2013年贵州茅台资产负债表质量分析
茅台资产负债表分析
资产负债表水平分析分析：1 从投资或资产角度分析：总本期增加818047362元，增长幅度为17.01%，说明本公司2010年资产规模有一定的增长。
进一步分析（1）流动资产本期增加了690883250元，增长幅度为16.72%，使总资产规模增长了14.37%。
非流动资产本期增长了127164112元，增长幅度为18.82，使总资产规模增加了2.64%。
两者合计使总资产增加了818047362元，增长幅度为17.01%。
（2）本期总资产的增长主要体现在流动资产的增长上，说明该公司资产的流动性有所增强。
2 从筹资或权益角度分析：权益总额增长了818047362元，增长幅度为17.01%，说明本公司权益总额有较大幅度的增长。
进一步分析（1）负债本期增长了239441526元，增长幅度为25.08%，使权益总额增长了4.98%，，股东权益本期增长了578605836元，增长幅度为14.92%，使权益总额增长了12.03%。
两者合计使权益总额增长了818047362元，增长幅度为17.01%。
（2）流动资产占的比重较大，其中的应付账款的增长较大，本期增长了256740000元，对权益总额的影响为5.34%。
该项目的幅度增加给公司带来了偿债能力，如不能按期支付，对公司的信用有不利影响。
（3）股东权益本期增加了578605836元，增长幅度为14.92%，对权益总额的影响为12.03%，其中股本增加了173334000元，由该公司本期实施资本公积转增股本所致，使股本增加的同时，也使资本公积相应减少，只是股本扩大而已。
3本公司增资，增收，增利或增加经营活动现金净流量的同时增资，，但增资的幅度小，表明企业资产利用效率提高，形成资金相对节约。
4资产总额增加了17.01%，代表了规模将要扩大，流动资产变动了14.37%，对总资产的影响了比较大，存货的占得比重比较大，变动率为11.58%，而货币资金相对减少，即由于企业滞销导致的。
资产负债表水平分析
贵州茅台资产负债表分析学院：经济管理学院班级：084101班小组成员：方芷若逯洁琼陈彪黄鹏梅佳一、资产负债表趋势分析1.1资产负债趋势分析表1.2总体描述从总资产来看，从2010年到贵州茅台的总资产不断增加，2011年比2010年增长了136.40%，2012年又比2011年增长了128.93%，表明企业占有的经济资源快速增加，经营规模也迅速扩大。
从负债来看，总额从2010年的7,038,190,246.07元上升到2011年的9,497,489,364.12元，2012年达到了9,544,172,556.21元。
两年的增长率分别为134.94%和100.49%。
从相对额来说，负债总额占资金来源的比例从27.51%下降为27.21%，2012年又进一步下降到21.21%，表明企业的财务风险降低了。
从负债的构成来看，流动负债与长期负债的比例也在下降。
流动负债占资金来源的比例由2010年的27.47%降低为2012年的21.17%，下降了6.3个百分点。
长期负债占资金来源的比例由0.04%上升到0.05%，2012年又降低为0.04%，保持着稳定的比重。
所以企业实质上的财务风险有所降低。
从股东权益来看，2010年的18,549,389,694.62元上升到25,403,379,611.29元，占负债和所有者权益的比例由72.49%上升到72.79%，上升率0.3个百分点。
由于2011年没有发行新股，所以该增长完全来自于经营的贡献。
2012年股东权益进一步增长，比2011年增长了10,050,656,785.96 元，占负债和所有者权益的比重上升了6个百分点。
由于没有发行新股，股东权益的增加均来自于经营盈利。
股东权益占总资金来源的比重增加使企业的财务风险降低，能在一定程度上满足企业资产的需要。
二、资产负债表水平分析2.1资产负债水平分析表说明： 1、变动额=2012年度额 - 2011年度数额2、变动率=变动额/2011年度数额*100%3、对总资产的影响=变动额/2011年度资产总计数额*100%）流动资产本期增加8,395,444,433.45元，增长幅度为30.17%，使总资产规模增长了24.06%。
贵州茅台XXXX报表质量分析
原因分析
• 在该公司的资产结构中，货币资金所占的 比率较大且逐年呈增长趋势，分析其增长 的原因可能是由于主营业务的增长导致的 大量货币资金的流入，因为该公司在2011 年1月，4月，6月，8月，9月，10月，11 月，12月相继进行了提价涨幅甚至达30% 所以导致货币资金流入大量流入，从而货 币资金增加。
• 此后，在2001年末，2002,2003,2004,2006,2010年末， 多次转增股本，向贵州省工商行政管理局办理了注册资本 变更登记手续，截至2011年10月27号，公司股本总额由 原来的 94,380万股增至103,818万股。
• 公司经营范围：茅台酒系列产品的生产与销售；饮料、食 品、包装材料的生产、销售；伪技术开发；信息产业相关 产品的研制、开发。
3.46
5.41
5
28.93
0.56 0.45
0.91 0.72
—— ——
—— ——
母公司报表 2012年
应收票据
0
2011年 0
合并报表中的应收票据全 部为子公司所持有。母公 司没有应收票据。
应收票据
种类
期末数
期初数
银行承兑汇票
204,079,117.80
252,101,396.08
合计
204,079,117.80
原因二：酿造时间长
贵州茅台的酿造时间比其他企业的酿造 时间长，使得存货周转率低于行业平均水 平。
存货毛利率分析
单位：亿元
年份 营业收入 营业成本 营业利润 2010 36.4 11.74 24.66 2011 60.72 18.54 42.18
2010年 存货毛利率=营业利润/营业收入=68%
2011年 存货毛利率=营业利润/营业收入=69%
贵州茅台2013年度财务分析报告
贵州茅台2013年度财务分析报告小组成员：（周五6-7节第5组）12中美会计 120103100158 郑依伦12ACCA1 120101100150 张一诺120101100153 郑嘉玲120101100156 祝雨琦指导老师：**目录1 公司概况 (1)1.1 公司简介 (1)1.1.1 公司介绍 (1)1.1.2 产权及控制关系 (1)1.2 公司2013年度基本财务状况 (1)2 战略分析 (2)2.1 行业分析 (2)2.1.1 行业现状 (2)2.1.2 产业环境分析（波特五力模型）： (2)2.2 战略分析 (3)3 会计分析 (3)3.1 资产负债表分析 (4)3.1.1 资产分析 (4)3.1.2 负债分析 (5)3.1.3 所有者权益分析 (6)3.2 利润表分析 (7)3.2.1 利润表综合分析 (7)3.2.2 利润表分项分析 (8)3.3 现金流量表分析 (10)3.3.1 现金流量表水平分析 (10)3.3.2 现金流量表结构分析 (11)3.3.3 现金流量与利润综合分析 (11)3.4 会计分析小结 (12)4. 财务分析 (12)4.1贵州茅台盈利能力分析 (12)4.1.1资本经营及其盈利能力 (12)4.1.2资产经营及其盈利能力 (13)4.1.3商品经营及其盈利能力 (13)4.1.4上市公司盈利能力分析 (14)4.1.5总结 (15)4.2贵州茅台营运能力分析 (16)4.2.1 营运能力综合分析 (16)4.2.2 总资产及流动资产周转速度分析 (17)4.3贵州茅台偿债能力分析 (17)4.4贵州茅台发展能力分析 (18)4.5 财务分析小结 (19)5 总结、存在问题及建议 (19)5.1 总结 (19)5.2 存在问题及建议 (19)5.2.1 贵州茅台目前存在的问题 (19)5.2.2 相关建议 (20)1 公司概况1.1 公司简介1.1.1 公司介绍贵州茅台酒股份有限公司位于贵州省仁怀市，于1952年成立茅台酒厂，2001年上市，是国内白酒行业的标志性企业，也是国内白酒市场上唯一获“绿色食品”、“有机食品”称号并受原产地域保护的优质白酒企业。
