光大证券乌龙事件案例分析
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午后，光大证券紧急停牌，并发布公告称： 光大证券策略投资部门自营业务上午在使用其独 立的套利系统时出现问题，公司正在进行相关核 查和处置工作。此言一出，意味着中国史上最大 的股市乌龙指在光大证券手里诞生，午后股指被 瞬间打回原形，在日线图 上留下一根长长的上影线……
2020/8/18
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光大证券乌龙事件过程
首先，应当加强对信息系统的风险评估。 其次，加强内部操作环节的风险控制。 再次，强化危机处理。
18.08.2020
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总而言之，风险管理以及内部控制应当成为现代企业尤其是风 险系数相对较高的金融企业必须解决的问题。对风险的控制不 仅面向过去，而且也面向未来；风险管理不仅贯穿于业务层次 也贯穿于管理层次；不仅贯穿于战术层次也贯穿于战略层次； 不仅贯穿于执行层次也贯穿于决策层次。金融企业风险管理涉 及全要素、全过程、全层次、各方面的风险控制，机构必须降 低风险发生的频率，减少风险危机带来的损失，严格控制风险 事件的发生。这样才能给亿万投资者一个和谐、稳定、清澈的 投资环境，才能彻底保障人民的财产安全。
2020/8/18
hwk.baidu.com
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4.事件深层剖析
虽然光大证券本次事件真相初步明了，但其给市场留下的 三大后遗症，却不容小靓。
后遗症一：券商金融创新速度将受影响 后遗症二：光大事件让投资者明白散户是股市的弱者 后遗症三：光大证券事件或将拖累A股
依据中国证监会的通报看，尽管“8·16光大乌龙事件” 被定性为极端个别事件，但光大证券由于自营业务风险 控制方面的严重问题，不但自营业务遭受到巨大的损失， 且必将遭受监管机构的严厉处罚。各金融企业当引以为 鉴，加强对信息系统安全、内控制度完善、监管政策执 行方面的风险控制就显得尤为重要。
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产生原因分析
21.交.人易员所操对3作券.光方商大面自证存营券有账的严户危重监机失管公误及关是股管事票理件交也发割有生结缺的算陷根的本制原度因漏洞
当光大证券交易员通过系统监控模 块光发大现交证成易券交当采金日用额，的异光套常大利，证信同券息时自系，统接是到 上一海种证营高券账频交户交易上易所只软的有件问8，0询0需0电万要话元内，部迅团速 批队量在撤保每单证天，金盘并，后终但进止是行套因数利为据策交实略易时订量单化生 成分系析统所，的对并运券对行商系，自统同营的时账预启户设动并核核不心查技流术程 并模报型告需进部要行门验修领证正导保，，证以为金期光的更大具加减体准少确了、不 必迅要速的数地损额捕失，捉。只盘光在中大清随证算时券时出于券现当商的日获下利午 暂机停会交把。易钱有，凑理并齐由于即推下可断午，，1然应4时而当2最是5分前发一布 公天告内。终部但成团在交队午金对盘额订时7单.7，生2光亿成大元系证，统券核董心事 会参秘数书为修未保改及证，时金恰披的恰露9是0有多在关倍参事。数实这修，改矢时口 否发认生乌显了龙然原情是本况制不，度该对缺出广失现大的的投结错资果误者。。造成
光大证券乌龙事件案例分析
行政管理1101班
2020/8/18
武汉科技大学文法与经济学院
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Contents
1. 事件回顾及过程介绍 2. 事件特性及产生原因
3. 事件的处理及分析
4. 事件深层剖析
2020/8/18
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1.光大乌龙事件回顾
新华网消息8月16日，A股出现神奇一幕：11 点06分左右，股指瞬间飙升，2分钟内暴涨逾百 余点，蓝筹股齐刷刷封上涨停，即便是游走于股 市十几年的老股民恐怕也没见过这等架势。 华东在线网站综合报道
2020/8/18
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2.事件特性及产生原因
本次光大证券乌龙指事件对拥有十几万亿市值 的中国股市造成了不小的冲击，对一亿多股民 的财产安全造成威胁。据不完全统计，股民在 此事件中累计损失达27亿元之巨，谁将为此买 单？这无疑是中国证券业的一个重大危机事件。 它拥有公共危机事件的普遍特性：公共性、威 胁性、不确定性......
