戈德史密斯的金融结构论
金融自由化理论：关于金融发展与经济增长关系的考察
金融自由化理论：关于金融发展与经济增长关系的考察杨时革1一、引言金融自由化是一个涉及广阔的金融学术语，有着深厚的经济思想史和经济史背景。
金融自由化理论就其内涵而言不能脱离对于经济自由主义和国家干预主义这两个古老而又至关重要的经济学命题的讨论。
从经济史和经济思想史演进过程看，金融自由化实际上是自由主义经济思想在20世纪以来金融领域的具体延续，金融自由化思潮从其基本理论假设和基本理论倾向上都体现了经济自由主义的基本特征。
而金融自由化整个理论体系及其实践发展，它的根本出发点和归宿都离不开对政府行为合理性和可行性的探讨。
围绕金融自由化的一切争议，尤其是20世纪末以来以及08年金融危机席卷金球的恶劣经济情势下，关于金融自由化理论的的质疑、批判和修正实质上是对在金融自由化过程中政府行为作用边界的重新思考和定位。
二、金融自由化理论：关于金融发展与经济增长关系的考察在研究金融自由化理论的发展轨迹时，我们会发现，历史上有关金融在经济中功能及作用的研究、金融结构理论、金融抑制和深化理论等等方面的理论，都属于广义的金融自由化理论的一个组成部分。
因此，金融自由化不等同于我们狭义所理解的金融体系中的“放松管制”（Financial Deregulation），实际上，金融自由化理论所探讨和研究的主题远比对金融体系放松管制的简单理解要广泛和深刻得多。
从金融自由化理论的历史渊源看，金融自由化理论所考察的主题其实是金融发展和经济增长之间的内在关系。
（一）金融自由化理论的早期文献1．熊彼特的“企业家创新理论”关于金融自由化理论的早期文献，最早可以追溯到金融体系尚处于萌芽阶段的17和18世纪，在此时期，以英国为代表的欧洲资本主义产业资本的繁荣对金融资本的发展提出了迫切要求，同时，学者们也注意到了运转良好的资金借贷体系对于产业资本成长的重要性。
在洛克、斯密和边沁的关于金融发展的早期著作中，都强调了强有力的货币体系和不受约束的金融中介的重要性。
关于金融发与经济发展关联度的理论回顾
一、关于金融发展与经济发展关联度的理论回顾（一）格利与肖的金融发展理论第二次世界大战以后，西方各国的经济取得了较快增长，其金融体系也得以迅速发展。
而与此同时，那些为数众多的发展中国家的经济增长却相对缓慢，其金融体系也相对落后。
于是金融发展与经济发展的关系，尤其是它们之间的因果关系，便成了不少经济学家所关注的问题。
美国经济学家格利（J.G.Gurley）与肖（E.S.Shaw）先后于1955至1967年发表了文章对这一问题进行了较深入的研究。
格利与肖认为，金融的发展与经济的发展之间有着非常密切的联系。
经济的发展是金融发展的前提和基础，而金融的发展则是推动经济发展的动力和手段。
金融与经济的关系是互动关系。
格利与肖指出：“在不发达社会，可贷资金的交易是在极不完善的市场里由最终贷款人与最终借款人面对面地磋商完成的。
在较成熟的社会里，这种分割成细小部分的市场上的个别贷款只是全部发行量的较小部分。
金融技术的发展创造了替代面对面贷款的方法，从而借款人和贷款人或者双方都能从可贷资金交易中获得利益。
随着金融技术的发展，尤其是中介技术的发展，不仅银行得到进一步的发展，而且各种非银行金融中介机构也纷纷设立，并迅速地发展起来。
这些非银行金融中介机构，通过发行非货币间接金融资产而发挥中介融资的机能。
于是，金融资产的种类更进一步增多，金融资产的途径之一就是通过金融技术的创新，这种创新无论是在分配技术方面还是在中介技术方面都能扩大可贷资金的市场广度，提高资金分配的效率，从而提高储蓄和投资的水平，最终使经济增长也得以提高。
（二）戈德史密斯的金融发展理论雷蒙德·戈德史密斯（P.G.Smith）是现代比较金融学的奠基人，对金融发展和金融结构做了广泛的国际比较和历史比较研究。
戈德史密斯率先提出了综合全面的金融结构和金融发展的概念。
他认为所谓金融结构，就是一国金融工具和金融机构的形式、性质及其相对规模。
其中，“金融工具是对其他经济单位的债权凭证和所有权凭证”，而金融机构则是“一种资产与负债主要由金融工具组成的企业”。
金融结构理论-详解
金融结构理论-名词详解金融结构理论(Financial Structure Theory)目录• 1 金融结构理论的概述• 2 金融结构理论的主要内容• 3 我国金融结构失衡的基本判断• 4 金融结构理论的借鉴与启示金融结构理论的概述金融结构理论是研究金融发展问题的最早和最有影响的理论之一，其创立者和主要代表人物是出生于比利时的美籍经济学家、耶鲁大学教授雷蒙德·W·戈德史密斯(Raymond W．Goldsmith)，代表作是1969年出版的《金融结构与金融发展》。
