4财务预警分析：(第四讲)
4财务预警分析汇总
? （3）失败企业的存货一般较少。
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第4讲 财务预警分析
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2、“利息及票据贴现费用”判别分析法
? 日本经营咨询诊断专家田边升一，在其所著《企业经营 弊病的诊治》中，提出了检查企业资金的秘诀之一是 “利息及票据贴现费用”判别分析法。
? 单变模式是威廉 .比弗(WILLIAM BEAVER) 在比较研 究了79个失败企业和相同数量、相同资产规模的 成功企业提出的。他在计算了各项财务报表的平 均值之后，对流动资产项目之间的重要项目作了 如下说明：
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? （1）失败企业有较少的现金而有较多的应收帐 款
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? 这种方法的判断标准是：
? （1）如果制订不出三个月的资金周转表， 这本身已经是一个问题；
? （2）倘若已经制订好了此表，但转入下月 的余额是否占总收入的20%以上，付款票 据的支付额是否在销售额的60%（批发商） 以下或40%以下（制造商）
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4、流程图分析法
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第4讲 财务预警分析
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3、按企业经营管理职能分
? （1）管理危机 ? （2）供应危机 ? （3）生产危机 ? （4）融资危机 ? （5）销售与信用危机
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4、按资产内容分
? （1）流动性危机。 ? 企业的支付能力或流动性的程度引起的危机。 ? （2）资产分配危机 ? 流动资产与非流动资产之间的关系，有形资
企业财务危机预警分析
企业财务危机预警分析一、概述企业财务危机预警分析是指通过对企业财务数据的分析和评估，早期发现企业可能面临的财务危机风险，并提前采取相应的措施来避免或减轻危机的发生。
本文将从以下几个方面进行详细分析：财务指标分析、财务比率分析、财务风险评估和预警措施。
二、财务指标分析1. 资产负债表分析通过分析企业资产负债表，可以了解企业的资产结构、负债结构和净资产状况。
重点关注的指标包括：流动比率、速动比率、负债比率、权益比率等。
2. 利润表分析利润表分析可以帮助我们了解企业的盈利能力和盈利结构。
关注的指标包括：毛利率、净利润率、营业利润率等。
3. 现金流量表分析现金流量表分析可以揭示企业的现金流入流出情况，帮助我们了解企业的现金流动性。
重点关注的指标包括：经营活动产生的现金流量净额、投资活动产生的现金流量净额、筹资活动产生的现金流量净额等。
三、财务比率分析1. 偿债能力分析通过计算企业的偿债能力比率，可以评估企业的偿债能力。
关注的指标包括：流动比率、速动比率、现金比率等。
2. 盈利能力分析通过计算企业的盈利能力比率，可以评估企业的盈利能力。
关注的指标包括：毛利率、净利润率、营业利润率等。
3. 运营能力分析通过计算企业的运营能力比率，可以评估企业的运营能力。
关注的指标包括：总资产周转率、存货周转率、应收账款周转率等。
四、财务风险评估1. 偿债风险评估根据企业的资产负债表和偿债能力比率，评估企业的偿债风险。
关注的指标包括：负债比率、权益比率等。
2. 盈利风险评估根据企业的利润表和盈利能力比率，评估企业的盈利风险。
关注的指标包括：净利润率、营业利润率等。
3. 经营风险评估根据企业的现金流量表和运营能力比率，评估企业的经营风险。
关注的指标包括：经营活动产生的现金流量净额、总资产周转率等。
五、预警措施1. 健全内部控制体系建立健全的内部控制体系，加强财务管理，确保财务数据的准确性和可靠性。
2. 加强财务风险监测定期对企业的财务数据进行监测和分析，及时发现潜在的财务风险，做好预警工作。
企业财务危机预警分析
企业财务危机预警分析一、引言企业财务危机预警分析是指通过对企业财务状况进行全面、深入的分析，早期发现和预测企业可能面临的财务危机风险，为企业管理者提供科学的决策依据，帮助企业避免或化解财务危机，保障企业的可持续发展。
本文将从财务指标分析、行业比较分析和趋势分析等方面，详细介绍企业财务危机预警分析的标准格式。
二、财务指标分析1. 资产负债表分析资产负债表是企业财务状况的快照，通过对资产负债表的分析，可以了解企业的资产结构、负债结构和净资产状况。
