【重磅】投资项目评估习题

1、某房地产开发公司欲建房出售，根据市场预测，每平方米建筑面积可售1000元，每平方米建筑面积变动成本为500元，该公司年固定成本为80万元。问该公司的年销售量要达到多少才能做到盈亏平衡？

2、某家庭年初计划年末购买一套价值10000元的家具，拟采取每月初等额存入银行一笔资金的办法积攒所需资金，若月利率为3‰，问每月初应等额存入银行多少钱？

1、解：盈亏平衡点的销售量为：

Q1=800000/（1000—500）=1600（平方米）

2、解：该问题不能直接套用偿债基金公式，因为终值F 所对应的时点为年末，而所求的年金A 的最后一笔支付发生在12月初，二者并不重合。因此，需要先将已知的终值F 从年末折现到12月初，然后才能用偿债基金公式计算未知的A 。

1、某一拟建项目，其建设期2年，生产期15年，第3年开始投产即达到设计生产能力，以后一直满负荷生产。流动资金投资在第3年一次投入500万元。经估算，该项目在计算期内各年的财务净现金流量情况如下：第1年为-20RR 万元，第2年为-2500万元，第3年为500万元，第4年至第16年每年各为1000万元，第17年为1800万元。若该项目的行业基准收益率为15%，则该项目的财务净现值率为多少?附：现值系数简表如下：

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元54.8170820

.09970.010*******.01003.0003.011000012,003.0,/1,003.0,/10000121=⨯⨯=⎥⎦

⎤⎢⎣⎡-+⨯+⨯==-F A F P A

2、某工程项目经过几次试算，结果为以折现率35%计算的净现值是－800万元，以折现率33%计算的净现值是－400万元，以折现率32%计算的净现值是1100万元，试计算其内部收益率。

1、解：FNPV=-20RR ×0.870-2500×0.756+500×0.658+1000×(5.594-2.283)+1800×0.093

=177.4(万元)

Ip=20RR ×0.870+2500×0.756+500×0.658

=3959(万元)

FNPVR=39594

.177p I FNPV ==4.48%

答：该项目的财务净现值率为4.48%。

2、解：依题意，取两个接近的折现率计算如下：

%73.32400

1100)32.033.0(110032.0)(211121=+-⨯+=+⨯

-+=NPV NPV NPV i i i FIRR 1、某一拟建项目投产后生产甲、乙两产品，正常年份甲、乙两产品的产量分别是100万吨和200万吨。又知：

(1) 甲产品为外销产品，其离岸价格为150美元/吨，项目到口岸的国内运

输费用和贸易费用分别为45元/吨和30元/吨；

(2) 乙产品为非外贸货物，且属于国内供不应求产品，其市场售价为1000元/吨，国家定价为800元/吨；

(3) 影子汇率：1美元=8.5元人民币

试根据以上资料，计算该项目国民经济评价中正常年份的销售收入。

2、某项目由市场调研得知，销售收入函数为204.0500X X S -=，年变动成本总额206.0180X X V +=,预计年固定成本总额为25万元，试确定该项目的起始规模.最大规模和最佳规模。

1、1、解：(1)甲产品的影子价格为：150×8.5-45-30

=1200元/吨

甲产品的销售收入为：1200×100=120RR0(万元)

(2)乙产品的影子价格为1000元/吨

乙产品的销售收入为1000×20RR=20RR00(万元)

故该项目正常年份的销售收入为120RR0+20RR00=320RR0(万元)

2、解：依题意，盈亏平衡时，令总效益函数025=--V S ，即 0

250000)06.0180(04.050022=-+--X X X X

整理得：0250000032002=+-X X 解之得：13551=X （起始规模），18452=X （最大规模）；

令总效益函数的一阶导数为零，得：1600=X (最佳规模)。

计算（每小题10分，共40分。要求列出计算公式，计算过程保留4位小数，计算结果保留两位小数） 1.某工程项目经过几次试算，结果为以折现率35%计算的净现值是－800万元，以折现率33%计算的净现值是－400万元，以折现率32%计算的净现值是1100万元，试计算其内部收益率。 2.某企业拟引进一条大卡车油漆生产线，预计第1年投资400万美元，第2.3年各投资200万美元，第4～8年每年各投资100万美元，8年中平均年利

率为6%，试问该企业期初应筹集多少资金才能保证引进的需要？ 3.某投资项目需要采购一台精密机床，现有美国.加拿大两国制造商提供的机床可供选择，其效率相差无几，但使用年限和成本不同，具体数据如下表，试用适当的方法评选设备。 可供选择 的机床 使用年限 （年） 售价 （万美元） 年利率 （%） 年平均维修费 （万美元） 美国的机床 加拿大机床 15 8 120 50 10 10 8 12 4.某项目由市场调研得知，销售收入函数为204.0500X X S -=，年变动成本总额206.0180X X V +=,预计年固定成本总额为25万元，试确定该项目的起始规模.最大规模和最佳规模。

1.解：依题意，取两个接近的折现率计算如下：

%73.324001100)32.033.0(110032.0)(2

11

121=+-⨯+=+⨯-+=NPV NPV NPV i i i FIRR

2.解：这是不等额年金求现值的问题，可分段计算如下：

)1,06.0,/)(2,06.0,/(200)1,06.0,/(400F P A P F P P +=

)3,06.0,/)(5,06.0,/(100F P A P +

()()12106.0106.0)06.01(120006.01400---+⨯⎥⎦

⎤⎢⎣⎡+-⨯++⨯= ()3506.0106.0)06.01(1100--+⨯⎥⎦

⎤⎢⎣⎡+-⨯+ 96.1076=（万美元） 或：)8,06.0,/(100)3,06.0,/(100)1,06.0,/(200A P A P F P P ++=

96.1076=（万美元）

其现金流动图如下： 3.解：依题意，应计算两国机床的年度总费用，然后进行比较。美国机床的年度总费用为：

=美A 8)15,10.0,/(120+P A

78.238)1.01(11.012015=+⎥⎦

⎤⎢⎣⎡+-⨯=-（万美元） 同理，加拿大机床的年度总费用为：

=加A 37.2112)8,10.0,/(50=+P A （万美元）

由于加A ＜美A ，故应选购加拿大机床。

4.解：依题意，盈亏平衡时，令总效益函数025=--V S ，即