该理论对金融发展的过程及规律进行了描述和分析。
戈德史密斯把各种金融现象归纳为三个基本方面：金融工具、金融机构和金融结构。
金融工具是指对其它经济单位的债权凭证和所有权凭证；金融机构即金融中介机构，指资产与负债主要由金融工具组成的企业；金融结构是一国现存的金融工具和金融机构之和。
他认为金融发展的实质是金融结构的变化，研究金融发展就是研究金融结构的变化过程和趋势。
戈德史密斯通过比较分析得出了这样的结论：世界上只存在一条主要的金融发展道路，在这条道路上，金融结构的变化呈现出一定的规律性。
尽管不同国家的起点(起始时间、发展速度)各不相同，但它们很少偏离这条道路，只有战争和通货够胀例外。
金融结构理论从研究方法到基本结构都对研究金融和金融发展问题产生了深远的影响。
金融结构理论的主要内容戈德史密斯对比了世界上35个国家百余年的金融史料与数据后，创造性地提出了衡量一国金融结构与发展水平的存量和流量指标；第一次对各国金融发展的差异进行了数量研究和比较研究；研究并揭示了金融深化的内部路径和规律；提出了金融发展与经济发展关系问题的重要性与研究方向。
他认为在自由企业经济中不同的金融相关比率产生类型绝然不同的金融结构。
他把各种金融现象归纳为三个基本方面：金融工具、金融机构和金融结构。
金融工具是指对其它经济单位的债权凭证和所有权凭证；金融机构即金融中介机构，指资产与负债主要由金融工具组成的企业；金融结构是一国现存的金融工具和金融机构之和。
金融发展理论研究综述
金融发展理论研究综述作者：张雯来源：《金融经济·学术版》2009年第12期摘要:金融发展问题一直是理论界关注和研究的重要领域。
本文根据金融发展理论的演进脉络——从传统的金融发展理论到金融功能论,再到法与经济学等前沿理论,介绍了金融发展理论演进历程和最新进展,并在此基础上对各理论进行了简要的评述。
关键词:金融发展;经济增长;金融压制;金融深化一、早期金融发展理论早期的金融学说主要是围绕着货币的职能和作用来展开理论分析的。
亚当?斯密强调金融媒介作用,充分肯定了银行对经济发展的促进作用。
巴杰特(Walter Bagehot,1873) 认为金融发展会驱动产业升级。
他认为良好的金融系统能够把资金从低效率的投资导向高效率的投资,从而增强投资的整体效率。
熊彼特(Schumpeter,1912)提出“创新理论”。
他认为这种创新主要是基于企业家职能,并且他从经济循环流转的角度把银行信贷看作是企业家创新的首要条件,而银行信用正是推动经济发展的动力。
帕特里克(Patrick,1966)特别强调了金融发展能够产生供给引导的效应。
在经济增长的起步阶段,金融引导经济增长;当经济进入快速增长阶段,经济变得日益复杂,此时经济中的摩擦会对金融服务产生需求,并刺激金融发展。
希克斯(Hicks ,1969)从金融在提供流动性、分散风险方面的功能等不同视角来理解金融对经济增长的作用机制,通过考察经济发展历史,指出金融发展是工业革命发生的一个重要条件。
二、国外金融发展理论(一)金融结构论戈德史密斯(Goldsmith,1969)《金融结构与金融发展》一书中首先提出并系统分析了金融结构和金融发展概念,讨论了不同经济发展阶段的金融结构模式,并对金融结构和金融发展进行了实证研究。
戈德史密斯认为金融结构是指一国金融工具和金融机构的形式、性质及相对规模。
为准确衡量金融结构,戈德史密斯提出了“金融相关比率”FIR,即全部金融资产价值Fr与全部实物资产Wr(即国民财富价值)之比,金融相关比率的变动反映的是金融上层结构与经济基础结构之间在规模上的变化关系。
金融理论的世纪回顾与展望(一)
金融理论的世纪回顾与展望金融理论的世纪回顾与展望一、金融理论的世纪回顾在20世纪金融理论的发展史上，50年代是一个重要的分水岭。
一般认为，现代金融理论起始于50年代初马柯维茨提出的投资组合理论。
而在此之前已存在的金融理论体系，则被称为是古典经济学中的金融理论。
古典金融理论在凯恩斯主义出现之前，一直是以“货币与实物经济相分离”的古典经济学“两分法”为手段，从实物经济的层面出发，对货币的职能、银行的流动性、信用机制、货币与经济的关系、国际收支平衡、汇率的决定等问题进行探讨，并取得相当成就。
