企业并购与财务管理Word版
财务管理与企业并购
财务管理与企业并购企业并购是指两个或更多独立企业之间通过合并或收购的方式，整合资源和优势，达到扩大规模、提高竞争力等目的的行为。
在企业并购过程中，财务管理起着至关重要的作用。
本文将探讨财务管理在企业并购中的作用、策略和挑战。
一、财务管理在企业并购中的作用1. 评估和决策在企业并购前，财务管理团队负责评估并购目标的财务状况和潜在风险，制定并购策略。
他们通过分析财务报表、财务指标以及市场环境等进行决策，并向管理层提供相关建议。
2. 资金筹集企业并购通常需要大量的资金支持。
财务管理团队负责制定并购融资计划，寻找合适的资金来源，并进行融资谈判。
他们还要确保融资方案与企业的财务状况相匹配，避免过度负债带来的风险。
3. 风险管理企业并购过程中存在一定的风险，如整合风险、财务风险等。
财务管理团队负责识别、评估并管理这些风险，采取相应的风险控制措施，确保并购过程的顺利开展。
4. 资金管理并购完成后，财务管理团队需要合理配置并利用新资产和负债，以最大化企业整体价值。
他们负责制定资金管理策略，管理并优化企业的资金流动和资金结构，提高企业的盈利能力和资本回报率。
二、财务管理在企业并购中的策略1. 制定并购计划财务管理团队应制定清晰的并购计划，明确目标和时间表，确保在并购过程中各项工作有条不紊地进行。
他们还应综合考虑财务、市场、战略等多个因素，确保并购的可行性和成功。
2. 进行尽职调查在并购过程中，财务管理团队需要对目标企业进行全面的尽职调查。
他们应对目标企业的财务状况、商业模式、竞争优势等进行深入了解，并评估各项风险和潜在收益，为决策提供准确的数据和分析。
3. 资金管理与整合财务管理团队应合理管理并整合各项资金，确保资金稳定和有效运作。
他们还需要对并购后的资金结构进行优化，减少财务成本，提高资本效率。
4. 风险管理与控制财务管理团队应制定风险管理策略，识别并规避并购过程中的各类风险。
他们需要密切关注市场风险、法律风险、财务风险等，并采取相应的风险控制措施，保护企业的利益和价值。
并购企业财务管理制度范本
第一章总则第一条为规范并购企业财务管理，确保财务信息的真实、准确、完整，保障企业资产安全，提高经济效益，根据《中华人民共和国公司法》、《中华人民共和国企业会计准则》等相关法律法规，结合并购企业实际情况，特制定本制度。
第二条本制度适用于并购企业及其分支机构、全资子公司、控股子公司等所有相关财务活动。
第三条并购企业财务管理应遵循以下原则：（一）真实性原则：财务信息应真实反映企业的财务状况和经营成果。
（二）完整性原则：财务信息应全面、完整地反映企业的经济活动。
（三）及时性原则：财务信息应及时提供，确保决策者掌握最新财务状况。
（四）合法性原则：财务活动应符合国家法律法规及政策要求。
（五）安全性原则：确保企业资产安全，防范财务风险。
第二章财务组织架构与职责第四条并购企业应设立财务管理部门，负责财务管理工作的组织、协调和实施。
第五条财务管理部门的主要职责：（一）制定和实施企业财务管理制度，确保财务活动的合规性。
（二）编制财务报表，提供决策依据。
（三）负责资金筹集、使用和管理，确保资金安全。
（四）负责成本核算、费用控制，提高经济效益。
（五）负责税收筹划，降低税负。
（六）负责财务风险控制，防范财务风险。
第三章资金管理第六条资金管理应遵循以下原则：（一）合规性原则：严格按照国家法律法规及政策要求进行资金筹集和使用。
（二）安全性原则：确保资金安全，防范财务风险。
（三）效益性原则：提高资金使用效率，实现资金收益最大化。
第七条资金筹集：（一）按照国家法律法规及政策要求，合理选择资金筹集方式。
（二）确保资金筹集的合法性和合规性。
（三）优化资金结构，降低融资成本。
第八条资金使用：（一）按照企业发展战略和经营计划，合理使用资金。
（二）确保资金使用的合规性和效益性。
（三）加强资金使用监督，防范资金滥用。
第四章成本管理第九条成本管理应遵循以下原则：（一）合规性原则：严格按照国家法律法规及政策要求进行成本核算。
（二）真实性原则：成本信息应真实反映企业的生产经营活动。
并购公司的财务管理制度
第一章总则第一条为规范并购公司财务管理行为，提高财务管理水平，保障公司资产安全，根据《中华人民共和国公司法》、《企业会计准则》等相关法律法规，结合公司实际情况，制定本制度。
第二条本制度适用于公司及其所有子公司、分公司、分支机构的财务管理活动。
第三条公司财务管理遵循以下原则：（一）合法性原则：遵守国家法律法规，严格执行国家财务政策。
（二）真实性原则：财务数据真实、准确、完整。
（三）完整性原则：全面反映公司财务状况和经营成果。
（四）及时性原则：及时处理财务事项，确保财务信息及时准确。
（五）保密性原则：严格保守公司财务秘密。
第二章财务管理体制第四条公司设立财务管理部门，负责公司财务管理工作的组织实施和监督检查。
第五条财务管理部门的主要职责：（一）制定公司财务管理制度，组织实施财务管理工作。
（二）编制公司财务预算，组织预算执行情况的监督检查。
（三）负责公司财务报表编制、审核、报送等工作。
（四）负责公司资产、负债、权益的管理和监督。
（五）负责公司税务筹划、内部控制等工作。
（六）负责公司财务人员的培训、考核和奖惩。
第三章财务预算管理第六条公司财务预算包括年度预算和月度预算，由财务管理部门编制，经公司管理层批准后执行。
第七条年度预算编制应当充分考虑公司发展战略、经营目标、市场环境等因素，确保预算的合理性和可行性。
第八条月度预算编制应当根据年度预算，结合实际情况，合理分配资源，确保预算的执行。
第九条财务管理部门负责预算执行情况的监督检查，确保预算的顺利实施。
第四章财务报表管理第十条公司财务报表包括资产负债表、利润表、现金流量表等，由财务管理部门编制、审核、报送。
第十一条财务报表编制应当遵循真实性、准确性、完整性原则，确保报表数据真实反映公司财务状况和经营成果。
