期货基础知识PPT课件
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期货基础知识学习课件PPT课件
现货交易的目的是获得或让渡实物商品或金融产品。期货 交易的主要目的，或者是为了规避现货市场价格波动的风 险，或者是利用现货市场的价格波动获得收益。
•授课：XXX
•8
（2）期货交易与远期现货交易---期货交易直接由远期
现货交易演变发展而来。远期现货交易与期货交易存在着 许多相似的外在表现形式，目前的远期现货交易往往也采 用集中交易、公开竞价、电子化交易等形式。因此，在现 实当中容易把远期现货交易与期货交易相混淆。
•授课：XXX
•20
（二）买入套期保值的应用
买入套期保值的操作主要适用于以下情形：
第一，预计在未来要购买某种商品或资产，购买价格尚未确 定时，担心市场价格上涨，使其购入成本提高。
第二，目前尚未持有某种商品或资产，但已按固定价格将该 商品或资产卖出（此时处于现货空头头寸），担心市场价 格上涨，影响其销售收益或者采购成本。例如，某商品的 生产企业，已按固定价格将商品销售，那么待商品生产出 来后，其销售收益就不能随市场价格上涨而增加。
•授课：XXX
•9
四、期货市场的功能与作用
（一）期货市场的功能
1、规避风险功能---是指期货市场能够规避现货价格 波动的风险。这是期货市场的参与者通过套期保
值交易实现的。企业如何套期保值呢？就是利用 期货市场的双向交易和对冲机制，在适当的时候 做反方向交易。
2、价格发现功能---根据期货市场的走向，可以预 测和指导现货市场价格的未来走向，使企业合理
（2）场内集中竞价交易---期货交易实行场内交易，所有买 卖指令必须在交易所内进行集中竞价成交。只有交易所的 会员方能进场交易，其他交易者只能委托交易所会员，由 其代理进行期货交易。
（3）保证金交易---期货交易实行保证金制度，
•授课：XXX
•8
（2）期货交易与远期现货交易---期货交易直接由远期
现货交易演变发展而来。远期现货交易与期货交易存在着 许多相似的外在表现形式，目前的远期现货交易往往也采 用集中交易、公开竞价、电子化交易等形式。因此，在现 实当中容易把远期现货交易与期货交易相混淆。
•授课：XXX
•20
（二）买入套期保值的应用
买入套期保值的操作主要适用于以下情形：
第一，预计在未来要购买某种商品或资产，购买价格尚未确 定时，担心市场价格上涨，使其购入成本提高。
第二，目前尚未持有某种商品或资产，但已按固定价格将该 商品或资产卖出（此时处于现货空头头寸），担心市场价 格上涨，影响其销售收益或者采购成本。例如，某商品的 生产企业，已按固定价格将商品销售，那么待商品生产出 来后，其销售收益就不能随市场价格上涨而增加。
•授课：XXX
•9
四、期货市场的功能与作用
（一）期货市场的功能
1、规避风险功能---是指期货市场能够规避现货价格 波动的风险。这是期货市场的参与者通过套期保
值交易实现的。企业如何套期保值呢？就是利用 期货市场的双向交易和对冲机制，在适当的时候 做反方向交易。
2、价格发现功能---根据期货市场的走向，可以预 测和指导现货市场价格的未来走向，使企业合理
（2）场内集中竞价交易---期货交易实行场内交易，所有买 卖指令必须在交易所内进行集中竞价成交。只有交易所的 会员方能进场交易，其他交易者只能委托交易所会员，由 其代理进行期货交易。
（3）保证金交易---期货交易实行保证金制度，
期货入门培训PPT课件
期货价格形成机制
供求关系
当市场需求大于供应时，期货价格上涨；反之， 价格下跌。
01
政治因素
期货市场对政治气候的变化非常敏感， 政治性事件以及各国政府制定的相关 政策对期货市场的价格会产生不同程
度的影响。
03
季节性因素
尤其对于农产品等具有明显季节性的期货品 种，季节性因素是影响价格的重要因素。
05
02
投资者需求变化
投资者需求日益多样化，对期货市场的产品创新和服务质量提出更高 要求。
监管政策调整
各国政府和监管机构对期货市场的监管政策不断调整，可能对市场运 行和投资者行为产生影响。
