期货投资历史故事——决战紫禁之颠
期货经典战 役之法国兴业银行
期货经典战役之法国兴业银行在金融领域的历史长河中，法国兴业银行的期货事件堪称一场惊心动魄的经典战役。
这一事件不仅在金融界引起了巨大的震动，也给全球金融市场带来了深远的影响。
法国兴业银行，作为法国重要的金融机构之一，拥有着悠久的历史和广泛的业务范围。
然而，就在看似平稳的运营背后，一场危机却在悄然酝酿。
事件的起因要追溯到一位名叫杰罗姆·凯维埃尔的交易员。
凯维埃尔在银行内部负责股指期货交易。
他利用银行系统的漏洞和监管的疏忽，进行了一系列未经授权的大规模交易。
起初，凯维埃尔的交易看似取得了一定的成功，为银行带来了看似可观的利润。
然而，这不过是一场虚幻的繁荣。
随着市场的波动和风险的累积，他的交易逐渐失控。
凯维埃尔所采取的交易策略极其大胆和冒险。
他大量押注市场的走势，并且通过复杂的金融工具和衍生品来放大交易规模。
这种过度的冒险行为，最终导致了无法挽回的局面。
当银行发现这一情况时，已经为时过晚。
巨大的亏损瞬间暴露，数额之巨大令人瞠目结舌。
这不仅给法国兴业银行自身带来了沉重的打击，也使得整个金融市场陷入了恐慌。
法国兴业银行的股价大幅下跌，投资者信心遭受重创。
银行不得不紧急采取措施，筹集资金来弥补亏损，以避免破产的命运。
同时，这一事件也引发了监管部门对金融机构内部控制和风险管理的严厉审视。
从内部控制的角度来看，法国兴业银行存在着明显的漏洞。
对交易员的监督和权限管理不够严格，风险评估和预警机制未能发挥应有的作用。
这使得凯维埃尔能够在长时间内进行违规操作而未被及时发现。
在风险管理方面，银行显然对市场风险和交易员的个人风险过于轻视。
没有充分考虑到极端市场情况下可能出现的巨大损失，也没有对交易员的心理和行为风险进行有效的评估和监控。
这一事件也给整个金融行业敲响了警钟。
其他金融机构纷纷加强了内部管理和风险控制，重新审视自己的交易策略和流程。
监管部门也加大了对金融市场的监管力度，出台了更为严格的法规和制度，以防止类似事件的再次发生。
期货大作手风云录
期货大作手风云录---------------------------------------------------------------精品范文 ------------------------------------------------------------- 期货大作手风云录第一节:如果你爱一个人，就让他去做期货，因为那里是天堂:如果你恨一个人，就让他去做期货，因为那里是地狱十年一梦。
如果这样算起来，肖遥接触期货已经是整整两个梦境了。
这二十年的酸甜苦辣如果要用一句话来形容，肖遥会说:我还活着。
肖遥还活着，但他的好兄弟们却是死的死，伤的伤……老大李尔群躺在八宝山公墓，老二索建国被关在北京第一监狱，老三罗向东亡命天涯逃往美国，只有老四肖遥目前还算安全。
这一切都源于期货，这个让人又爱又恨的金融工具。
1994 年 9 月 1 日，北京经济大学，期货系 94213 宿舍，四个年轻人相遇了。
老大李尔群，山东青岛人，典型的山东大汉，性格豪爽，嫉恶如仇。
老二索建国，陕西西安人，性格外向，为人厚道。
老三罗向东，浙江杭州人，机智过人，爱算计。
老四肖遥，北京人，心思缜密，好交朋友。
谁也不会想到，这四个普普通通的年轻人，20 年以后，竟然成为了叱咤中国金融界的大佬，这是后话。
生活就是这样，?有心栽花花不发，无心插柳柳成荫? 第二节 :三千年读史，不外功名利禄，九万里悟道，总归诗酒田园酒过三巡，班主任刘老师动情的说起了临别留言:同学们，今天你们毕业了，我要跟你们说三句实话，你们一定要记住了，这都是我的肺腑之言。
第一句，期货这玩意儿就不要用自己的钱去做～第二句，股票这玩意儿就不要做短线～第三句，记住我说的前两句～台下的我们都是一脸的茫然～大家似乎都没听懂班主任的意思。
十年以后，肖遥才真正明白刘老师的这句话至少值 1000 万人民币～第三节:手把青秧插满田，低头1 / 13---------------------------------------------------------------精品范文 ------------------------------------------------------------- 便见水中天。
我的期货故事——完整版
我的期货故事——完整版.txt人永远不知道谁哪次不经意的跟你说了再见之后就真的再也不见了。
一分钟有多长？这要看你是蹲在厕所里面，还是等在厕所外面……我是１９９４年的年初被单位派到期货市场来的．我们单位的领导在大连商品交易所买了一个席位，但一直没人来做，９３年底交易所通知单位：再不派人来就要把席位给收回去了．就这样领导交给我５万元资金，便开始了我的期货生涯．没想到从我第一天进场交易开始到现在，便跟期货结下了不解之缘．缘分刚开始的时候，我每天早上９：００准时穿上红马甲进场，下午还有回到单位去做我的进出口贸易工作．我做期货完全是兼职的，主要是为了应付交易所，保住席位．第一天进场觉得什么都很新鲜，当时根本就不懂如何操作，便向旁边席位的人请教，旁边席位的人告诉我什么是开仓，什么是平仓，怎样下单．当时的主要品种是玉米，远期月份的玉米价格依此比近期的高２００，我不懂其中的道理，便问旁边的人：”为什么５月玉米比３月玉米高２００，７月玉米又比５月玉米高２００呢？”，那个人想了一会儿告诉我：”它就是那样的，没有为什么．”，第一天交易我看了一天，主要是看别人是怎么交易的，熟悉一下电脑下单的方法．第二天，边听着旁边席位的人议论行情，边自己试这做了一笔，买了２０手玉米，赚了１６个点，前后不到五分钟就平仓了．当时我自己心想：这肯定是赚钱了，但赚了多少还不清楚．便问旁边的人．旁边的人听说我第一次出手就下了２０手的单子，都说我胆子真大呀．其实我当时根本就不了解２０手是什么概念．他们帮我算了一下告诉我说：赚了３０００元．我当时听了也下了一跳．我就在键盘上敲了那么几下，前后不到５分钟的时间，就能赚３０００元？随之而来便有一种担心：这３０００元钱我能拿到吗？人家要是不给怎么办？直到第二天早上到交易所取来了结算单，上面清清楚楚的记录着这笔赢利的时候，我才觉得：哦，真的是赚了３０００元了．接下来的一个星期里，每天都做，也开始试着做点大豆和大米了．由于是刚进期货市场，脑子里没有做空的概念，只知道先买后卖，又碰巧赶上一个涨势．现在回想起来，我是无意识中做到了顺势而为．就这样，从第一笔开始，经过五个交易日，赚了三万五千多．这时候便觉得不能把期货当作兼职了，回到单位想领导汇报，领导当然也是相当的满意的．于是边在交易所里租了办公间，单位又派了两个人，成立了一个期货部．