国泰君安_2014-10-17_正海磁材(300224)：并购上海大郡,纵向一体化迈出重要步伐

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沪系券商整合提速

度冲在传言风口浪尖的平安证券，已经前三家正在洽购上海证券的机构均为上位参与谈判工作的人士证实。
淡出上海方面的 “ 野 ” 。视
海国资背景企业，上海联和投资成为其
上海证券股权的顺利转让，意味着控股股东的可能性最大。” 上海国际集团有限公司（称上海国际下
价的过程中，曾有包括平安证券、国泰
君安、东方证券和几家本土实业公司共
超过十家有意向买家，先后与上海证券洽谈和报价，其中不乏报价更高的外地
“ 市政府也希望上海联合投资这样的公
司接手上海证券。”
是指一家机构或者受同一实际控制人控券商，平安证券也被认为是最激进、冲
为解决上海国际集团 “ 参一控 ” 一
难题，上海市政府指定上海市金融办机整。主要是结合证监会关于证券公司股
２１年年底前，上海国际集团处理构处负责此事海证券最有可能的受好旗下券商 “ 一参一控”问题，将为券计和协调工作，并专门委派上海国资委
让方是上海联和投资有限公商上市进一步扫清障碍。除此之外，上官员负责此事，上海证券被列为首要解
Ｃ资ｌｌａ— ｐ本ａｔ
沪系券商整合提速
上海证券股权受让方已经明朗，这意味着沪系券商整合再进一步；困扰上海国际集团的旗下券商股权转让难题，路径也日渐清晰。

正海磁材：股份发行前后的股本情况

（一）正海磁材本次拟发行股份及发行前后的公司股本情况正海磁材本次发行前总股本为12,000 万股。

本次拟公开发行人民币普通股4,000万股，占发行后总股本的25%。

（二）正海磁材发行前后公司股东及持股情况按发行4,000 万股计算，发行前后公司股本结构如下：发行前发行后股东名称股份数量（股）股份比例（%）股份数量（股）股份比例（%）正海集团110,184,000 91.8200 110,184,000 68.8650 郑坚9,816,000 8.1800 9,816,000 6.1350 社会公众股- - 40,000,000 25.0000 合计120,000,000 100.0000 160,000,000 100.0000 （三）正海磁材前十名股东序号股东名称股份数量（股）股份比例（%）1 正海集团110,184,000 91.822 郑坚9,816,000 8.18（四）正海磁材前十名自然人股东及其在发行人处担任的职务截至本招股说明书签署日，发行人前十名自然人股东及其在发行人处担任的职务见下表：序号股东姓名股份数量（股）股份比例（%）在发行人任职1 郑坚9,816,000 8.18 无（七）正海磁材发行前股东所持股份的流通限制和自愿锁定股份的承诺本公司控股股东正海磁材集团及实际控制人秘波海承诺：自公司股票上市之日起三十六个月内，不转让或者委托他人管理其直接或者间接持有的公司公开发行股票前已发行的股份，也不由公司回购其直接或者间接持有的公司公开发行股票前已发行的股份。

担任正海磁材董事的秘波海、曲祝利及王庆凯承诺：在其任职期间内，每年减持的股份数量不超过间接持有的发行人股份总数的25%，离职后半年内不转让其间接持有的发行人股份。

正海磁材自然人股东郑坚承诺：自公司股票上市之日起十二个月内，不转让或者委托他人管理其持有的公司公开发行股票前已发行的股份，也不由公司回购该部分股份。

在其配偶张旖旎担任公司董事期间内，每年减持的股份数量不超过其持有的发行人股份总数的25%，其配偶张旖旎离职后半年内不转让其持有的发行人股份。

长海股份揭神秘股东背景·侵占国资事件涉及三公司

本刊上周关于长海股份（300196）股东侵占国资，偷逃向社保基金划转持股的报道刊发后，引起了投资者对长海股份的关注。

有知情人士向记者透露，长海股份背后诡异持股的“江苏智德投资有限责任公司”（下称：江苏智德）及实际控制人马云珍在江苏金融业内有着颇为深厚的背景。

同时，被广泛质疑的偷逃向社保基金划转持股、侵占国资一事，并非只是在长海股份上演，事实上该事件还牵涉到通鼎光电（002491）和天瑞仪器（300165）。

通过进一步的调查，本刊记者了解到，于2010年10月上市的通鼎光电和2011年1月上市的天瑞仪器，其招股书中披露的资料都显示股东层面与江苏智德有着千丝万缕的联系，然而却都尽量对江苏智德的背景避而不谈，外界难以从这两家公司的招股书中发现偷逃向社保基金转持和侵占国资的安排。