第十二条财务管理部门负责报表的审核、报送，并及时向公司管理层报告财务状况。
第五章资产、负债、权益管理第十三条公司资产、负债、权益管理应当遵循以下原则：（一）合规性原则：遵守国家法律法规，严格执行国家财务政策。
并购重组公司财务管理制度
第一章总则第一条为规范并购重组公司的财务管理工作，提高财务管理水平，保障公司资产安全，促进公司健康发展，根据《中华人民共和国公司法》、《企业会计准则》等法律法规，结合公司实际情况，制定本制度。
第二条本制度适用于公司及子公司、分支机构等所有从事财务活动的部门和人员。
第三条公司财务管理应遵循以下原则：1. 遵守国家法律法规，严格执行财务管理制度；2. 坚持公开、公平、公正，维护公司及股东利益；3. 严谨、高效、合规，提高财务管理水平；4. 强化风险控制，确保公司资产安全。
第二章财务管理体制第四条公司设立财务管理部门，负责公司财务管理的全面工作。
第五条财务管理部门的主要职责：1. 制定和组织实施公司财务管理制度；2. 负责公司财务预算的编制、执行和监督；3. 负责公司财务核算、报表编制和信息披露；4. 负责公司资金筹集、使用和管理；5. 负责公司内部控制和风险管理工作；6. 负责公司税务筹划和合规性审核；7. 负责公司财务分析、决策支持等工作。
第六条公司财务管理部门实行分级管理，各级财务部门应按照职责分工，相互协作，共同完成财务管理任务。
第三章财务预算管理第七条公司财务预算应根据公司发展战略、经营目标和市场状况，按照国家相关规定和公司实际情况编制。
第八条财务预算编制应遵循以下原则：1. 符合国家政策导向和公司发展战略；2. 体现公司经营目标和市场竞争力；3. 确保预算编制的科学性、合理性和可操作性；4. 加强预算执行的监督和考核。
第九条财务预算执行过程中，各部门应严格按照预算执行，不得擅自调整预算。
第四章财务核算与报表第十条公司财务核算应遵循国家会计准则和会计制度，确保财务信息的真实、准确、完整。
第十一条财务报表应按照国家相关规定编制，及时、准确地反映公司财务状况和经营成果。
第十二条公司财务报表应包括资产负债表、利润表、现金流量表等，并附上相关说明。
第五章资金管理第十三条公司资金管理应遵循以下原则：1. 保障公司生产经营需要；2. 合理配置资金资源；3. 优化资金结构；4. 控制资金风险。
并购重组财务管理制度
第一章总则第一条为规范公司并购重组财务管理工作，提高财务管理水平，保障公司并购重组的顺利进行，根据《公司法》、《证券法》等相关法律法规，结合公司实际情况，制定本制度。
第二条本制度适用于公司及其子公司、分公司（以下简称“公司及下属单位”）在并购重组过程中涉及的财务活动。
第三条公司并购重组财务管理工作应遵循以下原则：（一）依法合规：严格遵守国家法律法规，确保并购重组活动合法、合规。
（二）真实性：财务信息真实、准确、完整，不得有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
（三）及时性：及时反映并购重组过程中的财务状况，确保信息传递的及时性。
（四）安全性：加强财务管理，确保资金安全。
（五）效益性：提高并购重组效益，实现公司战略目标。
第二章财务预算与资金管理第四条公司应根据并购重组项目特点和需求，编制详细的财务预算，明确资金使用计划。
第五条财务预算应包括以下内容：（一）并购重组项目的投资估算、资金筹措及资金使用计划；（二）并购重组过程中的费用预算；（三）并购重组完成后，项目运营所需的资金预算。
第六条公司及下属单位应严格执行财务预算，确保资金使用的合理性和效益性。
第七条资金管理应遵循以下要求：（一）资金筹措：根据并购重组项目的资金需求，合理选择融资渠道，确保资金充足。
（二）资金支付：严格按照预算执行，控制资金支出，确保资金安全。
（三）资金回收：加强对并购重组项目资金回收的管理，确保资金及时到位。
第三章财务核算与报告第八条公司应建立健全并购重组财务核算体系，确保财务核算的真实性、准确性和完整性。
第九条财务核算应包括以下内容：（一）并购重组项目的投资、成本、收益等核算；（二）并购重组过程中的费用核算；（三）并购重组完成后，项目运营的财务核算。
第十条公司应定期编制并购重组财务报告，包括资产负债表、利润表、现金流量表等，确保报告的真实性、准确性和完整性。
第十一条财务报告应包括以下内容：（一）并购重组项目的投资、成本、收益等分析；（二）并购重组过程中的费用分析；（三）并购重组完成后，项目运营的财务状况分析。
企业并购后整合财务管理
企业并购后整合财务管理在当今竞争激烈的商业环境中，企业并购已成为企业实现快速扩张、优化资源配置和提升竞争力的重要手段。
然而，并购后的整合阶段往往是决定并购成功与否的关键，其中财务管理的整合更是重中之重。
有效的财务管理整合不仅能够实现协同效应，提高企业的整体价值，还能降低风险，保障并购目标的顺利实现。
一、企业并购后整合财务管理的重要性企业并购后的财务管理整合具有多方面的重要意义。
首先，它有助于实现财务协同效应。
通过整合财务资源，如资金、财务人员和财务流程等，可以降低财务成本，提高资金使用效率，实现规模经济。
例如，整合后的企业可以在融资方面获得更有利的条件，降低融资成本，同时优化资金配置，将资金投向更具效益的项目。
其次，促进财务信息的准确和及时。
并购后的企业通常会面临复杂的财务信息系统和数据，如果不能有效整合，可能导致信息不对称、决策失误等问题。
统一的财务管理可以确保财务数据的准确性、一致性和及时性，为管理层提供可靠的决策依据。
再者，加强财务风险控制。
并购过程中可能会引入新的风险，如债务风险、汇率风险等。
整合财务管理能够建立统一的风险评估和监控体系，及时发现和应对潜在风险，保障企业的财务安全。
最后，提升企业的整体价值。
有效的财务管理整合能够优化企业的财务状况，提高盈利能力和资产质量，从而提升企业在市场上的价值，为股东创造更大的财富。