我也完全推掉了原来的进出口业务，把全部精力都用在了期货上了．怎么会一直幸运呢？接下来的一个对期货一窍不通而又大胆妄为的我，就要受到惩罚了．期货部成立以后，有几个小客户到我们这里来开户．我当时作为经理，没把客户放在心上．由于起步做的好，一心只想给单位做自营了．单位又给我７０万元的资金，这在当时的期货市场里是很大的数目了，接下来行情中有人用８００万就把大连玉米连续打出三个跌停板．可见那时的时常资金有多么小．大约是９４年的四五月份的一天，收盘后交易所放起了鞭炮，说是庆祝交易量突破一万手，每个席位还发了四百元的奖金．现在听起来是不是觉得好笑？由此可见，７０万资金在当时的市场算是一个不小数目了．这７０万资金到位的时候，涨势已经接近尾声了．但我当时根本就不可能意识到，还是不停地做多，结果在不到半个月的时间里就赔掉了２０多万．跟领导汇报的时候也不向第一次那么趾高气扬了．当时人们对期货市场的风险只是停留在书面上，真正体会到半个多月就赔掉２０多万的人还真就没几个．领导也很是震惊，问我下一步该怎么办，我当然是要把赔的钱给赚回来的．就跟领导商量，再宽容我一段时间，不要把资金撤回去，我一定要把损失给赚回来．经过这一次挫折，我再也不敢轻举妄动了．开始认真的看一些期货方面的书籍．逐渐地对期货市场有了一个比较全面的了解了．也开始知道基本面对期货价格的影响是很重要的了．但很多做期货应该遵守的原则还是根本就不知道．赔钱的那段时间里，我就象着了魔一样，脑子里整天想着期货，见人就问行情怎么看．总是想从别人那里得到点什么消息．自己没了主见．交易的时候不停地进进出出的．把自己累的找不到北了，结果却是不断地赔钱．一个非常偶然的机会，我跟几个朋友看着Ｋ线图议论行情，有人说假如把行情退回三个月以前，我们按照走过的行情重新做，用一万元做投资，高低点都能抓住，效果会怎么样呢？大家粗略地算了一下，结果是相当惊人，可以赚到三千多万，这还不算当日的高低点波动．从这件事情中我得到了很大的启发，启发之一便是：不用三千万，有三十万就足够了．在完全理想的状态下一万元投入经过三个月可以赚到三千多万．那么我可不可以去追求理想状态的百分之一的效果呢？甚至是百分之零五的效果？有了这个想法以后，我做单的频率边明显减少了，这时候忽然觉得自己对行情的分析能力大大提高了．于是便有了一个大胆的想法：抓住一次机会大赚一笔，把损失给赚回来．为了实现这个想法，我给自己定下一条纪律：半个月内不做单，不要受盘面波动的影响，就是认真观察行情的变化，去寻找新的趋势．同时到跑了几个大的粮库去多了解玉米现货的供求情况，对基本面做了一个比较全面的调查．那时没有现在的网络，好多现货的信息都很闭塞．做期货的人也不太去关注现货的情况．所以我的调查在当时便显得很有价值了．经过比较成熟的考虑（当时是那么认为的），我便在九月的上旬的某一个交易日动手做了１０００手玉米多单．当时根据我对现货的了解，觉得玉米是要涨的，在结合盘面的观察，下跌的动力也很弱．很难出现１０００以下价格了，我做多的价格是１００８．由于已经给单位赔了很多钱了，单位的领导对期货也很担心，怕我再出大错，所以经常把我叫回去汇报．我知道，如果我事先把我的想法告诉领导，很可能得不到领导的认可，我的想法也就无法实现了．只有先斩后奏，顶住压力去干吧．所以这笔交易没有事先跟领导沟通．在向领导汇报的时候，我大致说了一下我对当前行情的看法，本来不想说出已经做了１０００手玉米多单的事情，但领导问起来，我也就不再隐瞒了．当时领导问我１０００手玉米是什么概念，我告诉领导：就是一万吨玉米．虽然我说话的口气好象是轻描淡写，但还是把领导给吓了一跳．”你买了一万吨玉米，这么大的事情，你向谁汇报了？那一万吨玉米要是拉回工厂往哪里放？咱们厂子还干不干活了？”这时候我突然意识到：１０００手玉米在领导脑子里的概念和在我脑子里的概念是完全不同的．在我的脑子里，这只不过是１０００张合约，没有实物的概念，而在领导的脑子里，那是实实在在的一万吨玉米，堆起来象个小山一样．我做了１０００手的玉米多单，在他看来，我是硬生生地把这小山一样的玉米摆到了他的眼前了．这一点是我事前所没有料到的．紧接着，领导便问我怎么处理这些玉米．我说等行情涨起来的时候卖掉，我们的目的是想赚钱不是想要货．尽管我再三解释，还是不能打消领导的顾虑．”你觉得能涨吗？””我认为一定会涨的．””什么时候能涨？””应该是在一周之内．”这确实是我当时的判断．但不幸的是过了一周，玉米的价格还是在１０００到１０１０之间盘整．天天盼着玉米涨，我好对领导有个交代．可事与愿违．一周之后我又被领导叫了回去，这次领导是真的有些火了，说我是”说谎的孩子”．不管领导怎么批评我，我都可以忍受．始终抱有一种希望，因为行情还没有证明我的想法是错误的．我当时想：只要领导能给我时间，别把资金撤走，我会有机会的．在我的再三要求下，领导答应再给我一周的时间．如果还不涨，就把”你手里的货”（这是领导当时对我所持的多单的称呼）全部处理掉，把钱拿回来．又过了一周，玉米行情还在盘整，每天的成交量变的越来越小了．现在回想起来，当时的很多迹象已经表明：盘整很快就要结束了，但我当时根本看不出这一点．到了领导给我的最后期限了，我知道再去说服领导已经没有用了，行情不给我做主，我也开始怀疑自己当初的想法是不是正确的了．开盘之前我就做好了平仓的准备，因为当时的正个成交量都无法跟现在的行情比．１０００手的平仓盘是相当大的量了，我真担心：由于我的平仓会打出向下的突破行情来，那样我的损失就更大了．开始的时候只敢三十手二十手地不断下单，根本就不敢大手笔的平仓，到了还剩不到４００手的时候，我有些性急了，把所有的平仓单一次性挂在了９９８的价格上，因为在这之前的相当长一段时间里，市场上已经见不到１０００以下的价格了．当时盘面是１００４对１００６．我心想：千万别打的没有买盘了．可是，９９８的价格刚刚站在卖盘上不久，就被不断的买盘吃掉了．很快我的１０００手玉米多单全部平掉了．９９８，一个让我终生难忘的数字，这也是大连商品交易所的玉米最后一次出现１０００一下的价格，直到现在．最可狠的也是我最不想看到的是：第二天的交易中大连玉米便开始脱离盘整向上突破了．当天的收盘便在１０２０以上，站在了盘整带的上方．我当时的心情真的是难关极了，我所期盼突破终于出现了，但却跟我没有任何关系了．随后，在当年的国庆节之后便开始可井喷试的上涨．我做的那个月份，最终以１４４８的价格摘牌．理论上我可以赚到４４０万．后来我把整个行情的走势想领导做了汇报，得到领导的答复是：”以后再别跟我提这件事情！”后来我经常问自己：以我当时的水平，这４４０点的行情我能赚多少点呢？也许是８０点，也许是１００点．但有一点是可以肯定的：即便领导当时没有干预我，在这一波行情结束以后，算起帐来我还真的不知道是喜还是忧呢．