国家风险管理ppt
合集下载
相关主题
- 1、下载文档前请自行甄别文档内容的完整性，平台不提供额外的编辑、内容补充、找答案等附加服务。
- 2、"仅部分预览"的文档,不可在线预览部分如存在完整性等问题,可反馈申请退款(可完整预览的文档不适用该条件!)。
- 3、如文档侵犯您的权益，请联系客服反馈,我们会尽快为您处理(人工客服工作时间：9:00-18:30)。
国家 风险管理
李慧平 罗星云 王祚君 翁燕霜 卿羽航 201101090 201199006 201101172 201101161 201101164
国家风险介绍
各国国家 风险对比
国家风险 管理
案例—如何防范 国外政治风险
国家风险
国家风险是指东道国国 内发生的非预期性事件 导致投资者资产价值蒙 受损失的可能性。国家 风险包括政治风险和金 融风险。
国家风险管理
政治风险的管理
金融风险的管理 减少东道国政府 的征收风险
国家风险管理
让步协议
政治风险的管理 投资前的管理
计划出让股权 适应东道国的目标
政治风险的管理
让步协议的案例
加拿大汽车工人工会以83%的票数通过 了一项薪资协议，根据该协议，约7,000 名工人将冻薪至2012年9月，以此换取加 拿大工厂的多数职位不被裁减。福特曾 表示需要工人做出这些让步以保持公司 的竞争力。而加拿大的汽车工人则在周 日为了保住饭碗接受了让步协议。
就世界范围来看，总体国家风险 水平没有出现下降趋势。受世界 经济增速放缓、主权债务危机以 及外币资本流向变化的影响，未 来部分国家尤其是部分汇率变动 幅度相对较大的新兴市场国家任 由评级被调降的可能性。
各国国家风险对比
美国 大型买方集团经营风险异动概率上升
欧洲
亚洲 非洲 拉丁美洲
部分国家短期内经济风险仍处于较高水平
减少东道国政府的征收风险
作短期投资打算 依靠独有的原材料供应和技术
雇佣当地劳动力
从当地借钱 购买保险 使用项目融资
感谢 您的观看！
特别感谢雅超姐的悉心指导！
政治风险
定义：
政治风险是指一 些非预期的政治 事件的发生导致 投资者蒙受经济 损失的可能性。
金融风险
金融风险的组成因素
定义
金融风险是指由 于东道国的金融 或经济条件的非 预期事件的发生 而使投资者蒙受 损失的可能性。
利率
汇率 通货膨胀
各国国家风险对比
Video:经济信息新闻
各国国家风险对比
2013年《国家风险分析报告》：
中海油收购尤尼科案例分析
收购过程（ 2005年）
1月7日 • 中海油表示 收购意愿
3月初
4月 • 雪佛龙宣布 收购尤尼科
6月10日 • 美国联邦贸 易委员会批 准雪佛龙的 收购计划。
6月17日 • 众议员要求 以国家安全 为由审议中 海油收购尤 尼科的计划。
• 中海油向尤 尼科公司提 交“无约束 力报价”
密松水电站的对外投资
案例介绍
2009年12月20日，中国电力投资集团与缅甸电力一部正式签署合资协议， 在缅甸的伊洛瓦底江上游投资兴建密松水电站，并于次日举行盛大的开工 庆典。 该电站的装机容量为600万千瓦，是缅甸境内规模最大的一座，首台机组 预计于2017年开始投入发电，该集团继而取得了缅甸伊洛瓦底江上游恩梅 开流域7个阶梯电站的开发权，总投资高达2000亿元，建设周期15年。 然而，缅甸总统吴登盛于2011年9月30日通知国会，在本届政府任内搁置 与中国合资兴建的伊洛瓦底江密松水电站项目。其理由是：政府必须遵从 人民的意愿。
合资经营
金融风险管理
主要是对东道国金融环境的分析 跨国公司在决定向东道国投资时，需要就有关金融环境的因素与东 道国政府进行谈判，其谈判主要包括以下内容： （1）把设在东道国的公司现金流汇回母公司的有关规定。 （2）能否在东道国资本市场获得融资 （3）从东道国政府那里得到补贴融资的可能性 （4）公司治理环境