二、企业并购后整合财务管理的主要内容（一）财务组织架构整合合理调整财务组织架构是财务管理整合的基础。
需要对并购双方的财务部门进行重新规划，明确职责分工，优化岗位设置。
同时，建立高效的财务沟通机制，确保信息在企业内部的顺畅传递。
（二）财务制度整合统一的财务制度是规范企业财务行为的重要保障。
包括财务核算制度、资金管理制度、预算管理制度、成本管理制度等。
通过整合财务制度，消除制度差异，实现财务操作的标准化和规范化。
（三）财务人员整合对财务人员的整合需要综合考虑其专业能力、经验和企业文化适应性。
财务管理与企业并购重组
财务管理与企业并购重组一、引言财务管理是在企业运营过程中，对财务资金的有效配置、使用和控制，以实现企业财务目标的一系列活动。
而企业并购重组则是指企业通过合并、收购等方式，整合资源，优化组织结构，提升经营绩效。
本文将探讨财务管理在企业并购重组中的作用及相关策略。
二、财务管理在企业并购重组中的作用1. 并购前的财务分析与评估在进行并购重组之前，财务管理应对目标企业进行综合评估，包括财务状况、盈利能力、现金流状况等方面的分析。
通过准确评估目标企业的价值和风险，有助于决策者做出是否进行并购的决策，并确定合理的收购价格和交易条件。
2. 并购交易的资金筹措与融资规划财务管理在并购过程中负责筹措并购所需的资金，并进行融资规划。
根据并购项目的规模和风险情况，选择合适的融资方式和筹资渠道，确保并购交易的顺利进行。
3. 并购后的财务整合与资本结构优化并购完成后，财务管理对被并购企业进行财务整合，实现资源的优化配置。
通过合并重组资产、负债、现金流等方面的优化，提高整体财务状况和盈利能力。
同时，财务管理还应对资本结构进行优化，降低企业的财务风险，提高企业的抗风险能力。
三、财务管理在企业并购重组中的策略1. 评估并购目标的财务状况在进行并购重组之前，财务管理应针对目标企业的财务状况进行全面评估。
通过分析其资产负债表、利润表和现金流量表等财务指标，了解其盈利能力、偿债能力和现金流状况，并评估其未来增长潜力。
这有助于决策者评估目标企业的价值和风险，为并购交易提供依据。
2. 确定合理的收购价格和交易条件在进行并购交易时，财务管理应根据目标企业的价值评估结果，确定合理的收购价格和交易条件。
同时，也需要考虑并购后的资金需求和融资能力，确保合理的资金筹措和融资计划，避免因过高的收购价格导致资金链断裂等问题。
3. 实施财务整合与优化资本结构并购完成后，财务管理应积极推动被并购企业的财务整合，实现资源优化配置。
通过整合重复性业务、减少运营成本、提高盈利能力等措施，优化整个企业的财务状况。
财务管理与企业并购
财务管理与企业并购在当今的商业环境中，企业并购已成为企业发展战略的重要组成部分。
企业并购是指一个公司通过收购或合并其他公司的资产、股权或运营来扩大自身规模、增加市场份额或获得其他竞争优势的行为。
而财务管理在企业并购过程中发挥着至关重要的作用。
本文将就财务管理在企业并购中的作用进行探讨。
一、并购的财务分析与评估在企业并购之前，财务管理人员扮演着关键的角色，他们需要对目标公司进行财务分析与评估。
这包括对目标公司的财务状况、盈利能力、现金流、债务状况等方面进行全面的审查。
通过对目标公司的财务情况进行分析，企业可以更好地评估目标公司的价值，确定合并或收购的可行性。
二、并购交易的融资与筹资大多数企业并购都需要大量资金，而财务管理在并购交易的融资与筹资方面发挥着重要作用。
财务管理人员需要根据企业的资金需求，选择合适的融资方式，包括债务融资和股权融资等。
同时，他们还需要谋求与金融机构的合作，确保企业能够获得足够的资金支持来完成并购交易。
三、风险管理与盈利预测在企业并购过程中，财务管理人员需要对潜在的风险进行有效管理，同时进行盈利预测。
他们需要评估并购对企业的财务风险和盈利能力的影响，并制定相应的风险管理策略。
通过科学的风险管理和盈利预测，企业可以降低并购交易的风险，并为未来的经营提供可靠的财务依据。
四、合并后的财务整合与重组一旦并购完成，财务管理人员需要进行合并后的财务整合与重组工作。
他们需要合并两个公司的财务结构、财务报表、财务政策和程序等，确保合并后的企业能够实现财务上的协同效应。
同时，他们还需要制定适当的财务控制措施，确保合并后的企业的运营和财务管理的有效性。
五、合规与税务规划在企业并购过程中，财务管理人员需要确保并购交易符合相关法律法规，并进行合规审查和财务尽职调查。
此外，他们还需要进行税务规划，以最大程度地减少并购对企业的税务影响。
通过合规和税务规划，企业可以降低法律风险和税务成本，提高并购交易的效益。
并购公司财务管理制度
第一章总则第一条为规范并购公司财务管理工作，确保并购活动顺利进行，提高并购效益，根据《中华人民共和国公司法》、《企业会计准则》等相关法律法规，结合公司实际情况，特制定本制度。
第二条本制度适用于公司所有并购活动，包括但不限于并购的策划、执行、评估、整合等环节。
第三条公司并购财务管理工作应遵循以下原则：（一）合法性原则：严格遵守国家法律法规，确保并购活动合法合规；（二）真实性原则：财务信息真实、准确、完整，不得虚假记载；（三）效益性原则：优化资源配置，提高并购效益；（四）安全性原则：确保资金安全，防范财务风险。
第二章财务策划第四条并购前，财务部门应参与并购策划，对目标公司的财务状况进行充分调查和分析，包括但不限于以下内容：（一）财务报表分析，评估目标公司的盈利能力、偿债能力、营运能力等；（二）资产评估，确定目标公司资产的价值；（三）债务分析，了解目标公司的债务状况；（四）税务分析，评估并购涉及的税务问题。
第五条财务部门应参与制定并购方案，包括但不限于以下内容：（一）并购方式选择，如现金收购、股权收购等；（二）并购价格确定，考虑目标公司价值、市场环境等因素；（三）融资方案设计，确保并购资金来源合法、充足；（四）税务筹划，降低并购涉及的税务成本。