至长海股份披露招股书，诡异股东江苏智德才被置于聚光灯下，其难以用常理理解的股权转让过程更是牵出了最终的利益获得者。

聚焦江苏智德长海股份、通鼎光电和天瑞仪器，是三家业务缺乏联系的公司，如果一定要寻找共性，则三家公司都是江苏的上市公司，而这恰恰是故事的由头。

如果将三家公司的招股说明书摆在一起，细心的投资者不难发现，三家公司在上市前的股东持股中，都与江苏智德发生了联系。

通鼎光电的招股书列示的股东持股显示，其第五大股东“江苏鹰能创业投资有限公司”（下称：江苏鹰能）持有通鼎光电600万股，而江苏鹰能的控股股东则是“江苏臻诚投资有限责任公司”（下称：臻诚投资），臻诚投资的控股股东为江苏智德。

天瑞仪器的招股书显示，其第四大股东“苏州高远创业投资有限公司”（下称：苏州高远）持有天瑞仪器290万股，而苏州高远的第一大股东为臻诚投资。

长海股份的第三大股东“江苏高晋创业投资有限公司”（下称：高晋创投）持有长海股份960万股，高晋创投的控股股东同样是臻诚投资，实际控制方则是江苏智德。

不难看出，江苏智德通过控股臻诚投资，而臻诚投资再通过控制三家不同的公司，分别持有通鼎光电、天瑞仪器和长海股份的股权。

正海磁材研究报告

正海磁材研究报告1.公司概况：深耕二十余年，成长为全球钕铁硼龙头之一公司控股股东为正海集团，实力雄厚。

正海集团持有公司43.66%股权，集团旗下有十多家子公司，其中正海磁材、正海生物两家为创业板上市公司，集团业务涉及磁材、新能源电驱、再生医学、汽车内饰、电子信息等多个领域，产业背景雄厚。

公司下属东西厂区、福海厂区及南通正海磁材等子公司主要经营稀土永磁生产业务，而上海大郡主要经营新能源汽车电驱系统业务，另外有多家贸易公司分布于欧、美、日、韩、东南亚等地区。

深耕钕铁硼二十余年，公司成长为全球高性能钕铁硼行业龙头企业之一。

公司自2000年成立起开始布局钕铁硼磁材领域，主要经历早期积淀（2000年-2011年）、产业链延伸（2011年-2014年）、海外市场扩展（2014年-2019年）、加速成长（2019年至今）四个发展阶段：1）早期积淀（2000年-2011年）：公司2000年成立以来，聚焦高性能钕铁硼永磁材料的研发、生产、销售和服务，逐渐在风电和节能环保等领域占据主导地位。

在此期间，公司主要围绕烟台东厂进行产能扩张及技术突破，至2011年形成3300吨产能。

2）产业链延伸（2011年-2014年）：公司2011年上市后发展提速，产能扩张的同时不断延伸产业链。

2012年，公司参股投资上海大郡，向下游布局新能源汽车电驱系统业务；同年公司与五矿有色合资成立正海五矿，为公司供应高性能钕铁硼合金速凝薄片（钕铁硼磁体前端原料）。

3）海外市场拓展（2014年-2019年）：2013年美国国际贸易委员会对公司的337调查终止，公司与专利持有方日立金属达成和解，从此公司全面打开国际市场，2014年后陆续成立欧洲、日本、韩国、北美、东南亚公司，扩展海外市场。

4）加速成长（2019年至今）：随着新能源汽车、风电等下游需求爆发，公司产能顺势快速扩张，从2019年的6300吨扩至当前1.6万吨。

钕铁硼磁材为公司主要增长极，现有3大基地1.6万吨产能。

300224正海磁材2023年三季度财务风险分析详细报告

正海磁材2023年三季度风险分析详细报告一、负债规模测算1.短期资金需求该企业经营活动的短期资金需求为44,743.88万元，2023年三季度已经取得的短期带息负债为736.46万元。

