营运资金管理分析(ppt 38页)
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营运资金管理PPT课件
应收账款的收账 应收账款回收情况的监督 收款政策的制定
14
例：某公司现在采用30天按发票金额付款的信用政策， 拟将信用期放宽至60天，仍按发票金额付款即不给 现金折扣，该公司投资的最低报酬率为15%，其有 关数据如下表：
项目
销售量（件） 销售额（元）（单价5元）
销售成本 变动成本（每件4元)
固定成本 可能发生的收账费用（元）
第十章 营运资金管理 营运资金=流动资产—流动负债
1
一、短期负债筹资
（一）短期负债筹资的特点 1、筹资速度快，容易取得。 2、筹资富有弹性 3、筹资成本低 4、筹资的风险高 （二）短期负债筹资的主要形式 商业信用 短期借款
2
1、商业信用
商业信用是指在商品交易中由于延期付 款或预收货款所形成的企业间的借贷关系。 商业信用的具体形式有应付账款、应付票据、 预收账款等。
1) 职工工资、津贴； 2) 个人劳务报酬； 3) 根据国家现定发给个人的各种奖金； 4) 各种劳保、福利费用以及国家规定的对个人 的其他支出；
5) 向个人收购农副产品和其他物资的价款； 6) 出差人员必须随身携带的差旅费； 7) 结算起点以下的零量支出； 8) 中国人民银行确定需要支付现金的其他支出。
损失，包括材料供应中断造成的停工损失、 产成品库存缺货造成的拖欠发货损失和丧失 销售机会的损失 。
TCTCaTCcTCS F1Q DKF2Q 2KcTCS
19
存货决策
存货决策涉及四项内容：决定进货 项目、选择供应单位、决定进货时间 和决定进货批量。
按照存货管理的目的，需要通过合 理的进货批量和进货时间，是存货的 总成本量最低，这个批量叫做经济批 量
（3）预收账款
4
2、短期借款
14
例：某公司现在采用30天按发票金额付款的信用政策， 拟将信用期放宽至60天，仍按发票金额付款即不给 现金折扣，该公司投资的最低报酬率为15%，其有 关数据如下表：
项目
销售量（件） 销售额（元）（单价5元）
销售成本 变动成本（每件4元)
固定成本 可能发生的收账费用（元）
第十章 营运资金管理 营运资金=流动资产—流动负债
1
一、短期负债筹资
（一）短期负债筹资的特点 1、筹资速度快，容易取得。 2、筹资富有弹性 3、筹资成本低 4、筹资的风险高 （二）短期负债筹资的主要形式 商业信用 短期借款
2
1、商业信用
商业信用是指在商品交易中由于延期付 款或预收货款所形成的企业间的借贷关系。 商业信用的具体形式有应付账款、应付票据、 预收账款等。
1) 职工工资、津贴； 2) 个人劳务报酬； 3) 根据国家现定发给个人的各种奖金； 4) 各种劳保、福利费用以及国家规定的对个人 的其他支出；
5) 向个人收购农副产品和其他物资的价款； 6) 出差人员必须随身携带的差旅费； 7) 结算起点以下的零量支出； 8) 中国人民银行确定需要支付现金的其他支出。
损失，包括材料供应中断造成的停工损失、 产成品库存缺货造成的拖欠发货损失和丧失 销售机会的损失 。
TCTCaTCcTCS F1Q DKF2Q 2KcTCS
19
存货决策
存货决策涉及四项内容：决定进货 项目、选择供应单位、决定进货时间 和决定进货批量。
按照存货管理的目的，需要通过合 理的进货批量和进货时间，是存货的 总成本量最低，这个批量叫做经济批 量
（3）预收账款
4
2、短期借款
企业营运资金管理PPT课件
营运资金主要包括：货币资金、应收账款、存货等。
营运资金的特点
流动资产又称经营性投资，与固定资产相比，具有如下特点：
（1）投资回报期短；
（2）流动性强；
（3）具有并存性与继起性； （4）具有波动性。
与长期负债筹资相比，流动负债筹资具有如下特点：
（1）速度快；（2）弹性高；
（3）成本低；（运资金管理
目的：1.满足生产经营的需要 2.及时偿还到期债务
基本要求： 1）合理确定流动资金的需要量
需求量取决于生产经营规模和流动资金周转速度，受市场环境与供产 销情况影响。
2）合理确定流动资金的来源与构成
最小资本成本获取最大经济利益
3）加强日常流动资金占用控制，提高资金周转效率
