第八章 投资银行的其他业务
投资银行业务
投资银行业务引言：投资银行是金融市场中的重要一环，其主要职能是为客户提供融资和投资服务。
投资银行业务的范围涉及到多个方面，包括资本市场交易、企业并购重组、资产管理以及风险管理等等。
本文将重点介绍投资银行业务的核心内容和运作流程，以帮助读者更好地了解这一领域。
一、资本市场交易资本市场交易是投资银行业务的核心之一。
投资银行通过承销公司证券发行、代理证券交易以及提供研究报告等方式为客户参与股票、债券和衍生品等市场提供支持。
承销公司证券发行主要包括首次公开募股和债券发行。
在首次公开募股中，投资银行负责组织和安排发行上市过程，向市场推销股票，并为公司提供筹资渠道。
在债券发行中，投资银行代表债券发行人进行债券定价、发售和分配，帮助公司筹集资金。
此外，投资银行还提供证券交易和经纪服务，帮助客户进行股票、债券和衍生品等交易并提供相关的研究报告和投资建议。
二、企业并购重组企业并购重组是投资银行在资本市场交易外的另一个重要业务领域。
投资银行在并购重组中充当顾问角色，帮助客户进行企业合并、收购和重组等交易活动。
投资银行通过提供估值、财务分析、尽职调查和交易结构等服务，帮助客户进行交易方案设计，协商交易细节，并最终完成交易。
并购重组不仅需要深厚的财务和交易技能，还需要综合运用法律、税务和财务知识，以实现交易的成功。
投资银行的专业知识和广泛的资源网络为客户提供了强有力的支持。
三、资产管理资产管理是投资银行业务的另一个重要组成部分。
投资银行提供的资产管理服务包括个人财富管理和机构资产管理。
个人财富管理是指为高净值个人客户提供资产配置、投资组合管理、财税规划等综合性服务。
投资银行通过对客户的财务状况、投资目标和风险承受能力进行全面评估，并结合市场情况和投资策略，为客户提供个性化的投资建议和投资组合管理服务。
机构资产管理主要面向机构投资者，包括养老基金、保险公司和企业等。
投资银行通过专业的研究团队和投资管理系统，为机构投资者提供投资策略、组合管理和风险控制等服务，帮助客户实现投资目标。
投资学中的投资银行业务
投资学中的投资银行业务在投资学中，投资银行业务是一个重要的研究领域。
投资银行在金融体系中扮演着重要角色，提供一系列的金融服务，包括融资、并购、资本市场交易等。
本文将探讨投资学中的投资银行业务，并介绍其在金融市场中的作用。
一、投资银行的定义与历史背景投资银行是一种金融机构，专门从事为企业和机构提供资本市场服务的业务。
投资银行的历史可以追溯到19世纪，伴随着工业化和金融市场的发展，投资银行业务逐渐兴起。
投资银行通常包括筹资、资本市场交易、风险管理和投资咨询等多个方面的业务。
二、投资银行业务的具体内容1. 筹资业务：投资银行为企业和政府机构提供筹资服务，例如发行债券、股票和其他金融产品，帮助它们筹集资金用于扩大业务或政府项目实施。
2. 并购与重组：投资银行在并购与重组方面发挥重要作用，协助客户完成企业的兼并、收购、分拆等交易。
他们通过评估和谈判，为客户提供可行性分析和建议，并将交易进行到一个成功的终点。
3. 资本市场交易：投资银行在资本市场交易中担任重要角色，例如在股票和债券市场上进行交易。
他们可以帮助客户进行IPO（首次公开募股）、定向增发、债券发行等，为客户提供市场解读和操作建议。
4. 风险管理：投资银行提供风险管理服务，帮助客户评估和管理金融风险。
他们使用各种工具和技术，如衍生品交易和投资组合管理，以帮助客户规避潜在的金融风险。
5. 投资咨询：投资银行还提供投资咨询服务，帮助客户做出明智的投资决策。
他们通过进行研究分析和市场调查，为客户提供有关投资方向、资产配置和投资组合管理的建议。
三、投资银行业务的重要性投资银行在金融市场中扮演着重要角色，具有以下几个方面的重要性：1. 资本市场的流动性：投资银行通过发行债券和股票等金融工具，促进了资本市场的流动性，为企业提供了充足的资金来源。
2. 经济发展的推动力：投资银行通过为企业提供筹资服务，推动了经济的发展和扩张。
他们的资本市场交易和并购业务推动了企业的兼并重组和战略布局，为企业创造了更多的价值。
第8章 证券投资与交易业务 《投资银行学精讲》PPT课件
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投资银行学精讲 2024/3/16
第二节 投资银行的证券经纪业务
二、投资银行作为经纪商
（一）经纪商的主要作用
经纪商的作用可以概括为：证券交易的中介人，为证券买卖双方“ 牵线搭桥”，促成证券交易；买卖双方的得力参谋，为买卖双方提供信息 和建议，以合理的价格进行交易；买卖双方的保证人，经纪商对买卖双方 都有所了解，交易成交后，能够保证双方按时付款，按时交货；组成了金 融市场信息网，每个经纪商通过在证券市场上的接触，自然地组成一个信 息网络，促使证券市场的信息灵通、成交迅速。
按证券交易付款资金的来源，可将证券交易分为现金交易和保证金交易。 现金交易即交割双方以现金进行交割。这种交易方式手续简便，在市场过
热时可以有力地遏制买空卖空的投机行为，但是流动性较差。 保证金交易指交易人凭借自己的信誉，通过交纳一定数额的保证金取得经
