产和销售的企业。
（2）并购方式：A公司以现金方式收购B公司全部股权。
（3）并购价格：A公司支付给B公司股东的总对价为5亿元。
4. 财务分析（1）并购前后盈利能力分析并购前，A公司营业收入为10亿元，净利润为1亿元；并购后，A公司营业收入为15亿元，净利润为2亿元。
浅析互联网时代企业并购的动因及效应
浅析互联网时代企业并购的动因及效应随着互联网经济的快速发展，企业并购成为了一种常见的现象。
企业通过并购可以实现资源的整合、市场的扩大、技术的引进等一系列目的。
本文将从动因和效应两个方面进行浅析。
一、动因1.扩大市场份额。
企业通过并购可以获取相应的市场份额，扩大自己在市场上的地位。
对于一些规模较小的企业，通过并入大企业，可以获得更多的资源和技术，提高自己在市场上的竞争能力。
2.突破现有技术瓶颈。
有些企业在技术研发方面存在瓶颈，通过并购，可以引进对方的技术成果，提升自己的技术水平，满足顾客的需求，同时也可以提高产品竞争力。
3.实现规模化经营。
企业通过并购可以实现规模化经营，提高效率和生产率，降低成本。
同时，也可以提高资源利用率，增加企业的收益。
4.拓展业务领域。
有些企业通过并购可以进入新的业务领域，获取新的客户和市场，丰富自己的业务范畴，提高企业的多元化经营水平。
5.优化管理结构。
通过并购可以实现企业的管理结构优化，整合资源，降低管理成本，提高企业的整体效益。
二、效应1.实现资源共享。
在并购过程中，企业可以实现各种资源的共享，包括资金、技术、人员等资源。
这对于企业的未来发展具有重要意义。
2.提高市场竞争力。
企业在并购后，通过规模效应和技术升级，可以提高自己的市场竞争力，增加品牌价值，进一步发展自己的业务。
4.扩大销售渠道。
企业通过并购可以获得对方的销售渠道和客户资源，进一步拓展自己的市场，提高销售业绩。
5.降低风险。
并购可以通过整合各种资源，降低市场风险和经营风险，实现风险的分散和控制，为企业的长期发展提供保障。
综上所述，企业并购在互联网时代具有重要的意义和作用。
但是在并购过程中，企业应当谨慎评估各种风险和成本，在实现并购的同时，也要保证企业的可持续发展。
企业并购动因及绩效分析——以阿里巴巴并购雅虎公司为例
企业并购动因及绩效分析——以阿里巴巴并购雅虎公司为例内容摘要众所周知，企业并购作为一种企业的成长方式，在给企业带来机会和盈利的同时，也蕴藏着巨大的风险。
分析众多的并购案例，失败的不少甚至失败率高于50%，使企业蒙受巨大的损失。
因此，做好并购风险的识别、测量及对并购财务风险进行防范，对并购决策者来说至关重要。
基于此，本文从并购风险的基本理论到并购风险的识别、测量、防范等方面对并购的风险进行了系统全面的研究，并对阿里巴巴并购雅虎公司这一案例进行研究，以期为并购决策者提供借鉴，使并购达到预期的效果。
关键词：企业并购 ; 动因 ; 风险；绩效一、引言（一）研究背景近年来，企业并购浪潮来袭，许多知名企业选择合并其他不同领域的公司，从而扩大自己的公司规模，丰富经营模式，以此将原有企业发展壮大。
但是纵观近些年的企业并购案例，由于种种原因，很多企业的并购都以失败告终，这些失败案例里面也我们甚至能看见一些在其所处领域来说已经位于国内顶尖的公司。
由此可见，并购失败并不仅仅存在于小公司里面，在现阶段并购失败这个问题依然困扰着国内许许多多的企业。
因此，本文是在阅读并购基本理论、并购动因、并购风险、绩效分析等一系列相关内容之后，以阿里巴巴并购雅虎公司这一案例进行实例分析，从而结合理论和实际，以期针对公司并购这一问题提出一些有效性建议。
（二）文献综述与研究现状纵观企业并购研究史我们可以明白，兼并是企业借以有效快速成长的一种手段，从兼并的结果来看，它能直接为企业内部带来增长，甚至可以说兼并不仅可以改变企业倒闭的命运，而且还能让企业改变命运的过程看起来体面而不失优雅方法。
世界各国企业的发展历程也向我们证明了这一点：企业并购的确是能改变企业产业结构，为其带来成功的一种方式。
近几年，我国部分学者在企业并购问题上进行了不少实例分析研究，牛娴如（2019）提出资金支付方式将给并购带来不同发展结果提出建议设想，其认为选择适合企业自身发展的支付方式有利于企业并购的成功。