做期货不能靠运气，赚钱要赚的明白，赔钱要赔的清楚．稀里糊涂赚来的钱，早晚要稀里糊涂地赔掉的．在后来的经历中，我确实又经历了一次稀里糊涂赚钱，又稀里糊涂赔钱的过程．真正开始能够比较清醒地有理性地做期货，还是在大连商品交易所搬到了星海会展中心以后，那大约是１９９７年了．从那年开始，我给自己定了一个原则：只从我的帐户里往外取钱，决不往我的帐户里追加一分钱．在我最困难的时候，帐户里只剩不到一万元了，我也始终没有改变这个原则，直到现在．算起来，我家里买房子买车以及供孩子上大学，准备送孩子到美国留学等所有费用，都是从那个时候才开始赚起的．我从来不做大连以外的品种，所以对楼上的问题也没法回答．但我觉得你考虑问题的思路要变一下．先问问你自己：是涨势还是跌势？目前的趋势有没有走完的迹象？把这两个问题搞清了，你自己就可以找出答案了．这叫做”抓大放小”．44楼的问题是一个很大的问题,不是一两句话就能说清楚的.但我觉得还是要从调整心态上入手，好多问题的根源不在技术上而是在心态上。
期货市场的黑天鹅事件
期货市场的黑天鹅事件在金融市场中，黑天鹅事件是指那些罕见且极难预测的、对市场产生巨大影响的事件。
这些事件通常意味着潜在的风险和不确定性，给投资者带来了很大的挑战。
尤其是在期货市场，黑天鹅事件的出现可能导致市场剧烈波动，给投资者带来巨大损失。
本文将探讨期货市场的黑天鹅事件，并分析其对市场的影响。
一、什么是期货市场的黑天鹅事件黑天鹅事件是指那些非常罕见、在预测上非常困难的事件，这些事件通常具备以下几个特征：首先，它们是不可预测的，无法用过去的数据和经验进行预测；其次，它们具有巨大的影响力，能够对市场产生深远影响；最后，它们通常被解释为纯粹的偶然事件，很难找到明确的原因和解释。
在期货市场中，黑天鹅事件的出现往往会导致市场剧烈波动，给投资者带来巨大的风险和不确定性。
二、历史上的期货市场黑天鹅事件1. 1987年的股市崩盘1987年10月19日被称为“黑色星期一”，当天美国股市发生了历史上最大的单日跌幅，道琼斯指数一度下跌23%。
这场股市崩盘对全球金融市场产生了广泛影响，包括期货市场。
许多投资者因此蒙受巨大损失，市场信心受到极大的打击。
2. 2008年的次贷危机2008年次贷危机是由美国房地产市场泡沫破裂引发的一系列金融危机。
次贷危机导致美国和全球金融市场陷入困境，期货市场也不例外。
许多金融机构倒闭，市场流动性严重受限，投资者资金损失惨重。
三、黑天鹅事件对期货市场的影响黑天鹅事件对期货市场的影响具有以下几个方面：1. 市场波动性增加：黑天鹅事件的出现常常会导致市场波动性大幅增加，迅速引发价格的急剧波动。
投资者面临更大的风险和不确定性。
2. 投资者情绪变化：黑天鹅事件对投资者的情绪产生重大影响。
投资者会出现恐慌情绪，纷纷采取脱手抛售的策略，导致市场更加动荡，价格进一步下跌。
3. 市场流动性压力增大：黑天鹅事件发生时，市场流动性通常会受到严重挑战。
投资者普遍出于风险规避的考虑，纷纷撤出市场，导致市场流动性紧张，交易量下降。
期货大作手风云录
期货大作手风云录简介本文档记录了期货市场中一位大作手的风云经历，包括他的起步阶段、成功经验和挑战等。
通过这位大作手的故事，我们可以深入了解期货市场的特点和交易策略。
第一章起步阶段1.1 学习阶段大作手在期货市场中的起步阶段非常重要。
他花了大量时间学习期货市场的基本知识，包括交易流程、市场规则和风险管理等。
他还深入研究了各种技术指标和交易策略，以提升自己的交易能力。
1.2 实战阶段在学习阶段之后，大作手开始进行实战交易。
他选择了一些小额交易来积累经验，并逐渐熟悉市场的波动和特点。
在实战过程中，他不断总结经验教训，并对自己的交易策略进行调整和优化。
第二章成功经验2.1 严格的风险控制大作手非常注重风险控制，他在每笔交易中设置了止损和止盈点位，并严格执行。
他明确了自己的风险承受能力，并在交易中遵循这一原则，从而保持了较低的风险水平，并能够保护自己的资金。
2.2 精准的市场分析大作手通过深入研究市场情况和技术指标，能够做出准确的市场分析。
他掌握了市场的周期和趋势，从而能够做出合理的交易决策。
他还善于发现市场的短期机会，从而能够抓住市场的波动并获取较高的收益。
2.3 冷静的心态大作手在交易中保持了冷静的心态。
无论是在盈利还是亏损的情况下，他都能够保持冷静并遵循自己的交易计划。
他知道情绪对交易的影响，并通过控制情绪来保持冷静和理性。
第三章面临的挑战3.1 市场波动期货市场的波动性较大，大作手经常面临市场的剧烈波动。
这种波动性给他带来了挑战，需要他能够及时调整交易策略，并适应市场的变化。
3.2 情绪管理大作手在面临盈利或亏损时需要管理情绪。
这也是一个挑战，因为情绪波动容易影响交易决策。
他需要学会控制自己的情绪，保持冷静和理性。
结论通过对大作手的风云经历的记录，我们可以看到在期货市场中，学习、实战和总结经验是非常重要的。
同时，严格的风险控制、精准的市场分析和冷静的心态也是成功的关键。
尽管面临一些挑战，但通过逐步积累经验和不断优化，我们可以在期货市场中取得成功。
回顾鸡蛋期货历史上最著名的逼仓之战
回顾鸡蛋期货历史上最著名的2014逼仓之战以下只是本ID昨晚的一个梦，未来如有雷同，纯属巧合。
如果让鸡蛋空头不高兴，请记住市场一切皆有可能！今年的冬天有点冷，即使是刚到国庆，也感觉寒风冷冷！早晨起来,老夫顺手拿了一份中国正圈报,头条题目赫然:正J局召开闭门会,反思夏季鸡蛋逼仓事件".看到这条新闻,老夫心被深深的揪疼,因为老夫几年前也在期货市场被逼仓伤过.老夫现在只想说的是:期货市场是小散的屠宰场,远离期货,远离毒品!往事不堪回首,几个月前的鸡蛋逼仓事件又让老夫痛苦的回忆了一次,也算和期货新手共同学习下风险教育课.年初国内禽流感疯狂,造成了蛋鸡存栏量的减少，当然存栏量下降只是借口,就是这个借口拉开了JD09合约疯狂的序幕,没有人知道这个疯狂最终会导致的后果。
如果知道了后果,多空双方谁也没有胆量造次.但是,历史毕竟是历史,未来的事情没有人能看透.正因为没有人能看透,才有了资本市场上一次失控的搏弈,一次靠生命才划上句号的战争.时光回到了上半年,JD09合约战场。
6月初,战场一片风和日丽,众小散在无精打采下机械的看盘下单,有的还埋怨JD09合约的不激烈,波动不大,赚钱不易,他们不知道JD主力合约多方经过缜密计划和布置,已经悄然亮剑,散空,包括大户空头已经成为了待宰羔羊。
6月上旬，鸡蛋现货二次调整，鸡蛋期货虽然微张的合情合理。
但是，一切都在主力掌控中开始。
6月中旬，散空在鸡蛋高升水的环境下，已经开始了飞蛾扑火行为，因为，当时的鸡蛋09合约高升水，基差一度在700-930之间乱晃。