2.长期资金需求该企业权益资金能够满足长期性投资活动的资金需求，并且还有152,485.94万元的权益资金可供经营活动之用。

3.总资金需求该企业资金富裕，富裕107,742.06万元，维持目前经营活动正常运转不需要从银行借款。

4.短期负债规模根据企业当前的财务状况和盈利能力计算，企业有能力偿还的短期贷款规模为242,598.08万元，在持续经营一年之后，如果盈利能力不发生大的变化，企业有能力偿还的短期贷款规模是293,469.11万元，实际已经取得的短期带息负债为736.46万元。

5.长期负债规模按照企业当前的财务状况、盈利能力和发展速度，企业有能力在2年内偿还的贷款总规模为268,033.59万元，企业有能力在3年之内偿还的贷款总规模为280,751.35万元，在5年之内偿还的贷款总规模为306,186.86万元，当前实际的带息负债合计为117,543.17万元。

二、资金链监控1.会不会发生资金链断裂从当前盈利水平和财务状况来看，该企业不存在资金缺口。

如果当前盈利水平保持不变，该在未来一个分析期内有能力偿还全部有息负债。

但负债率较高，不过在下降。

短期来看，资金链断裂的风险较小。

资金链断裂风险等级为4级。

2.是否存在长期性资金缺口该企业不存在长期性资金缺口，并且长期性融资活动为企业提供286,605.5万元的营运资金。

3.是否存在经营性资金缺口该企业经营活动存在资金缺口，资金缺口为44,007.43万元。

这部分资金缺口已被长期性融资活动所满足。

其中：应收账款减少2,624.62万元，预付款项减少6,874.18万元，存货减少30,898.18万元，其他流动资产增加1,035.01万元，共计减少39,361.97万元。

正海磁材：上海大郡动力控制技术有限公司新能源汽车驱动系统产业化项目可行性研究报告

上海大郡动力控制技术有限公司新能源汽车驱动系统产业化项目可行性研究报告上海大郡动力控制技术有限公司二○一八年目录一、项目名称及建设单位基本情况 (1)1、项目名称 (1)2、建设单位基本情况 (1)3、建设单位产业背景 (1)4、近三年经营情况 (5)5、技术创新情况 (5)6、企业荣誉 (6)二、项目建设内容 (20)1、建设内容及技术经济指标 (20)2、项目产业内容 (21)3、投资及构成 (22)4、经济及社会效益 (23)5、建设地址四至范围 (23)6、项目产业定位 (24)7、主要设备明细 (24)8、主要产品 (27)9、工艺流程 (28)三、项目市场定位及产业前景 (32)1、产业发展现状 (32)2、产业发展主要问题 (33)3、项目市场定位 (34)4、项目产业前景 (34)四、项目建设实施进度安排 (37)五、附表及附图 (37)附件：1、营业执照(91310000782801477P)2、总平面布置图3、鸟瞰图附表：1、投资估算表一、项目名称及建设单位基本情况1、项目名称上海大郡动力控制技术有限公司新能源汽车驱动系统产业化项目。

2、建设单位基本情况项目申报单位为上海大郡动力控制技术有限公司，其营业执照见附件1。

名称：上海大郡动力控制技术有限公司类型：有限责任公司(中外合资)住所：上海市闵行区新骏环路189号C105室、188号2号楼1楼法人代表：秘波海注册资本：5822.8765万人民币成立日期：2005年11月11日营业期限：2005年11月11日至2032年02月08日经营范围：汽车电子、电力电子、电机控制、机电一体化系列产品的技术开发、技术转让、并提供相关的技术咨询和技术服务，相关软件的开发，电机及其控制系统产品的加工，销售自产产品并提供安装、调试、维修服务，机电产品、电机控制系统产品的批发、进出口、佣金代理(拍卖除外)，并提供相关的配套服务。

【依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动】3、建设单位产业背景(1) 企业概况上海大郡动力控制技术有限公司(以下简称“上海大郡”)是一家专注于新能源汽车电机及其驱动系统的研发、生产和销售的专业公司，公司注册于漕河泾开发区浦江高科技园区，是上海市高新技术企业和上海市“专、精、特、新”企业。