感谢您的观看
THANKS
技术创新与智能化发展
近年来，国际期货市场不断引入新技 术和创新，如人工智能、大数据等， 推动市场智能化发展。
中国期货市场创新与发展方向
中国期货市场概述
中国期货市场起步较晚但发展 迅速，已成为全球重要的期货
市场之一。
创新产品与业务
中国期市场不断推出创新产品和 业务，如商品期权、股指期货等， 丰富交易品种和投资者选择。
05
期货市场风险识别与防范
常见风险类型及识别方法
市场风险
由于市场价格波动导致的投资损失。识别方法包括观察市场动态、 分析市场趋势等。
信用风险
交易对手无法履行合约义务而造成的损失。识别方法包括评估交易 对手的信用状况、了解其历史履约情况等。
流动性风险
市场交易量不足或无法及时平仓导致的损失。识别方法包括关注市 场交易量、了解市场参与者的构成等。
风险控制与监管措施
仓位控制
投资者应该根据自己的风险承受能力和投资目标合理控制仓位，避 免过度交易和重仓操作。
期货交易的基础理论(ppt49张)
布伦特原油、天然气、电
玉米、豆粕、美国大豆、红小豆、阿拉伯咖啡、原糖、罗 巴斯塔咖啡 镍、橡胶、铝、棉纱 橡胶、黄金、白银、棉纱、毛线 黄金、咖啡、活牛、棉花、玉米、白糖、大豆
伦敦国际石油交易所
悉尼期货交易所
IPE
SFE
煤油、布伦特原油、天然气
羊毛、牛
Copyright © 2003 Prentice-Hall, Inc.
Copyright © 2003 Prentice-Hall, Inc.
学习目的及内容
学习目的 内容
Copyright © 2003 Prentice-Hall, Inc.
学习的目的
一、投资新途径 1、保证金制，十倍放大资金 2、双向交易 3、T+0交易制度，资金再次放大 二、扩宽就业渠道（期货居间人、期货 交易员、期货分析师） 三、扩宽知识面，开发潜能，丰富人生 经历
Copyright © 2003 Prentice-Hall, Inc.
教学日历
周次
第2-3周
第 4周 第 5周
内
容
第一章 期货贸易的基本知识
第二章 期货市场的组织结构 第三章 期货交易制度及流程并布置作业
第 6周
第7-8周 第 9周
第四章期货交易行情分析方法－基本面分析
第五章期货交易行情分析方法－技术面分析法 第六章套期保值交易
KOFEX CME NZFOE TOCOM ME SFE
道琼斯指数、标准 普尔指数、政府债券、欧元
美元/韩元、韩国三年期国债、CD利率、股指 欧洲美元、标准 普尔500小型期货 NZSE-10、NZSE-40股票指数、外汇、债券 欧元/日元、美元/日元 加拿大政府债券、标准 普尔加拿大60指数 所有普通股价格指数、政府债券、外汇、股票
期货基础知识详解274页PPT
39、没有不老的誓言，没有不变的承 诺，踏 上旅途 ，义无 反顾。 40、对时间的价值没有没有深切认识 的人， 决不会 坚韧勤 勉。
谢谢！
期货基础知识详解
36、“不可能”这个字(法语是一个字 )，只 在愚人 的字典 中找得 到。--拿 破仑。 37、不要生气要争气，不要看破要突 破，不 要嫉妒 要欣赏 ，不要 托延要 积极， 不要心 动要行 动。 38、勤奋，机会，乐观是成功的三要 素。(注 意：传 统观念 认为勤 奋和机 会是成 功的要 素，但 是经过 统计学 和成功 人士的 分析得 出，乐 观是成 功的第 三要素 。
Байду номын сангаас
51、 天 下 之 事 常成 于困约 ，而败 于奢靡 。——陆 游 52、 生 命 不 等 于是呼 吸，生 命是活 动。——卢 梭
53、 伟 大 的 事 业，需 要决心 ，能力 ，组织 和责任 感。 ——易 卜 生 54、 唯 书 籍 不 朽。——乔 特
55、 为 中 华 之 崛起而 读书。 ——周 恩来
谢谢！
期货基础知识详解
36、“不可能”这个字(法语是一个字 )，只 在愚人 的字典 中找得 到。--拿 破仑。 37、不要生气要争气，不要看破要突 破，不 要嫉妒 要欣赏 ，不要 托延要 积极， 不要心 动要行 动。 38、勤奋，机会，乐观是成功的三要 素。(注 意：传 统观念 认为勤 奋和机 会是成 功的要 素，但 是经过 统计学 和成功 人士的 分析得 出，乐 观是成 功的第 三要素 。