第二章企业并购财务管理概述[1]
![第二章企业并购财务管理概述[1]](https://img.taocdn.com/s3/m/9a29943503020740be1e650e52ea551810a6c911.png)
•横向并购
含义：从事同一行业的企业之间所进行的 并购。 案例：中国家电行业的并购案例
•高 级 财 务 管 理 第二章企业并购财务管理概述[1]
•中国家电行业的收购
04年12月 美的收购荣事达 05年 四川长虹收购美菱 09年2月 美的收购小天鹅
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•高 级 财 务 管 理 第二章企业并购财务管理概述[1]
2、并购过程 • 1993年9月，宝安集团下属三家企业受命担
任此次收购行动的主角，调集资金，于9月 中旬开始大规模收购延中股票。 • 9月29日，宝安实际持有延中股票达10.6%； 9月30日，宝安在在短短几小时内购进延中 股票342万股，加上宝安关联企业的持股数， 总持股比例达15.98%，此时延中方知有人要 “恶意”收购。
娱乐公司——时代华纳公司和世界最大的 网络商——美国在线公司同时宣布两大公 司将进行合并，以建立一个强大的、综合 互联网和传媒优势的“航空母舰型企业集 团”。新公司将被命名为“美国在线一时 代华纳公司”。
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•高 级 财 务 管 理 第二章企业并购财务管理概述[1]
2、并购过程
这一“巨人公司合并案”涉及金额3500 亿美元，美国在线当天宣布以1660亿美元购 并时代华纳公司。新公司成立后，每股时代 华纳公司的股票可换取1.5股新公司股票， 而每股美国在线的股票则只能换取等量的新 公司股票。届时，原美国在线公司的股东们 将持有新公司55％的股份，而原时代华纳公 司的股东们将拥有新公司45％的股份。
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•高 级 财 务 管 理 第二章企业并购财务管理概述[1]
3、最终结果：从最大并购案到反面教材 2009年12月9日美国在线从时代华纳
企业并购的动因是什么
Emotion is also an invention, and it needs constant improvement.悉心整理助您一臂（页眉可删）企业并购的动因是什么(1)并购可以让企业迅速实现规模扩张。
(2)并购可以突破进入壁垒和规模的限制，迅速实现发展。
(3)并购可以主动应对外部环境变化。
随着经济全球化进程的加快，更多企业有机会进入国际市场，为应对国际市场的竞争压力，企业往往也要考虑并购这一特殊途径。
在企业的发展与壮大时并购公司无疑是一种十分好的方法，虽然企业并购有着非常大的风险，但是一家家企业还是如此的乐此不疲，这是什么原因呢?企业并购的动因到底是什么?下面的就为您具体分析。
一、企业发展动机在激烈的市场竞争中，企业只有不断发展才能生存下去。
通常情况下，企业既可以通过内部投资、资本的自身积累获得发展，也可以通过并购获得发展，两者相比，并购方式的效率更高。
(1)并购可以让企业迅速实现规模扩张。
企业的经营与发展处于动态的环境之中，在企业发展的同时，竞争对手也在谋求发展，因此在发展过程中必须把握好时机，尽可能抢在竞争对手之前获取有利的地位。
如果企业采取内部投资的方式，将会受到项目的建设周期、资源的获取以及配置方面的限制，从而制约企业的发展速度。
通过并购的方式，企业可以在较短的时间内实现规模扩张，提高竞争能力，将竞争对手击败。
尤其是在进入新行业的情况下，通过并购可以取得原材料、销售渠道、声誉等方面的优势，在行业内迅速处于领先地位。
(2)并购可以突破进入壁垒和规模的限制，迅速实现发展。
企业进入一个新的行业会遇到各种各样的壁垒，包括：资金、技术、渠道、顾客、经验等，这些壁垒不仅增加了企业进入某一行业的难度，而且提高了进入的成本和风险。
