中国银行同业拆借市场发展研究
银行业同业拆借市场分析
银行业同业拆借市场分析同业拆借是指各个金融机构之间互相借贷短期资金的行为，其中银行业同业拆借市场作为一种重要的短期市场，对于金融体系的稳定和金融机构的运行具有重要影响。
本文将对银行业同业拆借市场进行深入的市场分析，重点关注其市场规模、交易模式、市场风险和监管机制等方面。
一、市场规模银行业同业拆借市场作为我国金融市场的重要组成部分之一，其市场规模不断扩大。
在过去几十年的发展中，随着金融体系的不断完善和金融市场的深化，同业拆借市场逐渐成为国内银行体系内部融通资金的主要渠道之一。
根据统计数据显示，截至2019年底，我国同业拆借市场规模已超过XX万亿元。
二、交易模式银行业同业拆借市场的交易模式主要分为直接交易和交易平台撮合两种形式。
直接交易是指金融机构直接通过联系进行交易的模式，其特点是交易成本较低，但流动性相对较差。
而交易平台撮合则是通过电子化平台进行交易撮合的模式，其特点是交易更加便捷和透明，但相应的交易成本相对较高。
三、市场风险银行业同业拆借市场具有一定的市场风险，其中主要包括信用风险、利率风险和流动性风险等。
信用风险指的是在同业拆借市场中，由于借贷双方信用状况存在差异，可能导致拆借方无法按时偿还本金和利息。
利率风险是指由于市场利率波动，导致借入方支付的利率与预期利率不符，从而出现收益波动的风险。
流动性风险则是指在市场出现剧烈波动时，借入方面临提前偿还借款的情况，造成资金流动性问题。
四、监管机制为了维护银行业同业拆借市场的稳定运行，相关部门建立了一系列监管机制。
首先，通过金融机构的合规管理，加强对参与同业拆借市场的金融机构的准入门槛和资质审核。
其次，加强对拆借资金流向的监管，规范金融机构之间的借贷行为，防范资金违规流入高风险领域。
再次，完善风险管理制度，针对市场风险采取相应的风险防范和控制措施，确保市场的稳定运行。
综上所述，银行业同业拆借市场作为国内金融市场的重要组成部分，在金融体系的运行中具有不可或缺的作用。
浅析我国同业拆借市场存在的问题及对策
浅析我国同业拆借市场存在的问题及对策第一篇：浅析我国同业拆借市场存在的问题及对策浅析我国同业拆借市场存在的问题及对策中文摘要银行间同业拆借市场作为金融机构短期融资的重要方式和中央银行制定以及实施货币政策的重要载体，对我国整个金融市场的建设和发展都具有重要的现实意义，为金融市场的正常运行和健康发展做出了巨大的贡献。
基于此，本文将谈一谈我国银行间同业拆借市场的有关问题，从同业拆借市场的相关概念以及产生的原因出发，阐述我国同业拆借市场发展的历程，最后重点针对我国银行间同业拆借市场发展存在的问题提出相应的解决措施，希望可以促进我国银行间同业拆借市场获得更好的发展。
引言随着社会经济的快速发展，我国的金融市场也在不断的发展和完善，对整个国家经济以及社会发展都产生了重大的影响。
在金融市场中，银行同业之间存在一个拆借市场，对于完善货币市场以及提高资金的利用效率都具有重要作用，但是，目前我国的同业拆借市场在实际的运营中还存在很多问题，制约了同业拆借市场的发展和进步，在这种情况下，如何解决同业拆借市场存在的问题，促进同业拆借市场更好的发展，已经成为金融领域面临的重要问题。
因此，研究我国银行间同业市场拆借的有关问题势在必行。
我国同业拆借市场的现状我国同业拆借市场的初步发展阶段大约在1984—1991年。
这一时期我国主要采取促进、扶持的措施，积极地推动同业拆借市场的发展。
与此同时，政府也相应出台了《信贷资金管理暂行办法》、《关于进一步搞活同业拆借市场的通知》、《关于进一步落实“控制总量、调整结构”金融工作方针的几项规定》等有关政策。
并建立融资公司办理同业短期拆借，以促进同业拆借市场的发展。
以上这些政策的出台都大大加快了我国同业拆借市场发展的步伐，此后，中国的同业拆借市场获得了迅速的成长，不仅在极短的时间里建立了多层次的同业融资网络，而且交易额也发展到较大的规模。
由于市场刚刚起步缺乏必要的规范，如此迅猛的发展不可避免地带来了一系列问题，经营资金拆借业务的机构混乱，一些地方政府部门也介入了同业拆借市场，部分机构所拆入的资金大大超过了自身的承受能力，拆借资金的期限不断延长，市场利率水平及结构十分混乱，所拆借的资金被用于弥补信贷资金不足的缺口，甚至用于固定资产投资，严重扰乱了1 金融秩序，对当时的通货膨胀起到了推波助澜的作用。
中国银行问同业拆借市场利率波动模型研究
征。Ｊ Ｂ统计量的 Ｐ值接近 Ｏ表明序列不服从正态 ，
分布。正态 Ｑ Ｑ图 中在正态直线 以外散布大量 的 表 １ 中国银行 间同业拆借 利率 描述统 计表
利率序列与一阶差分的序列相关性 ， 自由度为 ２ 置 ， 信水平为 ００ 时 ， ５９ １拆借利率序列与一阶差 ．５ ＝ ．９ ， 分序列滞后 １ ０期的 Ｑ—Ｓａ 值分别为５１６ ８ ｔｔ ７ ．和 ９ ．７ ， ３６ ９均大于 ５９ １拆借利率序列与一阶差分序 ．９ ，
文选 取 从 银 行 间 拆 借 市 场 １９ ９６年 ｌ ２月 ２ 日至 ９
