人民币汇率变动对我国物价水平影响分析

人民币汇率变动对我国物价水平影响分

析

摘要

本文主要对人民币汇率与我国物价水平的关系进行了讨论，分析人民币汇率对我国物价水平的影响。本文概述了我国人民币汇率的波动现状，结合我国国内物价的波动发展现状，从发展现状中剖析人民币汇率与物价波动的关系，得到汇率对于物价的影响。本文首先对人民币汇率的影响因素进行较为全面的分析，结合汇率与物价的两种传递机制以及我国实际的政策和国情，较为清晰的分析得出了人民币对国内物价的作用路径以及具体影响。最后，为了预防和治理之后可能出现的通货膨胀，本文结合现有的政策，从货币政策、稀缺产品的控制等三个方面提出了几条建设性建议，最后做出全文的结论和总结。

关键字：人民币汇率物价水平通货膨胀

一、人民币汇率升高对我国物价波动影响

自2005年人民币汇率制改革后，人民币的价格呈现出不断上升值的趋势。2018-2020年,随着人民币汇率的升高，我国的CPI指数分别上涨了

0.7%,3.7%,4.80%,在2020年达到了5.4%的高峰。在国家的强力调控下，2021年的价格出现了下降的趋势， CPI指数下降了大约6%，但是，由于国家各项救助措施的成效开始显现，加上国外资金涌入，我国的物价又一次大幅上升，而最近的2022年数字表明 CPI仍在上涨，具体走势如下图：

表1 CPI走势图

二、人民币汇率波动对物价影响

1.人民币汇率影响因素

（1）国际收支变化将影响人民币汇率的调整

国际收支变化是影响人民币汇率变化的重要因素，也是我国货币供应变化的重要原因。如果发生了贸易赤字，就会有更多的外汇供给，货币贬值，而人民币升值。如果国际收支不平衡，将会造成货币供给的减少，进而给人民币带来贬值的压力。中国贸易顺差的下降会缓解中国货币升值的压力，从而进一步增强中国货币的稳定性。

（2）央行的干预将影响人民币汇率的调整

在外汇市场上，除了买方和卖方，中央银行是金融市场上最大的参与者，可以左右货币的走向。随着人民币升值，中央银行不得不从外汇市场购买自己的货币，以此来遏制人民币的快速上涨和稳定汇率。

（3）公众预期将影响人民币汇率的调整

如果人们期望人民币汇率继续上涨，那么，人们的外汇储备就会减少，因此必须尽快进行兑换，这样可以减少由于人民币升值带来的损失，进而加大人民币的升值压力，加快人民币的升值速度。如果人们想要人民币的贬值，那么他们就会把它当作自己的储备。

2.汇率与物价的传递机制

尽管一国货币的变动对一国的物价水平有很大的影响，但是其作用却不尽相同。从宏观上讲，货币流通的机理主要有直接和间接两种。间接的传导机制与宏

观水平上的汇率变化有着紧密的联系。对中国而言，我国货币与货币的波动性在

很大程度上是通过一个直接的传播机制实现的。其传导路径图如下：

图 1人民币汇率对物价的传导路径

3.人民币汇率对国内物价的影响

（1）人民币汇率变动通过进出口贸易途径对国内物价水平产生影响

我们相信，人民币的升值对机电、交迪工具、高科技产品的进口量会有很大

的帮助。人民币升值可能会使出口产品的价格上涨，但是，某些商品的定价也会

影响到进出口的弹性，这也会使国内的产量减少或将产品转移到国外。货币与其

他国家的货币比率，是货币代表一种货币，因为中国是一个劳动密集型的商品出

口商人民币汇率的变化会影响到中国的出口和出口，也会影响到中国的对外投资，同时也会对本国的经济产生一定的影响。因此，大多数央行以稳定价格为主要任务，国际投资者也关注价格变动的合理性。

(2）人民币汇率变动通过对国内居民的消费价格作用于国内物价水平

当汇率变动时，一种商品的真实价值和名义价值也会随之变动。一种货物的

名义价值与实际价值的变动，主要是由进口价和进口价的变动所决定的，同时也

是由国内消费者的价格传导而来。以下将讨论这一问题。人们的毛巾价格上涨，

使进口的价格下降，DP对出口页面奉献。这主要是由于生产成本和生活成本、出

口产品和进口替代机制的整体价格水平的变化。以下将对两种情形进行详细的分析：一是汇率完全转移，二是不完全转移。当货币充分转移时，价格总指数与

CPI呈极显著的负相关。如果人民巾的升值幅度太大，或者太低，就会导致经济

结构失衡。所以，人民币汇率应当在很大程度上保持稳定。

三、治理和预防通货膨胀的政策建议

（1）适时选择从紧的货币政策

从目前的经济形势来看，应该把货币政策当作一种调控通货膨胀预期的手段。掌握信贷供应速度，保证金融系统的稳定性；要继续保持利率的开放，保持人民

币汇率的稳定，逐步强化信贷供应，抑制信贷资金流向股市和房地产。在信贷结

构上，对基建和中长期贷款进行适度的调控，严格控制高能耗、高能耗行业的低

端企业。放宽信贷额度，放宽信贷额度，加大对“三农”、就业、教育、中小企

业的信贷、自主创新、节能环保、扩大中间业务、强化金融产品创新、改善金融

服务等。为了缓解通胀压力，应谨慎采取宏观控制措施，以防止剧烈的上下波动。

（2）进一步深化外汇体制改革

我国目前实行的外汇交易与贸易体制、受控制的浮动汇率体系，使得央行实

行了货币政策，从而导致了外汇储备的增长、外汇的流动性、货币供给的增长。

同时，将目前的资金流动限制转为比例管制，并通过扩大同业拆借比率来降低中

央银行资金的流入。这就是所谓的“外汇”。私人对外汇的需要就象“水库”一样，只有少量的外汇储备。所以银行可以逐步开发新的货币交易品种，提高外汇

市场的流动性，从而提高货币交易的灵活性，降低各国间的汇率风险。

（3）控制一些稀缺产品的上涨趋势

一种珍稀物品的价格每一次上升，都会引起一系列政府垄断的物价指数的上升，进而导致价格继续上涨，给经济带来动荡。抑制稀缺性商品的涨价，意味着