证券投资--形态分析
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金融投资实验3
形态分析
图形形态分析
一、股价运动中的两种形态类型 反映股票价格形态的象形图分为两大类：反转突破
形态（简称为反转形态）与持续整理形态（简称为 整理形态）。 二、反转形态分析 反转突破形态是股价由总体上升趋势（下降）过渡 到总体下降（上升）过程中股价波动表现出来的图 形特征。 主要的反转形态有：头肩形、双头形、圆弧形、V形
三、整理形态
股价在快速运动一段时间后，不再前进，而在一定区 域内上下窄幅波动，待时机成熟后再继续原来的走势， 这种股价运行轨迹称为持续整理形态。
1、三角形
1）对称三角形
股价经过一段时间的上升或下降
之后，上下波动的幅度逐渐变小。
O
K线图形状是对称三角形。
在对称三角形的形成过程中，交 易量成为一个非常重要的因素。
2、双重顶与双重底
双重顶也叫M形：股价以活跃的交易涨至某一价格水平，随后 又以减缩的交易量回落，接着伴随着成交量增加又重新上涨到 与前面顶部价格同一水平处，但这时成交量的增加没有第一个 峰处多，最后又进行第二次反转，成为一主要或实质性的中等 下跌
识别:从持续时间上看，两个高点A、C之间的发生的时间一般 在一个月以上甚至更长的时间。从回落幅度上看，第一个和第 二个峰点之间的回落使价格减少顶部的20%左右。
当右肩第三轮反弹，交易量明显的未能恢复至以前 的水平，直至价格接近大约左肩顶部水平，交易量 依然相对较少，则该头肩顶作为反转形态基本得到 确认。
上海九百
头肩顶失败
图3.19益民百货
2）头肩底
B
A C
D E
F G
图3.20 头肩底示意图
注意头肩底形态在量能上的变化。
ST中纺机
复合头肩形
上述所讲是简单的三峰形状的头肩形,但实际，多 出现的是有双头、双左肩或双右肩形态的复合头 肩形。
A
C
D
B
E
图3.42(a) 双重顶示意图
图3.42(b) 双重底示意图
3、三重顶与三重底
三重顶与三重底形态是比较少见的图形，它们 由三个几乎一样高或一样底的顶和底组成，因 此可以看成是头部特别扁的那种头肩形。
图3.46(a) 三重顶示意图
图3.46(b) 三重底示意图
5、圆弧形
复合头肩形是通过一种普通头肩形态延伸或扩 展而成的。将这一过程继续下去，复合头肩形 就形成了另一类图形形态，即圆弧形。
l1 A
当价格在三角形内的震荡趋缓时，
C
成交量会减少。
E
随着行情的发展，价格可能运动 到对称三角形之外。但是在价格 以决定性状态突破三角形的“可 疑区域”之前，我们很能难确定 其将向上亦或向下发展
D l2
MB
对称三角形示意图
确认突破有效的标准：
1、价格方面，收盘价距离形态边线的距离与头肩形确 认标准相同，3%。
旗形与三角旗形属于较典型的整理形态。它们就像一面 挂在旗杆上的旗帜，由旗杆与旗面两部分组成。这种形态通 常在急速而又大幅的市场波动中出现。
图3.34(a) 旗形示意图
Baidu Nhomakorabea
图3.34(b) 三角旗形示意图
2、价格向上突破一定要有量的配合。
3、从时间上看，向上突破一般在三角形水平宽度的 1/2或1/3处，否则上升乏力。
在形态被突破后，预测股价走势：
由A点做上倾直线L2的平行线AO，则可预期股价在E 点突破后上升过程中在AO位置上将遇阻力。
新亚股份
2）上升三角形 3）下降三角形
l1
l2
图(a) 上升三角形示意图
1．头肩形
C
A B
E
M
D
A’
C’
E’
1.两肩对称：时间A’C’=C’E’; 价格 AA’=EE’ 2.升跌对称：CM=FN
J F
H
G I
N
注意成交量的变化
一般而言，高交易量出现在左肩的形成过程中，接 着的小幅回落交易量萎缩，再接着一轮新的上涨， 也即头部的形成，交易量又有所放大。
在明确的头肩形态中的三分之一都是左肩时的交易 量高于头部，三分之一是左肩交易量与头部持平， 还有三分之一则是头部的交易量高于左肩。
图(b) 下降三角形示意图
2、矩形
矩形也叫箱形、长方形。 它由一系列横向的价格 波动组成。这些价格波 动的顶部和底部都可用 水平线来界定。更一般 地，我们会发现某一图 表形态，其上下边界线 平行但要么稍微下倾要 么上倾，只要平行界线 离水平线偏离足够小， 这些形态都可作为矩形。
矩形示意图
3、旗形与三角旗形
图3.39(a) 圆弧顶示意图
图3.39(b) 圆弧底示意图
真空电子p103
4、V形形态
V形形态是典型的反转形态之一，与前面介绍 的几个反转形态的主要区别在于，它不是趋势 的缓慢改变，而是毫无预警的骤然反转，迅速 朝相反的方向移动，因此也说其无形态可言