该阶段所出现的影响较大的理论成果有：甘末尔学说（1907年）、费雪的现金交易数量理论（1911年）、马歇尔的现金余额数量论（1923年）、庇古的剑桥方程式（1917年）、哈耶克的中立货币理论（1931年）、莫尔顿的银行可转换性理论（1918年）、勒纳等的弹性理论（30年代）、卡塞尔的购买力平价理论（1922年）、阿夫塔里昂的汇兑心理理论（1927年）、凯恩斯与爱因齐格的利率平价理论（1930年）等。
1936年凯恩斯的《就业利息与货币通论》问世，这不仅在经济发展史上是一个重要的里程碑，称为经济学的一场革命，特别在古典金融理论的发展史上更具有划时代的意义。
凯恩斯将货币视为一种资产，把货币资产融入实际经济中，指出货币对就业、产出、收入等实际经济有着重要而特殊的作用，填平了货币与实物经济之间的“两分”，创立了以货币经济为特征的宏观经济学。
在凯恩斯之后，希克斯与汉森于1949年创立了商品市场与货币市场相结合的is－lm模型，鲍莫尔于1952年提出了平方根定律，弗里德曼于50年代提出现代货币数量论。
50、60年代，由于直接融资的迅速发展，金融市场上金融工具不断创新，新的金融机构不断涌现。
在金融理论方面，不仅出现了商业银行的负债管理理论，而且出现了大量以金融市场为研究对象的微观金融理论。
尤其是，1952年马柯维茨提出了证券组合理论，创立现代金融理论之开端。
中国金融FIR指标浅析
1969年，戈德史密斯在《金融结构和金融发展》一书中提出了金融结构理论。
他创造性地提出了衡量一国金额结构和金融发展水平的存量和流量指标，其中金融相关比率(financial interrelations ratio, fir)最重要，fir是指某一时点上现存金融资产总额与国民财富(实物资产总额加上对外净资产)之比。
现有的很多文献中都把m2/gdp或者金融资产总量/gdp的比值作为fir，这样的表达其实和戈德史密斯最初的表达有所出入，都会夸大fir的数值。
利用现有资料计算出的实物资产总和，我们可以计算中国历年的fir值。
对资本存量的衡量关键在于确定以下四个方面的值：基年资本存量、固定资产投资价格指数、当年投资额和折旧。
汤向俊根据邹至庄(1993）估计的固定资产的积累指数在1952至1978年间将基本保持不变，直接采用1978年年末的资本存量值作为初始资本值为11292亿元（1978年不变价）。
固定资产价格指数的确定，成为核算资本存量存在争议的关键点之一。
因为国家统计局直到1992年才开始公布固定资产价格指数的数据。
（hsueh, li,1999）得到国家统计局的支持，取得每年在固定资产投资上的统计报告，核算出1952年～1995年间的直接投资递减指数。
汤向俊认为这是最为可信的数据，因此1995年之前以他的数据核算，对于1995年以后的数据，采用国家统计局公布的数据。
因此推算1991年～2003年实物资产总额（亿元）为：金融资产总量的计算上从资产流动性的角度考察货币、债券、股票和保险四大类金融资产。
货币资产以m2来计量;债券资产以即期余额来计量;股票资产以即期市价总值来计算，保险资产以当年保费计算。
根据国家统计局、统计年鉴、金融统计年鉴的统计数据，1991年～2003年的金融资产总额如下（亿元）：根据前人计算所得的实物资产总额，以及利用现有统计资料得出的金融资产总额，中国1991年～2003年的fir数值如下：中国的fir数值并不高，但是就趋势而言，中国的金融资产增加速度十分迅速，尤其是股权资产的增加迅速。
金融结构与经济增长的文献综述
金融结构与经济增长的文献综述（一）国外金融结构理论的相关研究1.理论研究1.1格利和肖金融结构理论在1960年出版的《金融理论中的货币》一书中，格力和肖提出了他们对金融结构的看法。
他指出，以前的经济学家大多局限于对货币或银行的研究，对广义金融的关注较少。
人们认为，我们应该系统、全面地研究金融资产、金融机构和金融政策。
在书中，格力和肖将经济部门分为三个部分：盈余、平衡和赤字。
相信只要部门之间有盈余和赤字，就会有融资需求。
考虑到其自身和外部环境，有间接融资和直接融资两种方式。
因此，有人研究一个国家或地区的融资结构。
同时，格力和肖也比较了银行与非银行的区别，并提出了金融机构的结构问题。
也就是说，金融机构分为货币体系和非货币体系。
最后，格力和肖区分了内部货币和外部货币。
外币是指政府购买商品或服务以及私营部门转移支付产生的货币。
内部货币是私人金融机构基于私人债务而存在的货币。
1.2戈德史密斯金融结构理论20世纪60年代，国外著名学者雷蒙德w戈德史密斯(raymond.w.goldsmith)在其出版的《金融结构与金融发展》一书中，提出金融结构、金融发展对经济发展影响的分析理论。