第三章财务执行第六条并购过程中，财务部门应负责以下工作：（一）资金筹措，确保并购资金按时到位；（二）支付并购款，按照并购协议约定支付并购款；（三）审计目标公司财务状况，确保并购信息的真实性；（四）处理并购过程中产生的财务问题，如资产转让、债务重组等。
第四章财务评估第七条并购完成后，财务部门应进行以下工作：（一）对并购项目进行财务评估，分析并购效益；（二）评估并购整合过程中的财务风险，并提出防范措施；（三）编制并购项目财务报告，总结并购项目的财务状况。
第五章财务整合第八条财务部门应参与并购整合工作，确保以下工作顺利实施：（一）财务系统整合，统一会计政策、财务核算标准；（二）财务人员整合，优化财务团队配置；（三）财务管理整合，建立健全财务管理规章制度；（四）财务风险控制，防范整合过程中的财务风险。
并购公司的财务管理制度
第一章总则第一条为规范并购公司财务管理工作，保障公司资产安全，提高并购效率，根据国家有关法律法规和公司章程，特制定本制度。
第二条本制度适用于公司所有并购项目，包括但不限于收购、合并、参股等。
第三条并购公司财务管理应遵循以下原则：1. 遵守国家法律法规和财务制度；2. 保障公司资产安全，提高资产利用率；3. 实事求是，客观公正；4. 严格内部控制，防范财务风险。
第二章财务管理职责第四条公司财务部负责并购公司财务管理工作，其主要职责如下：1. 负责并购项目的财务评估、谈判、签约、交割等环节的财务工作；2. 制定并购项目财务预算，并对预算执行情况进行监督；3. 负责并购公司财务报表的编制、审核、报送工作；4. 负责并购公司资金筹集、使用、管理和监督；5. 负责并购公司税务筹划和合规性检查；6. 负责并购公司财务风险防范和内部控制。
第五条公司其他部门应积极配合财务部开展并购公司财务管理工作，具体职责如下：1. 采购部门：负责提供并购项目所需财务资料，确保资料真实、完整、准确；2. 法律部门：负责并购项目的法律风险评估，确保并购项目的合法性；3. 人力资源部门：负责并购公司员工工资、福利、社保等事项的核算；4. 综合管理部门：负责并购公司固定资产、无形资产等管理。
第三章财务管理流程第六条并购项目财务评估：1. 财务部根据并购项目需求，收集、整理相关财务资料；2. 对目标公司进行财务分析，包括但不限于资产负债表、利润表、现金流量表等；3. 评估目标公司财务状况、盈利能力、偿债能力等指标；4. 编制并购项目财务评估报告。
第七条并购项目谈判、签约、交割：1. 财务部参与并购项目谈判，确保财务条款的合理性和合规性；2. 负责编制并购协议，明确双方的权利、义务和责任；3. 负责并购项目交割过程中的财务工作，确保资产安全过户。
第八条并购公司财务管理：1. 财务部制定并购公司财务预算，并监督预算执行；2. 编制并购公司财务报表，包括资产负债表、利润表、现金流量表等；3. 对并购公司财务状况进行定期分析，及时发现问题并采取措施；4. 负责并购公司税务筹划和合规性检查。
企业并购与财务管理
企业并购与财务管理僀儞僗僩乕儖咱妋捣偑昞帵偝傟杰偡丅偙咱杰杰咱撪梕偱傛傠偟偗傟伪丄偦咱杰杰乽师傊乿傪僋侪僢僋偟偰偔偩偝偄丅僀儞僗僩乕儖咱妋捣偑昞帵偝傟杰偡丅偙咱杰杰咱撪梕偱傛傠偟偗傟伪丄偦咱杰杰乽师傊乿傪僋侪僢僋偟偰偔偩偝偄丅企业并购与财务管理摘要：企业并购在现实生活中呈现出不断扩大的趋势，并已成为近年经济领域中的热点，也是企业发展过程中采用的一种重要手段。
本文首先分析是企业并购的概述，其次就企业并购前、并购中和并购后的财务管理进行分析。
关键词：企业并购；财务管理；风险；整合一．企业并购的概述1.企业并购的概念企业并购就是企业兼并或购买的统称。
并购企业实现自身扩张和增长的一种方式，一般以企业产权作为交易对象，并以取得被并购企业的控制权作为目的，以现金、有价证券或者其他形式购买被并购企业的全部或者部分产权或者资产作为实现方式。
企业并购实施后，被并购企业有可能会丧失法人资格，或者被并购企业法人资格保留，但是其控制权转移给并购方。
2.企业并购的动因和目的所有的兼并和收购，最直接的动因和目的，无非是谋求竞争优势，实现股东利益最大化。
一是为了扩大资产，抢占市场份额；二是取得廉价原料和劳动力，进行低成本竞争；三是通过收购转产，跨入新的行业。
然而，并购有时也与以上目的无关。
如某些企业管理者力主兼并，可能仅仅为当龙头老大，圆他的企业帝国梦；有些是企业管理者报酬、权利都与企业规模有关系，所以会盲目追求企业扩张；或通过并够活动充分展现其运作天才和技能，以满足他们自负的动机；或为了保住自己的地位，防止被其他企业收购而先发制人，率先收购其他企业。
在当今中国资本市场上，最常见的并购事例是买壳上市和借壳上市。
所谓壳就是上市公司的上市资格。
与一般企业相比，上市公司的最大的优势是拥有在证券市场大规模筹资的权利。
因此上市公司的上市资格是一种稀缺资源。
买壳上市说白了就是买蛋孵鸡。
如一家非上市公司，收购某家业绩较差的上市公司后，剥离原来的劣质资产，注入自己的优质资产，最后使优质资产上市。
企业并购重组与财务管理
企业发展动机 管理协同效应的考虑
多元化的因素 赚取差价、投机
提高研发能力 扩张分销网络
税务动机 政府意图
寻求扩张
获得 专门资产
一、企业并购的基本概念
企业并购类型
按支付方式分类： 现金并购、股票并购、承担债权、债 务式并购；
麦肯锡在1997年上半年公布的一份研究报告显示 ：在此之前的十年中，通过弱肉强食的方式并购企 业后。
三、企业并购重组的风险
风险： 财务风险 资产风险 负债风险 法律风险 融资风险 流动性风险 快速扩张风险 多元化经营风险 整合风险 反收购风险
兼并的效果
《商业周刊》研究了1995-2001年300其大型并购案例，基本结 论时：多数并购未能产生人们期待的协同效应，相反，许多并购 最终损害了股东价值：
关键环节 说服
设计收购主体 构建融资结构