茅台酒股份有限公司营运能力分析--基于2013-2017年财务报表-会计-毕业论文
茅台酒股份有限公司营运能力分析--基于2013-2017年财务报表摘要随着时代的发展，我国大多数企业都在积极进行企业内部改革。
这是因为我国目前的经济形势正在迅速变化。
如果企业不进行内部改革，就会失去竞争力，失去市场资本。
企业要想在没有经营能力的情况下生存下去，这关系到企业的盈利能力和偿债能力。
因此，我们需要把营运能力作为第一优先事项。
目前，企业的经营不仅依赖于生产销售、诚信经营，还需要详细的战略规划，以确保企业正确、高效地经营。
但是目前，大多数公司在这方面都存在一些问题。
本文分析了茅台酒有限公司营运能力存在的问题，探讨了分析系统中存在的营运问题的解决方案。
本文通过茅台酒股份有限公司2013 - 2017年的财务报表，计算了茅台酒公司应收账款周转率、存货周转率、流动资产周转率和总资产周转率，然后分析企业的营运能力，同时并提出了一些提高利润的经营建议。
关键词：茅台酒营运能力财务报表Analysis of Operation Capability of Maotai Liquor Co., Ltd. --Based on Financial Statements of 2013-2018AbstractWith the development of the times, most enterprises in China are actively carrying out internal reform. This is because China's current economic situation is changing rapidly. If enterprises do not carry out internal reform, they will lose competitiveness and market capital. If an enterprise wants to survive without operating ability, it is related to the profitability and solvency of the enterprise. Therefore, we need to make operational capacity our first priority. At present, the operation of enterprises depends not only on production and sales, honest management, but also on detailed strategic planning to ensure the correct and efficient operation of enterprises. But at present, most companies have some problems in this respect. This paper analyses the problems existing in the operation capacity of Maotai Liquor Co., Ltd. and discusses the solutions to the problems existing in the analysis system. Based on the financial statements of Maotai Liquor Co., Ltd. Based on the financial statements of Maotai Liquor Co., Ltd. from 2013 to 2017, this paper calculates the turnover of accounts receivable, inventory, current assets and total assets of Maotai Liquor Co., Ltd. Then it analyses the operating capacity of the enterprise, and puts forward some operational suggestions to improve profits.Key words: Moutai wine Operational Capability financial statements目录绪论 (1)一营运能力概述 (1)（一）营运能力的内涵 (1)（二）营运能力的指标 (2)（三）营运能力的意义 (3)二茅台酒股份有限公司营运能力现状分析 (3)（一）茅台酒股份有限公司简介 (4)（三）当前经济背景下的财务分析 (4)1 茅台酒股份有限公司总资产周转率分析 (4)2 茅台酒股份有限公司流动资产周转率分析 (5)3 茅台酒股份有限公司应收账款周转率分析 (6)4 茅台酒股份有限公司存货周转率分析 (6)三运营能力存在问题及建议 (7)（一）茅台酒股份有限公司营运能力存在的问题 (7)1 成本控制不够 (7)2 产品不够新颖，品牌创意不够 (7)3 市场不够开扩，营业收入有待提高 (7)（二）茅台酒股份有限公司营运能力建议 (7)1 加速资产周转率，提高资产的运营能力 (7)2 积极创新，加强成本管理控制 (8)3 寻求新的利润增长点，寻求公司合并 (9)4 提升品牌形象，推进品牌国际化进程 (9)5 深化短期投资，提高流动资产利用效率 (9)（三）策划与行动 (9)结论 (10)参考文献 (11)致谢 (12)绪论白酒文化在中国已经流传了几千年。
贵州茅台财务分析报告
贵州茅台财务分析报告茅台酒产于中国西南贵州省仁怀市茅台镇，下面整理了有关贵州茅台财务分析报告，供大家参考！贵州茅台财务分析报告(一）资产负债表的科目分析分析一个上市公司的资产负债表，我们主要从应收票据、应收账款、其他应收款、预付账款、存货、固定资产、投资性房地产、在建工程、无形资产、商誉、长期待摊费用、交易性金融资产、可供出售金融资产、长期股权投资、资产减值准备、短期借款、长期借款、应付票据、应付账款、预收账款来分析.应收票据从公司财务报表及附注中可看到,贵州茅台的应收票据全部为银行承兑汇票，共有3亿多，没有商业承兑汇票,说明贵州茅台的产品是属于热销产品，也反射出贵州茅台这家上市公司的市场竞争力比较强。