纪人的信用，在委托买进证券时，由经纪人贷款，或者在卖出证券时，由 经纪人贷给证券来买卖证券的形式。在保证金交易中，客户运用该方式能 否从经纪人处获得融资或融券数量的多少，主要取决于交易所或政府主管 部门规定的保证金比率。
3.第四市场。 它是指投资者和证券资产持有者绕开通常的证券经纪人，相互之间利用方式节省了佣 金开支，降低了交易成本，并且有助于保持交易的秘密性，但有监管起来 不便的缺点。
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第一节 证券投资和交易业务概述 二、证券交易方式
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投资银行学精讲 2024/3/16
第二节 投资银行的证券经纪业务
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投资银行的主要业务
投资银行的主要业务首先，投资银行通过承销股票和债券等证券品种帮助企业融资。
当一家公司需要资金进行扩张、投资或债务偿还时，投资银行可以协助企业发行股票或债券，从市场上筹集资金。
投资银行会使用自己的资源和专业知识来确定最佳的发行方式和市场定价，以最大化企业融资效益。
其次，投资银行在并购重组领域发挥重要作用。
并购重组是指企业通过收购、合并或重组其他公司来实现战略目标的活动。
投资银行可以通过提供并购建议、估值服务和财务分析等专业服务，协助企业确定可行的并购目标，并促成并购交易的完成。
此外，投资银行还提供资产管理服务。
随着金融市场的发展和投资者对专业化投资的需求增加，投资银行通过设立资产管理部门，为个人和机构投资者提供投资组合管理、资产配置和风险管理等服务。
投资银行的资产管理业务往往涵盖股票、债券、衍生产品、房地产和私募基金等多种资产类别。
在风险管理方面，投资银行是金融市场上最重要的风险承担方之一。
投资银行通过研究市场动态和行业发展趋势，评估投资风险，并提供相应的保险和衍生产品来帮助投资者规避和管理风险。
此外，投资银行还提供衍生产品交易、股票交易和外汇交易等交易服务，为机构投资者和个人投资者提供高效便捷的交易平台和执行服务。
投资银行的主要业务往往需要一支专业的团队来完成。
这支团队包括投资银行家、金融分析师、资产管理专业人士、风险管理专业人士和交易员等。
这些专业人士通过深入研究金融市场和经济环境，分析公司和产业的基本面，为投资决策提供信息和建议。
然而，投资银行的主要业务也存在一定的风险。
由于投资银行的业务通常与金融市场密切相关，它们往往受到市场波动和经济周期的影响。
此外，投资银行在为客户提供服务时也面临一定的法律和道德风险，如信息泄露、内幕交易和利益冲突等。
尽管如此，投资银行作为金融体系中的重要组成部分，通过提供专业化的金融服务，有助于促进经济的发展和企业的成长。
投资银行的主要业务为企业融资、并购重组、资产管理和风险管理等提供了专业化的解决方案，为投资者和企业带来了更多的机会和选择。
简述投资银行的业务
简述投资银行的业务投资银行是金融体系中的一个重要组成部分，它的业务涵盖了多个领域，主要包括以下几个方面：1.企业融资（Corporate Financing）：投资银行为企业提供融资服务，包括股票发行（首次公开发行IPO和次级公开发行SEO）、债务融资（债券发行）和其他结构化融资工具。
这有助于公司扩大业务、投资项目和进行运营。
2.并购与重组（Mergers and Acquisitions）：投资银行在企业并购和重组方面提供咨询服务。
这包括寻找合适的并购目标、进行财务评估、谈判交易条件以及协助合并后的整合工作。
3.资产管理（Asset Management）：投资银行通过设立资产管理部门，为机构和个人提供资产管理服务，包括基金管理、财富管理、养老金管理等。
4.风险管理（Risk Management）：投资银行通过提供各种金融衍生品，如期货、期权、利率互换等，来帮助企业和投资者管理金融市场风险。
5.交易与市场业务（Trading and Sales）：投资银行通过自营交易和为客户提供交易服务，包括股票、债券、外汇等金融工具的买卖。
6.研究与分析（Research and Analysis）：投资银行的研究部门为客户提供关于市场、行业和企业的研究分析报告，帮助他们做出投资和交易决策。
7.初创企业和风险投资（Venture Capital）：投资银行通过投资初创企业和风险投资基金，支持新兴公司的发展，并在这些公司成长壮大后获得回报。
8.项目融资和基础设施融资（Project Finance andInfrastructure Finance）：投资银行参与大型基础设施项目的融资，如能源、交通、水务等，以支持这些项目的建设和发展。
这些业务领域使投资银行成为推动经济增长、促进企业发展和提供全球金融服务的关键机构。
需要注意的是，投资银行的业务可能有所不同，具体取决于其规模、定位以及国家和地区的金融法规。
第八章其他业务管理PPT课件
3 银行卡业务
一、银行卡定义及分类
(一) 银行卡定义
是指由经授权的金融机构向社会发行的具有消费信 用、转账结算、存取现金等全部或部分功能的信用支付 工具
(二)银行卡分类
1、按能否透支分为：信用卡和借记卡。
2、按币种不同分为人民币卡、外币卡 3、按发行对象不同分为单位卡（商务卡）、个人卡 （三）银行卡收费标准