关键指标包括：- 资产负债率：反映企业资产由债务资金所占比例，高资产负债率可能意味着企业负债过高，财务风险增加。
- 流动比率：反映企业流动资产是否能够覆盖流动负债，流动比率低于1可能意味着企业流动性不足，面临偿债压力。
2. 利润表分析利润表反映了企业经营活动的盈利能力，通过对利润表的分析，可以了解企业的收入来源、成本构成和利润水平。
关键指标包括：- 毛利率：反映企业销售产品或提供服务的毛利润占销售收入的比例，毛利率下降可能意味着企业产品成本上升或销售价格下降。
- 净利润率：反映企业净利润占销售收入的比例，净利润率下降可能意味着企业盈利能力下降。
3. 现金流量表分析现金流量表反映了企业现金流入和流出的情况，通过对现金流量表的分析，可以了解企业的现金收支状况和现金流量变动趋势。
关键指标包括：- 经营活动现金流量净额：反映企业主营业务活动所产生的现金流量净额，经营活动现金流量净额为负可能意味着企业经营能力下降。
- 投资活动现金流量净额：反映企业投资活动所产生的现金流量净额，投资活动现金流量净额为负可能意味着企业投资回报不佳。
三、行业比较分析行业比较分析是将企业的财务指标与同行业其他企业进行比较，以评估企业在同行业中的竞争力和财务状况。
关键步骤包括：1. 选择同行业企业：根据企业所处行业的特点和竞争格局，选择与企业业务相似、规模相当的同行业企业。
2. 比较财务指标：将企业的财务指标与同行业企业进行比较，分析企业在资产负债、利润和现金流量等方面的差异。
企业财务危机预警分析
企业财务危机预警分析一、背景介绍企业财务危机是指企业在经营过程中出现严重的财务问题，可能导致企业经营困难甚至破产。
预警分析是指通过对企业财务数据和经营情况进行综合分析，及时发现企业财务危机的迹象，以便采取相应的措施避免或化解危机。
二、数据收集和处理1. 收集企业财务数据：收集企业的财务报表，包括资产负债表、利润表和现金流量表等。
此外，还可以收集企业的财务指标数据，如营业收入、净利润、资产周转率等。
2. 数据处理：对收集到的财务数据进行整理和归类，计算相关的财务指标，如偿债能力、盈利能力、运营能力等。
可以使用Excel等工具进行数据处理和分析。
三、财务指标分析1. 偿债能力分析：通过计算企业的流动比率、速动比率、利息保障倍数等指标，评估企业偿债能力的强弱。
若偿债能力较弱，可能面临财务危机的风险。
2. 盈利能力分析：通过计算企业的毛利率、净利率、资产收益率等指标，评估企业盈利能力的水平。
若盈利能力较低，可能存在财务危机的隐患。
3. 运营能力分析：通过计算企业的资产周转率、存货周转率、应收账款周转率等指标，评估企业运营能力的效率。
若运营能力较差，可能导致财务危机的发生。
四、风险评估和预警1. 综合分析：将财务指标的分析结果进行综合，评估企业当前的财务状况。
可以使用SWOT分析等方法，识别企业的优势、劣势、机会和威胁。
2. 风险评估：根据综合分析的结果，对企业可能面临的风险进行评估。
风险评估可以采用定性和定量的方法，如制定风险评分表、构建风险模型等。
3. 预警信号：根据风险评估的结果，确定财务危机的预警信号。
预警信号可以是某个财务指标的异常变动，也可以是多个财务指标的综合变化。
五、预警措施和应对策略1. 加强财务管理：建立健全的财务管理制度，加强对财务数据的监控和分析，提高财务管理的科学性和规范性。
2. 控制成本费用：通过优化生产和经营流程，降低成本费用，提高企业的盈利能力和竞争力。
3. 资金管理：加强对资金的筹措和运用，确保企业的资金充足，避免出现资金紧张的情况。
企业财务危机预警分析
企业财务危机预警分析一、引言企业财务危机预警分析是指通过对企业财务数据的分析和评估，早期发现企业可能面临的财务危机，并采取相应的措施加以应对。
本文将从财务指标分析、风险评估和预警指标建立等方面，详细介绍企业财务危机预警分析的标准格式。
二、财务指标分析1. 资产负债表分析通过分析企业的资产负债表，可以了解企业的资产结构和负债状况，进而判断企业是否存在财务风险。
关键指标包括资产负债率、流动比率、速动比率等。
2. 利润表分析利润表分析可以揭示企业的盈利能力和经营状况。
关键指标包括销售收入增长率、净利润率、毛利率等。
3. 现金流量表分析现金流量表分析可以评估企业的现金流动性和偿债能力。
关键指标包括经营活动现金流量净额、投资活动现金流量净额、筹资活动现金流量净额等。
三、风险评估1. 经营风险评估通过对企业的行业环境、市场竞争、经营策略等因素的分析，评估企业的经营风险。
关键指标包括市场份额、市场增长率、竞争对手分析等。
2. 偿债风险评估通过对企业的债务结构、债务偿还能力等因素的分析，评估企业的偿债风险。
关键指标包括债务比率、利息保障倍数等。
3. 经济风险评估通过对宏观经济环境、政策风险等因素的分析，评估企业的经济风险。
关键指标包括国内生产总值增长率、通货膨胀率等。
四、预警指标建立1. 综合评分模型综合评分模型是一种将各项财务指标综合考虑的预警指标建立方法。