书中，戈德史密斯对多达数十个国家、时间跨度达百年的经济金融统计资料，进行金融结构与金融发展的时间上的纵向比较和国际间的横向比较。
把金融现象归纳为金融工具、金融机构和金融结构三个方面。
指出应从数量关系入手来衡量一国的金融结构，并创造出衡量一国金融结构的三项主要指标。
一：金融相关率,它是一国全部金融资产价值与该国经济活动总量（gdp）之比。
二：金融结构的构成比例，即构成金融总体的各要素之间的相对规模。
三：金融结构的机构化程度，即金融机构的金融资产占全部金融资产的比率，这个比率衡量了金融结构的机构化程度。
1.3“两分法”金融结构理论20世纪90年代，受内生增长理论的影响，经济学家开始研究“二分法”金融结构理论。
其核心思想是将金融体系分为两类：金融中介（银行）和金融市场（证券市场）。
金融结构理论对我国金融结构调整优化的启示
ｎ ｓ ｈ ｉ ａｏ ｔｅｒ ｎ ｆｔｅｍｏｔ ｍｐｒ ｎ ｒｎ ｈ ｓｉ ｅｗ ｔｒ ｎｎ ｉｌ ｈｏｙ． ｈ ｅ ｌ ｃｕ ｅ ｅ ｄ ｃｓ ｅ ｆ ｔｒ ０ ｈ ｏｙｉ ｏ ｅ０ ｈ ｓ ｉ ｏ ｔ ｔ ａ ｃ ｅ ｔ ｅ ．ａｆ ａｃａ ｅ ｒ Ｔ ｅｔ ｏ ｉ ｌ ｄ ｔ ｅ ｉ ｖ ｃ ８ ｆ ｓ ａ ｂ ｎ ｈ ｓｅ ｉ ｔ ｈ
ｎｎ ｉ ｌＣ １ ａ ｃａ ｓ＇ ［１ ｌ ｔ ｌ ３￣． ｌ
Ｋ ｙｗ ｒｓ ｉａｃ ｌｌｔｔ ｅｔｅｒ；ｆ ａｃ ｌｓ ｔ ｉｂｌ ｃ ；ｎｊ ｎ ａｄｏｔ ｉ ｔｎ０ ａｃ ｔ ｔ－； ｅ ｏｄ ：ｆ ｎｉ ｔｌｌ ｏ ｉ ｎｉ ｔ ｌ ｍ ａ ｎｅ ｄ ｕ ｎ ａ ｔ Ｃｌ ｈ ｙ ｎ ａ ｍｃｌ ｒ ｒ ￣ ａ ￣ ｔｎ ｐｍｚ ｉ ｆ ｉ ｎｉ ｓ ｔｅ ｉ ａｏ ｆ ｎ ａ ｍｃａ ｌ
个过程 中，美国耶鲁大学经济学家雷蒙德 ・ 戈德史 ｗ・ 密斯 （ ａ ｏｄＷ．Ｇｌ ｍｔ）的研究 起 到了承前 启 Ｒ ｙ ｎ ｍ ｏ ｓｉ ｄ ｈ
他看来 ，“ 金融理论的职责就是在于找出决定一国金 融结构 、金融工具存量和金融交易流量的主要经济因
素 ，并阐明这些因素是怎样通过相互作用 。从而形成 金融发展 的”（ 戈德史密斯 ，１６ ） ９９ 。他认为 ，金融发 展就是金融结构 的变化 ，研究金融发展必须 以有关金
）ａ ｑ ａｔａｉｅｉｄ ｘｔ ｌａｕｅｔｅｄ ｖ ｐ ｎ ． ｋ ｅｗ ｒ ｅｍａｎｒａ ｆ ｉａｃ ｎ ｌ ｉ ｅｃｉ ｃ０ ｔｅｆ ｎ ｍ ｕｎｉ ｔ ｅ ｌｅｓ ｒ ｅｄｏ ｍｅｔ ｔｖ ｎ ｏｌ ｈ ｔ ｏｌ ｔ ｉ ｏｄ０ ｆ ｎ ｅｃ￣ｏ ｅ ｔ ｈ ｈ ｄｈ ｎ ｄｓ ｈ ｆｈ － ｉ
ＭＥ Ｇ ．ｕ Ｎ Ｋｅｘ ｅ
金融结构理论述评
经济研究导刊
ＥＣ０Ｎ０Ｍ Ｉ Ｃ ＲＥＳＥＡＲＣＨ ＧＵＩ ＤＥ
Ｎ ．６， ０１ ｏ１ ２ ０ Ｓ ｒａ ．Ｏ ｅｉ ｌ Ｎｏ９
金
融
结
构
理
论
述
评
张 丽 丽
（ 安徽三联学院 经济法政 系 ， 合肥 ２ ００ ） ３６ １
摘
要 ： 融是 现 代 市场 经 济 的核 心 ， 融发 展 的 实质是 金 融结 构 的 优 化 以及 金 融 市场 效 率 的提 高 。 自戈德 史 密 金 金
体 系的不健全 ，从而迫使人们开始反思并 真正关注金融在经 济 中应扮演 的角色。１５ 年和 １５ ９５ ９ ６年 ， 格利和 肖合作分新课题 。
一
表 了《 经济发展中的金融方面》 金融中介机构 与储 蓄—投 和《 资过程》 两篇 文章 ， 阐述 了金融与经济的关系 、 各种金融 中介 结构在储蓄一投资过程中的作 用等问题 。在 １ ６ ９ ０年出版的 《 金融理论中的货 币》 一书 中， 把整个经济划分为盈余部门 、 平 衡部门和赤字部门 ， 指出只要经济部门之问存 在赤字和盈余 ， 投融资行为便不可避免 ， 而投融资分为直接融资和间接融资 ，
货币视为财富的观点不符合落后经 济 ， 在经济落后的发展 中 国家 ， 往并未形 成统一 的市场 、 格 ， 往 价 资本 市场被 严重分 割， 且受 到普遍 的歧视 和干预 ， 金融制度 与经济发展之 间处 于 一 种 恶性 循 环 的状 态 ， 为 造 成 发 展 中 国 家 金 融 压 制 的 根 认
推动作用 。 其中 ， 中性论者代表之一凯恩斯 ， 就业 、 非 其《 利息 与货 币通论》 著作把金融结 构寓于金 融业整体 中进行研究 的
金融发展理论的沿革、分析框架及批评
金融发展理论专题本专题关注的内容从金融发展理论的沿革入手，主要阐述戈德史密斯的金融结构论、肖与麦金农的金融压制论和金融深化论，80、90年代主流的金融发展理论观点以及中国的经济学人对区域经济发展与区域金融发展问题的探讨。