场建立以来首次发生的因交易软件产生的
极端个别事件，对市场负面影响很大。鉴
于该案属于新型案件，证监会在深入调查
基础上，组织外部专家对问题进行论证咨
询，目前调查审理已终结，进入事先告知
2程020序/8/1，8 下一步将作出处罚决定。h
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具体处罚决定如下
一、徐浩明等4人（公司高管）分别予以警告，罚款60 - 万元并采取终身市场禁入措施，并宣布为期货市 - 场禁止进入者
了误导。
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3.事件的处理
证监会30日召开新闻发布会称，光大证券
知悉异动真正原因，投资者并不知情，公
司本应戒绝交易，待内幕信息公开后再卖
空合理避险，但其具体作为违反了市场公
平交易的原则。因此认定，公司在信披前
转化卖出ETF、卖出股指期货合约，构成
了内幕交易行为。
并表示光大证券异常交易事件，是我国市
二、没收光大证券非法获利共计8721万元并处以五 - 倍罚款共计5亿2千3百28万元
三、停止光大证券从事证券自营业务(固定 - 收益证券除外)，并暂停审批其新业务
四、投资者可以提起诉讼依法要求赔偿
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证一券三、法、这规当次法股条证指规监波定会动，对对趋光内于大幕平证交稳券易的的可状没处收罚 其二彰所、态显得当下新，股，一并民指处代再望1领到次在导5发股倍人现指罚法股款期制。指货治由在中国此权频、可重繁王见股本子 次异犯对常套法光波利庶大动的民证下机券同导构处罪致操罚的连作的高续严会风厉暴越亮程跌来节度的越，也时难以表候，现儆，了效 证“权学说大 来 求 小尤 的 难 义监决威有本家向调投获 四 盘 让，机以来会策，序次完相查资利、股大警构承讲对果分”处全关，者机限操熊示寡受对故断级、罚可执机的会制纵市事”管“的那头的于以法构时也机股里整、理以意些违毁中通部无代将构指本治“”人义曾背灭国过门法宣大拉的已的安的为是经法性股各和无告决全原本极幅抬同积或律打市心适则”为种 管 天 彻减或时重正的击中。度，等重渠理 任 底少 者， 难在操 ！ 长也”树理大道层 意 终。 打也 返操纵 从 期遵、立念的联申 屠 结压必 的纵后 长走守“了。，合诉 宰 ！大然 权了树“可归股果 远势起请 中立科以纳市健是 意 起康来重发有股展以、属下大几于盘点无股。可更替加代丧的失重活大力利。好！
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Thank you !