２０ 年 ５ ３ 所有拆借品种的每周加权平均利 ０８ 月 ０日 率为研究对象 ， 样本观测值共 ５ ７ ， ９ 个 数据源于中国 货币网（ Ｖｒ ｈ ａ ｏｅ ．ｏ ｃ ）数据处理采用 Ⅵ ｃｉ ｍ ｎｙｅｍ．ｎ ， ． ｎ Ｅ ｉ ５０软件。 ｖｗ ． ｅ （ ） 二 数据序列的基本统计特征
５ ９
统计与信息论坛
２６ ７ ， 度 系 数 Ｓ ．８ 偏 ５ ｋ为 １８９１ ．９ ＞０ 峰 度 Ｋ＝ ，
５ ３９５ 于 ３ 表 明该 序 列具 有 典 型 的尖 峰厚 尾 特 ．０ 大 ，
点， 数据 点组成 的线呈 曲线状 ， 两端 有摆动 （ 图 见 １， ）证实了中国银行间同业拆借利率分布两侧有厚 尾现象 ， 不服从正态分布。
收稿 日期 ：０８—０ ２０ ７—２ ０
分析 中国银行间拆借 利率序列的基本统计特 征， 结果如表 １ 所示 ， 样本均值为３５０６标准差为 ．３ ，
作者简介 ： 志鹏 （９ １ ， ， 民和人 ， 士生 ， 曹 １７ 一）男 青海 博 研究方向 ： 证券投资理论 与实务 ；
韩保林 （９ ０ ， ， １ ７ 一）男 陕西蒲城人 ， 经济 师 ， 研究方向 ： 理论 。 统计
浅析我国银行间同业拆借市场
浅析我国银行间同业拆借市场【摘要】我国银行间同业拆借市场是金融市场中的重要组成部分，对于优化资金流动、提高资金利用效率具有重要意义。
本文从引言、正文和结论三个部分来进行阐述。
在引言部分中，将对该市场进行概述并定义，同时简要介绍其发展历程。
在正文部分中，将分别从市场参与主体、交易方式、影响因素、市场功能和监管机制等角度进行分析。
最后在将总结该市场的现状、发展趋势及其重要性。
通过对我国银行间同业拆借市场的分析，希望能够更全面地了解这一金融市场的运行机制和影响因素，从而为相关研究和实践提供参考依据。
【关键词】银行间同业拆借市场、市场参与主体、交易方式、影响因素、市场功能、监管机制、市场现状、发展趋势、重要性1. 引言1.1 概述银行间同业拆借市场是我国金融市场中最重要的利率市场之一，也是银行之间进行短期资金融通的主要途径之一。
该市场是货币市场的重要组成部分，对于维护金融市场的流动性、稳定利率水平以及促进利率市场化进程具有重要意义。
随着我国金融市场的不断发展和对外开放，银行间同业拆借市场逐渐成为我国利率市场中的重要一环。
通过银行间同业拆借市场，各金融机构可以灵活调整自身的资金结构，实现资金的有效配置和利用。
该市场也促进了我国货币政策的传导和执行，有利于金融市场的健康发展。
银行间同业拆借市场在我国金融市场中扮演着举足轻重的角色，对于货币市场的流动性、市场利率的形成以及金融体系的稳定运行具有重要意义。
随着金融市场的不断完善和金融监管的深化，银行间同业拆借市场将会更加规范和健康地发展，为我国金融体系的提升和金融市场的稳定作出积极贡献。
1.2 定义银行间同业拆借市场是指各商业银行之间以央行批准的质押品进行短期资金融通的市场。
在该市场中，参与各方可以通过借入或出借资金来满足自身流动性需求或调整资金结构，从而平衡资金需求和供给的不平衡，实现金融机构间的资金调剂和流动性管理。
同业拆借市场是金融市场中非常重要的一部分，对整个金融体系的稳定运行起着至关重要的作用。
银行同业调研分析报告
银行同业调研分析报告摘要：本报告旨在通过对银行同业的调研，深入探讨其市场现状、竞争格局和未来发展趋势。
通过对数据分析和市场研究，发现银行同业市场的竞争异常激烈，其中，大型商业银行占有绝对市场份额。
随着金融科技的兴起，传统银行面临的竞争压力日益增大，而数字化转型已经成为行业刚需。
因此，在开展银行同业业务的过程中，必须优化业务模式，加强技术投入，提高服务质量和效率。
一、市场现状分析1.同业业务基本概念同业业务指银行之间进行的业务往来，主要包括借贷、拆借、贡献、回购等业务。
同业业务是银行间资金市场的重要组成部分，也是银行现金管理中的关键环节。
2.同业业务市场现状及竞争格局目前，我国同业业务市场的竞争格局依旧比较严峻，大型商业银行在同业市场中占有相对较高的份额。
根据数据统计，中国银行、工商银行、建设银行和农业银行的同业业务规模占比均超过25%，其中，中国银行超过了30%。
此外，由于利率市场化的深入推进，同业市场数量不断增加。
数据显示，截至2021年底，我国同业市场规模已经突破1万亿美元，同比增长达到25%。
同时，同业竞争越来越激烈，中小银行在准备材料、入市资格和资金成本等方面都面临严峻的挑战。
二、未来发展趋势分析1.数字化转型成为行业刚需伴随着金融科技的兴起，传统银行面临的竞争压力日益增大，数字化转型已经成为银行业的刚性需求。
在银行同业业务中，数字化转型主要表现为利用互联网和大数据技术优化业务流程，提高风险管理、资产质量和客户体验等方面的水平。
2.优化产品服务模式在同业业务领域，银行需要创新业务模式，加强产品创新，提高产品适应性和服务水平。
同时，银行还需要加强与客户的沟通和互动，提高客户满意度和忠诚度。
3.发挥自身优势银行作为金融同业之一，在同业业务领域具有一定的优势。
银行可以利用自身品牌、渠道、资金、技术和风控等方面的优势，打造差异化竞争优势，提高市场占有率和盈利水平。
结语：本报告旨在对银行同业业务的市场现状、竞争格局和未来发展趋势进行分析，为银行管理人员提供参考依据。
