第八章国际货币与国际金融
第八章： 国际货币系统
1、金本位制度的内容
国际金本位制度，具有“三自由”特征：
自由兑换
自由铸造
三个 自由
自由输出入
特点:既统一又松散
统一性表现为黄
金是最主要的国际 储备，其国际间支 付原则、结算制度 是统一的，各国货 币都有各自的含金 量，因此都必然是 固定汇率制。
松散性表现为没
有一个公共的国际 组织的领导与监督， 各国自行规定其货 币在国际范围内发 挥世界货币职能的 办法。
Hale Waihona Puke 三、布雷顿森林体系崩溃的内在原因
以美元为中心的国际货币制度是在美国经济 实力雄厚,国际收支保有大量顺差,黄金外汇储 备比较充足,其他国家普遍存在“美元荒”的 情况下建立的。 布雷顿森林体系的运转必须具备三个基本条 件：
美国国际收支 必须顺差， 美元对外价值 才能稳定；
美国的 黄金储备 充足；
缺陷
黄金供应和储备的有限性限制了货币供应，难以适应 经济增长和科学技术革命的需要 牺牲国内经济，国内矛盾上升 金本位制实行的条件会因国内国际的政治经济困难和 不平衡而被放弃。 金本位时期的价格波动与世界黄金产量波动直接相关
三、国际金本位制度的崩溃
1914一战爆发 黄金禁运，纸币停止兑换黄金 严重的通胀，货币黄金可兑换性被禁止 1915～1922，世界黄金生产下降了1/3 战后初期 1922年，经济与金融会议 金块本位制与金汇兑本位制 1929年世界经济危机；1931年国际金融危机 抵御危机袭击 1931年，英国放弃金本位制 英镑集团、美元集团、法郎集团
金块本位制的特点：
（1） 政府停止铸造金币。 （2） 不许金币流通，代替金币流通的是中央银行发行的银 行券。
第八章国际货币体系
• 3、重构现存多边国际金融组织的构想
• 阿明（埃及）
• 4、关于货币联盟的设想
• 蒙代尔，1961 麦金农，1963，------
• 埃默生、格罗斯，1999
阿莱（法，诺
（五）IMF改革
第八章 国际货币体系
学习目的：理解国际货币体系的概念、作用与类型； 明确国际金本位、布雷顿、牙买加以及欧洲货币体 系的主要内容及特点。
主要内容： 1. 国际金本位体系
2. 布雷顿森林体系
3. 牙买加货币体系
4. 欧洲货币体系
第一节 国际货币体系概述
1. 概念 2. 内容 3. 作用 4. 类型
一、国际货币体系的概念
（一）国际货币体系的内在不 稳定性与不对称性
• 1、纯粹信用本位制度导致金融经济的过度膨胀
• 主要储备货币国持续的扩张性货币政策
• 电子交易、结算系统的引入
• 浮动汇率制 • 养老基金、共同基金的崛起
• 期权定价理论
• 金融寡头与发达国家制定游戏规则
• 目前金融经济规模大约为真实经济规模的30-50倍。（ Joel Kurtzman<the death of money>,内蒙古出版社， 1997）
5、欧元启动的影响
• 对欧盟经济的影响 • 对国际货币体系的影响 • 对国际金融市场的影响 • 对世界政治产生的影响
欧元对欧盟经济的影响
• 有利成员国贸易的扩大； • 有利于抵制国际游资的冲击，增强平衡
市场震荡的能力； • 抗击美元，稳定汇率； • 增强欧洲意识，提高欧盟的地位。
欧元启动对国际货币体系的影响
货币与国际金融
货币与国际金融在现代社会，货币与国际金融关系密不可分。
货币是经济交流、贸易和金融活动的核心，而国际金融则是货币间的跨境流动和交换的重要组成部分。
本文将探讨货币与国际金融的关系，分析其对全球经济的影响，并提出一些相关的观点。
一、货币在国际金融中的作用货币在国际金融中具有至关重要的作用。
首先，货币是国际间贸易的媒介和计价单位。
所有的国际贸易往来都需要通过货币进行结算，货币的稳定与自由兑换对促进国际贸易的发展起到了重要的作用。
其次，货币也是国际资本流动的基础。
投资者通过货币市场进行资金的配置和投资，这推动了资本的跨境流动和国际金融市场的发展。
此外，货币也是国际金融机构的核心运作工具，例如国际货币基金组织和世界银行等机构，它们通过发行和管理货币来维护国际金融秩序和稳定。
二、国际金融对货币的影响国际金融对货币有着深远的影响。
首先，国际金融市场的波动会直接影响货币的价值。
货币价值的波动会影响到商品和服务的价格，进而影响到经济的稳定和通胀环境。
其次，国际金融交易的规模和频率也会对货币供给和需求产生影响。