永久性部分——相对稳定——是长期资金需求——长期 负债或权益性资金 波动性部分——相对灵活——低成本的短期融资
（二） 流动资产的融资战略项目五 企业营运资金管理
融资决策方法：短期融资方式成本低 1.期限匹配融资战略
永久性流动资产和非流动资产——长期融资方式（负债或股东权益） 波动性流动资产— 短期融资方式
当企业经营规模一定时，流动资产周转速度与流动资金需要 量成反方向变化。具体手段(存货、应收账款、应付账款等）
4）合理安排流动资产与流动负债的比例关系，保证企 业有足够的短期偿债能力
流动负债是在短期内需要偿还的债务，流动资产则是在短期内可以转 化为现金的资产。
如果一个企业流动资产比较多，流动负债比较少，说明企业短期偿债 能力强。
长期融资
波动性流动 资产
短期融资
短期融资
风险 适中
风险低
激进策略
长期融资
短期融资
风险高
项目五 企业营运资金管理
营运资金的特点
流动资产又称经营性投资，与固定资产相比，具有如下特点：
（1）投资回报期短；
（2）流动性强；
（3）具有并存性与继起性； （4）具有波动性。
与长期负债筹资相比，流动负债筹资具有如下特点：
（1）速度快；（2）弹性高；
（3）成本低；（运资金管理
目的：1.满足生产经营的需要 2.及时偿还到期债务
基本要求： 1）合理确定流动资金的需要量
需求量取决于生产经营规模和流动资金周转速度，受市场环境与供产 销情况影响。
2）合理确定流动资金的来源与构成
最小资本成本获取最大经济利益
3）加强日常流动资金占用控制，提高资金周转效率
永久性部分——相对稳定——是长期资金需求——长期 负债或权益性资金 波动性部分——相对灵活——低成本的短期融资
（二） 流动资产的融资战略项目五 企业营运资金管理
融资决策方法：短期融资方式成本低 1.期限匹配融资战略
永久性流动资产和非流动资产——长期融资方式（负债或股东权益） 波动性流动资产— 短期融资方式
当企业经营规模一定时，流动资产周转速度与流动资金需要 量成反方向变化。具体手段(存货、应收账款、应付账款等）
4）合理安排流动资产与流动负债的比例关系，保证企 业有足够的短期偿债能力
流动负债是在短期内需要偿还的债务，流动资产则是在短期内可以转 化为现金的资产。
如果一个企业流动资产比较多，流动负债比较少，说明企业短期偿债 能力强。
长期融资
波动性流动 资产
短期融资
短期融资
风险 适中
风险低
激进策略
长期融资
短期融资
风险高
项目五 企业营运资金管理
营运资金管理概述(ppt 38页)2
▪ 企业在短期资金需求处于波谷时不借入任何流动 负债 ；当企业短期资金需求处于波峰时，进行短 期负债，并由临时性资产的减少而释放出来的现 金偿还短期负债。
图10—4折衷型筹资组合
2、激进型（积极型、冒险型）
部分永久性流动资产的资金来源于短期负债。祥 见于10—5。
这是一种高风险、低成本、高盈利的筹资策略， 图中虚线越低，所冒风险越大。但由于短期负债 利率的多变性增加了盈利的不确定性。这种策略 适用于企业长期资金来源不足，或短期负债成本 较低的企业。
▪
精益求精，追求卓越，因为相信而伟 大。2020年12月29日 星期二 上午3时 21分40秒03:21:4020.12.29
▪
让自己更加强大，更加专业，这才能 让自己 更好。2020年12月上 午3时21分20.12.2903:21December 29, 2020
▪
这些年的努力就为了得到相应的回报 。2020年12月29日星 期二3时 21分40秒03:21:4029 December 2020
五、营运资本管理综合策略（资产结构与资本 结构的对应关系）
临时性营运资本（temporary working capital）是 指季节性或临时性需求而占用在流动资产上的资 金。
永久性营运资本（permanent working capital）是 指满足企业长期稳定需求（最低需求）而占用在 流动资产上的资金。永久性营运资本与固定资产 相似之处：其所占用的资金是长期的；随时间的 发展而增加。
图10—3临时性营运资本与永久性营运资本
1、折衷型（正常型、对冲型 hedging matching 、到期日配比型 maturity matching）