设计资金 清偿方案
存在问题
✓价格； ✓收购主体； ✓缺乏融资渠 道； ✓缺乏相应法 律。
企业并购的战略分析
德鲁克
1、
并购企业 必须能为 被并购企 业做贡献 （技术、 管理、销 售、资金 ）
2、
文化上 要能够 整合
3、 两厢情愿 ，尊重被 并购企业 的员工、 产品、市 场、消费 者
股票
资金不需偿还， 一旦拥有，别无 所求。
周期长，程序多 ，分散控制权。
资产收益率
大于银行利率， 可使用银行贷款 。
小于银行利率， 尽量少使用贷款 。
借债
需要还本付息 来得快
筹资方式及基本原则
其他资金途径 利用政策性贷款。
利用政策性资金支持。
企业并购后整合财务管理
企业并购后整合财务管理在当今竞争激烈的商业环境中，企业并购已成为企业实现快速扩张和战略转型的重要手段。
然而，并购后的整合工作至关重要，其中财务管理的整合更是关系到并购的成败。
成功的财务管理整合能够实现协同效应，提高企业的整体价值；反之，如果整合不当，可能会导致财务混乱、成本增加，甚至使并购交易失败。
企业并购后的财务管理整合面临着诸多挑战。
首先，是财务制度和政策的差异。
不同企业可能在会计核算方法、财务报告准则、预算编制流程等方面存在不同。
这就需要在整合过程中进行统一和规范，以确保财务信息的准确性和可比性。
其次，财务人员的整合也是一个关键问题。
并购双方的财务人员可能具有不同的专业水平、工作风格和企业文化背景。
如何合理配置人力资源，提高财务团队的整体效率和协作能力，是需要认真考虑的。
再者，资金管理也是整合中的重要环节。
并购后企业的资金规模和资金结构发生了变化，需要重新评估资金需求，优化资金配置，降低资金成本，防范资金风险。
为了实现有效的财务管理整合，我们可以从以下几个方面入手。
一是建立统一的财务管理制度。
包括统一的会计政策、财务报告体系、预算管理制度等。
通过明确的制度规范，确保财务工作的标准化和规范化，提高财务信息的质量和透明度。
在统一会计政策方面，要对诸如存货计价方法、固定资产折旧政策、收入确认原则等进行统一规定。
这有助于消除因会计政策差异导致的财务数据偏差，为管理层提供准确、可比的财务信息。
对于财务报告体系，要建立一套能够全面反映企业财务状况、经营成果和现金流量的报告模板。
同时，规范报告的编制流程和时间节点，确保及时、准确地向内部管理层和外部利益相关者提供财务报告。
预算管理制度的统一也十分重要。
明确预算编制的方法、流程和审批权限，将企业的战略目标通过预算分解到各个部门和业务单元，实现资源的合理配置和有效控制。
二是整合财务组织架构。
根据并购后的企业战略和业务需求，重新设计财务组织架构。
明确各财务岗位的职责和权限，优化财务流程，提高财务管理的效率和决策支持能力。
企业并购运作财务管理经管营销专业资料
通过计算和分析各项财务比率，如流动比率、负 债比率等，评估目标公司的偿债能力和运营效率。
3
现金流预测
对目标公司未来的现金流进行预测，确保并购后 公司具备足够的现金流支持运营和偿还债务。
运营风险评估及应对方案
市场调研
对目标公司所在行业进行市场调研，了解行业趋势、竞争格局等 信息，评估运营风险。
推动创新发展
在并购整合的基础上，积极推动企业创新发展，探索新的 商业模式和盈利点。
不断提升自身专业能力
01
02
03
04
提高财务分析能力
加强对企业财务状况的分析和 评估能力，为并购决策提供准
确依据。
增强法律合规意识
在并购过程中，需要严格遵守 相关法律法规和监管要求，确
保并购活动的合规性。
提升谈判技巧
实现协同效应
通过并购整合，实现了双方资源、技术、市场等 方面的协同效应，提升了企业整体竞争力。
提升市场份额
通过并购目标公司，扩大了企业在市场中的份额， 增强了市场影响力。
展望未来发展趋势
持续关注行业动态
随着市场的不断变化，需要持续关注行业动态和趋势，及 时调整企业战略和业务模式。
加强风险管理
在并购过程中，需要加强对各种风险的管理和控制，确保 企业稳健发展。
企业并购运作财务管理经管营销专 业资料
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• 企业并购概述 • 并购运作流程与关键环节 • 财务管理在并购中作用与挑战 • 经管营销专业资料在并购中应用价值 • 风险防范措施及持续改进计划 • 总结：提升企业并购成功率和整体效益
01 企业并购概述
并购定义与类型
并购定义
企业并购（Mergers and Acquisitions，M&A）是指两家或多家企 业合并成一家企业，通常由一家占优势的企业吸收一家或多家企业。
并购公司的财务管理制度
第一章总则第一条为加强并购公司财务管理，规范财务工作，确保并购公司财务状况的稳定和健康发展，根据国家有关法律法规和公司章程，特制定本制度。
第二条本制度适用于并购公司及其下属子公司、分支机构的财务管理工作。
第三条财务管理工作应遵循以下原则：（一）合法性原则：遵守国家法律法规，严格执行财务制度。
（二）真实性原则：保证财务信息的真实、准确、完整。
（三）完整性原则：确保财务管理工作全面、系统。
（四）效益性原则：提高财务管理水平，降低财务风险，实现公司经济效益最大化。
第二章财务管理职责第四条财务管理部门负责并购公司财务管理工作的组织、实施和监督。
第五条财务管理部门的主要职责：（一）制定公司财务管理制度，并组织实施。
（二）编制公司财务预算，组织实施预算管理。
（三）负责公司资金筹措、使用和监控。
（四）负责公司财务报表的编制、审核和报送。
（五）负责公司税务筹划和申报。
（六）负责公司财务风险的管理和控制。
（七）负责公司财务人员的培训和考核。
第三章资金管理第六条资金管理应遵循以下原则：（一）合规性原则：严格按照国家法律法规和公司财务制度进行资金管理。
（二）安全性原则：确保资金安全，防止资金流失。
（三）流动性原则：保证资金合理流动，满足公司经营需求。