（二）种类
按交易对象不同可分为：货币期货、利率期货和股 票指数期货三种。
三、互换
（一）概念：指交易双方基于自己的比较利益， 对各自的现金流量进行交换。
（二）种类：一般分为利率互换和货币互换
四、期权合约
（一）期权合约的定义及其理解
是指赋予合约购买者在约定时期内，按约定的 价格购买一定数量的某种金融资产或金融指标（如 股价指数、利率）的权力，合约购买者也有权选择 不执行合约。因此，期权交易也称为选择权交易。
二、商业银行发展中间业务的意义
(一) 适应外部环境和形势的变化,拓展新的利润增 长点
(二) 降低风险和经营成本，改善财务结构 (三) 有利于稳定和促进存贷款等传统业务的发展 (四) 有利于增强国内商业银行国际竞争力
2 支付结算类业务
一、支付结算类业务定义 是指由商业银行为客户办理因债权债务关系
引起的与货币支付、资金划拨有关的收费业务。 二、主要结算工具 1、本票 2、汇票 3、支票
二、承诺类中间业务种类 （一）贷款承诺 （二）票据发行便利Note issuance facilities NIFS
又称票据发行融资安排，是指银行同客户签 订一项具有法律约束力的承诺，期限一般为5-7年， 银行保证客户以自己的名义循环发行短期票据， 银行则负责包销或提供没有销售出部分的等额贷 款。
投资银行业务工作内容
投资银行业务工作内容投资银行业务，指的是投资银行利用自身的资本和服务能力，从事金融相关业务。
投资银行从事的业务包括顾问服务，证券发行，融资租赁，资产管理，外汇交易等。
一、顾问服务投资银行顾问服务是投资银行最常见的业务，是所谓“银行作为顾问者为有金融需求客户提供有关的专业咨询、方案制定，以及交易处理服务”。
投资银行顾问服务包括融资筹措顾问，重组顾问，投资顾问，税收优惠顾问，管理咨询等等。
二、证券发行投资银行承担的证券发行有股票发行，债券发行，可转债发行，财务债券发行，非公开发行等。
投资银行有责任为客户及潜在投资者提供正确完整的信息，包括债券发行的合理估值，证券发行的背景及有关情况，及此类证券的风险等。
三、融资租赁融资租赁是指投资银行可以代表客户向租赁公司申请，为客户提供占用资金期限较长且有约定保障条款的租赁服务，贷款方式以及抵押品方式等。
这种服务，使客户无需把资金高强度地投入到一项投资中，而是把资金分散投入到多项投资中。
四、资产管理资产管理服务是指投资银行接受客户委托，将客户的投资资金进行合理配置，以获取最佳的投资回报和投资风险控制的业务。
投资银行根据客户的投资需求，为客户提供专业化的资产管理服务，包括证券投资组合管理，货币市场投资组合管理，期货市场投资组合管理，外汇市场投资组合管理，定期存款管理等。
五、外汇交易外汇交易是投资银行所提供的一项金融服务，是指地区间货币之间以双方议定的价格相互交换的金融交易活动。
外汇交易主要包括外汇买卖，外汇远期，外汇汇率差价合约，外汇期权等。
投资银行可以提供外汇交易的咨询服务，为客户提供外汇交易的全方位支持，提供完善的外汇交易系统，帮助客户实现外汇交易的有效盈利。
综上所述，投资银行业务主要包括顾问服务，证券发行，融资租赁，资产管理和外汇交易等服务，他们为客户提供了满足不同投资需求的全方位的服务。
投资银行作为金融业的重要组成部分，对客户投资和保护投资都起到了重要的作用。
投资银行的业务及组织结构
投资银行的业务及组织结构第一篇：投资银行的业务及组织结构投行的业务经过最近一百年的发展，现代投资银行已经突破了证券发行与承销、证券交易经纪、证券私募发行等传统业务框架，企业并购、项目融资、风险投资、公司理财、投资咨询、资产及基金管理、资产证券化、金融创新等都已成为投资银行的核心业务组成。
1.⑴ 证券承销。
证券承销是投资银行最本源、最基础的业务活动。
投资银行承销的职权范围很广，包括本国中央政府、地方政府、政府机构发行的债券、企业发行的股票和债券、外国政府和公司在本国和世界发行的证券、国际金融机构发行的证券等。
投资银行在承销过程中一般要按照承销金额及风险大小来权衡是否要组成承销辛迪加和选择承销方式。
通常的承销方式有四种：第一种：包销。
这意味着主承销商和它的辛迪加成员同意按照商定的价格购买发行的全部证券，然后再把这些证券卖给它们的客户。
这时发行人不承担风险，风险转嫁到了投资银行的身上。
第二种：投标承购。
它通常是在投资银行处于被动竞争较强的情况下进行的。
采用这种发行方式的证券通常都是信用较高，颇受投资者欢迎的债券。
第三种：代销。
这一般是由于投资银行认为该证券的信用等级较低，承销风险大而形成的。
这时投资银行只接受发行者的委托，代理其销售证券，如在规定的期限计划内发行的证券没有全部销售出去，则将剩余部分返回证券发行者，发行风险由发行者自己负担。
第四种：赞助推销。
当发行公司增资扩股时，其主要对象是现有股东，但又不能确保现有股东均认购其证券，为防止难以及时筹集到所需资金，甚至引起本公司股票价格下跌，发行公司一般都要委托投资银行办理对现有股东发行新股的工作，从而将风险转嫁给投资银行。
2.⑵ 证券经纪交易。
投资银行在二级市场中扮演着做市商、经纪商和交易商三重角色。
作为做市商，在证券承销结束之后，投资银行有义务为该证券创造一个流动性较强的二级市场，并维持市场价格的稳定。
作为经纪商，投资银行代表买方或卖方，按照客户提出的价格代理进行交易。
