证券投资学PPT第一章(1)
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证券投资学课件
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流动性、安全性、收益性关系
• • • • 流动性与安全性成正比 安全性与收益性成反比 流动性与收益性成反比 风险越大，流动性越小，表明风险发 生时越不容易卖出去，因而遭受的损 失可能就越大。
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四、债券的基本分类
• （一）按发行主体分类 ：政府债券 、金融债券 、公司债券 • （二）按付息方式分类：零息债券、附息债券、息票累积 债券 • （三）按债券形态分类：实物债券 、凭证式债券 、记账式 债券 • （四）按偿还期限分类 • （五）按债券的利率浮动与否分类 • （六）按是否记名分类 • （七）按有无抵押担保分类 • （八）按发行地区、币种，可分为国内债券和国际债券
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2. 面值：票面上标明的货币金额。通常以 每股为单位。
3. 市值： 面额 预计的股息红利率 理论价格 市场利率
(1)价格≥面额 (2)价格与股利成正比 (3)价格与利率成反比
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4. 股息与红利：股份公司按股份比例支 付给股东的收入。 两者不同点：(1)数量； (2)资金来源； (3)发放时间； (4)发放对象 发放形式：现金；股票；财产（产品 和他公司股票）
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二、股票的定义
股票——是伴随着股份制与股份公司的 产生而出现的，它是股份公司为筹集资金 发给股东作为其投资入股的证书和索取股 息红利的凭证，也是持股人拥有企业股份 的书面证明。 股份——公司均分全部资本的最基本计 量单位。
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三、股票的基本要素
1. 股权 2. 面值 3. 市值 4. 股息与红利
1.债券的票面价值
2.债券的价格 3.债券的偿还期限
4.债券的票面利率
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三、债券的基本特征
流动性、安全性、收益性关系
• • • • 流动性与安全性成正比 安全性与收益性成反比 流动性与收益性成反比 风险越大，流动性越小，表明风险发 生时越不容易卖出去，因而遭受的损 失可能就越大。
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四、债券的基本分类
• （一）按发行主体分类 ：政府债券 、金融债券 、公司债券 • （二）按付息方式分类：零息债券、附息债券、息票累积 债券 • （三）按债券形态分类：实物债券 、凭证式债券 、记账式 债券 • （四）按偿还期限分类 • （五）按债券的利率浮动与否分类 • （六）按是否记名分类 • （七）按有无抵押担保分类 • （八）按发行地区、币种，可分为国内债券和国际债券
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2. 面值：票面上标明的货币金额。通常以 每股为单位。
3. 市值： 面额 预计的股息红利率 理论价格 市场利率
(1)价格≥面额 (2)价格与股利成正比 (3)价格与利率成反比
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4. 股息与红利：股份公司按股份比例支 付给股东的收入。 两者不同点：(1)数量； (2)资金来源； (3)发放时间； (4)发放对象 发放形式：现金；股票；财产（产品 和他公司股票）
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二、股票的定义
股票——是伴随着股份制与股份公司的 产生而出现的，它是股份公司为筹集资金 发给股东作为其投资入股的证书和索取股 息红利的凭证，也是持股人拥有企业股份 的书面证明。 股份——公司均分全部资本的最基本计 量单位。
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三、股票的基本要素
1. 股权 2. 面值 3. 市值 4. 股息与红利
1.债券的票面价值
2.债券的价格 3.债券的偿还期限
4.债券的票面利率
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三、债券的基本特征
证券投资学课件-第一章
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投资股票的好处
⑴每年有可能得到上市公司回报，如分红利、送红 股。
⑵能够在股票市场上交易，获取买卖价差收益。
⑶能够在上市公司业绩增长、经营规模扩大时享有 股本扩张收益。这主要是通过上市公司的送股、 资本公积金转增股本、配股等来实现。
⑷能够在股票市场上随时出售，取得现金，以备一 时之急需。
单位的一种基金。
四、证券投资基金的收益和风险
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二、可转换证券
• 1. 可转换证券的定义及分类 • 2. 发行可转换证券的原因及意义 • 3. 可转换公司债券的基本要素
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1.可转换证券的定义及分类
– 可转换债券的定义
• 可转换债券是指发行人以法定程序发行，持 有人在一定时间内一举约定的条件可以转换 成一定数量的另一类证券（通常是转换成普 通股票）的证券
– 它是指证券投资者实现支付一定的费用取得一 种可按既定价格买卖某种证券的权利
– 可转换债券的分类
• 可转换公司股票
• 可转换优先股
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2. 发行可转换证券的原因及意义
• 原因 – 市场条件不利 – 市场利率过高，公司财务困难 – 法令的限制
• 意义 – 为公司提供财务杠杆 – 为公司提供潜在的稳定的资金来源 – 节省资金成本
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三、证券期货
• 1. 证券期货及特征 • 2. 证券期货的产生和发展 • 3. 证券期货的作用及目的
第一章 证券投资工具
第一节 证券与证券投资 第二节 股票 第三节 债券 第四节 基金
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1
第一节 证券与证券投资
一、证券概述 1、 证券的定义：
证券投资学 第01章
v 组合构成后还要定期进行业绩评估并加以严密管理。因为证券市场变 幻莫测，要针对市场变动情况，随时调整组合的种类和比例结构以保 持组合应有的功效，使投资目标不致落空。投资组合的构筑和管理对 投资额巨大的机构投资者，如各种基金会、商业银行、人寿保险公司 而言尤为重要。