数据如下:应收账款应收货款也是企业卖出产品后,未马上收到的货款。
从贵州茅台的资产负债表中可以知道贵州茅台的应收账款比应收票据少了很多，并且在营业收入增加的情况下,应收账款减少了很多，说明企业的竞争能力2009年较2008年上升了。
其中五年以上的应收账款计提坏账准备为100％，说明财务报表中反映企业盈利能力和资产质量的水分更少，展示了公司对于自身资产质量的高度自信。
其明细及账龄如下:其他应收款从贵州茅台07、08年的资产负债表中可看出，其他应收款2008年较07年减少了75％左右，且从其他应收款附注中可以看出，贵州茅台的其他应收款账龄主要是3到4年的，占全部其他应收款的91.31%，说明公司从05、06年开始其他应收款的数额极少,即公司经营越来越规范、主业突出、业绩优良。
其数据如下:预付账款从资产负债表中可知，08年的预付账款较之07年的预付账款增加了一亿多，且占流动资产的比例还蛮大，从预付账款明细表中可看出，一年以内的预付账款占60。
1%,结合08年金融危机下的经济环境，贵州茅台的预付账款增加可能是为了保障原材料来源及降低成本，而增加预付账款的。
数据如下：存货存货是在日常生产经营过程中持有以待出售,或仍然处在生产过程，或者在生产或提供劳务过程中将耗用的材料及物品等。
贵州茅台资产负债表分析
贵州茅台资产负债表分析作者：陈曈曈来源：《财讯》2019年第04期摘要：本文运用SWO丁分析、资产负债表项目分析和财务指标分析方法对贵州茅台2012-2016年的资产负债表进行分析，对企业的财务状况和经营能力做出分析结论，最后给予贵州茅台公司未来的发展建议。
关键词：上市公司;贵州茅台;财务分析一、公司简介中国贵州茅台酒厂有限责任公司的前身是中国贵州茅台酒厂，1997年成功改制为有限责任公司。
1999年，由有限责任公司联合中国食品发酵研究所发起的贵州茅台酒股份有限公司（简称贵州茅台）正式成立，注册资本为一亿八千五百万元。
2001年8月，贵州茅台股票在上交所挂牌上市。
贵州茅台在全国白酒行业拥有独一无二的工艺技术，企业标准和特殊功能，公司主要业务是茅台酒及系列酒的生产与销售，目前，贵州茅台酒股份有限公司茅台酒年生产量四万吨。
二、贵州茅台SWOT分析S优势：茅台酒品牌知名度，在中国几乎是无人不知无人不晓，也是国家领导人接待外宾用酒，在高档白酒市场有着强大的吸引力，消费者几乎没有议价能力;独特的酱香型口味，有着稳固的消费群体。
W劣势：生产工艺比较复杂，具有.一定的季节胜，使得年产量不够高，限制了企业的扩大生产;典型的国有企业，现代化与国际化程度较低，内部关系网复杂，对社会人才吸收不够，一定程度上阻碍了企业的長远发展。
O机会：中国酒文化源远流长，不管在任何时候、任何场合白酒消费都有着强大的生命力;茅台作为国家领导人接待外宾用酒，不断走出国门，越来越受到外国人欢迎。
T威胁：全球化的不断加深，大量高档洋酒进入中国市场，对高档白酒市场具有一定的冲击;茅台酒年产量有限，价格较高，不是普通百姓日常消费品，受“限制三公消费”政策影响，对茅台酒的销量也会产生影响。
三、资产负债表项目分析（1）存货贵州茅台、洋河股份、五粮液三家制酒企业的存货都是逐年增长，这和高端白酒行业特殊性质是有关的。
高库存：白酒的生产要历时五年，即库存五年。
贵州茅台2013年财务报表分析
贵州茅台2013年财务报表分析xxx2011级xxxxx目录1 战略分析 (4)1.1公司简介 (4)1.1.1茅台简介 (4)1.1.2茅台酒 (5)1.1.3酒品系列 (5)1.1.4公司文化 (6)1.2外部环境分析（PESTG） (6)1.2.1政治环境（Political） (6)1.2.2经济因素（Economic） (7)1.2.3社会因素（Socialism） (7)1.2.4科技因素（Technique） (8)1.2.5全球化因素（Globalization） (8)1.3行业分析——产业环境分析（五力模型） (8)1.3.1现有公司间的竞争→高端市场（竞争重点：软实力） (8)1.3.2进入壁垒 (9)1.3.3替代品的威胁 (9)1.3.4购买者讨价还价的能力 (10)1.3.5供应商讨价还价的能力。
(10)1.4 SWOT分析 (10)1.5 BCG矩阵分析法 (11)1.6茅台的战略劣势 (12)1.6.1战略误区一：扩张路线错误 (12)1.6.2战略误区二：目标市场战略观的失误 (13)1.6.3战略误区三：陷入数字游戏中 (13)1.6.4战略误区四：产品开发、市场运作的失误 (13)1.6.5战略误区五：盲目的开展多元化 (14)1.7茅台的战略选择 (14)1.7.1集中化的同时兼顾多元化 (14)1.7.2市场开发战略 (14)1.7.3品牌战略 (15)1.7.4营销战略 (15)1.7.5社会责任（企业形象） (15)2 会计分析 (16)2.1确认关键的会计政策 (16)2.1.1存货 (16)2.1.2预收账款 (17)2.1.3其他值得注意的地方 (17)2.2关键会计政策的灵活性 (17)2.3会计策略评估 (18)2.4评估信息披露的质量 (19)2.5确定潜在的危险信号 (20)2.6消除会计失真 (20)3财务分析 (21)3.1比率分析 (21)3.1.1偿债能力 (21)3.1.2盈利能力 (22)3.1.3运营能力 (28)3.1.4发展能力 (32)3.2杜邦分析体系 (35)3.2.1 2010年杜邦分析 (35)3.2.2 2011年杜邦分析 (35)3.2.3 2012年杜邦分析 (36)3.2.4 2013年杜邦分析 (36)3.2.5 2010年到2013年，净资产收益率经历了一个上升又回落的阶段。
资产负债率与企业盈利能力研究——基于贵州茅台的案例分析
目录一、引言 (2)（一）研究背景 (2)（二）研究意义 (2)（三）公司简介 (3)二、贵州茅台资产负债率分析 (4)（一）资产负债率分析 (4)（二）短期借款和长期借款分析 (5)（三）预收账款分析 (6)（四）应付账款分析 (7)（五）应交税费 (7)三、盈利能力分析 (8)（一）销售毛利率 (8)（二）销售净利率 (9)（三）营业利润率 (9)（四）总资产报酬率 (10)（五）净资产收益率 (11)四、资产负债率与盈利能力结合分析 (11)（一）合理增加负债融资 (11)（二）合理的降低持有的现金 (12)五、结论与建议 (13)（一）结论 (13)（二）建议 (13)[参考文献] (15)资产负债率与企业盈利能力研究--基于贵州茅台案例分析摘要：贵州茅台在白酒行业中的地位举足轻重，对整个白酒行业的发展都有其极深的影响。
因此本论文以贵州茅台为研究对象，首先分析贵州茅台的背景,其次再选取2012年至2016年五年的财务数据重点分析资产负债率和企业的盈利能力,再次将资产负债率和盈利能力结合分析，最后针对发现的问题给出合理的建议。