如果企业采用并购的方式，先控制该行业的原有企业，则可以绕开这一系列的壁垒，使企业以较低的成本和风险迅速进入某一行业。
另外，有些行业具有规模限制，企业进入这一行业必须达到一定的规模。
《企业并购的动因和绩效研究国内外文献综述及理论基础6100字》
企业并购的动因和绩效研究国内外文献综述及理论基础目录企业并购的动因和绩效研究国内外文献综述 (1)1.2国内外文献综述 (1)1.2.1国外文献综述 (1)1.2.2国内文献综述 (2)第二章企业并购动因理论及企业并购相关概念 (4)2.1 并购的含义及分类 (4)2.1.1 并购的含义 (4)2.1.2并购的分类 (4)2.2 企业并购的动因理论 (5)2.2.1 协同效应理论 (5)2.2.2 多元化理论 (5)2.2.3委托代理理论 (6)2.2.4市场势力理论 (6)2.2.5价值低估理论 (6)2.2.6 估值套利理论 (6)2.3 企业并购绩效评价方法 (7)2.3.1 事件研究法 (7)2.3.2 财务指标法 (7)2.3.3 非财务指标分析法 (7)参考文献 (7)1.2国内外文献综述1.2.1国外文献综述（1）企业并购动因的国外文献综述在国外，并购活动很早之前就开始进行了。
但是经过研究，学者们发现企业并购动因的影响因素多种多样，难以归纳成一个确定概念。
就算是一家企业，在不同时间进行并购的目的也是有差异的。
Halil Kiymazh和TarunK.Mukherjee(2000)[1]通过对并购公司进行问卷调查，结果显示大部分公司为获得正的协同效应，增加股东利益而选择并购。
Kode,Ford等(2003)[2]认为企业发起并购也可能是想降低风险。
由于并购后被并购方的投资机会及融资由外转内，企业的融资成本风险会减小。
而Capron(1999)[3]通过研究得到了另一种结论，他们认为企业并购的动因在于取长补短，进而提高企业价值，也使企业在市场中的份额及地位提高。
Heaton(2002)[4]使用了一个简单模型，分析指出：当公司的决策者过于自信，会认为资本市场对本公司的股价低估了，或者高估项目的收益。
在情况一下，当必须用发行股票来进行融资，决策者会放弃净现值为正的投资项目。
在情况二下，会导致决策者其投资于净现值为负的项目。
企业并购动因及效应分析
企业并购动因及效应分析作者：李奕柯来源：《商场现代化》2021年第22期摘要：企业间的并购行为是市场经济条件下，企业实现外延式扩张、市场竞争能力和企业价值得以迅速增长的重要方式，也成为市场经济活动中调整资源配置的重要手段。
企业要想在经济全球化中站住脚，就必须不断发展壮大自己，为此企业并购无疑带来了巨大的契机。
因此，充分了解并分析企业并购的动因及效应是十分有必要的。
本文先阐述了企业并购的内涵，再对企业并购行为的动因以及并购后所产生的效应进行了分析，以期对我国企业并购提供理论借鉴。
关键词：企业并购;动因;协同效应随着近年来我国独具特色的社会主义市场经济管理体制的不断完善，在激烈的市场竞争中，作为我国特色社会主义市场经济中一种日益产生的发展现象，企业开展并购的主体自主性已经得到了极大的不断增强并迅速發展。
越来越多的中国企业现在正进入到并购浪潮中，通过并购提高了公司的经营效率，实现了股东财富最大化的目标，从而实现了企业价值最大化。
一、企业并购概述1.概念从企业并购的概念来看，其主要体现在两家企业之间的一种合并。
企业之所以进行并购，最主要的出发点是为了获得所并购企业的控制权。
通过购买被收购企业的资产、股票等方式获得企业经济控制权。
这是一种狭义概念上的企业并购。
从广义的概念来看，企业并购主要包括但不限于企业控制权的一种重新分配。
这种分配可以体现在企业自身控制权的分离，也可以体现在企业内部相关控制权的重新分配。
所以，无论是广义的概念，还是狭义的概念其并购的最终标志是企业控制权的转移。
2.企业并购方式（1）横向并购、纵向并购以及混合并购目前，从整个市场的发展来看，关于企业并购的主要方式主要体现在企业的横向并购、纵向并购及混合并购。
具体来说，企业的横向并购主要是指在并购过程当中，企业之间在相关的经营业务及产品营销等方面存在着一定的相通之处。
借助企业的横向并购，可以实现减少竞争对手，降低竞争压力，形成规模效应。