学习本专题，应了解金融发展理论的历史沿革，重点在于了解各种金融发展理论的内容、对经济的影响及其存在的缺陷与不足，难点在于对中国经济学人对金融发展理论发展的理解与掌握。
本专题共分6小节，计划使用4课时。
第1节金融发展理论的沿革【导入】金融发展理论主要是研究金融发展与经济发展之间的关系，论述各种金融变量的变化及金融制度变革对经济发展的长期影响，探索发展中国家为促进经济发展所采取的金融政策。
西方学者很早就有关于金融发展问题的论述，但较系统全面的金融发展理论主要是在70年代以后发展起来的。
一、货币中性论在20世纪以前关于货币在经济发展中的作用已有许多论述，但货币中性论的观点占据主导地位。
货币中性论认为货币只是商品交换的媒介，便利交换的工具，对实际经济活动而言，货币只是覆盖在实物经济上的一层面纱，货币数量的变化只影响物价水平，对经济没有实质性作用。
二、货币非中性论1898年瑞典经济学家威克塞尔在《利息与价格》一书中提出，货币不仅媒介交易，而且媒介投资，进而引起经济向上或向下的累积性波动，并得出结论，只有货币利率等于自然利率时货币才是中性的。
但在现实生活中货币利率很少等于自然利率，这说明货币非中性才是现实经济生活的常态，因此威克塞尔认为货币金融对实际经济活动具有实质性的影响。
随后缪尔达尔、林达尔及凯恩斯等人也都在各自的理论中对货币金融与经济活动的关系进行了研究。
较系统阐述金融因素与经济增长关系问题的经济学家是约瑟夫·熊彼特，在他1912年出版的《经济发展理论》一书中强调了金融在经济发展中的重要作用。
在熊彼特的启发下，西方经济学家在研究经济增长问题时开始重视金融因素对经济增长的作用。
戈德史密斯 金融结构
戈德史密斯金融结构1介绍戈德史密斯（Adam Smith），是18世纪苏格兰社会哲学家和经济学家，被认为是现代经济学的奠基人。
他的著作《国富论》被誉为经济学的圣经，其中阐述了金融市场的基本构成与运作原理，被后人称为“戈德史密斯金融结构”。
2金融市场的基本概念金融市场是指各种与金融资产相关的市场，如股票、债券、货币等市场。
在金融市场中，个人、机构等市场参与者可以进行资产交易，以达到实现财务目标的目的。
3金融结构中的主体戈德史密斯认为，金融市场的基本构成要素是金融主体及其行为。
金融主体是指在金融市场中买入和卖出金融工具的个体或机构。
金融主体可以分为两类：金融机构和非金融机构。
金融机构包括银行、证券公司、保险公司等，其主要业务是通过贷款、投资等方式为客户提供金融服务，以赚取利润。
非金融机构是指实体经济中的企业、个人等，他们也可以在金融市场进行投资和融资。
4金融工具的种类金融工具是指在金融市场上进行交易的各种资产，包括股票、债券、货币、期货等。
这些金融工具的价格受供求关系影响，在金融市场上形成价格，反映了金融市场的情况和走势。
5金融市场的作用金融市场的作用是为生产和消费提供融资支持，帮助资本进行有效配置，促进经济增长。
在金融市场上，资金可以自由流动，资源配置效率得到提升，集中度较高的市场能够引导投资方向，促进社会资源优化配置。
6金融市场的风险金融市场的发展也伴随着一定的风险，如市场变动导致价格波动、信用风险、流动性风险等。
因此，金融市场必须建立健全的监管机制，保障市场的安全和稳定运行。
7金融市场的未来发展随着全球化和信息化的发展，金融市场的国际化和数字化越来越明显，社会资源的配置效率得到大幅提升。
未来金融市场将更加多元化和高效化，行业竞争也将更加激烈，监管的难度也会逐步加大。
8总结戈德史密斯金融结构是理解金融市场基本构成和运作原理的重要基础，金融市场对经济社会的发展起到了重要作用，但也需要注意市场的风险和监管问题。
优化金融结构,实现区域金融发展与经济发展良性互动
优化金融结构，实现区域金融发展与经济发展的良性互动摘要：改革开放以来，我国东中西部经济发展水平逐渐拉大，呈现出典型的梯次发展的态势：东部发展较快，中部重视农业，西部相对落后。
为缩小区域经济发展差距，实现东中西部经济协调发展，国家相继出台了一系列政策方针，支持经济欠发达地区的发展。
但由于经济相对欠发达地区金融发展的滞后，资本外逃和资本短缺现象严重，制约了当地经济发展和国家扶持政府的效率发挥。
为此，应加快中西部金融发展步伐，增强当地金融资源的动员能力，为经济持续、良性发展奠定坚实的基础。
本文拟从资本市场的角度详细阐述金融结构、金融发展和经济发展间的关系，并指出金融结构是制约经济发展的重要因素之一。
