致胜系列-母基金产品要素表(言程序交易团队)
母基金的配置理论和实证分析
母基金的配置理论和实证分析作者：张宗奇 2019/11/16 0:00:00 来源：原创浏览：239主动管理策略在短周期内比被动管理策略更有优势母基金的组成元素通常来说，母基金的投资标的主要集中在股票基金、债券基金和大宗商品CTA，这三种基金如果在合理的安排和波动对冲下，可以获得较为稳定的投资收益。
其中，CTA的标的物是商品期货和金融期货，采用趋势跟踪右侧交易的策略进行交易，它会受到宏观经济、产业经济、政治经济的影响；股票基金采用价值投资左侧交易的策略进行交易；债券基金采用价值投资久期调整的策略进行交易，它们都受到货币政策和财务政策的影响。
简单来说，国家经济的发展需要市场自身的调节作用以及政府一定程度上的宏观调控，即无形的手和隐形的手共同协作发展经济。
而母基金的子基金们恰好全部涵盖了经济发展中带来波动的两种可能情况，自身调节和宏观调控。
其中，市场自身调节带来的波动由CTA产品全部捕捉，宏观调控带来的波动由债券全部捕捉，介于两者之间的波动由股票市场负责。
主动管理和被动管理策略债券、股票、大宗商品三元素配置资产的形式，已经得到了境外基金业的广泛认同，该方面较为完善的投资理论为美林投资时钟和桥水全天候策略，两者分别代表了资产配置的主动管理策略和被动管理策略，这两种策略可以有效地应用在子基金的配置中。
美林投资时钟和桥水全天候策略均建立在一个共同的理论下，即经济发展是由繁荣—衰退—萧条—复苏这四个阶段组成。
这四个阶段在经济发展过程中按照顺承关系发展，每个阶段可以精确地解释为：一是繁荣。
市场活跃，通胀增加，经济处于过热状态。
二是衰退。
市场冷却，通胀增加，经济处于恒温状态。
三是萧条。
市场冷却，通胀下降，经济处于萎缩状态。
四是复苏。
市场活跃，通胀下降，经济处于再加热状态。
美林银行假设这四个经济发展阶段存在较为明显的经济学指标，并且每个阶段均有较为强势的子基金来配置。
我们可以根据经济发展的不同阶段，通过不断调配子基金比重，跟踪经济热点，来最大限度地优化收益。
买基金的四个指标
菜鸟玩转基金：四大指标助你晋级高段基金玩家2007年09年19日17:49:32 作者：基股公首先，我们要研习的对象是衡量基金的数个指标。
比如在分析一家公司的财务状况时，《西方会计学》会提供流动比率、速动比率、财务杠杆等工具来衡量这家公司的现金流、盈利能力等，这些工具好比不同的尺子——三角尺、游标卡尺、水平仪测量出目标物体是否符合我们的要求。
但有一点需要提醒大家，下文介绍的基金指标都是基于多年的历史数据和复杂的计算——个人投资者很难像陈景润那样单凭一纸一笔得出答案。
在我国基金行业成立之初，几乎没有人会提到它们，但随着数据越来越多，我们终于可以很方便的在专业的基金网站上找到并利用它们去找到你理想中的基金Lesson1 你的基金跟谁比？小白会在拨弄他的组合时抱怨南方宝元表现不佳——今年以来只拿到了42.53%，远远不能与小白的其他基金相比。
但作为一支债券基金（确切的说是偏债型基金），取得这样的业绩已经高于这一类型基金的比照标准40.2%。
也就是说，黑段高手首先要学会判断自己的基金的优劣是怎么比较出来的，贸然要求一支债券基金胜过股票基金的表现未免离谱，我们引入第一个指标“参考指数”。
参考指数(Benchmark)参考指数是用来评鉴基金绩效表现的一项指标，有时候在香港台湾的材料上也可能会翻译成“比照标准”、“对比指数”或“指标指数”。
基金成立时，会选择一个指数作为基金操作的参考指标，依此指标作加减码的操作依据，因此基金经理人操盘就是以打败这个指数为目标；而对投资人而言，这是用以评估基金操作绩效优劣的一项客观标准。
海外基金因为投资的标的相当广泛，因此参考指标种类繁多。
若以国内股票型基金为例，其参考指标通常采用国内加权股价指数，因此基金的操作绩效如何，就是将其涨跌幅与同一期间的加权股价指数(亦即通称的大盘)作一比较。
思考题：孰优孰劣下图分别是两支投资于新兴市场的美国基金，一支由美国运通出品，另一支则是霸菱资产管理公司的产品，红线是基金成立以来的表现，而绿色的曲线是新兴市场类别基金的参考指数。
信立达开元一期投资基金产品要素表
通过成熟的对冲达到20%以上的年化收益
基金经理
周强
投资限制
投资于一家上市公司所发行的股票，不得超过该上市公司总股本的4.99%，同时不得超过该上市公司流通股本的10%；
购买单一公司股票不超过基金财产总值的20%；
购买单一ST、*ST类公司股票市值不得超过基金财产总值的5%，全部ST、*ST类公司股票不得超过买入日前一交易日基金计划总资产的10%；
基金份额申购
本基金存续期间每个月的开放日【15日】开放申购，投资者可以通过申购基金份额加入本基金，申购价格为申购申请受理后最近一个开放日的基金单位净值。
１．申购前不持有本基金份额的投资者，申购资金不低于人民币100万元，并可按10万元的整数倍增加；