而这，在成为小散理由的同时也成为了多头主力可利用的最大的掩护。
忽略鸡蛋09合约中旬突破5170上涨的最大压力位，多头已经图穷匕见！6月下旬，继鸡蛋01合约创出上市新高后，鸡蛋09合约在舆论哈夫值交割的争吵中，突破5280站上5300创出上市新高，其中第一批做空的小散开始重套后割肉离场。
当时的和讯论坛上关于鸡蛋的帖子大量出现，多头的屠刀已经在阳光下灼灼闪光。
327枭雄沉浮录
327枭雄沉浮录关于《327枭雄沉浮录》，是我们特意为大家整理的，希望对大家有所帮助。
短短8分钟，可以改变一群人的命运；漫长20年，见证一个草莽横生的丛林时代。
“327国债期货事件”赢家们与输家们各奔前路，又在某种意义上，殊途同归。
下载论文网资本市场是一个丛林。
丛林里没有永远的赢家与输家。
2015年2月9日，曾经的四川首富刘汉，以黑社会组织头目的身份被执行死刑；就在十天前，久未露面的“中国证券教父”管金生，出现在上海浦东希尔顿逸林酒店，做了一场有关互联网金融的演讲。
20年前，刘汉凭借327国债期货事件成为亿万富翁，作为失利一方的管金生则落魄入狱。
如今，两人的历史注脚似乎又发生了完全翻转。
个人宿命轮回之外，资本游戏与丛林法则，仍运作不息。
改变一群人命运的8分钟1995年2月23日16时22分13秒，一群人的命运被改写了。
在此后8分钟的时间里，管金生领衔的万国证券连续向327国债期货砸下1056万口空单，直接从浮亏60亿元变成盈利42亿元。
作为国债期货的设计者，上交所总经理尉文渊看到这疯狂的一幕已经说不出话来。
当时上交所规定个人持仓不得超过3万口，机构不得超过5万口，但疯狂的透支交易已使得市场犹如脱缰野马般不受控制。
而这笔等值于当时中国国内生产总值1/30的巨量空单一出，多方不知会有多少人倾家荡产。
当时，中国经济经历了近三年高通胀的痛楚。
为刺激国债销售，财政部会对国库券进行保值贴补。
但是，贴补率历来都是到最后关头才公布，这无形中成为国债期货多空方一较高下的关键筹码。
那一年，管金生行至巅峰，风头无两。
他与尉文渊、阚治东等人一起，并称“中国证券教父”，万国证券一度持有中国七成A 股和几乎所有B股。
因此，老管拥有足够资本迷信于自己对市场的判断，其掌握的所谓内部消息更使得他不可一世。
这种嚣张，直接促使他敢于同财政部全资子公司中经开对赌327国债期货：他赌财政部不增加贴补，唱空；中经开则赌自己的“娘家”要增加贴补，做多。
笼罩在美国人心头的黑色梦魇，至今想起来仍浑身战栗！
笼罩在美国人心头的黑色梦魇，至今想起来仍浑身战栗！展开全文1929年是烙印在金融人心中难以磨灭的一个印记，这一年史无前例的大萧条由美国开始，席卷了整个资本主义世界，以史为镜,可以知兴衰，本文带着大家回顾一下曾经惊心动魄的往事。
1914-1921的第一次世界一战，美国坐山观虎斗，倒卖军火，大发战争财，战后美国成为了世界上最大的债权国，英国、法国、德国、意大利、俄国都欠着美国的巨额债务。
源源不断流入的财富，转化为了美国国民旺盛的购买力和投资需求，彼时，美国城镇化高速发展，一座座摩天大楼和商业大厦拔地而起，城镇建设如火如荼。
加之流水线革命推动了以汽车产业为代表的工业部门生产效率的增长，物质产品极大丰富，产业资本推波助澜，当时连路边的广告牌上的摩登女郎向人们展示，优质中产的生活是家庭最好拥有两辆车，人民生活可谓是生机勃勃。
普通大众买不起，怎么办，有信用卡。
对未来的信心及宽松的货币环境，那时的人们人手数张信用卡，都会用分期付款买大件商品。
从金融市场来看，一战期间，美国经历了较为严重的通货膨胀，当时美联储上调贴现利率，取得了较好的遏制通胀的效果。
1921 年之后，美国物价基本上保持了平稳，美联储因此逐步下调贴现利率，宽松的货币环境和低成本资金，为居民消费、企业投资、证券市场资金流入等创造了条件。
在长期牛市与宽松的货币环境下，投机者大量蜂拥进股市追求快速、大量的利润，其中包括大量个人投资者，此外大量有盈余资金的实体企业也加入到高利润的配资链条中来，随着投资者大把将钱撒进股市，一些基金也急忙从利润较低的投资领域撤出转向股市，欧洲的资金也洪水般涌进美国，银行总共贷款约80亿元供给证券商用以在纽约股票市场进行交易。
杠杆资金涌入股市，使得美股在牛市中后期出现严重泡沫。
美国股市从 1921 年开始单边上涨，到 1929 年 10 月崩盘为止，道琼斯指数从 67 点上涨至 365 点，涨幅超过 4 倍。
1928年开始，美联储注意到证券市场存在过热的迹象，开始上调利率并增加股市拆借成本，杠杆资金渐渐撤离股市。
和讯论坛上面期货老手的最终结局
和讯论坛上面期货老手的最终结局朋友们，看了这遍文章，你就能对期货的难易有个恰当的评估！90%的人根本不应该做期货，因为很多人注定是失败的结局（不是做期货有多难，而是怎么成为一个明白人有多难！文章的立论观点就错了！）上海战斗队的“糖王”-- 在08年时从3800重仓多糖一直到3279止损，亏得无事浑身冒出汗，见糖就怕，谈甜色变，誓不碰糖。
一碰糖就要去马路上裸奔。
悲惨吧，这都是期货害的。
（固执己见、不及时纠错是问题的关键！）和大爷 -- 自称“玉米王中王”。
8月初901玉米从2040做满仓多，加5次保证金。
一直做到1708止损，刚止损马上就反弹，气得卧床三日，从此玉米不敢做多，呆呆的看着玉米天天涨升。
又一个国家一级人才就这样被期货整傻了。
（原因同上。
）吴发发 -- 号称“期货基本面的特级大师”。
走遍大江南北，从大豆到小麦，从玉米到棉花，从伦铜到上锌，说得头头是道，摸得清清楚楚。
然而基本面研究再透也没有用，因为有时市场是非理性的。
在08年初的时候他分析基本面时认为豆油过份上涨了，便重仓以10036做空一直空到13800止损，输得连队裤衩都不留，现流浪他乡，杳无音信。
（基本面分析 + 固执己见。
）长线是金 -- 和讯第一个孔乙已式的人物（有小说为证）。
在位时狂叫“我只要一手玉米，就可拥有整个世界”。
在08年7月份从玉米05合约的最高价1980重仓（就一手）做多，中间用自己的工资加了13次保证金，一直多到08年12月份的1470止损。
后眼睁睁的看着玉米越涨越高，实盘没钱，只有嘴盘做多。
现在连嘴盘也无力叫了。
悲者长金，痛者长金！（固执己见 + 错上加错。
）五万变千万 -- 真正的期货怪才，做铜屡创佳绩，日赢五万，家常便饭。
夺金目标-- 五万一年做到千万。
狂称自已从闪电图上探索到期货赢利真谛。
于是天天满仓进出，日均发贴50次以上，导至整个和讯红眼病爆发。
但终因败在资金管理上，后来在铜的大起大落中，小五满仓操作上下来回吃巴撑暴了，从此再也没他的消息了。
期货历史故事1
<<期货历史故事>>经典案例再来重温一下逼仓的故事往事如烟。