（四）效益性原则：提高资金使用效率，降低资金成本。
第七条资金筹集：（一）根据公司经营计划，合理确定资金需求。
（二）通过内部融资、外部融资等多种途径筹集资金。
（三）严格按照国家法律法规和公司财务制度办理融资手续。
第八条资金使用：（一）严格按照预算执行资金使用计划。
（二）加强资金使用审批，确保资金使用合规、合理。
（三）定期对资金使用情况进行分析，提高资金使用效率。
第四章财务报表管理第九条财务报表应按照国家会计准则和相关法律法规的要求编制。
第十条财务报表编制流程：（一）收集整理财务数据。
（二）编制财务报表。
（三）审核财务报表。
（四）报送财务报表。
第五章财务风险控制第十一条财务风险控制应遵循以下原则：（一）预防为主，防范结合。
企业并购与财务管理
企业并购与财务管理企业并购这事儿啊，就像是一场商界的“大联姻”，而财务管理在这当中，那可是起着至关重要的作用，就像婚礼的大管家一样，得把各种财务方面的事儿都安排得明明白白。
咱先来说说企业并购是咋回事儿。
想象一下，有两家公司，一家呢，可能在市场拓展方面特别厉害，但是资金有点紧张；另一家呢，资金雄厚，但是市场渠道不太够。
这时候，它们一合计，干脆合并在一起，取长补短，这就是企业并购。
比如说，我之前就知道这么一家制造企业，生产的产品质量那是没话说，可就是销售渠道太窄，市场份额一直上不去。
后来啊，跟一家有着强大销售网络的公司并购了，那发展势头，简直像坐了火箭一样！这企业并购啊，可不是简单的“拉郎配”，这里面的门道可多了去了。
首先就得考虑财务状况，这就像是给两个人结婚前做个“财产清查”。
看看双方各自有多少资产、负债，能不能承担得起这场并购带来的变化。
要是没弄清楚，那可就麻烦大了。
再来说说财务管理在这当中的重要性。
就像前面说的那家制造企业，并购的时候，财务人员得把两边的资产算清楚，厂房、设备值多少钱，库存的原材料有多少，应收账款能不能收回来。
这还不算完，还得预估一下并购之后的整合成本，新的生产线要不要建，人员怎么安排，这些可都得花钱。
财务管理还得考虑并购的支付方式。
是用现金直接买下来，还是用股票交换？这就像是买东西，是直接掏钱还是拿自己的东西去换，各有各的利弊。
现金支付简单直接，但是对买方的资金压力大；股票支付呢，能减轻资金压力，但是股权结构会发生变化，可能会影响公司的控制权。
还有啊，并购后的财务整合也是个大工程。
就像两个人结婚后，得把家里的财务制度统一起来一样。
两边的财务制度、会计核算方法可能都不一样，得统一规范，不然这账都没法算清楚。
而且，还得对并购后的企业进行财务绩效评估，看看这并购到底有没有带来预期的效果。
我记得有一次，一家公司并购了另一家公司，本来以为是强强联合，结果因为财务管理没做好，并购后的整合出现了大问题。
并购公司财务管理制度
一、总则为规范并购公司财务管理，确保公司财务活动的合法性、合规性和有效性，提高公司财务管理水平，特制定本制度。
二、财务管理原则1. 遵守国家法律法规，严格执行财务会计制度；2. 严格执行公司内部控制制度，确保财务活动规范有序；3. 保障公司资产安全，提高资金使用效益；4. 增强财务信息透明度，提高财务报告质量；5. 加强财务队伍建设，提高财务人员素质。
三、财务管理职责1. 财务部负责公司财务管理的全面工作，具体职责如下：（1）建立健全财务管理制度，确保财务活动规范有序；（2）编制公司财务报表，及时、准确地反映公司财务状况；（3）加强资金管理，确保公司资金安全、合理使用；（4）参与公司重大投资、融资等决策，提供财务分析和建议；（5）组织开展财务审计、风险评估等工作；（6）完成公司领导交办的其他财务工作。
2. 各部门负责本部门财务管理工作，具体职责如下：（1）严格执行财务制度，规范部门财务活动；（2）配合财务部完成财务报表编制、审计等工作；（3）加强对部门预算的管理，确保预算执行；（4）加强成本控制，提高部门效益；（5）完成公司领导交办的其他财务工作。
四、财务管理内容1. 资金管理：建立健全资金管理制度，加强资金收支管理，确保资金安全、合理使用。
2. 资产管理：建立健全资产管理制度，加强对固定资产、无形资产等的管理，确保资产保值增值。
3. 成本管理：建立健全成本管理制度，加强成本核算和分析，提高成本控制水平。
4. 收入管理：建立健全收入管理制度，加强收入核算和分析，确保收入真实、准确。
5. 费用管理：建立健全费用管理制度，加强费用核算和分析，合理控制费用支出。
6. 税务管理：建立健全税务管理制度，确保公司税务合规，降低税务风险。
五、财务管理流程1. 财务预算编制：各部门根据公司发展战略和经营目标，编制部门预算，经财务部审核后报公司领导审批。
2. 资金收支管理：财务部根据预算和实际情况，制定资金收支计划，确保资金安全、合理使用。
财务管理与企业合并收购
财务管理与企业合并收购财务管理在企业合并收购中扮演着重要的角色。
合并收购是一种企业战略，通过合并或收购其他公司来实现扩张、多元化或增强市场地位。
而财务管理则涉及到资金的筹集、投资决策、风险管理、财务分析等方面。
本文将探讨财务管理在企业合并收购中的具体作用和策略。
一、财务分析在企业合并收购之前，进行财务分析是必不可少的步骤。
财务分析主要包括对合并对象的财务状况、盈利能力、资产负债状况等进行评估，以确定其价值和潜在风险。
财务分析可以通过查阅合并对象的财务报表、进行比率分析和现金流量分析等手段来实施。
只有了解合并对象的财务状况，才能做出明智的决策。
二、资金筹集企业合并收购通常需要大量的资金。
财务管理在这一过程中发挥着重要的作用，包括确定资金筹集的方式、评估债务和股权融资的风险和收益等。
资金筹集可以通过银行贷款、公司债券发行、股权融资等方式来实现。
财务管理人员需要通过对市场情况、公司估值和债务可持续性的分析，来决定最合适的资金筹集方式。
三、投资决策在进行企业合并收购时，财务管理需要进行投资决策。
