盐田港集团有限公司财务数据分析报告
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盐田港集团有限公司财务统计分析报告
摘要:本文以上市港口公司盐田港为例,运用财务分析法、季节变动法和SWOT 分析法从盈利能力、经营能力、偿债能力、发展能力等多方面对盐田港竞争能力进行了深入分析,明确了企业的优势和劣势,同时又对盐田港的吞吐量与几个因素进行回归分析,此外还与其他上市港口公司进行对比,对此后盐田港的发展提供参考意见。
关键词:盐田港财务分析季节变动回归分析
1 盐田港概况
深圳市盐田港集团有限公司成立于1985年2月26日,1994年11月15日由“深圳东鹏实业有限公司”改名为“深圳市盐田港集团有限公司”,是由深圳市政府授权经营的国有独资有限责任公司,深圳市国资局持有公司100%股权。
深圳市盐田港集团有限公司以90万元起家,依托优良的自然、区位条件,利用深圳经济特区的政策优势,实施高度市场化的港口发展模式,经过创业、合资建港、快速发展等发展阶段,已成长为一个以港口码头建设投资、临港产业为主业,总资产202亿元、国有净资产132亿元的大型企业集团。经营范围包括:码头的开发与经营;货物装卸与运输;港口配套交通设施建设与经营;港口配套仓储及工业设施建设与经营;港口配套生活服务设施的建设与经营;集装箱修理;转口贸易;经营进出口业务。
目前,盐田港区已完成了中港区一、二、三期集装箱码头,以及扩建工程、西港区部分泊位的建设,投入运营的集装箱泊位16个,多用途泊位3个,可停泊10万吨级以上大型集装箱船舶。大铲湾一期5个泊位也已建成投产。盐田港区和大铲湾港区的集装箱吞吐量约占深圳港的一半。盐田港作为世界单港集装箱吞吐量最高的码头之一,已成为华南地区国际集装箱远洋干线运输枢纽港。每周有30多家船公司的100多条航线挂靠盐田港区。远洋集装箱班轮密度全国第一。
公司系一九九七年五月八日经深圳市人民政府办公厅深府办函[1997]62号文件批准,由深圳市盐田港集团有限公司独家发起,通过资产和业务重组采用公开募集方式设立的股份有限公司。经中国证券监督管理委员会证监发字[1997]369号文件和证监发字[1997]370号文件批准,一九九七年七月七日,本公司通过深圳证券交易所上网发行人民币普通股股票11,647万股,向本公司职工发行人民币普通股股票853万股。一九九七年七月二十八日,本公司11,647万股公众股在深圳证券交易所挂牌交易。一九九八年二月十六日,本公司的821.1万股公司职工股在深圳证券交易所上市流通。
2 盐田港财务指标分析
2.1 盈利能力分析
盈利能力表示企业获得利润的能力,常用盈利指标包括净资产收益率、净利润率、毛利率等。
净资产收益率(净利润/平均净资产)。净资产收益率也叫净值报酬率或权益报酬率,反映公司所有者权益投资报酬率,具有很强的综合性。
销售净利率(净利润/销售收入)。我国会计制度中是指税后利润,该指标反映每1元销售收入带来的净利润的多少,表示销售收入的收益水平。通过分析销售净利润的升降变动,可以促使企业在扩大销售的同时,注意改进经营管理,提高盈利水平。
销售毛利率[(销售收入一销售成本)/销售收入]。销售毛利率表示每1元销售收入扣除销售成本后,有多少钱可以用于各项期间费用和形成盈利。销售毛利率也是销售净利率形成的基础,要想有较高的销售净利率,必须要有足够大的销售毛利率。
公司具体盈利能力见表1及图1:
表 1 盈利能力指标分析
年份
净资产收益率销售净利率销售毛利率
指标
2003 27.96% 143.74% 45.72%
2004 18.94% 120.45% 45.96%
2005 20.27% 118.76% 51.45%
2006 21.87% 108.23% 47.71%
2007 17.78% 106.10% 54.16%
2008 14.94% 146.93% 63.44%
2009 11.12% 128.75% 66.01%
2010 9.65% 112.02% 64.98%
2011 9.11% 130.05% 61.70%
2012 8.97% 140.33% 58.97%
图1 盈利能力指标发展趋势
总体来看,历年来盐田港公司毛利率水平稳中有升,尤其是近年来基本保持在60%之上,这表明公司产品服务本身竞争力较强,公司业务处于强势地位。一般情况下销售净利率会小于销售毛利率,但盐田港则不同,其投资收益很大,如2012年9月30日,主营业务收入23753万元,而投资收益23970万元,大于营业收入217万元。投资收益要计入净利润,而不计入销售毛利率,所以造成了净利率大于毛利率一倍多的情况。此外,净资产收益率却出现逐年下滑,最近两年更是跌到10% 以下,这说明公司净资产盈利能力在逐步减弱。
2.2 经营能力分析
经营能力表明企业的运营管理能力,通过分析企业经营资金周转速度指标来衡量资金利用效率。经营资金周转速度越快,表明资金利用效率越高,企业经营能力就越强。经营能力分析指标包括总资产周转率、存货周转率、应收账款周转率等。
总资产周转率反映资产总额的周转速度,是一个综合性指标。周转越快,反映销售能力越强。一般来说,企业可以通过薄利多销的办法,加速资产的周转,带来利润绝对额的增加。
存货周转率(销售成本/平均存货)。存货周转率是衡量和评价企业购入存货、投入生产、销售收回等各环节管理状况的综合性指标。存货周转速度越快,存货的占用水平越低,流动性越强,存货转换为现金、应收账款的速度越快,该指标的好坏反映存货管理水平,它不仅影响企业的短期偿债能力,也是整个企业管理的重要内容。
应收账款周转率(销售收入/平均应收账款)。应收账款和存货一样,在流动资产中有着举足轻重的地位。及时收回应收账款,不仅可以增强企业的短期偿债能力,也反映出企业管理应收账款方面的效率。应收账款周转率是年度内应收账款转为现金的平均次数,它说明应收账款的流动速度。应收账款周转率越高,平均收现期越短,应收款账回收越快。
企业具体经营能力见表2及图2。
表2 经营能力指标分析
年份
总资产周转率存货周转率应收账款周转率
指标
2003 16.00%112.39 6.65
2004 15.37%93.75 5.71
2005 15.95%80.18 5.87
2006 17.78%73.78 5.88
2007 17.04%93.93 6.48
2008 9.87%229.40 9.27
2009 8.51%444.99 26.61
2010 8.48%540.16 26.16
2011 6.94%843.17 16.48
2012 5.91%3125.14 13.68
图2-1 经营能力指标发展趋势