当年期货市场上多空大战“上海胶合板9607事件”的惨烈，早被时间冲淡。
曾参与该事件全过程的现浙江永安期货副总陈斌回忆,“当时整个空气都像在燃烧。
”1996年5、6月间，南方和浙江、上海等地券商成为期货市场上多空双方主力机构，其时相当部分苏州、上海、浙江的期货公司也参与其中。
市场上经常充满着各方的谣言，利用着各自力量影响交易所。
而此时江浙资金一直充当资金主力,大战期间,几地的资金不停穿梭，进行协调贪婪1994－95年的胶合板期市成为期货市场最大的热点，9507合约更是达到了巅峰，期价由40元／张起步，一路上扬至62元/张的天价。
亢奋的价格使胶合板现货商及进口商兴奋不已。
大量的现货涌进交易所注册仓库，大量的印尼胶合板流入本已过剩的国内市场，使原本就已低迷的胶合板现货市场雪上加霜。
最终9507多头以巨额资金接下了20万手的现货。
这些实盘一直堆放在交割仓库，沉重的库存压力使原本火爆异常的市场冷静了许多。
沪板9607合约就是在这种相对冷静的环境中推出来的。
1995年12月10日，上海商品交易所推出胶合板9607、9609合约。
由于当时主力资金集中在苏板以及沪板9603、9605之上，9607合约自推出之日至1996年3月7日，一直受到冷遇，期价由推出时的45元／张的价格逐步回落，3月7日因谣传国产胶合板可从9607合约开始用于交割，9607合约顿告跌停至41.90元／张，此时成交量才初次突破5万手，持仓量亦仅12万余手。
3月8日，中国证监会发出通知，停止苏交所红小豆期货合约交易，撤离苏红的大量资金急于寻找投资方向，胶合板自然而然地成为首选对象。
由于当时苏板几个主要合约持仓量均接近当时的持仓限制量，新主力介入困难较大，于是沪板便成为苏红撤出资金争夺的焦点，尤其是9607合约因其时间适中，盘口较轻，成为这些游资介入的首选对象。
中国期货历史上几件重大事件
你知道中国期货历史上的这几件重大事件么？（上）上周末，国务院原则上同意股指期货和融资融券。
再一次将期货推到投资者的眼前。
回顾中国期货的发展史。
风雨迭起，那往日的一幕幕再次浮现眼前。
你知道中国期货历史上的这几件重大事件么？期货历史故事（一）：327国债期货事件1995年5月18日，一纸《关于暂停国债期货交易试点的紧急通知》，将金融期货在中国的继续试点之门紧紧关上，而这距离上海证券交易所正式开出这一期货交易品种仅仅过去了不到两年半时间。
“坦白地说，当时全国上下对于国债期货的交易确实一知半解，所以才导致了恶性事件的爆发，后果就是交易被暂停，而这一停就是十多年。
”在接受本报记者专访时，阚治东坦言。
阚治东，申银万国证券前身——申银证券——总经理，“327国债期货事件”的亲历者，对于已经过去13年的那场曾经震惊中外资本市场的“金融地震”，仍然无法平静。
或许，在先后体会了躁动、疯狂、恐慌，以及幸运之后，目前在阚治东心里，一直残留、并在不断滋生蔓延的更多的就是遗憾，遗憾彼时监管层的监管方式，遗憾金融期货在中国的多桀命运。
初衷：推动国债发行《21世纪》：我们知道国债期货在中国正式上市是在1992年，那么为什么当时管理层会首先选择这一交易品种？当时的历史背景是怎么样的？阚治东：现在很多人都知道“327国债期货事件”，而不知道早期国债发行的情况。
实际上，在我看来，当年高层选择国债期货成为第一个金融期货试点品种，其主要目的之一是为了促进国债的发行，而不是因为当时投资品种太少，不是为了便利投资者投资。
要知道早年的国债是发行不出去的，国债都是要当政治任务来摊派的，国家每次也要成立国债推销办公室。
每个干部按照行政级别，每个月均要求拿出工资的一定比例来购买国债，各省市概莫能外。
而每年国债的发行量也从区区几十亿到一百多亿不等。
国债期货开出来之后，由于投资者能把预期的收益都能提前收回，比如国债本来是3年期的，但是由于通过国债期货交易“变不能流通为能流通”，随时能收回预期收益，所以大家都愿意(参与)，这就改变了国债发行不力的尴尬局面。
中国股市十大经典案例
中国股市“铁达尼号”————琼民源琼民源：1996年4月1日收报2.08元，1997年2月27日摸高至26.18元，加上1996年中的10送3除权因素，其理论最高价应在34元以上。
也就是说，在不到一年的时间里，琼民源的最高理论升幅达1637%。
1.87亿流通盘的股票，1996年跑完全程，1997年开市后仍然是“快马加鞭未下鞍”。
琼民源：这艘超豪华的巨轮，满载充满梦幻的股民启航，向着希望的彼岸汽笛长鸣。
然而，股海无情，1997年2月28日，中国“铁达尼号”琼民源股海沉船。
沉船当日成交5635万股，均价23.75元，有13.38亿元的资金胜利逃生。
同时，有13.38亿元的资金在最后一天入套。
琼民源的庄家以气冲霄汉的凌云壮志，将股价一年之内翻了17倍。
以其巨型的流通盘和豪华的“成长性”而言，是中国股市名副其实的“铁达尼号”。
耐人寻味的是，在最后的日子里，市场上却传出“快买琼民源”的消息，消息的来源是“有背景”的权威人士。
因此而造成的一日之内13.38亿元的成交额，使多少机构和散户从此落入暗无天日的深渊中国股市曾经的航空母舰————上海石化上海石化，中国超级大盘股，总股本72亿股，流通盘7.2亿股。
该股为主力部队驾驭的航空母舰。
从1994年开始有超级主力进驻，每年中期发作一次，一方面以旗舰的姿态炒作；另一方面通过它调控沪市大盘。
在1996年刚刚完成一轮炒作之后，又赶上下半年的中国牛市大行情。
该主力不失时机，在极短的时间内迅速作出反映，开始了一轮惊心动魄的炒作。
1996年9月20日，该股以完成为期1个月的W双底的底部形态打响了本轮炒作的第一枪。
当日开盘3.90元，报收4.19元。
至10月25日，股价已上摸8.28元，1个月的时间，股价升幅达212.3％。
其间两次连拉7阳，中间只隔1天的喘息时间，在这23个交易日中，如以日K线形态中的酒田战法分析，几乎日日都该卖出。
从10月22日起，主力已开始出货，至11月6日经过12个交易日，主力已将大部分筹码交给了散户或其他大户，而此时的大盘正处于最疯狂的冲高阶段。
我理解的期货交易的制胜之道-青泽
交通部公路科学研究院 旧桥检测与加固技术交通行业重点实验室（北京）
冰冻三尺 非一日之寒
只有时间，才能帮助投机者 认识市场运动的复杂性；
只有时间，才能帮助投机者 累积成功交易所需要的知识 、经验和教训；
也只有时间，才能使投机者 的内心世界从贪婪到平淡、 从狂傲到谦卑、从感性到理 性。
一位朋友在做了10年期货以后，写下了这样一段话，发 人深省，我非常认同。
“我的十年期货历史，如果用金钱来衡量的话很失败。 用一个比喻不知恰不恰当：我是跟着红军一路从江西出发 ，走到瓦窑堡时还是个士兵，连个班长都没有混上。常于 夜深人静时自问：失败之人自有失败之理，人说十年磨一 剑，为何你十年竟磨不出一把菜刀？”