Байду номын сангаас
51、 天 下 之 事 常成 于困约 ，而败 于奢靡 。——陆 游 52、 生 命 不 等 于是呼 吸，生 命是活 动。——卢 梭
53、 伟 大 的 事 业，需 要决心 ，能力 ，组织 和责任 感。 ——易 卜 生 54、 唯 书 籍 不 朽。——乔 特
55、 为 中 华 之 崛起而 读书。 ——周 恩来
《期货基础知识》PPT课件
期货交易制度——强行平仓
强制平仓制度是指当期货交易所会 员或客户的交易保证金不足并未在 规定时间内补足，或者当会员或客 户的持仓量超出规定的限额时，或 者会员、客户违规时，交易所为了 防止风险进一步扩大，而实行强制 平仓的制度。
期货品种
1、商品期货
2、金融期货
1、商品期货
商品期货
农产品期货 金属期货 能源期货
套期保值交易的基本原则： 1。交易方向相反 2。商品种类相同或相关 3。商品数量相等或相当 4。月份相同或相近
2）套期保值类型及应用 买入套期保值（多头套期保值） 特征: --- 在期货市场做多 --- 担心其将来需求的商品价格或要 偿还的负债价格上涨或升值 卖出套期保值（空头套期保值） 特征: --- 在期货市场做空
2、价格发现
期货交易所聚集了众多的买方和卖方，通过在场 内进行期货交易，各自把所掌握的，对某种商品 供求关系及其变动趋势的信息集中到交易场内。 这样，通过期货交易所就能把影响某种商品价格 的各种因素集中反映到期货市场内，其所形成的 期货价格就能够相对准确客观地反映真实的供求 状况以及价格可能的变动趋势。
2006年2 现货价格为46000元/吨 月
2006年4 在现货市场以66000元/吨的价格
月
买入500吨铜
结果 现货市场多支付20000元 /吨
期货市场
2006年2 月
2006年4 月
结果
以48500元每吨的价格买入100手铜
以68500元每吨的价格多100手铜全 部平仓 期货市场盈利20000元每吨
期货合约
• 期货合约是指由期货交易所统一制订的、规定在 将来某一特定的时间和地点交割一定数量和质量 实物商品或金融商品的标准化合约。
期货基础知识培训教材(PPT 40张)
期货的分类
• 外汇期货 • 外汇期货(foreign exchange futures)又称为货币期 货，是一种在最终交易日按照当时的汇率将一种 货币兑换成另外一种货币的期货合约。是指以汇 率为标的物的期货合约，用来回避汇率风险。它 是金融期货中最早出现的品种。 • 贵金属期货 • 主要以黄金、白银为标的物的期货合约。
卜亚商学院
对冲机制
交易T+0制度
• "T+0"交易机会翻番：期货是"T+0"的交易，使您 的资金应用达到极致，您在把握趋势后，可以随 时交易，随时平仓。 【方便的进出可以增加投资的安全性】
每日无负债结算制度
中国期货市场-经济功能
• 期货市场实现经济功能的基础在于期货价格的真 实性 • 期货价格在最后交易日要与现货价格接轨 • 期现价格接轨的保证就是交割制度的完善 • 当价格偏离，就有期现套利
卜亚商学院
双向机制
• 股票是单向交易，只能先买股票，才能卖出；而 期货即可以先买进也可以先卖出，这就是双向交 易。 开仓：在期货交易中通常有两种操作方式， 一种是看涨行情做多头（买方），另一种是看跌 行情做空头（卖方）。无论是做多或做空，下单 买卖就称之为“开仓”。 平仓：买入后卖出， 或 卖出后买入结算原先所做的新单。
期货交易的功能（三）
• 优化资源配置的功能 • 使现货商品价格波动收敛 • 缓解价格的波动 • 降低交易成本
•
为什么要做期货？
•
套期保值。与相关商品期货有价格联系的现 货商为规避现货商品价格的市场风险利用期 货合约进行对冲，从而稳定现货的生产与经 营，锁定生产成本和利润。（买保、卖保）
赚取风险利润。利用期货市场上的价格波动 赚取差价利润。（证券融资融券）。
期货基础知识培训教材(PPT 39张)
国金期货有限责任公司