通过对各项财务指标进行加权计算，得出企业的综合评分，从而判断企业是否处于财务危机的边缘。
2. 警戒线设置根据历史数据和行业平均水平，可以设置一些警戒线，当企业的财务指标达到或超过警戒线时，即发出财务危机预警信号。
3. 预测模型通过建立预测模型，预测企业未来的财务状况，从而提前发现潜在的财务危机。
常用的预测模型包括趋势分析、回归分析等。
五、应对措施当企业财务危机预警信号发出后，企业应及时采取相应的措施来应对危机。
常见的应对措施包括资金筹措、成本控制、经营调整等。
企业财务危机预警分析
企业财务危机预警分析引言概述：企业财务危机是指企业在经营过程中出现的严重财务问题，可能导致企业经营困难甚至破产。
为了避免财务危机的发生，企业需要进行财务危机预警分析。
本文将从五个方面详细阐述企业财务危机预警分析的内容。
一、财务指标分析1.1 资产负债表分析：通过分析企业的资产负债表，了解企业的资产结构和负债结构，判断企业的偿债能力和盈利能力。
1.2 利润表分析：通过分析企业的利润表，了解企业的盈利能力和经营状况，判断企业的经营风险和盈利能力的可持续性。
1.3 现金流量表分析：通过分析企业的现金流量表，了解企业的现金流入和流出情况，判断企业的现金流动性和偿债能力。
二、财务比率分析2.1 偿债能力比率分析：包括流动比率、速动比率和现金比率等，用于评估企业偿债能力和支付能力。
2.2 盈利能力比率分析：包括毛利率、净利率和资产收益率等，用于评估企业的盈利能力和经营效益。
2.3 运营能力比率分析：包括总资产周转率、存货周转率和应收账款周转率等，用于评估企业的运营效率和资产利用效率。
三、财务风险分析3.1 偿债风险分析：通过分析企业的负债结构和偿债能力，判断企业的偿债风险和债务承担能力。
3.2 经营风险分析：通过分析企业的盈利能力和经营状况，判断企业的经营风险和盈利能力的可持续性。
3.3 市场风险分析：通过分析企业的市场地位和竞争力，判断企业的市场风险和市场份额的可持续性。
四、财务预警模型分析4.1 传统财务预警模型：如财务比率法、多元判别分析法等，通过建立数学模型对企业财务指标进行综合评估，给出财务预警信号。
4.2 基于市场价值的财务预警模型：如市场价值指标法、市场信号法等，通过分析企业的市场价值和市场信号，对企业的财务状况进行预警。
4.3 基于非财务指标的财务预警模型：如舆情指标法、行业指标法等，通过分析企业的非财务指标，对企业的财务风险进行预警。
五、财务危机预警策略5.1 及时发现财务异常情况：建立健全的财务监控机制，及时发现并分析企业的财务异常情况。
财务危机预警分析
财务危机预警分析财务危机预警分析财务危机是公司面临的严重问题之一，它可能会导致企业的倒闭和破产。
因此，及早预警财务危机是每个企业都应该重视的重要课题。
本文将通过分析财务指标、行业动态、管理体制和风险控制措施等方面，来预测企业财务危机的可能性和风险。
首先，财务指标是预警财务危机的重要指标之一。
企业的财务指标可以从多个方面进行分析。
首先是企业的盈利能力。
企业的盈利能力是企业财务健康状况的重要指标之一。
如企业的净资产收益率、总资产收益率和营业利润率等。
如果企业的盈利能力逐年下降或低于同行业的平均水平，那么企业可能面临财务危机。
其次是企业的偿债能力。
企业的偿债能力是企业能否按时偿还债务的能力。
如企业的流动比率、速动比率和现金比率等。
如果企业的偿债能力下降或低于同行业的平均水平，那么企业的财务状况可能不容乐观。
再次是企业的运营能力。
企业的运营能力是企业经营活动的能力。
如企业的存货周转率、应收账款周转率和应付账款周转率等。
如果企业的运营能力不断下降或低于同行业的平均水平，那么企业的财务状况可能面临潜在风险。
其次，行业动态是预警财务危机的重要信息之一。
企业所处的行业动态是企业财务状况的重要指标之一。
如行业的销售额、利润率和增长率等。
如果企业所处的行业处于不景气或受到影响的行业，那么企业的财务状况可能面临较大风险。
此外，企业的竞争力也是预警财务危机的重要指标之一。
如企业的市场份额、市场反馈和客户满意度等。
如果企业的市场份额不断下降或低于同行业的平均水平，那么企业的财务状况可能面临严重风险。
再次，管理体制是预警财务危机的重要因素之一。
一个良好的管理体制可以有效预警财务危机。
如企业的决策机制、内部控制和风险管理等。
如果企业的管理体制混乱或存在问题，那么企业的财务状况可能面临潜在风险。
此外，一个高效的管理体制可以及时发现和解决财务问题，降低财务危机的发生率。
最后，风险控制措施是预警财务危机的重要手段之一。
企业应该制定有效的风险控制措施，以降低财务风险。
企业财务危机预警分析
企业财务危机预警分析一、引言企业财务危机预警分析是指通过对企业财务数据和经营情况进行综合分析，早期发现企业可能面临的财务危机风险，并提出相应的预警措施，以避免危机的发生或减轻危机的影响。
本文将详细介绍企业财务危机预警分析的步骤和方法，以及其在企业管理中的重要性。