关键词：贵州茅台资产负债率企业的盈利能力Study on the Asset Liability Ratio and the Enterpri se Profitability——A Case Study Based on KweichowMautaiAbstract:KweichowMautai plays an important role in the liquor industry, which has a profound impact on the development of the whole liquor industry.Taking KweichowMautai as the research object, this paper fir st analyzes the background and significance of this study. Secondly, we select the financial data of Kweicho wMautai for five years from 2012 to 2016 to focus on the asset liability ratio and the profitability of the ent erprise; then analyze the asset liability ratio and profitability, and finally give a reasonable consideration to the problems found.Key words: KweichowMautai Asset-liability ratio Enterprise profitability.一、引言（一）研究背景自从中共中央政局在2012年12月4日颁布了《八项规定》后，该项规定对于整个白酒行业来说都产生了极大的影响。
贵州茅台财务报表分析
贵州茅台财务报表分析作者：王雯来源：《现代经济信息》2014年第20期摘要：2013年对于白酒行业而言是非常特别的一年。
去年的塑化剂事件、三公消费限制和军队“限酒令”让白酒行业的销售陷入低谷，本文聚焦白酒行业龙头—贵州茅台，通过对其2010年-2013年9月以来四张报表数据的整理分析，试图寻找贵州茅台受到冲击的证据以及公司经营中存在的问题，并提出改善建议。
关键词：财务报表分析；贵州茅台中图分类号：F275 文献标识码：A 文章编号：1001-828X（2014）010-00-02一、财务指标分析天健正信会计师事务所有限公司和立信会计师事务所分别为贵州茅台2010和2011、2012年的年报出具了标准无保留意见的审计报告。
财务指标计算时的数据来源均来自贵州茅台官网公布财务报告中的合并报表。
共选取四张报表：2010年年报、2011年年报、2012年年报和2013年三季度季报。
用于分析的财务指标共分为四类：营运能力指标、短期偿债能力指标、长期偿债能力指标及盈利能力指标。
二、营运能力指标分析对贵州茅台的短期偿债能力进行评估主要选取了三个财务比率，即应收账款周转率、存货周转率和总资产周转率，具体数据整理如下：表1 营运能力指标2013年1-9月 2012年 2011年 2010年应收账款周转率 2340.38 2639.79 10576.08 1027.63存货周转率 0.14 0.24 0.24 0.22总资产周转率 0.47 0.66 0.61 0.51贵州茅台近年来的资产周转速度高于行业的平均水平，但在2013年有下降趋势出现。
贵州茅台近年来的应收账款周转速度远高于行业水平，[3]应收账款回收能力较强，避免了资金在应收账款账户的占用，也提高了利润的质量。
从表中可以看出贵州茅台近几年的存货周转率来都比较低。
笔者认为，这一方面是因为行业特点（白酒行业讲究陈酿，储存越久价值越高）；另一方面也脱离不开“塑化剂事件”和三公禁酒令的影响。
贵州茅台偿债能力分析
贵州茅台偿债能力分析一、短期偿债能力分析（一）静态分析1、流动比率分析：贵州茅台期初流动比率为3.80，高于2:1，表示企业的偿付能力强，企业所面临的短期流动风险小，债权人安全程度高。
流动比率超过1的部分高，债权人的安全边际大，全额收回债券的可靠程度高。
到了期末流动比率有所下降，表明企业短期偿债具有一定压力。
2、流动速率分析：由表可知，期初速动比率为2.38，期末速动比率为2.28,可以看出茅台公司期末短期偿债能力低于期初。
3、现金比率分析：由表可知，贵州茅台期初现金比率为2.32，期末为2.23.可以看出该公司期末现金比率比期初减少了10%，结合前两个因素，该公司短期偿债能力很强，各指标之间的差距并不大。
（二）动态分析1、现金流动负债比率分析由表可知，茅台公司的本期现金流动负债比率为1.21，表示企业有足够的能力以生产经营活动产生的现金来偿还其短期债务。
二、长期偿债能力分析（一）长期偿债能力指标分析1、资产负债率分析期初资产负债率=21.21%期末资产负债率=20.42%，茅台公司期末资产负债率比期初下降了0.79%，表明该公司债务负担略有下降，这一比率较低，长期债务能力风险较小。
2、股东权益比率分析贵州茅台2013年股东权益率为79.58%，表明企业资产大部分来自所有者投资，企业偿还债务的保证大，债权人可能会受到的损失很小。
3、固定长期适合率分析由表可知，茅台公司期初固定长期适合率为19.2%，期末为19.31%。
该公司的长期资金能够满足固定资产的投资需要，而且回旋余地比较大，从期末来看，有80.69%的长期资金用于其他方面，进而可以推断出，企业除用于固定资产的资金需要外，其他方面的资金需要基本上靠长期资金来满足，短期偿债的压力较小。
由表可知，茅台公司固定资产与非流动负债比率结果为：期初固定资产与非流动负债比率=38320.32%期末固定资产与非流动负债比率=47976.59%从结果可知，期初每1元的非流动负债有383.2元的固定资产作为偿付保证。
贵州茅台财务报表分析
桂林电子科技大学信息科技学院贵州茅台酒股份有限公司财务报表分析报告系别：管理系专业：财务管理学生姓名：学号：指导教师：职称：2013年 5月 1 日目录报告摘要 (1)1 公司简介 (3)2 连环替代法分析 (4)3 资产负债表水平及结构分析 (5)3.1资产负债表水平分析 (5)3.2资产负债表结构分析 (10)3.3偿债能力及营运能力分析 (13)4 利润表分析 (16)4.1贵州茅台酒股份有限公司公司利润表水平分析 (16)4.2贵州茅台酒股份有限公司公司利润表结构分析 (19)4.3贵州茅台酒股份有限公司盈利能力分析 (21)5 现金流量表分析 (22)5.1现金流量表水平分析 (22)5.2现金流量表结构分析 (26)6 杜邦财务分析体系 (29)7 沃尔综合评分分析法 (31)8 EVA企业业绩评价法 (33)9 问题及对策 (35)报告摘要本文的分析目的在于研究贵州茅台酒股份有限公司最近的财务状况，从而对财务报表分析方法进行学习和运用，从而提高财务报表分析的能力。