大规模的国际资本流动会对货币市场造成冲击，进而影响货币的价值和稳定。
此外，国际金融市场的风险传导也会对货币市场产生连锁反应，进一步加剧市场的不稳定性。
三、全球化对货币与国际金融的挑战与机遇全球化对货币与国际金融带来了挑战与机遇。
一方面，全球化加速了货币的流通和国际金融市场的融合，提高了国际贸易和投资的效率，促进了全球经济的发展。
另一方面，全球化也带来了金融风险的传播和扩大，使得货币政策的制定和调整变得更加困难。
此外，全球化还加剧了货币政策的协调和合作的需求，各国需要加强合作，共同维护国际金融的稳定和安全。
四、加强国际合作与规范的必要性面对货币与国际金融的挑战与机遇，加强国际合作与规范显得尤为重要。
首先，各国应加强货币政策的协调，避免出现竞争性贬值和汇率战争，维护国际金融市场的稳定。
其次，国际金融机构应加强管理与监管，提高对金融市场的预警能力和风险管控能力。
经济学中的国际金融与货币
经济学中的国际金融与货币在经济学中，国际金融与货币是一个重要而复杂的领域。
国际金融涉及各国之间的资本流动、汇率变动和国际支付，而货币则涉及货币的发行、管理和价值稳定。
本文将探讨国际金融与货币的关系，分析其对全球经济的影响和挑战。
一、国际金融的定义和功能国际金融是指各个国家之间的金融交流和合作。
它涵盖了国际资本流动、国际贸易融资、外汇市场、跨国公司的融资等多个方面。
国际金融的主要功能包括资金配置、风险管理和支付手段。
通过国际金融，不同国家可以实现资源的优化配置，降低风险并促进贸易与投资。
二、国际金融市场和机构在国际金融中，金融市场和金融机构扮演着重要的角色。
国际金融市场包括外汇市场、国际股票市场和国际债券市场等。
这些市场提供了资金的融通与交换平台，促进了国际资本的流动。
国际金融机构则包括国际货币基金组织(IMF)、世界银行和国际清算银行(BIS)等，它们在国际金融合作、货币政策和金融稳定方面发挥着重要作用。
三、货币的功能和管理货币在国际金融中起着桥梁和媒介的作用。
货币作为一种支付手段，使得不同国家之间的贸易和金融交易成为可能。
同时，货币也具有价值储存和价值尺度的功能，对于维持市场秩序和经济稳定至关重要。
各国通过货币政策来管理货币供应量和稳定汇率，以实现经济发展和金融稳定的目标。
四、国际金融与全球经济国际金融与货币在全球经济中发挥着关键作用。
国际金融的稳定与否直接影响着全球各国的经济繁荣与困境。
金融危机和汇率波动等问题可能引发经济危机和贸易冲突，对各国经济产生巨大的影响。
全球经济一体化的进程也使得国际金融的挑战和合作变得更加复杂和紧迫。
五、国际金融的挑战与前景国际金融面临着许多挑战。
首先是金融风险的传染性和波动性增加，金融危机可能迅速蔓延并对全球金融体系造成系统性风险。
其次是资本流动的不稳定性和自由化带来的负面影响，如资本外逃和金融市场的过度波动。
第三是国际金融合作的不足，各国在货币政策、金融监管和金融标准方面存在差异和摩擦。
《国际金融理论与实务(修订版)》第八章国际资本流动与国际融资概要
2. 经营租赁 经营租赁(Operation Lease)，也称服务性租赁(Service Lease)， 是—种不完全支付租赁，规定出租人除提供融资外，通常也提供特别 服务，如保险和维修等。经营租赁有下列特点。 第一，不完全支付。基本租期内，出租人只能从租金中收回设备的部 分垫付资本，需通过该项设备以后多次出租给多个承租人使用，才能 补充未收回的那部分投资和其应获利润。因此，租期较短，短于设备 有效寿命。 第二，可撤销。在租赁期满之前，承租人预先通知出租人就可中止合 同，退回设备，以租赁更先进的设备。 第三，租赁物由出租人批量采购，这些物件多为具有高度专门技术， 需要专门保养管理，技术更新快，购买金额大，且通用性较强并有较 好二手货市场，垄断性强的设备，需要有特别服务的厂商。出租人提 供维修管理、保养等专门服务并承担过时风险，负责购买保险，因此， 租金较金融租赁高得多。 第四，在经营租赁方式下，承租人账务上仅作为费用处理，而资产仍 在出租人的账簿上。这种租赁业务一般由制造厂商租赁部或专业租赁 公司经营。
(二) 短期资本流动 短期资本流动主要有以下几种类型 1. 贸易资金流动 2. 银行资金流动 3. 保值性资本流动 4. 投机性资本流动 投机者一般是利用以下几种市场行情的变动进行投机活动 (1) 利用外汇市场汇率的变动进行投机性的外汇买卖 (2) 利用利率的变动或国别利差，将资本从利率低的国家调往 利率高的国家，以取得较高的利息收益 (3) 利用国际证券市场价格的变动，调动短期外汇资金买卖不 同国家的证券，以牟取投机利润。