方正证券--正海磁材新股研究报告

图表 7 5000 节能电梯对高性能钕铁硼永磁材料大幅增加
4000
3000 2000 1000 0 2006 2007 2008 2009 2010E 2011E 2012E 2013E 2014E 中国变频空调销售预测（万台）
节能空调对高性能钕铁硼永磁材料需求（吨）
数据来源：公司公告方正证券研究所
60000
50000 40000 30000 20000 10000 0 2006 2007 2008 2009 2010E 2011E 2012E 2013E 2014E 世界高性能钕铁硼永磁材料产量趋势（吨）
中国新能源和节能环保领域对高性能钕铁硼体需求量（吨）
数据来源：公司公告方正证券研究所
2.1 风电新能源发展是公司业绩的根本保证风力发电机主要分为永磁直驱式和双馈式。目前，我国永磁直驱风力发电机生产企业主要为金风科技、湘电股份和东方电气。公司一直是金风科技高性能钕铁硼永磁材料的最大供应商；也是湘电股份的主要供应商之一；东方电气开发永磁直驱风机相对较晚，其杭州工厂于 2010 年投产，公司作为其主要供应商，目前已大批量供货。 2008-2010 年，公司对金风科技的销售收入占营业收入的比重分别为 41.98%、71.47%和 67.03%。随着其他下游市场如节能环保空调和新能源汽车等领域的快速发展，公司销售的客户集中度风险将逐步降低。据中国磁性材料与器件行业协会估计，每台永磁直驱风机需要约 1.5 吨高性能钕铁硼永磁材料。这样的话，预计到 2014 年高性能钕铁硼永磁材料需求量将达到 8000 吨。
图表 2 80% 风力发电和节能电梯是公司营业收入的主体
70%
60%
50%
40%
30%
20%

国海证券假章门事件始末

国海证券假章门事件始末The document was finally revised on 2021国海证券假章门始末——债市下跌引爆代持风险2016年12月19日，刚刚过去的这个周末，20多家机构齐聚北京逼问国海证券——“巨额浮亏已经出现，国海证券你担还是不担?”对于这个问题，国海证券没有给出答案，目前依然在与监管层及金融机构紧张协调中。

12月15日，国海证券公告了一个“喜讯”，即公司配股申请获证监会核准通过。

但与此同时，在国海证券所在地北京腾达大厦，令众多机构焦头烂额的“关于国海证券相关债券违约处理的商讨会”正在紧张进行。

午间，国海证券宣布停牌，经公司核查两名当事人张杨、郭亮所涉业务相关协议中加盖公章“纯属伪造”。

随着事件信息进一步披露，国海证券的“萝卜章”事件，正在揭开当前债市下跌情况下债券代持风险的一角。

“如果签署规范的协议，债券代持本身并不违法。

代持的直接作用就是放杠杆，十多年来债券代持已经成为债券牛市的重要推手。

如果没有代持，不能做杠杆融资，债券收益率做不上去，整个市场就不会这么活跃。

”一位资深债券交易人士对《第一财经日报》表示，但也要看到代持会带来追求暴利的冲动，在债市下行期会暴露风险，需要从交易协议、流程方面进行规则完善。

神秘“协议”周日上午，一份“会议纪要”在市场广为传播，内容是国海证券总裁、副总裁及相关部门负责人与多家机构，就相关债券违约处理的商讨会。

会议纪要注明由国海证券投资管理部负责人陈嘉斌负责主持及对接，《第一财经日报》下午向其核实会议纪要的真实性，对方接通了电话，但称“不可以”、“不需要”，并表示目前公司与媒体接触由办公室统一联系。

从会议纪要内容来看，国海证券方面主要是强调张杨、郭亮二人与到场机构签署的“协议”未经过授权，且所盖国海证券公司的印章系伪造。

而机构方面最关注的问题是，已经出现的8到10个亿的浮亏，国海证券担还是不担。

那么这到底是怎样的交易，签署的又是怎样的协议?国海证券在两份停牌公告中，都提及“相关业务”及“相关协议”，但并未明确是什么业务、什么协议。

300244正海磁材业绩拐点

估值的理解：PE*PB<22.5(格雷厄姆）
1 .市盈率是市场对公司未来収展的期望值(行业平均值，牛市时，熊市时） 2. 市净率是市场对公司资产质量和创造财富能力的投票（营业总收入与毛利率非常重要） 3 PEG 挃标对持续成长股有效，对周期性股票失效 4.高PE的误区：如果不想以25-50倍的价格买入成长股，那么你就自动剔除了大多数可供选择的最佳投资机会，如美股：微软，思科，苹果，脸谱，亚马逊，谷歌等
2.持久性：