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证券投资学 第01章
v 当然，投机也有消极作用。过度的投机会造成价格的剧烈波动，损害 一般投资者的利益，不利于市场的健康发展。
v 显然证券投机与证券投资有很多相似之处，难以将二者截然分开，但 它们还是有很多区别的。①从对待风险的态度来看。投资者回避风险 ，希望能够将风险降低到最低程度。投资者的投资策略通常是：要么 在相同的收益水平下选择风险最低的证券，要么在相同的风险水平下 购买收益最高的证券。而投机者总是希望从价格的涨跌中牟取厚利， 价格波动越剧烈，越是投机的好时机。可以说，投机者常常是风险的 喜爱者，往往买高风险的证券。
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证券投资学 第01章
v 2. 证券投资是在特定市场环境中进行的投资活动
v 证券投资的特定的市场环境指的是证券市场，也就是说，证券投资活 动都发生在证券市场上。但事实上，有证券投资交易才有证券市场， 证券市场的形成和发展有赖于大量的、经常性的证券交易活动；反过 来，证券市场的运作及管理包括对证券交易活动的组织及管理、监督 ，又对证券投资活动有着重要的影响。
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证券投资学 第01章
v 2. 证券投资客体
v 证券投资客体即证券投资对象，主要包括股票、债券、证券投资基金 、可转换债券、期货、认股权证、存托凭证等。
v 3. 证券中介机构
v 证券中介机构可以分为证券经营机构和证券服务机构两大类。证券经 营机构是由证券主管机关依法批准设立的在证券市场上经营证券业务 的金融机构，其主要办理证券承销、证券经纪、证券自营业务和其他 业务。证券服务机构是在证券市场上提供专业性服务的机构，包括会 计师事务所、律师事务所、资产评估机构、证券评级机构、证券投资 咨询机构等。各类证券中介机构各司其职、相互协作，是保证证券市 场正常运行必不可少的要素。
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证券投资学 第01章
v 当然，投机也有消极作用。过度的投机会造成价格的剧烈波动，损害 一般投资者的利益，不利于市场的健康发展。
v 显然证券投机与证券投资有很多相似之处，难以将二者截然分开，但 它们还是有很多区别的。①从对待风险的态度来看。投资者回避风险 ，希望能够将风险降低到最低程度。投资者的投资策略通常是：要么 在相同的收益水平下选择风险最低的证券，要么在相同的风险水平下 购买收益最高的证券。而投机者总是希望从价格的涨跌中牟取厚利， 价格波动越剧烈，越是投机的好时机。可以说，投机者常常是风险的 喜爱者，往往买高风险的证券。
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证券投资学 第01章
v 2. 证券投资是在特定市场环境中进行的投资活动
v 证券投资的特定的市场环境指的是证券市场，也就是说，证券投资活 动都发生在证券市场上。但事实上，有证券投资交易才有证券市场， 证券市场的形成和发展有赖于大量的、经常性的证券交易活动；反过 来，证券市场的运作及管理包括对证券交易活动的组织及管理、监督 ，又对证券投资活动有着重要的影响。
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证券投资学 第01章
v 2. 证券投资客体
v 证券投资客体即证券投资对象，主要包括股票、债券、证券投资基金 、可转换债券、期货、认股权证、存托凭证等。
v 3. 证券中介机构
v 证券中介机构可以分为证券经营机构和证券服务机构两大类。证券经 营机构是由证券主管机关依法批准设立的在证券市场上经营证券业务 的金融机构，其主要办理证券承销、证券经纪、证券自营业务和其他 业务。证券服务机构是在证券市场上提供专业性服务的机构，包括会 计师事务所、律师事务所、资产评估机构、证券评级机构、证券投资 咨询机构等。各类证券中介机构各司其职、相互协作，是保证证券市 场正常运行必不可少的要素。
证券投资学(第六版)课件第1章 证券投资工具
4. 股票的内在价值
（1）基本概念：股票未来现金流量的现值，又称理论价值。
vt
i1
Et
[
dt (1
i
rt
)i
]
（2）内在价值的意义
I.作为定价的依据；II.判断泡沫是否产生：郁金香泡沫；日本泡沫；2015 中国股市危机（教材P38-44）。
第四节 证券投资基金
1．证券投资基金概述
（1）定义： 证券投资基金是一种实行组合投资、专业管理、利 益共享、风险共担的集合投资方式。
• 一次到期债券，分次到期债券
5．债券的收益率计算
• 债券收益率是债券收益与其投入本金的比率，通常用年率表示。 • 债券的收益率可以分为债券出售者的收益率、债券购买者的收
益率和债券持有期间的收益率。掌握几种债券收益率的计算。 • 两组概念：终值与现值；单利与复利。
设FV为单利终值，P为本金，r为每期利率，n为计息的期数： • 单利终值为：FV = P(1+nr) • 复利终值为：FV = P(1+r)n
《证券投资学（第六版）》
第 一 篇 基本知识篇
第一篇 基本知识篇
第 1 章 证券投资工具
第一节 投资概述
1 ．投资的定义和目的
• 投资是货币转化为资本的过程。 • 投资的目的有：本金保障；资本增值；经常性收益。
2．风险和风险偏好
• 风险指“未来结果的不确定性或损失”，进一步定义为“个人和群体在 未来获得收益和遇到损失的可能性以及对这种可能性的判断与认知”。
（2）期权
• 概念：期权(option)是在期货的基础上产生的一种金融工具,是指在未来一定
时期可以买卖的权利,是买方向卖方支付一定数量的金额(指期权费)后拥有的 在未来一段时间内(指美式期权)或未来某一特定日期(指欧式期权)以事先规 定好的价格(指履约价格)向卖方购买或出售一定数量特定标的物的权利,但不 负有必须买进或卖出的义务。
（1）基本概念：股票未来现金流量的现值，又称理论价值。
vt
i1
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[
dt (1
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]
（2）内在价值的意义
I.作为定价的依据；II.判断泡沫是否产生：郁金香泡沫；日本泡沫；2015 中国股市危机（教材P38-44）。
第四节 证券投资基金
1．证券投资基金概述
（1）定义： 证券投资基金是一种实行组合投资、专业管理、利 益共享、风险共担的集合投资方式。
• 一次到期债券，分次到期债券
5．债券的收益率计算
• 债券收益率是债券收益与其投入本金的比率，通常用年率表示。 • 债券的收益率可以分为债券出售者的收益率、债券购买者的收
益率和债券持有期间的收益率。掌握几种债券收益率的计算。 • 两组概念：终值与现值；单利与复利。
设FV为单利终值，P为本金，r为每期利率，n为计息的期数： • 单利终值为：FV = P(1+nr) • 复利终值为：FV = P(1+r)n
《证券投资学（第六版）》
第 一 篇 基本知识篇
第一篇 基本知识篇
第 1 章 证券投资工具
第一节 投资概述
1 ．投资的定义和目的
• 投资是货币转化为资本的过程。 • 投资的目的有：本金保障；资本增值；经常性收益。