关键词：金融结构金融发展经济发展区域经济发展问题一直是世界各国制定经济发展政策时关注的核心问题之一，尤其是幅员辽阔、经济发展水平差异较大的国家。
在我国，经济发展战略布局也由20世纪80年代沿海发展战略、90年代末的西部大开发战略调整为目前新的区域发展格局，即实施西部大开发，振兴东北老工业基地，鼓励东部加快发展，实行东西互动，带动中部崛起，促进区域经济协调发展。
由于资本形成以及与其相关的金融发展在经济增长和社会发展中居于至关重要的作用，所以在制定区域经济发展政策时，世界各国都非常重视区域金融发展政策。
我国区域经济发展差距在很大程度上表现为区域金融发展的差距，为此本文在系统归纳金融发展与经济增长关系理论研究的基础上，提出通过区域金融发展带动区域经济发展的主张。
1 经济发展与金融发展关系的理论综述经济活动的实践和理论研究都证明，在经济增长与社会发展中，资本问题是最关键的制约因素之一。
而解决资本约束的最有效途径，无论是在市场经济条件下，还是在向市场经济转轨的过程中，金融发展水平对资本形成以及资本利用效率都发挥重要作用。
1.1 经济增长与社会发展离不开金融发展的支持所谓金融发展，简单来讲就是指金融业为适应社会经济的发展而对金融机构结构、金融工具结构等金融结构做出的相应调整与变化，其目的是为经济发展创造更优越的金融条件。
金融结构、金融功能演进与金融发展理论的研究历程
金融结构、金融功能演进与金融发展理论的研究历程一、概述金融结构、金融功能演进与金融发展理论的研究对于深入理解金融领域的运行规律和发展路径具有重要意义。
本文将探讨这三个方面的研究历程，以提供有关金融发展的全面视图。
金融结构的研究主要关注金融体系中各类金融机构和金融工具的组成、性质及相对规模。
随着经济发展，金融结构经历了从简单物物交换到以银行体系为主导，再到证券市场和保险市场等非银行金融机构崛起的演变过程。
现代金融体系中，银行、证券、保险等各类金融机构并存，形成了多元化的金融结构，提高了金融市场的效率和金融系统抵抗风险的能力。
金融功能演进的研究则追溯到古代的货币交换，并随着金融结构的发展而不断演变。
在早期货币经济时期，金融功能主要集中在简单的支付、储备和借贷。
随着经济的增长，金融功能的范围逐渐扩大，包括投资、风险管理、信息传递和公司治理等方面。
现代金融体系中，金融功能的发挥更加注重资源配置、经济调节和风险分散，促进了经济的发展和社会的繁荣。
金融发展理论的研究起源于20世纪50年代，主要探讨金融与经济发展的关系。
随着研究的深入，金融发展理论逐渐形成了较为完整的体系，包括金融抑制论、金融深化论、经济增长理论中的金融因素等。
这些理论对于政策制定者具有重要的指导意义，帮助他们理解金融体系的发展规律，从而制定出更为有效的政策来推动经济发展。
金融结构、金融功能演进与金融发展理论的研究历程是一个不断变化和演进的过程，三者相互影响、相互促进。
未来的研究可以从深入研究金融结构的变化规律及其对经济发展的影响、全面理解金融功能在不同发展阶段的演进过程及其动因，以及将金融发展理论与具体的政策实践相结合等方面展开。
研究背景与意义金融作为现代经济的核心，对于推动社会进步、促进经济增长具有不可替代的作用。
随着全球化、信息化的发展，金融结构、金融功能不断演进，金融发展理论也在实践中不断得到检验和完善。
在这个过程中，金融结构的变化不仅反映了金融市场的成熟程度，也预示着金融功能的拓展与深化。
[经济学]14金融抑制、深化、发展
![[经济学]14金融抑制、深化、发展](https://img.taocdn.com/s3/m/ce2c8f14b90d6c85ec3ac666.png)
2.金融发展 金融发展的实质是金融结构的变化，研究金融发展就是研究金融结 构的变化过程和趋势。金融发展程度越高，金融效率越高
（二）金融结构的8个衡量指标
1.金融上层结构的总体规模 “金融结构的首要方面即一国的金融上层结构与经济 基础结构之间的关系体现在金融相关比率（financial interrelations ratio）上。
7.在任何地方，现代意义上的金融发展都是从银行 体系的发展开始，并且依赖于纸币在经济中的扩散 程度。通货与国民财富的比例先是上升，然后是趋 于平稳甚至下降，银行货币的比例也经历相似的历 程，但这两者存在着一代甚至几代人的时滞。 8.（P40）随着经济的发展，银行系统在金融机构 资产总额中的比例会趋于下降，尽管它在一国金融 资产总额中的比例一定时期内还会上升。与此同时， 新型的金融结构，……，在全部金融机构的资产中 以及金融资产总额中的比重均有所提高。 9.外国融资作为国内不足资金的补充或作为国内剩 余资金的出路，在大多数国家的某个发展阶段都发 挥着重大作用。
