蚂蚁金服B轮融资专项基金募集方案

蚂蚁金服B轮融资专项基金募集简章

二、简章概要

本简章仅供有意参与蚂蚁金服专项基金的潜在投资者参考。

1、蚂蚁金服主要从事服务小微企业与普通消费者。基于互联网的思想和技术，以支付宝作为支付手段起家，随后又推出货币基金产品“余额宝”、定期理财产品“招财宝”、阿里巴巴纯信用小额贷款服务“阿里小贷”也被划入蚂蚁金服旗下并更名“蚂蚁微贷”、消费者先消费后还款的“蚂蚁花呗”、信用评估及信用管理机构“芝麻信用”、一站

式移动理财平台“蚂蚁聚宝”以及定位于IT系统的云计算服务“蚂蚁金融云”。

2、蚂蚁金融服务集团旗下的品牌资产包括支付宝、余额宝、招财宝、蚂蚁小贷、网商银

行、芝麻征信、众安保险等，业务范畴涉及支付结算、贷款、理财、征信等领域，且仍

在不断做加法。蚂蚁金服不久前证实，将采取增资入股的形式参股德邦基金。

3、本专项基金目标规模为22.2-33.3亿元，单个出资人出资金额不低于人民币2亿，用

于参加蚂蚁金服此次基金项目。该项目基金预计于2016年3月份封闭，现确定投资意向，待核准后，并接收投资者打款，预2016年4月份完成投资流程，如若蚂蚁金服整体估

值偏高核准后退还全部保证金或投资款项。基金运行周期为5年（或根据实际需要提前

或延后退出）。

三、投资亮点

1、截至2014年9月底，蚂蚁金服动态年活跃用户数量达到3.26亿，已超过全球主要第

三方支付平台PayPa的年活跃用户数（1.6亿），成为全球最大的第三方在线支付公司。

支付业务贡献了蚂蚁金服超过70%的营业收入，其收入主要来自提供第三方支付服务收手续费及支付平台所产生的备付金利息收入。支付宝是中国占有率第一的互联网第三方支付，占有率超50%，远超第二名财付19.4%的市场份额。在移动端，支付宝钱包动态年活跃用户数达1.89亿，在移动支付市场份额超过80%，占有绝对领先地位。

2、蚂蚁金服旗下还有现金管理、理财、融资及其他业务。其中，现金管理业务主要以

余额宝为代表，截至2014年9月，余额宝存量用户数达4442万人，是全球活跃用户数

最多的现金管理工具；理财业务以2014年5月推出的招财宝为代表，以海量客户的碎片化资金去匹配并满足来自中小微企业为主的碎片化融资需求，截至2014年12月31日，

累计交易金额达339亿元，月环比增长100%；融资业务主要包括针对小微企业的贷款

业务和针对个人的信用贷款业务。

3、2014财年营业收入101.5亿元人民币，较2013财年同比增长91.6%;调整后经利润

26.3亿元人民币，净利润率26%，资料乐观预测，支付业务、融资业务和理财业务的快

速发展，将带来公司2015-2017财年营业收入49.6%的复合增长，预计2015-2017财年

净利润复合增长率为63.5%。

4、计划2017年上市，阿里巴巴第二张王牌。

5、以全球主要的第三方支付平台PayPal公司相比，蚂蚁金服2014年净利润26.3亿元

人民币4亿美元，PayPal公司2014年净利润约8亿美元，目前该公司估值约36倍PE，

PayPal公司的控股子公司贝宝公司2002年被EBAY公司收购，而目前EBAY公司估值约

13倍PE，作为同样是电商平台的阿里目前18倍的PE,而阿里巴巴作为中国最大的电商

平台更是很大程度上解决了蚂蚁金服的上层资源供给问题，而目前亚马逊868倍的PE，

截至2014年底蚂蚁金服动态年活跃用户数量达到3.26亿，已超过全球主要第三方支付

平台Paypal的年活跃用户数(1.6亿)，成为全球最大的第三方在线支付公司，总体而言

蚂蚁金服明显低估，后期爆发性较高。

四、IPO动态

2015年7月3日，蚂蚁金服对外宣布完成A轮融资，引入了包括全国社保基金、国开金

融、国内大型保险公司等在内的8家战略投资者。其中全国社保基金持股比例最高，为

5%(这也是全国社保基金第一次以直接投资的方式投资一家民营企业);国开金融与四家保险公司(人寿、人保、太保与新华人寿)各投资约9亿元，每家约占0.5%;此外还包括春

华基金和国资背景的上海金浦产业基金两家PE机构。

此次融资蚂蚁金服在当前市场估值的基础上对入股者给予了一定比例的折让，相当于给估值打了折(6.25折)，而在折扣基础上又专门针对社保基金又进行“折上折”。那么按

照1800亿估值为实际估值的62.5%计算，蚂蚁金服当天的市场估值实际达到了2880亿元，按当前汇率折合约为460亿美元，这与市场多方预期的450-500亿美元估值相吻合。这个数字和小米、Uber两家公司的估值相当。

此外，2015年7月，上海证券交易所设立战略新兴板已获国务院同意，并已选定蚂蚁金

服等四家互联网公司作为首批挂牌企业。

2016年1月7日蚂蚁金服启动了B轮融资，本次估值约3000亿元，预融资100多亿元。

蚂蚁金服拟于2017年在A股上市，并已选定中金公司担任其IPO的财务顾问。

五、蚂蚁金融股权架构

六、蚂蚁金服业务架构：