3. 国际贷款 (1) 政府贷款(2) 国际金融机构贷款(3) 国际银行贷 款 4. 出口信贷 (1) 出口信贷的利率，一般低于相同条件资金贷放市 场利率，利差由国家补贴。 (2) 出口信贷的发放与信贷保险紧密结合。 (3) 国家成立发放出口信贷的机构，制定政策，管理 与分配国际信贷资金，以弥补私人商业银行资金的不 足，改善本国的出口信贷条件，加强本国出口商夺取 国外销售市场的能力。 卖方信贷和买方信贷
8国际金融机构
发展委员会
总 裁
临时委员会
总 裁
货 币 与 汇 兑 事 务 部
各 地 区 行 政 总 部
特 别 提 款 权 部
研 究 部
法 律 部
财 务 部
基 金 司 库
统 计 部
驻 各 地 区 分 部 和 代 表 处
图9.1 国际货币基金组织组织结构
Noernors)是国际货币基 金组织的最高权力机构,由每个成员国各 选派一名理事和一名副理事组成，任期 五年，由各国自行决定。理事通常由各 国的财政部长或央行行长担任，副理事 只有在理事缺席下才有投票权。
IMF的汇率监督不仅用于那些经济实力较 弱的国家和因为国家收支失衡需要IMF贷 款支持的国家，更重要的是用于那些经 济实力强大的国家。这些国家的国内经 济政策和国际收支状况会对世界经济产 生重大影响，IMF通过监督活动使这些国 家关注其经济政策的外部效应。
No. 25
外汇监督与政策协调
除了对于汇率政策进行监督外，IMF原则 上每年还应与各会员国进行一次磋商， 以对会员国的经济与金融形势以及经济 政策作出评价。其目的在于履行监督会 员国汇率政策职能，了解会员国经济发 展状况和所采取的政策举措，从而能够 迅速处理会员国提出的贷款申请。
No. 29
信用的创造与分配
当国际流动性过多时，可通过停止创造或取消 的方式，防止世界性的通货膨胀的危机。如 1969年，当时的国际流动性呈现极度不足时， 国际货币基金决定在3年时间创造95亿单位的 特别提款权，以满足国际流动性增加的需要。 到1973年时，美国的国际收支继续恶化，使国 际收支流动性出现过剩，那时又不得不暂停特 别提款权的继续创造与分配。
国际金融机构
《国际金融学》讲义(第八章汇率制度).
第四篇 管理篇
• 第八章
第一节
汇率制度与汇率政策
汇率制度的选择
一、汇率制度的概念与分类 汇率制度 （exchange rate regime）指一国货币当
局对本国汇率水平的确定、汇率变动方式等问题所作的 一系列安排或规定。汇率制度是重要的汇率政策工具， 它制约着汇率水平的变动。汇率制度的选择是制定汇率 政策的主要任务之一。 根据国际货币基金组织1999年对汇率制度的重新分 类，并按照汇率由完全固定到完全浮动的顺序，我们将 汇率制度安排分为八种(如下表）：
７、不预先公布干预方式的管理浮动（无区间的有管理浮动）
８、自由浮动（独立浮动）
26
47
32
46
资料来源：IMF，international financial statistics,1999.4 & 2001.5
1.无独立法定货币的汇率安排
指一国采用另一国的货币作为唯一法定货币， 包括美元化或货币联盟 dollarization or monetary union ），美元化的典型特征就是美元替代本国货 币进行流通，如巴拿马和厄瓜多尔等拉美国家。货 币联盟的典型代表是欧元的形成，在联盟内流通着 超越国家主权的单一货币，建立统一的中央银行。
3.其它传统的固定钉住制度
指汇率波动围绕中心汇率上下不超过 1％，包括固 定比率钉住单一货币、钉住货币篮子和钉住合成货币 SDR 。在金本位制下，两国货币的价值量之比表现为 其含金量之比，即铸币平价。在布雷顿森林体系下， 各国当局通过虚设的金平价来制定中心汇率，并通过 外汇干预、外汇管制或经济政策等把汇率限制在很小 的波动范围。
2.货币局制度
指货币当局明确规定本国货币与某一外国可兑换货 币保持固定的交换比率，并且对本国货币的发行作特殊 限制以保证履行这一法定义务的汇率制度。 货币局制度要求货币当局发行货币时，必须有等值 的外汇储备作保障，并严格规定汇率，没有改变平价的 余地，也对货币政策形成了制度性制约。 货币当局被 称为货币局。 特点：货币发行的多少取决于可用作准备的外币 数量的多少，货币局无货币发行的主动权。主要采取地 区是香港。