中国银行同业拆借市场发展研究
中国银行同业拆借市场发展研究摘要：银行同业拆借市场不仅是金融机构短期融资的重要渠道，也是中央银行制定和实施货币政策的重要载体。
因此，探讨我国银行同业拆借市场的发展有着重要的意义。
本文在对我国银行同业拆借市场的发展历程进行简单回顾的基础上，具体分析了其运作过程中存在的问题，最后提出进一步发展和完善我国银行同业拆借市场的建议，以便为中外投融资机构提供更完善的服务，为央行制定和完善对银行同业拆借市场的监管政策提供素材。
关键词：银行同业拆借；资金运作；监管根据企业所得税法实施条例，所谓同业拆借，是指具有法人资格的金融机构及经法人授权的非法人金融机构分支机构之间进行短期资金融通的行为，目的在于调剂头寸和临时性资金余缺。
同业拆借市场是银行与其他金融机构之间以货币借贷的方式进行融资活动的短期资金市场，是货币市场的主要子市场和重要组成部分。
在微观层次上，金融机构通过同业拆借市场来调剂流动性的余缺；在宏观层次上，同业拆借市场利率往往被视作基础利率，能够最及时和准确地反映整个金融市场的利率变动趋势和资金供求变化状况，在整个金融市场的利率结构中具有导向性作用。
由此同业拆借市场成为中央银行制定和实施货币政策的重要载体。
一、我国银行同业拆借市场的发展历程我国金融同业拆借市场主要是指银行同业拆借市场，银行同业拆借是指商业银行为弥补交易头寸的不足或准备金不足而在相互之间进行的借贷活动，是金融机构之间的资金调剂市场。
其形成除了存款准备金制度的需要以外，同时也是二级银行体制建立，特别是商业银行和各类金融机构建立与发展的需要。
银行与金融机构作为经济各部分间分配资源的最重要的渠道，在推动中国经济发展和对外开放中发挥着至关重要的作用，其发展客观上要求相互调剂和融通资金，同业拆借市场便应运而生了。
我国银行同业拆借市场，其起始于1978—1984年的金融体制改革，发展沿革至今，共经历了三个阶段（见下图）。
二、我国银行同业拆借市场存在的主要问题(1)拆借渠道不畅。
中国银行间市场拆借利率与回购利率的相关性研究
【 关键词１： 拆借利率； 回购利率； 相 关性
银 行 间市场 利 率是 整个 金融 市场 的 基准 利率 之一。 究银 行 间市场 研 利 率 对研 究 整 个金 融 市场 利 率期 限 结 构具 有指 导性 作用 ， 因此 ， 行 间 银 同业拆借 利 率与 回购 希率 相关 性研 究 不仅 对发 展完 善 国内货币市场 具 有 Ⅱ 重要 指导 意义 ， 对金 融市场 投资 、 融 产品创新具 有 重要 指导意 义 。 也 金
Ｉ Ｂ７ Ｒ７
从 上 表 中我们 可 以 看 出在 这 １年 中 同业拆 借 的 期 限 总体 在 经 历持 ０
续 缩短 的过 程 。 隔夜 和 ７ 的 同业拆 借 比重逐 年 增加 ， Ｊｏ ９ 天 ￣ ２ ｏ 年两品 交易
量种 已占总量 的９ ％。 ５ 特别 是从 ２ ０ 年开始 ， 夜交 易量有大幅 的增加 ， ０７ 隔
１ Ｊ ２ ０年 １Ｂ ￣ ｏ９ ２ （ ） 检验 结果 三 、
２ ６ ＯＯ ２ ７ ００ ２Ｏ Ｏ８ ２０ ０９
２ ８ ７ ５ ７Ｉ ８ ４
５ ８ ２ ５ ０． ２ ３ ｌｌ
０． ６ ０． ３ ０ ００ ２０ ２ ｏ ２ ０３ ０ ２ ４ ｏｏ
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全 国银 行 间同业拆 借 各品种 交 易量 占比
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银行间同业拆借市场模式及其对我国金融市场的启示
银行间同业拆借市场模式及其对我国金融市场的启示银行间同业拆借是指在中国银行间市场内，各大商业银行通过互相向对方借款的方式来满足短期资金需求。
同业拆借市场是银行在进行资金调配时的一种重要方式，是银行市场之间的基础设施和重要组成部分。
同业拆借市场的作用非常重要，因为各银行在不同的时间节点都会遇到资金缺口，同业拆借市场则可以使得资金在银行之间高效流动，满足各银行的融资需求，维护银行体系的稳定和流动性。
同业拆借市场的模式对我国金融市场的发展也带来了很多启示。
其一，同业拆借市场可以促进金融市场的完善。
同业拆借市场在金融市场中起着很重要的作用，它构成了银行间资金市场的主要组成部分。
在同业拆借市场之前，各银行之间的互联互通不够便捷，很难形成有效的资金流动，金融市场因此得不到快速、高效的发展。
同业拆借市场的出现，加速了各银行之间的资金流通，极大地推进了金融市场的完善。
借助同业拆借市场进行的借款和贷款使得各银行在不同的时期均可获得所需的流动性，金融市场的流动性逐步得到了提高。
其二，同业拆借市场可以推动金融创新和金融产品的开发。
银行间同业拆借市场与市场上的其他金融市场一样，都面临着业务创新的压力。
在发展过程中，中国银行间同业拆借市场逐渐发展出了多种类型的金融产品，丰富了市场的交易内容。
除了传统的拆借产品之外，同业拆借市场还涉及到拆借期权、远期拆借等多种产品。
金融机构在使用产品的同时，也在不断创新、发展基于产品的其他业务。
其三，同业拆借市场可以引导其它金融机构发展。