二、企业财务危机预警分析步骤1. 数据收集与整理企业财务危机预警分析的第一步是收集和整理相关的财务数据。
这些数据包括企业的资产负债表、利润表、现金流量表等财务报表，以及其他与企业经营活动相关的数据，如销售额、成本、应收账款等。
通过对这些数据的收集和整理，可以为后续的分析提供基础。
2. 财务比率分析财务比率分析是企业财务危机预警分析的核心内容之一。
通过计算和分析一系列财务比率，可以评估企业的财务状况和经营绩效。
常用的财务比率包括流动比率、速动比率、资产负债率、营业利润率等。
通过对这些财务比率的分析，可以发现企业可能存在的财务风险和问题。
3. 财务趋势分析财务趋势分析是企业财务危机预警分析的另一个重要环节。
通过对企业财务数据的历史变化进行分析，可以发现企业的财务趋势和变化趋势。
例如，通过比较不同年度的财务数据，可以发现企业的销售额是否呈现增长或下降趋势，利润是否稳定或波动等。
这些趋势分析可以帮助预测企业未来可能面临的财务风险。
4. 经营风险分析除了财务数据的分析，还需要对企业的经营风险进行分析。
经营风险包括市场风险、竞争风险、管理风险等。
通过对企业所处行业的市场环境、竞争对手的情况、企业管理层的能力等进行评估，可以判断企业是否面临经营风险，并进一步预测可能的财务危机。
5. 预警措施提出在完成以上步骤的分析后，可以根据分析结果提出相应的预警措施。
这些措施可以包括财务调整、经营策略的调整、成本控制措施等。
预警措施的目的是在危机发生之前，通过及时的调整和干预，避免或减轻财务危机的影响。
三、企业财务危机预警分析的重要性企业财务危机预警分析在企业管理中具有重要的意义和价值。
企业财务危机预警分析
企业财务危机预警分析一、概述企业财务危机预警分析是指通过对企业财务数据的综合分析，早期发现企业财务危机的迹象，从而及时采取相应的措施，避免危机的发生或降低其影响。
本文将从财务指标分析、风险评估和预警模型构建等方面，详细介绍企业财务危机预警分析的标准格式。
二、财务指标分析1. 资产负债表分析通过对企业资产负债表的分析，可以了解企业的资产结构和负债状况。
关注以下指标：- 资产负债率：反映企业负债占总资产的比例，高于行业平均水平可能存在财务风险。
- 流动比率：反映企业短期偿债能力，低于1可能面临偿债困难。
- 速动比率：反映企业短期偿债能力，低于1可能面临偿债困难。
2. 利润表分析通过对企业利润表的分析，可以了解企业的盈利能力和经营状况。
关注以下指标：- 销售净利率：反映企业销售收入的盈利能力，低于行业平均水平可能存在盈利能力下降风险。
- 营业利润率：反映企业经营活动的盈利能力，低于行业平均水平可能存在经营风险。
- 净利润增长率：反映企业盈利能力的变化趋势，负增长可能存在经营困难。
3. 现金流量表分析通过对企业现金流量表的分析，可以了解企业的现金流入流出情况。
关注以下指标：- 经营活动现金流量净额：反映企业经营活动所产生的现金流量，负值可能表示经营困难。
- 投资活动现金流量净额：反映企业投资活动所产生的现金流量，负值可能表示投资风险。
- 筹资活动现金流量净额：反映企业筹资活动所产生的现金流量，负值可能表示财务风险。
三、风险评估1. 经营风险评估通过对企业经营环境、市场竞争力、产品质量等因素的评估，判断企业是否面临经营风险。
关注以下因素：- 市场份额：反映企业在市场中的竞争地位，份额下降可能面临市场风险。
- 新产品研发能力：反映企业的创新能力，缺乏新产品可能面临市场风险。
- 供应链管理能力：反映企业与供应商的合作关系，供应链断裂可能面临供应风险。
2. 财务风险评估通过对企业财务状况、负债结构、资金运作等因素的评估，判断企业是否面临财务风险。
企业财务课件：财务报表分析与财务危机预警
分析大众公司的尾气排放丑闻， 以及该公司在危机后的调整和恢 复。
学习财务报表中的警示信号，如成本增 加、收入下降和现金流问题。
早期预警系统
介绍有效的预警系统和工具，帮助企业 及时发现潜在的财务危机。
财务危机案例分析
通过分析真实的财务危机案例，了解危机发生的原因和应对策略。
安然案
探讨安然公司的财务丑闻，以及 该公司在危机中采取的措施。
雷曼兄弟案
大众公司案
研究雷曼兄弟在金融危机中的倒 闭原因，及其对全球经济的影响。
财务报表ቤተ መጻሕፍቲ ባይዱ析
介绍如何分析财务报表，包 括了解资产负债表、分析利 润表和现金流量表。
财务指标分析
介绍常用的财务指标，如流 动比率、盈利能力指标和效 率指标。
财务报表分析方法
深入了解资产负债表、利润表和现金流量表，以及如何运用这些报表分析企业的财务状况。
资产负债表
利润表
学习资产负债表的结构和内容， 分析企业的资产、负债和净资产。
3 效率指标
评估企业的资产利用效率 和营运效率，包括总资产 周转率、存货周转率等。
财务危机预警
了解企业财务危机的预兆和成因，掌握预警系统和危机管理策略。
1
财务危机成因
2
分析导致财务危机的原因，如高负债、
管理失误和市场波动。
3