2．风险和风险偏好
• 风险指“未来结果的不确定性或损失”，进一步定义为“个人和群体在 未来获得收益和遇到损失的可能性以及对这种可能性的判断与认知”。
（2）期权
• 概念：期权(option)是在期货的基础上产生的一种金融工具,是指在未来一定
时期可以买卖的权利,是买方向卖方支付一定数量的金额(指期权费)后拥有的 在未来一段时间内(指美式期权)或未来某一特定日期(指欧式期权)以事先规 定好的价格(指履约价格)向卖方购买或出售一定数量特定标的物的权利,但不 负有必须买进或卖出的义务。
证券投资学-第一章PPT课件
通过量化手段评估和管理投资 风险，制定相应的投资策略和
资产配置方案。
量化分析
量化分析概述
利用数学模型和计算机技术，对 大量数据进行处理和分析，以发
现市场规律和预测价格变动。
数据采集和处理
收集证券市场的历史数据，进 行清洗和整理，为后续分析提 供基础。
模型构建与优化
利用统计学、机器学习等方法 ，构建预测模型，并通过不断 优化提高预测精度。
期货与期权的风险与收益
期货与期权的风险和收益各不相同，投资者需要根据自身风险承受 能力和投资目标进行选择。
期货与期权
期货定义
期货是一种标准化的合约，买卖双方约定在未来某一特定日期按 照约定的价格交割一定数量的商品或金融资产。
期权定义
期权是一种金融衍生品，赋予持有者在未来某一特定日期以特定价 格买入或卖出标的资产的权利。
格的短期变动。
量化分析
量化分析概述
利用数学模型和计算机技术， 对大量数据进行处理和分析， 以发现市场规律和预测价格变
动。
数据采集和处理
收集证券市场的历史数据，进 行清洗和整理，为后续分析提 供基础。
模型构建与优化
利用统计学、机器学习等方法 ，构建预测模型，并通过不断 优化提高预测精度。
风险控制与优化
债券种类
债券的种类繁多，按发行主体可 分为政府债券、企业债券等；按 偿还期限可分为短期债券、中期
债券和长期债券。
债券评级
为了评估债券的风险和回报，专 业的评级机构会对债券进行评级，
为投资者提供参考。
债券
债券定义
债券是发行人发行的一种债务凭 证，代表持有人对发行人的债权。
债券种类
债券的种类繁多，按发行主体可 分为政府债券、企业债券等；按 偿还期限可分为短期债券、中期
资产配置方案。
量化分析
量化分析概述
利用数学模型和计算机技术，对 大量数据进行处理和分析，以发
现市场规律和预测价格变动。
数据采集和处理
收集证券市场的历史数据，进 行清洗和整理，为后续分析提 供基础。
模型构建与优化
利用统计学、机器学习等方法 ，构建预测模型，并通过不断 优化提高预测精度。
期货与期权的风险与收益
期货与期权的风险和收益各不相同，投资者需要根据自身风险承受 能力和投资目标进行选择。
期货与期权
期货定义
期货是一种标准化的合约，买卖双方约定在未来某一特定日期按 照约定的价格交割一定数量的商品或金融资产。
期权定义
期权是一种金融衍生品，赋予持有者在未来某一特定日期以特定价 格买入或卖出标的资产的权利。
格的短期变动。
量化分析
量化分析概述
利用数学模型和计算机技术， 对大量数据进行处理和分析， 以发现市场规律和预测价格变
动。
数据采集和处理
收集证券市场的历史数据，进 行清洗和整理，为后续分析提 供基础。
模型构建与优化
利用统计学、机器学习等方法 ，构建预测模型，并通过不断 优化提高预测精度。
风险控制与优化
债券种类
债券的种类繁多，按发行主体可 分为政府债券、企业债券等；按 偿还期限可分为短期债券、中期
债券和长期债券。
债券评级
为了评估债券的风险和回报，专 业的评级机构会对债券进行评级，
为投资者提供参考。
债券
债券定义
债券是发行人发行的一种债务凭 证，代表持有人对发行人的债权。
债券种类
债券的种类繁多，按发行主体可 分为政府债券、企业债券等；按 偿还期限可分为短期债券、中期
第1章 证券投资概述 《证券投资学》PPT课件
✓美国证券市场由1934年成立的证券交易管理委员会统一管理，它 是美国联邦政府的一个独立的金融管理机构。下设公司管理局、市 场管理局、投资银行管理局和司法执行局等若干职能部门，主要负 责市场规章制度的制定、解释和执行，市场秩序的维护和信息的收 集与传播。
✓英国证券市场的监管体系相当完善，其两大特点是自律和立法。 英国证券市场的自律体系由三个机构构成：证券交易商协会、收购 与合并问题专家组和证券业理事会。三个机构与政府相对独立，在 一定程度上进行非正式合作。证券交易所在政府有关部门的指导下 实行自我监督和管理。英国的自律和立法管理体系对证券业的管理 相当成功。
证券市场的新特点和新趋势发展
证券市场在整个20世纪的成长过程中虽多有磨难，但 是仍然在不断发展壮大，经历了若干次质的飞跃。发展到 今天，它已经形成了一个较为规范、完整和现代化的市场 体系。这主要表现在如下几个方面：
➢ 金融证券化
➢证券市场多样化
➢证券投资法人化
文本
➢证文券本市场法制化 文本
文本
➢证券市场网络化
第一章 证券投资概述
第一节 证券与证券市场概述
一、证券的含义
证券是指各类记载并代表一定权利的法 律凭证或证书。它用文以本 证明持有人有权文依本其 所持有凭证记载的内容取得应有的权益。
证券可以采取纸面形式或证券监管机构规 定的文本其他形式。
有价证券是证券的一种,是指标有票面金额 ,用于证明持有人或该证券指定的特定主体对特 定财产拥有所有权或债权的文凭本证。
第二节 证券市场的产生与发展
一、西方国家证券市场的产生与发展
证券市场产生于何年何月？这无论在经济理 论学家那里，还是在历史学家那里都很难找到 可靠的佐证。然而有一点人们是可以相信的， 那就是，证券市场的形成是与股份公司的产生 和信用制度的深化密切相联的。 文本 纵观西方文证本券市场的发文展本历史，大致文可本以分 为五个阶段。
✓英国证券市场的监管体系相当完善，其两大特点是自律和立法。 英国证券市场的自律体系由三个机构构成：证券交易商协会、收购 与合并问题专家组和证券业理事会。三个机构与政府相对独立，在 一定程度上进行非正式合作。证券交易所在政府有关部门的指导下 实行自我监督和管理。英国的自律和立法管理体系对证券业的管理 相当成功。
证券市场的新特点和新趋势发展
证券市场在整个20世纪的成长过程中虽多有磨难，但 是仍然在不断发展壮大，经历了若干次质的飞跃。发展到 今天，它已经形成了一个较为规范、完整和现代化的市场 体系。这主要表现在如下几个方面：
➢ 金融证券化
➢证券市场多样化
➢证券投资法人化
文本
➢证文券本市场法制化 文本
文本
➢证券市场网络化
第一章 证券投资概述
第一节 证券与证券市场概述
一、证券的含义
证券是指各类记载并代表一定权利的法 律凭证或证书。它用文以本 证明持有人有权文依本其 所持有凭证记载的内容取得应有的权益。
证券可以采取纸面形式或证券监管机构规 定的文本其他形式。
有价证券是证券的一种,是指标有票面金额 ,用于证明持有人或该证券指定的特定主体对特 定财产拥有所有权或债权的文凭本证。
第二节 证券市场的产生与发展
一、西方国家证券市场的产生与发展
证券市场产生于何年何月？这无论在经济理 论学家那里，还是在历史学家那里都很难找到 可靠的佐证。然而有一点人们是可以相信的， 那就是，证券市场的形成是与股份公司的产生 和信用制度的深化密切相联的。 文本 纵观西方文证本券市场的发文展本历史，大致文可本以分 为五个阶段。
证券投资学--PPT课件
精品课件
2
（二）证券市场
证券市场是有价证券发行和流通的总和， 是证券的交易场所。