投资银行业务与职能详解
投资银行业务与职能详解投资银行是指专门从事公司兼并重组、股票和债券发行、资产管理等金融服务的机构。
在金融市场中，投资银行扮演着重要的角色，为企业和机构提供多种金融产品和服务。
本文将详细介绍投资银行的业务和职能。
一、股票发行与承销股票发行与承销是投资银行的核心业务之一。
当一家公司需要进行股票发行时，投资银行会担任市场制造商（Market Maker）的角色，负责与公司合作，确定发行价格、发行数量和发行时间，并协助企业与投资者进行沟通。
此外，投资银行还会承担承销角色，即向公司提供资金，购买其新发行的股票，并在发行完成后负责将这些股票销售给投资者。
二、债券发行与承销除了股票发行外，投资银行还承担了债券发行与承销的业务。
债券作为一种固定收益工具，受到不少投资者的青睐。
在这一业务中，投资银行会协助发行方确定债券的类型、发行总额、到期日和利率等重要参数，并与投资者进行债券销售和交易。
债券发行与承销既可以是政府发债，也可以是企业债券的发行，为债券市场的发展提供了重要支持。
三、并购与重组并购与重组是投资银行为客户提供的另一项重要服务。
当两家公司计划合并或进行重组时，投资银行会担任顾问的角色，协助企业制定合并或重组计划，并提供相关的财务建议。
投资银行的职责包括评估合并或重组的风险与收益、估值分析、交易结构设计等。
通过其专业的知识和丰富的经验，投资银行为客户提供价值链的优化和战略规划等方面的支持。
四、资产管理与咨询资产管理与咨询是投资银行的另一个重要职能。
投资银行通过设立资产管理部门，为机构和个人客户提供资产配置、风险管理和投资咨询等服务。
在资产管理方面，投资银行会根据客户的需求和风险承受能力，为其提供多元化的投资组合并进行定期调整和管理。
同时，投资银行还会利用自身的专业知识和市场洞察力，向客户提供有关投资策略和市场信息的意见和建议。
五、研究与分析研究与分析是投资银行不可或缺的一项工作。
投资银行通过其专业的研究团队，对市场、行业和企业进行深入的研究和分析，为客户提供高质量的研究报告和分析意见。
投行第八章PPT课件
价格风险
系统风险——也称市场风险，包括：政治风险、利率风险、
供需失衡风险等等
非系统性风险——是某个证券或某一类证券特有的风险
如何衡量系统性风险？
• 一般来说，系统性风险比非系统性风险容易管理。 系统性风险可以根据做市商所做股票的β系数来确 定他应该进行风险抵补的头寸金额，然后买卖相 应数量的股指期货或期权予以冲抵。
– 透过利率交换协议，使得LTCM可以利用少量的资金，从事大量的交 易活动。 * 利率上升将会导致整体债券价值下降； * 流动性降低造成债券价格下降。
– 事实上，LTCM手中的俄罗斯政府债券因流动性的下降（债券市场最 终因卢布贬值而停止交易），造成剧烈亏损。
– 俄罗斯政府债券的价值仅为原来市价的1/3。
• 其二：即使监管部门未及时发现和制止，但由 于主承销商与发行人特殊的股权关系，可导致股 票销售中公众的不信任，大大增加配股成功的不 确定性。
• 监管层制定的该项规定即是为防范这种风险产生。
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• 其三：该主承销商协议违反国家证券管部门明 文禁止性规定，根据《合同法》有关条款，该协 议属于无效合同，对当事人双方并不构成约束力， 当出现承销风险时深发展的利益可能无法得到有 效和充分地保障。
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一、投资银行的风险种类
1.市场风险 2.信用风险 3.法律风险 4.操作风险 5.流动性风险 6.体系风险
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1.市场风险
• 市场风险是指一个或多个市场的价格、利 率、汇率、波动率、相关性或其他市场因 素（比如流动性）水平的变化，导致投资 银行某一头寸或组合发生损失或不能获得 预期收益的可能性。
• 而此时标准普尔500指数期货的协定价也落至190点，即 9.5万美元。
• 投资银行通过买入合约平仓而在期货市场上获得50万美元 的收益〔100×(100000一95000)=500000〕，使得投资 银行将承销损失从100万美元降至50万美元。
投资银行的业务范围
投资银行的业务范围在金融领域中，投资银行是一项核心的金融服务，与包括企业、政府和个人在内的各种实体合作，提供重要的金融咨询和交易执行服务。
投资银行的业务范围非常广泛，涵盖了多个方面，本文将对投资银行的主要业务进行探讨。
一、股票市场业务在股票市场业务中，投资银行扮演着财务顾问的角色，帮助公司进行上市和股票交易。
他们提供上市前的咨询、制定公司估值、招股说明书的撰写、发行股票的定价等服务。
此外，投资银行还为机构和个人投资者提供股票买卖的中介服务。
他们负责在交易所上市公司的股票交易，并提供交易执行、结算、清算和托管等服务。
二、债券市场业务作为债券市场的重要参与者，投资银行在该领域提供各种服务。
他们可以协助公司和政府发行债券，提供募集资金的建议和策划，包括制定债券的类型、规模和发行价格等。
投资银行还会选派团队与投资者进行沟通，帮助推销和发行债券。