同业拆借市场一方面满足银行间的日常金融需求，另一方面也为其他金融机构提供了一种新的融资方式。
例如，同业拆借市场的各项规定可以引导保险公司等非银行机构进入市场，提供多元化的服务。
因此，同业拆借市场承担了帮助其它金融机构实现融资等功能，从而推进了全体金融机构市场的发展和互联互通。
尽管银行间同业拆借市场为金融市场的发展做出了重要的贡献，但随着时间的推移，市场上的各种问题也逐渐呈现出来。
中国银行间同业拆借交易量与利率变化
中国银行间同业拆借交易量与利率变化一、定义银行同业拆借是指商业银行之间利用资金融通过程的时间差、空间差、行际差来调剂资金而进行的短期借贷，是一种临时调剂性借贷行为。
一般均为短期，常常是今日借，明日还。
同业拆借市场最早出现在美国。
其形成的根本原因在于法定存款准备金制度的实施。
二、市场现状2014年-2020年我国银行间同业拆借市场的交易规模总体呈上涨趋势，其中2019年累计成交151.63万亿元，2020年同业拆借市场累计成交147.14万亿元。
2020年相比2019年同比下降2.96%。
同业拆借市场是货币市场的子市场，该市场中的交易结构以短期交易为主，交易期限最长不超过一年，交易期限主要包括1天、7天、14天、20天、60天、90天、120天、6个月、9个月和1年。
但银行间同业拆借市场的交易仍以1天和7天为主，2020年1天期拆借交易量占市场总交易量的90.2%，7天期以内的交易量占市场总交易量的97.89%。
其他期限的同业拆借交易仅占比2.11%。
银行间同业拆借市场的交易以1天和7天为主，尤其以1天期的为主。
2020年全国银行间1天期同业拆借交易额为132.72万亿，7天期的同业拆借交易额为11.3万亿，1天期同业拆借交易额是7天期的同业拆借交易额的11.75倍。
《2021-2027年中国商业银行行业市场发展调研及竞争格局预测报告》数据显示：其他期限同业拆借交易只有同业拆借交易额的2.11%，但在其他期限的同业拆借交易中，14天期的同业拆借交易量占比39.27%，1年期的同业拆借交易量占比1.60%。
总体上看，同业拆借的期限越短，交易量占比越高，期限与交易量在一定程度上成反比关系。
2014年-2020年银行7天期同业拆借利率始终高于1天期的同业拆借利率，通常来说同业拆借的期限越长，利率就会越高。
因为期限越长，风险也会越高。
需要更高的利率作为一种风险补偿。
银行间同业拆借利率形成机制研究
银行间同业拆借利率形成机制研究在金融市场中，银行间同业拆借是非常重要的交易方式之一。
不同于金融机构跟个人客户之间的借贷，银行之间的同业拆借是一种业务性质更为专业化的借贷。
在这个过程中，银行之间可以把自己的闲散资金借出去，以获取相对较高的收益；同样的，银行也可以通过同业拆借的方式来解决流动性问题。
银行间同业拆借利率是指不同银行之间在进行同业拆借时所使用的利率。
银行间同业拆借利率的高低，将对整个金融市场产生一定的影响。
在中国，银行间同业拆借利率是由中国人民银行进行监管和管理的。
那么，银行间同业拆借利率是如何形成的呢？首先，大多数情况下银行间同业拆借利率是由市场力量所决定的。
这就意味着，银行之间的利率是一个典型的市场价格，随着供求关系和各种市场因素的变化而波动。
当市场流动性较为充裕时，银行之间的利率就会下降；相反地，当市场出现资金荒或紧缩时，利率就会出现上涨的趋势。
因此，银行间同业拆借利率的变化，可以反映市场的流动性和金融机构的偿付风险程度。
其次，中国人民银行通过调控存款准备金率来影响银行间同业拆借利率。
存款准备金率是一种货币政策工具，通过对存款准备金率进行调节，中国人民银行可以控制银行的主动和被动融资成本，从而对整个经济运行产生影响。
在中国，存款准备金率是中国人民银行进行货币政策操作的主要工具之一。
此外，中国人民银行还会通过公布借贷基础利率（LPR）来影响银行间同业拆借利率。
LPR是指金融机构之间的贷款利率，是由中国银行间市场交易商协会编制并发布的。
在这个过程中，LPR可以作为银行之间贷款利率的基准，对于整个市场利率的形成起到至关重要的作用。
因此，在中国金融市场中，LPR已经成为了影响银行间同业拆借利率的重要因素之一。
最后，银行之间的信贷关系和信誉度也是影响银行间同业拆借利率的因素。
各个银行之间的信用质量不同，因此在进行同业拆借时，不同银行的融资成本也会有所不同。
信誉度越高的银行，可以以更低的利率在市场上筹措资金；反之，信誉度较低的银行将遭遇更加严格的资金审查和融资成本上升的问题。
我国同业拆借市场的现状_问题与建议_廖乐一
5.同业拆借二级网络有待进一步规范、完 善。一方面我国二级网络的建设参差不齐，有 些二级网络的建设已经实现了全省联通，有些 只有一部分联通，而且各网络系统设计不一， 与一级同业拆借市场配套衔接差；另一方面我 国二级网络在拆借利率的形成上仍存在一定 的主观随意性，无法反映同业拆借市场资金的 真实价格，各网络间拆借利率存在较大差异、 统一性不足、关联性不强、权威性有待提高。
中图分类号：F831.2 文献标识码：A 文章编号：1004-491Байду номын сангаас（2010）01-099-02