18.04.2020
精品课件
3
二、股份制与股份公司
• （一）股份制 • 股份制是按照一定的法律程序，通过发行股票来筹集资金，
建立股份公司，并实行所有权与经营权相分离，按投资人 股份份额参与企业管理和分配收益的一种企业组织形式和 财产制度
基期股票市价总值
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精
• 上证综合指数的计算范围是上证所所有的A、 B股，以股票的发行股本数为权数进行加权 计算，上证综合指数以1990年12月19日为 基日，以该日所有股票的市价总值为基期， 基期指数定为100点。
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精品课件
18.04.2020
精品课件
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• 6.崩盘 • 7.突破 • 8.反转 • 9.板块联动 • 10.个股轮涨 • 11.比价效应 • 12.马太效应 • 13.翘板效应
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精品课件
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• 1.建仓 • 2.补仓 • 3. 平仓 • 4. 斩仓 • 5.割肉
三、投资术语
18.04.2020
• 1. 板块 • 在股市中，按照不同的标志可以把股票分成不同
的类别，即不同板块的股票。同一板块的股票具 有某种相同的特征。 • 按照不同的标志把目前股市中的股票可以分为7种 主要板块 • 2.个股与大盘 • 个股指股市中每一个具体的股票，大盘是股市中 所有股票的总称。大盘行情一般用股价指数来表 示，如上证综合指数、深圳成份股指数等。
• 10. 强庄股
• 强庄股也称强势股，是指股市中受资金雄 厚的大主力机构操纵，市场表现突出，涨 幅远远强于大盘的股票。
证券投资学讲义PPT课件
主要内容
03
统计套利策略
04
算法交易策略
05
大数据选股策略
04 证券投资策略与风险控制
04 证券投资策略与风险控制
资产配置策略
资产配置
杠铃策略
是指投资者根据自己的投资目的和风 险承受能力，将资金分配到不同的资 产类别中，以达到风险和收益的平衡。
投资者同时持有两种相反性质的资产， 以获取稳定的收益并降低风险。
外汇风险
外汇风险是指由于汇率变动导致的投资损失 或收益的不确定性。
金融衍生品
金融衍生品定义
金融衍生品是基于基础资产派生出来的金融 工具，包括远期合约、期权、期货等。
金融衍生品交易
金融衍生品通常在场外市场进行交易，通过 协商达成合约条款。
金融衍生品种类
金融衍生品根据标的物不同可以分为商品衍 生品、股票衍生品、利率衍生品等。
创新性
证券市场不断变化，需要不断创新投 资理念和策略来应对市场的变化。
国际性
证券市场是全球性的市场，需要具备 国际视野和跨文化交流能力。
定义与特点
定义
证券投资学是一门研究证券市场及其 运行规律、证券投资理论、证券投资 策略和技巧的学科。
特点
综合性、应用性、创新性、国际性。
综合性
证券投资学涉及金融、经济、法律、 会计等多个领域，需要综合运用各种 知识和理论。
股票分为普通股和优先股，优 先股通常有固定的股息收益。
股票交易
股票在证券交易所进行买卖交 易，投资者通过证券公司或经
纪商进行交易。
股票市场
股票市场是买卖股票的场所， 包括主板市场、创业板市场等
。
债券
债券定义
债券是发行人发行的一种债务 凭证，代表债券持有人对发行
证券投资学第1章证券投资工具PPT课件
特点
证券投资基金具有投资门槛低、分散风险、专业管理、流动 性好等优点，同时也存在管理费用高、市场波动大等缺点。
证券投资基金的种类和特点
种类
根据投资对象不同，证券投资基金可分为股票基金、债券基 金、货币市场基金、混合基金等；根据投资理念不同，可分 为成长型基金、收入型基金、平衡型基金等；根据运作方式 不同，可分为封闭式基金和开放式基金。
债券的发行与交易
债券发行
债券发行通常包括确定发行规模、期限、利率等要素，以及选择承销商和确定发 行价格等步骤。发行人需要向监管机构提交相关文件并获得批准后才能进行发行 。
债券交易
债券交易可以在证券交易所或银行间市场进行。投资者可以通过证券账户买卖债 券，交易价格由市场供求关系决定。在交易过程中，投资者需要注意债券的信用 评级、到期收益率、久期等指标，以评估其投资价值和风险。
特点
证券投资基金具有投资门槛低、分散风险、专业管理、流动 性好等优点，同时也存在管理费用高、市场波动大等缺点。
证券投资基金的运作与管理
运作流程：证券投资基金的运作包括 设立、募集、投资、管理、收益分配 和终止等环节。其中，设立环节包括 制定基金合同、招募说明书等文件； 募集环节包括向投资者募集资金；投 资环节包括选择投资标的进行投资； 管理环节包括日常的投资管理和风险 控制；收益分配环节包括向投资者分 配投资收益；终止环节包括基金清算 和注销。
群体。
股票的种类和特点
01 02
按股东权利分类
普通股和优先股。普通股享有公司决策参与权、收益分配权和剩余资产 分配权；优先股享有优先收益分配权和剩余资产分配权，但通常没有决 策参与权。
按投资主体分类
国家股、法人股、个人股和外资股。不同投资主体享有不同的权利和义 务。
证券投资基金具有投资门槛低、分散风险、专业管理、流动 性好等优点，同时也存在管理费用高、市场波动大等缺点。
证券投资基金的种类和特点
种类
根据投资对象不同，证券投资基金可分为股票基金、债券基 金、货币市场基金、混合基金等；根据投资理念不同，可分 为成长型基金、收入型基金、平衡型基金等；根据运作方式 不同，可分为封闭式基金和开放式基金。
债券的发行与交易
债券发行
债券发行通常包括确定发行规模、期限、利率等要素，以及选择承销商和确定发 行价格等步骤。发行人需要向监管机构提交相关文件并获得批准后才能进行发行 。
债券交易
债券交易可以在证券交易所或银行间市场进行。投资者可以通过证券账户买卖债 券，交易价格由市场供求关系决定。在交易过程中，投资者需要注意债券的信用 评级、到期收益率、久期等指标，以评估其投资价值和风险。
特点
证券投资基金具有投资门槛低、分散风险、专业管理、流动 性好等优点，同时也存在管理费用高、市场波动大等缺点。
证券投资基金的运作与管理
运作流程：证券投资基金的运作包括 设立、募集、投资、管理、收益分配 和终止等环节。其中，设立环节包括 制定基金合同、招募说明书等文件； 募集环节包括向投资者募集资金；投 资环节包括选择投资标的进行投资； 管理环节包括日常的投资管理和风险 控制；收益分配环节包括向投资者分 配投资收益；终止环节包括基金清算 和注销。
群体。
股票的种类和特点
01 02
按股东权利分类
普通股和优先股。普通股享有公司决策参与权、收益分配权和剩余资产 分配权；优先股享有优先收益分配权和剩余资产分配权，但通常没有决 策参与权。
按投资主体分类
国家股、法人股、个人股和外资股。不同投资主体享有不同的权利和义 务。
证券投资学吴晓求主编(第四版)第一章证券投资工具PPT
1.2.6 债券的收益率计算
到期本息和-发行价格 债券收益率 100% 发行价格 偿还期限 卖出价格-发行价格 持有期间的利息 债券出售者的收益率 100% 发行价格 持有年限 到期本利和-买入价格 债券购买者的收益率 100% 买入价格 剩余期限 卖出价格-买入价格 持有期间的利息 债券持有期间的收益率 100% 买入价格 持有年限
