证券市场基础知识第八章

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证券市场法律、法规概述
三、部门规章
（一）《证券发行与承销管理办法》 《证券发行与承销管理办法》重点规范了首次公开发行
股票的询价、定价以及股票配售等环节，完善了现行 的询价制度。
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证券市场法律、法规概述
1.首次公开发行股票的询价的调整和补充。对在深交 所中小企业板上市的公司，规定可以通过初步询价直 接定价，不再强制所有公司都要经过两个询价阶段。
3.2005年对《证券法》修订的主要内容有： （1）完善了上市公司的监管制度，提高上市公司质量 。首先是建立证券发行上市的保荐制度。
（2）是加强对证券公司的监管，防范和化解证券市场 风险。禁止证券公司向其股东或者股东的关联人提供 融资或者担保。
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证券市场法律、法规概述
（3）加强对投资者特别是中小投资者权益的保护力度， 建立证券投资者保护基金制度，明确对投资者损害赔偿 的民事责任制度。
（一）《证券公司监督管理条例》
《证券公司监督管理条例》于2008年6月1日起施行。 主要内容包括：
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证券市场法律、法规概述
1.总则 2.证券公司的设立与变更 3.组织机构 4.业务规则与风险控制 5.客户资产的保护 6.监管措施 7.法律责任 8.附则
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证券市场法律、法规概述
2.提供虚假财务会计报告罪。提供虚假的或隐瞒重要 事实的财务会计报告的，对其直接负责的主管人员和 其他直接责任人员，处3年以下有期徒刑或者拘役，并 处或者单处2万元以上20万元以下罚金。
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证券市场法律、法规概述
3.上市公司的董事、监事、高级管理人员违背对公司 的忠实义务，利用职务便利，操纵上市公司，致使上 市公司利益遭受重大损失的，处三年以下有期徒刑或 者拘役，并处或者单处罚金；致使上市公利益遭受特 别重大损失的，处三年以上七年以下有期徒刑，并处 罚金。
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证券市场法律、法规概述
2.对证券发售的规定。战略投资者不得参与首次公开 发行股票的初步询价和累计投标询价。并应当承诺获 得本次配售的股票持有期限不少于l2个月。
公开发行股票数量少于4亿股的，配售数量不超过本次 发行总量的20%。
发行人、主承销商和询价对象不得以任何形式公开披 露投资价值研究报告的内容。首次公开发行股票达到 一定规模的，发行人及其主承销商应当在网下配售和 网上发行之间建立回拨机制，根据申购情况调整网下 配售和网上发行的比例。
一、法律
（一）《中华人民共和国证券法》
《中华人民共和国证券法》于1999年7月1日实施。2005 年10月27日第十届全国人民代表大会常务委员会第十 八次会议对原《证券法》进行了全面修订，并于2006 年1月1日起生效。
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1.调整范围。核心旨在保护投资者的合法权益，维护 社会经济秩序和社会公共利益。
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证券市场的行政监管
二、证券市场监管的目标和手段
（一）证券市场监管的目标 国际证监会公布了证券监管的三个目标：一是保护投资者 ；二是保证证券市场的公平、效率和透明；三是降低系 统性风险。
7.编造并传播影响证券交易虚假信息罪、诱骗他人买 卖证券罪。编造并传播影响证券交易虚假信息，扰乱 证券交易市场的，处以1万以上10万以下罚金，构成犯 罪的，依法追究刑事责任。
8.操纵证券市场罪。处5年一下有期徒刑或者拘役，并 处或者单处罚金；情节特别严重的，处5年以上10年以 下有期徒刑，并处罚金。
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证券市场法律、法规概述
（三）《中华人民共和国证券投资基金法》 《中华人民共和国证券投资基金法》（简称《基金法》 ）经2003年10月28日第十届全国人民代表大会常务委员 会第五次会议通过，并于2004年6月1日起正式实施。 《基金法》的调整范围是证券投资资金的发行、交易、 管理、托管等活动，目的是保护投资人及相关当事人的 合法权益、促进证券投资资金和证券市场的健康发展。
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证券市场法律、法规概述
（四）《中华人民共和国刑法》对证券犯罪的规定
第十届全国人民代表大会常务委员会第二十二次会议 于2006年6月29日通过《中华人民共和国刑法修正案（ 六）》，并于同日公布。该法及修正案关于证券犯罪 或与证券有关的犯罪有：
1.欺诈发行股票、债券罪。处5年以下有期徒刑或者拘 役，并处或单处非法募集资金金额1%以上5%以下罚金 。
6.内幕交易、泄露内幕信息罪。买人或者卖出该证券 ，或者从事与该内幕信息有关的期货交易，或者泄露 该信息，情节严重的，处5年以下有期徒刑或者拘役， 并处或者单处违法所得l倍以上5倍以下罚金；情节特别 严重的，处5年以上10年以下有期徒刑，并处违法所得l 倍以上5倍以下罚金。