我是明白了怎样才能赚到钱，也找到了我自己有把握的成功方法。但是， 我不是个木偶，我是一个人，虽然我也想从投机市场赚到成千上百万，但 是，我不具备那种绝对完全的理性，也没有足够的定力和恒心，为了实现 自己的目标，能够绝对机械地、规规矩矩地遵守我心中已经想到的成功的 交易方法。
《十年一梦》
交通部公路科学研究院 旧桥检测与加固技术交通行业重点实验室（北京）
方向判断正确，进场时间不对？ 没有遵循交易的一致性要求？ 我做对了，但没有拿住？ 我把盈利的仓位拿过头了，利润得而复失？ 我运气不好，外盘老是给我捣乱，把我搞糊涂了？ 交易仓位太重，受不了市场短期大幅震荡？ 风险控制失当，该止损没有止损，损失很大？ 我的交易软件不好？ 关键时刻停电了？
交通部公路科学研究院 旧桥检测与加固技术交通行业重点实验室（北京）
交通部公路科学研究院 旧桥检测与加固技术交通行业重点实验室（北京）
交通部公路科学研究院 旧桥检测与加固技术交通行业重点实验室（北京）
一个退役军人操盘手的三次期货滑铁卢和成功历程
收盘的铃声响了，行情软件上的数字停止了跳动。
又一个交易日结束了，持续几个小时的战场，一如既往的让一些人战果丰硕让一些人伤痕累累。
习惯性的泡了壶茶，以此解除一天的疲劳。
思绪不经意的回到了2000年以前，回到了三次刻骨铭心的自己的期货滑铁卢之役。
1992年部队退役，回到家乡一切从新开始，来不及回味部队的精彩与辉煌，解决就业的问题迫在眉睫。
经过了两个月的漫长等待单位分配，还是没有着落。
从报上看到了一家出租汽车公司招聘的士司机的广告。
抱着试一试的态度去应聘了。
因为自己的军人出身和有驾照，于是很顺利的成了90年代北京城里最流行的“黄虫”。
在当时这也算令人羡慕的工作了。
穿梭于北京的大小街道，承载着南来北往的客人。
那时有几个投资大户经常坐我的车到证券公司，时间长了就成了朋友，听他们谈股票，谈经济，谈基本面，谈价格，谈成交量，耳濡目染对金融投资产生了很大的兴趣。
在他们的帮助指导下开了户，懵懵懂懂的进入了金融市场，开始了长达十几年的征程。
去证券公司的次数多了，一开始在朋友的指导下，还轻松的赚了一些钱。
于是乎，就觉得这是天底下最轻松的工作，每天只要拿出2个小时炒股，肯定比开的士强多了。
可人的精力毕竟是有限的。
灾难也就由此降临了。
93年深秋的一天下午，出租车行驶在西三环管头桥下时，此时满脑子里在想明天买什么股票会涨。
在并入快车线时，被后面的一辆高速行使的轿车追尾了。
在对方紧急刹车线挫出16米的情况下又推着我的车前行。
使我的车子突然撞到了前面一辆拉楼板的货车上。
我的车子受到前后的撞击立刻就瘪了，整个人一下就被卡在了驾驶室里，头当时就晕了。
自己回过神来以后知道自己还活着，活动了一下手脚。
虽然小腿钻心的疼痛但是还能动。
只是受了点轻伤，还好别在车门上一把大号的螺丝刀就散落在我的身边。
我拿过来用力撬了撬卡在我身上的铁皮，空间大了一点。
我爬了出来。
过路司机帮我把后坐上的三个伤员送进了医院的急救室。
接下来的几天，其中一个湖北籍年龄稍大的伤员一直昏迷不醒。
期货前车之鉴古尔德的黄金梦
期货前车之鉴古尔德的黄金梦1848年加利福尼亚发现黄金以后，修筑横贯美国大陆的铁路线的讨论应声而起，五年后国会通过法案设计合适的路线。
内战也未能阻挡铁路建设的进行，连接东西部的铁路一条条地铺展开来。
铁路公司的股票成为投资大众的新宠。
1868年底，杰伊古尔德和吉姆费斯克筹资收购爱利铁路公司的股票。
11月13日星期五，股价从35美元直涨上61美元，收市时在53美元。
爱利公司的股票一天之内上涨百分之五十，对手被彻底击垮了。
年轻的古尔德和费斯克赢得了数百万美元的暴利，并控制了爱利公司的多数股份。
在这一仗中，他们打败的是驰骋华尔街四十余年的老将德鲁和纽约中央银行的大股东范特比尔德。
古尔德和费斯克在操纵股票市场的同时，也试图垄断美国的黄金市场。
当他们为收购股票筹措资金时，黄金价格从11月2日每100金币（约合4.8盎司）145美元跌至11月6日的132美元。
古尔德他们买入数百万美元的金币，金价反弹，从11月13日的133回升到11月16日的137。
纽约的黄金投机始于美国内战时期。
为了给林肯的政府军提供资金，国会于1861年12月取消了金本位制，发行了四亿五千万纸钞并发售20多亿的长期国债。
新的双轨货币体制形成了，纸币成为国内债务和支付的法定手段，金币仍然是支付对外贸易和海关税费的世界货币。
纸币兑金币的比率自由浮动。
1862年初，临近华尔街的威廉街上的黄金交易所内的黄金交易繁荣兴旺，黄金价格随着通货膨胀和战争年代的政治混乱而起伏跌宕。
1864年7月政府军被困弗吉尼亚州的匹兹堡市郊外，金价涨上300美元的高价。
直到谢尔曼将军率领政府军攻克亚特兰大，黄金的大牛市才被打破，市场迅速降温。
1865年4月9日，南军罗伯特李将军向格兰特将军投降，黄金价格迅速下跌到144美元，不到战时高价的一半水平。
1869年古尔德和费斯克染指黄金市场时，黄金交易所已经走出了战争年代的狂热，交易变得十分平静。
但纸币与金币的关系一如战时，没有改变。
期货大作手风云录
期货大作手风云录一、血色交易在期货市场中，暴利与悲剧并存。
这是一个充满冲突和机遇的残酷竞技场。
血与火的交织在期货行情中，挣扎的大作手时而坐拥巨额财富，时而身败名裂、破产倾家荡产。
异常波动的市场中，人们总是审视着作手那双镇定的手，试图探寻他们成功的秘诀。
一位成功的大作手必然有他独到的眼光和深刻的洞察力。
他们充满智慧的思维和冷静的行为让人着迷。
二、弄潮儿亨利·菲尔丁是美国历史上最伟大的作手之一，被誉为期货市场的“大师级人物”。
他的交易风格独特，他的故事也让人心生敬佩。
在20世纪初，亨利·菲尔丁不断挑战着市场，赢取了无数的利润。
他曾预测到1917年美国参与第一次世界大战前，股市会出现震荡。
他果断抛售股票，并顺利赚取了巨额收益。
菲尔丁出色的表现和目光独到，使得他成为众多投资者的榜样，同时也是市场中最耀眼的明星之一。
三、风云际会大作手的世界少不了交易中的风云际会。
交易所中炙手可热的人物也注定与竞争、争斗缠身。
雷吉·麦可斯是20世纪80年代的一位杰出大作手。
曾经，他因华尔街对冲基金公司的破产而声名狼藉，几乎输光了全部资产。
然而，他没有被生活所击倒，重新崛起。
麦可斯凭借非凡的洞察力和果断的操作，在市场上获得了巨额的投资回报。
他的成功令其他投资者望尘莫及，也让他成为市场中备受瞩目的人物。
四、波澜壮阔市场的变幻莫测为大作手提供了成长和发展的机会，同时也让他们备受考验。