2
期货的种类
• 商品期货---主要品种可以分为农产品期货、金属期货（包括基础金 属与贵金属期货）、能源期货。 • 金融期货---主要品种可以分为外汇期货、利率期货（包括中长期债 券期货和短期利率期货）和股指期货。
• 商品期货和金融期货主要区别 • （1）标的物不同---商品期货的标的物是某种大宗商品，金融期货没 有实际的标的资产。 • （2）交割不同---商品期货是实物交割（商品所有权按规定进行转移、 了结未平仓合约的过程） ，会涉及交割的时间、地点、交割方式和 商品等级等（严格的）规定；金融期货一般就是现金结算。
股指期货风险控制
保证金制度 涨跌停板制度 持仓限额制度（日内交易次数限制） 大户报告制度 强行平仓制度 强行减仓制度 结算保证金制度 风险警示制度
国金期货有限责任公司
20
保证金制度
• 保证金制度-期货市场中所独有的保证金制度是客户履行 合约的财力保证，凡参与股指期货交易，无论买方还是卖 方，均需按所在交易所的规定缴纳， 保证金制度杜绝了 负债现象。 • 保证金分为结算准备金和交易保证金。 • ---交易保证金是指已被合约占用的保证金 • ---结算准备金是指未被合约占用的保证金
• ---风险越大，收益越大，这是经济活动中的重要规则，但几乎所有 商品经济活动的参与者，都希望能够在获取尽可能大的利润的同时， 尽可能多地减少风险； • ①期货市场的成交价格具有超前性和权威性，人们可以根据它的特性 大大的降低未来经营活动中可能遇到的风险。 • ②期货交易中更为重要的避险功能还在于各种生产者、消费者和中间 商等可通过套期保值来达到回避价格风险的目的。 • ③利用期货交易中双向交易的特点，及时的减少由于商品价格暴涨， 暴跌的风险。
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案例中的矛盾剖析
产生原因： 主要因粮食的特殊性
(1) 季节性 (2) 仓库不足 (3) 交通不便
导致结果： 在粮食收获季节里，粮食 供给明显大于需求，所以 粮食价格一跌再跌； 到来年春季，粮食供给明 显小于需求，价格上涨， 给生产生活带来困难。
矛盾解决
粮食商在谷物收获季节从农场主手中收购粮食 利：来年销往外地，缓解粮食供求的矛盾； 弊：承担了价格风险，一旦来年粮食下跌，利
基于远期交易，经过不断的发展与完善，“期
货”这个名词进入我们的生活。
期货与远期的区别
远期交易
交易对象 非标准化合约
功能作用 调节供求、减少价格波动
履约方式
实物交收
信用风险
高
保证金制度 协商决定
期货交易 标准化合约
规避风险、对冲平仓
实物交割、对冲平仓
低 5%—10%
疑问：期货规避的风险去哪了？
从期货的发展过程可以看出，它根源于现货场 为了达到保值的目的，渐渐从远期交易发展成 期货交易。我们知道风险是不可能消失，只可 能转移的，那么，生产、加工经营者的风险被 规避了，谁来承担了风险？ 答案：投机者扮演了承担风险的角色，成为期 市中不可或缺的一部分。因此，我们说投机是 具备风险性的。
期货交易与现货交易的区别
现货交易
期货交易
交易目的： 获得实物
投机或避险
交易对象： 商品实物
标准合约
交易时间： 无限制
严格规定
交易地点： 任何地点
只能在交易所
交易价格： 买卖双方协商 集中交易，公开竞价
了结方式：一手交钱一手交货
对冲头寸
期货交易与股票交易的区别
股票交易
期货交易
交易方向: 买入单向，只能做多 交易规则：T+1（当天不可平仓） 资金运用： 全额资金 交易时限：除非退市否则可长期持有 交易方式： 价差投机
期货市场的作用
宏观经济
稳定国民经济
微观经济
锁定成本、实现利润
为制定政策提供依据
利用信号组织生产
有助争夺国际定价权 拓展现销售和采购渠道
促进经济国际化
促使企业关注产品质量
三、期货市场组织机构
组
投资者--- 投机者、套保者、套利者
期货交易所织ຫໍສະໝຸດ 核心服务层--- 结算机构
期货经纪机构
构
交割仓库、结算银行
相关服务机构--- 信息咨询机构
架
会计、律师事务所
监管机构--- 期货行业协会等