140 120 100 10% 3 100 % 13.9% 120 3
1.2.5 债券筹资的特点
1．债券筹资的优点 资本成本低 具有财务杠杆作用 所筹集资金属于长期投资 债券筹资的范围广、金额大
1.2.5 债券筹资的特点
2.债券投资的缺点 财务风险大 限制条款多
3．根据发行主体划分 政府债券(国债); 金融债券;公司债券 4．根据是否有财产担保划分 抵押债券;信用债券。
5．根据是否能转换为公司股票划分 可转换债券；不可转换债券 6．根据利率是否固定划分 固定利率债券；浮动利率债券 7．根据是否能够提前偿还划分 可赎回债券；不可赎回债券 8．根据偿还方式不同划分 一次到期债券；分期到期债券
1.1 投资概述 什么是投资？ 投资是货币转化为资本的过程。 投资目的： 本金保障，即保持购买力 资本增值 获取经常性收益
证券投资的定义 所谓证券投资，是指个人或法人对有价证券的 购买行为，这种行为会使投资者在证券持有期 内获得与其所承担的风险相称的收益。
1.1.2 风险和风险偏好
风险指“未来结果的不确定性或损失” 风险偏好有三类： 风险规避 风险中立 风险爱好
1.2.6 债券的收益率计算
《证券投资学》课件(全部)
（8）根据偿还方式不同划分：一次到期债券、分 期到期债券
（9）按偿还期限：短期——1年或1年以下、中 期——1~10年、长期——10年以上、 永久（无限债券）
国内实例
债券筹资的特点
• 优点：
（1）资本成本低（抵税；要求的报酬率较低） （2）具有财务杠杆作用（利息是固定费用，除利息
外不能参与公司净利润分配，这样在息税前利润增的情 况下，使股东的权益更快增加）
债券的基本要素：是发行的债券上必需载明的内容
（1）债券面值（溢价发行；折价发行） （2）票面利率（银行利率、发行者资信、偿还期限以及当 时市场资金供求状况等） （3）付息期 （4）偿还期
债券的特征
债券作为一种重要的融资手段和金融工具，具有以下 特征：
（1）偿还性：债券一般都有规定有偿还期限，发行人 必须按约定条件偿还本金和利息。
第一章 证券投资工具
主要内容：
第一节 投资概述 第二节 债券 第三节 股票 第四节 证券投资基金 第五节 金融衍生工具
第一节 投资概述
什么是证券投资
（1）投资：是指经济主体为了获得未来的预期收益， 预先垫付一定量的货币或实物经营某项事业的经济行 为。
西方投资学家威廉夏普在其所著的《投资学》中将投 资的概念表述为：投资就是为了获得可能的不确定的 未来值而作出的确定的牺牲现在值的行为。
（2）根据债券券面形态划分：实物债券、凭证式债 券、记账式债券
（3）根据发行主体划分：政府债券、金融债券、公 司债券
（4）根据是否有财产担保划分：抵押债券、信用债 券
（5）根据是否能转换为公司股票划分：可转换债券、 不可转换债券
债券的分类
（6）根据利率是否固定划分：固定利率债券、浮 动利率债券
（7）根据是否能够提前偿还划分：可赎回债券、 不可赎回债券
（9）按偿还期限：短期——1年或1年以下、中 期——1~10年、长期——10年以上、 永久（无限债券）
国内实例
债券筹资的特点
• 优点：
（1）资本成本低（抵税；要求的报酬率较低） （2）具有财务杠杆作用（利息是固定费用，除利息
外不能参与公司净利润分配，这样在息税前利润增的情 况下，使股东的权益更快增加）
债券的基本要素：是发行的债券上必需载明的内容
（1）债券面值（溢价发行；折价发行） （2）票面利率（银行利率、发行者资信、偿还期限以及当 时市场资金供求状况等） （3）付息期 （4）偿还期
债券的特征
债券作为一种重要的融资手段和金融工具，具有以下 特征：
（1）偿还性：债券一般都有规定有偿还期限，发行人 必须按约定条件偿还本金和利息。
第一章 证券投资工具
主要内容：
第一节 投资概述 第二节 债券 第三节 股票 第四节 证券投资基金 第五节 金融衍生工具
第一节 投资概述
什么是证券投资
（1）投资：是指经济主体为了获得未来的预期收益， 预先垫付一定量的货币或实物经营某项事业的经济行 为。
西方投资学家威廉夏普在其所著的《投资学》中将投 资的概念表述为：投资就是为了获得可能的不确定的 未来值而作出的确定的牺牲现在值的行为。
（2）根据债券券面形态划分：实物债券、凭证式债 券、记账式债券
（3）根据发行主体划分：政府债券、金融债券、公 司债券
（4）根据是否有财产担保划分：抵押债券、信用债 券
（5）根据是否能转换为公司股票划分：可转换债券、 不可转换债券
债券的分类
（6）根据利率是否固定划分：固定利率债券、浮 动利率债券
（7）根据是否能够提前偿还划分：可赎回债券、 不可赎回债券
证券投资学ppt演示文稿ppt
• 在我国---1873年在上海开办的上海轮船招商总局 是中国人民自己创办的第一家股份制公司。
二、股份制度的功能与作用
• （一）股份制度的功能 1、股份制初期的功能(把个人的生产资料变为
社会化的，把私人所有、私人占有的资本变成私人 所有、社会占有的资本。）
2、股份制成熟时期的功能（所有权和经营权分 离，经营活动作为专门的劳动和职业等。)
• (一)有利于提高投资决策的科学性 •
(二)有利于正确评估证券的投资价值
• (三)有利于降低投资者的投资风险 •
(四)科学的证券投资分析是投资者投资 成功的关键
二、投资于证券投资
• 投资是货币转化为资本的过程。投资可 分为实物投资、资本投资和证券投资。 前者是以货币投入企业，通过生产经营 活动取得一定利润。如：国家、企业、 个人出资建造厂房和购置生产所用的机 器设备等。---直接投资
再次,股票具有不可返还性和流通性,这样就为股票投资 者提供了便利,特别是各种优先股和小额股票的发行, 对广泛吸收社会闲散资金起到了积极的促进作用。
(2)股份制实现了个人资本所有权与经营权的分离,使 公司的经营管理得到了优化。 从西方发达国家的经济发展轨迹来看,其早期管理 尚未超脱自然条件的单个生产主体的自我管理模式, 资本家一身兼任资本所有者和经营者双重职能,但是, 股份制度出现后,股份公司的管理模式中的管理者与 生产者是分离的,资本个人的所有权和经营权也是单 纯的。正如马克思所言,实际执行职能的资本家转化 为单纯的经理,即别人的资本的管理人,而资本所有者 则转化为单纯的所有者,即单纯的货币资本家。这种 分离一方面使分散于社会的资本所有权,被一个强大 的经营权所集中和统一;另一方面还使生产的管理由 资本家的“皮鞭”变为科学的管理方式,推动了经济 的迅猛发展。
《证券投资学》第1章
向大师们致敬！
课程框架之一：投资环境篇
• 证券：股票、债券及衍生品 • 证券市场：初级市场与二级市场 • 证券中介：商业银行、投资银行、证券公司、信托投资公 司……
课程框架之二：证券投资分析篇
• 价值分析：股票价值分析、债券价值分析； • 基本分析：宏观分析、行业分析、公司分析； • 技术分析：K线图、趋势分析、图形分析、指标分析。
• 2.证券投资学的基本任务 • 证券投资学的基本任务就是揭示这个全市场的内在规律，指导 投资者以最有效的方法和最安全的途径从事证券投资，以获得 最大的投资收益。
推荐参考网站 • • • •
1．招商银行 2．东方财富网 3．中国金融网 4．中国证券监督管理委员会