２．申购前已持有本基金份额的受益人，每次申购资金不低于人民币10万元，并可按10万元的整数倍增加。
基金计划期限
前3年设计目标回报，之后转入灵活配置，目标回报条款失效。
管理费
1.5%/年
认购费率
无
目标回报产品基金条款独特之处
•市场涨幅较大时客户可以选择提前赎回，市场涨幅不大则客户可持有到3年静待补偿。相当于普通阳光私募产品＋3年期的有限溢价卖权。
3年内达到的净值越高，有限补偿金越多。尤其是期间净值大幅上涨，有限补偿金的存储总量更高。对于持有3年的客户更有利，减少“尾部回落”的风险。
清算报告：基金期满或提前终止后10日内，证券公司网站上公布清算报告；
临时信息披露：在基金计划实施过程中发生下列情形之一时，相关托管公司应在直到该等事项发生之日起的２个工作日内编制临时报告向委托人、受益人披露，并向监督机关报告。
（１）受益人大会的召开；
（２）提前终止基金合同；
（３）更换保管人、证券经纪人；
结构化配资产品要素表(一比二 纯股票多头) - 0427版
结构化配资产品要素表(一比2 纯股票多头)不得以非套利为目的投资于产品本身风险较高的品种、金融产品的次级子产品；（重要风险要素）不得投资于融资融券，证券回购融资交易（债券逆回购除外），ETF套利等风险较大的投资品种；不得投资于新债申购，不得投资于股票公开增发，定向增发等一级市场发行的证券品种；不得投资于债券发行人主体评级低于AA以下，不得投资于短期融资债券的债项评级为A-1以下，最近一年亏损的债券；不得将所管理资产用于拆借，贷款，抵押融资或对外担保等可能承担无限责任的投资；不得投资于银行理财产品，信托产品，信贷资产，各类资产管理计划（现金管理类产品除外）；不得投资于非金融机构次级债，非公开定向债务融资工具，中小企业私募债等流动性较差的债券产品；不得投资于赎回封闭期或限售期届满日超过本产品存续期届满日前十个工作日的证券；不得将所管理资产投资于受托人，管理人，次级客户关联公司的股票；不得投资存在内幕交易，操纵市场的情形；不得通过投资各类资产管理计划，信托计划，商业银行理财计划等间接投资于场外，非标准投资品种。
不得投资于新股申购。
4.可以投资于期权交易，但仅限于是买入期权，期权保证金占比不超过5%。
5.在本计划届满前三个月内，不得认购新发行的开放日在证券结构化产品到期日之后的开放式基金，申购或配售锁定期到期日在本计划到期日之后上市的公司股票；本计划届满前5个交易日起，禁止进行证券买入的交易。
持券比例限制：（重要风险要素）1.单票投资主板或者中小板的流通市值，占管理资产规模不超过40%。
2. 单一创业板股票，占管理资产净值规模不超过10%。
3. 所有创业板股票，占管理资产净值规模不超过30%。
4. 单只债券，占管理资产净值规模不超过20%，且不得超过该债券最新公开发布规模的10%。
5. 所有公司债和可转债，占管理资产净值规模不超过20%。
6. 单只基金产品，占管理资产净值规模不超过20%，货币基金、沪深300指数基金，交易所指数ETF基金不受此限制计算。
私募基金产品要素表
备注*基金产品名称产品预备案编码*资产托管人证券经纪商*是否用我司募集帐号*基金产品风险评级*服务类型*产品类别*是否单一委托人*是否有代销投资顾问名称（非必填）*运作方式*存续期限每自然月度每自然月度每自然月度其他：*封闭期*赎回限制顾问类型*开放日类型基金的基本信息开放封闭期为基金最后一个工作日最后一个工作日个月最后一个工作日*产品预计发行规模销售机构R1*是否有TA服务期货经纪商是，由国信系统自动分配募集账户募集监督机构*管理人登记编码XX证券股份有限公司*外包服务机构私 募 基 金 产 品 要 素 表（提示：黄色为填写区域，蓝色为选择区域 ，*号项为管理人必填项,灰底部分由国信证券填写。
国信证券将按照本要素表提供合若表格内容未能完全覆盖您基金的全部要素，请在表旁对相关要素进行补充添加。
国信根据本要素表提供合同初稿后，请您仔细审核沟通，确定合同条款为贵司基金产品的真实意思表达。
私募基金产品招募说明书（如有），请管理人提交我部审核。
谢谢！*发行管理人名称是否封闭运作定期开放不设封闭期设封闭期无赎回限制份额持有未满公募基金基金专户券商资管托管+外包单托管是否证券期货投资咨询机构公募基金管理人私募基金管信托保险公司外资资产管*认购费用*认购期利息*申购费用*赎回费用*免赎回费期限*投资经理*投资策略投资比例限制两级份额配比*份额的分级*投资范围（标准业务类）预警线与止损线募集与开放基金的投资管理人信息*管理人通讯地址*管理人邮编触及预警线操作：以录音电话、传真或其他约定的的方式向*管理人住所*管理人法人代表1.投资于单一存托凭证的市值不得超过基金净资产的【】%。
