最新版财务管理作业

单位销售额所产生的自然负债数量
（三）定量预测法 1.销售百分比法
（4）公式 ：
单位销售额所需的 资产数量
P=销售净利润率
外部资金需要量=增加的资产-增加的负债-增加的留存收益
对外筹资的数量
A=敏感资产 (随销
售变化的资产)
A
B
? S 0 ? ? S- S 0 ? ? S-S 1 ? P ? E
? 1. 市场风险报酬率= 13%-5% = 8% ? 2. i = 5%+1.5 ×(13%-5%)= 17% ? 3. i = 5%+0.8 ×(13%-5%)= 11.4% ＞投资者期望的报酬率
11% ，应该投资 ? 4. 12.2%= 5% + β （13%-5% ） 所以β= 0.9
? 资料：某企业集团准备对外投资，现有三家公司可供选择，分别为甲公司 、乙公司、丙公司，这三家公司的年预期收益及其概率的资料如表2-4所示 ：
? 练习题1： ? 3.某人以7%的利率借得资金100 000元，投
资于一个合作期限为6年的项目，需要每年 年末至少收回多少资金才是有利可图的？ 参考答案：
? P→A ? A= P /（P/A,i,n）(1元年金现值系数) ? A= 100 000/（P/A,7%,6）
= 100 000/4.7665 = 20 979.75（元）
? 要求：1.计算市场风险报酬率；
?
2.当一项投资的 β值为1.5时，该投资项目的必要报酬率应为多少？
?
3.如果一项投资计划的β值为0.8，投资者期望的报酬率为11% ，是否应该投
资？
?
4.如果某种股票的必要报酬率为 12.2% ，其β值应为多少？
? 参考答案：
K i ? R f ? β i (K m ? R f )
财务管理作业
?第二章 财务管理价值观念
? 练习题1： ? 1.某人以10 000元存入银行，3年期，年利
率4%，复利计息，求3年后终值； ? 参考答案：
? P→F ? F=P ×(F/P,i,n ）(1元复利终值系数) ? F= 10 000×（F/P,4%,3）
= 10 000×1.1249 = 11 249（元）
? 表2-4 某企业集团预期收益及其概率资料
市场 状况
概率
良好 0.3 一般 0.5 较差 0.2
年预期收益（万元）
甲公司 40 20 5
乙公司 50 20 -5
丙公司 80 -20 -30
要求：假定你是该企业集团的稳健型决策者， 请依据风险与收益原理作出选择。
? 练习题4： ? 1.选择标准离差率小的方案
n
E ? ? X Pi i i?1
n
2
σ ? ? (Xi ? E) ? Pi
i?1
q? σ E
? 练习题4：
? 参考答案： ? 三个公司的期望收益分别是 ： ? 甲公司= 40×0.3+20×0.5+5×0.2=23（万元） ? 乙公司= 50×0.3+20×0.5+（-5）×0.2=24（万元） ? 丙公司= 80×0.3+（-20）×0.5+（-30）×0.2=8（万元） ? 三个公司收益的标准差分别是 ： ? 甲公司=12.49 ? 乙公司=19.47 ? 丙公司 =44.51 ? 三个公司收益的变异系数分别是 ： ? 甲公司= 12.49/23=0.54 乙公司= 19.47/24=0.81 丙公司= 44.51/8=5.56
? 练习题1： ? 4.某人出国5年，请你代付房租，每年初支
付租金12 000元，设银行存款利率为4%， 他应该在现在给你往银行存入多少钱？ ? A(预付年金)→P ? P= A×[ （P/A,i,n-1）+1] ? 参考答案： ? P= 12 000×[ （P/A,4%,4 ）+1]
= 12 000×4.6299 = 55 558.8（元）
? 练习题1： ? 2.拟在5年后还清100 000元债务，从现在
起每年年末等额存入银行一笔款项。假设 银行存款利率4%，每年需存入多少元？ ? 参考答案：
? F →A ? A=F/ （F/A,i,5）（1元年金终值系数） ? A= 100 000/（F/A,4%,5）
= 100 000/5.4163 = 18 462.79（元）
? 练习题1：
? 5.某人现在存入银行一笔现金，计划从第8年开始每年年末 从银行提取现金6 000元，连续提取10年，在利率为7% 的 情况下， 现在应存入银行多少元？
? 参考答案：
? 递延年金
P ? A ?（[ P/A,i,m+n）?（P/A,i, m）]
P ? A（? P/A,i,n）?(P/F,i,m)
? P= 6 000×（P/A,7%,10 ）×（P/F,7%,7 ） = 6 000×7.0236×0.6227 = 26 241.57（元）
? 练习题2：
? 某公司拟购置一项设备，目前有A、B两种可供选择。Ａ 设备的价格比Ｂ设备高50 000元，但每年可节约维修保养 费等费用10 000元。假设A、B设备的经济寿命均为6年， 利率为8% 。要求：若该公司在A、B两种设备中必须择一 的情况下，应选择哪一种设备？
由于甲公司的风险最小，所以稳健投资者应选择投资甲公司。
第三章 长期筹资方式
? 1.某企业20X1年度资产负债表如下：
××公司资产负债表 （20X1年12月31日）
资产Байду номын сангаас
金额
负债及所有者权 益
现金（包括银行存款）
40
应付账款
金额 40
应收账款 存货
固定资产净值
合计
60 300 600
1000
应付费用 短期借款 实收资本 留存收益
合计
40 120 700 100 1000
该企业20X1年的销售收入为1600万元，20X2年该企业在不增加固定资产 的情况下，销售收入预计将达到 2000万元，若该企业20X2年预计税后利润 为60万元，留用比例为30％，请确定该企业20X2年对外筹资数量。
第3章章
第一节 长期筹资概述
? 六、筹资数量预测
? 参考答案：
? 比较Ａ设备节约维修保养费的现值与高出 B设备 的价格
? P= 10 000 ×（P/A,8%,6 ）？4.6229
=10 000 ×6.2098 = 62098（元）
? 由于62098元 ＞5 0000元，所以应该选择购买 A设 备。
? 练习题3：
? 资料：已知目前市场上国库券的利息率为5% ，市场证券组合的报酬率为13% 。