我国白内障人数规模及市场情况分析

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四、白内障：1.64 亿患者带动人工晶体市场 (2)

4.1白内障理论患病人数高达1.64 亿，手术需求随老龄化等因素不断增加 (2)

4.2人工晶体发展空间广阔，可折叠人工晶状成为未来发展趋势 (5)

4.3眼科粘弹剂持续稳定增长，昊海生科稳居国内领先地位 (10)

4.4投资建议及相关标的 (11)

四、白内障：1.64 亿患者带动人工晶体市场

4.1 白内障理论患病人数高达1.64 亿，手术需求随老龄化等因素不断增加

白内障理论患病人数高达1.64 亿，白内障手术是唯一有效的治疗手段。白内障是由老

化、遗传、外伤及中毒等原因引起的人眼天然晶状体变性而发生混浊，导致光线被混浊

晶状体阻扰无法投射在视网膜上，造成患者视物模糊或完全失明，是眼科的第一大类疾

病。据中华医学会眼科学分会统计，我国60 岁至89 岁人群白内障发病率是80%，

而90 岁以上人群白内障发病率达到90%以上。按照2018 年各年龄段人口数计算，我

国白内障的理论患病人数高达1.64 亿。目前，通过手术植入人工晶状体以取代已变浑浊的

天然晶状体是治疗白内障唯一有效的手段。

图表80：白内障手术示意图

资料来源：爱博诺德招股说明书，国盛证券研究所

老龄化进程加快、健康意识不断提升等因素带动白内障市场需求不断增加。国家统计局

数据显示，我国65 岁及以上人口占比从2010 年的8.87%增长至2019 年的12.57%，

老龄化问题日趋严重，白内障具有较高的年龄相关性，人口老龄化将使得白内障患病人

数持续增长。随着我国经济的快速增长，全国人均可支配收入亦呈增长态势，居民健康

意识不断提升，推动医疗健康支出的增加，我国全国人均卫生费用从2000 年的361.9

元增加到2018 年的4148.1 元，复合增长率达到14.51%。

图表81：2010-2019 我国65 岁以上人口数量及占比图表82：2013-2019 年居民可支配收入及增速

200 180 160 140 120 100 80 60 40 20 0 65岁及以上人口（百万人）

66岁及以上人口占比（%）2010 2011 2012

2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 14.00%

12.00%

10.00%

8.00%

6.00%

4.00%

2.00%

0.00%

35000

30000

25000

20000

15000

10000

5000

居民人均可支配收入(元) YOY(%)

2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019

12.00%

10.00%

8.00%

6.00%

4.00%

2.00%

0.00%

资料来源：国家统计局，国盛证券研究所资料来源：国家统计局，国盛证券研究所

全国白内障年手术量复合增速高达16.90%，相比其他国家较为落后，各省间差异明显，多

省市场仍有待开发。根据中国防盲治盲网的数据及第三届中国眼健康大会信息，2012 年全

国白内障年手术量达145 万例，百万人口白内障手术率（CSR）为1072，至2018

年全国白内障年手术量已达370 万例，复合增速高达16.90%，CSR 达到2662，提前实

现了《“十三五”全国眼健康规划》提出的我国CSR 要在2020 年年底达到2000 以上的目

标。尽管我国CSR 迅速发展，仍与全球许多国家有较大差距，根据《Cataract Surgical Rate

and Socioeconomics：A Global Study》报告，2011 年法国、美国等发达国家的CSR 已

达10000，澳大利亚已达到9500，印度CSR 超过5000，尽管我国从2012 年的CSR 不

到1072 发展到2018 年的2662，但仍处于落后局面，未来仍具有较大增长空间。从国

内各省来看，2017 年仅上海、天津和江苏CSR 超过2000，分别为4251、2337 和2051，

各省之间差异明显，白内障手术覆盖率最低的省份为湖北省，CSR 仅为763，可见大量

省份的白内障手术市场仍有待开发。

图表83：2012-2018 我国白内障手术量及CSR 图表84：我国白内障手术量相对落后

3000 2500 2000 1500 1000 500 百万人口白内障手术率（CSR）白内障手术量（万例）

12000

10000

8000

6000

4000

2000

百万人口白内障手术率（CSR）

2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 法国、美国等

发达国家

澳大利亚印度中国

资料来源：中国防盲治盲网，第三届中国眼健康大会，国盛证券研究所资料来源：爱博诺德招股说明书，国盛证券研究所

白内障手术市场规模2018 年达255 亿元，保持快速增长态势。我国白内障市场规模从

2012 年的72 亿元增长至2018 年的255 亿元，复合增速高达23.46%，2017 年后增速

放缓。对比2012-2018 年白内障手术量和白内障市场规模增速可以发现，白内障手术量增

速最初落后于市场规模增速，随后差距不断缩小，2018 年与市场规模增速基本持平。这

主要是由于白内障手术进入国家复明工程，具有社会公益性，国家对手术价格有所控制。图表85：2012-2018 年白内障手术市场规模及增速图表86：2012-2018 年白内障手术量和市场规模增速对比

300 250 200 150 100 50 白内障手术市场规模（亿元）增速（%）

40.00%

35.00%

30.00%

25.00%

20.00%

15.00%

10.00%

5.00%

0.4

0.35

0.3

0.25

0.2

0.15

0.1

0.05

白内障手术量增速（%）

白内障市场规模增速（%）

2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 0.00% 0

2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018

资料来源：国家卫健委，国盛证券研究所资料来源：中国防盲治盲网、国家卫健委，国盛证券研究所

预计2030 年我国白内障市场规模将达到988.07 亿元。据Frost & Sullivan 预测，我国

白内障手术量将以9.3%的复合增速从2019 年的430 万例增长至2030 年的1140 万例。

公立医院白内障手术人均医药费从2005 年的4165 元增长至2018 年的6903 元，年复

合增速为4.0%，考虑到白内障手术已进入国家“复明工程”，具有一定共益性，叠加国

家的医保控费政策以及对医用耗材实行带量采购，我们认为未来的白内障手术单价增速

将会放缓，因此假设白内障手术单价将以2%的复合增速从2018 年的6903 元增长至

2030 年的8755 元。由此测算可得，2030 年我国白内障市场规模将达到998.07 亿元。