• 二、证券投资学的形成和发展 • （1）萌芽阶段。在17世纪和18世纪初，西方国家的资本主义商 品经济已经相当发达，随着证券投资活动只是靠运气，靠个人 技能的“艺术”活动。证券投资学仍然处于萌芽状态。因为当 时还属于依靠经验和直觉判断开展证券投资活动的阶段。 • （2）形成阶段。作为一门学问的证券投资学已初步形成，这主 要表现在以下几个方面：①证券投资理论进一步明确化和具体 化。。②一些有关证券投资的格言、经验上升到理论的高度。 ③证券市场和证券投资业对整个经济发展所起的作用也日益明 显，各国政府开始重视对证券投资活动进行全面规范和管理。 • （3）成熟阶段。证券投资学开始作为一门独立的经济学科。其 主要标志是：研究对象更具科学性；学科体系更加科学化；基 础理论更加坚实；研究方法更加精确化和实用化。从20世纪70 年代起，国际证券市场正在经历一场前所未有的深刻革命，证 券投资学也在这场革命中不断吸取营养，并日臻完善。
二、为什么要进行投资
• 投资的72法则 • 你听说过“72法则”(The Rule of 72s)吗？如果听说过，那你成 为富人的可能性就更高些。所谓的“72法则”，就是以1%的复 利来计息，经过72年以后，你的本金就会变成原来的一倍。简 单地说，“72法则”就是用72去除复利收益率，就能获得本钱 翻一番的时间。比如，年复利收益率是9%，那么本钱翻一番的 时间就是8年(72÷9=8)。同样的道理，假如复利收益率是12%， 则每6年本钱就可以翻一番(72÷12=6)。如果收益率是18%，则 每4年本钱可以翻一番(72÷18=4)。
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『正确答案』ACD
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证券投资学PPT第一章(1)
11
练习
【例题·多选题】证券可以看成是各类记载并代表一定权利的 （ ）。 A.货币凭证 B.法律凭证 C.资本凭证 D.书面凭证
『正确答案』BD
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12
练习
【例题·单选题】有价证券是（ A.真实资本 B.商品资本 C.货币资本 D.虚拟资本
2. 政府（中央政府和地方政府）和中央政府直属机构
政府发行债券是为了协调财政资金短期周转、弥补财政赤 字、兴建政府投资的基础项目以及实施某种特殊政策；
政府发行证券的品种仅限于债券； 中央政府债券不存在违约风险，被视为“无风险证券”； 中国人民银行从2003年起发行中央银行票据。
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『正确答案』BCD
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24
练习
【例题·判断题】 1.凭证式国债、电子式储蓄国债、普通封闭式基金份额和非上市公
众公司的股票属于非上市证券。
2.债券一般并无明确的还本付息期限，如股票通常被视为无期证券 。
3.货币证券是指本身能使持有人或第三者取得货币索取权的有价证 券，主要包括两大类：一类是商业证券；另一类是银行证券。
）的一种形式。
『正确答案』D
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13
练习
【例题·单选题】有价证券之所以能够买卖是因为它（ A.具有价值 B.具有使用价值 C.代表着一定量的财产权利 D.具有交换价值
）。
『正确答案』C
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证券投资学PPT第一章(1)
14
2.按能否在交易所挂牌交易 上市证券与非上市证券
3.按募集方式 私募证券与公募证券
4、按所代表的权利性质 股票、债券以及基金等
Notes： 1.金融证券：银行以及非银行金融机构发行的证券。 2.非上市证券：未申请上市或不符合证券交易所挂牌条件的证券，可以在其他证 券交易市场发行和交易。如：凭证式国债、电子式储蓄国债以及普通开放式基
『正确答案』ABD
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21
练习
【例题·单选题】按募集方式分类，有价证券可以分为 （ ）。 A.政府证券、政府机构证券、公司证券 B.公募证券和私募证券 C.上市证券与非上市证券 D.股票、债券和其他证券
『正确答案』B
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22
练习
【例题·多选题】公司证券是公司为筹措资金而发行的有价证 券，公司证券包括的范围比较广泛，下面属于公司证券的 是（ ） 。 A.股票 B.金融债券 C.商业票据 D.公司债券
『正确答案』ABCD
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23
练习
【例题·多选题】按证券发行主体的不同，有价证券可分为（ ）。 A.金融证券 B.政府证券 C.公司证券 D.政府机构证券
『正确答案』C
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30
练习
【例题·单选题】根据《中华人民共和国商业银行法》规定， 银行业金融机构可用自有资金买卖（ ） 。
A.政府机构债券和金融债券 B.政府债券和政府机构债券 C.政府债券和金融债券 D.信托投资基金
『正确答案』C
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二．金融机构
1. 证券经营机构 证券公司以其自有资本、营运资金及受托投资资金进行证券投资； 投资范围：股票、基金、认股权证、债券等。
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6
证券投资人
2.银行业金融机构
银行业金融机构可用自有资金买卖政府债券和金融债券； 外商独资银行、中外合资银行可买卖政府债券、金融债券
16
练习
【例题·多选题】下面关于资本证券的叙述，正确的是（ ） A.由金融投资或与金融投资有直接联系的活动而产生的证 券 B.银行证券属于资本证券 C.是有价证券的主要形式 D.狭义有价证券即指资本证券
『正确答案』ACD
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17
练习
【例题·多选题】商品证券是证明持有人有商品所有权或使用 权的凭证，下面属于商品证券的是（ ） 。 A.提货单 B.购物券 C.运货单 D.仓库栈单
8
证券投资主要分析方法
基本
技术
分析
分析
法 method 法
量化 分析 法
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9
基本面分析法
理论基础
•任何一种投资对象都有一种可以 称为内在价值的固定基准 •市场价格和内在价值之间的差距 最终会被市场所纠正。 市场价格＞内在价值 卖出 市场价格＜内在价值 买入
练习
【例题·判断题】 1.虚拟资本的价格总额等于所代表的真实资本的账面价格 。 2.有价证券代表着一定量的财产权利，持有人可凭该证券直
接取得一定量的商品、货币，或是取得利息、股息等收入 ，因此本身具有价值。
3.狭义的有价证券即指货币证券。 4.虚拟资本是相对独立于实际资本的一种资本存在形式。 5.有价证券是用于证明持有人或该证券指定的特定主体对特