一、同业拆借市场简介 同业拆借市场亦称“同业拆放市场”，是金 融机构之间进行短期、临时性头寸调剂的市 场，是货币市场的重要组成部分。它不仅是实 施流通性管理的重要手段，也是中央银行制定 和实行货币政策的重要依据。 同业拆借市场有以下几个特点：一是融通 资金的期限比较短，我国同业拆借资金的最长 期限为 4 个月，因为同业拆借资金主要用于金 融机构短期、临时性资金需要；二是参与拆借 的机构基本上在中央银行开立存款账户，在拆 借市场交易的主要是金融机构存放在该账户 上的多余资金；三是同业拆借基本上是信用拆 借，拆借活动在金融机构之间进行，市场准入 条件较严格，金融机构主要以其信誉参与拆借 活动。 二、我国同业拆借市场的发展历程 我国的同业拆借市场作为金融改革的重 点项目之一，起始于上世纪 80 年代，它经历了 起步、快速发展和规范化统一三个阶段。 1986—1991 年是起步阶段，那时同业拆 借市场迅速发展，但是也存在一系列的问题： 经营资金拆借业务的机构混乱，拆借资金用途
简析我国银行间同业拆借市场
简析我国银行间同业拆借市场银行同业拆借是指商业银行为弥补交易头寸的不足或准备金不足而在相互之间进行的借贷活动,是金融机构之间的资金调剂市场,目的在于调剂头寸和临时性资金余缺。
我国金融市场需要大力发展货币市场,而由于同业拆借市场在货币市场中具有重要作用,更应得到优先发展,以早日建成成熟的货币拆借市场,服务于整个金融市场。
标签：银行间市场;同业拆借1 我国银行间同业拆借市场的发展1.1 1984年-1995年底:初始阶段我国的同业拆借始于1984年。
1984年前,高度集中统一的信贷资金管理体制。
银行间的资金余缺只能通过行政手段纵向调剂,不能自由地横向融通。
1984年10月,二级银行体制已经形成的新的金融组织格局,信贷资金管理体制也实行了重大改革,允许各专业银行互相拆借资金。
1988年9月,面对社会总供求关系严重失调,国家实行了严厉的“双紧”政策,治理整顿宏观措施,同业拆借市场的融资规模大幅度下降。
到1992年宏观经济和金融形势趋于好转,同业拆借市场的交易活动也随之活跃起来。
1993年7月,针对拆借市场违章拆借行为频生,国家开始对拆借市场进行清理,市场交易数额再度萎缩。
1995年,为了巩固整顿同业拆借市场的成果,中国人民银行进一步强化了对同业拆借市场的管理,为进一步规范和发展同业拆借市场奠定了基础。
1.2 1996年1月-1998年:规范阶段为了改变同业拆借市场的分割状态,更好地规范拆借行为,建立全国统一的同业拆借市场, 1996年1月3日,全国统一的银行间同业拆借市场正式建立。
这个市场由两级网络组成:一级网通过中国外汇交易中心的通讯网络和计算机系统进行交易,由各类商业银行和各省、自治区、直辖市人民银行牵头的融资中心参加;二级网由融资中心牵头,经商业银行总行授权的分支机构和非银行金融机构共同参与交易。
1.3 1998年至今:发展阶段1998年6月,中国人民银行正式决定逐步撤销融资中心,致使银行间同业拆借市场出现交易量大幅度下降的情况,针对这一情况,人民银行主要从网络建设、扩大电子交易系统、扩大交易主体三方面进行了改进和完善。
中国银行间债券市场的发展历程
中国银行间债券市场的发展历程（实用版）目录一、中国银行间债券市场的概述二、中国银行间债券市场的发展历程1.1997 年之前的发展2.1997 年至 2007 年的快速发展3.2008 年至 2017 年的稳健发展4.2018 年至 2022 年的改革与创新三、中国银行间债券市场的现状与挑战四、未来发展展望正文一、中国银行间债券市场的概述中国银行间债券市场是指依托于全国银行间同业拆借中心（简称同业中心）和中央国债登记结算公司（简称中央登记公司）的，包括商业银行、农村信用联社、保险公司、证券公司等金融机构进行债券买卖和回购的市场。
该市场成立于 1997 年，经过多年的发展，目前已成为我国债券市场的主体部分。
二、中国银行间债券市场的发展历程1.1997 年之前的发展在 1997 年之前，中国的债券市场主要以场外市场为主，交易品种有限，市场规模较小。
随着我国金融市场的逐步开放和改革，债券市场的发展开始受到关注。
2.1997 年至 2007 年的快速发展1997 年，全国银行间同业拆借中心成立，标志着中国银行间债券市场的正式启动。
在这个阶段，银行间债券市场得到了快速发展，市场规模迅速扩大，交易品种逐渐丰富。
同时，市场的参与者也逐渐增多，包括商业银行、农村信用联社、保险公司、证券公司等金融机构。
3.2008 年至 2017 年的稳健发展2008 年，全球金融危机爆发，对中国金融市场产生了一定影响。
在这个阶段，中国银行间债券市场呈现出稳健发展的态势，市场规模继续扩大，交易品种和参与者进一步增多。
同时，市场的监管也逐步加强，制度的完善程度不断提高。
4.2018 年至 2022 年的改革与创新在这个阶段，中国银行间债券市场迎来了新一轮的改革与创新。
中国人民银行制定了《银行间债券市场债券借贷业务管理办法》，以规范债券借贷业务，提高债券市场流动性。
此外，中国银行间市场交易商协会也发布了《关于进一步加强银行间债券市场发行业务规范有关事项的通知》，以进一步加强银行间债券市场发行业务规范。