危机管理策略
4
探讨应对财务危机的策略，如减少成本、 增加资金和改进经营。
危机预警信号
了解利润表的构成和要素，分析 企业的盈利能力和业绩表现。
现金流量表
掌握现金流量表的作用和分析方 法，评估企业的现金流量状况和 经营能力。
财务指标分析
使用财务指标评估企业的财务状况和业绩表现，了解流动性、盈利能力和效率。
财务风险预警讲义(PPT 48张)
A记分法
二、经营错误因素 欠债太多 企业过度发展 过度依赖大项目 三、破产因素 财务报表上显示不佳的信号 总经理操纵会计账目，以掩盖企业滑坡的实际 非财务反映：工资冻结、士气低落、人员外流 晚期迹象：债权人扬言要诉讼
三个月资金周转表法
企业转入下一个月的资金是否占总收入 的20%以上 月支出额是否在月销售额的60%以下 （批发企业）或40%以下（制造企业）
年份
货币性资产 货币性负债 现金支付能力 经营性流动资产 经营性流动负债 营运资金需求 营运资本 非流动资产
2002
646,300,086.00 2,247,395,584.00 -1,601,095,498.00 4,064,395,850.00 825,887,744.00 3,238,508,106.00 1,637,412,608.00 881,334,272.00
四川长虹财务数据
货币性资产 货币性负债 现金支付能力 经营性流动资产 经营性流动负债 营运资金需求 营运资本 结构性资产 3,322,888,256.00 3,977,434,880.00 -654,546,624.00 11,936,202,688.00 1,750,187,264.00 10,186,015,424.00 9,531,468,800.00 3,411,275,776.00 3,823,786,368.00 2,521,101,376.00 1,302,684,992.00 10,422,862,464.00 2,355,641,792.00 8,067,220,672.00 9,369,905,664.00 3,390,862,336.00 3,615,065,408.00 1,035,175,424.00 2,579,889,984.00 9,100,350,144.00 2,469,690,624.00 6,630,659,520.00 9,210,549,504.00 3,889,594,368.00
财务危机预警分析
4．经营危机与财务危机的关系 两者都是财务危机预警的内涵。
5．财务危机与现金流的关系 现金流量在财务危机预警研究中，处于首要地
位。
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财务危机预警分析
第三节 财务预警的特性分析
一、财务危机的表现特征 二、财务危机预警的阶段性特征
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财务危机预警分析
单变量模型（续1）
• 威廉·比弗的基本研究方法：从《MOOD行业 手册》中抽取79个失败企业和79个成功企业， 进行比较研究，（注：为每一个失败企业找 一个具有相同资产规模的成功企业）
• 研究发现：下列财务比率有助于预测财务失 败（以预测能力为序）：
〈1〉现金流量/债务总额；
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财务危机预警分析
多变量模型（续1）
• 同时，为这33家失败企业分别找了1家产业 及资产规模相当的未失败企业。并初选了22 个财务比率（选择依据是文献上的流行程度 和对该项研究的潜在相关性）。进而将这22 个比率归于五类：流动性、获利性、杠杆、 偿债能力、营运。
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财务危机预警分析
第一节 财务预警的概念及其意义
第二节 财务预警的类型
第三节 财务预警的特性分析
第四节 财务预警的环境因素分析
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财务危机预警分析
第一节 财务预警的概念及其意义 一、财务预警的概念 二、财务预警的研究意义
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财务危机预警分析
一、 财务预警的概念
1. 财务预警 （1）财务预警概念
多变量模型（续2）
然后从每一类中选择一个代表性比率加 入模型。这五个比率是：
某公司财务危机预警分析
某公司财务危机预警分析某公司财务危机预警分析财务危机是指企业财务状况出现严重困境，无法偿还债务或经营亏损，进而可能面临破产的危险情况。
财务危机不仅对企业自身造成巨大的影响，还会对整个经济系统和市场信心产生负面影响。
因此，对企业财务危机进行预警分析，提前发现危机迹象，采取必要的措施进行防范，对公司的可持续发展至关重要。