本文通过对贵州茅台酒股份有限公司2010年到2012年三年的财务报表的水平分析及结构分析，分析公司的偿债能力及营运能力还有盈利能力。
通过连环替代法，杜邦财务分析，沃尔综合评分分析，EVA企业业绩评价法对公司进行整体的分析，评价公司的业绩。
通过分析发现，贵州茅台酒股份有限公司的近期净利润逐年下降，其主要的原因在于营业成本还有管理费用的增加，投资收入的减少。
而销售收入的增幅较小，从而造成公司的净利润逐年减Report summaryThe aim of this paper is to study the analysis of Kweichow Moutai liquor Limited by Share Ltd recently financial situation, thus to financial statement analysis method for learning and using, so as to improve the ability of financial statement analysis.This article through to the level of analysis and structure analysis of 2012 three years of financial statements of Kweichow Moutai liquor Limited by Share Ltd in 2010, analysis of the company's solvency and operating capacity and profitability. Through the method of serial replacement, DuPont financial analysis, analysis of Wall comprehensive score, EVA enterprise performance evaluation method for the overall analysis of the company, the company's performance evaluation.Through the analysis found,Decreased year by year in net profit of Kweichow Moutai winedLimited by Share Ltd, the main reason is that operating costs and management costs increase, reduce the investment income. While the sales revenue increase is smaller, resulting in the company's net profit decreased year by year.1 公司简介成立:贵州茅台酒股份有限公司是根据贵州省人民政府黔府函〔1999〕291 号文《关于同意设立贵州茅台酒股份有限公司的批复》，由中国贵州茅台酒厂有限责任公司作为主发起人，联合贵州茅台酒厂技术开发公司、贵州省轻纺集体工业联社、深圳清华大学研究院、中国食品发酵工业研究院、北京市糖业烟酒公司、江苏省糖烟酒总公司、上海捷强烟草糖酒（集团）有限公司共同发起设立的股份有限公司。
贵州茅台2013年报表分析
2、不涉及现金收支的重大投资和筹资活动 债务转为资本 一年内到期的可转换公司债券 融资租入固定资产
3、现金及现金等价物净变动情况 现金的期末余额 减：现金的期初余额 加：现金等价物的期末余额 减：现金等价物的期初余额 加：其他原因对现金的影响2 现金及现金等价物净增加额 -70,257,612.50 21,991,742,237.67 22,061,999,850.17
一、经营活动净现金流量与净利润的趋势分析
项目 净利润 经营活动产生的现金流量
25,000,000,000.00 20,000,000,000.00 15,000,000,000.00 10,000,000,000.00 5,000,000,000.00 2007年 2008年
2007年 2,966,052,508.95 1,743,303,211.38
现金流量表附表
1、将净利润调节为经营活动现金流量 净利润 加：资产减值准备 固定资产折旧、油气资产折耗、生产性生物资产折旧 无形资产摊销 长期待摊费用摊销 经营活动非付现成本小计 处置固定资产、无形资产和其他长期资产的损失 固定资产报废损失 公允价值变动损失 财务费用 投资损失 非经营利得和损失小计 递延所得税资产减少 递延所得税负债增加 存货的减少 经营性应收项目的减少 经营性应付项目的增加 经营性应付项目小计 经营活动产生的现金流量净额2 -2,171,082,645.61 -63,379,598.19 -1,453,960,453.18 -3,870,138,308.31 12,655,024,861.92 -17,474.78 -3,010,000.00 5,969,812.39 -181,715,611.33 8,997,287.17 2013年 15,964,899,881.05 -2,004,032.30 520,481,867.72 31,617,810.78 4,197,830.59 16,519,193,357.84
2013年贵州茅台财务报表分析
2013年贵州茅台（600519）财务报表分析一、公司简介公司于1999年11月20日，由中国贵州茅台酒厂（集团）有限责任公司(现更名为中国贵州茅台酒厂有限责任公司)作为主发起人，并联合中国贵州茅台酒厂(集团)技术开发公司（现更名为贵州茅台酒厂技术开发公司）、贵州省轻纺集体工业联社、深圳清华大学研究院、中国食品发酵工业研究所、北京市糖业烟酒公司、江苏省糖烟酒总公司、上海捷强烟草糖酒（集团）有限公司共同发起设立。
主发起人将其经评估确认后的生产经营性净资产24，830.63万元投入股份公司，按67.658％的比例折为16，800万股国有法人股，其他七家发起人全部以现金2，511.82万元方式出资，按相同折股比例共折为1，700万股。
经2001年8月发行公众股7150万股后。
总股本过25000万股。
早在2005年贵州茅台酒已成为中国出口量最大、所及国家最多、吨酒创汇率最高的传统白酒类商品。
二、盈利能力分析报告期日期12-12-31 11-12-31 10-12-31销售毛利率(%) 82.55 78.11 77.39（一）与收入相关的获利能力指标分析1.销售毛利率销售毛利率是是上市公司的重要经营指标，能反映公司大概利润水平和获利潜力。
销售毛利率越高，说明企业经营成本控制得好，盈利能力越强。