▪ 每一项资产将与一种与它的到期日大致相同的融 资工具相对应，临时性流动资产由短期负债来解 决，永久性流动资产和所有的长期资产由长期负 债和权益性资本来解决。如图10—4所示。
图10—4折衷型筹资组合
2、激进型（积极型、冒险型）
部分永久性流动资产的资金来源于短期负债。祥 见于10—5。
这是一种高风险、低成本、高盈利的筹资策略， 图中虚线越低，所冒风险越大。但由于短期负债 利率的多变性增加了盈利的不确定性。这种策略 适用于企业长期资金来源不足，或短期负债成本 较低的企业。
▪
精益求精，追求卓越，因为相信而伟 大。2020年12月29日 星期二 上午3时 21分40秒03:21:4020.12.29
▪
让自己更加强大，更加专业，这才能 让自己 更好。2020年12月上 午3时21分20.12.2903:21December 29, 2020
▪
这些年的努力就为了得到相应的回报 。2020年12月29日星 期二3时 21分40秒03:21:4029 December 2020
五、营运资本管理综合策略（资产结构与资本 结构的对应关系）
临时性营运资本（temporary working capital）是 指季节性或临时性需求而占用在流动资产上的资 金。
永久性营运资本（permanent working capital）是 指满足企业长期稳定需求（最低需求）而占用在 流动资产上的资金。永久性营运资本与固定资产 相似之处：其所占用的资金是长期的；随时间的 发展而增加。
图10—3临时性营运资本与永久性营运资本
1、折衷型（正常型、对冲型 hedging matching 、到期日配比型 maturity matching）
▪ 每一项资产将与一种与它的到期日大致相同的融 资工具相对应，临时性流动资产由短期负债来解 决，永久性流动资产和所有的长期资产由长期负 债和权益性资本来解决。如图10—4所示。
《营运资金管理概述》PPT课件
第九章 营运资金管 理
第一节
营运资金管理概述
一、营运资金管理概述
营运资金是指企业再生产经营活动中占用再 流动资产上的资金。营运资金有广义何狭义 之分。广义的流动资金是指一个企业流动资 产总额；狭义营运资金也称净营运资金，是 指一个企业流动资产减流动负债后的余额。 因此，营运资金管理即包括流动资产管理， 也包括流动负债管理。
150
销售额（万元）
营运资金筹集政策
➢配合型的筹资政策（风险适中、收益适 中） ➢激进型的筹资政策（风险大、收益大）
➢保守型的筹资政策（风险小、收益小）
配合型的筹资政策(图示)
短期流动资产
短期资金
资
产 与Biblioteka 长期流动资产融资 固定资产
长期资金
时间
激进型的筹资政策(图示)
短期流动资产
短期资金
资
产
与
长期流动资产
营运资金管理包括：
➢流动资产管理 ➢流动负债管理
流动资产的概念
流动资产是指可以在一年内或者超过一年 的一个营业周期内变现或者运用的资产。 包括：
➢现金 ➢短期投资 ➢应收及预付款项 ➢存货
流动资产的特点
（1）占用形态具有变动性 （2）流动性强，周转速度快 （3）占用数量具有较大的波动性 （4）流动资金的来源具有多样性
流动负债的概念
流动负债是指需要在一年内或者超过一年 的一个营业周期内偿还的债务。 包括：银行借款、应付账款、预收账款、 应付工资、应缴税金等
营运资金的政策
营运资金政策包括营运资金的持有政策和 营运资金筹集政策，它们分别研究如何确 定营运资金持有量和如何筹集营运资金两 个方面的问题。
营运资金持有政策
融
资
第一节
营运资金管理概述
一、营运资金管理概述
营运资金是指企业再生产经营活动中占用再 流动资产上的资金。营运资金有广义何狭义 之分。广义的流动资金是指一个企业流动资 产总额；狭义营运资金也称净营运资金，是 指一个企业流动资产减流动负债后的余额。 因此，营运资金管理即包括流动资产管理， 也包括流动负债管理。
150
销售额（万元）
营运资金筹集政策
➢配合型的筹资政策（风险适中、收益适 中） ➢激进型的筹资政策（风险大、收益大）
➢保守型的筹资政策（风险小、收益小）
配合型的筹资政策(图示)
短期流动资产
短期资金
资
产 与Biblioteka 长期流动资产融资 固定资产
长期资金
时间