1.财务指标预警分析财务指标预警是应用财务数据进行预测和分析，发现财务危机的迹象。
常用的财务指标预警方法包括财务比率分析和财务模型分析。
财务比率分析是通过计算各项财务指标，对企业的财务状况进行评估。
常用的财务比率包括资产负债率、流动比率、速动比率、营运资金周转率等。
如果这些财务比率出现异常波动或超过行业平均水平，可能意味着财务危机的发生。
财务模型分析是应用数学和统计方法，建立财务模型，对企业的财务状况进行量化分析。
常用的财务模型包括多元线性回归模型、灰色预测模型、神经网络模型等。
通过对历史数据的分析和预测，可以预测企业的未来财务状况。
2.经营预警分析经营预警分析是指通过对企业的经营活动进行分析，发现企业经营状况的变化，判断企业是否面临财务危机。
常用的经营预警指标包括销售额、利润率、现金流量等。
销售额是企业健康经营的重要指标，如果销售额出现大幅下降或增长缓慢，可能意味着市场需求下降或竞争加剧，企业可能面临财务危机。
利润率是企业盈利能力的反映，如果利润率不断下降，可能意味着企业生产成本增加或产品价格下降，企业难以维持正常运营，可能面临财务危机。
现金流量是企业经营活动的重要指标，如果现金流量出现持续净现金流为负的情况，可能意味着企业无法及时偿付债务或支付运营成本，可能面临财务危机。
3.市场预警分析市场预警分析是通过对市场环境和行业竞争状况进行分析，判断企业是否面临财务危机。
常用的市场预警指标包括市场份额、行业增长率、产品竞争力等。
市场份额是企业在行业中的市场占有率，如果市场份额持续下降，可能意味着企业竞争力不断减弱，可能面临财务危机。
企业财务危机预警分析
企业财务危机预警分析一、引言企业财务危机预警分析是指通过对企业财务数据和经营情况进行综合分析，早期发现企业可能面临的财务危机风险，并提出相应的预警措施，以帮助企业及时采取措施避免或化解危机。
本文将就企业财务危机预警分析的背景、方法和应用进行详细阐述。
二、背景随着市场竞争的加剧和经济环境的不稳定性，企业面临着越来越多的财务风险。
财务危机往往给企业带来巨大的损失，甚至可能导致企业破产。
因此，及时发现和预警企业财务危机成为企业管理的重要任务。
三、方法1. 财务比率分析财务比率分析是企业财务危机预警分析中常用的方法之一。
通过对企业的财务指标进行横向和纵向比较，如流动比率、速动比率、负债比率等，可以评估企业的偿债能力、盈利能力和运营能力，从而判断企业是否面临财务危机的风险。
2. 现金流量分析现金流量分析是企业财务危机预警分析的重要手段之一。
通过对企业现金流量表的分析，可以了解企业的现金流入和流出情况，判断企业的现金流量是否充裕。
如果企业现金流量出现持续的负增长或现金流量不足以满足企业日常经营和偿债需求，可能意味着企业面临财务危机的风险。
3. 财务风险评估模型财务风险评估模型是一种通过建立数学模型对企业进行风险评估的方法。
常用的财务风险评估模型包括Z值模型、贝塔模型和多元判别分析模型等。
这些模型通过对企业财务数据进行统计和分析，给出相应的风险评级，帮助企业及时预警财务危机。
四、应用企业财务危机预警分析的应用范围广泛，包括但不限于以下几个方面：1. 企业内部管理企业可以利用财务危机预警分析结果，及时发现和解决财务风险问题，提高企业的经营管理水平。
通过对财务数据的分析，企业可以发现问题所在，并采取相应的措施进行调整和改进。
2. 银行信贷审批银行在进行信贷审批时，通常会对企业的财务状况进行评估。
财务危机预警分析可以为银行提供有关企业财务风险的信息，帮助银行判断企业的信用状况，并决定是否批准贷款。
3. 投资决策投资者在进行投资决策时，通常会考虑企业的财务状况和风险。
财务预警分析及
WTO企业财务危机的产生有着多方面的原因，不仅仅是企业外部条件会造成企业的财务危机，企业内部由于经营管理不善也会促发企业的财务危机，为此就必需选择恰当的财务指标，建立合理的财务危机预警体系，加强企业财务风险防范，为企业发展保驾护航。
一、企业财务危机的基本认识(一)企业财务危机含义及表现形式财务危机是由于种种原因导致的企业财务状况持续恶化，财务风险加剧，浮现不能清偿到期债务的信用危机，直至最终破产的一系列事件的总称。
财务危机从总体上说是支付能力不足或者支付能力丧失，但具体地看，却存在多种表现形式：从资产存量角度看，企业总资产的账面净值相当于或者小于账面记录的负债金额，即企业净资产小于或者等于零。
当企业净资产为负值时，就是所谓的“资不抵债”，表明企业已经事实上破产。
2、从可持续经营的角度看，企业主营业务量持续负增长，市场销售黯淡，盈利能力差，存在数额巨大的未弥补亏损。
3、从现金流量角度看，企业现金流入小于现金流出，经营性现金净流量为负值，并往往伴有资金流量萎缩的情况，一些必要的约束性支出被压缩或者拖欠，且这种现金流量的非正常情况处于长期的持续状态，其应履行的偿债义务受到妨碍。