持久性：很多公司都成风光一时，比如柯达，诺基亚，摩托罗拉，RIO鸡尾酒，联想，但是持久性差很多，消费者的新鲜劲一过，很快被更新鲜的事物和高科技所取代。
判断公司持久性，一方面要不断跟踪公司的产品，你到底喜不喜欢，如果你每天都用，比如云南白药牙膏，马应龙的痔疮膏，星巴克咖啡，YY语音等，看看买的时候生产日期可以判断销量情况，另一方面调研之后再看报表，几方面反复验证你的观点。巴菲特老人家就喜欢每天喝可口可乐，所以一直重仓可口可乐
4 地区壁垒：水泥钢铁等行业具有一定运输半径，具有一定排他性，这个壁垒不是很高

二.长线投资思路和逻辑
1
行业增速要快，如新能源汽车，血液制品，集成电路。 2 细分行业领袖，拥有行业定价权，高护城河和高毛利率（贵州茅台，）
3
未来细分市场增长空间巨大，有想象力
4
5
标的最好小市值，业绩弹性要大，st生化对标华兰生物
3.真假困境反转

困境反转股最好要有资产重组合并的大题材，操作起来才可能事半功倍，不然想赚钱还是比较难的，一汽夏利就是这样的。在考虑困境反转股的时候，只要行业基本面发生重大改变，或者公司因为莫民奇妙的重大打击出现股价的大幅下挫，而你认为影响是一段时间，不可能伤筋动骨，这时候就可以深入研究直到投资了，比如之前茅台受到塑化剂和反腐等因素困扰，伊利受到三聚氰胺，复星医药受到郭广昌消息暴跌，很多时候都是一个黄金坑，可遇不可求，遇到一定要格外珍惜啊朋友们！困境反转最大的难题是到底是不是真的反转，会不会情况变得更差，公司会不会被st，会不会退市，公司是不是存在造假。一般来说，经常造假的公司，管理层太差的公司，行业暂时看不到底部的曙光的公司不要碰，还是那句话，寻找的是落难的公主，而不是垃圾堆里的剩菜。比如目前的中国石油。

投行案例学习(76)：持股比例低于50%而合并报表

【参考规则】
一、《企业会计准则——第 26 号》
第六条合并财务报表的合并范围应当以控制为基础予以确定。
控制，是指一个企业能够决定另一个企业的财务和经营政策，并能据以从另一个企业的经营活动中获取利益的权力。
第七条母公司直接或通过子公司间接拥有被投资单位半数以上的表决权，表明母公司能够控制被投资单位，应当将该被投资单位认定为子公司，纳入合并财务报表的合并范围。但是，有证据表明母公司不能控制被投资单位的除外。
二、仁智油服
1、增加仁智石化合并范围
2006 年 10 月 19 日公司受让了仁智实业持有的仁智石化 40%的股权，成为仁智石化的股东。根据 2004 年 12 月 31 日仁智石化股权转让的附属协议约定，仁智石化股东四川省时代润华管理咨询有限公司，根据其持有的出资比例（60%）分配公司利润、剩余财产，但是不参与公司的经营、财务决策。2008 年初，依据仁智石化当时的《公司章程》，不设董事会，设一名执行董事，不设监事会，设一名监事。当时执行董事、总经理为卜文海，监事为李远恩，财务负责人为姚兵，均系本公司委派。由于仁智石化日常经营决策与财务决策由公司决定，且其执行由本公司统一制定的会计政策，虽然报告期初在持股比例没有达到 50%以上，公司根据控制的原则，将其纳入到合并财务报表的范围。随着公司业务整合，2010 年末仁智石化的主营业务为：油气田环保治理服务、防腐工程技术服务、油田特种设备检测维修服务等多种油田技术服务。
若广泰环保其余股东试图通过修改公司章程来改变发行人和威海广泰投资有限公司为一致行动人的现状，从而更改发行人委派董事会多数席位的事实，必须召开股东会且须经代表三分之二以上表决权的股东通过方可实现。而发行人直接持有广泰环保 36%的股权，持股比例超过三分之一，也就是说未经发行人同意，广泰环保受发行人实际控制的状况无法改变。

申能诚毅基金

母公司申能集团简介●历史沿革申能（集团）有限公司是上海市国资委出资监管的国有独资企业，前身为1987年创立的申能电力开发公司，1996年成立集团公司，注册资本100亿元。