国际金融学名词解释
第一章国际收支1.国际收支：一定时期内一国居民与非居民进行的全部经济交易的货币价值2.国际收支平衡表：一国一定时期内的国际经济交易按特定账户分类和复式记账原则编制3.的会计报表。
4.经常账户：记录实际资源在国际间流动的账户。
5.资本和金融账户：记录金融资产所有权在国际间流动的账户。
6.资产储备账户；误差与遗漏账户7.米德冲突：固定汇率制度下存在的内外经济均衡矛盾8.丁伯根原则；蒙代尔指派法则第二章国际储备1.国际储备：一国货币当局持有的，用于国际支付，平衡国际收支和维持汇率稳定的国际间可以接受的一切资产。
2.国际清偿能力：各国货币当局所持有的被国际间普遍接受的，能支付国际收支逆差或偿付外债的能力。
3.外汇储备：一国政府持有的外国可兑换货币及其短期金融资产。
4.储备头寸（普通提款权）；特别提款权（SDR）第三章外汇与外汇储备1.外汇：以外币表示的、可以用于国际结算和支付的金融资产。
2.汇率：一国货币用另一国货币表示的价格，或者两国货币之间的兑换比率。
3.直接标价法：一定整数单位的外币不变，汇率的变化通过本币数额的增减来表示。
4.铸币平价：两国货币所含纯金量之比。
5.黄金平价（法定平价）：政府规定的货币含金量之比。
6.实际利率：名义汇率剔除两国通货膨胀因素后的汇率。
7.货币替代：一国经济发展过程中，居民因对本币币值的稳定失去信心时发生的大规模地用本币兑换外汇，从而使外汇在货币职能上全面地或者部分地替代本币的一种现象。
8.资本外逃：为避免经济、政治等方面原因造成的经济损失，资金大规模地从一国逃离。
第四章汇率决定理论1.国际借贷理论；国际收支理论2.购买力平价理论（PPP）: 在纸币流通条件下，决定两国货币汇率的基础是两国单位纸币所代表的购买力。
3.利率评价理论（远期汇率论）；抛补利率平价；非抛补利率平价第五章汇率制度及汇率政策1.固定汇率制度：一国货币与他国货币汇率基本固定变动幅度极小的汇率制度。
2.浮动汇率制度：一国货币与他国货币汇率不固定，由外汇市场的供求状况决定，自发涨落，政府不承诺也不承担将汇率维持在极小波动幅度的义务。
货币银行学第8章国际收支与外汇
1、经常账户(Current Account)
又称经常项目，往来帐户 对本国对外经4类交易：
货物 服务 收入 经常性转移
7
货物
以海关总署（海关）编制的贸易 统计数据为基础。 按离岸价（FOB)价计算 当期出口收入＞进口支出贸易收支 顺差 当期进口支出＞出口收入贸易收支 逆差
值 （3）各金融市场汇率间的差异--金融投机
猖獗 40
复习思考题
一、名词解释 国际收支、外汇、汇率、直接标价法、 间接标价法、基本汇率、铸币平价
41
二、简答题： 1、国际收支平衡表的构成 2、国际收支失衡的原因及调节 3、我国外汇管理条例规定的外汇资产 形式 4、影响汇率变动的因素及汇率变动的 影响
11
2、资本金融账户(Capital and Financial Account)
资本账户 资本转移 非生产、非金融资产的收买/放弃
金融账户 直接投资 证券投资 其他投资 储备资产
12
3、错误与漏损(Net Errors & Omissions)
用于轧平国际收支平衡表中最 终的余额。
（1）资料来源不一致 （2）资料不全 （3）资料本身错误
外汇的静态概念
以外币表示的用于进行国际结算额支付 手段和资产。
18
第二节 外汇与汇率
国际货币基金组织的外汇的定义： 外汇是货币行政当局以银行存款、
财政部库券、长短期政府证券等形式所 保有的在国际收支逆差时可以使用的债 权。
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第二节 外汇与汇率
我国外汇管理条例规定外汇包括： 1、外国货币，包括铸币、纸币 2、外币支付凭证，包括汇票、支票、 本票、银行存款凭证、邮政储蓄凭证等 3、外币有价证券，包括政府债券、公 司债券、股票等 4、其他外汇资产
国际金融基础理论知识——国际货币体系
• 3.废除外汇管制.成员国可以对 资本项目进行一定的管制,但不 能对经常项目实施管制.
• 4.向国际收支逆差国提供短期 资金解决收支困难的问题.