4、由于时常拖欠对付款项，企业信用丧失，难以从供应商、金融机构或者资本市场等相应融资渠道筹集必需的补充资金，用来维持日常支出或者基本的偿债需求，使企业资金来源日益枯竭，从而步人恶性循环，导致企业发生严重财务危机而不得不宣告破产。
(二)企业财务危机的特征从财务危机的定义可以看出它指的是企业无力支付到期债务或者费用的一种经济现象，财务危机的特征可以概括为以下几点：客观积累性。
财务危机的客观积累性表现为期间概念，它是反映企业一定时期在资金筹集、投资、占用、耗费、回收、分配等各个环节上所浮现的失误，而非会计报表某一时点上某一项目的失误，即是各种财务活动行为失误的综合。
2、突发性。
财务危机由于受到许多主、客观因素的影响，其中有些因素是可以把握和控制的，但更多因素是爆发性的、意外性的，有的甚至是急转直下的。
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（二）危机的分类
1、按危机发生的原因分 （1）内在危机 （2）外在危机 附件2：企业危机分类.doc
2、按危机对企业持续经营的影响程度分
（1）企业停止经营待转让或破产； （2）企业被采取执行、收回抵押品、扣押财
产等行动后仍不足以清偿债务而停业； （3）企业主动消失而留下未清偿的债务； （4）企业卷入类似被要求接管和重组的法律
诉讼； （5）企业主动向债权人让步；
3、按企业经营管理职能分
（1）管理危机 （2）供应危机 （3）生产危机 （4）融资危机 （5）销售与信用危机
4、按资产内容分
（1）流动性危机。 企业的支付能力或流动性的程度引起的危机。 （2）资产分配危机 流动资产与非流动资产之间的关系，有形资产
财务预警分析
第一节 财务预警分析概述
一、企业财务危机与财务失败
（一）财务危机与财务失败的含义
按照经济学的标准：“企业的经济失败，是指企业生产 经营所产生的税后收入不足以弥补其生产成本，并使其 投资收益率低于资本成本，从而使企业处于亏损状态而 走向失败。对企业出现的经济性失败，应设法进行挽救， 挽救无效，则只能转入清算”。
评价：
在进行财务预警分析时，单变量比率分析尽管有 效，但作用有限，其局限性表现在：
（1）谁是最重要的预测指标？ （2）尽管对较长一段时间进行的单变量比率分析
可能说明公司正处于困境或未来可能处于困境， 但并不能证明公司可能破产或何时破产？
（3）单变量比率分析得出的结论很可能受通货膨 胀的影响。
安全边际率
安全边际额 现有（预计）销售额
安全边际额 现有（预计）销售额 保本销售额
安全边际率越高，企业经营安全程度越高。单独利用 安全边际率进行企业安全性判断的一般标准如下表：
安全边际率 10% 指标值 以下
企业 危险 安全状态
10%20%
关注
20%30%
尚可
30%40%
安全
40% 以上 很安全
1、财务危机 潜伏期
2、财务危机 发作期
3、财务危机 恶化期
4、财务危机 实现期
①盲目扩张 ②无效市场
营销 ③疏于风险
管理 ④缺乏有效
管理制度、 企业资源 分配不当 ⑤无视环境 重大变化
①自有资本 不足 ②过分依赖 外部资金， 利息负担 沉重 ③缺乏财务 的预警作用 ④债务拖延 偿付
①经营者无 心经营业务， 专心于财务 周转 ②资金周转 困难 ③债务到期 违约不支付
（2）资金安全率
资金安全率 资产变现率-资产负债率
资产变现率
资产变现金额 资产账面金额
资产负债率
负债额 资产账面金额
（3）企业安全率分析
Ⅱ
资
金
Ⅰ
安
全
率
安全边际率
Ⅲ
Ⅳ
上图的说明：
（1）当两个指标均落在第一象限，表示企业经营状 况良好，应采取有计划的经营扩张策略；
（2）当经营安全率落在第二象限，表示企业财务状 况良好，但市场销售能力明显不足，应全盘研究对策， 以加强企业总体销售实力，创造企业应有的利润；
二、定量预警分析
1、单变模式 2、多变量模型
（一）单变模式
1、单变模式
运用单一变数、个别涉及的几个财务比率趋 势恶化时，通常是企业发生财务危机的先兆。单变模 式所运用预测财务失败的比率，按其预测能力分别为：
债务保障比率
现金流量 债务总额100%
美国企业破产预测模型研究的先驱和专家Edward I.Altman 教授认为，“按照经济学的标准，失败可表述 为在可接受的风险范围作为一个在经营主体的企业所实 现的投资资本报酬率明显地持续低于同类投资的最低报 酬率。”
美国著名的危机处理专家不来查尔（Brecher） 认为危机情境的存在，需要满足下列四项必要 条件： （1）内外环境突然发生变化；（2） 该情境已威胁到企业的基本目标的实现；（3） 该情境具有风险性，充其量只能事前预估其可 能状况，但不能完全避免；（4）对情境作出 反应处理的时间非常有限而且紧迫。
（1）失败企业有较少的现金而有较多的应收帐款
（2）当把现金和应收帐款加在一起列入流动资产 和速动资产之中时，失败企业与成功企业之间的不 同就被掩盖了。
（3）失败企业的存货一般较少。
2、“利息及票据贴现费用”判别分析法
日本经营咨询诊断专家田边升一，在其所著《企 业经营弊病的诊治》中，提出了检查企业资金的 秘诀之一是“利息及票据贴现费用”判别分析法。