（五）对金融机构的进一步解释
（p31页）一国的金融结构从一种类型转换为另一种类型
是一个渐进的而不是突变的过程，而且不同国家中金融 结构的数量特征虽然还谈不上千差万别，但亦决非全部 集中于几种范围极窄的类型之内。 （31页），金融结构比较研究的主要意义所在是探讨各 国之间、各个时期之间在金融结构与发展上存在的实际 差异。 世界上只存在一条主要的金融发展道路，在这条道路上， 金融结构的变化呈现出一定的规律性。尽管不同国家的 起点(起始时间、发展速度)各不相同，但它们很少偏离这 条道路，只有战争和通货膨胀例外； 金融理论的职责就在于找出决定一国金融结构、金融工 具存量和金融交易流量的主要经济因素，并阐明这些因 素怎样通过相互作用，从而形成金融发展。
金融发展理论构成
金融发展理论构成一、金融结构理论(Financial Structure Theory),金融结构理论是研究金融发展问题的最早和最有影响的理论之一，其创立者和主要代表人物是出生于比利时的美籍经济学家、耶鲁大学教授雷蒙德〃W〃戈德史密斯(RaymondW．Goldsmith)，代表作是1969年出版的《金融结构与金融发展》。
该理论对金融发展的过程及规律进行了描述和分析。
概述戈德史密斯把各种金融现象归纳为三个基本方面：金融工具、金融机构和金融结构。
金融工具是指对其它经济单位的债权凭证和所有权凭证；金融机构即金融中介机构，指资产与负债主要由金融工具组成的企业；金融结构是一国现存的金融工具和金融机构之和。
他认为金融发展的实质是金融结构的变化，研究金融发展就是研究金融结构的变化过程和趋势。
戈德史密斯通过比较分析得出了这样的结论：世界上只存在一条主要的金融发展道路，在这条道路上，金融结构的变化呈现出一定的规律性。
尽管不同国家的起点(起始时间、发展速度)各不相同，但它们很少偏离这条道路，只有战争和通货够胀例外。
金融结构理论从研究方法到基本结构都对研究金融和金融发展问题产生了深远的影响。
主要内容戈德史密斯对比了世界上35个国家百余年的金融史料与数据后，创造性地提出了衡量一国金融结构与发展水平的存量和流量指标；第一次对各国金融发展的差异进行了数量研究和比较研究；研究并揭示了金融深化的内部路径和规律；提出了金融发展与经济发展关系问题的重要性与研究方向。
他认为在自由企业经济中不同的金融相关比率产生类型绝然不同的金融结构。
他把各种金融现象归纳为三个基本方面：金融工具、金融机构和金融结构。
金融工具是指对其它经济单位的债权凭证和所有权凭证；金融机构即金融中介机构，指资产与负债主要由金融工具组成的企业；金融结构是一国现存的金融工具和金融机构之和。
(一)关于金融工具与金融机构戈德史密斯认为不同类型的金融工具与金融机构的存在、性质以及相对规模体现了该国的金融结构。
金融发展理论的变迁与创新
金融发展理论的变迁与创新陈晓枫,叶李伟(福建师范大学经济学院,福建福州 350007) 摘 要:作为金融与经济关系的经济学解释,金融发展理论的演变经历了金融结构理论、金融深化理论、金融内生理论等不同发展阶段。
这些理论对发展中国家金融改革的影响是显著的,教训也是深刻的。
进入20世纪90年代中后期,在经济全球化和经济金融化的新形势下,国内一些学者也开始致力于寻求适应当前国内外经济形势的金融发展理论的突破,其中由白钦先教授提出的以金融资源论为基础、金融功能演进为视角、金融效率的提升为战略目标的新的全面金融发展理论———金融可持续发展理论,是现代金融发展理论的重大创新。
关键词:金融结构;金融深化;金融约束;金融内生;金融资源;金融可持续发展中图分类号:F830 文献标识码:A 文章编号:1000-5285(2007)03-0052-06 收稿日期:2006-07-09 作者简介:陈晓枫(1975— ),女,福建福州人,福建师范大学经济学院讲师,博士研究生。
叶李伟(1976— ),女,福建建瓯人,福建师范大学经济学院讲师,中山大学岭南学院博士研究生。
金融发展理论主要研究的是金融发展与经济增长的关系,即研究金融体系(包括金融中介和金融市场)在经济发展中所发挥的作用,研究如何建立有效的金融体系和金融政策组合以最大限度地促进经济增长,以及如何合理利用金融资源以实现金融的可持续发展并最终实现经济的可持续发展。
20世纪60年代以来,对金融发展问题的研究经历了由浅及深、不断深化的过程。