此外，他们还负责债券的交易、结算和托管等业务。
三、并购与重组业务投资银行在并购与重组业务中发挥着重要的作用。
他们为各种交易提供金融咨询和执行服务，协助公司合并或收购其他公司，或者进行重组和分拆。
投资银行会进行尽职调查，评估公司价值，提供战略咨询，并帮助 negotiation，进行交易谈判和合同起草等工作。
他们还会协助融资，筹集资金以支持交易。
四、资产管理业务投资银行通过设立资产管理部门提供资产管理服务。
这些服务可以包括证券投资组合管理、财务规划、风险管理等。
投资银行利用其专业知识和经验，帮助客户实现资产增值，并提供关于投资组合配置和资产分配的建议。
他们根据客户需求进行定制化的投资解决方案，并负责执行和监控交易。
五、衍生品市场业务投资银行也是衍生品市场的重要参与者，提供各种衍生品交易和相关咨询服务。
衍生品包括期权、期货、远期合约等，他们可以为客户提供特定的衍生品组合以达到风险管理和投资目标。
投资银行还会对衍生品进行定价、进行市场分析和风险评估，并提供交易和托管服务。
投资银行学考试大纲
投资银行学考试大纲第一章投资银行概述第一节投资银行的概念一、投资银行的定义1.最广义：华尔街的全部业务2.第二广义：包含资本市场的全部业务3.第三广义：只限于某些资本市场的活动，主要是证券承销和兼并收购 4.狭义：在一级市场上进行证券承销；在二级市场上从事证券交易二、投资银行在金融市场上的地位金融市场：货币市场；资本市场（股票市场，债券市场）1.在货币市场a.投资银行购买某些短期证券来满足流动性的需要b.投资银行是许多商业票据的承销商2.在债券市场a.承销债券和代客买卖债券b.债券投资基金c.投资银行的投资组合中必不可少的有债券3.在股票市场a.股票的主要承销商、经纪商、做市商b.作为证券自营商也买卖股票4.与期货、期权市场的关系2.投资银行自己可以管理基金3.投资银行可以代理客户管理基金（三）投资银行和保险公司的关系投资银行作为保险公司的顾问提出建议（四）投资银行和养老基金四、投资银行的功能商业银行金融中介机构存贷款间接融资货币市场（主要）；资本市场存贷利差存款人（风险小）；商业银行（风险大）央行（一）媒介资金供需资金提供者（投资者）〈-〉投资银行〈-〉资金需求者（筹款人）（二）构造证券市场一级市场（发行市场）：主承销商（定价，承销）二级市场（流通市场）：自营商，经纪商，做市商（三）优化资源配置：优胜劣汰（四）促进产业组合第二节投资银行的产生和发展一、投资银行的起源产生于欧洲，发展在美国，普及于全世界各国商品经济条件下自然产生的商品经济-〉信用方式-〉股份公司-〉证券市场-〉（股票，债券）-〉直接融资-〉投资银行二、投资银行的发展1.早期的投资银行：18世纪MerchantBank2.严格意义的投资银行：19世纪，资本市场业务全面开展3.全能的投资银行阶段：20世纪初至70年代，所有资本市场业务4.金融工程公司阶段：抵押债券、可转换大额储蓄存单（CD）、期货、期权三、发达国家的投资银行（一）英国的商人银行1.为公司提供有关的金融服务2.投资管理（二）美国的投资银行摩根：产业银行（J.P.摩根）；投资银行（摩根斯坦利）（三）日本的投资银行1948年《证券交易法》（从美国移植过来）政策：间接融资为主；低利率特点：公司间相互持股四、发展中国家的投资银行亚洲国家或地区：香港，韩国，台湾，新加坡等第三节投资银行的业务一、投资银行的业务划分1.证券承销（本源业务）2.经纪业务（基础性业务）3.私募发行：向特定的投资者发行股票4.兼并和收购（M&A）5.资产管理6.基金管理7.金融创新8.风险投资二、投资银行与商业银行业务的趋同化1.70年代后，风险控制技术提高22.出现了许多创新型金融工具3.业务融合三、投资银行业务的发展趋势1.业务多样化趋势：允许业务交叉2.国际化趋势3.专业化趋势4.业务集中化第二章投资银行的发展模式第一节投资银行发展模式比较一、分离型模式：投资银行业务与商业银行业务相分离（一）英国：商人银行与商业银行业务相分离（二）美国1929年10月19日经济危机开始用立法限制企业合业经营：1933年《格拉斯斯蒂格尔》法案1934年《证券交易法》1939年《信托契约法》对商业银行从事证券业务严格限制1.商业银行可以买卖政府的公债2.商业银行可以用自有资本的10%购买股票和非证券的债券3.商业银行不得动用客户存款进行上述业务4.商业银行可以通过信托业务代理客户进行证券投资及买卖（三）日本1948年《证券交易法》商业银行和信托机构不得从事证券业务，只有证券公司可以从事证券业务（四）分离型模式特点严格限制商业银行和投资银行的业务范围，有效控制风险二、综合性模式（全能型模式）德国、瑞士、奥地利、荷兰、比利时、卢森堡商业银行：存贷款，证券承销、买卖，担保，租赁等特点：商业银行和投资银行业务混业经营（合业经营），混业管理（合业管理）三、两种模式的优缺点比较（一）分离型模式的优缺点优点：1.降低金融体系的风险2.有利于维护证券市场的“三公”原则（公开、公平、公正）3.促进专业化分工4.有利于金融体系的稳定缺点：限制了商业银行的业务活动、范围，影响商业银行的竞争力（二）综合性模式的优缺点优点：1.有利于银行实行规模经营32.有利于降低银行自身的风险3.