申能集团目前拥有申能股份有限公司（SH 600642）、上海燃气集团等9家控股企业，主要投资参股企业15家，基本形成“电气并举、产融结合”的产业发展格局。

截至2014年底，公司总资产1356亿元，年营业收入逾300亿元，连续13年位列中国企业500强。

申能集团作为上海市重大能源基础设施的投资建设主体和主要的电、气能源产品供应商，先后建成外高桥第二发电厂、外高桥第三发电厂、世博中国馆和主题馆太阳能等数十个重点电源项目，其中外高桥第三发电厂成为全国火力发电企业的标杆，截止2014年底集团权益装机容量达到744万千瓦，控股电厂发电量占到上海市总发电量约三分之一。

同时，集团构建形成上海城市“5+1”（西气一线、西气二线、洋山进口LNG、东气、川气和五号沟LNG 应急气源）天然气多气源保障体系，形成集燃气生产采购、管网配输、销售供应为一体的完整的城市燃气产业链，2014年天然气经营规模达到71.6亿立方米，占到上海市场份额90%以上。

此外，申能集团也是东方证券、太保集团的主要股东。

申能集团承担着保障上海城市能源安全供应和推动全市能源结构调整优化的重任。

近年来围绕全市“创新驱动、转型发展”大局，大力推动清洁能源发展和能源产业链拓展，先后涉足风力和太阳能发电、天然气发电、分布式供能、电厂节能科技、能源贸易、新能源创投基金等新业务领域，并通过积极实施电厂脱硫、脱硝改造等举措，在上海城市低碳发展和节能减排方面做出积极贡献。

●公司主要投资企业上海诚毅投资管理有限公司●公司简介上海诚毅投资管理有限公司是一家国有背景的股权投资公司，成立于2010年，总部设在上海陆家嘴金融区。

诚毅投资致力于协助优秀的中国创业团队打造业界领先企业。

诚毅投资的股东方在能源与金融领域具备雄厚的实力，为公司的良性发展奠定了扎实的基础。

收购海外资产后国内上市案例

收购海外资产后国内上市案例
为你找到两个收购海外资产后在国内上市的案例：
-征延公司收购以色列某大型生产制造行业跨国集团公司：征延公司是一家制造业央企的子公司，在企业转型的压力下，管理层决定收购境外优质资产，以弥补能力短板和产品空白，并加强公司在国际市场中的品牌影响力。

经过复杂的项目筛选流程，征延公司最终将目标锁定为一家总部设在以色列的大型生产制造行业跨国集团公司，收购交易金额高达数亿美元。

在专业机构的协助下，征延公司克服了诸多难题，成功将海外资产整合并注入到其A 股上市公司中。

-均胜电子收购德国普瑞：2011年，均胜电子成功收购德国普瑞，将其业务范围拓展至汽车零部件领域。

随后，均胜电子在2012年完成了对德国普瑞的并购，并在中国上海证券交易所上市，成为中国首家在海外并购后成功上市的汽车零部件企业。

金力永磁与正海磁材

金力永磁与正海磁材摘要：1.两家公司简介1.1.金力永磁简介1.2.正海磁材简介2.业务领域及产品2.1.金力永磁业务领域及产品2.2.正海磁材业务领域及产品3.行业地位与竞争优势3.1.金力永磁行业地位与竞争优势3.2.正海磁材行业地位与竞争优势4.合作与未来发展4.1.金力永磁与正海磁材的合作4.2.两家公司未来发展方向与市场前景正文：金力永磁与正海磁材是我国磁材行业的两家重要企业，分别在不同领域有着显著的成就。