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2
有价证券的分类（范围）
广义的有价证券
商品证券 货币证券 资本证券
• 证明持有人拥有商品所有权或使用权 的凭证。如提货单、运货单、仓库栈 单等。
• 指本身能使持有人或第三者取得货币 索取权的有价证券。如银行汇票、支 票以及商业汇票和商业本票等。
定财产拥有所有权或债权的凭证。
『正确答案』N N N Y Y
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15
练习
【例题·多选题】广义的有价证券包括（ A.资本证券 B.商品证券 C.货币证券 D.金融证券
）。
『正确答案』ABC
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证券投资学PPT第一章(1)
以及股票以外的其他外币有价证券；
银行业金融机构因处置贷款质押资产而被动持有的股票， 只能单向卖出。
3.保险经营机构
曾一度超过投资基金成为投资规模最大的机构投资者； 保险公司除大量投资于各类政府债券、高等级公司债券外
，还广泛涉足基金与股票投资。
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证券投资学PPT第一章 (1)
2020/12/9
证券投资学PPT第一章(1)
有价证券的特点
1
可以在证券市
场上买卖和流
通，客观上具
有交易价格。
4
证券本身没有价值。
2
代表着一定量
的财产权利。
是虚拟资本的 一种形式。
3
虚拟资本：相对独立于实际资本的一种资本存在形式，以 有价证券形式存在，并能给持有者带来一定收益的资本。
证券投资学PPT第一章(1)
31
练习
【例题·单选题】随着国际经济、金融形势的变化，目前不少 国家尤其是发展中国家拥有了大量的官方外汇储备，为管 理好这部分资金，成立了代表国家进行投资的（ ）。
A.主权财富基金 B.信托投资公司 C.国家开发银行 D.保险公司及保险资产管理公司
『正确答案』A
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6. 其他金融机构 包括信托投资公司、企业集团财务公司、金融租赁公司等； 尚未批准金融租赁公司从事证券投资业务
三．企业和事业法人
我国现行的规定是，各类企业可参与股票配售，也可投资于 股票二级市场；事业法人可用自有资金和有权自行支配的预 算外资金进行证券投资。
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19
练习
【例题·单选题】在公司证券中，通常将银行及非银行金融机 构发行的证券称为（ ） 。 A.股票 B.金融证券 C.商业票据 D.公司债券
『正确答案』B
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20
练习
【例题·多选题】对非上市证券认识正确的是（ ） 。 A.非上市证券指未申请上市或不符合证券交易所上市条件 的证券 B.非上市证券不允许在证券交易所内交易 C.非上市证券不可以在其他证券交易市场交易 D.凭证式国债、电子式储蓄国债、普通开放式基金份额和 非上市公众公司的股票都属于非上市证券
假设条件
•股票的价值决定其价格； •股票的价格围绕价值波动。
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10
练习
【例题·多选题】证券是指（ ）。 A.各类记载并代表一定权利的法律凭证 B.各类证明持有者身份和权利的凭证 C.用以证明或设定权利而做成的书面凭证 D.用以证明持有人或第三者有权取得该证券拥有的特定权 益的凭证
25
练习
【例题·多选题】有价证券具有的主要特征是（ A.风险性 B.盈利性 C.波动性 D.期限性
）。
『正确答案』AD
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26
ห้องสมุดไป่ตู้
练习
【例题·多选题】下列属于证券市场显著特征的选项是（ ） 。
A.证券市场是财产权利直接交换的场所 B.证券市场是价值直接交换的场所 C.证券市场是价值实现增值的场所 D.证券市场是风险直接交换的场所
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11
练习
【例题·多选题】证券可以看成是各类记载并代表一定权利的 （ ）。 A.货币凭证 B.法律凭证 C.资本凭证 D.书面凭证
『正确答案』BD
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12
练习
【例题·单选题】有价证券是（ A.真实资本 B.商品资本 C.货币资本 D.虚拟资本
2. 政府（中央政府和地方政府）和中央政府直属机构
政府发行债券是为了协调财政资金短期周转、弥补财政赤 字、兴建政府投资的基础项目以及实施某种特殊政策；
政府发行证券的品种仅限于债券； 中央政府债券不存在违约风险，被视为“无风险证券”； 中国人民银行从2003年起发行中央银行票据。
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『正确答案』BCD
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24
练习
【例题·判断题】 1.凭证式国债、电子式储蓄国债、普通封闭式基金份额和非上市公
众公司的股票属于非上市证券。
2.债券一般并无明确的还本付息期限，如股票通常被视为无期证券 。
3.货币证券是指本身能使持有人或第三者取得货币索取权的有价证 券，主要包括两大类：一类是商业证券；另一类是银行证券。
）的一种形式。
『正确答案』D
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练习
【例题·单选题】有价证券之所以能够买卖是因为它（ A.具有价值 B.具有使用价值 C.代表着一定量的财产权利 D.具有交换价值
）。
『正确答案』C
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2.按能否在交易所挂牌交易 上市证券与非上市证券
3.按募集方式 私募证券与公募证券
4、按所代表的权利性质 股票、债券以及基金等
Notes： 1.金融证券：银行以及非银行金融机构发行的证券。 2.非上市证券：未申请上市或不符合证券交易所挂牌条件的证券，可以在其他证 券交易市场发行和交易。如：凭证式国债、电子式储蓄国债以及普通开放式基
『正确答案』ABD
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【例题·单选题】按募集方式分类，有价证券可以分为 （ ）。 A.政府证券、政府机构证券、公司证券 B.公募证券和私募证券 C.上市证券与非上市证券 D.股票、债券和其他证券
『正确答案』B
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22
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【例题·多选题】公司证券是公司为筹措资金而发行的有价证 券，公司证券包括的范围比较广泛，下面属于公司证券的 是（ ） 。 A.股票 B.金融债券 C.商业票据 D.公司债券