可以看出贵州茅台最近3年的销售毛利率总体呈平稳上升的趋势，而且都一直维持在75%以上，不仅相当高而且稳定，说明企业的获利能力最近3年在稳定提高，企业经营成本控制得好，盈利能力强，具体原因如下：1.销售收入方面报告期日期12-12-31 11-12-31 10-12-31主营业务收入(元) 265亿184亿116亿从上表可以看出贵州茅台的主营业务收入呈上升状态，原因则是由于①、产品出厂价的提高以及销售数量的增加；②企业产品技术含量高、质量好、是品牌产品；③公司进行体制和机制方面的改革，巩固完善茅台酒销售网络。
2、销售成本方面：报告期日期12-12-31 11-12-31 10-12-31主营业务成本(元) 20.4亿15.5亿10.5亿我们可以看出，虽然企业的主营业务成本在不停得上涨，且涨幅达到30%以上，但相比主营业务收入的同比增长40%以上，说明企业对于成本的控制很好。
贵州茅台2013年财务分析报告
贵州茅台财务分析报告一、公司简介公司主营贵州茅台酒系列产品的生产和销售，同时进行饮料、食品、包装材料的生产和销售，防伪技术开发，信息产业相关产品的研制开发。
贵州茅台酒股份有限公司茅台酒年生产量已突破一万吨；43°、38°、33°茅台酒拓展了茅台酒家族低度酒的发展空间；茅台王子酒、茅台迎宾酒满足了中低档消费者的需求；15年、30年、50年、80年陈年茅台酒填补了我国极品酒、年份酒、陈年老窖的空白；在国内独创年代梯级式的产品开发模式。
形成了低度、高中低档、极品三大系列70多个规格品种，全方位跻身市场，从而占据了白酒市场制高点，称雄于中国极品酒市场。
二、贵州茅台近三年的资产负债表、利润表贵州茅台资产负债表单位：元贵州茅台利润表单位：元三、财务报表分析（一）、水平分析1、资产负债表的水平分析表2、利润表的水平分析表3、流动资产水平分析柱形图4、水平分析的结论（1）结合资产负债表水平分析和流动资产水平分析柱形图可以进行资产负债表变动分析。
该公司2011年总资产比2010年增加了9,313,289,034.72元，上升了36.40%，说明该公司2011年资产规模有所扩大。
进一步分析可以发现流动资产上升7,529,347,352.12 元，上升幅度为37.09%，使总资产规模上升29.43%。
说明总资产规模上升主要是由于流动资产规模扩大引起的。
特别是货币资金上升5,366,296,272.75 元，上升幅度为41.64%，使总资产规模上升20.97%，说明公司资产流动性，特别是货币资金的变现能力上升特别大。
另外，存货项目2011年增加了1,612,991,469.44 元，增长幅度为28.94%，使总资产上升6.30%。
同时非流动资产中的固定资产项目2011年增加1234161237.64 元，增长幅度为29.44%，使总资产规模扩大4.82%。
（2）根据利润水平分析表可以进行利润变动分析。
贵州茅台资产负债表与利润表分析
资产负债表与利润表分析——贵州茅台财务管理1202张琪1206佃0245贵州茅台资产负债表分析、资产负债表整体结构盈利水平相对高和稳定。
资产与权益项目的结构百分比率这3年来，各个项目在资产所占比率没多大的变动，在总资产方面，2009-2011年呈现的是增长趋势，主要是因为09 -10年的负债呈增长的趋势（2011年稍有下降），其增长的速度大于股东权益下降的速度，说明公司近几年财务政策比较稳定，资本结构没有较大的变动，也反映了该公司近几年企业战略没有太大变动。
、资产结构分析流动资产分析分析：（1）在该公司的资产结构中，货币资金所占的比率较大且逐年呈增长趋势。
从2009 年的49.28%上升到2011年的52.30%,增长的原因可能是由于主营业务的增长导致的大量货币资金的流入。
流动资产的高持有率有利于降低和防范财务风险，避免出现无力清偿短期债务的财务困境。
（2）从应收账款所占比率逐年减小可以看出，其应收账款变现速度变快。
其较高的周转率表明企业收账迅速，账龄较短，资产流动性强，短期偿债能力强。
（3）该公司的固定资产从09-10年呈下降趋势，这是由于公司的固定资产逐年计提折旧所导致的固定资产净值逐渐减少。
说明公司在近几年中经营战略并未做太大调整，市场规模和市场占有率变动较小，并没有大规模扩张生产追加投资。
三、负债结构分析分析：（1）该公司虽负债处于上升趋势，但以预收账款为主。
茅台酒产品作为中国高端酒类的卓越代表，酒类产品价格的提高，收藏者、消费者等诸多需求持续旺盛，产品处于供不应求状态，经销商积极支付预付账款，茅台的酒类价格还有进一步上涨的空间。
（2）应付账款比率较小，且2011年比2010年下降了0.42%，表明公司举债经营程度低，近几年的对外借款减少，自有资金充足，偿债能力较好，不存在债务风险。
另一方面，较低的负债比率也表明了公司稳健的财务政策。
（3）近几年酒类的价格的提高，对应的应缴税费也随之逐年提高。
【VIP专享】贵州茅台报表分析
2.21E+1 0
2.04E+0 8
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变动情况 变动百
变动额 分比%
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03 28.2 4.03E-01 54.1 1.05E+01 23.2 2.32E+01
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0.00E+00
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2.14E+01 -9.83E-
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927223
4.30E+0 9
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8.53E+0 9
2.18E+0 6
8.52E+0 9
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6.培养学生观察、思考、对比及分析综合的能力。过程与方法1.通过观察蚯蚓教的学实难验点，线培形养动观物察和能环力节和动实物验的能主力要；特2征.通。过教对学观方察法到与的教现学象手分段析观与察讨法论、，实对验线法形、动分物组和讨环论节法动教特学征准的备概多括媒，体继课续件培、养活分蚯析蚓、、归硬纳纸、板综、合平的面思玻维璃能、力镊。子情、感烧态杯度、价水值教观1和.通过学理解的蛔1虫.过观适1、察于程3观阅 六蛔寄.内列察读 、虫生出蚯材 让标容生3根常蚓料 学本教活.了 据见身： 生，师的2、解 问的体巩鸟 总看活形作 用蛔 题线的固类 结雌动态业 手虫 自形练与 本雄学、三： 摸对 学动状习人 节蛔生结4、、收 一人 后物和同类 课虫活构请一蚯集 摸体 回并颜步关 重的动、学、蚓鸟 蚯的 答归色学系 点形教生生让在类 蚓危 问纳。习从 并状学理列学平的害 题线蚯四线人 归、意特出四生面体以形蚓、形类 纳大图点常、五观玻存 表及动的鸟请动文 本小引以见引、察璃现 ，预物身类 3学物明 节有言及的、导巩蚯上状 是防的体之生和历 课什根蚯环怎学固蚓和， 干感主是所列环史 学么据蚓节二样生练引牛鸟 燥染要否以举节揭 到不上适动、区回习导皮类 还的特分分蚯动晓 的同节于物让分答。