2.投资预警线：止损线：详细描述：不分级折算为投资人份额归属基金资产不收取申购费收取申购费，费率：不收取赎回费收取赎回费，费率：A 级和B 级股票（含定增）央行票据商品期权金融期货商品期货新三板（含定增）银行间产品上海黄金交场内期权QDII其他复合策略其他策略A 类和B 类无免赎回费期限有免赎回费期限，期限：不收取认购费收取认购费，费率：基金公司及其子公司发行的资产管理产品期货公司及发行的资产银行理财产品沪伦通沪港通深港通公募证券投证券公司及其资产管理子公司发行的资产管理产品基金的估值与核算*估值核对日管理人信息费用*业绩报酬管理人信息费用与业绩报酬在赎回日、分红日、终止日，若单人单笔份额该笔份额超额收益部分的在赎回日、分红日、终止日，若单人单笔份额该笔份额超额收益部分的基金整体超额收益部分的在赎回日、分红日、终止日，若单人单笔份额该笔份额超额收益部分的费用备注业绩报酬计提在开放日、分红日、终止日，若基金份额净值销售服务费按月支付其他费用按月支付投资顾问费按月支付募集监督费按月支付*托管费按季支付*外包服务费按季支付费用类型年费率支付频率*管理费按季支付管理人网站每月最后一个工作日*净值保留位数*管理人联系电话管理人传真电话*管理人电子邮箱*管理人联系人不计提业绩报酬整体高水位法单人单笔(年化收益率)单人单笔(实际收益率)单人单笔(高水位)管理人邮寄地址*项目引入人姓名分支承做岗姓名*运营协办人工号（托管员工）管理人收款账号*收益分配管理人联系方式管理人联系方式引入信息市场协办人工号（托管员工）收益和清算*引入人工号承做岗工号*投资监督对接人*文档收件人：*份额登记对接人*估值对接人*账户对接人*划款指令对接人*项目经理/总协调人*合同沟通对接人收益分配后净值不小于：详细：*姓名*电话年收益分配次数收益分配基准日是否明确收益分配比例*开户银行收益分配方式其他详细信息*账户户名*账号不约定收益存续期不进行收益分配不约定收益存续期进行收益分配不约定收益现金分红&其他为基金成立日起个月天不得赎回固定申购开放日，如开放日遇节假日则顺延至下一工作日固定赎回开放日，如开放日遇节假日则顺延至下一工作日固定开放日，如开放日遇节假日则顺延至下一工作日产品预计发行规模构是否有TA服务纪商督机构名称XX证券股份有限公司管理人登记编码外包服务机构XX证券股份有限公司素 表（标准类）。
温州母基金 申请指南
温州母基金申请指南一、什么是温州母基金？温州母基金是指由温州市政府设立的，用于支持本地创业和创新项目的基金。
该基金的设立旨在促进温州市经济的发展，培育创新型企业，提升产业竞争力。
二、温州母基金的申请条件1.项目所在地：项目必须在温州市范围内，且具有合法的经营场所。
2.项目类型：基金主要支持以科技创新为核心的项目，包括但不限于高新技术产业、文化创意产业、先进制造业等。
3.企业注册时间：企业必须在过去3年内注册成立，且具备良好的经营记录。
4.资金需求：项目必须具备合理的资金需求，并能够明确资金用途。
5.创业团队：项目创业团队必须具备较强的专业能力和管理经验，能够有效地推动项目的发展。
三、温州母基金的申请步骤1.提交申请材料：申请人需准备完整的申请材料，包括项目计划书、财务报表、市场调研报告等。
申请人可通过温州市政府官方网站下载申请表格，并按要求填写完整。
2.初步审核：温州母基金管理机构将对提交的申请材料进行初步审核，核实项目的合法性和可行性。
3.项目评审：符合条件的项目将进入项目评审阶段，由专业评审团对项目进行评估和打分。
评审内容包括项目的技术创新性、市场前景、团队能力等方面。
4.签订协议：评审通过的项目将与温州母基金管理机构签订资助协议，明确双方的权利和义务。
5.资金拨付：根据资助协议的约定，温州母基金将按照一定的资金拨付周期，将资金直接划拨至申请人指定的账户。
6.项目跟踪和评估：温州母基金管理机构将对资助项目进行定期跟踪和评估，确保资金使用情况符合约定，并根据项目进展情况进行必要的调整和支持。
四、温州母基金的申请材料1.项目计划书：包括项目的背景介绍、目标市场分析、技术方案、财务预测等内容。
2.企业基本信息：包括企业注册信息、组织架构、人员情况等。
3.财务报表：包括近3年的财务报表、现金流量表、资产负债表等。
4.市场调研报告：对目标市场进行全面的调研，包括市场规模、竞争情况、市场需求等。
5.创业团队简介：包括团队成员的背景、专业能力和管理经验等。
XX基金3号证券投资基金要素表
xx基金3号证券投资基金产品要素表基金的投资限制1、投资于一家上市公司所发行的股票，不得达到或超过该上市公司已发行股份的5%（含）。
2、投资于一家上市公司发行的股票市值占基金资产净值的比例不得超过20%（以成本价计算）。
3、投资于全部创业板股票的市值占基金资产净值的比例不得超过60%（以成本价计算）。
4、持有的单个企业债、公司债、可转债、非政策性金融债、短期融资券、中期票据或资产支持证券的市值占基金资产净值的比例不得超过20%（以成本价计算）。
5、不得主动投资于*ST类股票，投资于ST类股票的市值所占基金资产净值的比例不得超过10%（以成本价计算）。
6、份额净值在0.88<p≤0.90元，则本计划组合持有的全部期货、期权等衍生品的合约价值（轧差计算）为资产管理计划财产净值的-15%~15%。