激进型的筹资政策(图示)
短期流动资产
短期资金
资
产
与
长期流动资产
营运资金管理包括：
➢流动资产管理 ➢流动负债管理
流动资产的概念
流动资产是指可以在一年内或者超过一年 的一个营业周期内变现或者运用的资产。 包括：
➢现金 ➢短期投资 ➢应收及预付款项 ➢存货
流动资产的特点
（1）占用形态具有变动性 （2）流动性强，周转速度快 （3）占用数量具有较大的波动性 （4）流动资金的来源具有多样性
流动负债的概念
流动负债是指需要在一年内或者超过一年 的一个营业周期内偿还的债务。 包括：银行借款、应付账款、预收账款、 应付工资、应缴税金等
营运资金的政策
营运资金政策包括营运资金的持有政策和 营运资金筹集政策，它们分别研究如何确 定营运资金持有量和如何筹集营运资金两 个方面的问题。
营运资金持有政策
融
资
营运资金管理ppt课件
占65%，存货的价值较低，品种数量较多，应该将此类存货划分为
哪一类，划分依据是什么？
知
识 单元二：营运资金管理
讲 解
【营运资金的特点】
1．来源具有多样性。 2．数量具有波动性。 3．周转具有短期性。 4．实物形态具有变动
性和易变现性。
【营运资金的概念】
营运资金是指在商业企业经营 活动中占用在流动资产上的资金。 营运资金包括流动资产（包括现 金、交易性金融资产、应收及预 付款、存货等）以及流动负债 （包括短期借款、应付票据、应 付短期融资券等）。
3. 企业价值最大化。企业价值最 大化是指商业企业财务管理行为以实 现企业的价值最大为目标。
4. 相关者利益最大化。要考虑哪 些利益关系会对商业企业的发展产生 影响。
财务管理的意义
财务管理是商业企业管理的一个 组成部分，它是根据财经法规制度， 按照财务管理的原则，组织商业企业 财务活动，处理财务关系的一项经济 管理活动。
提出的问题，并承诺加强对营运资金的管理。
那么什么是营运资金？营运资金为什么这么重要？它对商业企业的经营
发展有什么重要作用？
任
务
单二：营运资金管理
布
1置.我们平时所讲的“现金”和财务管理中的“现金”有
什么不同？举例说明。 任务布置
2.如果你有部分闲置资金(现金)，你准备采用哪几种方式获利？
说明理由
3.A公司采用ABC控制法对存货进行分类，其中有一类存货品种数量
任务实施过程
学习态度
很好 （80~100分）
不错 （60~79分）
学习态度好，并能主动 学习态度较好，有时帮
帮助别人。
助他人。
还需加油 （59以下）
没兴趣参与学习活 动，厌学
营运资金ppt(共41张PPT)
临时性流动资产
临时性流动资产 永久性资产总额
永久性流动资产 固定资产
短期非自发的债务
长期债务加 权益加自发 流动负债
1
2
3
4
5
6
7
8
图1 到期日匹配法
4
（2）激进型融资策略
临时性流动资产
短期非自发的债务
永久性流动资产 固定资产
长期债务加 权益加自发 流动负债
年内到期的非流动资产、其他流动资产等。 Part Two 流动资金的管理
（1）现金头寸：是指企业筹集的生产经营资金，在用于投资和其他业务之前暂时闲置在账户中的资金。 ①列示企业全部存货明细表，计算每种存货价值总额占全部存货金额的百分比。
❖ 3、流动资产的特点： （2）弹性高（灵活性）;
2、信用标准的影响因素： 2、基本内容：短期借款、交易性金融负债、应付票据、应付账款、预收账款、应付职工薪酬、应缴税金、应付利息、应付股利、其他应付款、
（2）最低总成本： (TC) C*R T *F 40000*10% 200000*400 400（ 0 元）
2
C
2
40000
（3）持有机会成本： (C R) 4000010% 200（ 0 元）
2
2
（4）证券转换成本：（T F） 200000400 200（ 0 元）
C
40000
（5）有价证券交易次数： (T ) 200000 （ 5 次）
❖ 3、收支管理 ❖ （1）采取各种措施加速收款；
❖ （2）控制现金支出
❖ （A）控制应付款规模，有计划归还；（B）使用现金浮存量；
11
❖ （四）最佳现金持有量
❖ 1、成本分析模式：是根据现金有关成本，分析预测其成本最低时现金持有
临时性流动资产 永久性资产总额
永久性流动资产 固定资产
短期非自发的债务
