【财务报表分析】云南白药财务分析(2019-2019年)

.云南白药财务分析报告（201X-201X）代码：000538 201X年10月目录一、公司基本情况-------------------------------------------------------------2二、行业基本情况-------------------------------------------------------------7三、财务分析说明-------------------------------------------------------------8四、主要财务数据分析-------------------------------------------------------9五、会计报表结构分析------------------------------------------------------12六、公司经营状况评述------------------------------------------------------15七、公司存在问题及改进意见---------------------------------------------16一、公司基本情况（一）、公司简介公司法定中文名称：云南白药集团股份有限公司公司法定英文名称：YUNNAN BAIYAO GROUP CO.,LTD公司法定代表人：王明辉公司董事会秘书：尹品耀联系地址：云南省昆明市二环西路222 号电话：0871-*******电子信箱：ypy@证券事务代表：马青吴伟联系地址：云南省昆明市二环西路222 号电话：0871-******* 8323680电子信箱：maqing@ wuwei@ 传真：0871-*******公司注册地址:昆明市国家高新技术产业开发区公司办公地址：昆明市二环西路222 号邮政编码：650118公司国际互联网网址：电子信箱：ynby@ 公司选定的信息披露报纸名称：《证券时报》、《上海证券报》、《中国证券报》登载年度报告的中国证监会指定网站的网址： 公司年度报告备置地点：本公司档案室公司股票上市交易所：深圳证券交易所股票简称：云南白药股票代码：000538其他有关资料：公司首次注册登记日期：1993 年11 月30 日首次注册地点：云南省昆明市西坝路51 号公司变更注册登记日期：2000 年5 月4 日变更注册地点：昆明市国家高新技术产业开发区企业法人营业执照注册号：5300001003806税务登记号码：53010221652214x公司聘请的会计师事务所名称:中审亚太会计师事务所有限公司办公地址:云南省昆明市青年路延长线志远大厦16 楼公司前身是成立于1971年6月的云南白药厂，1993年5月进行股份制改组，同年12月15日在深交所上市。

1996年10月经临时股东大会会议讨论决定更名为云南白药集团股份有限公司。

本公司是云南最大的中成药生产企业，是中国中成药五十强之一，1997年被确定为云南省首批重点培育的四十家大企业大集团之一。

1997年经外经贸部批准，获得企业经营进出口权。

本公司产品以云丰牌云南白药系列和云丰牌田七系列为主，共八种剂型六十余个产品。

产品销往国内、港澳、东南亚等地区，并逐步进入日本、欧美等国家、地区的市场。

（二）、公司股东情况1、期末股东总数：13291 户。

2、前10名股东持股情况表(根据201X年12月31日中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司登记存管部提供资料) 单位：股3、控股股东情况报告期内控股股东为云南云药有限公司。

云南云药有限公司持有本公司45.81%的股份，其法定代表人：王明辉。

成立日期：2002 年12 月09 日，主要业务和产品：中药材种植，各类中西药品及保健品的研究、开发、生产经营，药用包装材料、医疗器械的经营，经营本企业自产产品的出口业务和本企业所需的机械设备、零配件、原辅材料的进出口业务（国家限定公司经营或禁止进出口的商品及技术除外）。

注册资本6.6 亿元。

股权类型：有限责任公司。

4、实际控制人情况云南省人民政府国有资产监督管理委员会是本公司的实际控制人。

云南省人民府国有资产监督管理委员会是云南省人民政府监督管理云南省国有资产的部门，持有云南医药集团有限公司100%的股份，云南医药集团有限公司持有云南云药有限公司100%的股份。

云南医药集团有限公司法定代表人：王明辉。

成立日期：1996 年9 月19 日，经营范围：植物药原料基地的开发和经营；药品生产、销售、研发；医药产业投资；生物资源的开发和利用；国内、国际贸易（经营范围中涉及需要专项审批的凭许可证经营）。

注册资本：15亿元，企业类型：有限责任公司。

201X年4月18日，公司发布公告，云南省人民政府原则同意云南医药集团有限公司更名为云南白药控股有限公司。

本次更名后，公司实际控制人不变，仍为云南省国有资产监督管理委员会。

公司与实际控制人之间的产权及控制关系的方框图5、其他持有股份10%以上的股东情况云南红塔集团有限公司持有本公司12.32%的股份，其法定代表人：李剑波。

成立日期：1996 年1 月29 日，经营范围：在国家法规、政策允许范围内进行投资、开发。

注册资本56 亿元。

股权类型：有限责任公司（国有独资）。

（三）公司董事会、监事会情况1、现任董事、监事、高级管理人员基本情况：第五届董事会、监事会和高级管理人员及报酬情况2、独立董事履行职责情况本报告期第五届董事会有独立董事四名，他们能按独立董事的职责，关注公司经营情况、财务状况及公司法人治理结构，并亲自出席了公司201X 年各次董事会及股东大会，积极参与公司决策，对公司股权转让、关联交易等重大事项均发表了独立意见，充分发挥了独立董事的作用，维护了公司整体利益和中小股东的合法权益。