目前，从行业并购的案例看，企业之间的横向并购占有较大的比重。
公司并购动机和效应分析
（一）效率理论
5、价值低估理论（Undervaluation）
并购动因：被收购企业旳市场价值被低估 价值被低估旳原因： （1）管理层没有充分发挥企业经营潜力 （2）可能收购者拥有内幕消息，会给股票一种高于市
场价格旳估价 （3）可能是资产旳市场价值与重置成本之间旳 差别引
三、并购旳作用
7、并购对就业、企业经营绩效、资源配置等 方面也有很主要旳作用。
1、我国旳经济体制与其他国家经济体制相比， 其特殊性？
2、我国企业与其他国家企业相比，其特殊性？
3、我国企业并购旳动机旳个性？
四、我国企业旳并购动机
我国企业旳并购有其本身特殊旳背景，我国旳经济体 制改革只经历了20数年旳时间，真正进入市场经济旳 时间非常短，关税壁垒和老式旳计划经济使我国企业 旳发展模式严重背离市场，而且国有企业在经济中比 重旳绝对值较大。
根据收购对象旳不同，可将其分为股权收购和资 产收购。
股权收购一般是以收购目旳企业已发行旳股份， 或是认购目旳企业发行旳新股两种方式进行。当收购 旳股份足以到达控制目旳企业旳百分比时（取得控制
权），即可接受目旳企业，此为控股收购。
对于未取得控制权旳收购，则可称为投资、参股 或是部分收购。 此种情况下，收购方仅以进入目旳
企业旳董事会为目旳，或是可能基于投资回报率旳考 虑，或为加强双方合作关系进行旳。
而资产收购就相对要简朴些，是指收购方收购目 旳企业旳全部或部分资产，不需要承受目旳企业旳债 务。购置资产一般只涉及该企业旳固定资产、经营许 可和产品商标等，资产价值透明、将来旳隐患也相对 较少。
兼并与收购旳区别
兼并
➢两个企业间 ➢双方自愿
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企业并购的动因及价值效应分析
企业并购指的是一个企业通过吸收合并或购买其他企业的股份来扩大自己的规模和影
响力的行为。
并购最常见的动因有战略扩张、市场份额提升、资源整合和风险分散等。
本
文将从这几个方面分析企业并购的动因及其带来的价值效应。
战略扩张是企业并购的一个重要动因，通过并购来扩大企业的规模和市场份额。
企业
通过并购可以快速进入新的市场，抢占市场份额，增加销售额和利润。
一家国内企业可以
通过并购一家海外企业来进入国际市场，实现全球化经营；或者一家企业可以通过并购一
家竞争对手来压缩市场份额，实现市场垄断。
市场份额提升是企业并购的另一个重要动因。
企业通过并购可以快速增加市场份额，
提升市场竞争力。
当一个行业的竞争日益激烈时，企业可以通过并购来扩大市场份额，以
获取更多的资源和客户，从而在市场竞争中占据优势地位。
资源整合也是企业并购的一大动因。
企业通过并购可以整合不同企业的资源，实现资
源的优化配置。
一家企业可以通过并购来获得其他企业的生产设备、技术专利和专业人士，提高自身的生产效率和技术水平；或者一家企业可以通过并购来获得其他企业的销售渠道
和客户资源，扩大自身的销售网络和市场份额。
风险分散也是企业并购的一个动因。
企业通过并购可以减少经营风险，分散经营风险。
当一个企业只依靠单一产品或单一市场时，一旦该产品或市场出现问题，企业将面临巨大
的经营风险。
而通过并购收购其他企业，企业可以拓宽业务范围，减少对单一产品或市场
的依赖，降低经营风险。
企业并购所带来的价值效应主要体现在以下几个方面。
一方面，企业并购可以实现规模经济，降低成本。
当两个企业通过并购实现资源整合时，可以实现生产规模的扩大、生产效率的提高、采购成本的降低等，从而减少企业的生
产成本，并提高企业的盈利能力。
企业并购还可以实现资源整合，提高企业的综合实力。
通过并购，企业可以整合不同
企业的资源，如技术、人才、销售渠道等，从而提高企业的综合实力和核心竞争力。
企业并购的动因可以是战略扩张、市场份额提升、资源整合和风险分散等。
并购可以
带来规模经济、提高竞争力、实现资源整合和降低经营风险等价值效应。
企业在进行并购时，应注意选择合适的并购对象，合理评估风险和收益，并进行充分的规划和准备，以确
保并购的成功和价值实现。