有利于促进银行间的竞争，实现优胜劣汰缺点：有可能给整个金融体系带来很大的风险第二节投资银行发展的新趋势一、投资银行发展环境的变化20世纪70年代：石油危机，布雷顿森林体系崩溃20世纪80年代：区域合作，欧共体20世纪90年代：经济全球化，WTO（一）国际货币体系的建立和调整1946年，固定汇率制1971年8月15日，浮动汇率1999年1月1日，欧元正式诞生（二）金融全球化趋势加强1.国际资本流动，国际游资增加2.国际金融市场的发展：欧洲货币市场3.90年代金融危机：墨西哥（1993-1994），日本泡沫经济破裂，东南亚金融危机（1997）（三）金融工具创新金融衍生工具：期权、期货、互换二、美日英投资银行模式的变化（一）美国1999年11月4日《金融服务法》：分业-〉合业（二）日本金融机构：证券公司，普通银行，长期信用银行，信托银行1998年4月1日，金融改革的大爆炸，放宽了限制（三）英国80年代始，金融自由化第三节中国投资银行发展模式的选择一、发展历程：1979年以前：中国人民银行1979年2月：中国农业银行以后：中国人民建设银行——基建投资贷款中国工商银行——工商企业贷款中国银行——外汇业务计划经济-〉有计划的商品经济-〉社会主义市场经济（一）混业经营：1992年以前商业银行、信托公司组成了证券公司农业银行（南方证券），交通银行（海通证券），财政部（中经开）上海交易所：1990年12月深圳交易所：1991年4月监管：人民银行，上海、深圳市政府（二）分业经营：1992年以后1992年经济过热41992年8月10日，深圳，810事件1992年11月，中国证监会（CSRC）成立1994年，证券业、银行业分离1995年7月1日，《商业银行法》正式实施1999年7月1日，《证券法》，银证信保严格分离1998年11月，封闭式投资基金2001年9月，开放式基金二、分业经营的原因1.风险控制：投机盛行，做庄2.法律法规滞后：无法可依3.监管能力不足4.内控制度脆弱5.专业化分工不完善三、合业经营：发展方向1.金融市场的效率提高2.产业、企业多元化发展：金融控股公司3.加入WTO的需要第三章投资银行的组织结构第一节投资银行的组织形态一、合伙人制二、混合公司制：收购兼并三、公众持股公司：现代优势：1.资本集中迅速、快捷2.经营管理不受干预，保持连续性3.激励、约束机制健全第二节投资银行的规模结构一、超大型投资银行（Bulge-brackeFirm）是指在规模、市场实力、客户数目、客户实力、信誉等方面卓然超群的投资银行，在美国就是指美里尔·林奇（简称美林）、摩根·斯坦利，第一波士顿、所罗门兄弟、高盛及希尔逊·莱曼兄弟公司6大投资银行。
投资银行的基本业务
投资银行的基本业务
投资银行是一家专门从事金融服务的机构，其主要业务包括以下几个方面：
1. 资本市场服务：投资银行通过发行股票和债券来帮助公司筹集资金。
它们为公司
提供上市服务，帮助其在证券交易所上市，并通过证券承销和分销服务来推动公司股票和
债券的销售。
2. 企业融资服务：投资银行与公司合作，为其提供各种融资解决方案。
这可能包括
债务融资、股权融资和混合融资等。
投资银行会评估公司的财务状况和商业前景，然后设
计最适合公司需求的融资计划，并提供相关咨询和执行服务。
3. 兼并和收购服务：投资银行在兼并和收购交易中扮演着重要角色。
它们可以为潜
在买家和卖家提供相关的咨询和策划服务，并协助进行交易的谈判、尽职调查和资本结构
优化等工作。
4. 证券交易服务：投资银行通过提供股票、债券、黄金、外汇等证券交易服务，帮
助客户进行投资和交易。
投资银行提供交易平台、经纪人和交易员，并提供市场分析、研
究和投资建议，以帮助客户做出明智的投资决策。
5. 资产管理服务：投资银行还提供资产管理服务，帮助个人和机构客户管理和增值
其资产。
这可能包括投资组合管理、基金管理、财富规划等服务，以满足客户的不同需求
和风险承受能力。
除了以上基本业务外，投资银行还可能提供其他金融服务，如衍生品交易、风险管理、研究分析等。
投资银行主要通过在资本市场上提供服务，帮助公司和个人客户实现融资、
投资和资产管理的目标。
投资银行的业务经营课件
案例分析
中金公司在中国移动、中国联通等大型企业发行上市、再 融资及并购重组等业务中发挥了重要作用，并成功推出多 个创新金融产品。
中国中信股份有限公司（中信证券）
背景介绍
业务范围
经营特点
案例分析
中信证券是中国证监会核准的第 一批全面指定交易商和主承销商 之一，也是首批获得QFII、 RQDII2资格的投资银行之一。
中国银河证券股份有限公司（银河证券）
01
背景介绍
银河证券是中国证监会核准的第 一批全面指定交易商和主承销商 之一，也是首批获得QFII、 RQDII2资格的投资银行之一。
03
02
经营特点
业务范围
银河证券主要提供证券承销、交易 、企业融资、并购重组、财富管理 等服务，并在全国范围内拥有广泛 的营销网络和客户群体。
中信证券主要提供证券承销、交 易、企业融资、并购重组、财富 管理等服务，并在全球范围内拥 有广泛的客户资源和渠道优势。
中信证券以稳健经营、创新发展 为理念，注重风险控制和业务创 新，是中国投资银行业务的重要 参与者之一。
中信证券在中国石油、中国石化 等大型企业发行上市、再融资及 并购重组等业务中表现出色，并 成功推出多个创新金融产品。
投资决策与执行
投资决策
根据尽职调查和估值分析的结 果，以及交易结构设计的情况
