红杉资本

风险投资(Venture Capital)，也称 为创业投资，投资对象多为处于创 业期(start-up）的中小型企业，而 且多为高新技术企业。
红杉资本高管与企业文化
红杉资本创始于1972年，创始人唐·瓦伦丁。 在一个充斥着才智之士的高竞争行业取得如此与众不同 的成就，让红杉不可避免地成为业内备受瞩目的对象， 而其明星项目的投资者，如投资于苹果、甲骨文和思科 的唐·瓦伦坦(Don Valentine)和发现雅虎、Paypal和 Google的迈克尔·莫瑞茨(Michael Moritz)，则成为沙 丘路上的超级明星。 风险投资业有很多‘层次’，你看上去很简单，但想做 好，就要学习、领会很多层次。这跟好的绘画作品一样 ，即使表面看来简单，其实蕴涵大量的复杂性。 衡量创业公司的成功标准只有一个，活下去。而投资者 的成功标准，就是最大程度帮助创业公司活下去。 好的风险投资公司需要保持两种素质：其一是有说服力 的投资回报记录，其二是保持高度竞争性。
红杉资本&黑石集团
红杉资本总体情况
全球VC传奇：红杉资本，全球最大VC，曾投资了Apple、Cisco、 Oracle、Yahoo、Google、Paypal、LinkedIn、YouTube，红杉投资 的公司总市值超过纳斯达克市场总价值的20%。因美国高科技企业多集 中在加州，该公司曾宣称投资从不超过硅谷40英里半径。 红杉资本始终如一的理念是：做“创业者背后的创业者”。 红杉资本中国基金在中国已投资了 大众点评、奇虎360、诺亚财富、 美团网、唯品会、京东360、乾照 光电等领导型企业。
红杉资本投资策略
美国思想家爱默生曾说：“一个机构就是一个人影响力的延伸”。在红 杉，这个人就是创始人唐·瓦伦坦。所谓瓦伦坦的风格，可以归纳为一句 话：“投资于一家有着巨大市场需求的公司，要好过投资于需要创造市 场需求的公司”。因其过于强调市场对一家公司的意义，多年以来，这 句话被引申为更通俗的“下注于赛道，而非赛手”。 当然，红杉同样看重创业者的品质。红杉投资最成功的企业通常由特长 互补的团队组建领导。红杉几乎很少投资于那些有过巨大成功的创业者， 而更愿意投资于那些有过挫败经历的创业者。 红杉并不顺应舆论营造的流行趋势。它很少附庸大公司们以大量资金打 造的趋势，比如有线电视公司鼓噪的“交互电视”，也尽可能远离资本 市场上的火热概念，如近年的纳米科技和P2P软件。 红杉相信“思维模式迁移”(paradigm shift)下的小公司的机会。 瓦伦坦曾经宣称，自从自己1959年到硅谷，“没有什么是革命性的，全 是进化”。就是说，所有技术进步都是相互呼应的，所有投资决策并非 凭空而来。
黑石集团收购案例
在恶意收购非常普遍的上世纪80年代，黑石确立了一个非同寻常的规 则——友好收购。 2004年11月，黑石集团收购世界著名醋酸生产商Acetex公司。 2006年9月，黑石集团176亿美元收购芯片公司飞思卡尔。 2006年11月20日，黑石集团以190亿美元（不含债务）收购美国最大 写字楼物业持有者REIT-EOP（Equity Office PropertiesTrust）。 2007年2月7日，黑石集团395亿美元收购美最大商业物业集团——权 益写字楼投资信托公司（EOP）。 2007年7月，出资260亿美元收购希尔顿酒店集团，成全球最大酒店 集团。 2008年7月，联合NBC环球和私募股权基金贝恩资本，共同收购兰德 马克通信公司(Landmark Communications)旗下气象频道(Weather Channel)。 2013年10月，收购中国最大外包软件公司，文思海辉软件公司。
黑石集团总体情况
全球私募股权(PE)巨头：黑石集团（Blackstone Group）又名佰仕通 集团，是一家全球领先的金融咨询服务的机构，全球最大的独立另类 资产管理机构之一，美国规模最大的上市投资管理公司。 总部位于美国纽约，1985年 由彼得·彼得森和斯蒂芬·施瓦 茨曼（中文名：苏世民）共同 创建。 2007年6月22日在纽约证券 交易所（NYSE：BX）挂牌上 市。 PE：是指投资于非上市股权， 或者上市公司非公开交易股权 的一种投资方式 。
红杉资本投资案例与业绩
红杉资本(Sequoia Capital)是一个真正的传奇：在大型机时代，它发掘 了PC先锋苹果电脑；当PC大肆发展，它培养起网络设备公司3Com、思 科；而当互联网时代来临，它又投资雅虎和Google……因其秘而不宣自 己的投资业绩，外界便常引用这样一种说法：它投资超过500家公司， 其中130多家上市，另有100多家借兼并收购成功退出。 红杉资本在中国由于投资了匹克尝到了消费品行业的甜头，在近两年对 消费品服务行业青睐有加。除了投资万达影院外，他们还Baidu Nhomakorabea局瑞卡租车 等公司，对在消费品和现代服务业方面一直比较重视，在2012年上半年， 他们出手金额较大的为力美广告和小米科技。 让一本杂志提供给你一些在中国从未披露过的数字：以8年为周期，红 杉于1992年设立的6号基金的年化内部回报率(annualized IRR)为110%， 1995年设立的7号基金的年化内部回报率为174.5%，即使因设立较晚而 未完全收回回报的8号基金，在1998年到2003年初之间的年化内部回报 率也达到了96%。这是一系列足令风投业任何人侧目的数字：行业内部 年化回报率的平均水平，在15%至40%之间。
黑石集团发展历程
黑石集团由曾共同在雷曼兄弟公司共过事的彼得·彼得森 和斯蒂芬·施瓦茨曼1985年创立。公司草创之际，“集团” 只有40万美元资产和两个合伙人、两个助理。 黑石的第一桶金，是彼得森利用与Sony公司总裁盛田昭 夫的朋友关系，抢得收购代理权，代表Sony公司出价20 亿美元收购哥伦比亚唱片公司。此后，他们便萌生了创立 私募股权基金（PE）的想法。 开创私募股权业务的初期非常艰难。美国保险及证券巨 头保德信公司给黑石带来了转机，投了一亿美元。此后， 晕轮效应确实出现了。黑石的第一个基金争取到了包括 日兴证券、大都会人寿保险、GE和通用汽车退休基金在 内32位投资者，总共募集了8.5亿美元。 为黑石赢得声望的正是它的高回报率。据业内人士估计， 在2007年公司上市之前的过去5年里，黑石的房地产和私 募股权基金年化回报率至少是30%。