投资决策涉及到对合并对象的估值和潜在回报进行评估，以确定是否值得进行合并收购。
财务管理人员可以运用不同的投资评估方法，如贴现现金流量法、市场多元法等来辅助决策。
根据评估结果，财务管理人员可以确定是否进行合并收购以及最大限度提高投资回报。
四、风险管理财务管理在企业合并收购中还需要进行风险管理。
合并收购可能面临多种风险，如市场波动、法律法规变化、经营风险等。
财务管理人员需要对这些风险进行分析和评估，并采取相应的策略进行应对。
例如，可以通过保险、套期保值等方式来降低市场风险；通过法律顾问的意见来规避法律风险。
只有有效地管理风险，才能确保合并收购的成功。
五、绩效评估财务管理在企业合并收购完成后还需要进行绩效评估。
通过对合并后的企业进行财务指标的测量和比较，可以评估合并收购的效果。
常用的绩效评估指标包括盈利能力、资产利用率、市场地位等。
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企业并购与财务管理摘要：企业并购在现实生活中呈现出不断扩大的趋势，并已成为近年经济领域中的热点，也是企业发展过程中采用的一种重要手段。
本文首先分析是企业并购的概述，其次就企业并购前、并购中和并购后的财务管理进行分析。
关键词：企业并购；财务管理；风险；整合一．企业并购的概述1.企业并购的概念企业并购就是企业兼并或购买的统称。
并购企业实现自身扩张和增长的一种方式，一般以企业产权作为交易对象，并以取得被并购企业的控制权作为目的，以现金、有价证券或者其他形式购买被并购企业的全部或者部分产权或者资产作为实现方式。
企业并购实施后，被并购企业有可能会丧失法人资格，或者被并购企业法人资格保留，但是其控制权转移给并购方。
2.企业并购的动因和目的所有的兼并和收购，最直接的动因和目的，无非是谋求竞争优势，实现股东利益最大化。
一是为了扩大资产，抢占市场份额；二是取得廉价原料和劳动力，进行低成本竞争；三是通过收购转产，跨入新的行业。
然而，并购有时也与以上目的无关。
如某些企业管理者力主兼并，可能仅仅为当龙头老大，圆他的企业帝国梦；有些是企业管理者报酬、权利都与企业规模有关系，所以会盲目追求企业扩张；或通过并够活动充分展现其运作天才和技能，以满足他们自负的动机；或为了保住自己的地位，防止被其他企业收购而先发制人，率先收购其他企业。
在当今中国资本市场上，最常见的并购事例是买壳上市和借壳上市。
所谓“壳”就是上市公司的上市资格。
与一般企业相比，上市公司的最大的优势是拥有在证券市场大规模筹资的权利。
因此上市公司的上市资格是一种“稀缺资源”。
买壳上市说白了就是买蛋孵鸡。
如一家非上市公司，收购某家业绩较差的上市公司后，剥离原来的劣质资产，注入自己的优质资产，最后使优质资产上市。
而借壳上市，则是借船出海。
如母公司没有上市，而子公司已经上市，于是木公司可以借助子公司的壳，注入资产达到上市的目的。
无论借壳还是买壳，在手法上大同小异，都是先控股一家上市公司，然后牵着衣袖过河，通过上市公司，把自己领进市场。
众所周知，并购能产生协同效应，协同效应能产生价值增值。
并购的协同效应主要体现在三个方面：（1）经营协同，即企业并购后，因经营效率的提高带来的效益；（2）管理协同，即企业并购后，因管理效率的提高所带来的收益；（3）财务协同，即企业并购后对财务方面产生的有利影响，这种效益的取得是由于税法、会计处理惯例、企业理财以及证券交易的内在作用而产生的。
这里我们主要分析并购的财务动因，也即并购的财务协同效应。
通常认为，企业并购的财务动因主要有扩大市场、追求昀大利润、筹资、进入资本市场、投机、财务预期效应、避税等，因此，企业并购的终极财务动因可归结为实现企业价值的增值。
但是，大多数并购不但没有给主并企业带来价值增值，相反还影响了企业的正常发展，一定程度上损伤了企业价值。
究其原因，并购的财务方式等具体财务管理对实现企业价值增值这一终极并购财务动因有着重要的影响作用。
二．前期调研的财务管理开展前期调研是企业资本运作、并购重组的前提,通过调研作出实施决策，如果调研不充分，关键问题不了解，作出的并购决策可能就是错误的。
在调研过程中,除对企业概况、人员、资产分布、产业特点、发展趋势等内容作全面了解外，更要关注企业的资产结构及组成情况，是否存在财务风险，全面分析或有事项，并根据调研情况,对企业的财务状况作出客观评价，提出科学意见和建议。
1.系统了解目标企业的资产构成情况资产构成情况是企业状况的重要方面,优质的资产情况是企业规范畅通运作的前提和基础。
在并购重组时,应将资产构成状况作为重点进行调查,包括并购目标企业的总资产情况、净资产情况、注册资本构成、负债结构、企业负担情况、经营性资产状况等。
通过深入调研了解,对目标企业在财务角度有一个大体的评价。
2.准确把握目标企业的财务风险有效防范财务风险是衡量企业财务运作能力的重要尺度，要对目标企业的财务管理基础工作是否完善、专业人员业务素质情况、财务机构职能情况、应对外部环境变化措施能力等作出正确判断,并判断目标企业是否具有较强的财务决策能力,资本结构是否合理,根据财务状况对今后企业的营运发展能力作出科学判断。
同时,应审查企业隐性负债,对或有负债及潜在的危机等问题进行分析评价。
三．企业并购过程中的财务管理1.并购的财务风险企业并购是一项高风险性的经营活动,风险贯穿于并购活动的始终,财务风险又是并购风险中的重要组成部分。
并购的财务风险主要包括以下方面:(1)目标企业价值评估风险目标企业的估价取决于主并企业对未来收益的大小和时间的预期,对目标企业的价值评估可能高于其实际价值,这就产生了目标企业的价值评估风险。
它主要受主并企业所获取的信息质量的影响,包括目标企业的性质(上市还是非上市公司等)、并购的性质(善意并购还是恶意收购)、准备并购的时间、并购企业审计的时间距离并购的时间长短等。
(2)流动性风险流动性风险是指企业并购后由于债务负担过重,导致企业发生财务危机的可能性。