本计划份额净值在0.90<p≤1元，则本计划组合持有的全部期货、期权等衍生品的合约价值（轧差计算）为资产管理计划财产净值的-30%~30%。
本计划份额净值在1<p，本计划组合持有的全部期货、期权等衍生品的合约价值（轧差计算）为资产管理计划财产净值的-50%~50%。
7、不得进行融资融券业务，不得开展任何形式的正回购或进一步提高杠杆的操作。
8、不得用于可能承担无限责任的投资，也不得用于资金拆借、贷款、抵押融资或者对外担保等。
9、法律法规、中国证监会以及本合同规定的其他投资限制。
由于包括但不限于证券、期货市场波动、上市公司合并、组合规模变动等基金管理人之外的原因导致的投资比例不符合本合同约定的投资限制，为被动超标。
发生上述情形时，基金管理人应根据投资的标的资产的开放时间，及时进行调整，以满足基金合同的投资限制要求。
基金的预警与止损为保护基金份额持有人的利益，本基金将基金累计单位净值为0.92元设置为预警线，0.90为调整线，将基金累计单位净值为0.88元设置为止损线。
当T日本基金累计单位净值≤0.92时，则本基金份额劣后级持有人可自行决定是否于T+1日15:00点前追加增强资金，将净值提高到预警线以上。
交易所买卖基金产品资料概要范本
其他資料
以下資料載於本基金網站[z] • 本基金銷售文件 • 最新財政報告 • 最新收市資產淨值 • 估計資產淨值／相關組合參考價值（RUPV） • 本基金若採用合成模擬方式的對手方風險 • 抵押品安排的詳情 基金經理的資料 [基金經理名稱] 地址： [z] 電話：[z] 傳真：[z] 電郵：[z] 網址：[z]
詳情請瀏覽有關指數的網站：[z]
附錄 B - 9
ABC [z] 交易所買賣基金
本基金有哪些主要風險？
投資涉及風險。請參閱銷售文件，了解風險因素等資料。 [z ]
本基金有否提供保證？
本基金與大部分基金一樣，並不提供任何保證。閣下未必能取回投資本金。
投資本基金涉及哪些費用？ [注意：如屬傘子基金，若已在另一文件內列出傘
Байду номын сангаас
附錄 B - 12
交易所買賣基金 產品資料概要範本
產品資料概要
[發行人名稱及標誌] 發行人 [產品名稱及類別，如 ABC [z]交易所買賣基金] [日期]
本基金是交易所買賣基金（ETF）。 本概要提供本基金的重要資料， 是銷售文件的一部分。 請勿單憑本概要作投資決定。
資料便覽
股份代號： 推出日期：
[z ] [z ] [z ] [z]% [z ] [z ]
指數成分企業 1. AAA 公司 2. BBB 公司 3. CCC 公司 4. DDD 公司 5. EEE 公司 佔指數比重 [z]% [z]% [z]% [z]% [z]% 指數成分企業 6. FFF 公司 7. GGG 公司 8. HHH 公司 9. JJJ 公司 10. KKK 公司 佔指數比重 [z]% [z]% [z]% [z]% [z]%
子基金所有成分基金的費用，而該文件將與本概要一併分發，則可略去本節。在這情 況下，請載入一項聲明，說明投資者應細閱該文件有關部分，了解費用詳情。]
圆融X号混合稳健型产品要素表
圆融X号混合稳健型产品要素表注：上述产品要素以最终签订的产品合同的约定为准产品名称圆融X 号混合稳健型资产管理计划产品类型私募管理专户资⾦金结构结构型管理⼈人⼭山东圆融资投资管理有限公司投资顾问⼭山东圆融投资管理有限公司托管⼈人XX 银⾏行期货经纪商XX 期货发⾏行规模1000万份额名称份额A 份额B 份额C 份额类型劣后优先管理初始销售份额配⽐比100万500万400万投资起点100万100万，每⼗十万递增100万，每⼗十万递增收益分配净值低于1.0，除承担A 份额⾃自⾝身损失外，还需承担B 份额亏损部分；净值超出1.0，份额A 可享受⾃自⾝身收益外，还可以享受B 份额收益的50%和C 份额收益的20%。
净值低于1.0，由份额A 补偿份额B 的亏损部分。
净值超于1.0，份额B 可享受⾃自⾝身收益的50%。
净值低于1.0，份额C 承担⾃自⾝身亏损部分；净值超出1.0，份额C 享受⾃自⾝身收益部分的80%。
综合费⽤用2%（含通道费、管理费及托管费）封闭期⼀一年，封闭期内不允许赎回预警⽌止损预警线：0.87，清盘线：0.85投资范围商品期货、⾦金融期货、现⾦金管理及证券投资基⾦金等交易所和监管部⻔门允许交易的品种。
投资策略构建以技术分析为主的投资策略组合。
⻛风险控制1、任⼀一交易⽇日收市后，根据计划资产的估值，计划资产份额净值⼩小于0.87元时，资产管理⼈人应及时告知所有资产委托⼈人，并提出投资⻛风险警⽰示。
资产管理⼈人将于下⼀一交易⽇日起，不允许对期货合约持隔夜仓位。
2、任⼀一交易⽇日收市后，如本计划份额净值⼩小于或等于0.85元，本计划将于下⼀一个交易⽇日提前终⽌止，资产管理⼈人将对组合持有的所有资产进⾏行变现操作。