图3.49(a) V形底示意图
图3.49(b) V形顶示意图
形态分析
图形形态分析
一、股价运动中的两种形态类型 反映股票价格形态的象形图分为两大类：反转突破
形态（简称为反转形态）与持续整理形态（简称为 整理形态）。 二、反转形态分析 反转突破形态是股价由总体上升趋势（下降）过渡 到总体下降（上升）过程中股价波动表现出来的图 形特征。 主要的反转形态有：头肩形、双头形、圆弧形、V形
三、整理形态
股价在快速运动一段时间后，不再前进，而在一定区 域内上下窄幅波动，待时机成熟后再继续原来的走势， 这种股价运行轨迹称为持续整理形态。
1、三角形
1）对称三角形
股价经过一段时间的上升或下降
之后，上下波动的幅度逐渐变小。
O
K线图形状是对称三角形。
在对称三角形的形成过程中，交 易量成为一个非常重要的因素。
2、双重顶与双重底
双重顶也叫M形：股价以活跃的交易涨至某一价格水平，随后 又以减缩的交易量回落，接着伴随着成交量增加又重新上涨到 与前面顶部价格同一水平处，但这时成交量的增加没有第一个 峰处多，最后又进行第二次反转，成为一主要或实质性的中等 下跌
识别:从持续时间上看，两个高点A、C之间的发生的时间一般 在一个月以上甚至更长的时间。从回落幅度上看，第一个和第 二个峰点之间的回落使价格减少顶部的20%左右。
当右肩第三轮反弹，交易量明显的未能恢复至以前 的水平，直至价格接近大约左肩顶部水平，交易量 依然相对较少，则该头肩顶作为反转形态基本得到 确认。
上海九百
头肩顶失败
图3.19益民百货
2）头肩底
B
A C
D E
F G
图3.20 头肩底示意图
注意头肩底形态在量能上的变化。
ST中纺机
复合头肩形
上述所讲是简单的三峰形状的头肩形,但实际，多 出现的是有双头、双左肩或双右肩形态的复合头 肩形。
A
C
D
B
E
图3.42(a) 双重顶示意图
图3.42(b) 双重底示意图
3、三重顶与三重底
三重顶与三重底形态是比较少见的图形，它们 由三个几乎一样高或一样底的顶和底组成，因 此可以看成是头部特别扁的那种头肩形。
图3.46(a) 三重顶示意图
图3.46(b) 三重底示意图
5、圆弧形
复合头肩形是通过一种普通头肩形态延伸或扩 展而成的。将这一过程继续下去，复合头肩形 就形成了另一类图形形态，即圆弧形。
l1 A
当价格在三角形内的震荡趋缓时，
C
成交量会减少。
E
随着行情的发展，价格可能运动 到对称三角形之外。但是在价格 以决定性状态突破三角形的“可 疑区域”之前，我们很能难确定 其将向上亦或向下发展
D l2
MB
对称三角形示意图
确认突破有效的标准：
1、价格方面，收盘价距离形态边线的距离与头肩形确 认标准相同，3%。
旗形与三角旗形属于较典型的整理形态。它们就像一面 挂在旗杆上的旗帜，由旗杆与旗面两部分组成。这种形态通 常在急速而又大幅的市场波动中出现。
图3.34(a) 旗形示意图
Baidu Nhomakorabea
图3.34(b) 三角旗形示意图
2、价格向上突破一定要有量的配合。
3、从时间上看，向上突破一般在三角形水平宽度的 1/2或1/3处，否则上升乏力。
在形态被突破后，预测股价走势：
由A点做上倾直线L2的平行线AO，则可预期股价在E 点突破后上升过程中在AO位置上将遇阻力。
新亚股份
2）上升三角形 3）下降三角形
l1
l2
图(a) 上升三角形示意图
1．头肩形
C
A B
E
M
D
A’
C’
E’
1.两肩对称：时间A’C’=C’E’; 价格 AA’=EE’ 2.升跌对称：CM=FN
J F
H
G I
N
注意成交量的变化
一般而言，高交易量出现在左肩的形成过程中，接 着的小幅回落交易量萎缩，再接着一轮新的上涨， 也即头部的形成，交易量又有所放大。
在明确的头肩形态中的三分之一都是左肩时的交易 量高于头部，三分之一是左肩交易量与头部持平， 还有三分之一则是头部的交易量高于左肩。
图(b) 下降三角形示意图
2、矩形
矩形也叫箱形、长方形。 它由一系列横向的价格 波动组成。这些价格波 动的顶部和底部都可用 水平线来界定。更一般 地，我们会发现某一图 表形态，其上下边界线 平行但要么稍微下倾要 么上倾，只要平行界线 离水平线偏离足够小， 这些形态都可作为矩形。
矩形示意图
3、旗形与三角旗形
图3.39(a) 圆弧顶示意图
图3.39(b) 圆弧底示意图
真空电子p103
4、V形形态
V形形态是典型的反转形态之一，与前面介绍 的几个反转形态的主要区别在于，它不是趋势 的缓慢改变，而是毫无预警的骤然反转，迅速 朝相反的方向移动，因此也说其无形态可言
图3.49(a) V形底示意图
图3.49(b) V形顶示意图