学纸减 是方征节布蚓物起 一，课穴并学蚯课生上少 湿法。?广的教， 些体所居归在生蚓前回运的 润；4泛益学鸟色生纳.靠物完的问答动原 的4蛔，处目类 习和活环.近在成前题蚯的因 ？了虫以。标就 生体的节身其实端并蚓快及 触解寄上知同 物表内特动体结验和总利的慢我 摸蚯生适识人 学有容点物前构并后结用生一国 蚯蚓在于与类 的什，的端中思端线问活样的 蚓人飞技有 基么引进主的的考?形题环吗十 体生行能着 本特出要几变以动，境？大 节活的1密 方征本“特节化下物.让并为珍 近习会形理切 法。课生征有以问的小学引什稀 腹性态解的 。2课物。什游题主.结生出么鸟 面和起结蛔关观题体么戏：要利明蚯？类 处适哪构虫系察：的特的特用确蚓等 ，于些特适。蛔章形殊形征板，这资 是穴疾点于可虫我态结式。书生种料 光居病是寄的们结构，五小物典， 滑生？重生鸟内学构，学、结的型以 还活5要生类部习与.其习巩鸟结的爱 是如原活生结了功颜消固类构线鸟 粗形何因的存构腔能色化练适特形护 糙态预之结的，肠相是系习于点动鸟 ？、防一构现你动适否统。飞都物为结蛔。和状认物应与的行是。主构虫课生却为和”其结的与题、病本理不蛔扁的他构特环以生？8特乐虫形观部特8征境小理三页点观的动位点梳相组等、这；，哪物教相，理适为方引些2鸟，育同师.知应单面导鸟掌类结了；？生识的位学你握日构解2互.。办特生认线益特了通动手征观识形减点它过，抄；察吗动少是们理生报5蛔？物，与的解.参一了虫它和有寄主蛔与份解结们环些生要虫其。蚯构都节已生特对中爱蚓。会动经活征人培鸟与飞物灭相。类养护人吗的绝适这造兴鸟类？主或应节成趣的为要濒的课情关什特临？就危感系么征灭来害教；？；绝学，育，习使。我比学们它生可们理以更解做高养些等成什的良么两好。类卫动生物习。惯根的据重学要生意回义答；的3.情通况过，了给解出蚯课蚓课与题人。类回的答关：系线，形进动行物生和命环科节学动价环值节观动的物教一育、。根教据学蛔重虫点病1.引蛔出虫蛔适虫于这寄种生典生型活的线结形构动和物生。理二特、点设；置2.问蚯题蚓让的学生生活思习考性预和习适。于穴居生活的形态、结构、生理等方面的特征；3.线形动物和环节动物的主要特征。
贵州茅台资产负债表与利润表分析
贵州茅台资产负债表与利润表分析The document was finally revised on 2021资产负债表与利润表分析——贵州茅台财务管理1202张琪45贵州茅台资产负债表分析一、资产负债表整体结构简单来看，这3年来贵州茅台的负债与所有者权益比例大概保持在3:7，说明贵州茅台盈利水平相对高和稳定。
这3年来，各个项目在资产所占比率没多大的变动，在总资产方面，2009-2011年呈现的是增长趋势，主要是因为09 -10年的负债呈增长的趋势（2011年稍有下降），其增长的速度大于股东权益下降的速度，说明公司近几年财务政策比较稳定，资本结构没有较大的变动，也反映了该公司近几年企业战略没有太大变动。
二、资产结构分析分析：（1）在该公司的资产结构中，货币资金所占的比率较大且逐年呈增长趋势。
从2009年的%上升到2011年的%，增长的原因可能是由于主营业务的增长导致的大量货币资金的流入。
流动资产的高持有率有利于降低和防范财务风险，避免出现无力清偿短期债务的财务困境。
（2）从应收账款所占比率逐年减小可以看出，其应收账款变现速度变快。
其较高的周转率表明企业收账迅速，账龄较短，资产流动性强，短期偿债能力强。
（3）该公司的固定资产从09-10年呈下降趋势，这是由于公司的固定资产逐年计提折旧所导致的固定资产净值逐渐减少。
说明公司在近几年中经营战略并未做太大调整，市场规模和市场占有率变动较小，并没有大规模扩张生产追加投资。
分析：（1）该公司虽负债处于上升趋势，但以预收账款为主。
茅台酒产品作为中国高端酒类的卓越代表，酒类产品价格的提高，收藏者、消费者等诸多需求持续旺盛，产品处于供不应求状态，经销商积极支付预付账款，茅台的酒类价格还有进一步上涨的空间。
（2）应付账款比率较小，且2011年比2010年下降了%，表明公司举债经营程度低，近几年的对外借款减少，自有资金充足，偿债能力较好，不存在债务风险。
另一方面，较低的负债比率也表明了公司稳健的财务政策。
贵州茅台2013年财务报表分析
茅台2013年财务报表分析xxx2011级xxxxx目录1 战略分析 (4)1.1公司简介 (4)1.1.1茅台简介 (4)1.1.2茅台酒 (5)1.1.3酒品系列 (5)1.1.4公司文化 (6)1.2外部环境分析（PESTG） (6)1.2.1政治环境（Political） (6)1.2.2经济因素（Economic） (7)1.2.3社会因素（Socialism） (7)1.2.4科技因素（Technique） (7)1.2.5全球化因素（Globalization） (8)1.3行业分析——产业环境分析（五力模型） (8)1.3.1现有公司间的竞争→高端市场（竞争重点：软实力） (8)1.3.2进入壁垒 (8)1.3.3替代品的威胁 (9)1.3.4购买者讨价还价的能力 (9)1.3.5供应商讨价还价的能力。
(10)1.4 SWOT分析 (10)1.5 BCG矩阵分析法 (11)1.6茅台的战略劣势 (12)1.6.1战略误区一：扩路线错误 (12)1.6.2战略误区二：目标市场战略观的失误 (13)1.6.3战略误区三：陷入数字游戏中 (13)1.6.4战略误区四：产品开发、市场运作的失误 (13)1.6.5战略误区五：盲目的开展多元化 (13)1.7茅台的战略选择 (14)1.7.1集中化的同时兼顾多元化 (14)1.7.2市场开发战略 (14)1.7.3品牌战略 (14)1.7.4营销战略 (15)1.7.5社会责任（企业形象） (15)2 会计分析 (15)2.1确认关键的会计政策 (16)2.1.1存货 (16)2.1.2预收账款 (17)2.1.3其他值得注意的地方 (17)2.2关键会计政策的灵活性 (17)2.3会计策略评估 (17)2.4评估信息披露的质量 (19)2.5确定潜在的危险信号 (19)2.6消除会计失真 (20)3财务分析 (20)3.1比率分析 (20)3.1.1偿债能力 (20)3.1.2盈利能力 (22)3.1.3运营能力 (28)3.1.4发展能力 (32)3.2杜邦分析体系 (34)3.2.1 2010年杜邦分析 (34)3.2.2 2011年杜邦分析 (35)3.2.3 2012年杜邦分析 (35)3.2.4 2013年杜邦分析 (36)3.2.5 2010年到2013年，净资产收益率经历了一个上升又回落的阶段。
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2013年贵州茅台资产负债表质量分析个人隐私保密
一、公司概况
➢公司简介
公司于1999年11月20日，由中国贵州茅台酒厂（集团）有限责任公司(现更名为中国贵州茅台酒厂有限责任公司)作为主发起人，并联合中国贵州茅台酒厂(集团)技术开发公司（现更名为贵州茅台酒厂技术开发公司）、贵州省轻纺集体工业联社、深圳清华大学研究院、中国食品发酵工业研究所、北京市糖业烟酒公司、江苏省糖烟酒总公司、上海捷强烟草糖酒（集团）有限公司共同发起设立。