五、布雷顿森林体系运作
正常运作的基本条件
◆ 美国保持国际收支顺差，美元对外价值稳定。 ◆ 美国黄金储备充裕，能够保持美元与黄金的可兑 换性。 ◆ 将黄金市场价格维持在官价水平。
• 金块本位制又叫“生金本位制”，它 指的是在流通中的纸币或银行券只能 在一定条件下兑换金块的一种金本位 制。在这种货币制度下，名义上以金 币作为本位币，但实际上并不铸造和 交换金币。在第一次世界大战中，英 、法等国相继采用。
金块本位制与金币本位制的主要区别
• 在金块本位制下，金只是在有限的范围 之内才允许兑换，同时不铸造金币，金币 也不流通。人们兑换黄金的条件是要求兑 换的货币的含金量达到一定的最低数量， 才能用货币来兑换到金块。这个数量往往 规定得很高，使小额的货币量不能兑换黄 金。这可使在流通中的金量得以缩减，节 约黄金的使用。
1871—1897年间相继采用了金本位制度
，从而形成了当时的国际货币制度。
国际金本位体系的主要内容
• 法定含金量，承诺随时以官价无限 制地买卖黄金
• 黄金数量与货币供给量之间有一固 定的数量关系
• 各国市场对黄金流入流出没有任何 限制
国际金本位制下汇率的决定
在国际金本位制下各国都规定了本国金币的重量和成 色，即含金量。 ① 由铸币平价决定
二. 国际货币体系方案的提出
• 1943年4月英美两国从本国的利益出发，分别 抛出了新的国际货币体系的方案，即英国的“凯 恩斯计划”和美国的“怀特计划”。
• “凯恩斯计划”和“怀特计划”有一些共同点： 都只着重解决国际收支经常项目不平衡的问题； 都只着重解决工业发达国家的资金需要，而忽视 了发展中国家的资金需要；追求汇率的稳定，防 止竞争性的汇率下跌。但一些重大的问题上，两 者针锋相对，因为两者都是从本国利益出发的。
第8章 国际经济组织
纵和控制。以国际货币经济组织为代表。 二是三大组织中成员的增加,谈判的议题复杂化,
各国力量的博弈使得很多问题久拖不决。区域性 的国际经济组织成员少,共同利益多,相对容易调 和,所以发展非常迅速。
东南亚国家联盟：
第一节 国际经济协调的基础和作用
6
国际组织发展历程：
• 早期民间的国际团体。 • 政府间国际会议。 • 常设性的国际经济组织。
现代意义的国际经济组织出现在19世纪后半期。 1865年建立的国际电报联盟、1874年建立的国际邮 政总联盟、1875年建立的国际度量衡组织和1883年 建立的国际保护工业产权联盟等是最早的一批现代 意义上的国际经济组织。
欧盟：
欧盟是目前世界上经济一体化程度最高的区 域经济组织,现有28个成员国:英国、法国、 德国、意大利、荷兰、比利时、卢森堡、丹 麦、爱尔兰、希腊、葡萄牙、西班牙、奥地 利、瑞典、芬兰、马耳他、塞浦路斯、波兰、 匈牙利、捷克、斯洛伐克、斯洛文尼亚、爱 沙尼亚、拉脱维亚、立陶宛、罗马尼亚、保 加利亚、克罗地亚。2017年，英国首相正式 启动脱欧程序。
第三节 国际经济组织的功能
20
一、为国际贸易建立系统规范的法律秩序和规范
国际经济组织是国际贸易法制定的有效组织者、 主持者及编纂者。在国际经济制度创新、立法和造 法等方面对国际贸易法起到了重要的作用。
解决某个国家或几个国家来主持某个法域的协商和 立法在主权林立的国际社会是难以被接受的问题： 关税及贸易总协定支持下的八轮多边谈判； 世界贸易组织成立以来主持的各种议题的协商与
二、协调主权国家在各领域的合作
国际组织具有一套既能维护国家主权,又能促进主权 国家之间共同利益的制度与方法。主权国家通过以协定形式 建立的国际组织来进行国际性的集体协调,能取得依靠单个 国家独自干预所不能取得的成就。
国际金融市场
第一节国际金融市场概述 第二节新型的国际金融市场—欧洲货币市场 第三节国际金融电子化
第一节国际金融市场概述
一、国际金融市场的概念
国际金融市场是指在国际上进行资金融通或金融产品的买卖 的场所，也就是在居民与非居民之间或者非居民与非居民之间进 行国际性金融业务活动的场所。国际金融市场与国内金融市场的 显著不同之处在于:资金借贷关系涉及非居民;业务活动范围跨越国 境;交易中使用的货币为多国货币;业务活动比较自由开放，较少受 某一国政策、法令的限制。
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第一节国际金融市场概述
二、国际金融市场的发展历程
国际金融市场是随着国际贸易的发展与扩大而产生和发展的。 从最早的国际清算中心到国际金融市场的出现，直至今天的欧洲 货币市场，这个过程经历了几个世纪。目前，世界上的主要国际 金融市场可以分为三大中心、五个区域，三大中心即以纽约、伦 敦和东京为第一层次的国际金融中心;五个区域分别为:西欧区、东 亚区、中美洲及加勒比海区、北美区和中东区。 (一)传统国际金融市场的演变 (二)新型国际金融市场的演变 (三)国际金融市场的形成条件
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6. 3 量规设计