4、流程图分析法
是一种动态分析方法。
股东
分红
投资
应收帐款
收款
现金
销售、管理费用
出
购
赊
售
置
现
制
销
销
固定资产
造 费
用
付款
应付帐款
税金
还
借
款
款
现
赊
信贷
购
购
产成品存货
在产品存货
材料存货
5、管理评分法
美国仁翰·阿根蒂调查了企业的管理特性以及 可能导致破产的公司缺陷。阿根蒂按照几种缺 陷、错误和征兆对比打分，还根据这几项对破 产过程产生影响的大小程度对它们作了加权处 理（见表（附件））。
这一方法的理论思路是销售额逐月上升时，兑现付款 票据及其容易。反之，若销售额逐月下降，已经开出 的付款票据也就难以支付。而且，经济繁荣与否和资 金周转的关系相当密切，从萧条走向繁荣时资金周转 渐趋灵活，反之，从繁荣走向萧条，资金周转就开始 变得越来越不灵活。
这种方法的判断标准是：（1）如果制订不出 三个月的资金周转表，这本身已经是一个问题 ；（2）倘若已经制订好了此表，但转入下月 的余额是否占总收入的20%以上，付款票据的 支付额是否在销售额的60%（批发商）以下或 40%以下（制造商）
“利息及票据贴现费用”判别分析法，即以企业 贷款利息、票据贴现费用占其销售额的百分比来 判断企业正常（健康）与否。（见下表）
企业状况 健康型 维持现状型 缩小均衡型 倒闭型
制造企业
3%
5%
7%
10%
批发企业
1%
3%
5%
7%
3、企业股市跟踪法
这一方法适用于上市公司。可以简单地认为企 业股票持续下跌是企业经营失败的前兆。
企业财务营运情况不佳，甚至出现财务危机， 肯定会有其特定的症状，而且是逐步加剧的， 我们的任务是及早发现各个阶段的症状，对症 下药。一般地，企业财务营运病症大体分为四 个阶段，各阶段的症状如下图所示。如企业有 相应情况出现，一定要尽快弄清病因，采取有 效措施，摆脱财务困境，恢复财务正常运作。
企业财务营运症状与危机的四个阶段
与无形资产之间的关系等为达到经营目的而采 取的资产分配等引起的危机。
二、企业财务预警分析
（一）概念 所谓财务预警分析，就是通过财务报表及相关
经营资料的分析，利用及时的财务数据和相应 数据化管理方式，将企业已面临的危险情况预 先告知企业经营者和其他利益关系人，并分析 企业发生财务危机的原因和企业财务运行体系 隐蔽的问题，以提早做好防范措施的财务分析 报警系统。
Z 0.012 X1 0.014 X 2 0.033 X 3 0.006 X 4 0.999 X 5
Z 判别函数值 X1 营运资金/ 资产总额 X 2 留存收益/ 资产总额 X 3 息税前收益/ 资产总额 X 4 股东的权益资产/ 负债总额 X 5 销售额/ 资产总额 公式中的前四个变量用百分比表示，最后一个
（二）财务预警分析的类型 1、按分析时利用指标或因素的多少 （1）单变量分析（2）多变量分析 2、按分析判断时所采用的主要依据分为 （1）指标判断（2）因素判断 3、按预警分析采用的分析方法 （1）定性分析（2）定量分析 4、按照财务预警系统的构成内容不同 （1）总体财务预警体系（2）分部门财务预警体系
三、财务预警系统的功能
1、监测功能 2、诊断功能 3、治疗功能 4、健身功能
第二节 财务预警分析方法
1、定性预警分析 2、定量预警分析
一、定性预警分析
1、标准化调查法 2、“四阶段症状”分析法 3、“三个月资金周转表”分析法 4、流程图分析法 5、管理评分法
1、标准化调查法
败判别模型。
（5）模糊综合评判法
（5）模糊综合评判法
（1）确定评判因素 （2）确定评判指标的权重 （3）设定评价结论 （4）对预警指标评价结论值进行模糊统一 （5）模糊综合评判决策
第三节 财务预警分析系统模式
总体财务预警体系 分部门财务预警体系
一、总体模式
二、分部门模式
第四节 企业财务预警系统组成
2、多元线型函数模式 （1）爱德华·阿尔曼（Altman）
该模型是运用五种财务比率，进行加权汇总产生的总 判别分（称为z值）来预测财务危机的模型。最初的z 计分法是由美国爱德华·阿尔曼（Altman）在20世纪 60年代中期创造的，用以计量企业破产的可能性。后 来z计分模型也被作为一种方便的综合经营业绩的评 价方法普遍使用。
（4）公司认识到正面临财务困难时，往往可能造 假账的“创造性会计方法”来掩盖公司的实际财 务情况。
（二）多变量模型 1、企业安全率的计算
通过企业的安全率，可以了解企业财务经营结构现状 ，并寻求财务状况改善的方向。
企业安全率由两个因素交集而成：一是经营安全率， 一是资金安全率。
（1）经营安全率 一般用安全边际率表示：
基础机制
过程机制
预警分析的 组织机制
计算机 辅助管理系统
财务信息 的收集、 传递机制
财务风险分析机制 财务风险处理机制 财务风险责任机制
1、预警分析的组织机制 2、计算机辅助管理系统 3、财务信息的收集、传递机制 4、财务风险分析机制 5、财务风险处理机制 6、财务风险责任机制
资产收益率