➢资产总体规模
主发起人将其经评估确认后的生产经营性净资产24，830.63万元投入股份公司，按67.658％的比例折为16，800万股国有法人股，其他七家发起人全部以现金2，511.82万元方式出资，按相同折股比例共折为1，700万股。
经2001年8月发行公众股7150万股后。
总股本过25000万股。
➢产权与控制关系
➢行业定位
早在2005年贵州茅台酒已成为中国出口量最大、所及国家最多、吨酒创汇率最高的传统白酒类商品。
茅台酒系列产品的生产与销售；饮料、食品、包装材料的生产、销售；防伪技术开发、信息产业相关产品的研制、开发。
公司为国内高档白酒第一品牌，具备15000 吨茅台酒的生产能力。
公司生产的茅台酒为国内白酒市场唯一获“绿色食品”及“有机食品”称号的天然优质白酒，是我国酱香型白酒的典型代表。
二、资产负债表总体状况的初步分析
贵州茅台酒股份有限公司 2009-2013年资产负债表
●关于资产的分析
首先我觉得公司的资产结构总体而言是非常优良的，从2013年期末来看，流动资产为419亿，占总资产比重高达76%，非流动资产为135亿，占总资产的比重 24%。
说明贵州茅台的流动性非常强，流动性资产易于变现，易于转化为别的资产，便于应付风险和支付，保证了企业的绩效和收益。
而从企业2013年与2012年资产结构对比来看，企业2013年流动资产比重下降了5%，非流动资产比重上升了5%，说明贵州茅台的资产结构比较稳定，看出企业在不断优化资产结构，改革创新，科学进步。
其次，就货币资金而言，本期企业货币资金量为252亿元，约占总资产比重的45%。
同时，由于本期销售增加，导致企业货币资金本期比上期增加了31亿，约占上年14%。
证明公司在不断提升产品质量与影响力，占领市场份额。
第三，关于存货，本期企业存货总规模为118亿元，占总资产的21%。
企业本期存货比上期增加了21亿元，约占上年22%，增长幅度与总资产增幅持平，控制较好。
另外，根据算出的存货周转天数约为4.9年，符合企业“不卖新酒”的理念，毕竟酒越陈越好喝，才能吸引顾客，迅速占领市场。
最后剩下固定资产与无形资产，与上期相比，本期企业固定资产增加17亿元，变动率达25%；无形资产增加27亿元，变动率达313%，这一巨大变动，证明资产结构存在些许不合理之处。
●关于负债的分析
本期企业负债总额为113亿元，占总资产比重约为20%，比重比上期21%（9亿元）进一步下降。
企业本期流动负债主要的增长为吸收存款及同业存放，这是由于企业本期新增子公司（贵州茅台集团财务有限公司），吸收了集团成员单位存款，导致企业本期“吸收存款及同业存放”增加了27亿元，同时主要减少项为预收款项。
企业本期预收账款减少了20亿元，较上期减少40%，变动很大。
根据企业披露，预收账款大幅下降的主要原因是经销商预付的货款减少。
但值得注意的是，由于白酒行业特殊的销售方式，即向经销商以预收货款的方式供货，预收账款就成了一个非常重要的科目，是白酒企业未来业绩的体现。
而本期贵州茅台预收款项以40%的速度下滑，反映出经销商订货的减少（或是茅台让利增加），进一步反映出贵州茅台的未来成长能力和持续盈利能力受到削弱。
但同时从负债项目也可以看出，企业无长期借款、短期借款等，其负债均为无息负债，这反映了企业在整个商业链条上的强势地位。
●关于所有者权益的分析
企业本期所有者权益合计441亿元，其中资本类占6%，留存收益占比91%。
留存收益类占了企业所有者权益的绝大部分，且比重持续在上升。
企业的所有者权益的增长绝大部分是留存收益的增长带来的。
且在企业的总体资本结构中，留存收益也占了较大比重（61%），这反映出企业的自有资金充足，筹资成本低，经营运作状况好且进入良性循环，这种权益结构对企业未来经营是非常有利的。
同时与上期相比，企业本期所有者权益合计增加86亿元，上升24%。
其中资本类无变动，盈余公积增加12亿元，上升39%，未分配利润增加73亿元，上升25%。
●资产结构不合理之处
1.企业的货币资金明显存在规模过大、利用率低下的问题。
企业货币资金中
的大部分为活期银行存款，虽然流动性极强，但盈利性极低，反映了企业管理层资金运用的能力低下，值得注意。
2.虽然企业有充足的流动资金支持企业进行非流动资产的构建和购买以提升企业长期盈利性和成长能力，但值得注意的一点是：企业固定资产的增幅（25%）、无形资产的增幅（313%）远大于企业营业收入增幅（17%）、营业利润增幅（16%）、经营活动现金净流量增幅（6%）。
这表明企业资产利用效率下降，资产增加存在一定不合理性。
3. 虽然企业在整个商业链条上的强势地位，表现为企业无长期借款、短期借款等，其负债均为无息负债。
但是由此也可看出企业的偿债压力很小，财务风险小，流动性很强但盈利性不足。
三、对流动负债的保障程度
◆流动比率指标表明企业每一元流动负债有多少流动资产作为偿还保
障，反应企业用可在短期内转变为现金的流动资产偿还到期流动负
债的能力。
国际上通常认为，流动比率下线为 100%，二等于 200%
时比较适当。
从表中数据可以看出，茅台公司的流动比率基本高于
标准 200%，表明短期偿债能力很好。
◆速动比率指标是速动资产与流动负债的比率。
一般认为，速动比率
为 100%时较为合适。
从上表中发现，茅台基本都在2以上，证明公
司短期偿债能力相当不错，同时也出现公司流动性过剩的趋势。
四、贵州茅台的长期偿债能力
➢资产负债率表明在企业资产总额中，债权人提供资金所占有的比重，以及企业资产对债权人权益的保障程度。
一般来说资产负债率越小，长期偿债能力越强。
保守的观点认为该指标不应高于50%。
从表中数据看，茅台酒公司资产负债率只有20%多且逐年走低。
虽然可以说明公司的长期偿债能力很强，财务风险控制的很好。
➢加上资产负债表中显示贵州茅台的利息收入长期大于利息支出，且茅台基本上没有或存在极少量的短期借款、长期借款、应付票据等有息负债，加上2013年度茅台账面期末约251.85亿元的现金量（同期负债总计仅113.25亿元），可以看出茅台偿债能力非常强，特别是短期偿债能力，所以基本不存在任何可能的偿债问题。
但同时这种墨守成规的经营态度，不利于公司发展。
五、企业发展前景
从整体上来看，贵州茅台的财务表现与其竞争战略与公司战略基本一致，具有超强的盈利能力和良好的发展能力。
经历了政策改革的考验与激烈的同行业竞争，茅台始终能站在行业翘楚的位置上，各种财务数据指标位居首位，充分的证实了他本身所具有的超群的营运能力和抗风险能力。
但是限制三公消费政策和禁酒令对白酒行业有着较大的冲击，特别是对于高端白酒行业而言，其发展现状并
不是十分理想，而且这个白酒行业的“寒冬期”中，茅台虽仍稳坐行业第一把交椅，其财务实力状况和未来成长预期并不非常乐观，所以如何更好的利用科学技术，如何提升自身的品牌形象，在激烈的竞争中立于不败之地是企业需要好好考虑的，如何对资产结构进行调整，克服企业自身缺陷，并以更积极的姿态应对外部客观风险，才可以做的更好，走的更远。