，做出投资决策。
资金筹措
根据投资决策，筹措相应的资 金，包括自有资ຫໍສະໝຸດ 和外部融资等。投资执行
完成投资协议的签署和资金支 付，同时进行投资后的管理和
管理层的调整等。
04
投资银行业务的风险与控 制
市场风险
总结词
市场风险是投资银行业务中面临的主要风险之一，它受到市场利率、汇率、 股票价格等因素的影响。
银行工作中的投资银行业务详解
银行工作中的投资银行业务详解投资银行是银行业中的一个重要分支，它在金融市场中扮演着重要的角色。
本文将详细探讨银行工作中的投资银行业务，包括其定义、职责、业务范围以及对经济的影响。
一、什么是投资银行投资银行是指以提供各类金融服务为主要业务的银行机构。
与传统商业银行不同，投资银行主要从事与金融市场相关的业务，如证券发行、融资、并购重组、资产管理等。
投资银行以其专业的金融知识和强大的市场资源，为客户提供全方位的金融服务。
二、投资银行的职责1. 证券发行：投资银行通过承销证券的方式帮助企业筹集资金。
它负责评估企业的价值、确定发行价格，并协助企业与投资者进行沟通。
投资银行在证券发行中发挥着重要的中介作用，促进了企业的融资活动。
2. 并购重组：投资银行在并购重组领域发挥着关键作用。
它们通过评估企业的价值、寻找潜在的并购目标、进行尽职调查以及协助谈判等环节，为客户提供全面的并购重组服务。
3. 资产管理：投资银行通过管理客户的资产，帮助客户实现财富增值。
它们利用专业的投资策略和研究团队，为客户提供投资建议、资产配置以及风险管理等服务。
三、投资银行的业务范围投资银行的业务范围非常广泛，涵盖了金融市场的各个领域。
以下是投资银行常见的业务：1. 证券交易：投资银行通过证券交易帮助客户进行股票、债券、期货等金融产品的买卖。
它们利用自己的交易平台和专业的交易团队，为客户提供高效、安全的证券交易服务。
2. 资本市场：投资银行在资本市场中发挥着重要的作用。
它们通过承销股票、债券等证券，帮助企业筹集资金。
投资银行还负责评估企业的价值、确定发行价格，并协助企业与投资者进行沟通。
3. 企业融资：投资银行通过为企业提供融资服务，帮助企业满足其资金需求。
它们可以通过发行债券、股票等方式为企业筹集资金，并协助企业进行资本运作。
4. 并购重组：投资银行在并购重组领域发挥着重要的作用。
它们通过评估企业的价值、寻找潜在的并购目标、进行尽职调查以及协助谈判等环节，为客户提供全面的并购重组服务。
第八章 投行其他业务介绍
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感情上的亲密，发展友谊；钱财上的 亲密， 破坏友 谊。20. 12.3202 0年12 月3日星 期四3 时47分8 秒20.1 2.3
谢谢大家！
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安全在于心细，事故出在麻痹。20.12. 320.12. 303:47:0803:4 7:08De cember 3, 2020
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加强自身建设，增强个人的休养。202 0年12 月3日上 午3时4 7分20，实现现在。202 0年12 月3日星 期四上 午3时4 7分8秒 03:47:0 820.12. 3
§8 投资银行其他业务介绍
1、资产证券化 2、项目融资 3、其他业务
§8.1 资产证券化（Assets Securitization）
一、概念 二、可证券化的资产的特征 三、资产证券化的运作流程 四、资产证券化的作用
五、我国资产证券化现状
§8.2 项目融资
一、项目融资的含义 二、投行在项目融资中的作用
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做专业的企业，做专业的事情，让自 己专业 起来。2 020年1 2月上 午3时47 分20.1 2.303:4 7December 3, 2020
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时间是人类发展的空间。2020年12月3 日星期 四3时4 7分8秒 03:47:0 83 December 2020
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科学，你是国力的灵魂；同时又是社 会发展 的标志 。上午3 时47分 8秒上 午3时47 分03:4 7:0820. 12.3
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天生我材必有用，千金散尽还复来。0 3:47:08 03:47:0 803:47 12/3/20 20 3:47:08 AM
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安全象只弓，不拉它就松，要想保安 全，常 把弓弦 绷。20. 12.303:47:0803 :47Dec -203-D ec-20
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二、证券研究和投资银行相关业务的关系 （三）为外部相关者提供服务
