黄亚钧《宏观经济学》课后习题及其详解(开放经济的短期均衡)【圣才出品】

第十章开放经济的短期均衡

1．在浮动汇率的蒙代尔－弗莱明模型里，税收上升和货币供给减少分别会对国民收入、汇率和贸易余额有何影响？如果是固定汇率制，情况又会怎样？

答：（1）小国：

①浮动汇率制。假设是税收上升，相当于实行紧缩性的财政政策，导致汇率下降，国民收入没有变化，贸易余额增加。货币供给减少也相当于实行紧缩性的货币政策，导致汇率上升，国民收入下降，贸易余额减少。

②固定汇率制。假设是税收上升，相当于实行紧缩性的财政政策，导致汇率不变，国民收入减少，贸易余额不变。货币供给减少也相当于实行紧缩性的货币政策，但是对经济调整没有效果。

（2）大国：

①浮动汇率制。假设是税收上升，相当于实行紧缩性的财政政策，也会导致汇率下降，国民收入没有变化，贸易余额增加。货币供给减少也相当于实行紧缩性的货币政策，导致国民收入减少，汇率上升，贸易余额下降。

②固定汇率制。假设是税收上升，相当于实行紧缩性的财政政策，也会导致汇率不变，国民收入减少，贸易余额不变。货币供给减少也相当于实行紧缩性的货币政策，但与小国的货币政策情形一样，货币政策无效。

2．运用蒙代尔－弗莱明模型进行预测，当下列情况之一发生时，国民收入、汇率和贸易余额在浮动汇率下和固定汇率下会怎样变化？

（1）消费者减少当前消费而增加储蓄。

（2）为保护该国不多的森林资源，该国决定关闭本国的一些造纸厂而进口更多的纸张。

（3）自动取款机的普及降低了人们对货币的交易性需求。

答：（1）消费者减少当前消费而增加储蓄：

①浮动汇率制下，汇率下降，国民收入没有变化，贸易余额增加。因为资本的流动，消费者减少消费增加储蓄，并不使本国利率下降，而是导致本国货币汇率下降，贸易余额会向顺差方向发展，即净出口增加；因净出口增加与国内减少的消费相抵消，所以国民收入不变。

②固定汇率制下，汇率不变，国民收入减少，贸易余额不变。因为消费者减少当前消费增加储蓄时，资本外流，本国货币汇率有下降的压力，货币当局通过外汇市场上的公开市场操作维护固定汇率不变，但其外汇储蓄下降，国内基础货币供应量也相应下降，国民收入因此也下降，汇率和净出口保持不变。

（2）关闭本国的一些造纸厂而进口更多的纸张：

①浮动汇率制下，汇率下降，国民收入没有变化，贸易余额不变。因为关闭本国造纸企业而进口更多的纸张，使本国贸易余额向逆差方向发展，即净出口下降，本国货币汇率会下降，本国货币汇率的下降反过来使其他商品的进口减少，净出口恢复到原来的水平。所以，这一政策不会使国民收入和贸易余额变化，只是导致本国货币汇率的下降。

②固定汇率制下，汇率不变，国民收入减少，贸易余额减少。因为关闭本国造纸企业而进口更多的纸张，使本国贸易余额向逆差方向发展，即净出口下降，本国货币汇率有下降的压力，中央银行为维护固定汇率则减持外汇储备，国内货币供给量也相应下降，使国民收入下降。

（3）自动取款机的普及降低了人们对货币的交易性需求：

①浮动汇率制下，汇率下降，国民收入增加，贸易余额增加。因为交易性货币需求降低

使得货币市场的货币供给超过了货币需求，货币资本外流，使本国货币汇率下降，净出口和

国民收入都会相应增加。 ②固定汇率制下，对经济调整没有效果。因为交易性货币需求降低使得货币市场的货币供给超过了货币需求，货币资本外流，使本国货币汇率有下降压力，中央银行为维护固定汇率制使外汇储备下降，国内货币供给量也相应下降，货币市场恢复均衡，国民收入不变，贸易余额也保持不变。

3．为了提高出口产品的国际竞争力，同时保持总收入不变，在浮动汇率制下，根据蒙代尔－弗莱明模型，应该选择怎样的货币政策和财政政策组合？

答：应选择扩张性的货币政策和紧缩性的财政政策。

（1）由于本国货币贬值有助于提高本国出口产品的国际竞争力，因此在浮动汇率制下，依据蒙代尔－弗莱明模型，选择扩张性的货币政策，会使本币汇率下降，本国出口商品的国际价格下降，国际价格竞争力提高，从而净出口增加。

（2）扩张性的货币政策在导致本币汇率下降、净出口增加的同时，也会导致国内的国民收入水平上升。过快的国民收入上升可能引发通货膨胀，为保持国民收入水平的稳定。在实施扩张性的货币政策的同时，可配合以紧缩性的财政政策。紧缩性财政政策使国内的需求水平下降，可以抵消出口竞争力提高而增大的外来需求，使总收入保持不变。

4．设想经济中的货币需求取决于可支配收入（Y －T ）而不是总收入Y ，于是货币市场均衡方程为：

(),M L r Y T P

=-

试分析在浮动汇率下，减税对一个小国开放经济中的汇率和收入有何影响？在固定汇率

下情况又如何？ 答：（1）在浮动汇率制下，在小国开放经济中，减税相当于实行扩张性财政政策，曲线右移；同时，减税增加了居民的可支配收入，税收减少的同时又会使得维持货币市场均衡的产出水平下降，这意味着曲线的左移，导致本国货币汇率的上升，本国净出口的下降，不仅抵消了财政扩张所创造的需求，还要求收入进一步减少，因此，收入会减少。

（2）在固定汇率制下，在小国开放经济中，减税相当于实行扩张性财政政策，曲线右移，引起总需求扩张；同时，减税增加了居民的可支配收入，税收减少的同时又会使得维持货币市场均衡的产出水平下降，这意味着曲线的左移，汇率更高，但是为了维持汇率的稳定，中央银行将会在外汇市场上抛出本币，购入外币，从而使货币供给增加，曲线右移，一直到汇率与原始状态一致为止，从而使收入增加。

5．假如你是一个大国开放经济的中央银行行长，你的目标是保持收入的稳定。当发生下列情况之一时，你该采取怎样的政策？你的政策会对货币供给、利率、汇率和贸易余额产生怎样的影响？

（1）财政部决定提高税率以弥补财政赤字。

（2）商务部决定限制进口日本彩电。

答：（1）提高税率相当于实行紧缩性的财政政策：

①在固定汇率制下，实行紧缩性的财政政策，使曲线左移，净出口下降，名义汇率下降，从而使货币供给减少，曲线左移，使得产出上升，利率上升。

为了保持收入稳定，此时应该实行扩张性的货币政策，可以刺激需求，从而抵消税收提高对国民收入的影响。扩张性的货币政策会使社会货币供给量增大，在货币需求不变的情况

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