世界因为大作手而震荡，大作手们也因市场的波澜壮阔而生成传奇。
杰西·利弗莫尔是股票和期货市场上著名的大作手之一。
他以对交易法则的深刻理解而受到瞩目。
杰西·利弗莫尔在他的著作《回忆：股票和期货经验与研究》中透露了他的交易法则和成功的秘诀，为后来的投资者树立了榜样。
五、辉煌绝伦成功的大作手往往在无尽的挑战中崛起，他们的辉煌成就令人震撼。
他们所积累的财富、名声和智慧是其他人仰慕的对象。
保罗·塔多是21世纪的著名大作手，他以长期赚取稳定利润而著称。
中国期货历史上的十大恶性逼仓
中国期货历史上的十大恶性逼仓展开全文核心提示：其实期货并无绝对的避险功能。
因为你要避险，前提首先是“对手盘”，以形成“零和游戏”。
正常的期货避险合约，必须要有同等的“对手盘”，才能有人“埋单”(价格避险功能)，否则不但不能避险，而且会造成“隐性穿仓”，也就是将市场送进一个永远无人承接的价格“死谷”。
1.327国债1、最著名的逼仓典型——327国债国债期货最早由上海证券交易于一九九二年十二月二十八日推出，只向证券商自营开放，后来才向公众开放。
进入一九九年、一九九五年达到其鼎盛期。
也在其鼎盛期出现两个风险事件，“314”、“ 327”国债期货事件，最引人注目的是“327”事件，有关当事人至今还在押中。
随“327”国债贴息消息明朗及一九九五年二月二十三日财政部新债发行量消息公开，全国各地国债期货市场出现向上突破行情，上证所327合约空方主力在封盘失败后蓄意违规，十六点二十二分开始空方主力大量透支交易，将价格打压至147.50元收盘，327合约暴跌3.8元，当日开仓多头全线爆仓。
事后有关方面宣布这个时段交易无效，并将蓄意违规者管金生逮捕入狱。
国债期货严重透支交易是期货市场违规操纵最极端表现，是对整个市场的愚弄，为市场各方不难容忍，有关人员为此失出了沉重代价。
助长327事件发生的客观原因主要有两条：一、泛用保证金制度，国债期货收取的保证金率仅为1％，过低的保证金助长了投机气氛也使每日无负债制度难于维持，市场结算风险骤然增大。
二、国债市场不具备开发期货品种的条件，市场化程度不够，没有利率市场化使期货成为竞猜贴补率的游戏，价格发现套期保值无从谈起。
327事件直接触发监管者的神经，整个市场掀起加强风险管理之风，各项制度措施纷纷出台。
2.粳米2. 顺势逼仓典型——粳米事件粳米事件发生于一九九四年七月至十月间。
当时粳米期货在上海粮油商品交易所上市交易，市场双方围绕国家宏观平抑粮价与自然灾害影响认识不同产生了严重的判断分歧，双方持仓不断扩大，出现期货价格上涨和多逼空迹象。
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<<期货历史故事>>经典案例决战紫禁之颠---记A0205多空大决战!一场旷日持久的“大豆”多头、空头之间的决战终于将暂告一段落。
但实际上，真正的赢家只有“战争”期间的现货商和空头套利者，对于多头、空头主力投机商而言，空头是输家，多头也并不能从中得到很多好处，等待他们的或许是此一决战后的“后遗症。
5月17日，相差“五月大豆”最后交易日———5月21日只有4天，五月大豆的持仓量仍高达16万手。
这意味着，交割日，市场将有80万吨的现货交割。
而据商品交易所公布的仓单量是56万吨。
这在商品交易所是前所未有的。
交割日。
对多头而言，将动用12亿～14亿元的资金；而对空头而言，虽在交割日前想尽办法弥补损失，但亏损已在所难免，据估算，亏损额将达到1亿～2亿元左右。
一位分析家认为，尽管离结局还有一天，但两败俱伤，已是一个定局。
在这场决斗中，能够动辄调动10多亿资金的多头、空头主力是谁？连大豆期货决战是否真正偃旗息鼓？这是人们更为关注的。
中小投资者投身“连大豆”第一次涉足期货的先生，就经历了惊心动魂的多、空大搏斗，仅仅3个多月，作为空头的先生一下子亏损资金80多万。
是这次五月大豆动荡中“伤筋动骨”的上千个小投资者之一。
今年元旦一过，国务院有关部门公布了转基因生物管理配套办法。
五月大豆迅速上涨，在短短3个交易日，五月大豆的价格即有近150元的涨幅。
出现这一状况，业人士一看便知，已经交战多时的多头主力与空头主力再次短兵相接。
这是因为，双方均认为有关转基因条例的出台对各自都是“利好”消息。
一直在证券市场当“操盘手”的先生因去年证券市场行情看淡，他想找一个新的投资方向。
热闹的期货市场吸引了他。
的期货经纪人告诉他，五月大豆可能蕴含着一个次非常好的机会。
在研究了各种资料后认为，目前国际上大豆的供求关系并没有出现大的变化，所以供大于求的状况一时还难以改变。
国消耗的进口大豆有近50％，而进口大豆出油率高出国产大豆10％左右。
在南方，几乎所有的南方油料加工厂都选择进口大豆。
空头认为，进口大豆的进入将是不可逆转的，国大豆价格必然会下跌。
这是空头要与多头决战的支撑面。
为此，选择了做空。
某投资公司的王总则选择了做多。
还在去年5月国家第一次转基因消息公布时，王先生就选择了做多进入期货市场。
多头一方认为，国务院有关转基因条例的出台，预示着部分属于转基因的进口大豆，将受到一定的限制，如此，国大豆的价格一定会由此上扬。
“我们当时的判断是准确的，我们建立的多头部位价格也不是很高。
”去年5月，王在2100元附近买入了大量的期货合约。
当时，他信誓旦旦地向公司老板和员工许下诺言：数月之后，一定有丰厚的回报。
果然，大豆价格迅速飙升，一度上冲到2300元附近，王回忆“当时，我们的浮动盈利都超过本金了。
”可惜的是，他当时觉得国的大豆价格并没有达到转基因大豆大规模进入中国市场以前的价格水平，那时的国大豆曾达到过每吨3000元。
在2300元的高位，王又向投资方要求追加了投资额度，加码买进了期货合约。
然而，从去年8月开始，五月大豆开始了一轮大幅下挫。
到了10月份，大豆价格下跌到了2050元附近，而看整个市场的趋势，大豆还有下跌的空间。
到去年年底，王在没有能力再追加保证金的情况下，被迫平掉了部分仓位，损失两百多万元。
可是，市场又和他开了个玩笑，一过新年，国家出台了相关的转基因管理配套办法，大豆价格迅速上攻。
但不管怎样，王先生终于等到时机追回损失了。
多头连连失败苦撑局面令、王难以想象的是，一场更大的大豆期货震荡正等候着他们。
在中国大豆期货市场，多、空头之间的“恩怨”已有时日。
大豆期货在商品交易所推出以来一直没有受到很多投资者的关注。
但从2000年下半年开始，部分原先在证券市场的资本，还有部分从饲料、油脂等大豆相关企业的产业资本被期货交易这种新的投资机会吸引进入这个市场。
得到多路资金关照的商品交易所的大豆期货交易一扫几年的冷清场面，日趋活跃。
2000下半年，由于国际国市场的情况对多头非常不利，芝加哥商品交易所的大豆价格连连下跌。