附表：圆融旗下产品业绩展⽰示1.圆融资产管理专户产品概况沪深300起始时间2012-‐10-‐26-‐结束时间2014-‐9-‐30-‐交易天数469-‐绝对收益75.67%9.03%相对沪深300收益66.64%-‐⽇日平均收益率0.16%0.02%年化收益40.34% 4.81%最⼤大回撤9.17%24.82%每⽇日收益标准差 1.28% 1.25%年度收益标准差20.22%19.77%夏普⽐比率 1.820.07索提诺⽐比率 3.140.098收益⻛风险⽐比 4.40.192、圆喜1号产品概况沪深300起始时间2013-‐08-‐27-‐结束时间2014-‐9-‐30-‐交易天数268-‐绝对收益26.91% 4.94%相对沪深300收益21.97%-‐⽇日平均收益率0.1%0.02%年化收益25.10% 4.61%最⼤大回撤8.38%16.77%每⽇日收益标准差0.78% 1.04%年度收益标准差12.33%16.45%夏普⽐比率 1.750.1索提诺⽐比率 3.540.17收益⻛风险⽐比30.27。
私募投资基金产品要素表(管理型)
请在□中划“√”，单选。
申购费率
□本基金不收取申购费用，申购费率为0%。
□本基金的申购费率为【】%。
□本基金的申购费率为：
申购金额（M）
申购费率
M≥500万
□每笔1000元
□0%
（二选一）
100万≤M＜500万
1.0%
M＜100万
投资目标
□在深入研究的基础上构建投资组合，在严格控制风险的前提下，力求获得长期稳定的投资回报。
□本基金以积极的投资组合管理为手段，并通过有效的风险防范措施，追求基金资产的长期、稳定增值，力争实现中长期基金资产的持续稳健增值。
□其他：
请在□中划“√”，单选。提供示例供参考，如选择其他请详细说明。
预计存续期限
1.5%
请在□中划“√”，单选。
第三项示例中的具体数值可修改，但分段区间的等号位置不可改变。
赎回费率
□本基金不收取赎回费用。
□本基金的赎回费率为【】%。
□本基金的赎回费率为：
持有期限（D）
赎回费率
D＜180天
0.3%
180天≤D＜365天
0.2%
D≥365天
0％
基金终止或清算
0％
请在□中划“√”，单选。
□无
在管理人预留足额现金的前提下，托管人将在下季初十个工作日内自动支付给管理人。
销售服务费用
□年销售服务费率为【】%
□无
请在□中划“√”，单选。
该费用暂不支持自动支付，需管理人出具划款指令。
托管费
年托管费率：【】%，每日计提，按季支付
年保底托管费：【】万
在管理人预留足额现金的前提下，托管人将在下季初十个工作日内自动支付给托管人。
证券公司私募基金托管、经纪业务产品要素表模版
请在【】中划“√” 请在【】中划“√”
请填写详细落地营业部及联系人 信息 请填写详细落地营业部及联系人 信息 请填写详细落地营业部及联系人 信息 请填写详细落地营业部及联系人 信息
如有，请详细说明
费用设置
经纪商 其他个性化需要
投资顾问 预警止损
认购费 申购费 赎回费
管理费 账户信息
托管费 外包服务费 投资顾问费 投顾账户信息
业绩报酬
收益分配证券经纪机构期货源自纪机构【 】无 【 】有，
公司
【 】无
预警线【 】
止损线 【 】
【 】不收取
【 】%
【 】不收取
【 】%
【 】不收取
【 】%
份额持有期限低于【 】天的，赎回费率为【
】%
份额持有期限为【 】天及以上的，赎回费率为
【 】%
【 】%/年（365天） 每日计提，按【 】支
付
户 名：
开户行：
账 号：
【0.2】%/年（365天） 每日计提，按【 】
支付
【0.1】%/年（365天） 每日计提，按【 】
支付
【 】%/年（365天）
每日计提，按【 】
支付
户 名：
开户行：
账 号：
填写内容
【 】否 【 】否 【 】否 【 】否
【 】封闭式 【 】无 【 】每月第 日 日 【 】年 【 】否 优先基准收益率【 】 姓名： 简介：
【 】开放式 【 】天 【 】每季度第 个月第
【 】无固定存续期限 【 】是，杠杆比例【 】
1、权益类: 【 】沪、深交易所上市公司股票（含网上和网下 新股申购、定向增发），【 】新三板挂牌公司股 票，【 】股票型、混合型证券投资基金，【 】 港股通标的股票； 2、固定收益类: 【 】债券、【 】央行票据、【 】短期融资券、 【 】资产支持证券、【 】证券公司柜台市场发 行的收益凭证，【 】转融通交易； 3、现金管理类： 【 】现金，【 】银行存款，【 】货币市场基 金，【 】其他现金管理类金融产品； 4、金融衍生品类: 【 】股指期货，【 】国债期货，【 】商品期 货，【 】融资融券，【 】期权，【 】以证券公 司为交易对手的收益互换； 5、金融产品类： 【 】私募投资基金，【 】证券公司资产管理计 划、【 】期货公司资产管理计划、【 】商业银 行理财计划、【 】基金公司及基金公司子公司资 产管理计划、【 】信托计划、【 】保险公司资 产管理计划； 6、非标投资类： 【 】股权，【 】非标债权，【 】收益权。
FOF致胜系列母基金产品要素表