②φ20 f6轴用环规或卡规 通规 上偏差=es-Z+T/2=-0.02-0.002+0.001=-0.0214(mm) 下偏差=es-Z-T/2=-0.02-0.0024-0.001=-0.0234(mm) 磨损极限=es=-0.020 止规 上偏差=ei+T=-0.033+0.002=-0.031(mm) 下偏差=ei=-0.033mm (3)绘制工作量规的公差带图如图6. 4所示。量规的标注方法如图6. 5所
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6. 3 量规设计
国际货币体系与国际货币制度
第二节 国际金本位制
实行金块本位制的国家主要有英国、法国、美国 等。英国以银行券兑换黄金的最低限额为相等于 400盎司黄金的银行券（约合1700英镑），低于限 额不予兑换。法国规定银行券兑换黄金的最低限额 为21500法郎，等于12公斤的黄金。中央银行掌管 黄金的输出和输入，禁止私人输出黄金。中央银行 保持一定数量的黄金储备，以维持黄金与货币之间 的联系。金块本位制实际上是一种残缺不全的金本 位制，本质上更像金汇兑本位制，它保持了同黄金 的联系，又使黄金的使用得到了节约。但这种金块 本位制并没有存在多久，在1929—1933年世界性经 济危机的冲击下很快就崩溃了。
第二节 国际金本位制
（一）金块本位制 金块本位制又称“生金本位制”，是指国内不铸造、 不流通金币，只发行代表一定重量黄金的银行券（或纸 币）来流通，而银行券（或纸币）又不能自由兑换黄金 和金币，只能按一定条件向发行银行兑换成金块。金块 本位制是以黄金作为准备金，以有法定含金量的价值符 号作为流通手段的一种货币制度。黄金只作为货币发行 的准备金集中于中央银行，而不再铸造金币和实行金币 流通。流通中的货币完全由银行券等价值符号代替，银 行券可以在一定数额上按含金量与黄金兑换。中央银行 保持一定数量的黄金储备，以维持黄金与货币之间的联 系。
第二节 国际金本位制
在第一次世界大战爆发后，上述因素对金本位 制的冲击加剧，金本位制在各国被停止实行。 这实际上就是金本位制崩溃的开始。第一次世 界大战结束后，资本主义国家曾试图恢复金本 位制。但在战后的形势下，要重新实行金币流 通已不可能。这样，各国重新实行的只能是蜕 化了的金本位制，如金块本位制、金汇兑本位 制。
第一节 国际货币体系
一、国际货币体系的内容
（一）确定关键货币作为国际货币
国际金融体系与国际货币体系
国际金融体系与国际货币体系随着全球化的发展，国际金融体系及国际货币体系变得越来越重要。
它们对全球经济的稳定和发展具有关键性的影响。
本文将讨论国际金融体系和国际货币体系的定义、功能以及它们的相互关系。
一、国际金融体系的定义与功能国际金融体系是指由国际货币制度、国际资本市场和国际金融机构构成的全球性金融网络。
它旨在促进货币和金融资本在全球范围内的流动，以便满足各国之间贸易和投资的需求。
国际金融体系的主要功能包括：1. 促进国际贸易：国际金融体系为跨国贸易提供了融资和支付手段。
通过国际支付结算系统，各国之间可以进行货币兑换和清算，从而实现贸易结算。
2. 资本流动和投资：国际金融体系为资本的跨国流动和投资提供了平台和机制。
国际资本市场为投资者提供了投资选择和资金配置的渠道，促进了全球资本流动。
3. 风险管理：国际金融体系通过金融衍生品和保险等工具，为各国企业和金融机构提供风险管理的手段。
这可以帮助各方减少汇率风险、利率风险等，提高经济稳定性和安全性。
二、国际货币体系的定义与功能国际货币体系是由各国货币和国际储备货币组成的体系，用于支持国际贸易和国际支付。
国际货币体系旨在维持各国货币之间的稳定汇率和支付体系。
国际货币体系的主要功能包括：1. 货币兑换和支付：国际货币体系提供了一种统一的货币体系，使各国之间可以进行货币兑换和支付。
这有助于促进贸易和资金流动。
2. 储备资产：国际货币体系的核心是国际储备货币，如美元和欧元。
各国央行持有这些储备货币作为外汇储备，以应对国际支付和资金需求。
3. 汇率稳定：国际货币体系通过调整货币汇率，以实现各国货币之间的相对稳定。
稳定的汇率有助于促进贸易和投资，并减少汇率风险。
三、国际金融体系与国际货币体系的相互关系国际金融体系和国际货币体系密切相关，相互影响。
国际货币体系是国际金融体系的核心组成部分，为其提供了货币和支付基础。
国际金融体系通过提供金融市场和机构，为国际货币体系的运行提供了支持。
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下面以我国的国际收支平衡表来说明“统一格式”的构造。
项目
差额
借方 贷方
一 经常项目 （一）贸易收支 1 商品出口
-380203 -531533 4105401
5175152 4639934
4794949 4105401 4105401
2 商品进口 （二）劳务收支 1 货运 2 港口供应与劳务 3 旅游收支 4 投资收支 5 其他劳务收支 （三）无偿转让 1 与国际组织往来 2 无偿援助与捐赠 3 侨汇 4居民其他收支