梳理金融发展理论的演进脉络,深入分析金融发展理论主要流派的研究视角、理论基础和政策主张,准确把握其最新发展,不断完善由我国学者初步构建的金融可持续发展理论,具有重要的理论和现实意义。
一、金融发展理论的产生———金融结构理论对金融发展与经济增长关系的开创性研究始于20世纪60年代。
二战后,一些发展中国家摆脱殖民统治,获得民族独立,这些国家的政府以迅速发展经济、追赶发达国家为目标,在金融领域实施干预和控制。
6金融结构理论
两类金融结构的历史渊源
从18世纪初开始，在银行挤兑、股票泡沫等金融危机的频 繁爆发的背景下，由于各国经济规模、复杂性、技术以及 政治、文化习俗、历史背景等因素差异导致的危机应对政 策措施的不同，金融体系在全球范围内的演变开始表现出 较高程度的独特性或差异性，进而使得各国金融体系中市 场与银行等中介主导地位的结构性差异，或者说以德、日 为代表的“银行主导型（bank-based）”和以美、英为代表 的“市场主导型（market-based）”两大金融模式的区分在 19世纪就已初露端倪，到了20世纪30年代的“大萧条”之 后这种结构性差异则基本成型，为学术界所认可（Roe， 1994；Allen和Gale， 2000）。
1993年各国银行和市场情况比较
国别 GDP 银行资产 银行资产/GDP （亿元美元） （十亿美元） （%） 6301 824 3310 2131 53 259 股票市场市值 （十亿美元） 5136 1152 市值/GDP （%） 82 140
美国 英国
日本
法国 德国
4242
1261 1924
6374
FIR与人均实际GDP
内生金融理论对金融结构的有关探讨
古典的内生金融理论：20世纪90年代，伴随着内生增长理 论的兴起与传播，经济学家本西文加(Bencivenga)、史密 斯(Smith)、施雷夫特(Schreft)、 杜塔(Dutta)和卡普尔 (Kapur)为代表，将金融活动纳入经济增长模型之中，从信 息成本、交易成本、参与成本和风险管理等角度论证了金 融中介和金融市场的存在基础、重要性和对经济增长的贡 献，并对各国金融发展模式和发展轨迹进行了探析，指出 现代金融体系按结构特点可以分为银行主导型和市场主导 型两类（两分法）。 现代的内生金融理论：1998年，La Porta、Lopez-deSilanes、Shleifer和Vishny四位经济学家发表了《法与金融 （Law and Finance）》一文，开启了认识和分析金融系统 发展的新视野，推动人们从法律、文化传统和利益集团等 制度因素视角来探讨金融发展途径。
电大现代货币考试判断单选题名词解释
V)■判断题・1、 费雪的交易方程式区分了通货和货币两个概念。
（V ）2、 庇古的剑桥方程式强调货币的储藏手段职能。
（V ）3、 凯恩斯就业理论的逻辑起点是货币需求三动机原理。
（X ）4、 凯恩斯认为通过利率的自动调节必然使储蓄全部转为投资。
（X ）5、 凯恩斯也认为货币的唯一职能是交换媒介。
（X ）6、 凯恩斯认为货币具有周转灵活性的特征但保藏费用过高。
（X ）7、 凯恩斯认为满足交易动机的货币是所得货币和业务货币。
（V ）8、 凯恩斯认为利率对货币交易需求和预防需求的影响很小。
（V ）9、 凯恩斯认为凡是预计未来利率下降的人都会抛出债券买进货币。
（X ）10、 凯恩斯认为货币的预防动机主要受心理因素影响。
（X ）11、 凯恩斯认为边际储蓄倾向是递增的。
（V ）12、 凯恩斯认为储蓄和贮钱是不同的两个概念。
（V ） 13、 凯恩斯认为利息是储蓄的报酬。
（X ）14、 凯恩斯认为利率的波动不会直接影响储蓄水平。
（V ）15、 从总量上看凯恩斯认为利率与储蓄是反方向变动的。
（V ）16、 凯恩斯认为提高利率可以减少消费。
（V ）17、 凯恩斯认为如果每个人增加储蓄则全社会财富增加。
（X ）18、 凯恩斯认为物价与货币数量同比例增加。
（X ）19、 凯恩斯认为货币供应是中央银行控制的外生变量。
（V ）20、 货币金属观认为生产只是创造财富的前提，流通才是财富的直接来源。
（V ）1、 “节欲论”把利息看成是货币所有者为积累资本放弃当前消费而节欲的报酬。
（V ）2、 时差利息论”把利息看成是人们对商品在不同时期的不同评价而产生的价值差异。
（V ）3、 银行货币中表现为国家负债的部分，当被国家规定为法定支付手段时就成为银行信用货币。
（X ）4 、新剑桥学派提出因所有制和历史因素造成的国民收入在社会上各阶级之间的分配失调是资本主义的病根所在。
5、 文特劳布认为在货币的商业性流通和金融性流通之间经常发生转移。