浪莎集团财务报表分析报告

财务治理实训二

财务报表分析报告

浪莎团队

2011年4月23日

浪莎集团财务报表分析

一、 偿债能力分析

分析成员：黄李均、景雪梅

偿债能力是企业偿还到期各种债务的能力。偿债能力分析是财务分析的一个重要方面，它对债权人推断企业的财务风险、投资人分析企业的股利支付能力、企业调整资本结构、政府调整经济政策等都具有十分重要的意义。企业的偿债能力能够从长期偿债能力和短期偿债能力两个角度分析。

（一） 短期偿债能力分析

106.49

177.42

97.60

现金流动负债比率

1.28

2.071.43速动比率 2.252.702.07流动比率201020092008

浪莎短期偿债能力指标

（1）流淌比率反应的是流淌资产与流淌负债之间的比率

关系。流淌比率下降预示着企业财务状况出现了困难。

1.5

22.53

一般来讲，该比率在2︰1为好。

（2）速动比率是指企业的速动资产与流淌负债的比率。它是衡量企业流淌资产中能够立即变现用于偿还流淌负债的能力。一般讲来，该比率在1︰1较好。

（3）现金流淌负债比率，是企业一定时期的经营现金净流量同流淌负债的比率，它能够从现金流量角度来反映企业当期偿付短期负债的能力。现金流淌负债比率越大，表明

企业经营活动产生的现金净流量越多，越能保障企业按期

0.51

1.52

2.52008

2009

2010

偿还到期债务。一般该指标大于1。

（二） 长期偿债能力分析

浪莎长期偿债能力指标

66.29

70.18

60.31

股东权益比率

33.7129.8239.69资产负债率201020092008

（1） 资产负债率反映的是债权人权益受爱护的程度，

以及企业今后筹措新资金的能力，若该比例高则

债权人的权益受爱护的程度就低即企业偿债能力低。

0.00%

20.00%40.00%60.00%80.00%100.00%120.00%140.00%160.00%180.00%200.00%2008

2009

2010

（2） 股东权益比率是股东权益与资产总额的比率，该

比率反映企业资产中有多少是所有者投入的。假如权益比率过小，表明企业过度负债，容易削弱公司抵御外部冲击的能力；而权益比率过大，意味着企业没有积极地利用财务杠杆作用来扩大经营规模。

0.00%

10.00%20.00%30.00%40.00%50.00%60.00%70.00%80.00%2008

2009

2010

0.00%

10.00%20.00%30.00%40.00%50.00%60.00%70.00%80.00%2008

2009

2010

对偿债能力的总结：综合上述分析，我们得出的结论是，浪莎集团在偿债能力上是不存在重大问题的，它的各项指标都在合理的范围内，我们有理由相信，浪莎集团在以后进展得良好。

二、营运能力分析

分析成员：黄怡

营运能力，也称资产治理能力。营运能力分析要紧用来分析企业的资产治理水平。存货的积压状况，应收账款的回收天数，资产结构是否合理，都能够通过营运能力比率作出分析推断。要紧是通过计算应收账款周转率、存款周转率、流淌资产周转率、固定资产周转率和总资产周转率五项指标来进行分析。

浪莎营运能力相关指标

3.245.455.08固定资产周转率20102009

20080.420.771.31流动资产周转率0.32

0.62

1.03

总资产周转率

0.952.273.23存货周转率 5.887.615.16应收账款周转率

（1）应收账款周转率是赊销收入净额与会计期内平均应收账款之间的比值。一般来讲应收账款周转率越高，平均收现期越短，讲明企业的应收账款回收的速度越快，则企业营运越好。

（2）与应收账款周转率相对应的是平均收现期，平 均

收现期=360天÷应收帐款周转率。应收账款周转率与平均收现期共同反应了企业在应收账款方面治理的能力。

12345678910

2008

2009

2010

(3)存货周转率是指销售成本与平均存货的比值。一般来讲，存货周转率越高，存货周转天数越短，讲明企业的存货转为现金或应收账款的速度越快，提高了存货的周转率，才能提高企业资产的变现能力。

(4)与存货周转率相对应的是存货周转天数，存货周转天

数= 360天÷存货周转率，存货的流淌性将直接阻碍企业

2008

2009

2010

0.511.522.533.5

20008

2009

2010

50100150200250300

（5）流淌资产周转率是指销售收入净额与平均流淌资产

的比值。它反应了流淌资产的周转速度，周转速度快，会相对节约流淌资产，等于相对扩大资产的投入，增强

(6)固定资产周转率是指销售收入净额与平均固定资产净值之间的比值。它反应的是固定资产的周转速度，周转速度越快，表明企业同样的固定资产占

0.20.40.60.811.21.4

1.6

2008

2009

2010

1234

562008

2009

2010