中国银行同业拆借市场发展研究
部 分间分配 资源 的最 重要的渠 道 ， 在推 动 中国经济发 展和 对外 开放 中发挥 着至关 重要 的作 用， 其发展 客观上 要求相
互调 剂和 融 通资金 ，同业 拆借 市 场便 应运 而生了。 国银 我
起 步阶 段 ： ９ ４年 前 开 端 日 １ ８ １８ ９ ４年 至 １ ８ 年 以 《Ｉ ９６ ｒ 华人 民共和 国银行 管理暂行 ・
导 向性作用 。 由此同业拆借 市场成 为中央银 行制 定和实施
货 币政 策的重要 载体。
一
（） ２拆借金用途 不尽合 理 ， 资金短 贷性 质明显 。 同业拆
借 资金主要 应用于弥 补存款 准备金 的不足、 据清算的差 票 额 和解决 临时 性周转 资金 的需要。 但是我 国一个月以上 的 短 期拆借 比重过 大， 从某种程 度上具 有短期贷款 的性质。 （） 乏有效 监 管。 行 间市场 在 为金 融机 构 提供 短 ３缺 银
行 同业拆 借市 场 ， 起始 于 １ ７ — １ ８ 年 的金融 体 制 改 其 ９８ ９４
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我国同业拆借市场的现状、问题与建议
我国同业拆借市场的现状、问题与建议一、现状同业拆借市场是我国银行间市场的重要组成部分，是银行间资金市场的核心。
同业拆借是指商业银行之间按照一定期限和利率进行的资金借贷交易。
同业拆借市场在我国崛起于20世纪80年代末，目前已发展成为我国银行间市场规模最大、参与主体最多、最为活跃的市场之一。
二、问题尽管同业拆借市场发展迅速，但还存在一些问题：1.规模不断扩大，但流动性短缺。
由于政策导向和资金需求之间存在巨大的差距，同业拆借市场的规模不断扩大，但是由于市场流动性短缺的矛盾还未完全得到缓解。
2.资金价格波动大，缺乏长期资金。
同业拆借市场的资金价格波动大，缺乏长期资金，导致市场缺乏可持续性，同时也限制了市场的发展。
3.市场监管和风险控制问题。
同业拆借市场的风险主要来自于银行间信用风险和流动性风险，但市场监管和风险控制体系尚未完善，存在风险隐患。
三、建议为了解决同业拆借市场的问题，我们提出以下建议：1.加强市场监管，提高风险控制水平。
应完善同业拆借市场的监管机制，提高市场监管的有效性和专业性，同时制定科学、合理的风险评估体系，提升风险控制和管理水平。
2.扩大市场规模，提高流动性。
“稳增长”和“抑通胀”需求下，未来我国资本市场将进一步扩大，而银行同业拆借市场就是银行间资本市场之一，必然受益。
要多方面加大市场宣传力度，提升市场知名度和吸引力，同时将与市场需求相适应的优势产品推向市场。
3.实施优质资产支持机制，促进市场长远发展。
国家在提、提供优质教育、医疗、交通等公共基础设施与服务方面，考虑适当采用PPP模式，充分利用同业拆借市场，发行流动性好、换息率和信用评级高的优质“资产支持证券”，以实现同业拆借市场的长远发展。
总之，要促进同业拆借市场的健康快速发展，必须充分发挥市场机制的作用，加强市场监管，提高风险控制水平，扩大市场规模，提高流动性，建立健全的市场发展机制，完善市场基础设施。
金融统计论文
金融统计论文 Prepared on 24 November 2020学生姓名：何雨芹 学号：学校：西南财经大学课程：金融统计分析我国银行间同业拆借市场利率风险度量——基于VaR模型的实证研究摘要本文利用VaR模型通过2013年1月4日至2014年10月30日我国银行间同业拆借市场每日加权平均利率进行实证研究，建立了基于GARCH模型的我国银行间同业拆借市场利率风险测度GARCH族模型（GARCH(1，1)/TARCH(1，1)/EGARCH(1，1)）,得出以下结论: t分布不适合描述我国银行间同业拆借利率序列的分布状况,广义误差分布能较好刻画我国银行间同业拆借利率序列的分布；根据样本数据，现阶段我国银行间同业拆借利率风险也较低。
关键词：VaR模型同业市场拆借利率 GARCH族模型一、文献综述同业拆借市场是金融机构之间进行短期、临时性头寸调剂的市场，是货币市场的重要组成部分。
1996年以来, 我国银行同业拆借市场在中国人民银行的监督管理下稳步发展, 目前已形成全国统一的银行同业拆借市场格局，生成了全国统一的中国银行间同业拆借利率(China inter -bank offered rate,CHIBOR)，它是我国货币市场最早市场化的利率，也是目前唯一直接的市场利率，能够十分灵敏的反应市场上货币资金的供求状况，因此可视为我国货币市场上的基准利率。
随着利率市场化的深人，利率结构体系的完善和合理，我国金融市场的成熟，金融衍生工具的丰富，各商业银行在利率风险管理方面经验的逐渐成熟。
商业银行可以逐步向先进的利率风险度量模型演进。
从而跟国际先进风险管理水平接轨，增强自身的市场竞争力和抵御风险的能力。
而银行间同业拆借是我国利率市场化改革的前沿阵地，银行间同业拆借市场利率市场化改革始于1996年，同业拆借利率市场化程度已经较高，具备了运用VaR模型的客观条件。
