债券和股票估价计算题

一、多项选择题

1、下列关于债券的概念说法中，正确的有（）。

A.债券票面利率是指债券发行者预计一年内向投资者支付的利息占票面金额的比率

B.债券面值代表发行人借入并且承诺于未来某一特定日期偿付给债券持有人的金额

C.债券一般都规定到期日，以便到期时归还本金

D.债券可能使用单利或复利计息

2、甲企业现在发行到期日一次还本付息的债券，该债券的面值为1000元，期限为5年，票面利率为10%，单利计息，复利折现，当前市场上无风险收益率为6%，市场平均风险收益率为2%，则下列价格中适合购买的有（）。

A.1020

B.1000

C.2204

D.1071

3、影响债券价值的因素包括（）。

A.折现率

B.利息率

C.计息期

D.到期时间

4、某企业准备发行三年期企业债券，每半年付息一次，票面年利率8%，面值1000元，平价发行。以下关于该债券的说法中，正确的有（）。

A.该债券的实际周期利率为4%

B.该债券的年实际必要报酬率是8.16%

C.该债券的名义利率是8%

D.该债券的名义必要报酬率为8%

5、下列因素中，与固定增长股票内在价值呈同方向变化的有（）。

A.股利年增长率

B.最近一次发放的股利

C.投资的必要报酬率

D.β系数

6、下列说法正确的有（）。

A.当必要报酬率高于票面利率时，债券价值高于债券面值

B.在必要报酬率保持不变的情况下，对于连续支付利息的债券而言，随着到期日的临近，债券价值表现为一条直线，最终等于债券面值

C.当必要报酬率等于票面利率时，随着到期时间的缩短，债券价值一直等于债券面值

D.溢价出售的债券，利息支付频率越快，价值越高

7、下列关于股票的有关概念说法中，正确的有（）。

A.股票本身没有价值

B.投资者心理会影响股票价格

C.投资人在进行股票估价时主要使用开盘价

D.股利是股东所有权在分配上的体现

8、下列关于股票估价在实际应用时股利的取决因素包括（）。

A.销售收入

B.每股盈利

C.股票市价

D.股利支付率

9、下列关于债券价值与折现率的说法中，正确的有（）。

A.名义利率除以年内复利次数得出实际的周期利率

B.如果折现率低于债券利率，债券的价值就高于面值

C.如果债券印制或公告后折现率发生了变动，可以改变票面利率

D.为了便于不同债券的比较，在报价时需要把不同计息期的利率统一折算成年利率

二、计算题

1、有一面值为1000元的债券，票面利率为8%，2008年7月1日发行，2013年7月1日到期，半年支付一次利息（6月末和12月末支付），假设投资的必要报酬率为10%。

要求：

（1）计算该债券在发行时的价值；

（2）计算该债券在2011年12月末，支付利息之前的价值；

（3）计算该债券在2012年1月初的价值；

（4）计算该债券在2011年9月1日的价值；

（5）如果2012年1月初的价格为980元，计算到期名义收益率和实际收益率。

2、某投资者准备进行证券投资，现在市场上有以下几种证券可供选择:

（1）A股票，上年发放的股利为1.5元，以后每年的股利按5%递增，目前股票的市价为15元。

（2）B债券，面值为1000元，5年期，票面利率8%，单利计息，到期一次还本付息.复利折现，目前价格为1080元，假设甲投资时离到期日还有两年。

（3）C股票，最近支付的股利是2元，预计未来2年股利将按每年14%递增，在此之后转为正常增长，增长率为10%，股票的市价为46元。

如果该投资者期望的最低报酬率为15%，请你帮他选择哪种证券可以投资（小数点后保留两位）。