第八章国际货币与国际金融
（二）短期资本移动 1 借款 2 地方，部门借款 3 延期付款 4 延期收款 5 其他
三 储备资产 1 黄金储备
2 外汇储备 错误与遗漏
7620 43693 19781 17042 -44 -72882
-223614
907241 1889 10825 94283 727362 -72882
第八章国际货币与国际金融
(三)一国居民是指在国内居住一年以上的自然人及 法人。 只有居民与非居民之间的交易才能列入国际 收支，而居民之间的交易属于国内交易。 居民是一个经济概念，指在一个经济体内居 住一年以上的自然人和具有永久或长期利益的法 人，具体包括政府、企业、个人和其他非盈利团 体。 非居民则指短期（不超过一年）居住于经济 体境内和居住于境外的自然人和法人。但各国使 领馆的外交人员，不论在其他国家境内居住多久， 一律视为居住国的非居民。
3.汇率种类： 买入汇率，卖出汇率，中间汇率，现钞汇率 电汇汇率、信汇汇率、票汇汇率 即期汇率和远期汇率 基准汇率和套算汇率 固定汇率和浮动汇率 开盘汇率和收盘汇率
第八章国际货币与国际金融
三，汇率的决定
(一) 金本位制下，铸币平价是决定汇率的基 础。外汇汇率在市场供求变动的影响下围 绕铸币平价，在黄金输送点之间上下波动。
所谓参考一篮子货币，是指某一个国家根据贸 易与投资密切程度，选择数种主要货币，不同货币 设定不同权重后组成一篮子货币，设定浮动范围， 该国货币就根据这一篮子货币并在范围内浮动。
第八章国际货币与国际金融
第二节 国际收支及平衡表
一，国际收支 狭义的国际收支指一国在一定时期（常
为1年）内对外收入和支出的总额。 广义的国际收支不仅包括外汇收支，还
波动与波幅需要人为的政策来维持； （4）央行通过间接手段而非直接管制方
式来稳定汇率； （5）只要有必要，汇率平价和汇率波动
的界限可以改变，但变动幅度有限。
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• 浮动汇率制是指一国不规定本币与外币的 黄金平价和汇率上下波动的界限，货币当 局也不再承担维持汇率波动界限的义务， 汇率随外汇市场供求关系变化而自由上下 浮动的一种汇率制度。 该制度在历史上早就存在过，但真正流 行是1972年以美元为中心的固定汇率制崩 溃之后。
第八章国际货币与国际金融
• 构成外汇的条件： 作为外汇必须符合两个 条件：其一是以外国货币表示，其二是可 自由兑换。
• 外汇的主要特点：国际性，即必须是国际 上普遍能接受的外币资产；可偿性，即这 种外币债权可以保证得到偿付；可兑换性， 即可以自由兑换为其他外币资产或支付手 段。
第八章国际货币与国际金融
(二)外汇的种类
根据可否自由兑换来区分，外汇有自由外汇 和记帐外汇两类。 1.自由外汇，指无需货币发行国批准可以随时动用， 自由兑换为其他货币，或可以向第三者办理支付 的外汇。作为自由外汇的货币的一个根本特征是 可自由兑换，目前世界上已有140多个国家的货币 宣布为可自由兑换货币。然而，由于一些国家存 在着不同程度的外汇管制，以及一些国家的货币 存在着“信用问题”，实际上真正被世界各国所 广泛采用的国际结算和国际贸易货币仅有十几种。
第八章国际货币与国际金融
二 资本项目 （一）长期资本转移 1 直接投资 2 证券投资 3 国际组织贷款 4 延期付款 5 延期收款 6 外国政府贷款 7 银行借款 8 地方，部门借款 9 付外商作价设备款 10 租赁 11 对外贷款 12 其他
713222 705602 234368 87623 69596 -18863 -5175 113955 67062 205919 14446 9569 -19289 -53608
（2）汇率仅在铸币平价的上下各6‰左右波 动，幅度很小。
（3）汇率的稳定是自动而非依赖人为的措施 来维持。
第八章国际货币与国际金融
2．布雷顿森林体系下的固定汇率制度 基本内容：
（1）实行“双挂钩”，即美元与黄金挂钩，其 他各国货币与美元挂钩。
（2）在“双挂钩”的基础上，《国际货币基金 协会》规定，各国货币对美元的汇率一 般只能在汇率平价上下1％的范围内波 动，各国必须同IMF合作，并采取适当的 措施保证汇率的波动不超过该界限。
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五，人民币汇率制度
中国人民银行宣布，经国务院批准，自2005年7 月21日起，我国开始实行以市场供求为基础，参考 一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度。人 民币从原本紧钉美元的汇率制度，改为参考一篮子 货币。
一篮子货币指作为设定汇率参考的一个外币组 合，某一外币在组合中所占的比重通常以该外币在 本国国际贸易中的重要性为基准。例如，如果某国 的进出口有40%以美元计价，美元在该国的一篮子货 币中所占的权重可能就是40%。