独立董事参加董事会的出席情况二、行业基本情况1、医药行业是我国国民经济的重要组成部分，是传统产业和现代产业相结合，一、二、三产业为一体的产业。

新中国成立以来，特别是改革开放20多年，我国已经形成了比较完备的医药工业体系和医药流通网络，发展成为世界制药大国。

据统计口径：我国现有医药工业企业3613家，可以生产化学原料药近1500种，总产量43万吨，位居世界第二。

改革开放以来，随着人民生活水平的提高和对医疗保健需求的不断增长，医药工业一直保持着较快的发展速度，1978年至2000年，医药工业产值年均递增6.6％，成为国民经济中发展最快的行业之一。

近年来，国内医药市场规模迅速扩大，医药商业销售额年增长率达到了20%。

据统计，国内药品市场规模已经超过3000亿元。

图1：医药商业生产总值及增长率2、201X年下半年以来，世界经济金融形势风云突变、急剧恶化，我国经济发展面临着严重困难和严峻挑战，中国的医药产业同样也受到了国际市场萎缩和人民币升值等因素带来的压力，原料药出口受阻，利润增幅急剧下降。

但在政府4万亿的一部分投入医疗医药情况下，在新医改的全面推进下，中国医药企业仍面临着很好的机会。

分析医药商业行业9个主要上市公司201X年年报和201X年一季报显示，201X年整体销售收入增速有所放缓，但全年增长仍超过20%。

图2：201X年1-2月医药行业毛利率和税前利润率3、展望未来，中国医药行业景气才刚刚开始，未来提升空间巨大。

医药产业目前进入新医改牵引下的新一轮有序发展期。

未来新医改方案将对中国医药行业的市场结构、产业结构、产品结构等方面产生深刻的影响，到201X年，医改带来的药品增量至少在1000亿以上，加上行业自然增长部分，预计未来3-5年医药行业的年增长率不会低于20%。

三、财务分析说明本财务分析报告依据云南白药201X-201X年年度财务报告，会计师事务所审计报告以及通过其它公开渠道取得的有关资料，对该公司进行财务分析。

需要说明的是：1.1 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证本报告所载资料不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

1.2 没有董事、监事、高级管理人员对年度报告内容的真实性、准确性和完整性无法保证或存在异议。

1.3 所有董事均出席了本次董事会。

1.4 中审亚太会计师事务所有限公司为本公司出具了标准无保留审计意见的审计报告。

1.5 公司董事长\总裁王明辉、副总裁\财务总监尹品耀及资产财务部经理吴伟声明：保证年度报告中财务报告的真实、完整。

因此，云南白药集团股份股份有限公司201X-201X年会计数据和其它相关资料在所有重大方面能公允的反映公司的财务状况、经营成果和现金流量，无须作调整四、主要财务数据分析（一）企业偿债能力分析1.短期偿债能力分析A、流动比率分析：云南白药201X—201X年流动比率分别为1.80、1.80、2.60。

流动比率增幅明显，说明企业短期偿债能力较强。

从公司201X年—201X 年的资产负债表可以看出，公司流动资产与负债都逐年上升，但流动资产增速快于流动负债增速。

201X年受国际金融危机影响，为了维持企业正常运营，企业持有大量货币资金，导致流动比率较201X年大幅增长。

中国医药制造业的平均流动比率为1.22。

云南白药的流动比率大大高于行业平均水平，企业应适当减少现金持有量，扩大投资，减少资产的浪费。

B、速动比率分析：企业该指标与流动比率指标大致相似说明企业的短期偿债能力的强弱。

企业该指标保持在1为好，过大过小都有负面的影响。

云南白药201X—201X年速动比率都高于1，只有201X年接近于1，企业的短期偿债能力非常强，但大量持有流动资产导致企业资源未得到充分利用，影响了企业的获利能力。

2.企业长期偿债能力分析A、资产负债率分析：201X—201X年，云南白药的资产负债率呈下降趋势，从资产负债表可以看出，在国际金融危机的影响下，云南白药管理层加强了对企业的日常运营管理，企业资产总额不断增加，负债略有增加，反映了公司管理水平的提高，企业的资产负债率下降，企业偿债能力较强。

B、负债股权比率：负债股权比率是从股东权益对长期负债的保障程度来评价企业的长期偿债能力的。

201X—201X年，云南白药的负债股权比率下降明显，企业所有者权益对债权的保障程度较高，企业财务风险较小。

（二）企业营运能力分析1、应收账款周转率及周转天数：据金融网提供的数据，中国医药制造企业的平均应收账款周转率为2.88，应收账款周转天数为125天。

云南白药的应收账款周转率和应收账款周转天数这两个指标都优于行业平均水平，且在201X—201X年间，企业应收账款周转率不断上升，应收账款周转天数不断下降，说明收帐速度快，平均收账期短，坏帐损失少，资产流动快，偿债能力强。

2、存货周转天数及存货周转率：上海德路科企业管理咨询有限公司提供的报告显示医药制造业的平均存货周转率为3.96，平均存货周转天数为90.91天。