『正确答案』ABCD
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【例题·多选题】按证券发行主体的不同，有价证券可分为（ ）。 A.金融证券 B.政府证券 C.公司证券 D.政府机构证券
『正确答案』C
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【例题·单选题】根据《中华人民共和国商业银行法》规定， 银行业金融机构可用自有资金买卖（ ） 。
A.政府机构债券和金融债券 B.政府债券和政府机构债券 C.政府债券和金融债券 D.信托投资基金
『正确答案』C
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二．金融机构
1. 证券经营机构 证券公司以其自有资本、营运资金及受托投资资金进行证券投资； 投资范围：股票、基金、认股权证、债券等。
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6
证券投资人
2.银行业金融机构
银行业金融机构可用自有资金买卖政府债券和金融债券； 外商独资银行、中外合资银行可买卖政府债券、金融债券
16
练习
【例题·多选题】下面关于资本证券的叙述，正确的是（ ） A.由金融投资或与金融投资有直接联系的活动而产生的证 券 B.银行证券属于资本证券 C.是有价证券的主要形式 D.狭义有价证券即指资本证券
『正确答案』ACD
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【例题·多选题】商品证券是证明持有人有商品所有权或使用 权的凭证，下面属于商品证券的是（ ） 。 A.提货单 B.购物券 C.运货单 D.仓库栈单
8
证券投资主要分析方法
基本
技术
分析
分析
法 method 法
量化 分析 法
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9
基本面分析法
理论基础
•任何一种投资对象都有一种可以 称为内在价值的固定基准 •市场价格和内在价值之间的差距 最终会被市场所纠正。 市场价格＞内在价值 卖出 市场价格＜内在价值 买入
练习
【例题·判断题】 1.虚拟资本的价格总额等于所代表的真实资本的账面价格 。 2.有价证券代表着一定量的财产权利，持有人可凭该证券直
接取得一定量的商品、货币，或是取得利息、股息等收入 ，因此本身具有价值。
3.狭义的有价证券即指货币证券。 4.虚拟资本是相对独立于实际资本的一种资本存在形式。 5.有价证券是用于证明持有人或该证券指定的特定主体对特
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2
有价证券的分类（范围）
广义的有价证券
商品证券 货币证券 资本证券
• 证明持有人拥有商品所有权或使用权 的凭证。如提货单、运货单、仓库栈 单等。
• 指本身能使持有人或第三者取得货币 索取权的有价证券。如银行汇票、支 票以及商业汇票和商业本票等。
定财产拥有所有权或债权的凭证。
『正确答案』N N N Y Y
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【例题·多选题】广义的有价证券包括（ A.资本证券 B.商品证券 C.货币证券 D.金融证券
）。
『正确答案』ABC
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以及股票以外的其他外币有价证券；
银行业金融机构因处置贷款质押资产而被动持有的股票， 只能单向卖出。
3.保险经营机构
曾一度超过投资基金成为投资规模最大的机构投资者； 保险公司除大量投资于各类政府债券、高等级公司债券外
，还广泛涉足基金与股票投资。
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有价证券的特点
1
可以在证券市
场上买卖和流
通，客观上具
有交易价格。
4
证券本身没有价值。
2
代表着一定量
的财产权利。
是虚拟资本的 一种形式。
3
虚拟资本：相对独立于实际资本的一种资本存在形式，以 有价证券形式存在，并能给持有者带来一定收益的资本。
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31
练习
【例题·单选题】随着国际经济、金融形势的变化，目前不少 国家尤其是发展中国家拥有了大量的官方外汇储备，为管 理好这部分资金，成立了代表国家进行投资的（ ）。
A.主权财富基金 B.信托投资公司 C.国家开发银行 D.保险公司及保险资产管理公司
『正确答案』A
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6. 其他金融机构 包括信托投资公司、企业集团财务公司、金融租赁公司等； 尚未批准金融租赁公司从事证券投资业务
三．企业和事业法人
我国现行的规定是，各类企业可参与股票配售，也可投资于 股票二级市场；事业法人可用自有资金和有权自行支配的预 算外资金进行证券投资。
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【例题·单选题】在公司证券中，通常将银行及非银行金融机 构发行的证券称为（ ） 。 A.股票 B.金融证券 C.商业票据 D.公司债券
『正确答案』B
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练习
【例题·多选题】对非上市证券认识正确的是（ ） 。 A.非上市证券指未申请上市或不符合证券交易所上市条件 的证券 B.非上市证券不允许在证券交易所内交易 C.非上市证券不可以在其他证券交易市场交易 D.凭证式国债、电子式储蓄国债、普通开放式基金份额和 非上市公众公司的股票都属于非上市证券
假设条件
•股票的价值决定其价格； •股票的价格围绕价值波动。
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证券投资学PPT第一章(1)
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练习
【例题·多选题】证券是指（ ）。 A.各类记载并代表一定权利的法律凭证 B.各类证明持有者身份和权利的凭证 C.用以证明或设定权利而做成的书面凭证 D.用以证明持有人或第三者有权取得该证券拥有的特定权 益的凭证
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练习
【例题·多选题】有价证券具有的主要特征是（ A.风险性 B.盈利性 C.波动性 D.期限性
）。
『正确答案』AD
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ห้องสมุดไป่ตู้
练习
【例题·多选题】下列属于证券市场显著特征的选项是（ ） 。
A.证券市场是财产权利直接交换的场所 B.证券市场是价值直接交换的场所 C.证券市场是价值实现增值的场所 D.证券市场是风险直接交换的场所
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