流动性风险在采用现金支付方式的并购企业表现尤为突出。
如果主并企业资产变现能力差,融资能力不强,现金流量安排又不合理,则流动比率会大幅度下降,给主并企业带来资产的流动性风险,影响其短期偿债能力。
(3)融资风险。
并购的融资风险是指主并企业能否按时足额地筹集到资金以保证并购的顺利进行。
(4)杠杆收购的偿债风险。
之所以把杠杆收购的偿债风险单独列示出来,是因为其有特殊性。
杠杆收购指并购企业通过举债获得目标企业的股权或资产,并用目标企业的现金流量来偿还负债的方法。
杠杆收购是一把双刃剑,杠杆收购会给目标公司带来正反两方面的效应。
杠杆收购带来的财务风险有以下几种：第一，债务成本风险。
由于杠杆收购中大部分资金是靠债务取得的，借债率非常高。
收购后,目标公司要经过资产剥离、非核心资产拍卖、管理层的职能转变等一系列变化。
这些变化有很大的不确定性,企业存在着不能按照约定到期支付利息和股息而引起经济损失的可能性,同时也存在着融资时债务成本过高而盈利过低形成的亏损风险。
第二，归还本金风险。
由于杠杆收购后要对目标公司进行重整,由此会带来一系列重大变化,能不能达到预定的目标,存在着很大的不确定性。
也就是说,目标公司存在着不能按规定到期归还借款本金而引起经济损失或债权人要求清算的可能性。
第三,再融资的风险。
被收购的目标企业由于在杠杆收购的过程中借了大量的债务,势必会影响到目标公司的财务状况,诸如企业的资产负债率、流动比率、速动比率、销售利润率、经济附加值、利息倍数等经济指标,这些指标都直接影响着公司的再次融资。
若收购后的公司不能及时再融到所需资金,或再融资成本增加而引起经济损失,也存在着不能偿还债务的风险的可能性。
第四,贷款技术性违约风险。
在杠杆收购中最容易出现的风险是贷款违约风险,这种风险有时是技术性的。
一条违反合约的陈述对借款人而言有两个实际后果:一是如果出现这种违约行为,银行在交易结束时和结束以后都不会按要求开展业务;二是陈述或保证的错误会引发贷款协议的违约。
2.并购的财务整合(1)财务目标的整合财务管理的目标是财务管理工作的起点和终点,只有在统一的财务管理目标的指引下,新的财务管理组织才能正常、有效地运行。
企业并购的目标是通过核心能力的提升和竞争优势的强化创造更多的新增价值。
因此,在财务整合过程中,企业必须紧紧围绕这一目标,以成本管理、风险控制和财务管理流程的优化为主要内容,通过财务整合力求使并购后的公司在经营活动上统一管理,在投资、融资活动上统一规划,最大限度地实现并购的整合和协同效应。
(2)财务制度的整合财务制度的整合就是企业所实施的一系列财务政策的选择,包括财务核算制度、内部控制制度、投融资制度、股利分配制度、信用管理制度等方面的整合。
并购双方只有人员、机构、制度三方面的整合工作都做好了,才能为并购公司对被并购公司实施有效的财务控制奠定基础。
财务制度的整合归根结底是企业所实行的一系列的财务政策的选择。
由于财务政策是一种自主选择性的政策,并购前各方企业是根据各自的总体目标和现实要求所制定或选择有利于自身发展的财务政策,因此,处于不同利益主体地位的并购各方在并购前其财务政策会存在很大的差别;而并购后各方合并为一个企业群体,在总体目标上具有一致性,因此,在选择财务政策时不能再仅仅从单个企业的角度出发,而应当以并购后整个集团的利益和目标为基点来选择或制定财务政策。
(3)财务组织机构和职能的整合作为财务组织机构,权责必须明确,并能相互制约。
各部门和部门内的每一个成员,都应做到权、责、利明确。
组织结构的设置要与企业经营过程的复杂程度、财务管理和会计核算业务量的大小相一致。
如果企业经营过程复杂,财务管理和会计核算业务量大,财务组织机构就应相应大些,内部分工也应细些,并可考虑将财务管理和会计机构按其职能的不同划分开来。
反之亦然。
财务组织机构部门的责权分工必须明确,并能相互制约。
机构内部的各部门和每一个职工,都应明确其职权、责任和具体的任务,做到部门之间、人员之间职责清、任务明,以避免互相扯皮,这是财务部门能否有效履行责任的重要保证。
3.并购的成本控制企业并购成本是指企业因并购而发生的一系列费用的总和,它除了包括购买目标企业的成本和并购后进行整合管理的成本外,还包括机会成本(即企业为并购而放弃其他投资所获得的收益)。
根据并购行为的特征以及成本习性,并购成本可以划分为并购实施前的准备成本、并购交易成本和并购后的整合成本。
并购前的准备成本主要包括目标公司信息的收集成本、目标公司的选择成本等。
并购交易成本是主并企业为获得目标企业而付出的成本,并购交易成本的高低直接影响了主并企业未来的投资回报率。
影响并购交易成本的因素主要包括交易双方的信息对称程度、目标企业评估的方法和程序、并购过程的涉税成本以及政治因素等。
企业应根据自己的并购动机来选择并购方式,如果企业以追求规模经济为目的,就要选择横向并购,这种方式不仅降低了产品的单位成本,也减少了竞争对手,因为横向并购的对象就是自己现有的或潜在的竞争对手;如果企业以降低交易费用为目的,就要选择纵向并购,因为这种并购方式让企业实现了纵向生产一体化,减少了市场交易环节及其费用,也节约了很多时间成本;如果企业以分散经营风险为目的,就应选择混合并购,以实现多元化经营。
合理编制并购预算,强化预算控制,预算的制定要以并购目标为前提,根据并购目标具体地、系统地反映出企业为达到并购目标而必须拥有的经济资源及其配置情况。
对于续存集团公司来说,可以根据被并购公司的组织结构、经营规模以及公司成本控制的特性进行预算控制。
四.企业并购后的财务管理并购协议正式签订后,按照协议规定履行相关程序后进行的重组整合,对做好资产划转、资产过户手续、账务处理,真正与母体企业在财务管理上无缝对接,实现实质性重组,达到收益最大化和对并购企业经营、投资、融资等财务活动实施有效管理有重要意义,并且也使并购以后的生产要素发挥出最大的效应,最终实现盘活资产存量、提升企业市场竞争力的目的。