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光大证券乌龙事件过程
首先，应当加强对信息系统的风险评估。 其次，加强内部操作环节的风险控制。 再次，强化危机处理。
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总而言之，风险管理以及内部控制应当成为现代企业尤其是风 险系数相对较高的金融企业必须解决的问题。对风险的控制不 仅面向过去，而且也面向未来；风险管理不仅贯穿于业务层次 也贯穿于管理层次；不仅贯穿于战术层次也贯穿于战略层次； 不仅贯穿于执行层次也贯穿于决策层次。金融企业风险管理涉 及全要素、全过程、全层次、各方面的风险控制，机构必须降 低风险发生的频率，减少风险危机带来的损失，严格控制风险 事件的发生。这样才能给亿万投资者一个和谐、稳定、清澈的 投资环境，才能彻底保障人民的财产安全。
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虽然光大证券本次事件真相初步明了，但其给市场留下的 三大后遗症，却不容小靓。
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依据中国证监会的通报看，尽管“8·16光大乌龙事件” 被定性为极端个别事件，但光大证券由于自营业务风险 控制方面的严重问题，不但自营业务遭受到巨大的损失， 且必将遭受监管机构的严厉处罚。各金融企业当引以为 鉴，加强对信息系统安全、内控制度完善、监管政策执 行方面的风险控制就显得尤为重要。
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当光大证券交易员通过系统监控模 块光发大现交证成易券交当采金日用额，的异光套常大利，证信同券息时自系，统接是到 上一海种证营高券账频交户交易上易所只软的有件问8，0询0需0电万要话元内，部迅团速 批队量在撤保每单证天，金盘并，后终但进止是行套因数利为据策交实略易时订量单化生 成分系析统所，的对并运券对行商系，自统同营的时账预启户设动并核核不心查技流术程 并模报型告需进部要行门验修领证正导保，，证以为金期光的更大具加减体准少确了、不 必迅要速的数地损额捕失，捉。只盘光在中大清随证算时券时出于券现当商的日获下利午 暂机停会交把。易钱有，凑理并齐由于即推下可断午，，1然应4时而当2最是5分前发一布 公天告内。终部但成团在交队午金对盘额订时7单.7，生2光亿成大元系证，统券核董心事 会参秘数书为修未保改及证，时金恰披的恰露9是0有多在关倍参事。数实这修，改矢时口 否发认生乌显了龙然原情是本况制不，度该对缺出广失现大的的投结错资果误者。。造成
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新华网消息8月16日，A股出现神奇一幕：11 点06分左右，股指瞬间飙升，2分钟内暴涨逾百 余点，蓝筹股齐刷刷封上涨停，即便是游走于股 市十几年的老股民恐怕也没见过这等架势。 华东在线网站综合报道
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2.事件特性及产生原因
本次光大证券乌龙指事件对拥有十几万亿市值 的中国股市造成了不小的冲击，对一亿多股民 的财产安全造成威胁。据不完全统计，股民在 此事件中累计损失达27亿元之巨，谁将为此买 单？这无疑是中国证券业的一个重大危机事件。 它拥有公共危机事件的普遍特性：公共性、威 胁性、不确定性......
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极端个别事件，对市场负面影响很大。鉴
于该案属于新型案件，证监会在深入调查
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3.事件的处理
证监会30日召开新闻发布会称，光大证券
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转化卖出ETF、卖出股指期货合约，构成
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二、没收光大证券非法获利共计8721万元并处以五 - 倍罚款共计5亿2千3百28万元
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四、投资者可以提起诉讼依法要求赔偿
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证一券三、法、这规当次法股条证指规监波定会动，对对趋光内于大幕平证交稳券易的的可状没处收罚 其二彰所、态显得当下新，股，一并民指处代再望1领到次在导5发股倍人现指罚法股款期制。指货治由在中国此权频、可重繁王见股本子 次异犯对常套法光波利庶大动的民证下机券同导构处罪致操罚的连作的高续严会风厉暴越亮程跌来节度的越，也时难以表候，现儆，了效 证“权学说大 来 求 小尤 的 难 义监决威有本家向调投获 四 盘 让，机以来会策，序次完相查资利、股大警构承讲对果分”处全关，者机限操熊示寡受对故断级、罚可执机的会制纵市事”管“的那头的于以法构时也机股里整、理以意些违毁中通部无代将构指本治“”人义曾背灭国过门法宣大拉的已的安的为是经法性股各和无告决全原本极幅抬同积或律打市心适则”为种 管 天 彻减或时重正的击中。度，等重渠理 任 底少 者， 难在操 ！ 长也”树理大道层 意 终。 打也 返操纵 从 期遵、立念的联申 屠 结压必 的纵后 长走守“了。，合诉 宰 ！大然 权了树“可归股果 远势起请 中立科以纳市健是 意 起康来重发有股展以、属下大几于盘点无股。可更替加代丧的失重活大力利。好！
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