京威股份2018年财务分析结论报告-智泽华

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二、成本费用分析
2018年营业成本为458,352.87万元,与2017年的408,413.17万元相比 有较大增长,增长12.23%。2018年销售费用为26,847.47万元,与2017年的 23,867.13万元相比有较大增长,增长12.49%。2018年尽管销售费用大幅度 增长,但营业收入却呈下降趋势,表明企业市场销售形势不太理想,应当 采取措施,调整产品结构、销售战略或销售队伍。2018年管理费用为 58,722.4万元,与2017年的54,793.9万元相比有较大增长,增长7.17%。2018 年管理费用占营业收入的比例为10.85%,与2017年的9.63%相比有所提高, 提高1.22个百分点。而企业的营业利润却有所下降,企业管理费用增长并 没有带来经济效益的增长,应当关注支出的合理性。2018年财务费用为 19,399.16万元,与2017年的22,542.65万元相比有较大幅度下降,下降 13.94%。
六、营运能力分析
京威股份2018年总资产周转次数为0.56次,比2017年周转速度放慢, 周转天数从626.68天延长到645.67天。企业在收缩战线的同时使营业收入 有较大幅度的下降,致使企业总资产的周转速度有较大幅度的下降。京威 股份2018年固定资产周转天数为137.74天,2017年为111.76天,2018年比 2017年延长25.98天。京威股份2018年存货周转天数为108.90天,2017年为 120.26天,2018年比2017年缩短11.37天。京威股份2018年应收账款周转天 数为68.94天,2017年为67.05天,2018年比2017年延长1.88天。从存货、 应收账款、应付账款三者占用资金数量及其周转速度的关系来看,企业经 营活动的资金占用有所下降,营运能力有所提高。
九、经营风险分析
京威股份2018年盈亏平衡点为737,483.6万元。从营业安全水平来看, 企业承受销售下降打击的能力较差,经营风险较大。从企业当期资本结构、 借款利率和盈利水平三者的关系来看,企业增加负债不会增加企业的盈利 水平,相反会降低企业现在的盈利水平。
十、现金流量分析
企业通过销售商品、提供劳务所收到的现金为497927.90万元,它是企 业当期现金流入的最主要来源,约占企业当期现金流入总额的53.69%。但 是,由于企业当期经营业务的现金支出大于现金流入,因此经营业务自身 不能实现现金收支平衡,经营活动出现了75220.59万元的资金缺口,在当 期的现金流入中,企业通过收回投资、变卖资产等大的结构性调整活动所 取得的现金也占不小比重,占企业当期现金流入总额的12.51%。企业收回 投资或处置资产主要是为了维持当期经营业务的正常开展。2018年京威股 份筹资活动需要净支付资金237985.07万元,总体来看,当期经营、投资、 融资活动使企业的现金净流量减少。
七、经营协调分析
从长期投资和融资情况来看,企业投资活动所需的资金没有足够的长 期资金来源作保证,企业长期性资产投资存在44,240.41万元的资金缺口, 需要占用企业流动资金。从企业经营业务的资金协调情况来看,企业经营 业务正常开展,能够为企业带来32,617.98万元的流动资金,经营业务是协 调的。从两期比较来看,企业经营业务从2017年的需要资金5,057.39万元 转变成不需要资金,但企业的长期投资活动出现了较大的资金缺口,并且 经营活动所提供的资金还不能满足这一缺口,导致企业现金支付出现困难。 企业的资金状况由协调转化为不协调。
五、盈利能力分析
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京威股份2018年财务分析综合报告
京威股份2018年的营业利润率为6.76%,总资产报酬率为5.62%,净资 产收益率为1.77%,成本费用利润率为6.18%。企业实际投入到企业自身经 营业务的资产为580,569.75万元,经营资产的收益率为6.30%,而对外投资 的收益率为6.25%。从企业内外部资产的盈利情况来看,外部投资的收益率 小于内部资产收益率,并且二者均小于企业实际贷款利率,表明企业的盈 力能力是不能令人满意的。对外投资业务的盈利能力明显提高。
八、发展能力分析
2018年企业新创造的可动用资金总额为9,122.68万元。说明在没有外 部资金来源的情况下,企业用于投资发展的资金如果不超过这一数额,则 不会给企业经营业务活动带来不利影响,反之,如果企业的新增投资规模
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超过这一数额,则在没有其他外部资金来源的情况下,必然占用经营业务 活动资金,引起营运资本的减少,将会引起经营活动的资金紧张。在加速 企业流动资产周转速度方面,如果使企业流动资产周转速度提高0.05次, 则流动资产周转天数由226.88天缩短为219.95天,由此而节约资金 10,417.51万元,可用于企业今后发展。
京威股份2018年财务分析综合报告
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一、实现利润分析
2018年实现利润为35,170.71万元,与2017年的40,078.08万元相比有 较大幅度下降,下降12.24%。实现利润主பைடு நூலகம்来自于内部经营业务,企业盈 利基础比较可靠。在营业收入下降的同时营业利润也在下降,企业减收减 利,经营业务开展得不理想。
三、资产结构分析
从流动资产与收入变化情况来看,流动资产下降快于营业收入下降, 与2017年相比,资产结构趋于改善。
四、偿债能力分析
从支付能力来看,京威股份2018年的经营活动的正常开展,在一定程 度上还要依赖于短期债务融资活动的支持。从企业当期资本结构、借款利 率和盈利水平三者的关系来看,企业增加负债不会增加企业的盈利水平, 相反会降低企业现在的盈利水平。
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