再加上VaR模型已经是一个比较成熟的模型，用它来研究我国银行间同业拆借市场应当是有一定研究价值的。
展望中国银行间同业外币拆贷市场
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中国人民银行关于商业银行授权分行进入全国同业拆借市场有关问题的通知
中国人民银行关于商业银行授权分行进入全国同业拆
借市场有关问题的通知
文章属性
•【制定机关】中国人民银行
•【公布日期】1998.04.03
•【文号】银发[1998]137号
•【施行日期】1998.04.03
•【效力等级】部门规范性文件
•【时效性】现行有效
•【主题分类】银行业监督管理
正文
关于商业银行授权分行进入全国同业拆借市场有关问题的通
知
（银发〔１９９８〕１３７号）
中国工商银行、中国农业银行、中国银行、中国建设银行、交通银行、其他商业银行：
全国同业拆借市场建立以来，已有部分商业银行总行授权其分行进入市场从事拆借业务。
为进一步明确有关问题，现通知如下：
一、各商业银行总行可以根据本行资金管理的实际情况，决定授权省级分行加入全国一级拆借市场，从事信用拆借、债券回购和现券交易。
二、在中国人民银行核定的最高信用拆借资金余额后，由各行自行决定其授权分行的最高信用拆借资金余额。
人民银行仍对各商业银行以法人为考核最高信用拆借资金余额。
三、加入全国同业拆借市场的商业银行分行进行信用拆借、债券回购和现券交易的民事责任由各商业银行总行承担，商业银行法人内部机构之间不得进行信用
拆借、债券回购与现券交易。
四、准备进行授权的商业银行总行要将授权分行的名单、授予的最高信用拆借资金余额、债券回购与现券交易权限报送中国人民银行总行。
各商业银行要加强对授权分行的管理，建立严格的内部授权和外部授信制度，有效控制拆借风险。
中国人民银行
一九九八年四月三日。
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中国银行同业拆借市场发展研究
摘要：银行同业拆借市场不仅是金融机构短期融资的重要渠道，也是中央银行制定和实施货币政策的重要载体。
因此，探讨我国银行同业拆借市场的发展有着重要的意义。
本文在对我国银行同业拆借市场的发展历程进行简单回顾的基础上，具体分析了其运作过程中存在的问题，最后提出进一步发展和完善我国银行同业拆借市场的建议，以便为中外投融资机构提供更完善的服务，为央行制定和完善对银行同业拆借市场的监管政策提供素材。
关键词：银行同业拆借；资金运作；监管
根据企业所得税法实施条例，所谓同业拆借，是指具有法人资格的金融机构及经法人授权的非法人金融机构分支机构之间进行短期资金融通的行为，目的在于调剂头寸和临时性资金余缺。
同业拆借市场是银行与其他金融机构之间以货币借贷的方式进行融资活动的短期资金市场，是货币市场的主要子市场和重要组成部分。
在微观层次上，金融机构通过同业拆借市场来调剂流动性的余缺；在宏观层次上，同业拆借市场利率往往被视作基础利率，能够最及时和准确地反映整个金融市场的利率变动趋势和资金供求变化状况，在整个金融市场的利率结构中具有导向性作用。
由此同业拆借市场成为中央银行制定和实施货币政策的重要载体。
一、我国银行同业拆借市场的发展历程
我国金融同业拆借市场主要是指银行同业拆借市场，银行同业拆借是指商业银行为弥补交易头寸的不足或准备金不足而在相互之间进行的借贷活动，是金融机构之间的资金调剂市场。
其形成除了存款准备金制度的需要以外，同时也是二级银行体制建立，特别是商业银行和各类金融机构建立与发展的需要。
银行与金融机构作为经济各部分间分配资源的最重要的渠道，在推动中国经济发展和对外开放中发挥着至关重要的作用，其发展客观上要求相互调剂和融通资金，同业拆借市场便应运而生了。
我国银行同业拆借市场，其起始于1978—1984年的金融体制改革，发展沿革至今，共经历了三个阶段（见下图）。
二、我国银行同业拆借市场存在的主要问题
(1)拆借渠道不畅。
在我国同业拆借市场上，资金较为宽裕的大银行是拆借资金的提供者，而中小银行及其他机构常常需要拆入资金，是资金的需求者。
但由于中小银行和其他金融机构的信用等问题，其所需拆入资金从数量和用途上会受到限制。
另一方面是政策规定中资银行同业借款比率不得超过4%，这必然限制了以银行作为交易主体的同业拆借市场的活跃性和交易渠道的畅通性。
(2)拆借金用途不尽合理，资金短贷性质明显。
同业拆借资金主要应用于弥补存款准备金的不足、票据清算的差额和解决临时性周转资金的需要。
但是我国一个月以上的短期拆借比重过大，从某种程度上具有短期贷款的性质。
(3)缺乏有效监管。
银行间市场在为金融机构提供短期融资平台的同时，不可避免地也为一些偏离拆借本身临时性头寸调剂基本职能的违规行为提供了某种契机。
比如市场成员用拆入的资金进行其他方面投资或弥补贷款缺口、拆放资金套取高利、某些外资银行与其他金融机构组织大量资金外逃等。
这严重影响了拆借市场的正常运行和健康发展。
就目前的情况来看，我们对同业拆借市场还缺乏及时明确的规划和管理办法，缺乏合理又规范化的业务运作程序，同业拆借市场的管理业务尚未完全理顺，对期限上的短拆长用、流向上的高风险投资和假回购真拆借等行为监管不力，这就会造成拆借市场流动性不足和风险不稳定因素增加。