“多头已经是四面楚歌，深陷困境。
”世华期货研究中心的一位分析员形容道。
但到2000年末，多头终于找到机会，“连大豆”成功上演过一次多头的逼仓行情。
以一些机构为主的多头主力利用资金优势，借助于东北春运铁路运输紧，东北大豆无常运出之际疯狂拉起2001年一月大豆合约价格，使这一合约价格在进入交割月之前就已经达到了2300元以上，至最后交割，价格一直维持在高位。
从而形成了连大豆的交割月逼仓事件。
当时交割的大约有近10万吨左右的现货。
多头接下这10万吨现货大豆，资金面受到很大压力，从而元气大伤。
在多空的第一回合较量里，多方并没有捞到什么好处。
但多方更大的厄运由此而生，在随后的市场上，随着进口大豆的迅速增加，东北运输情况的缓解，多头靠资金拉动的价格迅速崩溃。
空方趁机发力，大豆价格迅速滑落，除了现货月品种外，5、7、9、11几个主力品种纷纷跌停报收。
此后，大豆开始了一轮3个月左右的下跌行情。
从而使大豆市场一片萧条。
这一次大豆价格的大幅波动，对大豆期货市场的正常运行造成了相当大的影响。
当时多头主力没有办法全身而退，只好不断移仓到远期月份，以等待时机。
由于受到现货大豆供大于求的影响，大豆价格一路下跌。
到2001年5月23日，国务院公布了《农业转基因生物安全管理条例》，多头开始反扑，但行情仅仅持续了两个月，由于受到进口大豆数量急剧增加的影响，多方受到了空方巨大的抛压，去年8月以后，大豆走上了长达5个月的下跌之路。
多空的第二回合较量，多方再次以失败告终。
王就是在此时进行部分平仓的。
多头借机发力双方鏖战就在去年末，多头最为困境的聱时候，多头主力开始发生变化，一股强大的多头悄悄潜入，并逐步取代以一些机构为主的多头主力的地位。
据有关资料可知，其操盘者为的一家小公司，但其后的“资本家”却一直隐藏于后。
今年年初，有关“转基因”信息的公布，证明多头主力的介入是有备而来。
多方认为，中国大豆价格因为受进口大豆冲击，价格低迷已经造成了种植大豆的农民收入锐减，政府不会袖手旁观，相关政策以及有关国家领导人在大豆问题上的明确表态，证实多头关于大豆价格仍被低估的观点。
这是多头屡败还战的支撑面。
多空的巨大分歧，使得双方从1月中旬开始，在五月大豆合约上的争夺也日趋激烈。
1月25日，当天五月大豆这一个品种的日成交量就达到了17万手之多。
而五月大豆的持仓量本来应该随着交割月份的临近而有所下降，但实际上却一直维持在高位，甚至有所增加。
五月大豆每天的波动幅度也逐渐加大，出现了从涨停到大幅下跌、从跌停到上扬这样巨大的波动，这一切都表明多空双方正在鏖战。
到3月份，在离交割仅仅只有两个月的时候，五月大豆仍有超过30万手的持仓量。
而此时，大豆的现货价格并没有上涨同样的幅度。
一直关注着期货市场的某上市公司投资部负责人经理就发现了这样一个投资机会：在期货价格与现货价格之间有一个可观的差价空间。
“买现货，然后到期货市场上抛空，这样可以赚到一笔稳定的差价”（见表1）。
“1吨大豆也有近10％的收益，整个投资过程只需要3个多月的时间。
”在此期间，有相当数量的投资者成为空头套利者，更主要的，据业人士透露，空头主力为粮食贸易企业的一些企业，最终实现现货交易对他们来说并不可怕。
期货现货套利的头寸不断增加，使交易所公布的注册仓单量不断上升，这给多方带来很大的资金方面的压力。
如果到交割期，没有足够的资金实力，那将很难消化日益增加的仓单数量。
从去年末多头主力“入主”，到4月底，多头主力仅在五月大豆这个品种上就需要填入3亿元以上的资金。
这对一般机构或公司而言是难以承受的，据称，这个多头主力最终还是凭借雄厚的资金实力，支撑下来。
而对先生这样的空方小投资者，命运是“悲惨”的。
价格的持续拉高，空头方需要不断地增加保证金，到4月底，先生作为一个个人开立的交易账户，将不能把持仓的头寸带到交割月。
而越临近4月底，五月大豆的价格越高，直到4月30日，先生只能通知经纪人：出局。
期货成现货两败俱伤多、空主力拼搏着进入5月。
此时，五月大豆的持仓量仍在20万手以上，这样高的持仓量在商品交易所的历史上是没有过的。
南华期货研究所副所长丁认为，“如果大量的现货交易都通过交易所来进行，那么这就变成了一个现货市场了”。
多空双方比拼至此，双输已是定局。
但双方已经没什么更好的选择了。
多方如果不想交割，那要么交割违约，要么平仓。
而根据交易所的规定，如果交割违约，将有高达全部货款15％的罚款。
按照眼下的持仓量，多头将有超过2个亿左右的直接亏损。
而多头想减仓的念头在每天只有几千手的成交情况下，使得这种想法根本不可能实现。
“除非多方不顾价格，采用大幅下跌的方式来出逃”，国大期货公司的王伟波这样分析道，但这样的亏损将更多，而且由于多方对国大豆价格依然看好，几乎不可能出现这种情况。
而多方要接这些现货，将需要动用12到14个亿的资金量。
这恐怕也是多方所没有预料到的，曾有传闻某机构许诺以年回报10％以上的优惠条件来吸引大资金的参与。
而坊间更是流传着有一些金融机构的资金介入了这次行情，而作为原先在证券市场运作的资金来说，10个亿，可能只是一个并不很庞大的机构，但在中国期货市场，这已是天文数字了。
多方的王先生所持有的仓位成本已经超过了2150元。
“即使在交割月前平仓，除去资金成本，也没什么盈利了。
现在现货价格上升得很快，而且7月的持仓也很大，如果接点现货，总还有点机会。
”这种想法使得王没有平掉自己的仓位，反而申请了一些资金准备现货交割。
这是他作为小投资的多头惟一可以选择的最佳选择。
丁认为“多头已经成功地实现了自己的目的。
”从2080元上涨到2200元，多头的盈利估计在2亿元左右。
据他了解，有一些多头机构甚至已经和现货贸易商谈妥，将给现货贸易商每吨150元的补贴来顺利解决多方接下来的大豆。
除去这次补贴9000万元左右，多头利润和去年以来的损失相比大概略有盈利。
对空方主力来说，大量的“手中有粮”的粮食贸易企业已经申请了套保头寸，并且手握仓单。
他们近50万吨套利头寸的盈利估计不到1个亿。
此时投机的虚盘空头被迫弃盘而逃或者是被迫进入交割。
由于多头利用市场上进口大豆数量受到限制，现货大豆供需出现缺口的时机，推高价格，虚盘空方为了避免进一步的损失，只能在这两个都有较大损失的结局中选择一个来退出。
丁分析：“投机的虚盘空方看到五月大豆价格不断上扬，从而被迫进入交割，这样能避免更大的亏损。
”他解释说，如果这时空方弃仓退出，那么将会有2到3个亿的损失，而买入现货进行交割，可能损失在一个亿左右。
终局也是开局？临近交割，虽然五月大豆在价格上没有什么大的波动，但是持仓量还是过大。
80万吨的持仓量和现在的56万吨的仓单，显然还有近30万吨的差额。