长期债务加 权益加自发 流动负债
1
2
3
4
5
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图1 到期日匹配法
4
（2）激进型融资策略
临时性流动资产
短期非自发的债务
永久性流动资产 固定资产
长期债务加 权益加自发 流动负债
年内到期的非流动资产、其他流动资产等。 Part Two 流动资金的管理
（1）现金头寸：是指企业筹集的生产经营资金，在用于投资和其他业务之前暂时闲置在账户中的资金。 ①列示企业全部存货明细表，计算每种存货价值总额占全部存货金额的百分比。
❖ 3、流动资产的特点： （2）弹性高（灵活性）;
2、信用标准的影响因素： 2、基本内容：短期借款、交易性金融负债、应付票据、应付账款、预收账款、应付职工薪酬、应缴税金、应付利息、应付股利、其他应付款、
（2）最低总成本： (TC) C*R T *F 40000*10% 200000*400 400（ 0 元）
2
C
2
40000
（3）持有机会成本： (C R) 4000010% 200（ 0 元）
2
2
（4）证券转换成本：（T F） 200000400 200（ 0 元）
C
40000
（5）有价证券交易次数： (T ) 200000 （ 5 次）
❖ 3、收支管理 ❖ （1）采取各种措施加速收款；
❖ （2）控制现金支出
❖ （A）控制应付款规模，有计划归还；（B）使用现金浮存量；
11
❖ （四）最佳现金持有量
❖ 1、成本分析模式：是根据现金有关成本，分析预测其成本最低时现金持有
第4章 营运资金管理PPT课件
20
第20页/共44页
(1)计算该企业2001年的下列指标： ①变动成本总额=3000-600=2400(万元) ②以销售收入为基础计算的变动成本率 =2400÷4000×100％=60％
21
第21页/共44页
22 (2)计算乙方案的下列指标： ①应收账款平均收账天数 =10×30％+20×20％+90×50％=52(天) ②应收账款平均余额=5400×52÷360=780(万元) ③维持应收账款所需资金=780×60％=468(万元) ④应收账款机会成本=468×8％=37.44(万元) ⑤坏账成本=5400×50％×4％=108(万元) ⑥采用乙方案的信用成本=37.44+108+50=195.44(万元)
Q 1800
第36页/共44页
考虑数量折扣： 例：某企业计划年度共需要材料720吨，每吨的计划价格为100元，每次定 货变动成本400元，每吨材料的年存储成本为10元，每次定货都是一次到达， 材料每天均匀使用。供应商规定，每次定货超过360吨，就给2%的折扣。 求最佳经济批量。
37
第37页/共44页
首先求不考虑数量折扣的经济批量：
T (Q) Q 10 720 400
2
Q
T ' (Q) 0
Q 240吨
求出批量为240时的年总成本：
T 720100 720 400 240 10 74400
240
2
38
第38页/共44页
39
求出批量为360吨时的年总成本：
T 720100 (1 2%) 720 400 360 10 73160
18 （三）收账政策：信用条件被违反时，企业采取的收账策略。
收账政策 收账费用 机会成本 坏帐损失
第20页/共44页
(1)计算该企业2001年的下列指标： ①变动成本总额=3000-600=2400(万元) ②以销售收入为基础计算的变动成本率 =2400÷4000×100％=60％
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22 (2)计算乙方案的下列指标： ①应收账款平均收账天数 =10×30％+20×20％+90×50％=52(天) ②应收账款平均余额=5400×52÷360=780(万元) ③维持应收账款所需资金=780×60％=468(万元) ④应收账款机会成本=468×8％=37.44(万元) ⑤坏账成本=5400×50％×4％=108(万元) ⑥采用乙方案的信用成本=37.44+108+50=195.44(万元)
Q 1800
第36页/共44页