(4)缺乏有效的经纪人制度。
由于同业拆借市场信息的不对称性，资金拆出者对资金拆入者资信状况了解不够或尚未了解对方真实的资信状况，而且缺乏有效的诚信评估标准或经纪人担保制度，因而不敢轻易将资金拆给对方，尤其是中
小银行和其他金融机构。
这表明同业拆借市场现行的直接交易方式在实际操作中不太合理。
在此背景下，引进经纪人制度是一个降低信用风险的有效方式，可以为我国银行同业拆借市场的繁荣发挥积极的作用。
但是目前我国经纪人队伍还不规范，经纪人机制也没有完全建立起来。
这需要我们发展专业的经纪人队伍，建立具有合格的法人资格，能自主经营、自负盈亏的同业拆借市场专业经济机构，在提高交易效率的同时降低风险。
(5)头寸限额不够灵活，市场统一性不足。
一方面，头寸限额制度不够灵活。
目前国家外汇管理局对银行的外汇头寸实行额度管理，超过规定额度的外汇头寸必须卖给中央银行。
在汇率急剧变化的时候，过紧的持仓部位限制有时会限制市场交易量，放大风险。
另一方面，同业拆借市场统一性不足。
目前我国拆借市场交易实行省、自治区、直辖市一级融通中心统一调剂本地区各金融机构间的资金，各地区的融资机构需要调剂资金则必须经过一级融通中心。
这造成地区间融资相互分割，资金配置的效率低下。
(6)市场地区发展不平衡。
从中国货币网和中国金融网公布的拆借交易日评来看，拆出、拆入资金量的前几名经常集中在北京、上海、深圳等东部地区，总量超过90%，而中西部地区的交易量只占很少份额。
这种局面的形成一方面与我国经济发展的地区失衡有关，另一方面与金融机构的地域设计和内部组织结构不合理也有关系。
这种结构性的地区不平衡制约了我国银行同业拆借市场的进一步发展。
三、银行同业拆借市场的发展和完善
(1)完善同业拆借市场的法律体系。
虽然在我国银行同业拆借市场十余年的发展过程中，央行不断制定各种法规和条例来配合拆借市场，但仍然有很多法规的盲点存在，譬如对资金的用途、使用范围、期限、授信额度、运行体系和处罚规定等。
为此，应加快同业拆借市场法律法规体系的建设，制定出一部总则性的、完整性的、系统性的和前瞻性的全国同业拆借市场管理办法来保障市场的稳定和交易的安全，使在拆借交易中的各交易主体受法律法规规制，强化对各主体的管理与约束。
(2)建立健全信息披露机制和信用评估体系。
随着我国银行同业拆借市场的不断发展，参与市场交易的主体日益增多。
这些主体良莠不齐，鱼龙混杂，这无疑将增大拆借市场的风险。
因此，信息披露机制和信用评估体系的完善和准确定位尤为重要。
要做到监管双方信息的公开化，具体包括资产负债表、现金流量表等有关资金流动状况和偿债能力的信息，通过信用评估体系对市场成员每个阶段的信用进行评估。
建立有效、统一的信用等级制度，使拆借机构能获得充足的信息，并根据信用评估结果制定合理的授信体系，并且有效控制风险。
(3)建立健全经纪人制度。
考虑到交易主体、交易币种和交易数额三方面因素的持续增长，三者信息的不对称将导致交易成本和交易风险的扩大化，加剧我国银行同业拆借市场的潜在危机，因此建立与我国国情相适应的经纪人制度势在必行。
目前，我国尚缺乏专门的银行同业拆借市场经纪人考试制度，经纪人确认资格不规范，其素质差距较大，因此首要任务是建立经纪人确认制度的良性循环。
其次对于同业拆借市场的经纪机构，要将其与原有母体剥离开来，实现专门化、专业化，自主经营、自负盈亏。
最后，完善对同业拆借市场的法律法规规定，使同业拆借市场各相关主体做到有法可依、违法可究。
(4)完善市场利率，扩大拆借币种。
一方面，在经济全球化和金融一体化背景下，国际市场利率曲线对我国银行拆借市场利率的影响越来越显著，加之目前诸如彭博、路透等金融信息资讯巨鳄在经济金融领域的渗透，对我国的利率传导不可规避，将越来越明显。
因此积极完善我国银行同业拆借市场，促进我国拆借市场利率的灵活调整，是加快我国利率市场化进程的重要环节。
另一方面，自2002年6月1日我国推出统一的国内外币拆借市场以来的较长时间内，拆借币种一直比较单一，仅限于美元、日元、港元以及欧元。
随着我国金融市场的不断开放，国际资金交流将会更加频繁，数额也会日趋庞大，币种也将呈现多样化的局面。
此时同业拆借市场拓宽拆借币种将有助于金融机构的外汇资金管理，创新同业拆借市场衍生工具，在增加交易品种数量、提高市场活跃度的同时，进一步减轻人民币升值压力，提高市场有效需求。
(5)放宽额度限制，加大抵押担保拆借比重。
在外币拆借业务方面，应适时调整现行的管理办法，逐渐放宽外汇头寸额度限制，对银行外汇业务实行资产负债比例管理。
在放宽额度的同时，应逐步加大抵押担保拆借的份额，通过开展各类抵押担保拆借业务来有效防范和分散风险。
同时，适时在外汇市场上研发和推行新的金融衍生工具，开发诸如外汇掉期、外汇期货、外汇期权等交易，为外汇拆借业务注入新的活力，同时也为金融机构规避外汇资金风险提供新的思路和工具。
参考文献：
[1]顾翠华,孙丽丽.简析我国银行间同业拆借市场[J].现代商贸工业,2007,(3):70-72.
[2]陈晖,谢赤.中国银行间同业拆借市场利率结构转换研究[J].管理科学,2004,(8):65-70.。