FOF致胜系列母基金产品要素表母基金-管理型产品要素表产品要素一、基本要素 1、基金名称： 2、基金形式： 3、基金存续期： 4、产品募集规模：XX言起一号资产管理计划期货公司或私募管理人资产管理计划永续万-20万1、现金管理类：现金、银行存款、货币市场基金；2、固定收益类：国债、金融债、央行票据、公司债、企业债、可转换债券；债券型基金、分级基金的优先级；债券逆5、投资范围：回购、新债申购；3、各类期货与证券投资基金或资产管理计划在满足法律法规和监管部门要求的前提下，资产管理人在履行适当程序后，可以相应调整本资产管理计划的投资范围6、认购金额：人民币万元起每月开放申购，新申购资金(万起)封闭一年后每年打开7、申购赎回赎回一次二、参与各方1、投资顾问：2、管理人：3、托管行：三、费率结构：上海言起投资管理咨询有限公司 XX期货或私募管理人 XX证劵或银行加入时间为基金初始成立时认购费为 1%，成立6个月后1、认购费：加入为%，12个月加入为%，18个月后加入为%2、托管费：3、通道费：4、管理费：四、盈利分配：五、产品风控预警线：；止损线：透过多个子基金分散资金，进场点位，多策略，多品种等方预警线与止损线净值式，子基金起到彼此收益和风险对冲，将母基金产品的实际风险度大幅降低预期年化收益 60%-%言程序团队版本的母基金结合一般基金的多策略，六、投资目标：多品种，多投顾等优势，将资金分散在不同的子基金，分散不同点位进场，分散于更多种类的证券，享受更多不同的交% % 0%投顾业绩报酬已在子基金提取，母基金不再提取业绩报酬易策略，由更多子交易团队服务，最终获得更帄滑稳健的收益曲线七、信息披露：净值每周公布一次。
【投资】私募股权投资母基金(PEFOF)知识超级汇总!
私募股权投资母基金（PEFOF）知识超级汇总！导读：私募股权投资母基金（PE FOF）即通过对私募股权基金（PE）进行投资，从而对PE投资的项目公司进行间接投资的基金。
一、母基金（PE FOF) 介绍PE FOF是FOF的一个类别。
FOF（Fundof Funds）指投资于基金组合的基金，与一般基金最大的区别在于FOF是以“基金”为投资对象，而基金多以股票、债券、期权、股权等金融产品为投资对象。
作为一种间接投资方式，FOF广泛存在于共同基金（即国内的证券投资基金）、信托基金、对冲基金和私募股权投资基金等领域。
因此，FOF被相应的分为共同基金的基金（Fund of Mutual Funds），信托投资基金的基金（Fundof Investment Trust funds）对冲基金的基金（Fund of Hedge Funds，简称FOHFs）和私募股权投资基金的基金（Private Equity Fund of Funds，简称PEFOF。
）PE FOF和私募基金扮演的角色最大的不同在于，同时扮演了普通合伙人（GP）和有限合伙人（LP）的双重角色：面对投资者时，FOF充当GP 角色，为投资者管理资金并选择PE基金进行投资；而当面对创投基金、并购基金和成长基金等PE基金时，FOF又充当了LP的角色，成为各类PE基金的投资人。
二、PE FOF发展历程PE FOF于1975年起源于美国，最初形式为投资于一系列私募股权基金的基金组合。
上世纪90年代，PE资本在美国的大规模兴起使PE FOF迅速扩容。
据统计数据显示，1990年美国市场上仅有16只FOF，所管理的总资产为14亿美元，至1999年年底，FOF的数量已达到213只，管理总资产达到了480亿美元。
同时，PE FOF投资领域也在逐渐放宽，尝试参与PE 二级市场投资分散风险，逐渐形成了FOF拓宽投资者特殊投资渠道、合理配置资产、利益风险制衡等优点。
近年来，FOF基金在世界范围内发展起来，除了美国之外，在欧洲、加拿大等国家也在飞速膨胀，并于上世纪的90年代进入亚洲，起初发展十分缓慢，直至2005年才随资本市场的迅速发展兴起。
主动基金挑选指南（附名单及组合）
主动基金挑选指南（附名单及组合）其实一开始让我做主动基金筛选，我是拒绝的。
你不能让我一边说指数基金是未来，一边做主动基金。
根据老美多年的研究，95% 的基金经理是跑输指数基金的。
但很多朋友说，A股还没那么有效，这个数字可能只有60%甚至更低。
短期内这事很难得到一个准确的论证。
因为A股基金虽多，但历史太短。
老美的研究是基于基金10年，最好是20年的历史业绩分析。
但遗憾的是，A股约6000只股票基金和混合基金中，成立时间最长的仅18年，超过10年只有区区450只，不足10%。
虽然大家的共识是，A股的有效性会越来越强。
但在本文，咱们的重点是站在主动基金经理的肩膀上逆天改命。
本文挑选主动基金的原则：优先选人，其次选基金公司，最后才是选基金。
1举贤不避，来者是客A股目前总共有9446只非货币基金。
这里面包括A类和C类，场内联结到场外的，甚至债券基金等等。
这里就不做区分了。
只要基金经理够牛逼，拿债券跑赢市场，也是可以的。
俗话说得好，举贤不避债嘛。
后面我们会发现确实有这样的基金经理，但他的投资重点是可转债。