尤尼科石油公司（Unocal Corporation)：是 一家以原油和天然气勘探开发为主的公司, 总部设在美国加州,距今已有115年的历史, 员工数量为6600人左右。经过100多年的发 展,尤尼科目前业务包括北美和国际原油及 天然气开采、物探、天然气及管网建设、 贸易、采矿及房地产等业务。其中原油及 天然气开采业务是尤尼科的主营业务。截 至2004年底,,公司总资产达131亿美元,在美 国油气巨头中排名第九。
风险呈现出多层次、多样化、复杂化特点 绝对风险水平高 账期长、外汇管制、征收为主要风险
案例分析
A：中海油收购尤尼科案例分析 B：密松水电站的对外投资
中海油收购尤尼科案例分析
背景介绍
中国海洋石油总公司（CNOOC)：是中国 最大的国家石油公司之一,是中国最大的 海上油气生产商。自成立以来,由一家单 纯从事油气开采的上游公司,发展成为主 业突出、产业链完整的综合型能源集团, 形成了上游（石油勘探、开发、生产及销 售）、中下游（天然气及发电、化工、炼 化、化肥）、专业技术服务（油田服务、 海油工程、综合服务）、金融服务以及新 能源等产业板块。
政治风险的管理
计划出让股权的案例
EADS为空中客车公司母公司，戴姆勒－ 克莱斯勒在其中占有22.5%的股份，它计 划明年出售部分股权，将持股比例降到 15%。德国政府坚持要求戴－克公司将 其要售出的股份卖给德国人，而不能卖 给法国或俄罗斯的公司。
政治风险
投资后的管理措施
与东道国政府妥协
增加国有化的难度
密松水电站的对外投资
案例分析
（一）缅甸政治民主化进程致使政府政策变化、政局不稳。 （二）缅甸部分地区局势动荡、地方割据严重，致使中国企 业面临着巨大的安全困境多来自百度文库族国家的缅甸存在着十分复杂 的民族矛盾和地区分裂势力。 （三）转向大国平衡的外交态势以及美印日等国在缅甸排挤 中国势力使得缅甸淡化中国色彩。
7月20日 • 尤尼科董 事会决定 接受雪佛 龙公司的 报价
8月2日 • 中海油宣布 撤回收购尤 尼科的报价。
中海油收购尤尼科案例分析
主要从政治风险来分析其失败原因：
（1）目标企业所在国的政治障碍是竞购失败的最主要原因 。在中海油提出收购案时,东道国美国的政治反应尤为强烈。 （2）制度环境差异。 （3）国企背景被泛政治化。
李慧平 罗星云 王祚君 翁燕霜 卿羽航 201101090 201199006 201101172 201101161 201101164
国家风险介绍
各国国家 风险对比
国家风险 管理
案例—如何防范 国外政治风险
国家风险
国家风险是指东道国国 内发生的非预期性事件 导致投资者资产价值蒙 受损失的可能性。国家 风险包括政治风险和金 融风险。
国家风险管理
政治风险的管理
金融风险的管理 减少东道国政府 的征收风险
国家风险管理
让步协议
政治风险的管理 投资前的管理
计划出让股权 适应东道国的目标
政治风险的管理
让步协议的案例
加拿大汽车工人工会以83%的票数通过 了一项薪资协议，根据该协议，约7,000 名工人将冻薪至2012年9月，以此换取加 拿大工厂的多数职位不被裁减。福特曾 表示需要工人做出这些让步以保持公司 的竞争力。而加拿大的汽车工人则在周 日为了保住饭碗接受了让步协议。
就世界范围来看，总体国家风险 水平没有出现下降趋势。受世界 经济增速放缓、主权债务危机以 及外币资本流向变化的影响，未 来部分国家尤其是部分汇率变动 幅度相对较大的新兴市场国家任 由评级被调降的可能性。
各国国家风险对比
美国 大型买方集团经营风险异动概率上升
欧洲
亚洲 非洲 拉丁美洲
部分国家短期内经济风险仍处于较高水平
减少东道国政府的征收风险
作短期投资打算 依靠独有的原材料供应和技术
雇佣当地劳动力
从当地借钱 购买保险 使用项目融资
感谢 您的观看！
特别感谢雅超姐的悉心指导！
政治风险
定义：
政治风险是指一 些非预期的政治 事件的发生导致 投资者蒙受经济 损失的可能性。
金融风险
金融风险的组成因素
定义