为证券投资基金、社保基金、保险资金、投资公 司等机构投资者提供各类专题研究报告和投资价 值分析报告 为市场上的经纪人和大户提供信息咨询服务 为地方政府和管理层的决策提供客观、可行的研 究服务
二、证券研究和投资银行相关业务的关系
（四）证券研究是投资银行进行对外宣传并以此扩 大知名度的重要窗口
在业内树立卓越的社会形象 为券商直接创造社会效益，间接创造经济效益
（五）为公司的长期可持续发展培养、储备并输送 人才
是领导层的高级“智囊团”和创新思维的集散地 是证券业高素质专业人才的培训基地和储备中心
三、投资银行研究机构的组织形式
（一）投资银行研究机构的组织形式 附属型 独立型 （二）研究部门的研究模式 和投资银行相关业务的关系
研究工作与投资银行业务： 深入的研究上市公司历年来的经营业绩、财务状况、在 本行业中所处的地位、行业发展前景和成长潜力、产业 政策、管理水平、募股资金的投向、技术创新能力、产 品的技术含量、市场占有率以及目前证券市场发展的态 势，为策划企业的改制方案、设计股本规模和结构、确 定股票发行价格和发行时机以及维护股票上市后的二级 市场形象等提供十分重要的理论依据 研究工作与资产管理业务 资产管理在其业务构成中的比重不断提高
第八章 投资银行的其他业务
学习本章的目的及要求: 通过本章的学习, 了解投资银行的其他业务有 哪些种类及其主要特点
第一节 资产管理业务
一、主要特点
性质：委托-受托关系 管理方式：专户管理 受托资产的多样性 投资行为的自主性因客户主张的收益分配方式不同 而不同 资产管理业务监管的困难性
法律法规自身存在缺陷 资产管理业务的隐蔽性
风险企业创业发展阶段 担当风险企业的融资顾问 风险企业成熟阶段 担任上市保荐人 担任上市辅导人 确定IPO价格及股票上市后的价格维护工作 风险企业出售代理人 风险企业上市之后 提供资产管理和财务顾问服务
三、投资银行进行风险投资的典型作业流程
审阅风险企业的商务计划 实地调查 评估成活率和收益率 谈判风险投资合同 注资和撤资 推介上市
四、投资银行设计为风险投资服务的金融工具 可转换优先股 特性：
优先清偿 收益性 可赎回性 有限的决策参与权 可转换性
四、投资银行设计为风险投资服务的金融工具
“棘轮”条件 再投资期权
追加投资 转换贷款 可转换债券
合资
与其他风险资本共同投资 引进战略投资者或中小投资人共同投资
案例：大鹏证券对奥沃国际的风险投资
第二节、财务顾问
一、投资银行财务顾问的性质、业务范围及特 征
性质：以给项目理财和融资提供最优可行性方案 为中心工作的项目咨询业务 业务范围：政府、企业、个人 特征：
产品为提供项目咨询研究报告，收入形式为咨询费 是其他投资银行业务的核心环节 是更具有创造性的知识经济业务
二、财务顾问与其他投资银行业务的关系 （一）财务顾问与狭义的投资银行业务
突出优势在于：
可以取得明显的规模效益 为券商培养、储备和输送更多的专业人才
相对分散的 “客户经理模式”
第四节 风险投资业务
一、风险投资的产生和发展
风险投资的产生是技术创新和金融创新相融 合的必然结果，其本身是一种与产业资本运 营相结合的金融创新性活动。
二、投资银行在风险投资不同发展阶段的职能 定位
证券承销、经纪和自营业务，主要是证券承销
（二）财务顾问与广义的投资银行业务
与并购业务 安排兼并 实施反兼并措施 确定反兼并措施 提供融资安排
与资产管理 资产管理投资决策的依据来自财务顾问的投资分 析报告 财务顾问报告的质量水平将直接影响资产管理的 风险投资
投资项目的论证选择 企业的中长期发展规划 企业发展过程中遇到的一些项目咨询
二、发展历程
（一）我国投资银行四大业务发展演变
经纪业务 自营业务 承销业务 资产管理业务
（二）资产管理业务发展和创新的动因
是凝聚自身综合优势、拓展经纪业务的法宝 是推动投资银行业务发展的重要途径
三、我国券商资产管理业务的基本特点 管理资产规模偏小，在市场中的影响力非常 有限 客户以机构投资者和某些特大型客户为主， 中小散户投资者比重较小 业务范围狭窄，产品单一，缺乏创新品种 组织结构设置上的非独立性
资产证券化
通过承销资产证券取得承销费 价差收入
第三节 研究咨询
一、证券研究的功能
第一阶段：单纯针对二级市场的股评 第二阶段：对国家宏观、中观及微观的方方面面 起到重要作用
宏观经济政策 证券市场的规范发展 一级市场的发行方式 创新金融工具 行业及上市公司
二、证券研究的特点
研究目的是为证券公司赢得效益
三、投资银行资产管理业务的主要方式
现金管理方式
确定企业/机构日常经营活动中应保留的最佳现金存量 为企业/机构建立一种最佳现金流动性组合
国债管理方式
现券买卖、国债回购 以投资组合方式进行运作
新股申购
集体认购新股
基金管理方式
四、资产管理策略 投资策略的风格化 投资策略的多元化 投资策略的灵活性 投资策略的创新性
研究对象的特定性
研究的重心是与证券市场、 证券公司业务发展密切相关的问题
二、证券研究和投资银行相关业务的关系
（一）为公司的发展战略规划和领导层的经 营决策提供服务 （二）为公司自身业务部门提供服务
研究工作与经纪业务：为券商不断拓宽经纪业务 范围提供坚实的后盾 研究工作与自营业务：对宏观经济、行业背景和 公司基本面的研究