事实上，自上世纪30年代全球开启货币超发以来，使用普通债券长期跑赢股票，已经是一件不可能的事情了。
2经历过一轮以上风格轮动对于基金经理而言，特别重要的是经历过一轮以上风格轮动。
所谓风格，可以是多样的。
比如大盘和小盘的风格轮动。
之前我在《三年河东，三年河西》一文中分析过，A股每隔2到3年就会有一次大小盘轮动。
再比如这两年讨论比较多的价值和成长的风格轮动。
沪深300的300只股票可以再细分为价值股和成长股，分别被编制为300价值指数和300成长指数。
2012年至今价值和成长轮动（黄线300价值，蓝线300成长）事实上，两者在过去几年也形成了明显的轮动。
300价值在2016~2018年大幅跑赢300成长；但2019年至今，300成长迅速追赶。
其实这里也揭示了16~18年主动基金弱于指数，19年至今却优于指数的原因：中国的基金经理习惯性抱团成长股。
如何设计母基金——附完整方案示例
如何设计母基金？——附完整方案示例母基金（PE FOF）与 FOF 不同，传统的FOF 是指主要投资证券类的基金。
PE FOF 与一般的基金也不同，一般的基金主要考虑「募投管退」四个环节，四个环节做好了，基金就成功了。
而所谓母基金，主要是投资不同的股权投资基金管理公司（一般基金）所募集的各种不同性质的基金。
即通过对私募股权基金（PE）进行投资，从而对PE 投资的项目公司进行间接投资的基金。
但母基金又离不开一般的基金，需要以一般基金为基础。
PE 是一种高收益且风险较高的资产类别。
市场上PE 基金数量众多，也意味着投资者选择出好的 PE 基金的难度在逐渐加大。
而且 PE 基金受时间、项目、地域和基金经理能力等诸多因素影响，表现参差不齐。
在PE 市场中，中小投资人由于资金规模较小，一般一次只能投资几个甚至一个 PE，而在 6-8 年的投资时间里，即便是非常优秀的 PE 基金，也会有投资失误的时候。
以歌斐资产为代表的PE FOF 则能够通过资产再组合，选择不同的PE 基金和项目以覆盖不同的行业、地域和投资团队，来达到帮助中小投资人有效分散 PE 投资风险的目的。
一、高效投资，专业动态管理在当前竞争激烈的市场中，能否抓住转瞬即逝的投资机会十分关键。
对于那些对某些行业不太了解但又不想错失投资良机的投资人，投资 PE FOF 是一种高效的选择。
对于投资普通PE 基金的投资人，往往在6-8 年的投资期内只能等待基金经理的运作和投资结果，几乎没有太多的灵活性。
而在PE FOF 的投资模式中，PE FOF 管理人可以通过资产的再平衡以达到控制投资、保持增值等目的。
同时，管理人可以随时代表投资人和 PE 基金经理保持沟通，为其提供资本支持，管理剩余现金；并向投资人及时提供信息，做出专业报告，评估资产组合风险。
二、优势（LP-GP关系）LP-GP 关系是有限合伙制的核心，优质的GP 和LP 关系为GP 提供长期稳定的资金来源，使得 GP 能够将主要精力放在项目的投资和管理上。
模块4：MOM与组合配置基金
罗素-定性为主
在对基金经理的评估上，罗素经过长期的实践总结已经形成了较为完 整的流程，并且加入了很多面谈等定性研究的内容，罗素的分析员每 年举行5000多次调研会议，多数都是面对面的交谈，以研究每名基 金经理的数据和质量
罗素-定性为主
下表给出了罗素在挑选基金管理人上的4P 原则
管理型？结构化？
盈亏对比
规模
投入本 最大浮 预期盈 亏损率 盈利率 金 亏 利
管理型 1亿
结构化 1亿
1亿
500万
-5% 2000万
-25% 1360万
20%
68%
2000万 500万
对于风险偏好型的投资者而言，购买结构化产品劣后端，可 以极大提高资金利用率
国内主要MOM机构
资产管理公司：平安罗素 银行系：光大银行资产管理部 券商系：国信证券 第三方系：诺亚财富 期货系：东航金控
东航金融MOM
点评：以CTA为主，有效对抗牛熊，但规 模偏小
小结
组合基金是未来的资产管理的重要方向 组合基金将策略提供者与资金提供者完美 结合起来，成为渠道商的新领域 组合基金的核心在于组合配置方法
组合配置方法
什么是组合配置 组合配置的关键问题 SCM组合策略配置方法
SCM组合策略基金案例
策略类型
策略转换图
人民币理财产品产品要素表
JFR人民币理财产品“CT”系列产品要素表产品名称XX银行 2018 年JFR理财“CT君得富1 号”登记系统编号购买编号产品期号JFRct jdf01理财币种人民币产品类型非保本浮动收益型产品风险等级低风险（保守型R1）□、较低风险（稳健型R2）■、中等风险（平衡型R3）□、较高风险（进取型R4）□、高风险（激进型R5）□理财期限 181 天客户最高购买上限万元。
认购起点及收益起点金额预期年化收益率备注A款10.00万 5.7% 认购金额追加部分，以10000元的整数倍递增。