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证券市场法律、法规概述
（二）《中华人民共和国公司法》
《中华人民共和国公司法》于1993年12月29日由第八 届全国人民代表大会常务委员会第五次会议通过后， 于1994年7月1日起实施。
2005年对《公司法》进行较全面的修订，并于2006年1 月1日起施行。其核心旨在保护公司、股东和债权人的 合法权益，维护社会经济秩序。
3.修订的主要内容包括：
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证券市场的行政监管
我国及时总结证券市场发展的经验教训，确立了指导 证券市场健康发展的“法制、监管、自律、规范”的 “八字方针”，初步形成了有中国特色的集中统一的 监管体系。
一、证券市场监管的意义和原则
（一）证券市场监管的意义：1.加强证券市场监管是保 障广大投资者权益的需要。2.加强证券市场监管是维护 市场良好秩序的需要。3.加强证券市场监管是发展和完 善证券市场体系的需要。4.准确和全面的信息是证券市 场参与者进行发行和交易决策的重要依据。
(1)修改公司设立制度，广泛吸引社会资金，促进投资 和扩大就业。我国《公司法》规定，公司合并可以采 取吸收合并和新设合并两种形式。
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证券市场法律、法规概述
关于公司注册资本：取消了按照公司经营内容区分最 低注册资本额的规定，允许公司按照规定的比例在2年 内分期缴清出资，其中投资公司可以在5年内缴足，有 限责任公司的最低注册资本额降低至人民币3万元。 关于出资方式：公司不仅可以用货币、实物、工业产 权、非专利技术、土地使用权出资，还可以用股权等 法律、行政法规允许的其他形式出资。
主承销商不得拒绝询价对象参与初步询价；只有参与 初步询价的询价对象才能参与网下申购。如果在初步 询价阶段参与报价的询价对象不足20家，发行4亿股以 上的、参与报价的询价对象不足50家，发行人不得定 价并应中止发行。
首次公开发行股票的公司发行规模在4亿股以上的，可 以向战略投资者配售股票，可以采用“超额配售选择 权（绿鞋）”机制。
（4）完善证券发行、证券交易和证券登记结算制度，规 范市场秩序。
（5）是完善证券监管制度，加强对证券市场的监管力度 。
（6）是强化证券违法行为的法律责任，打击违法犯罪行 为
（7）是对分业经营和管理、现货交易、融资融券、禁止 国企和银行资金违规进入股市等问题进行修改
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证券市场法律、法规概述
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证券市场法律、法规概述
（二）《证券公司融资融券业务试点管理办法》 证券公司申请融资融券业务试点时，近6个月净资本均 在l2亿元以上。证券公司通过客户信用交易担保证券账 户持有的股票不计入其自有股票。 （三）《证券市场禁入规定》 该规定共十三条，2006年3月7日中国证监会第一百七 十三次主席办公会议审议通过，自2006年7月10日起施 行。 市场禁入的类型。中国证监会对违反法律、行政法规 和证监会有关责任人员，根据情节严重程度，采取3-5 年、5-10年或者终身证券市场禁入措施。
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证券市场法律、法规概述
（5）健全公司融资制度，充分发挥资本市场对国民经 济发展的推动作用。
关于公司上市条件：公司股本总额降低至3000万元， 向社会公开发行的股份达公司总股份数的25%以上；公 司股本总额超过人民币4亿元的，其向社会公开发行的 股份的比例为10%以上。
(6)调整公司财务会计制度，满足公司运营和监督管理 的实际需要。
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证券市场的行政监管
（二）证券市场监管的原则
依法管理原则、保护投资者利益原则、“三公”原则 、监督与自律相结合的原则。
证券交易的公开原则要求实现市场信息的公开化
证券监督管理机关和证券争议处理机关在履行职责时 ，以法律为依据，对一切证券市场参与者给予公正的 待遇。
监督与自律相结合的原则。国家对证券市场的监管是 证券市场健康发展的保证，而证券从业者的自我管理 是证券市场正常运行的基础。国家监督与自我管理相 结合的原则是世界各国共同奉行的原则。
10.明知是犯罪所得及其产生的收益为其提供相关金融 服务的，没收实施以上犯罪所得及其产生的收益，处5 年以下有期徒刑或者拘役，并处或单出5%以上20%以下 罚金，情节严重的，处5年以上10年以下有期徒刑，并 处5%以上20%以下罚金。
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证券市场法律、法规概述
二、行政法规
2008年4月23日，国务院颁布了《证券公司监督管理条 例》和《证券公司风险处置条例》，进一步完善了我 国证券公司监管的法律法规体系，使证券公司的运行 和监管更加规范。
4.以欺骗手段取得银行或者其他金融机构贷款、票据 承兑、信用证、保函等，处3年以下有期徒刑或者拘役 ，并处或单处罚金，情节特别严重的，处3年以上7年 以下有期徒刑，并处罚金。
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证券市场法律、法规概述
5.非法发行股票、债券罪，处５年以下有期徒刑或者 拘役，并处或者单处非法募集资金金额的1%以上5%以 下罚金。