期货贸易学期末考试

期货贸易学期末考试题

一、名词解释

1、期货：一般指期货合约，是由期货交易所统一制定的规定在将来某一特定时期和地点交割一定数量和质量商品的标准化合约

2、买入套期保值：又称多头套期保值或买期保值，指套期保值者先在期货市场上买入与其将在现货市场上买入的现货商品数量相等、交割日期相同或相近的该商品的期货合约，即预先在期货市场买空，持有多头头寸

3、正向市场：现货价格低于期货价格，基差为负值的市场状态

4、跨商品套利：利用两种或两种以上品种不同但又相互关联的商品之间期货价格的差异进行套利

5、触及市价指令：指投资者要求经纪人在市场价格达到某一既定水平时才被执行的一种指令。用于买进合约的触及市价指令在期货合约交易价格跌至或低于指令价格时即转为市价指令。用于卖出合约的触及市价指令在期货合约价格涨至或高于指令价格时即转为市价指令。

6、涨跌停板制度：又称每日价格最大波动限制，指期货合约在一个交易日中的成交价不能高于或低于该合约上一交易日结算价格为基准的某一涨跌幅度，超过该范围的报价视为无效，不能成交

7、基差交易：以某月份的期货价格为计价基础，以期货价格加上或者减去双方协商同意的基差来确定买卖现货商品的价格的交易方式

8、止损限价指令它包括了止损指令和限价指令两者的特征。指投资者要求经纪人在交易所价格上涨到预定限价以限价买进的指令，或跌至预定限度内以限价卖出的指令。

9、套利：利用相关市场或相关合约之间的价差变化，在相关市场或相关合约上进行交易方向相反的交易，以期通过价差发生有利变化而获利的交易行为

10、多头投机者：买进期货合约的投机者

11、跨市场套利：在某个交易所买入（卖出）某一交割月份的某种商品合约，同时在另一个交易所卖出（买入）同一交割月份的同种商品合约

12、???双向交易：指在期货交易中，交易者既可以买入期货合约作为期货交易的开端，也可以卖出期货交易合约作为交易的开端，也就是通常所说的买空卖空。

二、不定项选择

1、商品期货包括哪三大类

农产品期货、金属期货、能源期货

2、期货市场与证券市场的不同

经济职能不同、市场结构不同、保证金规定不同、其他（涨跌停板制度、交易方式、市场容量）方面的不同

3、金融期货有哪些

利率期货、股指期货、汇率期货

4、套期保值的操作原则

种类相同或相关原则、数量相等或相当原则、月份相同或相近原则、交易方向相反原则

5、套利应遵循哪些原则(P129)

买卖方向对应原则

同时建仓原则

同时对冲原则

合约相关性原则

6、期货投机的一般方法

买低卖高或卖高买低、平均买低或平均卖高、金字塔式的买入卖出

7、期货投机的功能

投机者是期货风险的承担者，是套期保值者的交易对手

投机交易增强了市场的流动性，保障了期货市场价格发现功能的实现

适度的期货投机能够减缓价格波动

投机交易有助于形成合理的价格水平

8、按交易部位划分，期货市场上的投机者可分为

多头投机者、空头投机者

三、？？？判断

1、一般认为，现代意义上的期货交易产生于18世纪的芝加哥（×）

1865年，19世纪

2、1991-1993是中国期货业迅速膨胀无序发展的阶段（√）

1990-1994

3、在计划经济体制下可以发展期货市场与交易（×）

不可以

4、会员制与公司制期货交易所组织形式不同，适用法律不同，承担责任不同，但设立目的相同（×）

设立目的不同

5、期货市场结算体系一般采用一级结算体系，即交易所对交易者、投资者与套期保值者进行结算（×）交易所对会员结算，会员对客户结算

6、期货交易者都只与结算部发生业务关系（√）

7、期货交易买卖双方不为对方负有财务责任（√）

8、套期保值的结果一定是一个市场的盈利等于另一个市场的亏损，盈亏相等（×）

9、正向市场企业做卖出套期保值，基差缩小，盈利必然小于亏损（×）

四、简述

1、简述期货市场的基本经济功能P12

第一，规避风险，现货商通过期货市场进行套期保值，有效的规避、转移或分散现货市场的风险

第二，价格发现，期货市场具有揭示商品市场供需关系变化的作用，对消费者、生产者理性决策具有重要的作用、

第三，风险投资期货交易是一种重要的投资工具，有助于合理利用社会闲置资金。

第四，资源配置运用期货市场机制能够提高企业经营效率。

2、期货交易所的作用P52

第一，提供期货交易的场所、设施和服务

第二，制定并实施业务规则

第三，设计期货合约，安排期货合约上市

第四，组织、监督期货交易、结算和交割

第五，监控市场风险

第六，保证期货合约的履行

第七，制定和执行风险管理制度

第八，发布市场信息

第九，监管会员的交易行为

第十，监管指定交割仓库

3、买入套期保值的对象和使用范围P110

第一，加工制作企业为了防止日后购进原料时价格上涨

第二，供货方已经跟需求方签订了现货供货合同，将来交货，但供货方此时尚未购进货源，担心日后购进货源时价格上涨

第三，需求方认为目前现货市场的价格很合适，但由于资金不足或缺少外汇或一时找不到符合规则的商品，或者仓库已满，不能立即购进现货，担心日后购进现货时价格上涨

4、投机的作用P119

第一，投机者是期货风险的承担着，是套期保值者的交易对手

第二，投机交易增强了市场的流动性，保障了期货市场价格发现功能的实现

第三，适度的期货投机能够缓解价格波动

第四，投机交易有助于形成合理的价格水平

5、适度投机为何能稳定价格P120

投机者通过对未来价格的正确判断和预测赚取差价利润。当期货市场供过于求时，市场价格低于均衡价格，投机者低价买进合约，从而增加了需求，使期货价格上涨，供求重新趋于平衡；当期货市场供不应求时，市场价格高于均衡价格，投机者会高价卖出合约，这就增加了供给，使期货价格下跌，供求重新趋于平衡。因此，期货投机有利于缩小价格波动的幅度

6、？？？期货交易的基本特征

（一）合约标准化（二）交易集中化（三）双向交易和对冲机制（四）杠