B款/ /C款/ /本金及理财收益计算及示例1.理财产品收益测算本理财产品所募集资金投资于信用级别较高、流动性较好的金融资产或金融工具，包括但不限于国债、金融债、央行票据、企业债、公司债、短期融资券、中期票据等公开评级在投资级以上的债券资产；同业存款、同业借款、债券回购等货币市场工具；信托计划、资产管理计划等其他符合监管要求的固定收益类金融资产。
投资者最高预期年化收益率根据当前可投资资产的预期加权投资收益率扣除销售服务费率、产品托管费率以及投资管理费率后取得的收益率等成本后测算而得。
本理财产品持有到期预期最高年化收益率为：A款5.7%;B款 / %;C款 / %。
理财产品到期时，如实际年化收益率高于或等于预期最高年化收益率，则按预期最高年化收益率向投资者支付理财收益；如实际年化收益率低于预期最高年化收益率，则按实际年化收益率向投资者支付理财收益。
（预期收益不等于实际收益，投资须谨慎。
）2.投资者所得理财收益（1）理财收益计算公式理财实际收益＝理财本金×预期最高年化收益率和实际年化收益率二者中的较低者×实际理财天数÷365（理财收益保留2位小数，2位小数后舍位。
）（2）理财收益测算示例(以A款为例)[情景1]：假设投资者理财本金为100,000元，预期最高年化收益率为 5.7 %，该理财产品到期后的实际年化收益率为5.7%，实际理财天数为180天，则理财产品到期时投资者的理财收益为：100,000× 5.7 %× 181÷365＝ 2826.58元[情景2]：假设投资者理财本金为100,000元，预期最高年化收益率为 5.7%，该理财产品到期后的实际年化收益率为5.6%，实际理财天数为180天，则理财产品到期时投资者的理财收益为：100,000× 5.6 %× 181÷365＝ 2776.99元上述情景1、2所述理财产品收益测算中所有数据仅为示例假设，仅供测算示范演示，不代表本产品实际收益水平。
基金产品要素表完整
基金产品要素表(可以直接使用，可编辑实用优秀文档，欢迎下载）
阳光私募基金xx产品基本情况一、产品要素
二、产品结构
产品总规模3000万，其中投顾跟投500万做劣后，止损线为0.85。
当净值小于1.06时，优先级投资者本金由劣后方保障；
净值大于1.06小于等于1.20的区间，投资者享有出资部分收益的70%，投顾提取30%顾问费。
净值大于1.20的区间，投资者享有出资部分收益的60%，投顾提取40%顾问费。
三、投资者收益测算
应急预案评审表
附件2
综合应急预案要素评审表
（续上表）
附件3
专项应急预案要素评审表
附件4
现场处置方案要素评审表
附件5
应急预案附件要素评审表
道路危险货物运输
生产安全事故应急预案形式审查表
道路危险货物运输
生产安全事故综合应急预案要素评审表
注：“＊”代表应急预案的关键要素。
附录A生产安全事故现场处置方案要素评审表
注：“＊”代表应急预案的关键要素。
现场处置方案落实到岗位每个人，可以只保留应急处置。
附录B生产安全事故应急预案附件要素评审表。
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预期年化收益 60%-150%。
言程序团队版本的FOF母基金结合一般FOF基金的多策略，多品种，多投顾等优势，将资金分散在不同的子基金，分散不同点位进场，分散于更多种类的证券，享受更多不同的交易策略，由更多子交易团队服务，最终获得更平滑稳健的收益曲线。
七、信息披露：
净值每周公布一次
2、托管费：
0.15%
3、通道费：
0.1 %
4、管理费：
0%
四、盈利分配：
投顾业绩报酬已在子基金提取，母基金不再提取业绩报酬。
五、产品风控
预警线与止损线净值
预警线：0.36 ；止损线：0.20
透过多个子基金分散资金，进场点位，多策略，多品种等方式，子基金起到彼此收益和风险对冲，将母基金产品的实际风险度大幅降低。
FOF母基金-管理型产品要素表
产品要素
一、基本要素
1、基金名称：
XX言起FOF 一号资产管理计划（FOF致胜系列母基金）
2、基金形式：
期货公司或私募管理人资产管理计划
3、基金存续期：
永续
4、产品募集规模：
2000万-20,000万
5、投资范围：
1、现金管理类：现金、银行存款（包括银行活期存款、银行定期存款和银行协议存款等各类存款）、货币市场基金；
7、申购万起)封闭一年后每年打开赎回一次
二、参与各方
1、投资顾问：
上海言起投资管理咨询有限公司（言程序交易团队）
2、管理人：
XX期货或私募管理人
3、托管行：
XX证劵或银行
三、费率结构：
1、认购费：
加入时间为基金初始成立时认购费为 1%， 成立6个月后加入为1.25%，12个月加入为1.5%，18个月后加入为2.0%
2、固定收益类：国债、金融债、央行票据、公司债、企业债、可转换债券；债券型基金、分级基金的优先级；债券逆回购、新债申购；
3、各类期货与证券投资基金或资产管理计划
在满足法律法规和监管部门要求的前提下，资产管理人在履行适当程序后，可以相应调整本资产管理计划的投资范围。
6、认购金额：
人民币100万元起（以10万元的整数倍增加）