金力永磁，全名金力永磁科技股份有限公司，成立于2001年，总部位于我国广东省东莞市。

公司专注于高性能钕铁硼永磁材料的研究、开发、生产和销售，产品广泛应用于风力发电、新能源汽车、节能家电、轨道交通、机器人等高技术领域。

金力永磁一直致力于技术创新，已获得多项国内外专利，为行业的技术进步做出了积极贡献。

正海磁材，全名正海磁材股份有限公司，位于山东省烟台市，成立于1991年。

公司主营业务为高性能钕铁硼永磁材料及磁组件的研发、生产和销售，产品涉及电子信息、家电、汽车、新能源等多个领域。

正海磁材注重产品质量，已通过多项国内外质量体系认证，为国内外众多知名企业提供优质磁材产品。

在行业地位方面，金力永磁和正海磁材均具有较强的竞争力。

金力永磁在我国磁材行业中排名前列，市场份额逐年提高，已经成为国际知名品牌。

正海磁材在我国磁材行业也具有重要地位，凭借产品质量、技术创新和市场拓展等方面的优势，逐渐成为行业领导者。

在合作与未来发展方面，金力永磁与正海磁材均十分重视技术创新和市场拓展，双方在业务领域存在一定互补性。

未来，两家公司有望进一步深化合作，共同开发新市场，推动我国磁材行业的发展。

同时，两家公司将面临来自国内外同行业的竞争压力，需要不断提高自身技术水平、优化产品结构和拓展市场渠道，以巩固和提升行业地位。

证券公司兼并重组案例

证券公司兼并重组案例证券公司兼并重组是指两家或多家证券公司通过合并或收购等方式，形成新的证券公司或实现资源整合，以提升市场竞争力和经营效益的行为。

下面列举10个证券公司兼并重组案例，以展示不同的情况和效果。

1.华夏证券收购光大证券华夏证券是中国证券市场的知名公司，而光大证券则拥有庞大的客户基础和丰富的投资经验。

两家公司的合并，将整合双方的资源和优势，提升公司的市场份额和综合实力，进一步巩固华夏证券在中国证券业的领先地位。

2.国信证券与中国银河证券合并国信证券和中国银河证券是中国两家领先的券商，合并后将形成更大规模的证券公司，拥有更强的资金实力和更广泛的客户群体。

此次合并将为两家公司带来更多的业务机会和市场影响力，提升公司的盈利能力和竞争力。

3.中信证券收购中银证券中信证券是中国的大型券商之一，而中银证券则是中银集团旗下的证券公司。

中信证券收购中银证券，将进一步扩大公司的规模和市场份额，增强公司的综合实力和竞争能力，同时实现资源的优化配置和业务的协同发展。

4.招商证券与海通证券合并招商证券和海通证券是中国证券市场的知名公司，两家公司的合并将形成更大规模的券商，拥有更多的客户和更广泛的业务网络。

此次合并将为公司带来更多的业务机会和市场影响力，提升公司的盈利能力和综合实力。

5.华泰证券收购银河证券华泰证券是中国证券市场的领先公司，而银河证券则是拥有丰富的投资经验和庞大的客户基础。

华泰证券收购银河证券，将整合双方的资源和优势，实现业务的互补和协同发展，提升公司的市场竞争力和综合实力。

6.国金证券与中金公司合并国金证券和中金公司是中国的两家大型金融机构，合并后将形成更大规模的证券公司，拥有更强的资金实力和更广泛的客户群体。

此次合并将为两家公司带来更多的业务机会和市场影响力，提升公司的盈利能力和竞争力。

7.东方证券收购中原证券东方证券是中国证券市场的知名公司，而中原证券则拥有庞大的客户基础和丰富的投资经验。

300224正海磁材2023年上半年决策水平分析报告

正海磁材2023年上半年决策水平报告一、实现利润分析2023年上半年利润总额为26,289.32万元，与2022年上半年的22,883.42万元相比有较大增长，增长14.88%。

利润总额主要来自于内部经营业务。

2023年上半年营业利润为26,178.48万元，与2022年上半年的22,896.12万元相比有较大增长，增长14.34%。

在营业收入迅速扩大的同时，营业利润也迅猛增加，但这主要是应收账款的贡献，应当关注应收账款的质量。

二、成本费用分析正海磁材2023年上半年成本费用总额为288,462.05万元，其中：营业成本为261,039.32万元，占成本总额的90.49%；销售费用为2,812.34万元，占成本总额的0.97%；管理费用为5,052.94万元，占成本总额的1.75%；财务费用为2,020.95万元，占成本总额的0.7%；营业税金及附加为1,188.82万元，占成本总额的0.41%；研发费用为16,347.66万元，占成本总额的5.67%。

2023年上半年销售费用为2,812.34万元，与2022年上半年的1,968.52万元相比有较大增长，增长42.87%。

从销售费用占销售收入比例变化情况来看，2023年上半年销售费用增长的同时收入也有较大幅度增长，企业销售活动取得了明显市场效果，销售费用支出合理。

2023年上半年管理费用为5,052.94万元，与2022年上半年的3,755.87万元相比有较大增长，增长34.53%。

2023年上半年管理费用占营业收入的比例为1.6%，与2022年上半年的1.36%相比变化不大。

管理费用与营业收入同步增长，销售利润有较大幅度上升，管理费用支出合理。

三、资产结构分析正海磁材2023年上半年资产总额为827,470.55万元，其中流动资产为592,213.48万元，主要以应收账款、存货、货币资金为主，分别占流动资产的25.8%、23.53%和15.68%。