包括一定时期的经济交易。 国际货币基金组织对国际收支的定义：
国际收支是一种统计报表，系统的记载了在 一定时期内经济主体与世界其他地方的交易。 大部分交易在居民与非居民之间进行。
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三点说明：
(一)国际收支是一个流量概念。国际收支 是对一段时期内交易的总计，而不是时 期末的余额。例如进口价值100万美元的 饮料可能在年初3个月内已经全部消费掉， 到了四月份这批进口早已不存在了，但 它仍然是今年的进口，在年底编制的国 际收支平衡表上必须有这笔100万美元的 进口记录。另外，关于统计的时间，目 前最短的时间是季度统计，年度统计应 用最广泛。
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(二)国际收支反映的内容是国际经济交易，包括交 换和无偿转移两类。 经济交易是指经济价值从一个经济实体向另
一个经济实体的转移。与“国际收支”这一名词 的字面含义不同，它不是以收支为基础的，而是 以交易为基础的。有些交易可能不涉及货币支付 （例如易货交易），但这些未涉及货币收支的交 易须折算成货币加以记录。根据定义，经济交易 可分为五类：①金融资产与商品、劳务之间的交 换，如国际贸易中支付外汇获得外国商品、劳务； ②商品与商品、商品与劳务之间的交换，如双边 贸易中的以货易货、以商品为报酬的劳务输入； ③金融资产之间的交换，如国际证券筹资；④无 偿的商品劳务转移，如国际间实物捐赠、义务援 助；⑤无偿的金融资产转移，如国际捐款、赠款、 银行存款形式的遗产继承等。
(二) 纸币流通条件下，汇率水平由两国货币 在外汇市场上的供求状况来决定的。而影 响外汇供求变动的因素又构成了影响汇率 变动的深层次因素，主要有：国际收支； 通货膨胀、利率、经济增长状况，中央银 行的干预、市场预期。
第八章国际货币与国际金融
四，汇率制度
汇率制度又称汇率安排：是指各国 或国际社会对于确定、维持、调整与管 理汇率的原则、方法、方式和机构等所 作出的系统规定。
1313014 405773 85000 34000 16486 30404 142000 16526 35745 66715 22828 6500 22094 55275
2026636 1111375 319368 121623 86081 11541 9025 130481 102807 272634 37274 16069 2807 1667
-4636934 109385 5222 -58542 161391 -16102 17416 41945 4203 -3914 12473 29183
4636934 523309 160074 88935 63292 162965 48043 14909 1897 11814 435 763
623649 165296 30393 224683 146683 65459 56854 6100 7900 12908 29946
按照汇率变动幅度的大小，汇率 制度可分为固定汇率制和浮动汇率制。
第八章国际货币与国际金融
• 固定汇率制是指以本位货币本身或法定含 金量为确定汇率的基准，汇率比较稳定的 一种汇率制度。在不同的货币制度下具有 不同的固定汇率制度。
1．金本位制度下的固定汇率制度 特点：
（1）黄金成为两国汇率决定的实在的物质基 础。
由于外汇的兑换是在外汇市场上，以自愿的 原则进行的，所以，外汇的兑换实际上是一种市 场交易，或者说是用一国货币购买另一国货币的 价格。 2．确定两国货币的比率，首先要确定以哪一国货 币作为标准，这称为汇率的标价方法。在外汇市 场上，有不同的标价方法：直接标价法,间接标 价法和美元标价法 。
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231214
914861 45582 30606 111325 727348
7600
-231214 5400 2200 -109405
第八章国际货币与国际 金融
2020/12/12
第八章国际货币与国际金融
第一节 外汇与汇率
一，外汇及种类
国与国之间的商品交易及其他经济往来 必然会引起货币收付，这种国际间的支付必 须以一定的货币按一定的汇率进行，这样就 产生了外汇与汇率的问题。
(一)外汇的含义：外汇具有静态和动态两层含 义。
• 外汇的动态含义是指将一国的货币兑换成另 一国的贷币，借以清偿国际间债务债权关系 的专门性货币经营活动。它是国际间汇兑 （Foreign Exchange）的简称。
第八章国际货币与国际金融
• 外汇的静态含义则是指以外国货币表示的， 用于国际间结算的支付手段和信用工具。 这种支付手段包括以外币表示的信用工具 和有价证券，如：银行存款、商业汇票、 银行汇票、银行支票、外国政府库券及其 长短期证券等。 人们通常所说的外汇，一般都是就其 静态意义而言。