关于光线传媒影业与博纳影业的分析

关于光线传媒影业与博纳影业的分析

代仁兵

2015/11/8

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光线传媒成立于1998年，经过17年发展已成为中国最大的民营传媒娱乐集团。光线通过持续的改进和创新，始终领导行业潮流，光线引人注目的E标已经成为娱乐界著名标志之一。

主营业务简介：公司的主营业务包括电视栏目、影视剧、动漫游戏的投资、制作及发行业务，已成为国内领先的包括电视栏目、影视剧、动漫、游戏等在内的综合型传媒娱乐内容集团，覆盖地面电视台、省级卫视、央视等电视渠道、移动电视等户外媒体、互联网等新媒体渠道以及电影院线下渠道。

电视节目制作及广告方面，报告期内，公司加强了与央视的节目合作，制作的《中国正在听》、《少年中国强》、《梦想星搭档第二季》、《是真的吗》都在央视三套及一套播出，以及《国剧盛典》、《音乐风云榜颁奖盛典》等大型演艺活动，同时《中国娱乐报道》、《音乐风云榜》等节目继续在地面电视台播出；新媒体内容方面，制作了新媒体CNTV播出的《超级世界杯》。

电视剧方面，报告期内公司确认了《新闺蜜时代》、《古剑奇谭》、《月供》等多部电视剧的发行收入，实现电视剧收入3,475.03万元。

电影方面，2014年度公司投资发行了《爸爸去哪儿》、《同桌的妳》、《分手大师》、《亲爱的》、《匆匆那年》和《四大名捕大结局》等12部电影，全年实现票房约31.39亿元，比去年增长约34.89%，占全国国产片票房19.5%，票房金额位居国内电影集团的第一名。

动漫游戏方面，本报告期内新增纳入合并范围的杭州热锋网络科技有限公司和广州蓝弧文化传播有限公司，前者专注于移动网络游戏的研发及发行，代表作品有《暴走草帽团》、《分手大师》等；后者专注于优质原创动画片及动画电影的创作和发行，代表作品有《果宝特攻》系列、《铁甲威虫》、《超兽武装之仁者无敌》、《超兽武装之勇者无惧》等。自合并之日起，实现动漫游戏收入5,998万元。）战略业务分析：

1）概述：报告期内公司实现营业总收入1,218,071,643.31元，比上年同期增加了34.72%，主要原因为电影收入和栏目制作与广告收入同比增长；营业利润、利润总额和归属于上市公司股东的净利润分别为411,909,799.83元、426,084,392.50元和329,325,048.63元，分别比上年同期增长了6.98%、4.91%和0.42%。报告期内公司各项主业经营正常，公司2014年发行了12部电影，累

计电影票房约31.39亿元，电影收入和毛利同比大幅增长；电视节目制作及广告收入较上年同期有所增加，但由于部分节目的制作成本也大幅增加，毛利同比减少；电视剧收入和毛利同比减少；动漫游戏收入和毛利有所增长。选取电影业务作为研究对象

2014年总票房最终达到296亿，其中国产片票房162亿，创造历史新纪录。华谊兄弟、光线传媒、乐视影业、万达影视、博纳影业五大民营电影公司依旧表现抢眼，其发行的影片为国产片市场贡献了58%的票房，依旧是国内影市的中流砥柱。

纵观历史票房，五大民营电影公司一直在为国产片票房增长贡献最主要的力量，2012年以来五大公司全年整体市场份额均超50%，在竞争日渐激烈的国产影片市场中持续领跑市场。其中，2014年度，光线传媒占据了19%的国产片市场份额，而博纳则将市场占有率提升至15%，乐视影业从2013年的8%提升至11%。最大竞争对手

博纳影业集团2014年总营业收入2.54亿美元，调整后净利润1,690万美元，较去年增长99.6%。博纳后程发力份额稳步增长博纳影业在2014年后半年取得了15亿的国产片票房发行成绩，超2013年总票房近四分之一，最终在全年取得24亿票房，近三年来首次取得次席。

发行的影片中以博纳影业自主开发和主投的项目为主，成熟的产品研发能力为博纳影业市场份额的稳步增长提供动力。博纳2015年的新片计划涵盖了不同类型的影片，其中《澳门风云2》是否能延续前作的优异表现，王岳伦执导的《爸爸的假期》也将在贺岁档与乐视影业《爸爸去哪儿2》直接竞争，尔冬升导演、关注电影群众演员群体的《我是路人甲》直面影视圈的“横漂”现象，尔冬升、徐克“双剑合璧”的武侠巨制《三少爷的剑》均值得关注。

波士顿矩阵分析

由于光线传媒的电影票房占全国国产片票房19.5%，票房金额位居国内电影集团的第一名。全年实现票房约31.39亿元，比去年增长约34.89%，同时是满足高市场增长率和高相对市场占有率因而是明星类业务。

市场分析与决策

国际经济形式分析

全球经济仍将延续缓慢复苏态势，国际经济形势将好于前几年但不会太好。世界经济已进入另一个转变过程：发达经济体的增长在逐步增强，新兴经济体的增长已经减缓。

国内经济形式分析

2014年中国经济增速将以稳为主，重在加快改革、结构调整和转型升级改革和结构调整力度都将加大，增长质量将明显提高同时，经济增长速度换挡期与结构调整阵痛期叠加，部分行业产能过剩问题严重，宏观债务水平持续上升，结构性就业矛盾突出，经济运行存在下行压力。综合各种因素预测，2014年经济将增长7.5%投资增速略有放慢，消费增速平稳，净出口增速将有较大上升，居民消费价格仍将控制在3.5%以内，通胀压力相对温和。

政策分析

“十二五”时期是我国电影产业发展的重要战略机遇期，政策扶持力度会持续加码。同时，必将带动电影产业的繁荣发展。WTO裁决对于电影市场的影响没有市场预期的那么迅猛和剧烈，对行业的影响将会是温和与渐进的过程，但就中长期而言，存在改变产业格局的可能性。十八届三中全会主要议题是深化文化体制改革、推动社会主义文化大发展大繁荣，规划中对于电影产业的主要扶持政策将体现为：加大对电影制作的扶持力度、扩大院线经营规模和影院建设、培育新型业态、加大投融资政策支持、鼓励“走出去”等方面。

决策：（1）通过持续的改进和创新，始终领导行业潮流。

（2）自主开发和主投的项目为主，成熟的产品研发能力为光线传媒影业市场份额的稳步增长提供动力。

（3）选择主体市场，在不同时期选择不同的主体，增强生态垂直整合的商业模式和开发能力。

（4）采用多元化的类型和IP来源，依托雄厚的院线和发行资源。

（5）采用先进的技术与引进国外的制作经验。

(6）合理安排各项业务的比重，优化组合。

（7）与美国主流制片公司展开合作参加好莱坞影片拍摄，并主导制作一些好莱坞的主流商业电影，引进中国内地发行，并引进优秀的创意与制作人才。