金融风险是指由 于东道国的金融 或经济条件的非 预期事件的发生 而使投资者蒙受 损失的可能性。
利率
汇率 通货膨胀
各国国家风险对比
Video:经济信息新闻
各国国家风险对比
2013年《国家风险分析报告》：
中海油收购尤尼科案例分析
收购过程（ 2005年）
1月7日 • 中海油表示 收购意愿
3月初
4月 • 雪佛龙宣布 收购尤尼科
6月10日 • 美国联邦贸 易委员会批 准雪佛龙的 收购计划。
6月17日 • 众议员要求 以国家安全 为由审议中 海油收购尤 尼科的计划。
• 中海油向尤 尼科公司提 交“无约束 力报价”
密松水电站的对外投资
案例介绍
2009年12月20日，中国电力投资集团与缅甸电力一部正式签署合资协议， 在缅甸的伊洛瓦底江上游投资兴建密松水电站，并于次日举行盛大的开工 庆典。 该电站的装机容量为600万千瓦，是缅甸境内规模最大的一座，首台机组 预计于2017年开始投入发电，该集团继而取得了缅甸伊洛瓦底江上游恩梅 开流域7个阶梯电站的开发权，总投资高达2000亿元，建设周期15年。 然而，缅甸总统吴登盛于2011年9月30日通知国会，在本届政府任内搁置 与中国合资兴建的伊洛瓦底江密松水电站项目。其理由是：政府必须遵从 人民的意愿。
合资经营
金融风险管理
主要是对东道国金融环境的分析 跨国公司在决定向东道国投资时，需要就有关金融环境的因素与东 道国政府进行谈判，其谈判主要包括以下内容： （1）把设在东道国的公司现金流汇回母公司的有关规定。 （2）能否在东道国资本市场获得融资 （3）从东道国政府那里得到补贴融资的可能性 （4）公司治理环境
尤尼科石油公司（Unocal Corporation)：是 一家以原油和天然气勘探开发为主的公司, 总部设在美国加州,距今已有115年的历史, 员工数量为6600人左右。经过100多年的发 展,尤尼科目前业务包括北美和国际原油及 天然气开采、物探、天然气及管网建设、 贸易、采矿及房地产等业务。其中原油及 天然气开采业务是尤尼科的主营业务。截 至2004年底,,公司总资产达131亿美元,在美 国油气巨头中排名第九。
风险呈现出多层次、多样化、复杂化特点 绝对风险水平高 账期长、外汇管制、征收为主要风险
案例分析
A：中海油收购尤尼科案例分析 B：密松水电站的对外投资
中海油收购尤尼科案例分析
背景介绍
中国海洋石油总公司（CNOOC)：是中国 最大的国家石油公司之一,是中国最大的 海上油气生产商。自成立以来,由一家单 纯从事油气开采的上游公司,发展成为主 业突出、产业链完整的综合型能源集团, 形成了上游（石油勘探、开发、生产及销 售）、中下游（天然气及发电、化工、炼 化、化肥）、专业技术服务（油田服务、 海油工程、综合服务）、金融服务以及新 能源等产业板块。
政治风险的管理
计划出让股权的案例
EADS为空中客车公司母公司，戴姆勒－ 克莱斯勒在其中占有22.5%的股份，它计 划明年出售部分股权，将持股比例降到 15%。德国政府坚持要求戴－克公司将 其要售出的股份卖给德国人，而不能卖 给法国或俄罗斯的公司。
政治风险
投资后的管理措施
与东道国政府妥协
增加国有化的难度
密松水电站的对外投资
案例分析
（一）缅甸政治民主化进程致使政府政策变化、政局不稳。 （二）缅甸部分地区局势动荡、地方割据严重，致使中国企 业面临着巨大的安全困境多来自百度文库族国家的缅甸存在着十分复杂 的民族矛盾和地区分裂势力。 （三）转向大国平衡的外交态势以及美印日等国在缅甸排挤 中国势力使得缅甸淡化中国色彩。
7月20日 • 尤尼科董 事会决定 接受雪佛 龙公司的 报价
8月2日 • 中海油宣布 撤回收购尤 尼科的报价。
中海油收购尤尼科案例分析
主要从政治风险来分析其失败原因：
（1）目标企业所在国的政治障碍是竞购失败的最主要原因 。在中海油提出收购案时,东道国美国的政治反应尤为强烈。 （2）制度环境差异。 （3）国企背景被泛政治化。