300224正海磁材2023年上半年现金流量报告

正海磁材2023年上半年现金流量报告一、现金流入结构分析2023年上半年现金流入为411,227.13万元，与2022年上半年的320,202.12万元相比有较大增长，增长28.43%。

企业通过销售商品、提供劳务所收到的现金为318,432.36万元，它是企业当期现金流入的最主要来源，约占企业当期现金流入总额的77.43%。

但是，由于企业当期经营活动现金流出大于经营活动现金流入，因此经营业务自身不能实现现金收支平衡，经营活动出现了5,486.15万元的资金缺口，二、现金流出结构分析2023年上半年现金流出为451,764.5万元，与2022年上半年的300,765.26万元相比有较大增长，增长50.21%。

最大的现金流出项目为购买商品、接受劳务支付的现金，占现金流出总额的65.98%。

三、现金流动的稳定性分析2023年上半年，营业收到的现金有较大幅度增加，企业经营活动现金流入的稳定性提高。

2023年上半年，工资性支出有较大幅度增加，现金流出的刚性明显增强。

2023年上半年，现金流入项目从大到小依次是：销售商品、提供劳务收到的现金；收到其他与筹资活动有关的现金；收到其他与投资活动有关的现金；收到的税费返还。

现金流出项目从大到小依次是：购买商品、接受劳务支付的现金；支付的其他与筹资活动有关的现金；无形资产和其他长期资产支付的现金；支付给职工以及为职工支付的现金。

四、现金流动的协调性评价2023年上半年正海磁材投资活动需要资金7,200.78万元；经营活动需要资金5,486.15万元。

企业经营活动和投资活动均需要投入资金。

2023年上半年正海磁材筹资活动需要净支付资金27,850.43万元，致使当期企业现金大量流出。

总体来看，当期经营、投资、融资活动使企业的现金净流量减少。

五、现金流量的变化2023年上半年现金及现金等价物净增加额为负41,470.84万元，与2022年上半年的19,982.04万元相比，2023年上半年出现现金净亏空，亏空41,470.84万元。

金力永磁与正海磁材 -回复

金力永磁与正海磁材-回复金力永磁与正海磁材之间的合作与竞争关系是当前磁材行业中备受关注的话题。

金力永磁作为磁性材料行业的领导者，一直以来都在不断创新和发展，与正海磁材之间的合作与竞争，对于整个行业的发展都具有重要的影响。

本文将从两家公司的背景介绍、产品特点、市场竞争以及合作前景等方面，逐步分析金力永磁与正海磁材之间的合作与竞争关系。

首先，让我们来了解一下金力永磁和正海磁材这两家公司的背景。

金力永磁是中国最大的永磁材料制造商之一，成立于2003年，总部位于中国江苏省苏州市。

该公司在磁性材料领域有着广泛的研发和生产经验，并且拥有自主知识产权的核心技术。

金力永磁主要生产永磁材料、磁体和相关装备，产品广泛应用于电机、汽车、消费电子等领域。

正海磁材是中国领先的磁性材料制造商之一，成立于2005年，总部位于中国浙江省宁波市。

该公司拥有先进的生产设备和技术，并以高品质的产品在市场上享有良好的声誉。

正海磁材的产品涵盖了永磁材料、磁体和电感等方面，主要应用于新能源、机械设备等领域。

接下来，我们将以产品特点为切入点，来分析金力永磁与正海磁材之间的合作与竞争关系。

从产品特点方面来看，金力永磁和正海磁材在某些方面存在竞争，同时也有合作的空间。

金力永磁在永磁材料的研发和生产方面具有深厚的技术实力，其产品具有性能优良、质量稳定的特点。

而正海磁材虽然技术相对较为落后，但以其稳定的产品质量、合理的价格和良好的售后服务占据了一定市场份额。

在市场竞争方面，金力永磁在全球范围内的市场份额较大，其产品广泛应用于电机、汽车等领域，并且在技术创新方面一直处于行业的前沿。

与此相比，正海磁材主要在国内市场上有一定份额，与金力永磁的竞争相对较小。

然而，正海磁材也有一定的市场竞争力。

其产品主要应用于新能源、机械设备等领域，满足了一部分国内市场需求。

虽然正海磁材在技术创新方面相对落后，但凭借着合理的价格和良好的售后服务，吸引了一些中小型客户。

在合作方面，金力永磁与正海磁材也存在着一定的合作关系。