考虑数量折扣： 例：某企业计划年度共需要材料720吨，每吨的计划价格为100元，每次定 货变动成本400元，每吨材料的年存储成本为10元，每次定货都是一次到达， 材料每天均匀使用。供应商规定，每次定货超过360吨，就给2%的折扣。 求最佳经济批量。
37
第37页/共44页
首先求不考虑数量折扣的经济批量：
T (Q) Q 10 720 400
2
Q
T ' (Q) 0
Q 240吨
求出批量为240时的年总成本：
T 720100 720 400 240 10 74400
240
2
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第38页/共44页
39
求出批量为360吨时的年总成本：
T 720100 (1 2%) 720 400 360 10 73160
18 （三）收账政策：信用条件被违反时，企业采取的收账策略。
收账政策 收账费用 机会成本 坏帐损失
第五章 营运资金管-PPT课件
◇在企业管理层领导下，财务部门对存货资
金实行统一管理。
◇实行资金的归口管理。
◇实行资金的分级管理。
2019/2/20
19
第三节 流动负债管理
一、银行短期借款
2019/2/20
20
1.银行短期借款的种类
《贷款通则》将短期借款分为信用借款、担保贷款、票据贴现
• 信用借款
信用借款又称无担保借款，是指不用保证人做保证或没有财产抵 押，仅凭借款人的信用而取得的借款。 ◇信用额度借款 ◇循环协议借款
•流动负债
2019/2/20
2
二、营运资金的特点
• 营运资金的周转具有短期性 • 营运资金的实物形态具有易变现性
• 营运资金的数量具有波动性 • 营运资金的实物形态具有变动性 • 营运资金的来源具有灵活多样性
2019/2/20 3
三、营运资金的管理原则
• 认真分析生产经营状况，合理确 定营运资金的需要数量。 • 在保证生产经营需要的前提下， 节约使用资金。 • 加速营运资金周转，提高资金的 利用效果。 • 合理安排流动资产与流动负债的 比例关系，保证企业有足够的短
r )
Z L (
式中
U L 3 (
r
)
2019/2/20
Z*—现金余额均衡点； b—证券交易的成本； σ—现金余额每日标准差； r—投资日收益率； L—现金下限； U*—现金上限；
10
4.现金的日常控制
• 加速收款 ◇集中银行 ◇锁箱系统 ◇其他程序
• 控制支出 ◇运用“浮游量” ◇控制支出时间 ◇工资支出模式 • 现金收支的综合控制 ◇力争现金流入与流出同步 ◇实行内部牵制制度 ◇及时进行现金的清理 ◇遵守国家规定的库存现金的使用范围 ◇做好银行存款的管理 • 适当进行短期投资
金实行统一管理。
◇实行资金的归口管理。
◇实行资金的分级管理。
2019/2/20
19
第三节 流动负债管理
一、银行短期借款
2019/2/20
20
1.银行短期借款的种类
《贷款通则》将短期借款分为信用借款、担保贷款、票据贴现
• 信用借款
信用借款又称无担保借款，是指不用保证人做保证或没有财产抵 押，仅凭借款人的信用而取得的借款。 ◇信用额度借款 ◇循环协议借款
•流动负债
2019/2/20
2
二、营运资金的特点
• 营运资金的周转具有短期性 • 营运资金的实物形态具有易变现性
• 营运资金的数量具有波动性 • 营运资金的实物形态具有变动性 • 营运资金的来源具有灵活多样性
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三、营运资金的管理原则
• 认真分析生产经营状况，合理确 定营运资金的需要数量。 • 在保证生产经营需要的前提下， 节约使用资金。 • 加速营运资金周转，提高资金的 利用效果。 • 合理安排流动资产与流动负债的 比例关系，保证企业有足够的短
r )
Z L (
式中
U L 3 (
r
)
2019/2/20
Z*—现金余额均衡点； b—证券交易的成本； σ—现金余额每日标准差； r—投资日收益率； L—现金下限； U*—现金上限；
10
4.现金的日常控制
• 加速收款 ◇集中银行 ◇锁箱系统 ◇其他程序
• 控制支出 ◇运用“浮游量” ◇控制支出时间 ◇工资支出模式 • 现金收支的综合控制 ◇力争现金流入与流出同步 ◇实行内部牵制制度 ◇及时进行现金的清理 ◇遵守国家规定的库存现金的使用范围 ◇做好银行存款的管理 • 适当进行短期投资