（一）、期货交易所
期货交易所是专门进行标准化期货合约买卖的场所，
按照其章程的规定实行自律管理，以其全部财产承 担民事责任。
期货交易所的组织形式分为两种，会员制和公司制。
我国的郑州商品交易所、大连商品交易所和上海期 货交易所都实行会员制。中国金融期货交易所实行 公司制。
大商所大豆期货合约
期货交易的基本特征： 1、合约标准化---所有条款都是预先由交易所规定好
的 2、交易集中化---期货交易必须在期货交易所内进行 3、双向交易和对冲机制---“买空卖空” 4、杠杆机制---只需少量资金就可进行较大价值额的
投资 5、每日无负债结算制度---当日盈亏当日结算
三、期货市场的功能和作用
期货基础知识
郑州营业部
整体概述
概况一
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概况二
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概况三
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2
一、期货交易的产生
案例：在19世纪30-40年代，美国在进行大规模的中西部开发，芝加哥是 毗邻中西部平原和密歇根湖的，所以成为重要的粮食集散地，中西部 的谷物都汇集于此，再从这里运往东部消费区，由于粮食生产特有的 季节性，加之当时的仓库不足，交通不便，所以粮食矛盾突出。每当 谷物收获季节，农场主用车船将谷物运到芝加哥。因谷物在短期内集 中上市，供给量大大超过当地市场需求，而恶劣的交通状况使得大量 谷物不能及时疏散到东部地区，加之仓库设施不足，粮食购销商无法 采取现大量购入再择机出售的办法，所以价格一跌再跌，大量谷物无 人问津。可是，到了来年春季，因粮食短缺、价格飞涨，消费者又深 受其害，加工业也因缺乏原料而困难重重，在供求矛盾反复冲击下， 粮食商率先收购粮食，他们在交通要到旁边设立仓库，收购季节从农 场主手中收购粮食，来年发往外地，缓解了粮食供求的季节性矛盾。 但是粮食商也因此承担很大的价格风险，一旦来年粮食下跌，利润就 会减少，甚至亏本。为此，他们在购入谷物后立即跋涉到芝加哥，在 这里的粮食加工商、销售商签订第二年春季的供货合同，以事先确定 销售价格，进而确保利润。长期的经营活动下来，摸索出一套远期交 易的方式。
期货市场的功能
期货交易方式
规避风险
套期保值
价格发现
套利
风险投资
投机
规避风险的方式---套期保值
套期保值是指在期货市场上买进或卖出与 现货数量相等但交易方向相反的期货合约， 在未来某一时间通过卖出或买进期货合约 进行对冲平仓，从而在期货市场和现货市 场之间建立一种盈亏冲抵的机制。
价格发现功能
价格发现功能是指在期货市场通过公开、 公正、高效、竞争的期货交易运行机制， 形成具有真实性、预期性、连续性和权威 性价格的过程。
润就减少，甚至亏本。 最终解决方案： 粮食商与加工商、销售商签订来年春季粮食的 供货合同，确定销售价格，以确保利润。 长期经营下来，摸索出了一套远期交易方式。
交易方式的发展
远期交易
利：调节供求、规避价格波动的风险
弊：因商品的品质、等级、价格等均是根据双 方具体情况达成的，需要依赖对方的信誉， 使交易面临风险较高。
二、期货的定义
期货交易是在现货交易的基础上发展起来的，通 过在期货交易所买卖标准化合约而进行的一种有组织 的交易方式。
期货，一般指期货合约，就是由期货交易所统一 制定的、规定在将来某一特定的时间、地点交割一定 数量标的物的标准化合约。
标的物，又称基础资产，可以为期货所对应的现 货（某种商品eg铜、石油，也可以为某个金融工具eg 外汇、债券等）
买卖双向，多空皆可 T+0（当天可平仓） 较小比例的保证金 有时间限制 投机、套保、套利
期货合约的标准化条款包括：
1、合约名称（交易品种） 2、交易单位 3、最小变动价位 4、每日价格最大波动限制（涨跌停板制度） 5、合约交割月份 6、交易时间 7、最后交易日 8、交割日期 9、交割等级与地点 10、交易手续费 11、交易保证金