营运资金管理ppt
营运资金管理引言营运资金管理是企业在日常运营中管理和控制资金流动的过程。
良好的营运资金管理可以帮助企业维持健康的现金流，确保运营的顺利进行。
本文将介绍营运资金管理的基本概念、重要性以及一些有效的管理方法。
营运资金管理的定义营运资金是企业用于维持日常运营所需的资金，包括现金、银行存款以及用于支付短期债务的资产等。
营运资金管理就是管理和控制企业营运资金的活动，旨在确保企业拥有足够的资金来支付运营成本，并且合理利用资金以最大化利润。
营运资金管理的重要性良好的营运资金管理对企业的运营和发展至关重要。
以下是几个理由：1.现金流管理：营运资金管理帮助企业实现良好的现金流管理，确保短期资金需求得到满足。
企业需要足够的现金来支付供应商、员工和其他日常费用。
2.避免资金短缺：营运资金管理帮助企业避免资金短缺的风险。
当企业的运营资金无法满足需求时，可能会导致供应链中断、无法按时付款等问题，进而影响企业信誉和业务运作。
3.降低财务成本：通过合理管理营运资金，企业可以降低财务成本。
例如，通过优化应收账款和应付账款周期，可以减少利息支出和逾期付款的风险。
4.提升利润率：合理管理营运资金有助于提高企业的利润率。
通过优化库存管理和供应链管理，企业可以减少库存积压和仓储成本，提高资金的利用效率。
营运资金管理的方法下面介绍几种常用的营运资金管理方法：1.应收账款管理：优化应收账款周期是提高资金利用效率的关键。
企业可以采取一些措施来减少应收账款的滞留时间，例如提供早期付款折扣、加强对客户信用的评估、及时催收欠款等。
2.应付账款管理：合理管理应付账款可以帮助企业延长支付期限，从而减少现金流的压力。
企业可以与供应商协商延长付款期限或者采取预付款等方式来控制应付账款。
3.库存管理：优化库存管理可以降低资金占用和仓储成本。
企业可以通过精确的需求预测、定期盘点和有效的供应链管理来避免库存积压和过剩。
4.紧急资金储备：为了应对突发事件或者紧急情况，企业应建立紧急资金储备。
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• 用微分极值法可以推导出边送边用经济批
量模型：
Q 2AE• e C ea
• 将经济批量公式带入相关总成本方程，可 得出边送边用情况下最佳订货量的相关总 成本。
TC 2AEC(1a) e
• 某材料年需用量为3600件，每日送货量为
30件，每日耗用量为10件，单价为10元/件， 一次性订货成本为25元，单位储存成本为2 元/件，最小订货量为100件。则：
经济批量（Q） 2360025 30
2
3010
400件
相关总成本（ TC） 23600252(110) 30
490元
• 全年定购次数（N）=3600/400=9 • 平均资金占用量（I）=
1Q(1e)P1400(110)10
2a 2
30
133元3
• 平均储存量为： 1(QQa)1Q(1a) 2 e2 e
与订货批量相关的总成本：
TCAE1Q(1a)C Q2 e
TC-相关存货成本； C-单位存货的储存成本；
A-全年需要量， E-每次订货成本， Q-每批订货量， e-每日送货量， a-每日耗用量
平均储存量为- 1(QQa)1Q(1a) 2 e2 e
TC=(A/Q)×E+(Q/2) ×C
Q-经济进货批量；
TC-相关存货成本；
A-一定时期的进货总量；E-一次进货费用；
C-单位存货的储存成本；A/Q-一定时期的进货次数；
Q/2-存货平均占用额
经济进货批量
• Q-经济进货批量
• TC-相关存货成本； • A-一定时期的进货总量； Q 2AEC
• C-单位存货的储存成本；
• A/Q-一定时期的进货次数；
• Q/2-存货平均占用额。
３）有数量折扣的经济批量模型
• 存货成本=进价成本+送货费用+储存成本
TC=P×Q+(A/Q)×E+(Q/2)×C
• P249,例6 • ABC分类管理法P249
４）边送边用经济批量
• 上述经济批量是以每次订货量集中到达为
2 RF K
是最佳现金持有量
用存货模型确定现金余额假设 １）公司所需现金总量是稳定并可预测的； ２）公司经营中的现金支出比例均衡，波动
不大； ３）现金与有价证券之间的转换是畅通的。
11.3 应收帐款管理
应收账款的管理目标：
• 扩大销售与增加的成本之间进行权衡 • 力求以比较低的投资成本 • 最大限度地获取应收账款投资的更大收益
信用政策 １）信用标准:5C ２）信用额度 ３）信用条件：信用期限，折扣期限与现金
折扣 ４）收账方针
应收账款投资决策模型
• 应收账款投资的成本核定
１）机会成本：直接成本
• 应收账款占用的机会成本
=应收账款平均占用额×机会成本率
=每月赊销占用应收账款额×平均收账期×有价证券利率
=（年赊销收入×变动成本率）/360×平均收账期×有价证券
利率
平均收账期=应收账款/平均日赊销额
２）管理成本：间接成本
３）坏账成本：潜在的成本 坏账损失=赊销收入×实际（或预期） 坏账损失率
信用标准与信用条件改变的决策
• 主要是通过比较信用标准与信用条件变动
前后的收益与成本，遵循边际收益大于边
际成本的原则。P244
收账政策
• 权衡收账费用的增加与坏账损失以及占用
临时性流 动资产 永久性CA
固定资产 时间
营运资金的管理政策 分为：
• 营运资金的持有政策 • 营运资金的融资政策
营运资金的持有政策 分为：
• 激进政策 • 保守政策 • 适中政策
• 流动资产可分为两种，一种为持有数量不
受短期因素影响，但随成长规模而增加的 流动资产（CA），称为永久性流动资产， 另一种为非常态性的资金需求所持有的流 动资产，称为暂时或临时性流动资产。
营运资金管理分析(ppt 38页)
11.1 营运资金管理策略
营运资金=流动资产-流动负债 营运资金：
• 流动资产 • 流动负债
流动资产的特点
• 周转期段，周转速度快； • 流动性； • 波动性。
流动负债的特点
• 速度快； • 弹性大； • 成本低； • 风险大。
流动负债管理
• 企业资金需求的周期变化
前提。
• 实际情况不一定如此，而是陆续到达或者
边送边用。
• 设全年需要量为A，每次订货成本E，单位储
存成本为C，每批订货量Q，每日送货量为e，
每日耗用量为a。则该批订货全部到达的时间
为Q/e，称为送货期。
• 送货期内全部耗用量为Q·a/e。 • 因为是边送边用，所以每批订货全部送完时
最高库存量为：Q=Q·a/e
应收账款的机会成本减少之间的利弊损失。
P245
11.4 存货管理
• 目标：要在存货的成本与收益之间进行利
弊权衡，实现两者最佳组合。
• 存货政策：存货的经济批量控制和存货的
ABC分类管理等。
存货的经济批量控制
存货总成本=进货成本+储存成本+缺货成本
１）基本基金批量模型：5种假设P247
２）存货总成本=进货费用+储存成本
11.2 现金管理
现金的持有动机
• 交易动机 • 预防动机 • 投机动机
• 现金收款管理：加速回笼，控制浮游量 • 现金的付款管理：延缓支付
最佳现金余额的确定
• 现金与有价证券间的最佳分隔比例 • 鲍曼模型，又称存货模型 • 现金管理总成本=现金持有成本+有价证券之
间的转换成本
• 现金持有成本为持有现金的机会成本
• 图一（激进）：通过短期负债为临时性流 动资产筹措资金和部分永久性流动资产 短期融资 长期融资
时间
• 图二（保守）：通过长期负债为所有长期资
产和部分或者全部波动性流动资产筹措资金
长期融资
时间
• 图三（适中）：合理的企业筹资期限结构
短期融资 长期融资
时间
几种常用流动负债：
• 自发性负债 • 商业信贷 • 商业票据贴现 • 银行短期贷款
• 激进的营运资金融资政策：完全以短期资金来
融通流动资产，而长期资金仅用以融通固定资
产。见图一
• 保守的营运资金融资政策：完全以长期资金来
融通公司各种资金需求。见图二
• 适中的营运资金融资政策： 采用适中的政策
是公司使用长期融资方式来融通永久性CA及固
定资产，而暂时性CA则以各种短期资金来融通。
见图三
• 出售和转让有价证券需要支付的费用为现金
的转换成本。
• 最佳现金持有水平：不过多或过少 • 鲍曼模型（Baumol modl），经济订购量的
一种应用
• 现金管理总成本=现金持有机会成本＋转换成本
现金持有机会成本
Q K 2
转换成本
R F Q
现金管理总成本：
cos t Q K R F
2
Q
Q